第三章 建筑工程技术经济评价((建筑经济与企业管理 自考教材))

,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,第,3,章,建筑工程,技术经济评价,建筑经济与企业管理,1,第一节 概 述,第二节 建设资金的时间价值,第三节 工程技术经济分析的,基本方法,第3章 建筑工程技术经济评价,2,3.1 考核知识点,（1）建筑工程技术经济评价的意义,（2）建筑技术方案评价的特点和内容,（3）利息的基本知识,（4）复利基本公式计算及应用,（5）建筑技术经济评价的基本方法,第3章 建筑工程技术经济评价,3,2006年1月建筑经济与企业管理试题,22、建筑工程技术经济分析的基本方法包括(,P,5152,),A评分评价法 B移动平均法 C盈亏分析法,D全寿命费用指标评价法 E期望值法,23、关于名义利率和实际利率的关系，下列说法正确的有(,P,51,),A实际利率大于或等于名义利率,B实际利率小于或等于名义利率,C每年计息次数越多，则实际利率增加越多,D每年计息次数越多，则实际利率增加越少,E名义利率越大，计息周期越短，则两者的差值就越大,3.2 近三年本章有关试题解析,第3章 建筑工程技术经济评价,ACD,AC,4,30、建筑工程施工方案评价的主要内容包括_方案的评价和_方案的评价。,P,44,2006年10月建筑经济与企业管理试题,4复利终值公式可表示为（ ）,AF=P(1+i),n,BP=F(1+i),-n,CA=F DF=A ,5年初借入10 000元，利率为10，按半年计息，则年末应计利息为（ ）,A1 000元 B1 025元,C1 050元 D11 025元,第3章 建筑工程技术经济评价,施工工艺,施工组织,A,5,48（6分）某投资项目建设期为两年。企业与银行商定贷款年利率为8%，复利计息。第1年年初借入500万元，第2年年初借入400万元。项目采用等额偿还本利和的方式，偿还期为第3年年末至第7年年末。,试问：,（1）第2年年末企业借款的本利和为多少？,（2）偿还期内每年末偿还额为多少？,（计算结果保留两位小数）,第3章 建筑工程技术经济评价,6,i=8%的复利系数表,N,(F/P,i,n),(P/F,i.n),(F/A,i,n),(A/F,i,n),(P/A,i,n),(A/P,I,n),1,2,3,4,5,6,7,1.0800,1.1664,1.2597,1.3605,1.4693,1.5869,1.7138,0.9259,0.8573,0.7938,0.7350,0.6806,0.6302,0.5835,1.0000,2.0800,3.2464,4.5061,5.8666,7.3359,8.9228,1.0000,0.4808,0.3080,0.2219,0.1705,0.1363,0.1121,0.9259,1.7833,2.5771,3.3121,3.9927,4.6229,5.2064,1.0800,0.5608,0.3880,0.3019,0.2505,0.2163,0.1921,第3章 建筑工程技术经济评价,7,第3章 建筑工程技术经济评价,8,2007年1月建筑经济与企业管理试题,4资金还原公式可表示为（,P,48,）,AF=P(1+i),n,BF=A,CA=P D.A=F,5年初借入1000元，年利率为12，半年计息一次，则年末应计利息为（）,A120元 B元,C1120元 D元,44简述建筑工程技术经济评价的一般程序。,第3章 建筑工程技术经济评价,C,P,42,9,48（7分）某预制构件厂设计生产能力为1万件。已知该企业年固定成本为50万元，单位产品变动成本为180元，每件产品售价300元，单位产品税金为20元。,试问：,（1）该企业盈亏平衡点产量、销售额和生产能力利用率各为多少？,（2）为使该企业年利润达到40万元，年产量应为多少？,(,P,5658,),第3章 建筑工程技术经济评价,10,第3章 建筑工程技术经济评价,11,12,2007年10月建筑经济与企业管理试题,3下列关于建筑工程技术经济评价应遵循的原则中，错误的是（,P,41,）,A力求做到技术先进性和经济合理性的统一,B以经济效益作为技术方案比选的唯一依据,C以全局的观点计算经济效益,D既要计算当前经济效益，又要考虑长远经济效益,5在进行方案比较时，当方案的一个主要指标存在差异，而其它指标相同的条件下，可采用的方法是（,P,52,）,A评分评价法 B名次计分法,C单指标对比法D多指标评价法,第3章 建筑工程技术经济评价,B,C,13,4年金终值公式可表示为（,P,50,）,AP=A（1+i）,n,BF=P（1+i）,n,CF=A DA=P ,22建筑设计方案评价的基本要求包括（,P,43,）,A以经济效益为主，社会效益和环境效益服从经济效益,B美观和经济相统一,C适用、经济占主导地位,D要有可比性,E突出主要指标,第3章 建筑工程技术经济评价,C,BDE,14,2008年1月建筑经济与企业管理试题,3建筑设计方案评价的基本要求是( ),A适用、安全、美观与经济统一,B. 适用、安全占主导地位,C经济占主导地位 D.美观占主导地位,4现金流量图中，向下的箭线表示( ),A现金流入 B现金流出 C净流量 D收入,5某企业连续五年每年末从利润中提取100万元存入银行，年利率为5，复利计息。