营运资本投资习题

单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,营运资本投资习题,营运资本投资习题,单项选择题,1,、下列关于营运资本的说法不正确的是（）,A,、营运资本可以理解为长期筹资来源用于流动资产的部分,B,、营运资本可以理解为是长期筹资净值,C,、营运资本,=,长期资产,-,长期筹资,D,、营运资本,=,经营性流动资产,-,经营性流动负债,答案：,C,【答案解析】营运资本=长期筹资-长期资本，表示流动负债提供了部分流动资产的资金来源，所以选项C错误。,营运资本投资习题,单项选择题,3,、下列各项中，不属于存货储存成本的是（ ）,A,、仓库费用,B,、保险费用,C,、差旅费,D,、存货破损和变质损失,答案：,C,【答案解析】差旅费属于存货的订货成本。,营运资本投资习题,单项选择题,4,、流动资产周转天数的决定因素不包括（）,A,、行业和技术特征,B,、企业所处的外部经济环境,C,、企业所处的内部经济环境,D,、管理流动资产周转的效率,答案,：,C,【答案解析】流动资产周转天数的决定因素有：(1)行业和技术特征;(2)企业所处的外部经济环境;(3)管理流动资产周转的效率。,营运资本投资习题,单项选择题,5,、企业置存现金的原因不包括（）,A,、交易性需要,B,、预防性需要,C,、投机性需要,D,、盈利性需要,答案：,D,【答案解析】企业置存现金的原因，主要是满足交易性需要、预防性需要和投机性需要。现金的流动性强，收益性差，所以企业置存现金不会出于盈利性需要。,营运资本投资习题,单项选择题,6,、应收账款赊销效果的好坏，依赖于企业的信用政策。公司在对是否改变信用期间进行决策时，不需要考虑的因素是（ ）,A,、等风险投资的最低报酬率,B,、产品变动成本率,C,、应收账款的坏账损失率,D,、公司的所得税税率,答案：,D,【答案解析】应收账款赊销效果的好坏，依赖于企业的信用政策。公司在对是否改变信用期限进行决策时，要考虑的因素有收益的增加、应收账款占用资金应计利息的增加、收账费用和坏账损失，其中计算收益的增加时需要使用变动成本率，计算应收账款占用资金应计利息的增加时需要使用等风险投资的最低报酬率，计算坏账损失时需用使用应收账款的坏账损失率，所以本题答案选择D项。,营运资本投资习题,单项选择题,7,、企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指（ ）,A,、企业账户所记存款余额,B,、银行账户所记企业存款余额,C,、企业账户与银行账户所记存款余额之差,D,、企业实际现金余额超过最佳现金持有量之差,答案：,C,【答案解析】从企业开出支票，收票人收到支票并存入银行，至银行将款项划出企业账户，中间需要一段时间。现金在这段时间的占用称为现金浮游量。,营运资本投资习题,多项选择题,4,、存货模式和随机模式是确定最佳现金持有量的两种方法。对这两种方法的以下表述中，正确的有（,ACD,）,A,、两种方法都考虑了现金的交易成本和机会成本,B,、存货模式简单、直观，比随机模式有更广泛的适用性,C,、随机模式可以在企业现金未来需要总量和收支不可预测的情况下使用,D,、随机模式确定的现金持有量，更易受到管理人员主观判断的影响,营运资本投资习题,多项选择题,影响存货模式和随机模式的两个因素是：机会成本和交易成本，所以，选项,A,的说法正确,;,现金持有量的存货模式是一种简单、直观的确定最佳现金持有量的方法，但它也有缺点，主要是假定现金的流出量固定不变，实际上这很少有。所以，选项,B,的说法不正确,;,随机模式是在现金需求量难以预知的情况下进行现金持有量控制的方法，其预测结果比较保守。所以，选项,C,的说法正确,;,随机模式现金的返回线的计算公式中，下限,L,受企业每日的最低现金需要量、管理人员风险承受倾向等因素的影响，不易确定。所以，选项,D,的说法正确。,营运资本投资习题,单项选择题,8,、某公司的现金最低持有量为,1500,元，现金余额的最优返回线为,8000,元。如果公司现有现金,22000,元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是（）元,A,、,14000,B,、,6500,C,、,12000,D,、,18500,答案,：,A,【答案解析】根据题意可知，R=8000元，L=1500元，现金控制的上限H=3R-2L=24000-3000=21000(元)，由于公司现有现金22000元已经超过现金控制的上限21000元，所以，企业应该用现金购买有价证券，使现金持有量回落到现金返回线的水平，因此，应当投资于有价证券的金额=22000-8000=14000(元)。