财务分析的基本内容

,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,山东财经大学会计学院,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,山东财经大学会计学院,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,山东财经大学会计学院,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,山东财经大学会计学院,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,山东财经大学会计学院,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,山东财经大学会计学院,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,山东财经大学会计学院,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,山东财经大学会计学院,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,山东财经大学会计学院,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,演示文档,路漫漫其悠远,少壮不努力，老大徒悲伤,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,财务分析的基本内容,评价会计战略,企业的会计政策与行业标准相比较怎么样？,如果它们有所不同，是由于企业采取了单独的竞争策略？,管理层有运用会计处理权进行收益管理的强烈动机吗？,企业改变其会计政策或估计了吗？理由是什么？,这些变化会产生什么影响？,企业过去采用的会计政策和估计切合实际吗？,为达到某些会计目标，企业做出了重要的经营安排吗？,2024/9/24,山东财经大学会计学院,会计分析的内容,2024/9/24,山东财经大学会计学院,评价信息披露质量,企业提供了足够的信息披露以便评估企业的经营战略及其经济结果吗？,附注对企业的主要会计政策、会计假设以及选择他们的理由给予了充分的说明吗？,企业对其当前业绩给予充分说明吗？,如果会计准则限制企业对成功要素的恰当衡量，企业提供了充分的额外披露以帮助外部人士了解这些因素的处理方法吗？,如果企业有多个经营部门，部门披露的信息如何？,管理层乐于提供坏消息吗？,企业投资者的关系计划如何？企业提供有关经营和业绩的详细数据吗？分析者容易接近管理层吗？,2024/9/24,山东财经大学会计学院,会计分析的内容,2024/9/24,山东财经大学会计学院,影响会计质量的因素,会计规则本身的刚性导致；,随机预测误差导致；,管理层的选择。,外部审计,法律责任,2024/9/24,山东财经大学会计学院,第,6,章,资产结构与资本结构分析,2024/9/24,山东财经大学会计学院,6.1,资产结构分析,2024/9/24,山东财经大学会计学院,资产,项目,年初金额,期末金额,流动资产：,货币资金,交易性金融资产,应收票据,应收账款,预付账款,应收利息,应收股利,其他应收款,存货,流动资产合计,非流动资产：,可供出售金融资产,持有至到期投资,长期股权投资,投资性房地产,固定资产,在建工程,固定资产清理,无形资产,开发支出,长期待摊费用,递延所得税资产,非流动资产合计,资产总计,6.1.1,资产项目阅读,2024/9/24,山东财经大学会计学院,货币资金,生产经营过程中停留于货币形态的那部分资金。,流动性强；获利能力差。,分析企业对国家有关货币资金管理规定的遵守质量；,分析企业货币资金内部控制制度的完善程度以及实际执行质量；,分析企业日常货币资金规模是否适当。,2024/9/24,山东财经大学会计学院,货币资金规模,规模变动,销售规模,信用政策,为大笔现金支付做准备,结构分析,资金调度,所筹资金尚未使用,企业货币资金的目标持有量,资产规模与业务量,企业融资能力,企业运用货币资金的能力,行业特点,交易性金融资产,企业持有的以公允价值计量且其计入当期损益的金融资产。,交易性金融资产的流动性和获利性；,交易性金融资产的规模；,交易性金融资产的计量及披露；,交易性金融资产的投资质量。,2024/9/24,山东财经大学会计学院,应收票据,企业因销售商品、产品或提供劳务等在采用商业汇票结算方式下收到的商业汇票而形成的债权。,商业承兑汇票有明确的承兑人，收到款项的可能性极大，尤其是银行承兑汇票，信用程度更高，风险更小；,商业汇票即可到期通过银行办理收款手续，也可中途转让或办理贴现，进行融资；,期末资产负债表上，应收票据反映的只是企业未到期收款也未向银行贴现的应收票据面值。,2024/9/24,山东财经大学会计学院,应收账款,企业因销售商品、产品或提供劳务等业务应向购货单位或接受劳务单位收取的款项。