金融市场学导论

Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,Yale,School of Management,Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,金融市场学,Financial market,现代金融学理论体系,公司金融,Corporate finance,投资学,Investment,金融经济学,公司治理，投资银行,证券分析，组合管理,金融工程,金融市场学,什么是现代金融学？,货币经济学,金融经济学,vs,.,货币,/,信用,创造与控制,时间,/,风险,优化配置收益,国际,金融学,货币,银行学,公司,财务,投资学,(,资本市场,),中央银行,商业银行,非银行金融机构,微观决策,宏观调控,教学计划,第一讲 导论：金融与市场,第二讲 资本市场工具,第三讲 货币市场,第四讲 金融市场中的主体,第五讲 证券发行市场,第六讲 证券流通市场,第八讲 衍生产品,第九讲 中国的金融市场,参考书目和其他学习资源,1,、,金融市场,，朱宝宪著，辽宁教育出版社，,2001,2,、,金融市场学,，罗斯,&,马奎斯，机械工业，,2009,3,、,资本市场：机构与工具,法博齐,&,莫迪利亚尼 经济科学出版社 （,1998,）,4,、楼远 主编：,证券市场学,，浙江大学出版社,5,、,伟大的博弈,John S Gordon,中信出版社,2005,6,、,贼巢,James Stewart,国际文化出版公司,7,、,泥鸽靶,Frank Partnoy,当代中国出版社,2004,8,、,峭壁边缘,保尔森,中信出版社,2010,9,、,交易员、枪和钞票,达斯，上海财大出版社,2010,10,、,荣辱二十年,阚治东，中信出版社,2010,11,、,投资学,前,4,章,滋维,&,博迪，机械工业出版社,12,、,比较金融系统,艾伦,&,盖尔,人民大学出版社,2002,13,、,新制度经济学：一个交易费用分析范式,弗鲁博顿,&,芮切特，格致出版社,2006,14,、,财经,证券市场周刊,新财富,15,、证券三大报、理财周报、经济观察报,16,、,17,、,18,、, Heights,Trillion Dollar Bet,Inside Job,华尔街,公司的力量, Email: 123456q,考核要求,平时成绩,15,期中成绩,15,期末成绩,70,金融有什么用？,What is financial function?,1,、赚钱？,2,、炒股？,3,、投资？,4,、借钱？,5,、定价？,6,、风险管理？,7,、便利交易？,金融活动,甲,消费,投资,做事,(,储蓄者,),乙,关键特征：,资源,的跨期配置,T,0,T,1,A contract for,future delivery, records the promise to deliver wooden objects and silver in the future. 19,th,Century B.C.,Pawn shops, 700 A.D.,可能的情况：,2,、民间金融：典当、摇会、担保、地下钱庄、高利贷,3,、商业手段：彩票、保险、“淘宝”,4,、暴力手段,5,、政府征税、国债,6,、现代金融市场,1,、家庭伦理、人格化交易,企业家,投资,资本,增值,储蓄者,金融市场中的投融资模型：,创新,熊彼特,Joseph A. Schumpeter,（,1883,1950,）,作为市场经济“灵魂”的,企业家,的职能就是实现创新，引进新组合。经济发展就是指整个经济不断地实现新的素组合：即所谓“不断地从内部革新经济结构”的“一种创造性的破坏过程”。,经济分析史,（,1954,）,1,、凭什么要相信企业家？,信息甄别问题：隐瞒类型,2,、如何控制企业家？,监督、激励问题；法律问题,3,、风险问题,项目风险,流动性风险,企业的规模,企业的发展阶段,储蓄者,储蓄者,储蓄者,储蓄者,信息甄别,风险管理,最优储蓄率,流动性,企业家,财务成本,融资结构,融资便利,定价,企业家,企业家,企业家,金融系统,交易成本,自身规模,发展阶段,产品（合约）、组织与市场,1,、租赁,2,、股权,3,、债权,4,、优先股,5,、有限合伙,6,、信托产品,7,、基金产品,8,、商业银行,9,、保险公司,10,、投资银行（证券公司）,11,、信托公司,12,、证券市场：交易所、,OTC,等,产品（合约）、组织与市场（续）,金融产品,金融市场,金融组织,金融监管,金融系统,Merton,和,Bodie (1995),金融六大功能：清算和支付结算、转移经济资源、管理风险、储备或聚集资源和分割股份、提供信息和解决激励问题。,Levine(1997,）,便利交易，套期保值，多样化和分散风险；分配资源；监督经理，发挥合作管理；储蓄的调动；便利货物和服务交易。,Allen,和,Gale(2000),价值创造功能、流动性创造、风险分散、价格发现、信息生产和公司治理这六个方面。,金融的功能观,Financial Function,：,储蓄者,储蓄者,储蓄者,储蓄者,企业家,企业家,企业家,企业家,金融系统,交易成本,1,、如果储蓄者在国外？,B,股、,QFII,、海外上市,2,、如果企业家在国外？,QDII,，主权基金、国际板,3,、如果国内金融部门效率低？,远程金融,4,、涉及金融的跨境交易：汇率市场、汇率衍生品,5,、涉及所有的价格波动：,期货、期权等衍生品,FDI,储蓄者,企业家,金融市场,雇工,劳动力市场,企业家,（储蓄者）,雇工,古典企业,国家,企业家,（雇工）,国有企业,企业家,管理层,储蓄者,雇工,现代企业,企业家,雇工,储蓄者,金融系统的特征：直接融资与间接融资,资金,供给方,资金,需求方,中介,资金,供给方,资金,需求方,中介,（商业银行）,（投资银行、证券市场）,从需求的角度：储蓄者、企业的金融需要,从供给的角度：政治、法律、文化、传统,金融安全与金融自由,金融监管的边界,金融有没有过度发展,5,、对于一个经济体，什么是最优的金融系统？,金融市场,货币市场,资本市场,同业拆借市场,回购市场,国库券,大额存单市场,政府债券市场,企业、金融债市场,股票市场,衍生品市场,证券市场,银行中长期贷款,证券市场结构,证券市场,一级市场,（初级市场）,二级市场,（次级市场,）,证券交易所,场外交易市场,证券发行市场,证券流通市场,公开募集,私 募,社会结构,政治,经济,劳动力市场,金融市场,制定规则的规则,思想、文化,商品市场,要素市场,土地市场,技术市场,