资源描述
,#,内容,目,录,一、,产,业,展,望,：,五,年,规,模,上千,亿,，,核,心,环,节,龙,头,利,润过,十,亿,5,产,业,现,状,：国,产,化,初步,完成,，,成,本,下,降,迅速,5,前,景,展,望,：,政,策,、,成本,交替,推,动,下,，,产,业,分,两,阶,段实,现,快,速,成长,5,二、,系,统,、,氢,气,成,本,下,降,，,推,动,FCV,全,周,期,成,本,接,近乃,至,低,于,油车,7,结,论,：,万,台量,级,下,FCV,有,望,实,现,全,生,命,周,期,成,本持,平,甚,至,低,于,燃,油,车,.,7,政,策,补,贴,阶,段,（,2020-2024,）：,提,前,实,现,全,周期,成本,对,标,油,车,8,后,补,贴,阶,段,（,2025,年以,后,）：,实,现,无,补,贴,平价,，打,开,新,应,用,空,间,9,系,统,：,国,产化,与,规,模化,拉动,系,统,成,本,快,速,下,行,，,最终,逼,近,内,燃机,10,氢气,：,氢源,丰,富地,区,优势明显,，,成本,随,规模,增,加快速下,降,，降,低,氢气,售,价是,实,现,平,价,的,关键,11,三、,政,策,明,朗,，,推,动,产,业,迈出,规,模,化,第,一,步,13,政,策,意,义,：形,成,万,台级,别车,辆,产,销,规,模,，,推,动,行,业进,入,良,性,循环,13,政,策,关,键,词：,重,卡,、区,域化,、,自,主,化,14,重,卡,：,燃,料,电,池,汽车,推广,以,重,卡,为主,14,区,域,化,：,氢,气,资,源优,势区,域,将,率,先,进,入,平,价,15,国,产,化,：,推,动,产,业链,国产,化,，,持,续,降,低,成,本,15,四、,产,业,链,与,企,业,16,产,业,链,：,关注,燃,料,电池,核心,部,件,及,氢,气,供,应,环节,16,上,市,公司,17,亿华,通,（,688339,）：,核心,环节,龙,头,企,业,17,美锦,能,源,（,000723,）：,产,业链,布,局,完,整,，,区,域,布,局,合理,17,雄韬,股,份,（,002733,）：,核,心部,件,布,局,完整,17,腾龙,股,份,（,603158,）：,热,管理,+EGR,主,业,景,气,向好,，参,股,新,源,动力,18,冰轮,环,境,（,000811,）：,传,统业,务,稳,定,，,布,局,空,压,机,、氢,泵,、,隔,膜,式,压,缩,机,.,18,嘉化,能,源,（,600273,）：,长,三角,氢,气,潜,在,供,应,商,，,副,产氢,气,优势,18,滨化,股,份,（,601678,）：,副,产氢,优,势,，,已,实,现,氢,气,外,供,19,雪人,股,份,（,002639,）：,布,局燃,料,电,池,空,压,机,与,氢,循,环泵,19,大洋,电,机,（,002249,）：,布,局较,早,，,获,巴,拉,德,技,术,授,权,19,潍柴,动,力,（,000338,）：,传,统重,卡,龙,头,，,依,托,BLDP,技术,与,山,东,市,场,切入,19,东方,电,气,（,600875,）：,全,产业,链,布,局,，,受,益,四,川,地,区资,源,及,政,策,优,势,20,南都,电,源,（,300068,）：,参,与创,立,新,源,动,力,，,现持,股,26%20,Ballard,（,BLDP,）：,全,球燃,料电,池,龙,头,，,受,益,中,国,市,场,20,Nikola,（,NKLA,）：,构,建氢,能产,业,新,业,态,20,Plug,Power,（,PLUG,）：,燃,料电,池,叉,车,龙,头,，,基,本,实,现全,产,业,链,覆盖,21,1,内容目录一、产业展望：五年规模上千亿，核心环节龙头利润过十亿,图表,目,录,图表,1,：,氢,燃,料,电,池,汽,车,分阶,段,进,入,平,价,时代,5,图表,2,：,2020-2025,年,氢,燃料,电,池,重,卡,平,价,进,程,6,图表,3,：,2019