,企业的经营方式及所处的行业特点；,企业的信用政策；,坏账损失风险；,债务人的构成。,2024/9/24,山东财经大学会计学院,坏账准备,会计政策会计估计,合理性,会计政策会计估计,稳定性,区别坏账准备提取数变动的原因。,关注企业应收账款的规模和变动情况。,应收账款,分析会计政策变更和会计估计变更的影响。,分析企业是否利用应收账款进行利润调节。,应收账款合理性判断,不正常的应收账款增长,注意企业会计期末突发性产生的与应收账款相对应的营业收入。,关注关联企业之间的业务往来。,关注企业是否有应收账款巨额冲销行为。,ST,深中华巨亏引发的疑问,ST,深中华,2001,年度亏损总额为,22.57,亿元，高居深沪两市亏损大户榜首。该公司,1999-2001,年度的主要财务指标如表：,年度,净资产,主营业务收入,净利润,1999,20 709,6 757,20 010,2000,3 014,6 797,-16 585,2001,-198 868,5 187,-225 724,ST,深中华,2001,年度资产减值明细表,项目名称,年初余额,本年增加数,本年转回数,年末余额,坏账准备,42 724,166 019,208 773,其中：应收账款,32 667,128 055,160 722,其他应收款,10 057,37 994,48 051,存货跌价准备,12 606,14 953,83,27 476,其中：原材料,10 955,12 572,83,23 344,长期投资减值准备,2 351,1 335,3 686,固定资产减值准备,7 657,7 657,在建工程减值准备,232,232,合计,57 681,190 226,83,247 824,73.55%,ST,深中华巨亏引发的疑问,ST,深中华,2001,年度对关联单位和非关联单位的欠款全额计提坏账准备，是导致其发生巨额亏损的主要原因。,解释：,一些欠款单位已资不抵债，一些欠款单位联系不到。,ST,深中华巨亏引发的疑问,巨额坏账与以前年度的收入确认存在什么关系？巨额坏账是否意味着以前年度销售产品时，风险与报酬尚未转移？是否意味着以前年度存在不实销售？,在,2001,年度主营业务收入只有,5 187,万元的情况下，为何当年增加的对关联单位和非关联单位的应收账款竟然增加了,33 932,万元,？该公司的解释是以前年度的部分出口销售未及时入账，在,2001,年度补入账。但未及时入账的原因何在？是否还有其他未入账的账款？,ST,深中华巨亏引发的疑问,截至,2001,年末，,ST,深中华对关联单位的应收账款和其他应收款计提的坏账准备合计,112 157,万元，主要原因是联系不到或对方已丧失还款能力。为何联系不到？谁应当承担责任？是否存在违法违规行为？这些关联单位是否存在逃废债务行为？对这些账龄在,5,年以上的关联方应收款项，为何以前年度计提的坏账准备综合比率仅为,16.8%,？,截至,2001,年末，,ST,深中华对非关联单位的应收账款和其他应收款计提了,108 391,万元的坏账准备，主要理由是联系不到这些欠款单位。为何联系不到？,ST,深中华在销售和应收款项等环节上是否实施内部控制？对方是否存在逃废债务行为？,ST,深中华巨亏引发的疑问,截至,2001,年末，,ST,深中华全额计提坏账准备的应收款项高达,206 302,万元。今后若又收回，如何进行会计处理？是作为秘密准备原渠道冲回，还是在收回当年作为当期利润确认？,预付账款,企业按照购货合同的规定，预先支付给供货单位的货款而形成的债权。,变现性极差；,判断规模是否合适时，主要考虑采购特定存货的市场供求状况。,若企业预付款项较高，则可能预示着企业有非法转移资金、非法向有关单位提供贷款及抽逃资金等不法行为。,2024/9/24,山东财经大学会计学院,应收利息,应收股利,反映企业因债权投资，主要是债券投资而收取的利息。,应从数额大小、账龄长短判断其收回的可能性。,反映企业因股权投资而应收取的现金股利。,在被投资企业宣告发放股利和应分的利润后形成的债权，所以应收股利的变现能力也很强。,2024/9/24,山东财经大学会计学院,其他应收款,特点：一般金额小、期限短；,分析：,通过报表附注分析构成、内容和发生时间，特别是金额较大、时间较长的款项；,是否存在将其他应收款作为企业调整成本费用和 利润的手段；,是否存在关联方占用资金的情况；,是否存在企业间非法资金拆借行为。,企业其他各种应收、暂付款项。,2024/9/24,山东财经大学会计学院,存货,企业在生产经营过程中为销售或耗用而储备的各种物资。,存货的结构分析；,存货的发出计价方法；,存货期末计价及存货跌价准备的计提；,潜在亏损风险。,个别计价法,先进先出法,后进先出法,成本与可变现净值孰低,原材料,在产品,产成品,2024/9/24,山东财经大学会计学院,可供出售金融资产,活跃市场上有报价；,意欲长期持有；,没有控制、共同控制、重大影响。,判断分类是否恰当；,会计处理是否正确。