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按一下以編輯母片標題樣式,按一下以編輯母片文字樣式,第二層,第三層,第四層,第五層,*,財務管理導論,王克陸,國立交通大學經營管理研究所,中華民國八十八年五月十五日,經濟體系中的市場,產品市場,金融市場,生產單位,消費單位,生產因素市場,支付流程,生產流程,所得支出,生產性服務,所得支出,生產性服務,產品及服務,消費支出或繳稅,$,$,$,$,金融體系：促成資金之流通,金融市場,金融機構,資金需求者,（企業）,資金供給者,（家庭）,財務管理,金融機構與市場,投資學,我國經融機構結構圖,中央銀行、財政部,非貨幣機構,貨幣機構,商業銀行,儲蓄銀行,專業銀行,基層合作金融,其 他,交通部郵政儲金匯業局,信託投資公司,保險公司,票券金融公司（中興、國際、中華）,證券金融公司,國內各商業銀行（含台灣及台北市、,高雄市三家代理公庫銀行）,外國銀行在台分行,各銀行附設之儲蓄部,工業或開發銀行,農業銀行,不動產信用銀行,輸出入銀行,中小企業銀行,交通銀行,中國農民銀行,台灣土地銀行合作金庫,信用合作社,農會信用部,漁會信用部,中央信託局,各信託投資公司,各銀行附設之信託部,人壽保險公司,產物保險公司,再保險公司,台灣金融市場結構,FINANCIAL MARKETS IN TAIWAN,ROC,金融市場,Financial,Markets,Organized,Markets,Unorganized,Market,貨幣市場,Money,Market,資本市場,Capital,Market,金融業拆款,Interbank,Call Loan,Market,票券市場,Bill Market,Bank Deposit,台幣拆發市場,N.T.Dollar Interbank,Call Loan Market,外幣拆放市場,Foreign Currency Call,Loan Market,Treasury Bills,國庫券,Commercial Paper,商業本票,Bankers Acceptances,銀行承兌匯票,Negotiable Certiificates,of Deposit,可轉讓定期存單,外匯市場,Foreign Exchange,Market,And Loan,Market,Stock,股票,Market,市場,Bond,Market,債券市場,Government Bonds,政府公告,Corporate,公司債,Bank Debentures,金融債券,資本市場概況,一、,初級市場,（發行市場）：,1.證券發行者：中長期基金需求者。,2.證券購買者：中長期資金供給者。,3.中介者：即承銷機構,為特許制,以包銷貨代銷的方式完成證券的承銷。,4.發行方式：分為公開發行與非公開發行,。,資本市場概況,(續),二、,次級市場,（交易市場、流通市 場）：,1.證券買、賣者：資金之供給、需求者。,2.中介者：證券經紀商即自營商。,3.交易場所：證券交易所（股票）或店頭市場（債券）。,利率,利率之決定,利率期間結構,通貨膨脹,利率風險,匯率,單一價格原理,購買力平價說,需求供給分析,匯率風險,以下以美國跟台灣的例子來說明：,1.當美國利率上升時,則美國減少對台灣金融性資產的需求,美元供給減少,且台灣會去購買一些美國的金融性資產美國的金融性資產,使美金需求增加。所以使美元升值,台幣貶值。,2.美國物價指數上漲,則美國會多購買台灣商品,美金供給增加。台灣對美國商品需求減少,美金需求減少。,所以使美元貶值,台幣升值。,以下以美國跟台灣的例子來說明：(續),3.美國關稅下降,進口到美國的貨品價格會下降,進口貨需求增加,美金供給會增加,對需求沒影響。,所以使美元貶值,台幣升值。,以下以美國跟台灣的例子來說明：(續),但是現代金融自由化的情況下,貨幣的升貶是很難預測的,最好是由專業人士來預測。一般企業為避免匯率波動造成的風險,應學習使用optionm,遠期外匯等工具來避險（hedging）。,以下以美國跟台灣的例子來說明：（續）,財務資訊之用途,衡量經營績效及獲利能力,瞭解企業之資源及利用效率,評估資本結構及償債能力,協助投資決策,現金流量及流動性之評估,經營能力分析,財務資訊之使用者,股東,債權人,管理人員,員工,供應商,客戶,投資大眾,政府,財務報表基本假設及原則,企業個體,繼續經營,貨幣評價,會計期間,成本原則,收益與費用配合原則,充分揭露原則,穩健原則,攸關性,可衡量性,可靠性,財務報表基本假設及原則(續),財務報表之限制,成本與現值,固定資產、存貨、有價證券,不同之會計方法,人口資源/技術能力,貨幣價值之變動,主觀之估計,窗飾,關係人交易,財務管理的功能,企業營運,（實質性資產）,財務管理,資本市場,（金融性資產）,政府,(2),(3),(1),(4),(5),財務管理的功能(續),(1)企業出售金融性資產獲取資金,(2)資金投入企業之營運及購買實質性資產,(3)企業營運獲得資金(淨利),(4)資金再投資於企業之營運,(5)資金返還資本市場之投資者,A.投資決策,B.融資決策,C.流動資金管理,財務規劃程序,企業環境評估,企業外部環境評估,企業內部環境評估,確立目標,長期目標,短期目標,長期財務計劃,資金支出決策,短期現金流量預測,長期融資決策,預估財務報表,短期財務計劃,短期財務決策,年度現金預算,短期融資決策,預估財務報表的編制,擬訂細部計劃與實行政策,執行與管理,控制與檢討,1.,ppt檔,企業成長之財務策略,內部資金來源,外部資金來源,初創階段,成長階段,成熟階段,財務風險,風險與保險,價格風險,利率風險,匯率風險,風險之衡量,避險工具,資產負債表上之工具,（On-Balance Sheet）,資產負債表外之工具,（Off-Balance Sheet）,-衍生性金融商品,（Derivatives）,
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