计算第五年末企业的存款本利和时，可用100万元乘以某系数得到，该系数为( ),A(AP，5，5)B(FP，5，5),C(FA，5，5)D(AF，5，5),P,50,第3章 建筑工程技术经济评价,A,B,C,15,22盈亏分析中，列为变动成本的有(,P,56,),A折旧费,B管理费,C直接材料费,D直接人工费,E燃料动力费,48（7分）某企业将100万元以利率10%存入银行，存期为3年，复利计息。第4年开始连续5年每年年末等额取出，问每年年末取出金额为多少？（计算结果保留小数点后两位）,第3章 建筑工程技术经济评价,CDE,16,第3章 建筑工程技术经济评价,17,2008年10月建筑经济与企业管理试题,4.资金还原公式是(,P,50,),A. A=P(AP，i，n)B. A=P(PA，i，n),C. A=F(AF，i，n)D. A=F(FA，i，n),48（6分）某预制板生产厂，已知产品单件变动费用100元，售价220元，该厂年固定费用40万元，产品单件税金20元，试问：,（1）该厂盈亏平衡点的产量为多少？,（2）当生产能力为每年3万件时，年利润为多少？,（3）为使该厂年利润达100万元，年产量应为多少？,第3章 建筑工程技术经济评价,A,18,第3章 建筑工程技术经济评价,19,2009年1月建筑经济与企业管理试题,5.在进行方案技术经济比较时，当反映方案特征的指标有多个，且其中一些非主要指标相同时，则可以采取的方案评价方法是（,P,52,）,A.多指标评价法 B.单指标对比法,C.名次计分法 D.加数和法,48.(6分)某市拟建一项目，计划3年建成，资金向建设银行贷款，年利率10(按复利计息)，要求第4年末开始分三年等额还本付息。贷款额及时间分别为：第1年初2000万元，第2年初1000万元，第3年初1500万元。问第4年末开始每年年末还款多少万元?并绘出现金流量图。(结果保留两位小数),第3章 建筑工程技术经济评价,B,20,第3章 建筑工程技术经济评价,21,第一节 概述,第3章,建筑工程技术经济评价,22,一、建筑工程技术经济评价的意义,（一）建筑工程技术经济评价的含义P40,（04年名次解释题）,（二）建筑工程技术经济评价的意义 P40,选定最优方案,制定技术政策的依据,提高建筑企业技术和管理水平,第3章 第1节 概 述,23,1. 技术经济评价的基本原则：P41 （04年多选题）,力求做到技术先进性和经济合理性的统一；,鸟巢 电视塔,坚持以全局的观点计算经济效益；,相关部门的效益,既要计算目前的经济效益又要考虑长远的经济效益；,经济效益、社会效益和环境效益的统一。,2.,技术经济评价的一般程序：,P42,（,03,年单选题）,根据评价目的，明确方案的任务和范围；,探讨和建立可能的技术方案；,确定反映方案特征的技术经济指标体系；,对方案的各种指标进行计算；,方案的分析和评价；,综合论证、方案抉择。,二、技术经济评价的基本原则和程序,第3章 第1节 概 述,24,技术与经济的关系是,对立统一的辩证关系,科学：是人类探索自然和社会现象的过程中对客观规律的认识和总结，是认识和发现。,技术：则是人类改造自然的手段和方法，是应用各种科学所揭示的客观规律进行各种产品(或结构、系统及过程)开发、设计和制造所采用的方法、措施、技巧等水平的总称。是创造和发明。,技术发展的任务：基本表现在两方面，一方面是它能创造落后技术 所不能创造的产品和劳务，例如宇宙技术、微电子技术、海洋技术、新材料、新能源、新生产技术等等；另一方面是它能用更少的人力和物力创造出相同的产品和劳务。,25,经济含义大体有四方面：,（l）经济指生产关系。,经济是人类社会发展到一定阶段的社会经济制度，是生产关系的总和，是政治和思想意识等上层建筑赖以树立起来的基础。,（2）经济指国民经济的总称,，或指国民经济的各部门。如工业经济、农业经济等。,（3）经济指社会生产和再生产。,即物质资料的生产、交换、分配、消费的现象和过程。,（4）经济是指节约或节省。,由于工程经济学所研究的主要是人、财、物、时间等资源的节约和有效利用，以及技术经济决策所涉及的经济问题。,在经济学中，经济的含义是从有限的资源中获得最大的利益。,26,技术与经济的关系：,技术进步是经济发展的必要条件，人类社会的经济发展离不开各种技术手段的运用。,而任何技术手段的运用，都必须消耗或占用人力、物力、财力等资源，需要考虑资源的合理分配。,在技术和经济的关系中，经济起决定作用。,一般情况下，技术的发展会带来经济效益的提高，技术的不断发展过程也正是其经济效益不断提高的过程。随着技术的进步，人类能够用越来越少的人力、物力和时间消耗获得越来越多的产品和劳务。在这个意义上，技术和经济是,统一的,，技术的先进性和其经济合理性是相一致的。绝大多数先进技术大都具有较高的经济效益，恰恰是较高的经济效益才决定着其技术的先进性。,27,但是，有时新技术缺少社会条件的经济适应性，与经济又是,相矛盾、相对立的,。例如，有的技术在发达国家的社会综合条件下是先进的，但在发展中国家，由于电力、运输、原料质量，特别是技术管理水平与技术工人的操作水平等方面与新技术不协调、不适应，而使新技术发挥不出应有的经济效益。此外，有的技术本身不算很先进，但在一定条件下采用时，经济效益却不错。