,2024/9/24,山东财经大学会计学院,持有至到期投资,到期日固定；,回收金额固定或可确定；,企业有明确意图和能力持有至到期。,持有至到期投资的项目构成及债务人分析；,持有至到期投资收益的分析；,持有至到期投资的减值分析。,2024/9/24,山东财经大学会计学院,长期股权投资,企业持有的对其子公司、合营企业及联营企业的权益性投资及企业持有的对被投资单位不具有控制、共同控制或重大影响，并且在活跃市场没有报价、公允价值不能可靠计量的权益性投资,。,投资收益分析；,长期股权投资的质量分析；,长期股权投资减值准备分析。,2024/9/24,山东财经大学会计学院,投资性房地产,赚取租金；,赚取资本增值；,同时赚取租金和资本增值。,房地产,房地产的分类是否恰当。,固定资产,无形资产,投资性房地产,2024/9/24,山东财经大学会计学院,固定资产,使用期限较长、单位价值较高，并在使用过程中保持其实物形态基本不变的资产项目。,一般分析,会计政策分析,规模与变动分析,结构与变动分析,折旧政策,减值准备,计提,原值,预计使用年限,净值,预计净残值,折旧方法,一致性,增加固定资产,减少固定资产,原值,折旧,减值,经营用与非经营用,未使用和不需用,考察内部结构,减值准备变动的影响,可收回金额的确定,减值对经营的影响,2024/9/24,山东财经大学会计学院,在建工程,固定资产清理,企业期末各项未完成的工程的实际支出和尚未使用的工程物资的实际成本。,反映的是一种沉淀和闲置的资金，未完工的工程越多，资产的使用效率就越低。,企业因出售、报废等原因转入清理但尚未清理完毕的固定资产清理净值，以及固定资产清理过程中所发生的清理费用和变价收入等各项金额的差额。,企业应当加快清理，盘活资产，优化企业资产分布结构。,注意此项目对未来利润的影响。,2024/9/24,山东财经大学会计学院,无形资产,企业所控制的，能为企业带来经济利益但无实物形态的资源。,一般分析,质量分析,无形资产的确认,研究与开发支出确认的正确性,无形资产摊销政策分析,无形资产减值,规模分析,结构分析,2024/9/24,山东财经大学会计学院,长期待摊费用,企业已经支出，但摊销期在一年以上（不含一年）的各项费用。,长期待摊费用的结构分析；,长期待摊费用是否存在失真现象。,2024/9/24,山东财经大学会计学院,其他非流动资产,由于某种特殊原因企业不能自由支配的资产。,特准储备物资是否未经批准被擅自动用了，是否被作为经营物资销售了；,特准储备物资是否已经设专库存放、专人管理；,特准储备物资是否定期进行盘点检查，如果有短缺、霉变、差异等现象是否及时向上级进行了汇报。,2024/9/24,山东财经大学会计学院,递延所得税资产,当期和以前期间已交纳的企业所得税税额大于按照会计准则规定处理应缴纳的企业所得税税额。,2024/9/24,山东财经大学会计学院,资产质量与结构特征分析,资产,固定资产,无形资产,流动资产,非流动资产,经营资产,金融资产,2024/9/24,山东财经大学会计学院,高质量资产的特征,质量较高的企业资产，应该能够满足企业长、短期发展以及偿还债务的需要。,2024/9/24,山东财经大学会计学院,营运能力（,Activity Analysis,）,企业营运资产的,效率,和,效益,。,效率,资产周转速度。,效益,资产的利用效果。,营运能力（,Activity Analysis,）,效率,效益,营业收入,/,平均资产,周转额,/,平均资产,周转天数,=,计算期天数,周转率,营运能力（,Activity Analysis,）,尽管营运能力不能直接衡量企业的盈利能力和偿债能力，但是这些指标是影响企业偿债能力和盈利能力的重要因素。,总资产营运能力,总资产周转天数,总资产周转天数,=,计算期天数,总资产周转率,反映企业全部资产的利用效率。,总资产产值率,=,总产值,平均总资产,总资产周转率,（总资产收入率）,=,营业收入,平均总资产,总资产收入率分析,总资产周转率,（总资产收入率）,=,营业收入,平均总资产,=,总产值,平均总资产,营业收入,总产值,=,总资产产值率,产品销售率,提高资产的生产效率,提高产品销售率,流动资产周转率,流动资产周转率,流动资产周转率,=,营业收入,平均流动资产,流动资产周转天数,流动资产周转天数,=,计算期天数,流动资产周转率,流动资产垫支周转率,=,营业成本,平均流动资产,流动资产周转率反映企业流动资产管理的效率。,流动资产周转率分析,流动资产周转率,=,营业收入,平均流动资产,=,营业成本,平均流动资产,营业收入,=,流动资产垫支周转率,成本收入率,流动资产的真正周转速度,所费与所得之间的关系,营业成本,应收账款周转率,应收账款周转率,营业收入,应收账款周转率,=,平均应收账款,应收账款周转天数,应收账款周转天数,=,应收账款周转率,应收账款周转率,=,赊销收入,平均应收账款,与企业的信用政策密切相关。,计算期天数,应收账款平均余额是按应收账款总额计算的。,应收账款包括应收账款、应收票据和其他应收款。