黄金投资基础知识论述

Click to edit title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,WWW.JYFCO.COM,经易期货经纪有限公司,经易期货经纪有限公司,黄金投资基础知识,欧债危机,2,第一篇：黄金简介,黄金的物理特性,黄金简史,永恒的金属,黄金的三大属性,世界黄金市场,第二篇：金价价格走势分析,基本面分析,技术分析,后市价格展望,第三篇：黄金投资渠道,主要内容,3,第一篇,黄金简介,一、黄金的物理特性,黄色金属光泽,富有延展性,质量高，密度大,化学性质稳定,5,黄金简史,永恒的金属,圣经,宗教信仰,摩西子民：崇拜小金牛,犹太创始人亚伯拉罕：“富有家畜、白银和黄金,”,上帝告摩西：传播十戒，建造教堂以使犹太人进行礼拜,:,汝当覆之以黄金，内外包以纯金，四维镶上金边牙。,6,权利的象征,大流士的浴缸：,古希腊：大流士将自己的肖像印制在铸币之上，并命名为”大流克“，自命”万王之王“。,亚历山大大帝，看到大流士的黄金御座、黄金浴缸，感叹说：这才是君王的题中之意呀！”,7,贸易与国家财富,重商主义,黄金时代：金本位制,1861,年，英国颁布“金本位制法令”，建立货币本位的单一金本位制。,1878,年，法国签订协议暂停银币自由铸造权，向单一金本位制过渡。,1879,年，美国在实践中引入单一金本位制，,1900,年颁布“金本位制法令”，正式建立单一金本位制。,8,金汇兑本位，美元时代：,1936,1971,年 布雷顿森林体系，强美元时代，美元与黄金直接挂钩，美国向世界承诺,35,美元可以换,1,盎司的黄金。,1971,1980,年 越战,(66-68),中东危机,(79-80),，美元的威信第一次受到挑战，金价自由浮动暴升,24,倍，在,1980,年初创下了,870,美元的历史高价。,1980,1999,年 卡特总统不惜代价拯救美元，高息,(,最高利息达到,20%),打击金价，黄金走入漫漫二十年熊市。,9,黄金退出货币流通领域，并不意味着黄金已经完全褪去了其货币属性而还原成纯粹的商品。黄金仍然被作为重要的国家战略储备，仍然在一定程度上承担着货币的职能，承担着国际,金融风险,防范和支付危机风险屏障的职能。正如黄金从充当货币的那一刻起，就是商品属性和货币属性的统一体一样，黄金的货币属性在信用货币时代仍然会显现出来，尤其是在信用泡沫膨胀和国际局势动荡不安的情况下，黄金的货币属性将成为影响黄,金价,格的重要因素。,10,历史上的三次黄金大涨,第一次 时间：,18611865,年，幅度：,250%300%,1862,年，美国国会通过了一个,法定货币法案,，规定名为“绿背美钞”的纸币可以作为货币流通。绿背美钞与黄金之间并没有法定比价关系，实际上就是放弃金本位制。随着纸币的大量印制，通货膨胀不可避免。因为美国的主要贸易伙伴是英国，而英镑却是与黄金挂钩的，所以用绿背美钞表示的金价基本上是,1,英镑的美元价格。战争初期，,1,英镑黄金价值,4.86,美元，但是在,1862,年以后，绿背美钞相对于黄金大幅贬值。到,1864,年达到顶峰，当时买,1,英镑的黄金需要,12,美元。,11,第二次 时间：,19701980,年，幅度：,24,倍布雷顿森林体系解体,在二次世界大战以后，为了援助欧洲各国灾后重建，美国不断地向世界输入美元，欧洲也由战后的“美元荒”过渡到了,1960,年代末的“美元灾”。由于美元泛滥成灾，通货膨胀已经愈演愈烈。当,1971,年，尼克松政府宣布美国放弃美元与黄金之间的固定比价关系后，世界进入法币时代，也就是进入全面通货膨胀时代，黄金出现暴涨：从,35,美元,/,盎司涨到,1980,年的,850,美元,/,盎司。,12,第三次 时间：,2002,至,2008,年,3,月，幅度：,300%,网络泡沫与“,9.11”,之后，美联储共采取,13,次降息行动，将联邦基金利率从,6.5%,降到,1%,。这一极为宽松的货币政策为随后几年美元的大幅贬值，以及美国向全世界输送通货膨胀奠定了坚实的基础。在通货膨胀的带动下，黄金再次开始“闪光”，尽管最低点出现在,1999,年，但是实际上涨是从,2002,年开始的，到,2008,年,3,月，上涨到最高点,1032,美元,/,盎司，涨幅为,300%,。,13,二、黄金三大属性（,1,）,医用,工业用途,首饰占全球每年消费的,51%,以上,商品属性,14,二、黄金三大属性（,2,）,流通手段,储藏手段,支付手段,价值尺度,国际货币,货币属性,15,二、黄金三大属性（,3,）,黄金的投资功能体现在储藏、保值和获利三个方面，这既体现在官方储备中，也越来越在机构及一般个人投资者的投资活动中体现出来。