建设项目经济费用效益分析

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,第六章建设项目经济费用效益分析,建设项目经济费用效益分析概述,建设项目费用与效益的识别,经济评价参数,经济费用效益分析指标与报表,第一节,建设项目经济费用效益分析,一、,概念,经济费用效益分析是按照,资源合理配置,的原则，从,国家,整体角度考察项目的,效益和费用,，用,影子价格、影子工资、影子汇率和社会折现率,等经济参数，计算和分析项目给国民经济带来的,净效益,，评价项目的经济合理性，为项目的投资决策提供依据的过程。,理解：,.出发点国家宏观角度；,.评价原则资源的合理配置；,.评价参数影子价格、影子工资、影子汇率和社会折现率；,.评价内容项目给国民经济带来的净效益,.评价目的评价项目的经济合理性；,.作用为项目投资决策提供依据；,二、评价对象,1,涉及国家参与投资的国民经济若干部门的重大工业项目和重大技术改造项目，如铁路、公路等运输项目，较大的水利水电项目等；,2,主要由国家投资的严重影响国计民生的重大建没项目，如国防建设、重大科技开发项目等；,4,动用社会资源和自然资源较大的技术引进和中外合资经营项目；,3,国家控制的战略性资源开发项目、有关稀缺资源，开发和利用项目；,5,涉及产品或原材料进出口或替代进口的项目以及产品和原材料价格明显失真的项目；,6,不具有盈利性和不具有竞争性的项目，如国土安全、维持社会秩序、公共基础设施、保护和改善生态环境及公共教育和公共卫生项,目等；,第一节,建设项目经济费用效益分析,经过项目财务评价和国民经济评价的结论,通常对项目与方案的取舍主要取决于国民经济评估的结果,第一节,建设项目经济费用效益分析,三、作用,国民经济效益评价是宏观上合理配置资源的需要 ；,国民经济效益评价是真实反映项目对国民经济净贡献的需要 ；,国民经济评价有利于项目投资决策科学化 。,有利于引导投资方向,有利于控制投资规模,有利于提高计划质量,第一节,建设项目经济费用效益分析,四、方法,在财务现已评价基础上进行国民经济效益评价,这种国民经济评价是在财务评价基础上，通过对评价参数的调整，将这些参数调整成为宏观的，较为理想的水平进行的评价。主要是将财务评价中的财务费用和财务效益调整为经济费用效益，即调整不属于国民经济效益和费用的内容；剔除国民经济内部的转移支付；计算和分析项目的直接费用和效益；按投入物和产出物的影子价格及其他经济参数对有关经济数据进行调整。,直接进行国民经济效益评价,第一节,建设项目经济费用效益分析,直接进行国民经济效益评价的程序,1,对投资项目的经济效益和经济费用进行识别和划分、鉴定与分析,;,2,合理选取和测算项目投入物与产出物的影子价格和经济评估参数,(,进行鉴定、分析和评估,),，这是国民经济评估的关键。,3,依据确定的影子价格和国家参数，计算项目经济效益和经济费用等数值的调整并进行分析和评估。,4,根据调整确定的项目经济基础数据，编制项目国民经济评估报表，并进行分析评估。,5,对项目国民经济评估指标的计算、分析和评估，主要包括项目国民经济盈利能力分析，以及对难以用货币价值量化的外部效果进行分析和评估。,6,对项目进行国民经济的不确定性与风险分析评估，判别项目投资在国民经济效益上的可靠性和抗风险能力。,7,对项目技术方案和建设方案进行国民经济效益比较和优选的评估，以利于提高项目投资的经济效益和投资决策的合理有效性。,8,综合分析评估，提出项目经济评估结沦与建议。,第一节,建设项目经济费用效益分析,项目国民经济评价与财务评价的关系,区别：,类别,企业财务评估,国民经济评估,评估角度,从企业的角度出发,从国民经济和社会需要出发,评估目标,企业的净利润,(,净财务收入,),对社会福利和国家基本发展目标的贡献及资源的有效利用和合理分配,评估范围,企业本身获得的直接的可计量的货币效果,除直接效果外，还有间接,(,外部,),的不可计量的效果。