国际贸易11跨国公司与国际贸易

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,WWW.YOUR-COMPANY-URL.COM,第十一章 跨国公司与国际贸易,学习目标：,掌握跨国公司的概念、性质和特征，理解并掌握跨国公司的垄断优势论、产品寿命周期论、比较优势论、内部化理论和国际生产折衷理论等五大理论，熟悉跨国公司对国际贸易的影响和垄断，了解跨国公司的形成和发展。,目 录：,第一节 国际投资概论,第二节 跨国公司的发展,第三节 跨国公司的经营战略,第四节 跨国公司对国际贸易的影响,第五节 跨国公司理论,第六节 对跨国公司立法与,FDI,自由化,第一节 国际投资概论,一、国际投资的含义,国际投资是指,资本,从一个国家或地区,转移,到另一个国家或地区的一种国际经济活动，其目的是为了获取比国内更高的经济效益。,第一节 国际投资概论,二、国际投资的分类,（一）以投资时间长短区分,1,、长期投资,2,、短期投资,第一节 国际投资概论,二、国际投资的分类,（一）以投资时间长短区分,1,、公共投资,2,、私人投资,（二）以资本的来源区分,第一节 国际投资概论,二、国际投资的分类,（一）以投资时间长短区分,1,、对外间接投资,（二）以资本的来源区分,（三）以资本的特性区分,是一国投资者输出金融资本到另一国，包括,借贷资本输出和证券投资,，不直接参与所投资企业的经营和管理，以获取利息、股息和红利为目的的跨国投资形式。（,WB,和,IFC,的对外贷款；,QFII）,第一节 国际投资概论,二、国际投资的分类,（一）以投资时间长短区分,1,、对外间接投资,（二）以资本的来源区分,（三）以资本的特性区分,2,、对外直接投资,是一国投资者输出,生产资本,到另一国，并对所投资企业进行直接经营与管理，以获取利润为目的的跨国投资形式。,三、外国直接投资的种类,（一）按股权比例分类,1.独资企业（95%）,2.合资企业,（二）按投资组建方式分类,1.收购方式,2.创建方式,三、外国直接投资的种类,（三）按投资动机分类,1、资源导向型,为了开发利用东道国的矿、林、水等自然资源而进行的,FDI,2、,市场导向型,以占领市场、扩大销售为目的的,FDI,3、,生产要素导向型,旨在利用东道国的要素优势，如：劳动力、资本、技术等而进行的,FDI,4、地缘导向型,5、宗主国导向型,6、全球战略导向型,（较高层次）,三、外国直接投资的种类,（四）按投资部门结构分类,1、垂直型,FDI,将生产过程的各个阶段转移到不同的国家，实行专业化生产的,FDI,2、,水平型,FDI,将生产的全过程转移到同一个国家的,FDI,第二节 跨国公司的发展,一、跨国公司的定义,通过对外直接投资（,FDI)，,在世界各地设立子公司和分公司，从事生产和经营活动的国际化企业。,争议点：,1、跨国程度,2、组织方式,3、控制程度,二、跨国公司对外直接投资的实现形式,1.建立国外子公司（最典型的形式）,(1),创建新企业：,即绿地投资(,greenfield,investment,),(2),收购兼并：,(,M&A),是一企业通过取得其他企业部分或全部产权，实现对该企业进行直接控制的投资行为。,二、跨国公司对外直接投资的实现形式,2.建立合资企业,（股权式合营）,与东道国企业进行联合投资举办合资企业。,在发展中国家使用较多,3. 合作经营（契约式合营）,4.其他合作形式,如：许可证转让、经营合同和交钥匙工程等,三、跨国公司的形成与发展,（一）跨国公司的起源与发展,19世纪60年代,，发达资本主义国家的一些大型企业通过对外直接投资，在海外设立分支机构和子公司。,两次世界大战期间,，由于战争和经济危机，跨国公司发展速度较慢，但仍有一些大公司进行海外直接投资。,第二次世界大战后,，对外直接投资的迅速发展直接促进了跨国公司的迅速发展，跨国公司的对外直接投资占主要发达国家对外投资的70%以上。,20世纪80年代以来,，跨国公司的发展出现了一些新特,点：,1.,美国成为世界上最大的直接投资东道国。,2.,服务业跨国公司迅速发展。,3.,跨国公司的经营策略发生变化。