,分析时需要注意的问题：,季节性经营的企业使用这个指标时不能反映实际情况；,大量使用分期付款结算方式；,大量地使用现金结算的销售；,年末大量销售或年末销售大幅度下降。,应收账款周转率分析：,将该指标与企业前期指标、行业平均水平或其他类似企业的指标相比较，判断该指标高低。,2024/9/24,山东财经大学会计学院,存货周转率,存货周转率,存货周转率,=,营业收入,平均存货,存货周转天数,存货周转天数,=,计算期天数,存货周转率,存货周转率,=,营业成本,平均存货,存货周转率反映企业存货管理的效率。,存货周转率和周转天数会受会计选择的影响。,反映企业对存货的平均持有天数,存货计价方法对存货周转率具有较大的影响；,如果企业的经营具有较大的季节性，各月存货的变动幅度较大，可以考虑用各月或各季度的存货平均数进行计算；,企业管理者当局和外部财务报告使用者，除了分析存货批量因素、季节性生产的变化情况外，还应对存货的结构以及影响存货周转速度等重要项目进行分析，全面掌握企业存货资产管理效率情况。,存货周转率分析需要注意的问题：,2024/9/24,山东财经大学会计学院,营业周期,生产,销售,回款,采购,公司的经营周期是从购买存货起到产品销售，收回货款止所经历的时间。,营业周期,=,应收账款周转期,+,存货周转期,流动资产周转加速的效果分析,一定的产出需要的流动资产减少,一定的流动资产取得更多的收入,一定的产出需要的流动资产减少,流动资产周转率,=,营业收入,平均流动资产,平均流动资产,=,营业收入,流动资产周转率,流动资产,节约额,=,报告期营业收入,报告期流动资产,周转率,-,报告期营业收入,基期流动资产,周转率,流动资产,节约额,=,1,报告期流动,资产周转率,-,1,基期流动,资产周转率,报告期,营业收入,（,）,相关概念,资产绝对节约,企业由于流动资产周转加速，可以减少流动资产占用额，因而可能,腾出,一部分资金。,资产相对节约,由于流动资产周转加速，在,不增资或少增资,的条件下扩大企业的生产规模。,绝对节约和相对节约,相对节约是以节约的资金提供本企业扩大再生产之用，而绝对节约则是以所节约的资金退出企业经营。,区别与计算流动资产绝对节约额和相对节约额可分别三种情况进行：,全部节约额都是绝对节约额,如果企业流动资产周转速度加快，而销售收入不变这时所形成的节约额就是绝对节约额；,全部节约额都是相对节约额,如果企业流动资产周转加速，而实际占用流动资产大于或等于基期占用流动资产，这时所形成的流动资产节约额就是相对节约额。,同时具有绝对节约额和相对节约额,如果企业流动资产周转加速，同时销售收入增加，流动资产占用额减少 。这种情况下形成的流动资产节约额就同时具有绝对节约额和相对节约额。,绝对节约额,=,报告期流动资产占用额,-,基期流动资产占用额,相对节约额,=,流动资产总节约额,-,绝对节约额,举例,流动资产周转率分析资料表,项目,2012,年,2011,年,产品销售净额（千元）,44 293 427,34 777 181,流动资产平均余额（千元）,36 581 378,25 389 661,流动资产周转率（次）,1.21,1.37,流动资产节约额,=,44 293 427,（,1/1.21-1/1.37)=4 275 166,（千元）,一定的流动资产取得更多的收入,流动资产周转率,=,营业收入,平均流动资产,平均流动资产,=,营业收入,流动资产周转率,营业收入,增加额,=,基期,平均流动资产,报告期流动,资产周转率,（,-,基期流动,资产周转率,）,固定资产周转率,固定资产周转率,固定资产周转天数,固定资产周转天数,=,计算期天数,固定资产周转率,固定资产产值率,=,总产值,平均固定资产,固定资产周转率,（固定资产收入率）,=,营业收入,平均固定资产,固定资产周转率,需要注意：,（,1,）固定资产周转率受固定资产,折旧,的影响，也就是固定资产的购买时间的影响；,（,2,）融资租入、经营租赁或者购买、自建固定资产不同方式的获得固定资产，会产生不同的固定资产周转率。,资产类型,2024/9/24,山东财经大学会计学院,经营性流动资产质量,高质量的经营性流动资产应该具有适当的,流动资产周转率,。,高质量的经营性流动资产应具有,较强的偿还短期债务能力,。,其他应收款,，通常是经营性流动资产的主要不良资产区域，其规模将直接影响企业的经营活动的成效，为此该部分,不应该存在金额过大或波动过于剧烈的异常现象,。,2024/9/24,山东财经大学会计学院,对外投资的质量,2024/9/24,山东财经大学会计学院,固定资产和无形资产质量,其生产能力与存货的市场份额所需要的生产能力相匹配，并能够将符合市场需要的产品推向市场，并获得利润。,周转速度适当，资产的闲置率不高。,2024/9/24,山东财经大学会计学院,资产结构分析的意义,资产结构,决定,着企业的,风险,。,资产结构,影响,企业的,收益,。,资产结构,影响,企业的,流动性,。,资产结构,影响,企业资产的,弹性,。