除经济效益外，还有社会、政治，环境、国防等效益,费用和效益范围,企业效益包括销售收入、利润和折旧等，费用和效益仅考虑直接的税金、工资、国内利息作为费用支出,国家效益包括企业上交的利润和折旧，而税金、工资、国内贷款利息等作为转移支付，费用和效益包括直接与间接,(,外部,),的,计算基础,采用国内现行市场价格； 把国家长期贷款利率或部门基准收益率作为折现率； 采用国家统一规定的官方汇率,采用近似社会价值的经济合理价格,(,影子价格,),；采用社会折现率或国家基准收益率作为折现率；采用国家统一规定的影子汇率及其换算系数或资本市场浮动汇率,评估的内容和方法,企业财务评估的内容和方法较简单，涉及面较窄，采用企业盈利性分析法,国民经济评估内容和方法较复杂涉及的范围较广，需采用费用效益分析，成本效用分析和多目标综合分析等方法,评估的判据,行业基准收益率，基准投资贷款偿还期,社会折现率,第一节,建设项目经济费用效益分析,项目国民经济评价与财务评价的关系,区别：,项目,财务分析,国民经济评价,评价角度和立场,企业,国家和社会,效益、费用划分,直接效益、直接费用,直接和间接效益、费用,价格体系,市场价格,影子价格,评价依据,财务基准收益率,社会折现率,评价内容,盈利能力,盈利能力,考察对象,自身财务生存能力,对国民经济净贡献,跟踪对象,货币流动,资源流动,费,用,数,据,税收和补贴,考虑,不考虑,沉没成本,考虑,不考虑,固定资产折旧,考虑,不考虑,贷款极其偿还,考虑,不考虑,第一节,建设项目经济费用效益分析,项目国民经济评价与财务评价的关系,相同点,(1),都是从费用和效益角度进行评价,(2),评价的基础都是在项目的评估全过程,.,(3),基本分析方法和指标原理相同,.,联系,(1),财务评价是国民经济评价的基础,(2),国民经济评价是财务评价的前提,第一节,建设项目经济费用效益分析,第二节,国民经济评价的费用和效益识别,一、国民经济评价效益与费用的确定,费用,:,是指国民经济为整个建设项目所花费的代价。,效益,:,是指项目为国民经济所作的贡献。,项目经济费用与效益的识别和评估应符合下列要求：,1,从全社会的角度进行分析评估；,2,注意区别项目实体的财务现金流量与经济费用效益；,3,尽可能地量化各种影响因素，同时，应避免重复计算；,4,根据具体情况调整财务分析评估中的转移支付。,第二节,国民经济评价的费用和效益识别,一、国民经济评价效益与费用的确定,费,目,直接效益与直接费用,直接效益,是指由项目产出物产生并在项目范围以内以影子价格计算的经济效益。它是项目产生的主要经济效益。,增加国内市场的供应量：,消费者的支付意愿,如果国内市场的供应量不变,增加了出口量：,外汇收入,减少了总进口量：,节约的外汇,顶替了原有项目的生产：,原有项目减产或停产而释放的资源的支付意愿,直接费用,指项目使用投入物所产生并在项目范围内以影子价格计算的经济费用。它是费用的主要内容。,来自国内供应量的增加：,所消耗资源的价值,如果国内总供应量不变,增加进口来满足需要：,外汇支出,减少了出口量：,减少的外汇收入,减少了其他项目的供应：,机会成本,第二节,国民经济评价的费用和效益识别,间接费用和间接效益,间接费用,是指国民经济为项目付出了代价，但在项目的直接费用中未得到反映的部分，例如项目对自然环境造成的损害、项目产品大量出口引起国内相同产品出口价格的下降等；,间接效益,是指项目为国民经济作出了贡献，但在直接效益中未得以反映的部分，例如技术扩散效果、项目对上下游企业带来的相邻效果以及乘数效果等。,间接费用和间接效益统称为,外部效果,。对显著的外部效果应做定量分折，计人项目的总效益和总费用中；不能定量的，应尽可能作定性描述。,第二节,国民经济评价的费用和效益识别,二、国民经济评价数据的调整,财务分析基础上的国民经济评价的数据调整,效益和费用调整,由于财务效益评估和国民经济评估对费用和效益的含义及划分范围不同，这样在国民经济评估中就应对费用和效益进行识别和划分。