《外盘期货常识》PPT课件

,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,新湖期货沈阳之夜,外盘期货常识,一,.,国外主要期货交易所介绍,二,.,常关注的期货品种合约,三,.,常用度量衡,四,.LME,的会员结构与交易方式,五,.,相关报告,一,.,国外主要期货交易所,1.CME,集团,(CME Group),简介：全球最大期货期权交易市场,涵盖面最广产品最为丰富，旗下拥有,4,个交易中心,-CME CBOT NYMEX COMEX,2007,年,CME,与,CBOT,合并成立,CME,集团,2008,年,NYMEX,与,COMEX,并入,CME,集团,1)CME(Chicago Mercantile Exchange),芝加哥商业交易所,简介：前身为,1898,年成立的芝加哥黄油与鸡蛋交易所，在与,CBOT,合并前就已发展成美国最大，全球第二的期货交易所,主要品种：,股指期货,为全球主要股指期货与期权提供交易市场，提供多个主要指数的期货交易，其中包括标普,500,指数、纳斯达克,100,指数、道琼工业平均指数、日经,225,指数、,MSCI,指数以及英国,FTSE,指数等,.,利率产品,基于短期利率的产品，包括欧洲美元和,LIBOR,（伦敦银行同业拆借率）,外汇,(FX),全球第二大外汇电子交易中心。客户可利用超过,20,个不同国家的货币（含人民币在内）进行,54,种期货与,31,种期权交易。,农产品,包括牛、乳制品、木材、猪肉和天气合约,2,）,CBOT(Chicago Board of Trade),芝加哥期货交易所,简介：成立于,1848,年，世界交易规模最大、最具代表性的农产品交易所，全球谷物类商品的定价中心。,主要品种：,大豆 玉米 小麦 豆油 豆粕 稻米等,3,）纽约商品交易所（包括,NYMEX,COMEX,两大分部）,NYMEX(,New York Mercantile,Exchange),COMEX(,Commodity,Exchange),简介：分别侧重于能源与金属，是全球原油，黄金，铜等品种的重要定价中心之一,主要品种：,NYMEX:,原油、汽油、取暖油、天然气、电力等,COMEX:,金，银，铜，铝等,2.ICE,洲际交易所,（,Intercontinental Exchange,）,简介：洲际交易所（,ICE,）是美国第二大期货交易所，于,2000,年由全球一些大能源公司和金融机构所组建，,2001,年通过收购伦敦国际石油交易所,(IPE),进入期货市场，,2007,年,1,月收购纽约期货交易所（,NYBOT,），,8,月收购温尼伯商品交易所（即现在的加拿大期货交易所），,2009,年收购清算公司（,TCC,）。,ICE,旗下三交易所与主要品种：,ICE,欧洲期货交易所,前身为伦敦国际石油交易所,(IPE),主要交易全世界半数以上的原油和炼油期货，交易的品种有布伦特原油和柴油。,ICE,美国期货交易所,前身为纽约期货交易所,(NYBOT),交易品种有,11,号原糖、,16,号原糖、棉花、可可、拉塞尔指数、外汇和美元指数期货；其中,11,号原糖与棉花期货是全球相关品种贸易中最重要的参考价格。,ICE,加拿大期货交易所,前身为温尼伯商品交易所,(WCE),是全电子化交易所。交易品种主要是油菜籽。,3.LME,伦敦金属交易所,（,London Metal Exchange),简介：世界上最大的有色金属交易所，有色金属的定价中心。世界上全部铜生产量的,70%,是按照伦敦金属交易所公布的正式牌价为基准进行贸易的。,主要品种：,铜、铝、铅、锌、镍、锡、铝合金等,4.,东京工业品交易所,（,The Tokyo Commodity Exchange,，,TOCOM,）,简介：,于,1984,年,11,月,1,日在东京建立。其前身为成立于,1951,年的东京纺织品交易所、成立于,1952,年的东京橡胶交易所和成立于,1982,年的东京黄金交易所，上述三家交易所于,1984,年,11,月,1,日合并后改为现名。