,2024/9/24,山东财经大学会计学院,资产类别结构分析,资产类别结构是指对构成资产的各大类别自产于总资产的比例，以及各大类别资产之间的比例关系的分析。,可以将各类资产结构数值与历史数据、同行业数据进行比较，分析其变动的合理性及其原因，进一步判断企业资产的变动趋势。,2024/9/24,山东财经大学会计学院,资产的结构指标,从,流动性,分析的角度：流动资产比率越高，企业资产的,流动性和变现能力,越强，企业的,偿债能力越强,，企业,承担风险的能力越强,；,从,获利,的角度看，过高的流动资产比率并非好事，既会,增加流动资产的占用成本,，还会降低其周转价值和收益，从而,降低其收益能力,。,经营性质、经营状况以及其他经营特征。,与同行业的平均水平或行业先进水平进行比较，或进行趋势分析。,与销售增长进行比较,2024/9/24,山东财经大学会计学院,资产的结构指标,产生巨额的固定费用，增大亏损的风险；,降低资产周转速度，增大了营运资金不足的风险；,降低了资产弹性，削弱了企业的调整能力。,2024/9/24,山东财经大学会计学院,资产的结构指标,固定资产比率过低，企业的生产经营规模会受到限制，会对企业劳动生产率的提高和生产成本的降低产生不良影响。,适当提高固定资产比率，寻求规模经济，有利于企业总成本的降低，从而提高总资产的获利能力。,过高的固定资产比重，必然会影响企业的支付能力，从而加大企业的经营风险和财务风险。,2024/9/24,山东财经大学会计学院,资产的结构指标,经营性质,经营规模,风险态度,2024/9/24,山东财经大学会计学院,资产的结构指标,长期股权投资比率高，说明企业寻求多元化发展战略，或是在目前产业或产品利润率较低的情况下寻求新的产业或产品。,分析长期股权投资比率时需要注意：是否符合企业长期发展战略；股权投资是否会影响企业当前的主业经营；企业自身实力是否会因此而下降或产业趋于分散；企业是否能得到预期收益。,2024/9/24,山东财经大学会计学院,资产的结构指标,可以观察企业知识化和高新技术化的程度，也可以分析企业可持续发展的潜力以及综合竞争能力的强弱。,2024/9/24,山东财经大学会计学院,6.2,资本结构分析,2024/9/24,山东财经大学会计学院,负债及所有者权益,项目,流动负债：,短期借款,交易性金融负债,应付票据,应付账款,预收账款,应付职工薪酬,应交税费,应付利息,应付股利,其他应付款,一年内到期的非流动负债,其他流动负债,流动负债合计,非流动负债：,长期借款,应付债券,长期应付款,专项应付款,预计负债,递延所得税负债,其他非流动负债,非流动负债合计,负债合计,所有者权益：,实收资本（股本）,资本公积,减：库存股,盈余公积,未分配利润,所有者权益合计,负债与所有者权益合计,6.2.1,负债及所有者权益项目阅读,2024/9/24,山东财经大学会计学院,短期借款,企业从银行或其他单位借入的期限在一年（含一年）以内的各种借款。,满足日常生产经营的短期需要。,短期借款额与流动资产规模相适应；,与企业当期收益相适应。,2024/9/24,山东财经大学会计学院,交易性金融负债,企业持有的以公允价值计量且其计入当期损益的金融负债。,2024/9/24,山东财经大学会计学院,应付票据,企业因赊销交易而签发的允诺在不超出一年的期限内按票据上规定的期限支付一定金额的银行承兑汇票和商业承兑汇票。,2024/9/24,山东财经大学会计学院,应付账款,企业因赊购原材料等物资或者接受劳务供应而应付给供应单位的款项。,分析内容：,采购政策；,付款方式；,展期信用带来的结果。,2024/9/24,山东财经大学会计学院,预收账款,企业商品销售尚未发生或劳务尚未提供，而向购货方收取的货款或定金。,预收账款的多少以及风险的大小应结合企业生产经营能力来分析评价。,2024/9/24,山东财经大学会计学院,应付职工薪酬,企业为获得职工提供的服务而应给予的各种形式的报酬以及其他相关支出。,注意企业是否通过该项目来调节利润，即要分清楚应付职工薪酬是否为企业真正的负债。,要警惕企业利用不合理的预提方式提前确认费用和负债，从而达到隐瞒利润、少缴税款的目的。,如果企业应付职工薪酬余额过大，尤其是期末数比期初数增加过大，则可能意味着企业存在拖欠职工工资的行为，而这有可能是企业资金紧张、经营陷入困境的表现。,2024/9/24,山东财经大学会计学院,应交税费,企业在会计期末应交未交的各种税金和费用。,首先了解欠税的内容，有针对性的分析企业欠税的原因。,一般来说，应交税金期末计提，下期期初缴纳，数额不应过大。,如果该项目金额过多，说明企业有拖欠国家税款的现象。,如果该项为负数，则表示企业多交的应当退回给企业或有以后年底抵交的税金。,2024/9/24,山东财经大学会计学院,应付利息,应付股利,企业按照规定应当支付的利息。,企业经股东大会决定并宣告应分配给股东，但尚未支付的股利。,2024/9/24,山东财经大学会计学院,其他应付款,企业其他各种应付、暂收款项。,金额不应过大，否则说明企业存在一定的问题，有可能隐含企业之间存在非法拆借资金、转移收入等违规行为。