需要剔除已经计人财务效益和费用中的国民经济内部的转移支付，如税金、补贴、国内借款利息等。,在财务评价基础上编制国民经济评价报表，主要调整的内容包括： （,1,）调整转移支付：财务评价中的各项税金、国内借款利息在国民经济评价中应作为转移支付，因其未产 生实际的资源消耗，所以剔除转移支付。,1,）国内税收（增值税、消费税、资源税、关税）,通常在企业与国家之间的资金转移；,2,）国内利息支出,通常在企业与银行之间的资金转移（存款、贷款利息）；,3,）政府补贴,国家把国民收入转移给企业（包括出口补贴、价格补贴）。,4,）土地费用。,将各项投入物和产出物的现行价格调整为影子价格。加入间接费用与间接效益的评估数据。价格调整对合理地进行费用效益计算，正确地进行国民经济效益评估都是至关重要的。此外，还需要用影子价格重新评估项目固定资产与流动资产投资、总成本费用、销售收入。,第二节,国民经济评价的费用和效益识别,主要是将财务评价中的财务费用和财务效益调整为经济费用和经济效益，即调整不属于国民经济效益和费用的内容；剔除国民经济内部的转移支付；计算和分析项目的间接费用和效益；按投人物和产出物的影子价格及其他经济参数,(,如影子汇率、影子工资、社会折现率等,),对有关经济数据进行调整。,（,2,）建设投资的调整,调整建设投资：对财务评价中建设投资需要调整，其中的,税金、建设期利息、涨价预备费,作为转移支付从支出中剔出。其余的费用需要用影子价格调整，其中的劳动力按影子工资计算费用，土地费用,按土地的影子价格调整。,剔除属于国民经济内部转移支付的引进设备、材料的关税和增值税，并用影子汇率、影子运费和贸易费用对引进设备价值进行调整；对于国内设备价值则用其影子价格、影子运费和贸易费用进行调整。根据建筑工程消耗量、建材、其他大宗材料、电力等，用影子工资、货物和电力的影子价格调整建筑费用，或通过建筑工程影子价格换算系数直接调整建筑费用。若安装费中的材料费占很大比重，或有进口安装材料，也应按材料的影子价格调整安装费用。用土地的影子价格代替占用土地的实际费用。剔除涨价预备费。,调整建设期利息时,国内借款的建设期利息不作为费用流量，来自国外的外汇贷款利息需按影子汇率换算，用于计算国外资金流量。,第二节,国民经济评价的费用和效益识别,固定资产投资调整情况表,项目,设备购置费,安装工程费,建筑工程费,其他工程费,第一部分,工程费用,1.,主要生产装置,汇率调整,扣除关税、增值税,国内设备费用调整,汇率调整,扣除关税、增值税,国内安装材料费用调整,“三材”价格调整,国内运杂费调整,贸易费调整,汇率调整,2.,辅助生产项目,国内设备费用调整,国内安装材料费用调整,3.,公用工程项目,同上,同上,同上,4.,服务性工程,不调整,同上,同上,5.,生活福利设施,不调整,同上,同上,6.,厂外工程,国内设备费用调整,同上,同上,第二部分,预备费用,汇率调整,土地费用调整,不调整基本预备费,剔除涨价预备费,注意：国内设备和安装材料费用调整包括运输费和贸易费用的调整,（,3,）流动资金的调整,如果财务分析中流动资金是采用扩大指标法估算的，经济分析中可仍按扩大指标法估算，但需要将计算基数调整为以影子价格计算的营业收入或经营费用，再乘以相应的系数估算。如果财务分析中流动资金是按分项详估法估算的，要用影子价格重新分项估算。同时在财务分析中，流动资产和流动负债包括现金、应收账款和应付账款等，但这些并不实际消耗资源，因此经济分析中应当将其从流动资金估算科目中剔除。,（,4,）经营费用的调整,经营费用可采取以下方式调整计算：对需要采用影子价格的投人物，用影子价格重新计算；对一般投资项目，人工工资可不予调整，即取影子工资换算系数为,1,；,人工工资用外币计算的，应按影子汇率调整；对经营费用中的除原材料和燃料动力费用之外的其余费用，通常可不予直接调整，但有时由于取费基数的变化引起其经济数值也会与财务数值略有不同。