,三、跨国公司的形成与发展,（二）战后跨国公司迅速发展的原因,1科技革命和社会生产力的发展,2世界市场竞争日益尖锐化,3发达国家政府的积极支持,4跨国银行的发展,5放宽对外资的限制,第三节 跨国公司的经营战略,一、扩大公司内部交易,公司内部交易的含义：是指跨国公司内部进行的产品、原材料、零部件、技术与服务的贸易活动。,利益：,降低经营不确定性风险,降低交易成本,防止技术扩散,有利于运用内部贸易价格,转移价格,含义,：,跨国公司内部母公司与子公司之间、子公司与子公司之间在商品与劳务交换中所实行的价格.,种类:,转移高价和转移低价,方式:,高出低进和高进低出,利益:,1.减轻纳税负担: 从价关税和公司所得税,2.增强子公司的竞争力:,扶植幼小子公司,打败竞争对手,提高子公司信誉,方便融资,3.减少或避免风险,外汇管制:利润和资金汇回限制,经济/政治风险,转移价格,1、产品转移到关税高的国家时（从价税），定低价。,移进，定高价；,移出，定低价,移进，定高价；移出，定低价,移进，定高价；移出，定低价,2、所得税高的国家,3、实行外汇管制的国家,4、通货膨胀高的国家,5、为了维护某国子公司的竞争地位，母公司采用低价供应，高价购买,。,通过转移价格，使跨国公司的整体效益最大化。,国际避税地：又叫避税天堂,是指那些不征直接税或实行低直接税税率、实行特别税收优惠的国家和地区，即对外国企业和个人在当地取得的收入或拥有的财产不征税或征很少的税。,大多是岛屿或港口，也有少数沿海和内陆小国，比如开曼群岛、百慕大、巴哈马、巴拿马、瑞士、澳门、香港等。,最典型的是英属维尔京群岛，该岛面积只有,153,平方公里，却吸引了,35,万,家公司在此投资，因为该岛,1984,年通过了,国际商业公司法,，允许外国企业在当地设立“离岸公司”，并提供了极为优惠的政策：,在当地设立公司除了每年交纳,600,美元,的营业执照续牌费之外，,免,交当地,所有税,项。,无,最低注册资本,限制,，无注册币种限制。,注册公司只需一位股东和董事，公司人员中也不必有当地居民，无需申报管理者资料，账目和年报也,不必公开,。,据统计，目前企业避税采用转移定价手段的占避税金额的,60%,以上。,80%,的在华跨国公司逃漏税，,40%,的亏损外资企业虚亏实盈。,我国,2002,年,发布了,关联企业间业务往来预约定价实施规则,，但目前全国因为转移定价问题而遭到税务部门查处的仅,193,例，并且其中大多数属于国内交易。,二、实行限制性商业做法,企业通过滥用其市场支配地位或通过企业之间书面或非书面的协议及其他方式,不适当地限制竞争,，从而对国际贸易特别是发展中国家的贸易造成,不利影响,的行为。,种类：,1、限购 3、市场限定,2、搭销 4、技术反馈,三、建立公司战略联盟,优势互补、共同研发,四、多种经营,跨国并购、强强联合,横向兼并：同行业企业的兼并,纵向兼并：同一生产过程前后企业的兼并,混合兼并,：跨行业兼并，（扩大多种经营）,五、价格竞争与非价格竞争相结合,价格手段：单一、挖掘潜力小(反倾销),非价格手段：多样化、操作空间大,第四节 跨国公司对国际贸易的影响,一、使国际分工演变为世界分工,跨国公司的巨大发展，深刻影响了当代国际分工的发展，使国际分工向纵深发展，形成了世界性的国际分工。,二、对东道国贸易发展有巨大影响,1.跨国公司有利于扩大东道国出口,2.跨国公司帮助发展中国家和经济转型国家拓展市场,三、跨国公司使国际贸易结构不断优化,跨国公司对外投资主要集中在制造业部门,制成品贸易,；,跨国公司内部专业化协作的发展,中间产品贸易,。,四、跨国公司制约着国际贸易地区分布,跨国公司海外投资的3/4集中于发达国家和地区，其设立的子公司有2/3在发达国家和地区。,五、跨国公司促进了国际技术贸易的发展,六、对传统国家贸易理论与概念提出了挑战,七、跨国公司在国际贸易发展中的双重性,第五节 跨国公司理论,跨国公司理论体系,海默：垄断优势论,巴克利、卡森：内部化论,邓宁：国际生产折衷论,小岛清：边际产业扩张论,其他：有关发展中国家的,FDI,论,投资诱发要素组合论,汇率与,FDI,相互关系论,一、垄断优势论,1、提出者：,美国学者,海默,在麻省理工学院完成的博士论文国内企业的国际经营：,FDI,研究中，率先提出以垄断优势来解释美国企业对外直接投资行为的理论,后经其导师,金德尔伯格,的发展，创立了垄断优势理论，又称“ 海默一金德尔伯格”理论。