,2024/9/24,山东财经大学会计学院,长期借款,企业向银行或其他金融机构借入的期限在一年以上的款项。,关注长期借款数额、增减变动；,分析长期借款是否按借款合同规定的用途使用、归还等问题。,2024/9/24,山东财经大学会计学院,应付债券,企业为筹集长期资金而发行的偿还期在一年以上的债券。,相对于长期借款，长期债券风险和压力较大；,应付债券的账面价值反映的是企业应付债券期末的摊余成本（不一定等于面值）和到期一次还本付息的应付债券应计未付的利息。,2024/9/24,山东财经大学会计学院,长期应付款,专项应付款,应付引进设备款和融资租入固定资产应付款。,相对而言，这部分长期负债风险较小。,企业取得的政府作为企业所有者投入的具有专项或特定用途的款项。,一般无须偿还，还会增加所有者权益，再加上能够获得国家专项或特定用途的拨款往往意味着企业获得了国家政策支持。,专项应付款是一种良性债务，数额越大，意味着未来净资产会有较大增加。,2024/9/24,山东财经大学会计学院,预计负债,因或有事项而确认的负债。,区分表内的预计负债和表外的或有负债。,2024/9/24,山东财经大学会计学院,递延所得税负债,当期和以前期间已交纳的企业所得税税额小于按照会计准则规定处理应缴纳的企业所得税税额。,2024/9/24,山东财经大学会计学院,实收资本,实收资本的变动将会影响企业原有投资者对企业的所有权和控制权，而且对企业的偿债能力、获利能力等都会产生重大影响；,将实收资本和注册资本最低限额比较，看看是否符合国家要求；,观察实收资本的结构，根据资本产权多元化的状况建立合理的代表各方利益的治理结构；,将资本结构与净收益分配结构相比较，观察资本平等权利在企业的实现程度；,将资本与负债相比较，观察企业财务结构的稳定性和风险性。,2024/9/24,山东财经大学会计学院,资本公积,资本溢价，结合实收资本分析，投入资本占所有者权益的比重，分析其结构的合理性；,其他资本公积，分析其他资本公积的合理性。,2024/9/24,山东财经大学会计学院,库存股,由公司购回而没有注销并由该公司持有的已发行股份。,库存股制度，有利于公司管理有效地实现负债与权益股本之间的平衡，降低融资成本，为公司在融资方面提供更大的灵活性；,库存股也可以视作是一种成本较低的融资工具。,库存股能为公司提供长线股东提高投资回报的机会。,库存股有利于员工及管理层持股计划的实施。,2024/9/24,山东财经大学会计学院,盈余公积,盈余公积数量越多，反映企业资本积累能力、亏损弥补能力和股利分配能力以及应付风险的能力越强。,2024/9/24,山东财经大学会计学院,未分配利润,未分配利润数额越多，说明企业当年和以后年度的积累能力、股利分配能力以及应付风险的能力越强。,2024/9/24,山东财经大学会计学院,留存收益,了解留存收益的变动总额、变动原因和变动趋势；,对留存收益的组成项目进行具体会计分析，评价其变动的合理性。,2024/9/24,山东财经大学会计学院,资本结构分析,资本,负债,所有者权益,流动负债,长期负债,投入资本,留存收益,2024/9/24,山东财经大学会计学院,资本结构分析的功能,不同来源的资金性质不同,2024/9/24,山东财经大学会计学院,筹资方式特征比较（一）,负债,具有财务,杠杆作用,成本低,债权人风险相对投资者较小，从而要求的收益率较低，即利率本身较低；,债务利息具有抵税作用。,增加企业的,财务风险,所有者权益,不具有财务杠杆作用,成本高,股东享有的是企业的剩余收益，风险相对较大，从而要求的收益率较高；,股息不具有抵税作用。,降低企业的,财务风险,2024/9/24,山东财经大学会计学院,财务风险,企业负债引起的。即企业因为举债而增加的丧失偿债能力的可能性和可变性，即筹资风险。,狭义定义,广义的财务风险是指企业的财务系统中的客观存在的，由于各种难以或无法预料和控制的因素作用，使企业实现的财务收益和预期财务收益发生背离，因而蒙受损失的可能性。包括，狭义的财务风险、信用风险、投资风险、收益分配风险、汇率风险等。,2024/9/24,山东财经大学会计学院,筹资方式特征比较（二）,自发性负债,内容：应付账款、应付工资、应交税金,特征：没有使用成本，但是会影响企业的信誉。,短期借款,特征：对债权人而言风险较小，成本低，,对企业而言还款压力大。,长期借款,特征：对债权人而言风险相对较大，成本较高，,对企业而言还款压力小。,2024/9/24,山东财经大学会计学院,筹资方式特征比较（三）,投入资本,内容：股本、资本公积,特征：,发行新股时间长；,发行费用高；,会稀释原有股东的利益。,留存收益,特征：,筹资时间短；,没有发行费用；,不会受外界环境干扰。,内容：盈余公积、未分配利润,2024/9/24,山东财经大学会计学院,资本结构分析的功能,不同来源的资金性质不同,所有者权益所占比重是衡量企业,偿债能力,及其评估企业财力是否雄厚的基础,保持适当的负债是调剂资金余缺及,提高所有者投资收益率,的前提,负债和所有者权益两者构成比重不同也直接决定着企业的资产结构,企业偿还各种债务的能力。