这是因为任何技术的应用都必然受到当地、当时具体自然条件和社会条件的约束。条件不同，技术带来的经济效益也就不同。随着条件的变化，技术的经济效益也会发生变化，原来经济效益不好的技术会变得较好，原来经济效益好的技术可以发展为更好或变得不好。,工程经济学的主要任务,，就是研究技术和经济之间的合理关系，找出其协调发展的规律，促进技术进步和提高经济效益。,28,（一）建筑设计方案评价的基本原则 P43,（06多选题）,（二）建筑设计方案评价的基本要求 P43,（02单选题）,适用、安全与经济的统一；,美观和经济的统一；,要有可比性；,突出主要指标；,经济效益与社会、环境效益相一致。,三、建筑设计方案评价的基本原则和要求,第3章 第1节 概 述,29,（一）施工方案的特点 P44,（二）施工方案评价的主要内容 P44,（02年填空题）,施工工艺方案的评价,施工组织方案的评价,四、施工方案评价的基特点和内容,第3章 第1节 概 述,30,第二节 建设资金的时间价值,第3章,建筑工程技术经济评价,31,现金流量,就是指一项特定的经济系统在一定时期内（年、半年、季等）的,资金流入和资金流出,。,流入系统的称,现金流入,（,CI,Cash Inflow,）；,流出系统的称,现金流出,（,CO,Cash Outflow,）。,同一时点上现金流入与流出之差称,净现金流量,（,NCF=Net Cash Flow,=(CI,CO),）。,一、现金流量及其分类,（一）现金流量的概念,第二节 资金的时间价值,32,一个完整的投资过程，是从花费第一笔钱（资金）开始，一直到寿命期末不再有收益为止。工程项目一般经历建设期、投产期和达产期、稳产期等若干个阶段，这些阶段构成项目的寿命期。在投资决策的前期，我们总要事先估计一个投资周期，叫做,计算期或研究期,。,一切投资项目均可以抽象为一个现金流量系统。从整个时间长河来看，每个时间点都有现金支出（流出）和现金收入（流入），这种现金的流入和流出就称为,现金流量。,为便于分析，通常将整个计算期分成若干期，并假定现金的流入和流出是在,期末发生,的。常以,1,年为一期，即把所有一年间产生的现金流入和流出累积到那年的年末。这种收益和费用的归集，是出于习惯，也是为了计算方便。虽然不够精确，但在经济分析上，这样处理已经足够准确了。,对一个特定的经济系统而言，,投入的资金、花费的成本、获取的收益，,都可看成是以货币形式体现的现金流入或现金流出。,项目寿命周期：建设期试产期达产期稳产期,第二节 资金的时间价值,33,1、,现金流量表,：用表格的形式描述不同,时点,上发生的各种现金流量的,大小,和,方向,。,（二）现金流量的表示方法,年末,0,1,2,3,4,5,n-1,n,现金流入,1300,1900,2500,2500,2900,现金流出,6000,500,700,900,900,900,净现金流量,-6000,0,0,800,1200,1600,1600,2000,2、,现金流量图 P46,：一种反映项目经济系统资金运动 状态的数轴图形。,第二节 资金的时间价值,34,与横轴相连的垂直线，箭头向上表示现金流入，向下表示现金流出，长短表示现金流量的大小，箭头处标明金额。,时间 t,0 1 2 3,时点，表示这一年的年末，下一年的年初,200,150,现金流量,现金流出,注意：,若无特别说明，则,时间单位均为年；,投资一般发生在年初，销售收入、经营成本及残值回收等发生在年末,现金流量的,大小及方向,现金流量的三要素：时点、大小、方向,第二节 资金的时间价值,35,0 1 2 3 4 5 6,时间（年）,200 200,100,200 200 200,300,例如：,现金流量图的几种简略画法,:,第二节 资金的时间价值,36,【例3-1】,某项目建设期2年，运营期18年。建设期每年年初均投资400万元，运营期每年年末年收入300万元，年成本150万元，期末无残值。,时间单位：年,3,0,1,2,4,400,300,建设期2年,5,6,运营期18年,150,20,19,.,400,.,第,1,年,第,3,年,年序（末）,0,1,2,3至20年,年投资,400,400,年收入,300*18 ( 每年300 ),年支出,150*18 ( 每年150 ),年净现金流量,400,400,150*18 ( 每年150 ),第二节 资金的时间价值,37,【例3-2】,某项目建设期为2年，建设期内每年年初分别贷款600万元和900万元，年利率为10。若在运营期前5年内于每年年末等额偿还贷款本利，则每年应偿还（ ）万元。,求解本题的前提是正确绘制现金流量图，尤其注意,年末、年初,对应的时点，如,第一年年初对应0点,3,A？,0,1,2,4,600,900,建设期,5,6,7,运营期,企业,3,A？,0,1,2,4,600,900,5,6,7,银行,第二节 资金的时间价值,38,二、资金的时间价值,经济学中的资本,如果你立即购买，就分文不剩；,如果你把1000元以6%的利率进行投资，一年后你可以买到冰箱并有60元的结余。（假设冰箱价格不变）,如果同时冰箱的价格由于通货膨胀而每年上涨8%，那么一年后你就买不起这个冰箱。,（一）资金时间价值的概念,例如：你有1000元，并且你想购买1000元的冰箱。