第1讲-GARCH模型族

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,（,file:JPYEN,）,统计量,“,峰度,”,并不能测量峰的高低，只能测量分布尾部的厚薄。,正态分布密度峰值上限,=,（最大组频数,/,观测值总个数）,/,组距,=0.3989,。根据上式，,最大组频数上限,=,观测值总个数,组距,0.3989=10000,0.25,0.3989=,997.25,。,若,u,是正态分布的，那么,u,3,就是高峰厚尾分布的。,去掉,u,3,高峰区的,8895,个观测值，并保持厚尾不变，峰度值依然很大的。,高峰厚尾分布,低峰厚尾分布,统计量,“,峰度,”,并不能测量峰的高低，只能测量分布尾部的厚薄。,2 ARCH,模型,2.2 ARCH,模型的极大似然估计,（,Engle,（,1982,）提出）,方法,1,：通过,Q,检验考察,AR(3),模型中是否存在自回归条件异方差。,案例：日元对美元汇率的建模研究,尝试的结果应该建立,AR (3),、,ARCH(7),模型。,EViews,输出结果如下。,均值方程中之所以剔除了,DJPY,t,-2,项，是因为,DJPY,t,-2,项的系数不再有显著性。,注意：均值方程伴有,ARCH,方程后，均值方程中的某些项常常会失去显著性。,在,Threshold,窗口填,1,Model,选择窗换成,EARCH,，,Asymmetric,选择窗填,1,。,表达式,ARCH-M term,选择框里选,Std. Dev.,。估计均值,GARCH,模型。,（选,t,2,同样没有显著性）,Model,选择窗换成,PARCH,Asymmetric,选择窗填,1,谢谢,.,