人民币汇率制度改革

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,2012/4/20 Friday,#,人民币汇率改革,兴湘,11,级金融一班,(5),2,外汇与汇率的基本知识词汇解释,汇率：是一个国家或地区的货币兑换另一国家或地区货币的比率,。,浮动汇率,制：是,指一国货币的汇率根据市场货币供求变化，任其自由涨落，各国政府和中央银行原则上不加限制，也不承担义务来维持汇率的稳定，这样的汇率就是浮动汇率制,。,固定汇率制：是指汇率的制定以货币的含金量为基础，形成汇率之间的固定比值。是货币当局把本国货币对其他货币的汇率加以基本固定，波动幅度限制在一定的范围之内，保证汇率的稳定。,外汇：是,以外币表示的用于国际结算的支付凭证。,(5),3,以,市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制：,实行,单一,汇率。,指定,准许经营外汇的银行，在全国外汇交易中心，买卖,外汇。,汇率,波动超过一定幅度，中国人民银行入市,干预。,根据前一日银行间外汇交易市场形成的价格，中国人民银行公布当日人民币对美元及其他主要货币的,汇率,。,各,经营外汇的银行在人民银行规定的浮动幅度内自行挂牌，买卖外汇。,现行人民币汇率制度,1979,1984,1,994,2005,2012,人民币经历了从单一汇率到双重汇率再到单一汇率的变迁,人民币对外币官方牌价与外汇调剂价格并存，向双汇率回归,。,中国实行以市场供求为基础的、单一的，有管理的浮动汇率制度。,汇率制度改革历程,中国建立健全以市场供求为基础的，参考一篮子货币进行调节，单一的，有管理的浮动汇率制。,人民币汇率,1994,年以前一直由国家外汇管理局制定并公布，,1994,年,1,月,1,日人民币汇率并轨以后，实施以市场供求为基础的单一的、有管理的浮动汇率制，中国人民银行根据前一日银行间外汇市场形成的价格，公布人民币对美元等主要货币的汇率，各银行以此为依据，在中国人民银行规定的浮动幅度内自行挂牌。,时间,为什么要改革？,8,.07,05,年汇率以来人民币对美元汇率变化,2005,年,2006,年,2007,年,2008,年,2009,年,7.80,7.70,6.85,6.81,注：数据为当年汇率年末价后小数点后两位，数据来源可能有误，仅供参考。,6.30,最新汇率,升值超过,20%,对外资投资的吸引力降低,降低企业利润率，增大就业压力,增加财政赤字，影响货币政策稳定,利,给通货紧缩带来更大的压力,给外贸出口造成极大的伤害,有利于中国进口,原材料进口依赖型厂商成本下降,国内企业对外投资能力增强,在华外商投资企业盈利增加,有利于人才出国学习和培训,人民币汇率升值的利弊,人民币,升值对我国和世界经济的影响利弊兼有,不利的一面主要体现在短期,有利的一面主要体现在中长期。,人民币,汇率短期内应保持相对稳定。人民币汇率短期大幅升值,将对我国国民经济产生较大的冲击,稳定的人民币汇率对我国经济稳定增长仍然具有重要意义。,弊,1,.,汇率制度缺乏弹性，无法发挥经济调节功能,。,2.,外汇储备上升，政策空间被挤占,。,3,.,改革人民币,汇率,制度,的,外部压力,巨大。,05,年汇率制度,改革,原因,推进人民币汇率形成机制改革，是缓解对外贸易不平衡、扩大内需以及提升企业国际竞争力、提高对外开放水平的需要。近年来，我国经常项目和资本项目双顺差持续扩大，加剧了国际收支失衡,。今年,以来对外贸易顺差迅速扩大，贸易摩擦进一步加剧。适当调整人民币汇率水平，改革汇率形成,机制是十分必要的。,有利于,贯彻以内需为主的经济可持续发展战略，优化资源配置,；,有利于,增强货币政策的独立性，提高金融调控的主动性和有效性,；,有利于,保持进出口基本平衡，改善贸易条件,；,有利于,保持物价稳定，降低企业成本,；,有利于,促使企业转变经营机制，增强自主创新能力，加快转变外贸增长方式，提高国际竞争力和抗风险能力,；,有利于,优化利用外资结构，提高利用外资效果,；,有利于,充分利用“两种资源”和“两个市场”，提高对外开放的水平。,改革的必要性,浮动汇率制的优点：,一，防止外汇储备大量流失,二，节省,国际,储备，,三，自动调节,国际,收支，,四，有利于,国内经济政策的,独立性,浮动汇率制的缺点,:,一，助长,投机，加剧,动荡，,二，不利于,国际贸易和国际,投资,三，货币,战,加剧,四,，,具有,通货膨胀,倾向,提高,了世界物价,水平,.,固定汇率制的优点,一，有利于经济稳定发展,二，有利于国际贸易、国际信贷和国际投资的经济主体进行成本利润的核算，避免了汇率波动风险。,固定汇率,制的缺点,一，汇率,基本不能发挥调节国际收支的经济杠杆作用,二，为,维护固定汇率制将破坏内部经济平衡。比如一国国际收支逆差时，本币汇率将下跌，成为软币，为不使本币贬值，就需要采取紧缩性货币政策或财政政策，但这种会使国内经济增长受到抑制、失业增加。,三，引起,国际汇率制度的动荡和混乱。东南亚货币金融危机就是一例。,两种汇率制的比较,实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。,固定汇率制和浮动汇率制都不适合我国的国情，因此人民币汇率制度的选择应当考虑介于两者之间的、较有弹性的汇率制度。有管理的浮动汇率制度是较优的选择，是因为它吸收了浮动汇率制下汇率的灵活性和固定汇率之下汇率相对稳定性的特点，是一种较为灵活的汇率机制，比较适合我国的国情以及我国经济、金融未来发展的态势。,人民币汇率改革的最终方向,有管理的浮动汇率制使汇率形成机制，汇率水平形成一个有机的整体，从而体现了温家宝总理所主张的人民币汇率改革的主动性、可控性及渐进性,.,独立浮动的汇率制度不适合中国这样一个经济结构不断变动和经济不断发展的国家。,2.,在管理浮动汇率制度下既能根据外汇市场供求关系而调整，又能对汇率进行必要的干预和管理，维护本国货币汇率的稳定,.,我国作为一个发展中的大国，选择有管理的浮动汇率制度有保证国内货币政策的独立性、调整国际收支的灵活性以及阻止投机冲击等优势。,.,有管理浮动汇率不需要政府事先公布或宣布汇率目标，而是通过积极干预来达到目的，避免了盯住汇率制度的公信力问题。,.,有管理浮动汇率对我国经济结构转换也会有积极作用。,有管理的浮动汇率制度的优势,改革短期目标,1.,维持现行汇率制度且坚持人民币渐进式的升值策略，大力发展资本市场、外汇市场同时继续推进利率市场化改革。,2,发展和健全资本市场和外汇市场利用衍生金融工具规避汇率风险 。,3,推动利率市场化,稳定人民币汇率的一些政策,1,.,调整,经济结构与扩大内需。,要真正,解决人民币汇率制度问题，治本之策还在于中国经济结构调整，,和全球,经济结构调整和平衡,。,2.,充分发挥央行在稳定人民币汇率中的作用。,3.,完善汇率形成机制。,一,，平衡国际收支，促进国际收支平衡。,二,，加强对资本项目的监管。,三,，活跃外汇市场,谢谢观赏,