,最佳决策是立即购买冰箱。,显然，只有当 投资收益率通货膨胀率，才可以推迟购买,第二节 资金的时间价值,39,资金的时间价值：,把货币作为社会生产资金（或资本）投入到生产或流通领域,就会得到资金的增值，资金的增值现象就叫做。如某人年初存入银行,100,元，若年利率为,10,，年末可从银行取出本息,110,元，出现了,10,元的增值。,不同时间发生的等额资金在价值上的差别，称为资金的时间价值，如利润、利息。如今年的,1,元钱永远不等于（大于）明年的,1,元钱！, 投资者看,资金增值(利润、盈利）, 消费者看,放弃现期消费所得的补偿（利息）,2）货币一旦用于投资，就不可现期消费，资金使,用者应有所补偿。所有者应得到补偿！,1）资金用于生产、构成生产要素、生产的产品 除,了弥补生产中物化劳动与活劳动外有剩余。,两种含义,现形式,两种表,第二节 资金的时间价值,40,【例3-3】,某公司面临两种投资方案A和B，寿命期都是4年，初始投资相同，均为10 000元。实现收益的总数相同，但每年数值不同，见下表。,方案年末,0,l,2,3,4,A,l0000,6000,5000,4000,2000,B,一10000,2000,4000,5000,6000,如果其他条件相同，我们应该选用哪个方案呢?,资金时间价值的意义：,资金的时间价值是客观存在的，是商品生产条件下的普遍规律。资金时间价值原理在生产实践中有广泛的应用，其最大的作用在于使资金的流向更加合理和易于控制，从而使有限的资金发挥更大的作用。在建设投资活动过程中，必须充分考虑资金的时间价值，尽量缩短建设周期，加速资金周转，提高建设资金的使用效益。,第二节 资金的时间价值,41,（二）资金时间价值的计算,1. 利息和利率 P45,（1）,利息,：,衡量资金时间价值大小的绝对尺度,是资金借贷关系中借方支付给贷方的报酬。债务人支付,给债权人的超过原借款（本金）的部分：,( :,利息， ：,本利和,还本付息额，,P:,本金），则：,放弃资金使用权所得的报酬或占用资金所付出的代 价，亦称,子金,（原始资金即为,本金,）。,第二节 资金的时间价值,42,利息之不同角度定义,从借出者的角度看，,“利息是将货币从消费转移到长期投资所需的货币补偿”；,从借入者的角度讲，,利息是资本使用的成本（代价）。在经济社会里，货币本身就是一种商品，利息（率）是货币（资金）的价格；,从现实上看，,它是资金在不同的时间上的增值额 ；,从工程经济学的角度来看，,利息是衡量资金随时间变化的绝对尺度。 是资金时间价值的体现形式。,对于整个国家而言，利息是不是新创造出来的价值？利息是劳动者创造的剩余价值的,再分配部分,。是社会平均利润的一部分。借贷款要计算利息，固定资金和流动资金的使用也采取有偿和付息的办法，其目的都是为了鼓励企业改善经营管理，节约资金，提高投资的经济效果。,第二节 资金的时间价值,43,（3）,决定利率高低的因素,（2）,利率,：,衡量资金时间价值大小的相对尺度,在单位时间（一个计息周期）内（如年、半年、季、月、周、日等）所产生的利息 与借贷款金额（本金） 之比。一般以百分数表示。,也称为使用资金的报酬率。有年、月、日利率等。,社会平均利润率,金融市场上借贷资本的供求情况,银行所承担的贷款风险,通货膨胀率,借出资本的期限长短,第二节 资金的时间价值,44,（4）,利息和利率在工程经济活动中的作用,利息和利率是以信用方式动员和筹集资金的动力,利息促进企业加强经济核算，节约使用资金,利息和利率是国家管理经济的重要杠杆,利息和利率是金融企业经营发展的重要条件,注：,利息,与,盈利,、,收益,，,利率,与,盈利率,或,收益率等,概念。在分析资金信贷时使用利息或利率的概念；在研究某项投资的经济效果时，则常使用收益(或盈利)或收益率(盈利率)的概念。项目投资通常要求其收益大于应支付的利息，即收益率大于利率。收益与收益率是研究项目经济性必需的指标。事实上利率也是一种收益率，可认为是较稳定的风险较小的收益率，因此资金时间价值的计算方法与复利计息的计算方法相同。,第二节 资金的时间价值,45,2. 单利和复利,间断复利：计息周期为一定的时间区间（年、月等）的复利计息。,单利,：,本金生息，利息不生息,。“利不生利”。,复利,：,本金生息，利息也生息,。即“利生利”、,“利滚利”。,整个计算期内总利息为：,第 n,期期末的,本利和,F 为：,若,F,n1,表示第,期期末的本利和，其利息计算公式为：,其本利和的计算公式为：,单利法仅计算本金的利息，不考虑利息再产生利息，未能充分考虑资金时间价值,复利法不仅本金计息，而且先期累计利息也逐期计息，充分反映了资金的时间价值。,连续复利：计息周期无限缩短（即,0,）的复利计息。,第二节 资金的时间价值,46,例：,一笔借款10000元，年利率为6，求2年后的利息与本利和。,单利计算：,2,年后应付利息 ,10000 2 0.06,1200,（元）,2,年后本利和：,10000 + (1 + 2 0.06),11200,（元）,复利计算：,1,年后应付利息： ,10000 0.06,600,（元）,2,年后应付利息： ,600 + (10000 + 600) 0.06,1236,（元）,2,年后本利和,10000 + 1236,11236,（元）,因为资金时时刻刻在运行，利息也在投资再投资当中增值，复利计息比单利计息能够充分反映资金的时间价值，更加符合经济运行规律。