,调整经营费用时财务评价中的各项经营费用（主要原材料、燃料、动力费用）需要用影子价格调整。,第二节,国民经济评价的费用和效益识别,（,5,）销售收入调整,先确定项目产出物的影子价格，然后重新计算销售收入。,调整销售收入时财务评价的销售收入需要用产出物影子价格调整。 （,6,）外汇调整,在涉及外汇借款时，用影子汇率计算外汇借款本金与利息的偿付额。,第二节,国民经济评价的费用和效益识别,国民经济评价的数据调整几大过程：,剔除转移支付；,加入间接费用与间接效益的评估数据；,用影子价格重新评估项目固定资产投资与流动资产投资、总成本费用、销售收入等；,用影子汇率调整外汇资金部分数据。,第二节,国民经济评价的费用和效益识别,第三节 国民经济评价的参数,第三节 国民经济评价的参数,第三节 国民经济评价的参数,第三节 国民经济评价的参数,三、影子价格,影子价格既非政府价格，也非市场价格，是指当社会经济处于某种最优化状态下时，能够反映社会劳动的消耗、资源稀缺程度和对最终产品需求情况的价格。,影子价格,反映这种资源的社会必要劳动消耗价值,反映这种资源的稀缺程度供求关系,反映对最终产品的需求情况资源配置效果,项目评价,项目产出物的影子价格消费者支付意愿的反映,项目投入物的影子价格机会成本的反映,第三节 国民经济评价的参数,第三节 国民经济评价的参数,（一）外贸货物影子价格的确定,外贸物指其生产、使用将直接或间接影响国家进、出口的项目产出物或投入物。,投入物的影子价格计算,影子价格=,CIF（,到岸价格）影子汇率+项目到口岸的国内运费和贸易费用,例8-1：项目使用的某种原材料为进口货物，其到岸价格为100美元/单位，项目离口岸500公里，该材料影子运费为0.20元/单位公里，贸易费用为货价的6%，外汇的官方汇率为8.27（下同），影子汇率调整系数为1.08。试计算该投入物（原材料）的影子价格。,解：影子价格=1008.271.08+（5000.2+1008.2,7,1.086%）,=1046.75（元/单位）,产出物的影子价格计算,影子价格=,FOB,影子汇率-项目到口岸的运输费用和贸易费用,例8-4：,某项目的产出物为出口产品，其离岸价为20美元/单位。项目离口岸200公里，影子运费为0.20元/单位公里，贸易费用为货价的6%。试计算该产出物的影子价格。,解：影子价格=208.271.08-2000.20,-208.271.086%,=127.91（元/单位）,第三节 国民经济评价的参数,第三节 国民经济评价的参数,（二）,第三节 国民经济评价的参数,第三节 国民经济评价的参数,第三节 国民经济评价的参数,影子工资调整系数：,.一般建设项目，影子工资换算系数取1，不同项目可根据实际情况取大于1或小于1；,.中外合资项目取1.5，占用的职工技术熟练程度一般比较高。,四、,第三节 国民经济评价的参数,土地的机会成本,NB,0,基年土地的“最好可行替代用途”的单位面积年净收益,n,项目占用土地年限,t,年序数,g,土地“最好可替代用途”的年均净收益增长率,is,社会折现率,一、国民经济评价基本报表,国民经济效益费用流量表,（,1,）项目国民经济效益费用流量表,以全都投资作为计算基础，用以计算全部投资的经济内部收益率和 经济净现值等指标，考察项目的国民经济盈利能力，为各个投资 方案(无论资金来源如何)进行比较建立共同基础.,（,2,）国内资金国民经济效益费用流量表,国内资金国民经济效益费用流量表从国内投资角度出发，以国内投资额作为计算基础，把国外借款本金偿还和利息支付作为费用流量，用以计算国内投资的经济内部收益率和经济净现值等指标，考察国内资金的国民经济盈利能力。,经济外汇流量表,涉及产品出口创汇及替代进口节汇的项目，还要编制经济外汇,流量表用以计算经济外汇净现值、经济换汇成本和经济节汇成本等指,标，进行外汇效果分析。