(,1960年,),一、垄断优势论,2、核心观点：,(1)东道国企业的优势,适应熟悉本国的投资环境,常能得到本国政府的优惠与保护,不必负担跨国投资的费用和风险,(2)跨国,FDI,的条件,企业必须拥有垄断优势，以抵消其在与当地企业竞争中的不利因素。,不完全市场的存在，使企业拥有和保持这种优势。,市场的不完全性：,产品,市场的不完全：,包括产品差异、品牌差异、市场技能,（广 告、促销、服务等）或价格联盟；,要素,市场的不完全：,包括专利、专有技术、管理经验上的优势,和 进入资本市场的差异等；,在企业规模经济上的不完全竞争：,具有规模经济的企业可以降低成本，提高,竞争力；,政府贸易限制造成的市场不完全性：,政府的关税、非关税措施可能造成市场扭曲,前三种市场不完全性使得企业拥有垄断优势，从而抵销跨国竞争带来的额外成本，第四种市场的不完全性则导致企业对外直接投资以利用其优势。,跨国公司的垄断优势：,产品和技术优势,包括产品质量、生产秘密、知识、信息、无形资产等，这是垄断优势的核心内容。,其中新产品、新生产工艺和产品特异化能力是最具有实质性的构成部分。,A.,掌握知识产权公司内部转移成本低可以在东道国轻易获得垄断优势,B.,在技术已经标准化的东道国跨国公司的产品特异化能力，对产品少量的更改或者通过广告形成商品标识，生产异化产品控制和打击模仿。,规模经济带来的低成本优势,和传统理论强调的规模经济不同，跨国公司的垄断优势主要来自于,非生产活动,的规模经济，如集中的,研究与开发,、建立大型,销售,网络、集中的,资金筹措,和全球性的,统一管理,等导致的规模经济,资本和货币优势,A.,对外投资的跨国公司往往是资金雄厚、或者有比较强的资金筹措能力和渠道，他们可以通过,FDI,为这些资金获得更高的回报,B.,外汇市场的不完全性:,跨国公司拥有的货币属于强势货币，可以通过,跨国 投资获得通货溢价的收益,组织管理优势,优越的组织和管理技能、高水平的管理人员,及有效的运行机制等,易于得到廉价的劳动力、特殊原材料等带来,的优势,海默认为，企业之所以能对外直接投资，是因为它具备比东道国的同类企业更有利的垄断优势。,投资者凭借垄断优势，在不具有这种优势的东道国投资办企业，自然会在没有竞争对手的情况下，独占当地市场，轻松的赚取更高的超额利润。,总结：,二、内部化理论,1、提出者：英国学者巴克利和卡森,1978年出版的跨国公司的未来首次提出，加拿大学者,拉格曼,于1981年出版跨国公司内幕一书，进一步发展了该理论。,该理论的出发点是解释跨国公司不利用既存的世界市场实现国际分工，而是通过对外直接投资，,建立企业内部市场,，通过企业内部贸易来协调国际分工的原因。,二、内部化理论,2、核心内容：,(1)中间产品市场具有不完全性,(如知识、信息、技术、商誉、零部件等),导致技术扩散、信息不对称、欺诈、,不确定性和风险增加,交易成本增加。,(2)内部化的优势,避免扩散,降低交易风险,利用转移价格谋求整体利益最大化,(3),FDI,是在国外建立内部市场以取代外部市场的过程；,有能力保持内部化优势的企业可以通过,FDI,获利。,内部化理论从外部市场不完全,（中间产品）,与企业内部资源配置的关系来说明对外直接投资的动因。中间产品由于市场不完全，存在定价困难，从而使交易成本增加，当交易成本过高时，企业就倾向于通过对外直接投资开辟内部市场，将原本通过外部市场进行的交易转化为内部所属企业间的交易以降低交易成本。,总结：,三、国际生产折衷理论,1、提出者：,英国的,邓宁,（70年代末）,2、核心内容,(1),FDI,的条件：,所有权优势、内部化优势、区位优势,(2)组合因素的综合分析,所有权优势：,所有来自于有形资产和无形资产的优势,内部化优势：,为避免外部市场的不完全性，以公司内,部交易取代外部市场交易而形成的优势,区位优势：,在某些方面,企业在国外的投资环境较,母国有利,可选择的经济活动方式,经济活动方式,FDI,出口销售,技术转让,所有权优势,内部化优势,区位优势,企业必须同时兼备所有权优势、内部化优势和区位优势才能从事有利的对外国的直接投资活动。