按复利计息比较符合资金运作的实际情况。采用复利计息，可使人们增强时间观念，重视时间效用，节约和合理使用资金，降低开发成本。今后计算如不加以特殊声明，均是采用复利计息。事实上，,我国现行财税制度规定：,投资贷款实行差别利率并按复利计息。,第二节 资金的时间价值,47,一笔存款,10000,元，若定期存,1,年所得金额为,10 000=l0198(,元,),；若定期存,2,年所得金额为,2),10450(,元,),问：,该笔存款是按单利计息还是按复利计息,?,是单利还是复利？,这同样是一个误解。由于利息按年支付，上面的计算没有涉及1年后支付的利息100元在第二年的作用。若100元进行再投资，并按10利率计息，将产生10010=10(元)的利息。第二年末在银行拿到的总金额是210元，本金与利息总和为l210元，这正是按复利计算2年后应付的本利和。,央行在确定各期利率时，其中考虑了复利的因素。,一笔,l000,元的借款，借期,2,年，年利率为,10,，利息按年支付，支付的总利息为,200,元，与按单利计算是一样的。那么是按单利计息吗,?,第二节 资金的时间价值,48,（三）资金时间价值的计算公式,1. 时值(Time value)与时点：,资金的数值由于随时间的延长而增值，在每个计息期期末的数值是不同的。在某个资金时间节点上的数值称为,时值,。现金流量图上，时间轴上的某一时间点称为,时点,。,2. 现值（P Present Value ）：,现在的资金价值或本金或发生在某一特定时间序列起点（基准点、基准年）处的价值。在工程经济分析中，它表示在现金流量图中0点的投资数额或投资项目的现金流量折算到点时的价值。,有关资金时间价值计算的几个术语,第二节 资金的时间价值,49,3. 终值,（F Future Value ）,：,n期末的资金值或本利和或发生在某一特定时间序列终点处的价值。终值也叫,未来值,。,注意：现值和终值是相对的。前时刻相对于后时刻，为现值；后时刻相对于前时刻，为终值。,4. 等额年金或年值,（AAnnuity) ）,：,年金是指一定时期内每期（不包括零期）有相等金额的收付款项，表示各年等额收入或支付的金额，即在某一特定时间序列期内，每隔相同时间收支的等额款项。如折旧、租金、利息、保险金、养老金等通常都采取年金形式。,(1)每期期末收款、付款的年金称为,后付年金,，即,普通年金,。,(2)每期期初收款、付款的年金称为,预付年金,，或,先付年金,。,(3)距今若干期以后发生的每期期末收款、付款的年金，称为,延期年金,。,三种年金,第二节 资金的时间价值,50,5. 折现与折现率,（ i ）： 将时点处资金的时值折算为现值的过程称为折现。折现计算法是评价投资项目经济效果时经常采用的一种基本方法。,折现又称,贴现,。贴现是银行的放款业务之一。票据持有者为了取得现金，以未到期的票据(包括期票和汇票)向银行融通资金，申请贴现。银行按一定的比例，扣取自,贴现日,至,到期日,的利息，然后将票面余额以现金的形式支付给持票人。期票到期时，银行持票据向最初发票的债务人兑取现金，这就是贴现。贴现值是票面金额扣除利息后的余额，即资金在某一时点的时值折算到零点时的值。,在经济分析中，把未来的现金流量折算为现在的现金流量时所使用的利率称为,折（贴）现率,。,6. 计息期数（N, n）：,计算利息的次数，常以“年”为单位。,第二节 资金的时间价值,51,资金时间价值计算的基本公式,1. 单利,【例3.4】,有一笔50000元的借款，借期3年，按每年8%的单利率计息，试求到期时应归还的本利和。,【解】：,即到期应归还的本利和为62000元。,0 1 2 3,首先，画出现金流量图。,然后，按公式计算：,第二节 资金的时间价值,52,P,F,0,n,1,2,1,2,n,n,1,0,P（,现值）,1,2,n,n,1,0,F（,将来值）,现值P与将来值（终值）F之间的换算,2. 复利计算,（1）一次支付复利终值公式,一次支付现金流量,图,已知期初投资为,P,，收益率为,i,，求第,n,年末收回的本利和（终值）,F,。,第二节 资金的时间价值,53,：称为,一次支付终值系数,，,记为：,第二节 资金的时间价值,54,已知未来第n年末需要获得资金F ，利率为i，求期初所需的投资P 。,（2）一次支付复利现值公式,已知终值F，求现值P,，,是一次支付终值公式的逆运算。,系数,称为,一次支付现值系数,，记为,【例3.5】,如果银行利率为12，假定按复利计算，为在年后获得10000元款项，现在应存入银行多少？,【解】,或先查表求出一次支付现值系数，再作计算：,第二节 资金的时间价值,55,（3）多次支付的情形,多次支付,是指现金流量在多个时点上发生，而不是集中在一个时点上。在工程经济实践中，多次支付是最常见的支付情形。,用逐个折现的方法，可将多次现金流量换算成现值或终值。,或：,或：,0 1 2 3 4,n-1 n,第二节 资金的时间价值,56,这种方法虽然简单（各个系数都可计算或通过查表得到），但当n,较大，发生的现金流量较多时，计算还是比较麻烦的。如果多次支付的现金流量具有一些规律性的特征，则可简化计算。,等额系列现金流量。