杜邦分析体系课件

,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,单击此处编辑母版标题样式,*,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,单击此处编辑母版标题样式,*,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,单击此处编辑母版标题样式,*,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,单击此处编辑母版标题样式,*,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,单击此处编辑母版标题样式,*,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,单击此处编辑母版标题样式,*,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,单击此处编辑母版标题样式,*,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,单击此处编辑母版标题样式,*,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,单击此处编辑母版标题样式,*,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,单击此处编辑母版标题样式,*,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,单击此处编辑母版标题样式,*,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,第十章,财务分析,第十章 财务分析,本 章 内 容,财务分析概述,财务分析的基本方法,财务指标分析,1,2,3,4,财务状况综合分析,本 章 内 容财务分析概述财务分析的基本方法财务指标分析12,财务分析是指利用财务报告及其他有关资料，应用科学方法对企业财务状况和经营成果进行分析评价，反映企业在经营过程中的利弊得失、发展趋势，为改善管理、优化决策提供信息。,第一节 财务分析概述,K,J,一、财务分析的概念,企业投资者,企业债权人,企业经营管理者,政府有关部门,二、财务分析的目的,财务分析是指利用财务报告及其他有关资料，应用,资产负债表,利润表,现金流量表,三、财务分析的基础,偿债能力,营运能力,盈利能力,发展能力,四、财务分析的内容,资产负债表三、财务分析的基础偿债能力四、财务分析的内容,通过两个或两个以上相关指标进行对比，确定数量差异，揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。,第二节 财务分析的基本方法,K,J,一、比较分析法,在实际工作中，其形式主要有,1.,实际指标与计划指标相比；,2.,同一指标纵向对比；,3.,同一指标横向对比。,通过两个或两个以上相关指标进行对比，确定数量差异，揭,将某一特定日期或某一期间相关项目相比，揭示评价企业各个方面的财务状况和经营成果。,因素分析法是对某项综合指标的变动原因按其内在的因素，计算和确定各个因素对这一综合指标发生变化的影响程度。包括连环替代法和差额分析法两种。,二、比率分析法,三、因素分析法（因素替代法）,将某一特定日期或某一期间相关项目相比，揭示评价企业各个,四、趋势分析法,计算趋势比率或指数。,根据计算结果，评价和判断企业各项指标的变动及其合,理性。,根据企业以前各期的变动情况，研究其变动规律，从而,预测出企业未来的发展变动情况。,趋势分析法是指利用财务报表提供的数据资料，对两期,或连续数期的相同指标进行定基对比或环基对比，揭示企业财务状况和经营成果变化趋势的一种分析方法。,一般步骤：,四、趋势分析法 计算趋势比率或指数。趋势分析,偿债能力是指企业偿付各种到期债务的能力。,第三节 财务指标分析,K,J,一、偿债能力分析,短期偿债能力指企业流动资产对流动负债及时足,额偿还的保证程度，是企业当前财务能力特别是流动,资产变现能力的重要标志。反映短期偿债能力的指标,主要有,流动比率、速动比率、现金比率。,（一）短期偿债能力分析,偿债能力是指企业偿付各种到期债务的能力。第,杜邦分析体系课件,1.,资产负债率（负债比率）,产权比率由借入资本与股东资本的相对关系来反映企业基本财务结构的稳定性；同时也能表明债权人投入资本受股东权益的保障程度，,（二）长期偿债能力分析,2.,产权比率,1.资产负债率（负债比率）产权比率由借入资本,3.,所有者权益比率,4.,已获利息倍数,3.所有者权益比率 4.已获利息倍数,资 产,年初数,年末数,负债与所有者权益,年初数,年末数,货币资产,8 000,9 000,短期借款,20 000,23 000,短期投资,10 000,5 000,应付账款,10 000,12 000,应收账款,12 000,13 000,预收账款,10 000,15 000,预付账款,400,800,其他应付款,5 000,5 000,存货,40 000,50 000,流动负债合计,45 000,55 000,待摊费用,1 000,2 000,长期负债,25 000,25 000,流动资产合计,71 400,79 800,实收资本,120 000,120 000,长期投资,2 000,3 000,盈余公积,23 400,23 800,固定资产净值,140 000,160 000,未分配利润,10 000,29 000,无形资产,10 000,10 000,所有者权益,153 400,172 800,资产合计,223 400,252 800,负债及所有者权益合计,223 400,252 800,资产负债表,单位：万元,资 产年初数 年末数 负债与所有者权益年初数 年末数货,营运能力反应企业资金周转状况，通过营运能力的分析可以了解企业资产管理水平。