货币银行学第8章国际收支与外汇erpa

,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,*,第八章 国际收支与外汇,Balance of Payments&Foreign Exchange,1,第一节 国际收支(Balance of Payments),一、国际收支定义,1、狭义国际收支概念,是指一个国家或地区一定时期内所有外汇收支的系统货币记录。,2、广义国际收支概念,是指一个国家或地区在一定时间内（如一年）对外政治、经济、军事、文化往来所产生的全部国际经济交易的系统货币记录。,2,第一节 国际收支,二、国际收支平衡表,国际收支平衡表是系统地记录一个国家一定时期内（通常为一年）全部国际收支项目及金额的统计报表。,3,第一节 国际收支,记帐制度复式簿记原理,记账规则,：,有借必有贷，借贷必相等。,入表原则,：,凡是引起外汇流出的项目记入该项目的借方，凡是引起外汇流入的项目记入该项目的贷方。,4,第一节 国际收支,交易的记载时间,IMF,建议采用,“,权责发生制,”,，即所有权变更原则。,我国出口和进口在货物通过海关边境时记录，其他国际收支交易按权责发生制记录。,5,第一节 国际收支,记帐单位,国际收支平衡表一般按外币记载,我国国际收支按千,美元,表示。在按美元编制国际收支平衡表时，以其他货币进行的大多数交易采用期内内部统一折算率转换成美元。,6,又称经常项目，往来帐户,对本国对外经济交易经常发生的和实际资源在国际间的流动行为进行记录的帐户。,包含以下4类交易：,货物,服务,收入,经常性转移,1、经常账户(Current Account),7,货物,以海关总署（海关）编制的贸易统计数据为基础。,按离岸价（FOB)价计算,当期出口收入,进口支出贸易收支顺差,当期进口支出,出口收入贸易收支逆差,8,服务,运输,旅游,保险,通讯,计算机服务,专有权征用和特许及其他商业服务,9,收入,职工报酬,投资收益,包括直接投资、证券投资和其他投资的收入和支出以及储备资产的收入,（利息、股息、利润的收入和支出）,10,经常性转移,单方面无对等的经济交易，亦称价值的单方面转移或无偿转移收支。,包括各级政府的转移和其他私人的转移。,11,2、资本金融账户(Capital and Financial Account),资本账户,资本转移,非生产、非金融资产的收买/放弃,金融账户,直接投资,证券投资,其他投资,储备资产,12,3、错误与漏损(Net Errors&Omissions),用于轧平国际收支平衡表中最终的余额。,（1）资料来源不一致,（2）资料不全,（3）资料本身错误,13,第一节 国际收支,三、国际收支的调节,（一）国际收支的平衡与失衡,自主性交易,（事前交易）：交易者出于自身的交易动机和需要进行的交易，包括经常项目和资本项目中的长期资本收支。,调节性交易,（事后交易）：在自主性交易产生不平衡时所进行的用以调节自主性交易的不平衡而发生的弥补性交易，包括资本项目中的短期资本和国际储备项目的变动。,14,自主性交易差额为零时，我们称国际收支处于平衡状态；当自主性交易差额不为零时，我们称国际收支处于失衡状态。,如果自主性交易的差额:,Balance =0，则称国际收支平衡,Surplus 0，则称国际收支顺差,Deficit 0，则称国际收支逆差,15,（二）国际收支失衡的主要原因,1、经济周期变化对国际收支的影响,2、经济结构对国际收支的影响,3、货币流通状况对国际收支的影响,4、汇率变动对国际收支的影响,5、一国政局的动荡、宏观经济政策、严重的自然灾害、战争的影响,16,（三）国际收支的调节,1、财政政策,2、货币政策,3、汇率政策,4、外汇缓冲政策,5、直接管制,17,第二节 外汇与汇率(Foreign Exchange and Exchange Rate),一、外汇的概念,外汇的动态概念,一种国际汇兑行为，即把一国货币兑换成另一国货币，以清偿国际间债权债务关系的一种专门性经营活动。,外汇的静态概念,以外币表示的用于进行国际结算额支付手段和资产。,18,第二节 外汇与汇率,国际货币基金组织的外汇的定义：,外汇是货币行政当局以银行存款、财政部库券、长短期政府证券等形式所保有的在国际收支逆差时可以使用的债权。,19,第二节 外汇与汇率,我国外汇管理条例规定外汇包括：,1、外国货币，包括铸币、纸币,2、外币支付凭证，包括汇票、支票、本票、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等,3、外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等,4、其他外汇资产,20,第二节 外汇与汇率,外汇必须具备的基本属性：,1、以外币表示,2、具有充分的可自由兑换性，可被各国普遍接受,21,主要货币的标准代码,货币名称,代码,货币名称,代码,美元,USD,人民币,CNY,英镑,GBP,港币,HKD,欧元,EUR,澳门元,MOP,日元,JPY,韩元,KRW,瑞士法郎,CHF,泰铢,THB,澳大利亚元,AUD,墨西哥比索,MXN,新西兰元,NZD,马来西亚林吉特,MYT,加拿大元,CAD,22,第二节 外汇与汇率,二、汇率及其标价方法,（一）汇率的概念,汇率是两种货币的折算比率，是以一种货币表示的另一种货币的价格。