,2024/9/24,山东财经大学会计学院,偿债能力的意义,2024/9/24,山东财经大学会计学院,偿债能力,长期偿债能力,Long-term debt and Solvency Analysis,短期偿债能力,Liquidity Analysis,资本结构合理，必然有较强的、较稳定的经济实力。,从,资本结构,的角度衡量长期偿债能力,2024/9/24,山东财经大学会计学院,资本结构比率分析,2024/9/24,山东财经大学会计学院,资本结构比率分析,资产负债率,+,所有者权益比率,=1,所有者权益比率越大，负债比率越小，企业财务风险也就越小，企业的长期偿债能力也就会越强。,2024/9/24,山东财经大学会计学院,资本结构比率分析,产权比率指标反映有债权人提供的债务资本与由股东提供的权益资本之间的对比关系，是用来反映企业基本财务结构是否稳定的比率；,产权比率指标同时还表明普通股股东的权益资本对债权人的债务资本的保障程度。,资产负债率与产权比率具有共同的经济意义，两个指标可以相互补充。,2024/9/24,山东财经大学会计学院,从资本结构角度对长期偿债能力的衡量,2024/9/24,山东财经大学会计学院,表外项目对资本结构（偿债能力）的影响,经营租赁,或有项目,担保责任,2024/9/24,山东财经大学会计学院,补充：,盈利能力,对长期偿债能力的影响,获取现金流量,对长期偿债能力的影响,已获利息倍数,偿债保障比率,分母利息费用本期发生的全部应付利息，不仅包括财务费用中的利息费用，还应包括计入固定资产成本的资本化利息。,分子利息费用仅仅是财务费用中的利息费用。,反映了企业用经营活动获取的先进偿还全部负债所需要的时间。,又称为“债务偿还期”。,该指标越低，说明企业的偿债能力越强。,2024/9/24,山东财经大学会计学院,资本结构比率分析（负债结构分析）,这个比率越大，表明企业依靠银行或短期债权人融资的程度越高，企业所承担的财务风险越大，对企业偿债能力要求越强。,注意：分析此指标需要结合流动比率、速动比率等指标进行综合分析评价。,2024/9/24,山东财经大学会计学院,资本结构比率分析,（所有者权益结构分析）,该比率越高，说明净资本越多。,就债权人而言，净资本越多，即使某一期利润减少，仍能保持适当的分红率，所以积累净资本，提高净资本对资本金的比率，是企业稳定资金，增加盈利，充实资金来源的主要基础。,2024/9/24,山东财经大学会计学院,影响所有者权益结构的因素,企业控制权,所有者权益规模,利润分配政策,外部环境,权益资金成本,所有者权益变动表,（,Statement of Change in Shareholders Equity,）,反映企业在一定期间（如年度、季度或月度）内，所有者权益的各组成部分当期增减变动情况的报表。,2024/9/24,山东财经大学会计学院,所有者权益变动表,一、上年年末余额：,加：会计政策变更,前期差错更正,二、本年年初余额,三、本年增减变动金额,（一）净利润,（二）直接计入所有者权益的利得和损失,（三）所有者投入与减少资本,（四）利润分配,（五）所有者权益内部结转,四、本年年末余额,股本,资本公积,盈余公积,未分配利润,调整后的期初股东权益,全面综合收益,对股东的净支付,期末股东权益,+,-,=,2024/9/24,山东财经大学会计学院,所有者权益变动表分析的目的,通过所有者权益的来源及其变动情况，了解会计期间内影响,所有者权益增减变动的具体原因,，判断构成所有者权益,各个项目变动的合法性与合理性,，为报表使用者提供较为真实的所有者权益总额及其变动信息。,所有者权益变动表分析的具体目的,清晰反映构成所有者权益,各个项目,变动规模与结构。,进一步从,综合收益,角度报告更全面、更有用的财务业绩信息。,反映,会计政策,变更的合理性以及,会计差错,更正的幅度，具体报告会计政策变更和会计差错更正对所有者权益的影响数额。,反映,股利分配政策、再筹资方案,等财务政策对所有者权益的影响。,所有者权益一般分析,项目,2006,年,一、上年年末余额,65 461,加：会计政策变更,前期差错更正,二、本年年初余额,65 461,三、本年增减变动金额,（一）净利润,11 029,（二）直接计入所有者权益的利得和损失,6 554,上述（一）和（二）小计,17 583,（三）所有者投入和减少资本,（四）利润分配,1.,提取盈余公积,0,2.,对所有者（或股东）的支付,-460,3.,其他,-513,（五）股东权益内部结转,四、本年年末余额,82 071,16 610,25.37%,所有者权益垂直分析表,项目,2006,年,结构（,%,）,一、上年年末余额,65 461,79.9,加：会计政策变更,前期差错更正,二、本年年初余额,65 461,79.9,三、本年增减变动金额,（一）净利润,11 029,13.4,（二）直接计入所有者权益的利得和损失,6 554,7.9,上述（一）和（二）小计,17 