是世界上最大的铂金和橡胶交易所、日本唯一的一家综合商品交易所。,主要品种：黄金、白银、铂金、橡胶、汽油、煤油等,几大交易所网址,CME :,ICE :,LME :,TOCOM:,二,.,常关注的期货品种合约,LME,铜,CBOT,大豆,原油期货,目前世界上交易量最大，影响最广泛的两大原油期货合约,纽约商业交易所,（,NYMEX,）的轻质低硫原油即,WTI,（西德克萨斯轻质原油）期货合约,伦敦国际石油交易所,（,IPE,）的,BRENT,（北海布伦特原油）期货合约,布伦特原油是出产于北海的布伦特和尼尼安油田的轻质低硫原油，在期货、场外掉期、远期和即期现货市场上被广泛交易。,WTI,即,West Texas Intermediate,（,Crude Oil,），美国西德克萨斯轻质原油，是北美地区较为通用的一类原油,。,西德州中级原油,(WTI),是英文,West Texas Intermediate,翻译成中文的词汇。又称为德州轻甜原油,(Texas Light Sweet),WTI,原油,布伦特原油,美国,11,号原糖,美国棉花,美棉涨跌停限制情况,东京橡胶,三,.,常用度量衡,关于时差问题,北京时间与相应外盘交易所的时差,标,准时（冬令时）夏令时,芝加哥,+14,小时,+13,小时,纽约,+13,小时,+12,小时,伦敦,+8,小时,+7,小时,四,.LME,的会员结构与交易方式,准交易清算会员,准交易非清算会员,五类会员,LME,会员结构,会员权利与义务,1.,圈内会员,ring member,：伦敦清算所的会员，同时也是英国金融监管局,FSA,的会员，获得英国,2000,金融服务与市场准则法授权。可以进入圈内进行公开叫价交易，可以进行,24,小时不间断的,Interoffice trade,，可以签发客户合约，即成为客户的,“,对,赌,家,”,或,庄家,”,。,2.,准经纪清算会员,Associate Broker Clearing,：伦敦清算所会员。除不能在圈内交易外，享有与第一种会员的全部权利和义务。其会员如：,AIG,Cargill,花期银行，德意志银行，汇丰银行，高盛,(Goldman Sachs),等国际大型投资银行或投资公司。,3.,准交易清算会员,Associate Trade Clearing,伦敦清算所会员。只能通过一、二类会员进行交易，不能在圈内交易，也不能签发客户合约，其实质基本与客户一样，但可以自行与伦敦清算所进行自行业务的清算。其会员如：,瑞士,贸易商,Glencore,，挪威,Hydro,铝业公司，以及,荷兰,Hunter Douglas,公司等国际大型贸易或工业公司。,4.,准经纪会员,Associate Broker,，除不是伦敦清算所的成员和不能进入圈内进行交易外，其权利和义务基本与第一和第二类会员一样。是英国金融监管局,FSA,的会员，获得英国,2000,金融服务与市场准则法授权。可以进行,24,小时不间断的,Interoffice trade,，可以签发,LME,合约。其会员如,ADM,投资服务公司、,Carr,期货公司、,Fimat,国际银行等专门经纪公司。,5.,准交易会员,Associate Trade,，向交易所缴纳少量的年费，享有一定的知情权，除此无其他权利。其成员主要为智利铜公司、美铝、加铝以及,Billiton,等国际知名的消费商和生产厂家。,关于,LME,的交易方式与交易时间,三种,交易方式,Interoffice trading,是目前,LME,真正意义上的场外交易，是经纪公司之间的交易，主要是场内交易停止后市场的延续，目前是,LME,主要交易方式，一般通过电话进行，也有部分网上交易。,交易时间：全球性,24,小时循环,Open out cry trading,场内公开喊价交易，只允许正式会员,(,圈内会员,ring menber),参加，分为,Ring,和,Kerb,两种组织形式。