即两种不同货币之间的比价，反映一国货币的对外价值。,23,第二节 外汇与汇率,（二）汇率的标价方法,1、直接标价法,(Direct Quotation）,以一定单位（1个或100、10000等）的,外国货币作为标准,，折成,若干数量的本国货币,来表示汇率的方法。,除英国、美国、澳大利亚、新西兰外，大多数国家都采用直接标价法。,24,=,中国市场直接标价法图示,USD1=CNY6.0000,25,它是指以,一定单位的本国货币,为标准，折算成,若干数额的外国货币,来表示汇率的方法。,目前，世界上只有英国、美国、澳大利亚以及新西兰等少数国家采用间接标价法,。,2、间接标价法,(Indirect Quotation),26,=,英国市场间接标价法图示,GBP1,=USD2.1000,27,第二节 外汇与汇率,（三）汇率的种类,1、按确定汇率的方法,(1)基本汇率,（,Basic Rate,）：选择出一种与本国对外往来关系最为紧密的货币即,关键货币,（,Key Currency,），并制订或报出汇率。本币与关键货币间的汇率称为基本汇率。,大多数国家都把美元当作关键货币，把本币与美元之间的汇率作为基本汇率。我国称为基准汇率。,28,(2)套算汇率,（,Cross Rate,），又称为交叉汇率。,是指两种货币之间的汇率通过第三种货币计算出来的汇率。,第二节 外汇与汇率,29,例如：我国某日制定的人民币与美元的基准汇率是：,USD1=CNY 8.2713,而当时伦敦外汇市场英镑对美元汇率为：,GBP1=USD 1.5816,可以套算出人民币与英镑间的汇率为：,GBP1=CNY（1.58168.2713）,=CNY 13.0819,第二节 外汇与汇率,30,第二节 外汇与汇率,2、按对外汇管理的严格程度划分：官方汇率；市场汇率,3、按外汇资金的用途划分：贸易汇率；金融汇率,4、按允许使用的汇率种类多少划分：单一汇率；复汇率,5、按汇率变动的方法划分：固定汇率、浮动汇率、联合浮动汇率,31,第二节 外汇与汇率,三、汇率的决定与变动,（一）汇率的决定,1、金本位制度下铸币平价,各国都规定每一单位金币所含黄金的成色和重量含金量,2、纸币流通条件下购买力平价,纸币的汇率以单位纸币在商品市场上所购得的商品数量的多寡来决定。,32,两国本位币的含金量之比即为铸币平价。,1,英镑铸币的含金量为,113.0016,格令,1,美元铸币含金量为23.22格令,铸币平价为,113.0016,23.22=4.8665,，即,1,英镑约折合,4.8665,美元。,铸币平价(Mint Par),1英镑,1美元,1美元,1美元,0.8665美元,1美元,33,第二节 外汇与汇率,（二）影响汇率变动的主要因素,1、一国的经济状况,支撑汇率的最主要因素,经济增长强劲-投资机会增多-资本流入增加-本币需求增加-本币汇率上升,经济增长强劲-出口扩张-国际收支顺差-本币需求增加-本币汇率上升,34,第二节 外汇与汇率,2、一国的国际收支,逆差-债务增加-对外汇需求增加-外汇汇率上升，本币贬值,3、一国的货币流通状况,通货膨胀-物价上涨-抑制出口，刺激进口-逆差-外汇汇率上升，本币贬值,4、一国利率水平的变动,利率水平高于周边国家-国际资本流入增加-本币需求增加-本币汇率上升,35,第二节 外汇与汇率,5、其他,（1）政治因素,（2）政府的各项政策因素,（3）外汇管制,（4）预期心理,（5）金融投机,36,第二节 外汇与汇率,（三）汇率变动对经济的影响,1、对贸易和国际收支的影响,外汇汇率上升，本币汇率下跌-出口商品用外币表示的价格下降-刺激出口,外汇汇率上升，本币汇率下跌-进口商品用本币表示的价格上升-抑制进口,出口收入增加、进口支出减少可能出现国际收支顺差,37,第二节 外汇与汇率,2、对资本流动的影响,外汇汇率上升，本币汇率下跌-本国资产用外币表示的价值下降-资本流向国外,3、对外汇储备的影响,储备货币汇率上升-外汇储备的实际价值增加,本币汇率下跌-刺激出口-外汇收入增加-外汇储备增加,38,第二节 外汇与汇率,4、对通货膨胀的影响,本币汇率下跌-刺激出口-国内商品供给下降-物价上涨,本币汇率下跌-刺激出口-外汇收入增加-国内货币供应扩张-可能出现通货膨胀,39,第二节 外汇与汇率,5、对国际债务的影响,偿还债务的货币汇率上升-债务实际偿还价值增加-加重债务负担,6、对国际经济、金融关系的影响,（1）个别货币汇率大幅度升跌-世界财富的再分配,（2）个别货币汇率下跌-竞争性的货币贬值,（3）各金融市场汇率间的差异-金融投机猖獗,40,复习思考题,一、名词解释,国际收支、外汇、汇率、直接标价法、,间接标价法、基本汇率、铸币平价,41,二、简答题：,1、国际收支平衡表的构成,2、国际收支失衡的原因及调节,3、我国外汇管理条例规定的外汇资产,形式,4、影响汇率变动的因素及汇率变动的,影响,42,