583,21.3,（三）所有者投入和减少资本,（四）利润分配,1.,提取盈余公积,0,2.,对所有者（或股东）的支付,-460,-0.6,3.,其他,-513,-0.6,（五）股东权益内部结转,四、本年年末余额,82 071,100,资本收益率,资本收益率,=,净利润,/,平均资本,所有者权益变动表相关指标计算,加权平均股东权益报酬率,=,全面综合收益（净利润）,/,平均股东权益,平均股东权益,=,（期初股东权益,+,期末股东权益）,/2,全面摊薄股东权益报酬率,=,全面综合收益（净利润）,/,期末股东权益,2024/9/24,山东财经大学会计学院,所有者权益变动表相关指标计算,资本保值增值率,=,扣除客观因素后年末所有者权益总额,/,年初,所有者权益总额,资本积累率,=,本年所有者权益增长额,/,年初,所有者权益,一般资本保值增值率越高，说明企业的资本保全状况越好，所有者权益增长越快，债权人的债务越有保障。,反映了所有者权益在当年的变动水平，体现了企业资本积累情况，是企业发展强盛的标志，也是企业扩大再生产的源泉，展示了企业的发展潜力，反映了投资者投入资本的保全性和增长性。,其他指标,股本收益率,=,（税后利润,-,优先股股利）,/,发行在外的普通股股本,每股净资产,=,（股东权益,-,优先股）,/,发行在外的普通股股本,2024/9/24,山东财经大学会计学院,主要项目分析,会计政策变更的分析,前期差错更正的分析,直接计入所有者权益的利得与损失,直接计入所有者权益的利得和损失,可供出售金融资产公允价值变动净额,权益法下被投资单位其他所有者权益变动的影响,自用固定资产转为公允价值模式计量的投资性房地产,与计入所有者权益项目相关的所得税影响,资产结构与资本结构对称性分析,资产变现和偿债时间和数量,资产风险与筹资风险的配比,负债政策依据资产结构变化调整,风险,成本,财务危机型结构,稳健型结构,中庸型结构,风险型结构,资产结构与资本结构对称性分析,流动资产,非流动资产,流动负债,非流动负债,所有者权益,流动负债等于流动资产,中庸型结构,风险低,，成本较低,流动资产,非流动资产,流动负债,非流动负债,所有者权益,流动负债小于流动资产,稳健型结构,风险较低,，成本较高,流动资产,非流动资产,流动负债,非流动负债,所有者权益,流动负债大于流动资产,风险型结构,风险高,，成本低,流动资产,非流动资产,流动负债,非流动负债,所有者权益,（未分配利润为负）,流动负债大于流动资产,财务危机型结构（,1,）,风险大,流动资产,非流动资产,流动负债,非流动负债,流动负债大于流动资产,财务危机型结构（,2,）,风险大,所有者权益,（资不抵债）,偿债能力,长期偿债能力,Long-term debt and Solvency Analysis,短期偿债能力,Liquidity Analysis,以流动资产支付流动负债的能力。,2024/9/24,山东财经大学会计学院,短期偿债能力的静态分析,营运资本,=,流动资产,-,流动负债,不同行业以及同一行业内不同规模企业之间的缺乏可比性。,2024/9/24,山东财经大学会计学院,短期偿债能力的静态分析,流动比率,流动比率,=,流动资产,流动负债,（,1,）短期债权人自然希望流动比率越高越好；但企业经营角度看，过高的流动比率意味着闲置现金持有量过多，必然造成企业机会成本增加和获利能力降低；,（,2,）不同企业以及同一企业不同时期的评价标准是不同的；,（,3,）注意人为粉饰流动比率的状况；,（,4,）仅凭流动比率的高低来衡量企业的强弱会有是偏颇。,经营周期,生产,销售,回款,采购,存货,应收账款,存货,短期偿债能力的静态分析,现金比率,现金比率,=,现金类资产,流动负债,（,1,）现金比率可以更好地反映企业的即刻偿债能力；,（,2,）现金比率越高，企业面临的短期偿债能力压力越小；但是过高的现金比率给企业带来较高的机会成本；,（,3,）分析现金比率时，还必须注意现金类资产的内涵变化；,（,4,）在进行短期偿债能力分析时，单独考察现金比率的意义不大。,1.,现金,=,货币资金,2.,现金,=,货币资金,+,交易性金融资产,短期偿债能力的静态分析,速动比率,速动比率,=,速动资产,流动负债,（,1,）企业所处的行业不同，速动比率会有很大的差别；,（,2,）过高的速动比率可能会影响企业的盈利能力；,（,3,）尽管速动比率较之流动比率更能反映出流动负债偿还的安全性和稳定性，但并不能认为速动比率较低的企业的流动负债到期绝对不能偿还。,速动资产,=,货币资金,+,交易性金融资产,+,应收票据,+,应收账款,扣除了存货、预付账款、一年内到期的非流动资产和其他流动资产,短期偿债能力,企业的偿还债务现金资源来自于两个方面：,1,、资产负债表日可用现金的金额,现金存量；,2,、企业经营循环过程中创造现金的能力,现金流量。,短期偿债能力的动态分析,现金流动负债比率,现金流动负债比率,=,经营活动现金净流量,流动负债,现金到期债务比率,现金到期债务比率,=,经营活动现金净流量,本期到期的债务,