,营运资本投资习题,单项选择题,10,、某公司目前的信用条件,n/30,，年赊销收入,3000,万元，变动成本率,70%,，等风险投资的最低报酬率为,10%,，为使收入增加,10%,，拟将政策改为“,2/10,，,1/20,，,n/60”,，预计有,60%,会在第,10,天付款，,15%,的客户在第,20,天付款，其余客户在信用期付款，一年按,360,天计算，则改变政策后会使应收账款占用资金的应计利息（）,A,、减少,1.5,万元,B,、减少,3.6,万元,C,、减少,5.4,万元,D,、减少,2.1,万元,答案,：,D,【答案解析】改变政策后平均收账期=10,60%+20,15%+60,25%=24(天)，应收账款平均余额=3000,(1+10%)/360,24=220(万元)。原有应收账款平均余额=3000/360,30=250(万元)，应收账款占用资金的应计利息的增加额=(220-250),70%,10%=-2.1(万元)，即应收账款占用资金的应计利息减少2.1万元。,营运资本投资习题,多项选择题,1,、在最佳现金持有量的存货模式中，若现金总需求量不变，每次证券变现的交易成本提高一倍，持有现金的机会成本率降低,50,，则（ ）,A,、机会成本降低,50,B,、交易成本提高,100,C,、总成本不变,D,、最佳现金持有量提高一倍,D:,最佳现金持有量,：,C*=,所以,C*,增加一倍,C:,总成本,=,CD,2C*,营运资本投资习题,多项选择题,2,、应收账款发生后，企业应采取各种措施，尽量争取按期收回款项，否则会因拖欠时间过长而发生坏账，下列属于这些措施的有（ ）,A,、对应收账款回收情况的监督,B,、对坏账损失的事先准备,C,、制定适当的收账政策,D,、使用现金浮游量,应收账款发生后，企业应采取各种措施，尽量争取按期收回款项，否则会因拖欠时间过长而发生坏账，使企业蒙受损失。这些措施包括对应收账款回收情况的监督、对坏账损失的事先准备和制定适当的收账政策等。,ABC,营运资本投资习题,多项选择题,3,、某企业现金收支状况比较稳定，预计全年（按,360,天计算）需要现金,400,万元，现金与有价证券的转换成本为每次,400,元，有价证券的年利率为,8%,，则下列说法正确的有（ ）,A,、最佳现金持有量为,200000,元,B,、最低现金管理相关总成本为,16000,元,C,、最佳现金持有量下，持有现金的机会成本转换成本,8000,元,D,、有价证券交易间隔期为,18,天,ABCD,营运资本投资习题,多项选择题,5,、甲企业预计今年的销售收入为,1000,万元，假设存货,/,收入比率为,10%,，企业据此储备了存货。如果实际销售额为,800,万元，假设风险投资的资本成本为,10%,，下列说法中正确的是（ ）,A,、根据存货,/,收入比率计算出来的存货投资需求为,100,万,B,、有效的存货为,80,万元,C,、企业存货不足，缺少了,20,万,D,、由于过量存储，企业损失了,2,万元,根据存货,/,收入比率计算出来的存货投资需求,=1000,10%=100(,万元,);,有效的存货,=800,10%=80(,万元,);,所以，是过量存储，过量数为：,100-80=20(,万元,);,假设风险投资的资本成本为,10%,，由于过量存储，企业损失了,20,10%=2(,万元,),。,ABD,营运资本投资习题,多项选择题,7,、企业在确定为预防性需要而持有现金数额时，需考虑的因素有（ ）,A,、企业销售水平的高低,B,、企业临时举债能力的强弱,C,、金融市场投资机会的多少,D,、企业现金流量的可预测性,预防性需要是指置存现金以防发生意外的支付。企业有时会出现意想不到的开支，现金流量的不确定性越大，预防性现金的数额也就越大,;,反之，企业现金流量的可预测性强，预防性现金数额则可小些。此外，预防性现金数额还与企业的借款能力有关，如果企业能够很容易地随时借到短期资金，也可以减少预防性现金的数额,;,若非如此，则应扩大预防性现金额。,BD,营运资本投资习题,多项选择题,8,、下列各项属于存货的有,（ ）,A,、半成品,B,、在产品,C,、燃料,D,、协作件,存货是指企业在生产经营过程中为销售或者耗用而储备的物资，包括材料、燃料、低值易耗品、在产品、半成品、产成品、协作件、商品等。,ABCD,营运资本投资习题,多项选择题,9,、下列各项中，属于企业储备存货的原因的有（ ）,A,、保证生产的经营需要,B,、保证销售的经营需要,C,、出于价格的考虑,D,、闲置资金的占用,企业总有储备存货的需要，并因此占用或多或少的资金。