现金流量是连续的且数额相等，即：,等比系列现金流量。现金流量连续发生，紧后现金流量较紧前现金流量按同一比率,j (g),连续递增，即,:,等差系列现金流量。现金流量是连续的，且相邻现金流量相差同一个常数 ，且现金流量系列是连续递增或连续递减，即：,第二节 资金的时间价值,57,（4）等额支付类型（A=Const）,1）等额支付终值公式（等额年金终值公式）,从第年末至第n年末有一等额的现金流序列，每年的金额称为年金。,现金流量模型：,1,2,n,n,1,0,A,F,1,2,n,n,1,0,A（,等额年值）,1,2,n,n,1,0,F（,将来值）,等额年值A与将来值F之间的换算,第二节 资金的时间价值,58,1,2,n,n,1,0,A(已知),F(未知),注意,已知一个投资项目在每一个计息期期末有年金,A,发生，设收益率为,i,，求折算到第,n,年末的总收益,F,。,称为,等额支付终值系数,，记为,第二节 资金的时间价值,59,【例3.6】,某单位在大学设立奖学金，每年年末存入银行2万元，若存款利率为3%。第5年末可得款多少？,第二节 资金的时间价值,60,0 1 2 n-1 n,A,0 1 2 n-1 n,P,1,2,n,n,1,0,A（,等额年值）,1,2,n,n,1,0,P（现,值）,2）等额支付现值公式,现金流量模型：,等额年值A与现值P之间的换算,第二节 资金的时间价值,61,如果对某技术方案投资金额P,，,预计在未来的,n,年内，投资人可以在每年年末获得相同数额的收益,A,，设折现率为,i,，问P是多少？,A（已知）,0 1 2 n-1 n,P（未知）,称为,等额支付现值系数,，记为,第二节 资金的时间价值,62,【例3.7】,某人贷款买房，预计他每年能还贷2万元，打算15年还清，假设银行的按揭年利率为5%，其现在最多能贷款多少？,第二节 资金的时间价值,63,3）等额支付资金回收计算公式,已知一个技术方案或投资项目期初投资额为,P,，设收益率为,i,，求在,n,年内每年年末可以回收的等额资金,A,。,A（未知）,0 1 2 n-1 n,P（已知）,称为,等额支付资本回收系数,，记为,第二节 资金的时间价值,64,【例3.8】,某投资人投资20万元从事出租车运营，希望在5年内等额收回全部投资，若折现率为15%，问每年至少应收入多少？,第二节 资金的时间价值,65,4）等额支付偿债基金公式,已知,F,，设利率为,i,，求,n,年中每年年末需要支付的等额金额,A,。,1,2,n,n,1,0,A(未知),F(已知),称为,等额支付偿债基金系数,，记为,第二节 资金的时间价值,66,【例3.9】,某厂欲积累一笔福利基金，用于3年后建造职工俱乐部。此项投资总额为200万元，设利率为5%，问每年末至少要存多少钱？,之间的关系为：,第二节 资金的时间价值,67,“等额支付”的特点: 在计算期内,1）每期支付是大小相等、方向相同的现金流,用年值A表示；,2）支付间隔相同，通常为1年；,3）每次支付均在每年年末。,A,0 1 2 n-1 n,A,0 1 2 n-1 n,疑似!,注 意：,第二节 资金的时间价值,68,疑似等额支付的计算,若等额分付的,A,发生在每年年初，则需将年初值折算为当年的年末值后，再运用等额支付公式。,3,A,F,0,n,1,2,n-,1,4,A,第二节 资金的时间价值,69,【例3.10】,某大学生贷款读书，每年初需从银行贷款6,000元，年利率为4%，4年后毕业时共计欠银行本利和为多少？,第二节 资金的时间价值,70,等值计算公式小结,已知 未知,P P,F F,A A,3,组,互为逆运算的公式,3,对互为倒数的等值计算系数（复合利率）,P=A(P/A,i,n),A=P(A/P,i,n),F=P(F/P,i,n),P=F(P/F,i,n),A=F(A/F,i,n),F=A(F/A,i,n),第二节 资金的时间价值,71,掌握六个基本公式应注意的问题 （attention）：,（）方案的初始投资,P,，假定发生在方案的寿命期初，即“零点”处；方案的经常性支出假定发生在计息期末。,（）,P,是在当前年度开始发生（零时点）,F,在当前以后第,n,年年末发生，,A,是在考察期间各年年末发生。,注意其相对位置的关系（在时间轴上的平移）,。,（）充分利用现金流量图。,基本工具。,（,4,）理清公式的来龙去脉，灵活运用。,第二节 资金的时间价值,72,综合例题 1,资金时间价值的计算要能够灵活运用掌握，每年必考。,【例3.11】,某项目建设期为3年，建设期内每年年初贷款分别为300万元、400万元和500万元，年利率为10。若在运营期第5年末一次性偿还贷款，则应偿还的本利和为( )万元。,评析： n年末的本利和F与本金P的关系为： F P (1十i),n,多次支付等于多个一次支付的累加,500,3,F？,0,1,2,4,300,400,建设期,5,6,7,运营期,8,第二节 资金的时间价值,73,综合例题 2,【例3.12】,某项目建设期为2年，建设期内每年年初分别贷款600万元和900万元，年利率为10。若在运营期前5年内于每年年末等额偿还贷款本利，则每年应偿还（ ）万元。,A.343.20 B.395.70 C.411.52,求解本题的前提是正确绘制现金流量图和灵活运用公式,3,A？