-2025,国,内,FCV,产,量,规,模,预测,6,图表,4,：,全,周,期,使,用,成,本,测算,框,架,7,图表,5,：,2020,年,49t,FCV,、柴,油,车,落,地,价,格,对,比,（,万元）,8,图表,6,：,2020-2023,年,氢,气国,补,额,度,（元,/kg,）,8,图表,7,：,2020-2023,年,49t,燃料,电,池,、,柴,油,重,卡,全,周,期成,本,对,比,（,万,元）,9,图表,8,：,2025,年,49t,FCV,、柴,油,车,购,置,成,本,对,比,（,万元）,9,图表,9,：,2025,年,49t,FCV,、柴,油,车,成,本,对,比,（,万,元,）,9,图表,10,：,燃,料,电,池,应,用场,景涵,盖,交,运,、,发,电,、,储,能,多个,领,域,10,图表,11,：,49t,燃,料,电,池,重,卡成,本,构成,10,图表,12,：,燃,料,电,池,系,统成,本构成,10,图表,13,：,2020-2025,燃,料,电池,系,统,降,本,曲,线,（,元,/W,）,11,图表,14,：,2020-2025,49t,燃料,电,池,重,卡,降,本,趋,势,（,万元）,11,图表,15,：,副,产,氢,为,中,短期,最佳,氢,气,来,源,11,图表,16,：,2019-2025,FCV,氢气,用,量,（,万,吨,）,12,图表,17,：,2019-2025,国,内,氢气,市,场,规,模,12,图表,18,：,FCV,城,市,或,城,市,群示,范,目,标,和,积,分,评,价,体,系,（,2020-2023,）,13,图表,19,：,2017-2019,年,重,卡销,量,（,万,辆,）,及,市,场,占,比,14,图表,20,：,2019,年,重,卡,颗,粒物,、,NOx,排,放,占比,14,图表,21,：,36t,重,卡,每,增加,百公,里,续,航,对,应,动,力,系,统,增重,（,kg/,百,公,里,）,14,图表,22,：,36t,燃,料,电,池、,锂电,池,重,卡,不,同,续,航,里,程,动力,系,统,质,量,测,算,（,吨）,14,图表,23,：,2020-2023,年,重,型货,车,奖,励,积,分,及,折,算,系,数,15,图表,24,：,2020-2023,年,110kW,货,运,车,辆,积,分,额,度,15,图表,25,：,燃,料,电,池,核,心部,件奖,励,额度,15,图表,26,：,补,贴,期,末,燃,料电,池主,要,环,节,市,场,规,模,预,测,（亿,元,）,16,图表,27,：,2019-2025,年,氢,气及,供,氢,设,备,市,场,规,模,预,测（,亿,元）,16,图表,28,：,氢,燃,料,电,池,产业,上市,公,司,全,景图,16,图表,29,：,上,市,公,司,盈,利及,估值,21,2,图表目录图表 1：氢燃料电池汽车分阶段进入平价时代52,一,、,产,业展,望,：,五,年规,模,上,千,亿，,核,心,环,节龙,头,利,润,过十亿,1.1,产业现状：国产化,初,步完成，成本下降,迅,速,我国,燃,料,电,池,产,业,化,进,程,从,2016-2017,年前,后,开,始,，,2016-2019,年,国,内,燃,料电,池,汽车,（,Fuel,Cell,Vehicle,，,FCV,）,销,量,分别为,629,、,1272,、,1527,、,2737,辆，,截,止,2020,年,7,月，,国,内,FCV,累,计,推,广,数,目约,7200,辆。,自主,化,进,程,持,续,推,进,，,供,应链,逐,步,完,善,。,近三年,来,，,国,内氢燃料,电,池,产业,链,逐,渐,成熟,，,相,关,企业数,量,快,速,增,长,，,从,业,企业以,自,主,研发,、,投,资并,购,模,式,快速,推,进国,产,化进,程,不,断,提,高,。,截止,目,前，,在,燃,料,电池,系,统、,电,堆环节,，,国,产,企,业已,经,实,现,产品批,量,供,应,，配,套,车,辆,运营规,模,持,续,扩大,。