,（一）流动资产周转情况分析,1.,流动资产周转状况,二、营运能力分析,营运能力反应企业资金周转状况，通过营运能力的分析可以,赊销收入净额销售收入,现销收入,销售退回、折让、折扣,平均应收账款余额（期初应收账款余额期末应收账款余额）,2,2.,应收账款周转状况,赊销收入净额销售收入现销收入销售退回、折让、折扣2.,平均存货,=,（期初存货,+,期末存货）,2,3.,存货周转率,平均存货=（期初存货+期末存货）23.存货周转率,（三）总资产周转情况分析,（二）固定资产周转情况分析,（三）总资产周转情况分析（二）固定资产周转情况分析,盈利能力是指企业赚取利润的能力，或者说是企业资金增值的能力，是企业生存发展的基础，是各方面都非常关注的指标。,（一）销售净利率,三、盈利能力分析,盈利能力是指企业赚取利润的能力，或者说是企业资金增值的,（二）成本费用利润率,（四）自有资金利润率,（三）总资产净利率,（二）成本费用利润率（四）自有资金利润率（三）总资产净利率,资 产,年初数,年末数,负债与所有者权益,年初数,年末数,货币资产,8 000,9 000,短期借款,20 000,23 000,短期投资,10 000,5 000,应付账款,10 000,12 000,应收账款,12 000,13 000,预收账款,10 000,15 000,预付账款,400,800,其他应付款,5 000,5 000,存货,40 000,50 000,流动负债合计,45 000,55 000,待摊费用,1 000,2 000,长期负债,25 000,25 000,流动资产合计,71 400,79 800,实收资本,120 000,120 000,长期投资,2 000,3 000,盈余公积,23 400,23 800,固定资产净值,140 000,160 000,未分配利润,10 000,29 000,无形资产,10 000,10 000,所有者权益,153 400,172 800,资产合计,223 400,252 800,负债及所有者权益合计,223 400,252 800,资产负债表,单位：万元,资 产年初数 年末数 负债与所有者权益年初数 年末数货,项 目,上年数,本年数,主营业务收入,180 000,200 000,减：主营业务成本,107 000,120 000,主营业务税金及附加,11 000,12 000,主营业务利润,62 000,68 000,加：其他业务利润,6 200,10 000,减：营业费用,16 200,20 000,管理费用,8 000,10 000,财务费用,2 000,4 000,营业利润,42 000,44 000,加：投资收益,3 000,3 000,营业外收入,1 000,1 500,减：营业外支出,6 000,6 500,利润总额,40 000,42 000,减：所得税,(,税率为,25%),10 000,10 500,净利润,30 000,31 500,利润表,单位：万元,项 目 上年数,证券市场上的投资者，对上市公司披露的财务信息,要正确使用相关的财务比率，才能正确把握企业的财务现状和未来。上市公司比较重要的财务指标有：每股收益、每股股利、市盈率等。,股份公司盈利能力分析,1.,每,股收益,证券市场上的投资者，对上市公司披露的财务信息,要正,3.,市盈率,2.,每股股利,3.市盈率 2.每股股利,对企业的偿债能力、盈利能力、营运能力和成长能力进行析，只能反映企业经济效益的某一个方面，不能全面系统地对企业的财务状况和经营成果以及现金流量状况做出评价。财务综合评价，将企业视为一个完整的大系统，并将偿债能力、营运能力、盈利能力以及成长能力诸方面各个要素分析融合在一个有机整体中，全方位评价企业的财务状况和经营成果等。,第四节 财务状况的综合评价,K,J,一、财务状况综合评价的作用,对企业的偿债能力、盈利能力、营运能力和,经营能力,偿债能力,获利能力,决定,决定,决定,财务能力的相关性分析,经营能力,获利能力,决定,决定,经营能力偿债能力获利能力决定决定决定财务能力的相关性分析经营,杜邦分析体系，也称为杜邦分析法，是利用各主要财务比率间的内在联系，把反映企业偿债能力、营运能力和盈利能力等单方面指标结合起来，形成一套财务分析指标体系，借以综合评价企业财务状况的一种分析方法。该方法由美国杜邦化学公司率先倡导并使用，故称为杜邦系统（,The Du Pont System,）。,杜邦财务分析体系以最具综合性、代表性的权益净利率指标为核心，表明了企业财务管理的目标，即股东权益最大化。,二、杜邦体系分析法,杜邦分析体系，也称为杜邦分析法，是利用各主要财务比,权益净利率净利润,/,净资产,资产净利率,权益乘数,销售净利率,资产周转率,权益乘数,杜邦分析法基本公式：,权益净利率净利润/净资产杜邦分析法基本公式：,总资产周转率,总资产,所有者权益,所有者权益报酬率,税后净利率,税后净利,权益乘数,总资产报酬率,销售收入,销售收入,总资产,所有者权益,负债,成本,销售收入,所得税,流动资产,非流动资产,长期负债,流动负债,销售成本,销售管理费用,利息,现金,有价证券,存货,应付账款,固定资产,长期投资,应付债券,长期借款,应付票据,应付账款,应付费用,+,+,+,+,+,+,+,+,总资产周转率总资产所有者权益所有者权益报酬率税后净利率税后净,沃尔评分法是财务状况综合评价的先驱者亚历山大,沃尔提出来的。最初的沃尔评分法使用的指标是,7,个，即流动比率、产权比率、固定资产比率、存货周转率、应收帐款周转率、固定资产周转率和自有资金周转率，分别给定各指标的比重，给出的权重分别为,25%,、,25%,、,15%,、,10%,、,10%,、,10%,、,5%,，然后确定标准比率（以行业平均数为基础），将实际比率与标准比率相比，得出相对比率，将此相对比率与各指标比重相乘，得出总评分。,三、沃尔比重评分法,沃尔评分法是财务状况综合评价的先驱者亚历山大沃,1.,选择评价指标并分配指标权重；,2.,确定各项评价指标的标准值与标准系数；,3.,对各项评价指标计分并计算综合分数；,4.,形成评价结果。,沃尔比重评分法的步骤：,1.选择评价指标并分配指标权重；沃尔比重评分法的步骤：,现代社会与沃尔所在的时代相比，已有很大变化。一般认为企业财务评价的内容主要是盈利能力