,0,1,2,4,600,建设期,5,6,7,运营期,900,第二节 资金的时间价值,74,综合例题 3,【例3.13】,小张大学期间每年年初向银行贷款5000元，共四年，约定大学毕业两年后一次还清本息，年利率为6。则应偿还数额（ ）元。,求解本题的前提是正确绘制现金流量图和灵活运用公式,3,F？,0,1,2,4,大学四年,5,6,5000,第二节 资金的时间价值,75,三、实际利率、名义利率与连续复利,所谓,名义利率,是指按年计息的利率，即计息周期为年；,所谓,实际利率,是指按实际计息期计息的利率。,年利率为,12,，每年计息,1,次,12,为实际利率；,年利率为,12,，每年计息,12,次,12,为名义利率，实际相当于月利率为,1,。,1. 实际利率与名义利率的含义,同样的年利率，由于计息期数的不同，同样的本金所产生的利息也不同,名义利率也叫虚利率，实际利率又叫有效利率,第二节 资金的时间价值,76,2. 实际年利率与名义利率的关系,两家银行提供贷款，甲银行报价贷款年利率为17，一年计息一次；乙银行报价16，一月计息一次。请问你选择哪家银行？,假设名义利率用r表示，实际利率用i表示，一年中计息次数为m，则:,实际利率的计息期为不足年，则有效年利率可用下式表示:,当计息周期为一年时，实际利率等于名义利率；,当计息周期短于一年时，实际年利率大于名义利率。,第二节 资金的时间价值,77,3. 连续复利,在一个企业或工程项目中，要是收人和支出几乎是在不间断流动着的话，我们可以把它看作连续的现金流。当涉及到这个现金流的复利问题时，就要使用连续复利的概念，即在一年中按无限多次计息。计息周期无限缩短，计息次数趋于无穷大，求此时的实际年利率，即：,将连续复利引入普通的复利计算公式，即可得到相应的连续复利计算公式，如一次支付或等额支付（变额支付）之连续复利现值、终值或年值等计算公式。,第二节 资金的时间价值,78,第三节 技术经济分析的基本方法,第3章,建筑工程技术经济评价,79,第三节 技术经济分析的基本方法,单指标对比法,多指标评价法,评分评价法,加数和法,名次计分法,盈亏平衡分析法,全寿命费用指标评价方法,80,盈亏平衡分析法,盈亏平衡分析法是确定,企业盈利和生产规模,的科学方法。（,03,年填空题）,盈亏平衡分析是在一定市场、生产能力及经营管理条件下，通过对产品,产量、成本、利润,相互关系的分析，判断企业对市场需求变化适应能力的一种不确定性分析方法，故亦称为,量本利分析,。,在工程经济评价中，这种方法的作用是找出投资项目的,盈亏临界（平衡）点,，以判断不确定性因素对方案经济效果的影响程度，说明方案实施的风险大小及投资项目承担风险的能力，为投资决策提供科学依据。,第三节 技术经济分析的基本方法,81,一、盈亏平衡分析的基本原理,1. 成本费用的构成,对应生产期，总成本分为固定成本和变动成本。,固定成本,C,F,：,是不随产量变化而变化的成本；,变动成本,Cv,：,是随产量变化而变化的成本。,固定成本,C,F,成本,Q,d,图1,产量Q,可变成本,Q,C,v,成本,图2,产量Q,第三节 技术经济分析的基本方法,82,2. 基本数学模型:,利润销售收入税金（固定成本,+,可变成本）,盈亏平衡点（利润零或一定值）,3. 盈亏平衡分析分类:,根据总成本费用、销售收入与产量之间是否呈,线性关系,，盈亏平衡分析可分为,线性盈亏平衡分析,和,非线性盈亏平衡分析,。,第三节 技术经济分析的基本方法,83,二、线性盈亏平衡分析,基本假设：,生产量等于销售量；,生产量变化，单位可变成本不变，从而使总生产成本成为生产量的线性函数；,生产量变化，销售单价不变，从而使销售收人成为销售量的线性函数；,只生产单一产品，或者生产多种产品，但可以换算为单一产品计算。,第三节 技术经济分析的基本方法,84,1. 销售收入、,成本费用与产量之间的关系,销售收入(,S,)、,产品价格(,P,),与产品产量(,Q,),之间的关系,S,PQ,0,Q,S,C,C,F,C,v,Q,0,Q,C,总成本(,C,)、,固定成本(,C,F,)、,单位产品变动成本(,C,v,),和产品产量(,Q,),之间的关系,第三节 技术经济分析的基本方法,85,2. 盈亏平衡点的确定及其计算公式,线性盈亏平衡分析的关系如下：,销售收人,单位售价销量,P,Q,总成本,变动成本固定成本单位变动成本产量固定成本,销售税金,（单位产品销售税金及附加）销售量,t,Q,P,Q,综合上述关系，可得,式中，,B,为利润；,为单位产品售价；,Q,为销量或生产量；,t,为单位产品销售税金及附加；,Cv,为单位产品变动成本；,为固定成本；,为销售税金与附加税率。,第三节 技术经济分析的基本方法,86,图解法：,从图可知，销售收入线与成本线的交点是盈亏平衡点（Break-even Point，简称BEP），表明企业在此销售量下总收人扣除销售税金及附加后与总成本相等，既没有利润，也不发生亏损。在此基础上，增加销售量，销售收人超过总成本，收入线与成本线之间的距离为利润值，形成盈利区；反之，形成亏损区。