这种存货的需要出自以下原因：,(1),保证生产或销售的经营需要,;(2),出自价格的考虑。,ABC,营运资本投资习题,单项选择题,A,、,12,B,、,6,C,、,3,D,、,4,2,、某企业全年耗用,A,材料,2400,吨，每次的订货成本为,1600,元，每吨材料年储备成本,12,元，则经济订货批量下对应的每年订货次数为,（ ）,C,营运资本投资习题,多项选择题,6,、某零件年需要量,7200,件，日供应量,50,件，每次订货变动成本,300,元，单位储存成本,0.2,元,/,年。假设一年为,360,天，企业对该零件的需求是均匀的，不设置保险储备并且按照经济订货量进货，则,（,ABD,）,A,、经济订货量为,6000,件,B,、最高库存量为,3600,件,C,、平均库存量为,3000,件,D,、与进货批量有关的总成本为,720,元,营运资本投资习题,多项选择题,营运资本投资习题,单项选择题,9,、根据存货陆续供应和使用的经济订货量公式可知，下列各项中，与存货陆续供应和使用的经济订货量无关的因素是（）,A,、每日消耗量,B,、每日供应量,C,、储存变动成本,D,、存货单价,答案：,D,【答案解析】存货陆续供应和使用的经济订货量=集中到货的经济订货量,P/(P-d)1/2，其中的P指的是每日供应量，d指的是每日消耗量，所以，选项A、B不是答案;又因为在,“,订货变动成本=储存变动成本,”,时的进货量为经济订货量，所以，选项C也不是答案;由于假定存货单价不变，所以，选项D是答案。,营运资本投资习题,多项选择题,10,、流动资产投资的需求取决于（ ）,A,、流动资产周转水平,B,、存货采购价格,C,、销售额,D,、成本水平,流动资产投资的需求取决于流动资产周转水平、销售额和成本水平三个因素。,ACD,营运资本投资习题,多项选择题,11,、缺货成本是指由于不能及时满足生产经营需要而给企业带来的损失，包括（ ）,A,、停工待料损失,B,、商誉损失,C,、紧急额外购入成本,D,、丧失销售机会的损失,缺货成本指由于存货供应中断而造成的损失，包括材料供应中断造成的停工损失、产成品库存缺货造成的拖欠发货损失和丧失销售机会的损失,(,还应包括需要主观估计的商誉损失,);,如果生产企业以紧急采购代用材料解决库存材料中断之急，那么缺货成本表现为紧急额外购入,(,紧急额外购入的开支会大于正常采购的开支,),。,ABCD,营运资本投资习题,多项选择题,12,、下列说法中，正确的有（ ）,A,、短期财务和长期财务的划分，通常以一年作为分界,B,、财务经理的大部分时间被用于长期决策,C,、营运资本是正值，表示流动负债提供了部分流动资产的资金来源,D,、短期净负债是指短期金融负债与短期金融资产的差额，也称短期净金融负债,财务经理的大部分时间被用于营运资本管理，而非长期决策,。,ACD,THANKS,营运资本投资习题,多项选择题,一、存货是指企业在生产经营过程中为销售或者耗用而储备的物资，包括材料、燃料、低值易耗品、在产品、半成品、产成品、协作件、商品等。 企业总有储备存货的需要，并因此占用或多或少的资金。这种存货的需要出自以下原因：,(1),保证生产或销售的经营需要,;(2),出自价格的考虑。,存货管理,返回,营运资本投资习题,多项选择题,二、储备存货的成本,（,1,）取得成本,1.,订货成本,2.,购置成本,=DU,取得成本,存货管理,（,2,）储存成本,（,3,）缺货成本,营运资本投资习题,多项选择题,三、存货经济批量分析,按照存货管理的目的，需要通过合理的进货批量和进货时间，使存货的总成本最低，这个批量叫做经济订货量或经济批量,存货总成本公式：,存货管理,求导：,返回,营运资本投资习题,多项选择题,存货管理,四、基本模型的扩展,1,、订货提前期,一般情况下，企业的存货不能做到随用随时补充，因此不能等存货用光再去订货，而需要在没有用完时提前订货。在提前订货的情况下，企业再次发出订货单时，尚有存货的库存量，称为再订货点，用,R,来表示。,R=L*d,L,：平均交货时间，提前订货期,d:,每日存货需求量，存货的耗用量,营运资本投资习题,多项选择题,存货管理,四、基本模型的扩展,2,、存货陆续供应和使用,事实上，各批存货可能陆续入库，使存量陆续增加。,设每批订货数为,Q,，由于每日订货量为,P,，故该批货全部送达所需日数为,Q/P,，称为送货期。,因零件每日耗用量为,d,，故送货期内的全部耗用量为：,Q/P *d,由于零件边送边用，所以每批送完时，最高库存量为,：,营运资本投资习题,多项选择题,存货管理,平均库存量则为：,这样，与批量有关的总成本为：,在订货变动成本与储存变动成本相等时，,TC(Q),有最小值：,返回,