,今天,LME,的圈内,(Ring),和,场外,（,kerb,）其实都是圈内交易,。,交易时间：见下页,LME Select,电子盘,，即电脑网上平台交易，,主要,用于,经纪公司之间对冲头寸，不,直,接针对客户。,交易时间：,伦敦当地时间:01:00-19:00,冬令:09:00 03:00（北京时间）,夏令:08:00-02:00（北京时间,）,ring&kerb,交易时间与流程,Ring:,单个商品的圈内交易（单个品种轮流交易）,Kerb:,所有商品混合交易的圈内交易（所有品种同时交易,）,上午第一节,First ring,铝合金,19,：,45-19,：,50,锡,19,：,50-19,：,55,铝,19,：,55-20,：,00,铜,20,：,00-20,：,05,铅,20,：,05-20,：,10,锌,20,：,10-20,：,15,镍,20,：,15-20,：,20,休市,20,：,20-20,：,30,上午第二节,Second ring,铜,20,：,30-20,：,35,铝合金,20,：,35-20,：,40,锡,20,：,40-20,：,45,铅,20,：,45-20,：,50,锌,20,：,50-20,：,55,铝,20,：,55-21,：,00,镍,21,：,00-21,：,05,休市,21,：,05-21,：,15,公布各金属,官方报价,21:15,kerb,交易,21,：,15,23,：,10,kerb,交易,24,：,35,01,：,00,下午第一节,First ring,铝合金,23,：,15-23,：,20,铅,23,：,20-23,：,25,锌,23,：,25-23,：,30,铜,23,：,30-23,：,35,铝,23,：,35-23,：,40,锡,23,：,40-23,：,45,镍,23,：,45-23,：,50,休市,23,：,50-24,：,00,下午第二节,Second ring,铅,24,：,00-24,：,05,锌,24,：,05-24,：,10,铜,24,：,10-24,：,15,铝,24,：,15-24,：,20,锡,24,：,20-24,：,25,镍,24,：,25-24,：,30,铝合金,24,：,30-24,：,35,注：以上为冬令时的北京时间,五,.,影响期货市场的相关报告,1.,美国农业部,(USDA),报告,月度供需报告,每月,9-12,日左右,内容：预估美国及全球农产品的供需数据，产量，库存，进出口，播种面积等，反映全球供需状况,周度出口检验报告,每周一（截止上周四的一周数据）,内容：每周美国农产品的出口装船数据,周度出口销售报告,每周四（截止上周四的一周数据）,内容：每周美国农产品出口和装运数据，反映美国农产品的出口需求。,季度库存报告,每季度末,内容：每季度美国农产品库存数据,作物进展报告,（,Crop Progress,）,每年,4,月中旬到,12,月 的每周一,内容：,4-6,月美国作物播种进度，,6-8,月美国作物生长状况，,8-12,月美国作物收割进度。,2.CFTC,持仓报告,持仓报告（,Commitments of Traders,）又叫交易商分类报告，由美国商品期货交易委员会（,Commodity Futures Trading Commission,，简称,CFTC,）每周五公布，数据日期为当周二。,网址,持仓报告解读,1.,非商业头寸,一般认为非商业头寸是基金持仓。在当今国际期货市场上，基金可以说是推动行情的主力，因此是常规非常重视基金持仓的变化。,2.,商业头寸,一般认为商业头寸与现货商有关，有套期保值倾向。,3.,总持仓,在非商业头寸中，多单和空单都是指净持仓数量。比如某交易商同时持有,2000,手多单和,1000,手空单，则其,1000,手的净多头头寸将归入“多头”，,1000,手双向持仓归入“套利”头寸（,SPREADS,）。所以，此项总计持仓的多