,亏损区域,变动成本,固定成本,固定成本线,变动成本线,Q,*,盈亏平衡时的产销量,产量,量本利分析图,成本线,盈利区域,销售收入线,总成本,盈亏平衡点,BEP,收入或费用,第三节 技术经济分析的基本方法,87,盈亏平衡点的,表达形式,有多种，可用实物产量、单位产品售价、单位产品的可变成本以及年总固定成本的绝对量表示，也可用某些相对值表示，如生产能力利用率。其中以产量和生产能力利用率表示的盈亏平衡点应用最为广泛。,1,）用,产量,表示的盈亏平衡点,BEP,（,Q,）,令利润，此时的产量即为盈亏临界点生产量。即：,2,）用,生产能力利用率,表示的盈亏平衡点,BEP,（）,生产能力利用率表示的盈亏平衡点，是指盈亏平衡点产量占设计生产能力的百分比。,第三节 技术经济分析的基本方法,88,3,）用,销售额,表示的盈亏平衡点销售额,BEP,（,S,）,单一产品企业在现代经济中只占少数，大部分产销多种产品。多品种企业可以使用销售额来表示盈亏临界点。,4,）用,销售单价,表示的盈亏平衡点,BEP,（,P,）,如果按设计生产能力进行生产和销售，,BEP,还可以由盈亏平衡点价格,BEP,（,P,）来表达，即：,5,）,单位产品变动成本,的盈亏平衡点,BEP,（,v,）,第三节 技术经济分析的基本方法,89,【例3.14】 某项目设计生产能力为年产万件产品，根据资料分析，估计单位产品价格为元，单位产品可变成本为元，固定成本为万元，试用产量、生产能力利用率、销售额、单位产品价格分别表示项目的盈亏平衡点。已知该产品销售税金及附加的合并税率为。,【解】：,第三节 技术经济分析的基本方法,90,盈亏平衡点反映了项目对市场变化的适应能力和抗风险能力。盈亏平衡点越低，达到此点的盈亏平衡产量和收益或成本也就越少，项目投产后的盈利的可能性越大，适应市场变化的能力越强，抗风险能力也越强。根据经验，若BEP（）70%，则项目相当安全，或者说可以承受较大的风险。,思考：,如何提高项目的安全性（承担风险的能力）？,如何降低盈亏平衡点？,第三节 技术经济分析的基本方法,91,三、非线性盈亏平衡分析,在实际生产经营过程中 ，造成产品的销售收入、总成本与产量之间存在着非线性的关系，在这种情况下进行的盈亏平衡分析称为,非线性盈亏平衡分析,。,当,2,时，项目,亏损,当,1,2,时，项目,盈利,1,和,2,是,盈亏平衡点,= Qmax时，,盈利,最大,R,Q,TR TC,C,BEP1,亏,盈利,亏,Qmax,Q2,Q1,BEP2,利润线B,第三节 技术经济分析的基本方法,92,分别用一元二次曲线表示总成本费用和销售收入函数。运用销售收入等于总成本的基本方程求解，即可求得盈亏平衡点以及最优规模。设：,R,Q,TR TC,C,BEP1,亏,盈利,亏,Qmax,Q2,Q1,BEP2,利润线B,第三节 技术经济分析的基本方法,93,【例3.15】,某公司计划生产一种新产品，经过市场调研及历年来的资料分析，预计该产品的年销售收入函数及成本函数分别为：试确定该产品的盈亏平衡点以及最大盈利点（不考虑销售税金及附加）。,【解】,： 根据盈亏平衡点的定义，在盈亏平衡点处有：,收入,TR,总成本,TC,，则：,即项目产品的盈利区域为1500，8500；当Q8500时，项目亏损。,当产量水平达到最大盈利点时，应有：,解得：11500（件）,28500（件）,解得：max3125（件），即当产量水平达到3125件时，该产品将获得最大的利润。,第三节 技术经济分析的基本方法,94,【例3.16】,某建设项目需要安装一条自动化生产线，现在有三种方案可供选择：,方案：从国外引进全套生产线，年固定成本为1350万元，单位产品可变成本为1800元；,方案：仅从国外引进主机，国内组装生产线，年固定成本为950万元，单位产品可变成本为2000元；,方案：采用国内生产线，年固定成本为万元，单位产品可变成本为230元。,假设生产线的生产能力相同，试分析各种方案适用的生产规模。,四、盈亏平衡分析的应用,第三节 技术经济分析的基本方法,95,【解】：各方案的总成本（）均是产量的系数，即,因此首先以Q为变量，做出三个方案的总成本线（TC线）,1,TC,C,TC,B,TC,A,2,3,产量（万件）,成本（万元）,从图中可见，三条线分别两两相交于、三点，则这三点就分别是相应的两个方案的盈亏平衡点。其对应的产量就是盈亏平衡产量，例如,B,和,C,相交于点，则点就是方案和方案的盈亏平衡点，,1,就是方案和方案的盈亏平衡产量。即，当产量水平为,1,时，从成本分析的角度，方案和方案是完全相同的两个方案。,可以根据盈亏平衡点的定义来分别计算出1、2和3。,第三节 技术经济分析的基本方法,96,当产量水平为Q1时，,可解得：,（万件）,当产量水平为Q2时，,可解得：,（万件）,当产量水平为Q3时，,可解得：,（万件）,由于各条生产线的生产能力是相同的，因此确定各方案适用的生产规模也就是比较在各种生产规模下各个方案的成本情况。由上面的计算结果和图可知，当产量水平低于万件时，以方案为最经济，当产量水平在2万件之间时，以方案为最佳，而当产量水平高于2万件时，又以方案最为合理。,第三节 技术经济分析的基本方法,97,全寿命费用指标评价方法,全寿命费用是指在寿命期内的年度总费用,年度总费用年度使用费投资年值,L,年度总费用；,R,年使用费（年成本费用）；,N,初始投资（建造费用）；,i,利率；,n,方案的使用寿命,第三节 技术经济分析的基本方法,98,谢谢各位同学,敬请批评指正,99,