,投资属性,16,三、世界黄金市场,欧洲：伦敦、苏黎世,美洲：纽约、芝加哥,亚洲：东京、香港、上海、孟买,中东：迪拜,大洋洲：悉尼,17,18,全球化,24,小时不间断交易,19,国内黄金市场概述,2002,年,10,月,30,日上海黄金交易所成立,2008,年,1,月,9,日黄金期货在上海期货交易所上市交易,2010,年,12,月,10,日国内首只,黄金基金,诺安,黄金基金,公开发行,20,第二篇,黄金价格走势分析,基本面分析,影响金价的供需面因素,23,影响金价的金融因素,24,应关注的数据和信息（,1,）,重要经济数据 主要来源,供需数据 世界黄金协会,GDP,、,CPI,、,PPI,、利率 各国央行,原油库存 美国能源部,基金持仓 美国商品期,货管理委员会,CFTC,25,应关注的数据和信息（,2,）,重要信息 主要来源,国际政治军事信息 新闻媒体,行业信息 黄金、珠宝协会,相关交易信息 交易所,26,技术面分析,季节性的规律,黄金价格的季节性波动规律,在每一年里,黄金价格具有季节性的波动规律,;,黄金的季节性波动规律是,:,6,月,-7,月形成年内的相对低点,;,10,月,-,次年,1,月形成年内的相对高点,;,呈现一个“金元宝,”,造型,28,中短周期波动规律,黄金价格的中短波动规律,黄金价格中短的波动规律以,60,周为一个周期,;,29,技术性指标的运用,黄金是一个国际性的大品种,所以技术性分析在黄金期货交易中的作用会特别有效,其中比较突出的两种技术分析的指标有,:,三角形形态,移动平均线的收拢与发散,30,三角形形态,三角形形态分析,;,31,移动平均线的收拢与发散,移动平均线的运用,32,后市价格展望,未来金价仍有上涨的动力,1,2,3,4,欧洲债务问题引起的避险资金进入金市,黄金真实价格仍处于低估,经济复苏带来的愈来愈近的通胀预期及,美元中长期贬值,基金、央行的疯狂买盘导致的结构性需求的改变,34,纸币贬值是推动金价长期上涨的主要原因,“黄金在我们的制度中具有重要的作用。它作为最后的卫兵和紧急需要时的储备金，还没有任何其他的东西可以取代它。”,凯恩斯。,资料来源：,Bloomberg,图：货币超发以刺激经济,图：主要国家外债占,GDP,比重维持在较高水平,35,在低利率环境下，黄金具有相对的高收益,历史数据表明，这些年投资黄金最赚钱。未来几年可能还是。,资料来源：,Bloomberg,图：低利率环境下，黄金价格有较强的上涨动力,图：6年来黄金收益率明显高于其他指数,36,避险需求依存,避险需求：,2011,年全球不确定性因素仍然很多,欧债危机？,全球经济下行风险？,资料来源：,Bloomberg,图：黄金与虚拟资产价格总体呈负相关性，是较好的避险工具,37,欧债危机蔓延压力,资料来源：,wind,38,2011,年黄金仍有抗胀的投资需求,黄金价格与通胀预期指标负相关性较强,资料来源：,wind,39,基金持续追捧,全球黄金ETF持仓量持续增长,资料来源：,Macquarie,40,央行也疯狂,41,央行售金减少，各国更加重视黄金的外汇储备,资料来源：,WGC,图：,2000,年以来全球官方售金日趋减少 图：美元在外汇储备中的比重呈下降趋势,42,央行售金减少，各国更加重视黄金的外汇储备,资料来源：,WGC,图：全球央行黄金储备情况（,2010,年,6,月） 图： 目前各国黄金占外汇储备比重情况（,2010,年,6,月）,43,目前真实的黄金价格其实不高,资料来源：,Bloomberg,图：目前剔除通胀和汇率因素影响之后的真实黄金价格在,147,美元,/,盎司左右，远低于,80,年代的历史高价,44,宏观经济的展望,印钞机印出个大泡泡,45,黄金开始新的启程,黄金的价格牛市格局仍在延续，十二月黄金价格总体延续多头攻势。,预计,2010,年,7,月黄金将达到,1600,美元。,46,第三篇,黄金投资渠道,常见黄金投资工具,金锭（,Gold Bullion,）,金币,金饰,黄金凭证（纸黄金）,黄金,ETF,黄金期货,T+D,黄金期货,黄金股票,48,实 物 黄 金,黄金首饰,金币,金条,49,金条设计精美，是投资收藏很好的选择。,“传世之宝,”,系列,“,礼品收藏金”,-,投资金条,-,投资金币,（农行发行）,“礼品收藏金”主要有“建国,60,周年”金条，“中国农业银行上市纪念”金条,“传世之宝”实物黄金包括金条和金钱两个品种，金条有,20,克、,50,克、,100,克、,200,克、,500,克五种规格，金钱规格为,3,克、,10,克。,50,纸 黄 金,纸黄金又称账户金，是投资人在银行开立黄金账户，并根据银行报价进行买卖黄金份额的交易；,是虚拟交易，只是买卖黄金价格,不能提取现货,51,黄金,ETF,黄金,ETF:,交易所交易黄金基金,每一份黄金,ETF,必须包含十分之一盎司的实物黄金,追踪现货黄金价格波动的金融衍生产品,备受瞩目的国内首只黄金基金诺安黄金基金于,12,月,10,日公开发行,投资者可以通过农业银行进行认购。,52,黄 金,T+D,黄金,T+D,是以分期付款方式进行黄金买卖，交易者可以任意选择交易日进行交割的一种现货交易,。,53,黄金期货,黄金期货是标准化的黄金远期合同。,54,期货投资特点,保证金交易 （杠杆交易）,双向操作,T+0制度,到期交割,55,黄金期货合约,56,投资有风险 入市需谨慎,谢谢大家！,57,