,总结：,四、边际产业扩张论,1、提出者：日本一桥大学教授,小岛清,1978年，,小岛清,在其代表作对外直接投资一书中系统地阐述了他的,FDI,理论，被称为“ 小岛清模型”。,小岛清的分析不是对一种商品，一个企业或一个行业的单体分析，而是利用国际分工的比较成本原理进行宏观考察，指出了,日本,对外直接投资发展的独特道路。,四、边际产业扩张论,2、核心内容：,F,DI,应该从本国已经处于或即将处于比较劣势的产业(即边际产业)开始，并依次进行。,边际产业不仅包括已趋于比较劣势的劳动力密集部门，还包括某些行业中加工、装配等劳动力密集的生产过程或部门。,FDI,按照从趋于比较劣势的行业开始的原则， 可以扩大投资国与东道国的比较成本差距，使两类国家在,FDI,中都受益，形成新的互补格局。因此，他的理论将国际贸易与,FDI,建立在共同的理论基础上。,五、,有关发展中国家的,FDI,理论：,1、代表人物：,美国经济学家,刘易斯威尔斯,1977年发表了题为发展中国家的企业国际化的论文，1983年又出版了西方第一本较为系统地阐述发展中国家跨国公司的专著第三世界跨国企业，并着重论述了发展中国家的几个独特的竞争优势。,五、,有关发展中国家的,FDI,理论：,2、发展中国家跨国公司的竞争优势：,1）拥有发展中东道国需要的小规模生产技术,斯里兰卡每年的轧钢需求量力35万吨，发达国家轧钢厂的平均年产量为100万吨，而印度在斯里兰卡建立的手工操作小型轧钢厂，年产量大约为1万吨。,五、,有关发展中国家的,FDI,理论：,2)利用种族联系,在侨民集中地区进行,FDI,为发展中国家在东道国的侨民社区提供,富有民族特色的产品和服务,与侨民合资合作在东道国进行,FDI,中国香港的跨国公司数量居发展中国家（地区）前列，其,FDI,的五大主要地区：印度尼西亚、中国大陆和台湾地区以及新加坡和马来西亚，全是华人或主要是华人的居住区。,五、,有关发展中国家的,FDI,理论：,3）低价产品营销策略,物美价廉是发展中国家跨国公司争夺市场份额的主要武器。,第六节,对跨国公司的立法和,FDI,自由化,一、对跨国公司的立法,1、东道国的立法,2、国际组织的立法（,UN P251),限制性的法律政策：,1）投资项目审批制,2）限制并购当地企业,3）限制投资领域,4）规定外企参与比例,第六节,对跨国公司的立法和,FDI,自由化,一、对跨国公司的立法,鼓励性的法律政策：,1）税收优惠,2）贷款优惠,3）设立自由贸易区、科学工业园区等经济特区,由于发达国家有,FDI,的需要，发展中国家有吸引外资的需要，使得在全球化背景下，国际投资也出现了自由化趋势。,二、对外投资自由化,1、定义：,缓解和消除对外国投资者设置的带有,歧视性的限制性规定,2、形式：,（1）单边自由化,1991-2001年间，世界各国公布的有关,FDI,法律修改有1393件，其中,94.4%,的修改对企业进行,FDI,有利,。,二、对外投资自由化,（2）双边自由化,双边投资协定,从1998年底的1726个,增加到1999年底的1856个，截至2001,年底，签约国达到174个。,避免国际双重征税协定,从1998年底的1873个增加到1999年底的1982个,（3）多边自由化,WTO,框架下的与贸易有关的投资措施协议,国际双重征税问题,1,、含义：,两个或两个以上的国家，依据各自的税收管辖权，在,同一,时期对,同一,纳税人的,同一,所得按照,同一,税种征税的现象。,2,、产生原因：,税收管辖权的重叠,居民税收管辖权（属人主义）,地域税收管辖权（属地主义）,大多数国家同时采用两种税管权,本章复习题：,1、跨国公司的定义？,2、跨国公司对外直接投资的实现形式？,3、跨国公司如何进行内部交易？,4、什么是转移价格？,5、什么是限制性商业惯例？,6、跨国公司对国际贸易的影响？,7、跨国公司的主要理论？,