,随着,膜,电,极,国,产,化的,逐,步,深入,，除,质,子,交,换膜,、,碳,纸,等少数,环,节,外,，,燃,料,电,池,产业,链已,经,基,本,实,现,国,产,化。,国产化、规模化推,动,燃,料,电池产业链成本快,速,下,降,。,以,系,统,为,例,，,2017,年 系统,成,本,超,过,20,元,/W,，,到,2020,年,已,降,至,67,元,/W,，,在,千,台,整,车,产,销,规,模的,基,础上,，,实,现,了,70%,的成,本,下,降,。产,业,链,成,本快,速,下降,，,加,速,FCV,全生,命,周,期,成,本,向,燃,油,车,靠拢,，,为,产,销,放,量,奠,定,基,础。,1.2,前景展望：政策、,成,本交替推动下，产,业,分,两,阶段实现快速成长,第,一,阶,段：,政,策,补,贴,阶,段,（,2020-2024,）：,2020,年,9,月，财政部等五,部,委 发布,关,于,开,展,燃,料,电,池,汽车,示,范,应,用,的,通,知,，,暂,定,4,年,示,范,期,，,采,取,以 奖代,补,、,城,市,群,申,报,的,扶,持方,案,，,推,动,FCV,产,业,化,进程,。,方,案,契,合,燃,料,电 池技术特征和国内产业现状，据补贴方案内容，测算在政策落地后的,4,年 补贴,期,间,，,FCV,全,周,期成本可,以,持平或低于,燃,油车，调,动,下游整车运,营,方,的,积极,性,，市,场,化需,求,逐,步,形成,带,动,产,销,放量,。,补,贴,阶段,政,策是,主,要推动,，,产业,链,国,产,化,进,程,持,续,推,进，,补,贴,期,末,FCV,产,销,规,模达,到,十,万,辆,上,下,，,市 场规,模,千,亿,，,燃,料,电,池,系,统成,本,降至,2,元,/W,附,近,，,商用,车,为,主,要,放,量,车型,。,第二阶段：后补贴,阶,段,（,2025,年以后,）：,补,贴,阶段,FCV,产,销量,将,迅,速,扩,张,，产业降本,驱,动,力,由,“,国,产,化”为主,向,“国产,化,+,规模,化”双重,驱,动转变,，,燃,料电池核心部件、氢气成本将快速下降。,预,计,2025,年前后，在国内氢气,资,源,优,势地,区,，,燃,料电池,整,车,有望,实,现,全,生,命周期,成,本,持平,甚,至,低,于,燃油 车,，,届,时成,本,成,为,产业发,展,的,主,要推,动,，,氢,燃料电,池,产,业,将更,加,趋于,市,场 化，,加,速,在,重,卡,等,商,用,车,领域,的,替,代,进,程,，,并,向,乘,用车,拓,展,，,2030,年,前,后 整车,市,场,规,模,达,到,百,万,辆,，市,场,规,模,达,到,万,亿,，,系,统成,本,降至,1,元,/W,以下。,平价阶,段,：,远期,氢,燃料电,池,系统,成,本将,持,续下,降,，,除,车用,外,将逐,步,打,开,轨 交、,船,舶,、,储,能,、,发,电,等,应用,市,场,，,进,入,平,价,阶,段,。,图表,1,：,氢燃料电池汽,车,分阶段进入平价时代,3,一、产业展望：五年规模上千亿，核心环节龙头利润过十亿图表 1,图表,2,：,2020-2025,年,氢,燃料电池重卡平价,进,程,（注：,1,）深色点位区为氢气售价集中区域；,2,）,测算选取,49t,氢能,重卡；,3,）国补,:,地补,=1:1,；,4,）,无补贴测算值基于补贴后销量规模）,预,计,2025,年燃料电池全产业链市场规模达到千,亿,，核心部件龙头利润过,10,亿。,政,策,正,式,落,地,将,加,速,国,内,FCV,产,销,，,2025,年,国,内,FCV,产,销,量有,望,突,破,十万,辆,。,从,产品结,构,上,看，,政,策,扶,持,下大功,率,重,卡,车型,将,是,主,力,，,单车,系,统,额,定,容,量,将,由,此,前,30kW,为,主
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