,第四节 经济费用效益分析报表体系与评价指标,二、,项目评价指标,国民经济效益分析主要国民经济盈利能力分析和外汇效果分析，以经济内部收益率为主要评价指标。根据项目特点和实际需要，也可计算经济净现值等指标。产品出口创汇及替代进口节汇的项目，要计算经济外汇净现值、经济换汇成本和经济节汇成本等指标。此外，还可根据需要和可能计算间接费用、间接效益，纳入费用效益流量中，对难以量化的间接费用和效益进行定性分析。,第四节 经济费用效益分析报表体系与评价指标,（一）国民经济盈利能力分析指标,(l),经济内部收益率,经济内部收益率是项目在计算期内各年经济净效益流量的现值累计等于零时的折现率，它是反映项目对国民经济净贡献的相对指标。其表达式如下：,式中：,EIRR-,经济内部收益率；,B-,效益流量；,C-,费用流量；,（,B-C,）,t,-,-,第,t,年的净效益流量；,n-,计算期。,第四节 经济费用效益分析报表体系与评价指标,（一）国民经济盈利能力分析指标,(2),经济净现值（,ENPV,）,经济净现值是指用社会折现率将项目计算期内各年的净效益流量折算到建设期初的现值之和，它是反映项目对国民经济净贡献的绝对指标。其表达式如下：,式中：,ENPV-,经济净现值；,（,B-C,）,t,-,第,t,年的净效益流量；,i,s,-,社会折现率。,第四节 经济费用效益分析报表体系与评价指标,第四节 经济费用效益分析报表体系与评价指标,（一）国民经济盈利能力分析指标,(3),经济效益费用比（,R,BC,）,经济效益费用比是指项目在计算期内效益流量的现值与费用流量的现值之比。是经济费用效益分析的辅助指标。其表达式如下：,式中：,R,BC,-,效益费用比；,B,t,-,第,t,年的经济效益；,C,t,-,第,t,年的费用效益；,如果项目的费用效益比大于,1,，则表明项目资源配置的经济效率达到接受水平,参看例题,6-2,（二）外汇效果分析指标,涉及产品出口创汇及替代进口节汇的项目，应进行外汇效果分析，计算经济外汇净现值、经济换汇成本、经济节汇成本指标。,(l),经济外汇净现值（,ENPV,）,经济外汇净现值是反映项目实施后对国家外汇收支直接或间接影响的重要指标，用以衡量项目对国家外汇真正的净贡献（创汇）或净消耗（用汇）。经济外汇净现值可通过经济外汇流量表计算求得，其表达式如下：,式中：,ENPV-,经济外汇净现值；,FI-,外汇流入量；,FO-,外汇流出量；,（,FI-FO,）,t,-,第,t,年的净外汇流量；,n-,计算期。,当有产品替代进口时，可按净外汇效果计算经济外汇净现值。,第四节 经济费用效益分析报表体系与评价指标,（二）外汇效果分析指标,(2),经济换汇成本和经济节汇成本,当有产品直接出口时，应计算经济换汇成本。,式中,DR,t,项目在第,t,年为出口产品投入的国内资源价值（包括投资、原材料、工资、其他投入及贸易费用），计量单位为人民币元；,FI,生产出口产品的外汇流入，计量单位为美元；,FO,生产出口产品的外汇流出（包括应由出口产品分摊的建设投资及经营费用中的外汇流出），计量单位为美元；,n,计算期。,第四节 经济费用效益分析报表体系与评价指标,（二）外汇效果分析指标,(2),经济换汇成本和经济节汇成本,当有产品替代进口时，应计算经济节汇成本，它等于项目计算期内生产替代进口产品所投入的国内资源的现值与生产替代进口产品的经济外汇净现值之比，即节约,1,美元外汇所需的人民币金额。其表达式为,式中：,DR,t,项目在第,t,年为生产替代进口产品投入国内资源价值（包括投资、原材料、工资、其他投入及贸易费用），计量单位为人民币元；,FI,生产替代进口产品所节约的外汇，计量单位为美元；,FO,生产替代进口产品的外汇流出（包括应由替代进口产品分摊的建设投资及经营费用中的外汇流出），计量单位为美元。,经济换汇成本或经济节汇成本（元,/,美元）小于或等于影子汇率，表明该项目产品出口或替代进口是有利的。,第四节 经济费用效益分析报表体系与评价指标,Thanks,