国际投资环境主要分析课件

Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,按一下以編輯母片標題樣式,按一下以編輯母片,第二層,第三層,第四層,第五層,*,按一下以編輯母片標題樣式,按一下以編輯母片,第二層,第三層,第四層,第五層,*,按一下以編輯母片標題樣式,按一下以編輯母片,第二層,第三層,第四層,第五層,*,按一下以編輯母片標題樣式,按一下以編輯母片,第二層,第三層,第四層,第五層,*,按一下以編輯母片標題樣式,按一下以編輯母片,第二層,第三層,第四層,第五層,*,按一下以編輯母片標題樣式,按一下以編輯母片,第二層,第三層,第四層,第五層,*,按一下以編輯母片標題樣式,按一下以編輯母片,第二層,第三層,第四層,第五層,*,按一下以編輯母片標題樣式,按一下以編輯母片,第二層,第三層,第四層,第五層,*,按一下以編輯母片標題樣式,按一下以編輯母片,第二層,第三層,第四層,第五層,*,第六章 国际投资环境,案例一：,著名的生产纤维板的,跨国公司塞拉尼斯,（英国）,(Celanese),在,西西里购买了,一大,片长满桉树的土地,，计划在那里建造木浆加工厂，并使用当地的桉树作为原材料。,直到,工厂建成将要开始生产,时，公司才发现这些桉树太小，,原料有限，,树干不能使用。结果，,被迫高价进口纸浆，,损失达,5500,万美圆。这一代价昂贵的教训之所以发生，原因是由于公司在购买土地前为了节约成本、减少费用，而没有派专家去考察这些桉树,案例二：,美国一位食品加工商,在,墨西哥,一条河流的三角地带,建造了一个菠萝罐头厂,，由于菠萝种植园在该河的上游，公司打算用驳船把成熟的菠萝运到罐头厂加工。,然而，令人失望的是，,在菠萝的收获季节里,，河水太浅，无法行船。由于没有其他可行的运输方案，工厂被迫关闭。新设备以极低的价格卖给了墨西哥的一个社区，他们立即把罐头厂搬走。这使该公司付出了很大的代价。,课堂讨论：,1,、从以上公司投资失败的例子中得出什么启示？,2,、若要进行投资环境评估，需要考虑哪些因素？,案例三：,法国,一家公司在,东非,建立,木材厂,，当一切就绪准备开工时，法国人才发现，该地区平时,没有足够的电力供应工厂,使用。遗憾的是，可能将永远没有足够的电力，公司被迫拆掉无用的工厂。,本章学习内容,第一节,国际投资环境的概念及内涵,一、国际投资环境的概念,：,一项国际投资的预期收益会受到许多外部条件与因素的影响，我们把这些,因素的总和,称之为,投资环境,（,Investment Environment,），或,投资气候,（,Investment Climate,）或,商业环境,（,Business Environment,）。,国际投资环境的内涵,国际投资环境（,International Investment Environment,）是国际投资者所面临的东道国环境的总称，它是由东道国的,政治、经济、法律、自然条件和社会文化等多种因素共同决定的。,这些,因素相互依存、相互制约,行,成,一个,有机整体。,将,东道国,对,国际投资,产生影响,的各方面因素的,有机整体,定义为国际投资环境。,国际环境,国内环境,硬条件,软条件,自然因素环境,人为自然环境,人为因素环境,二、国际投资环境的分类,按,稳定性,分类的国际投资环境,A.,自然环境,B.,人为自然环境,C.,人为环境,自然资源,实际增长率,开放进程,地理条件 经济结构,投资刺激,人力资源,劳动效率 政策连续性,自然气候,市场完备性 贸易政策,（相对稳定）,（中期可变） （短期可变）,三、,国际投资环境的特点,综合性：,由,多种因素,构成的一个有机整体。而这些因素都以其不同的方式对投资产生影响。,先在性：,指构成国际投资环境的,各因素,是,先于,投资行为而客观存在的（客观性）。,差异性：,在,不同国家,或地区之间以及对不同投资,行业,适应性的差异（横向来看）,。,动态性：,指投资环境本身及其评价观念都,在变化之中,（纵向来看）,。,第二节 国际投资环境因素分析,1.,自然环境,自然环境是指自然或历史上长期形成的与投资有关的自然、人口及地理等条件。它由,地理位置、气候、自然资源,与人口等子因素组成。,特点：,不可控性,相对稳定性,行业差异性,是指一国的,经济发展状况,（如国民收入水平、年增长率等）、,经济发展前景,以及影响进一步投资的,各种基础设施状况,等。,包括：一般经济状况,基础设施,经济政策,经济体制及市场体系 ；,经济发展水平；,经济稳定性；,贸易及国际收支状况,外资政策；,产业和地区政策；,税收政策；,外汇政策；,贸易政策,2.,经济环境,3.,基础设施因素,基础设施是任何投资活动都必不可少的物质技术条件。,包括：,能源供应系统,供水和排水系统,交通系统,邮电通讯系统,环境系统,防灾系统,能源供应系统；供水和排水系,统；交通系统；邮电交通系统；,防灾系统；,环境系统；生活服务系统。,前五个系统称为,生产性,基础设施，,后两个系统称为,社会性,基础设施,。,3,月,11,日的,9.0,级大地震给日本造成了难以估量的损失，将给日本带来,1220,亿至,2350,亿美元的经济损失，东京股市日经股指暴跌,10.5%,。灾难发生后，日本汽车、钢铁、酿酒和造纸等行业大范围停产，福岛第一核电站冷却系统失灵，导致放射性物质泄漏。日本全国多处停电，何时恢复生产不仅取决于厂房修复，更取决于电力供应等其他因素。,由于灾后重建工作导致日本债务的增加，,标准普尔对日本的主权评级展望,从,“稳定”调降至“负面,。,4.,政治环境,政治环境因素一般包括,政治制度、政权稳定性、当政者、政策连续性、政府状况、治安,以及,国际关系,。,2011,年,3,月,19,日，美军实施“奥德赛黎明”,(“Operation Odyssey Dawn”),行动，位于地中海的导弹驱逐舰巴里号向利比亚发射战斧式巡航导弹。,美军,在这次行动共,发射了,110,多枚战斧导弹,。一场由利比亚本国人民引发的利比亚骚乱，经过一个多月的演变，自北京时间,2011,年,3,月,20,日,0,：,45,，,演变成了法英美主导,的多国部队与利比亚的利比亚战争,。,美元快速上扬,消息公布之后，美元快速上扬，美元指数自,2,日早盘创出的三年低位,72.81,回升至,73.20,上方。其中，美元,/,日元自,81.00,升至,81.60,，欧元,/,美元跌至,1.4780,，英镑,/,美元跌至,1.6660,，澳元,/,美元自早盘触及的,1.1000,整数关口跌回,1.0920,一线。,本,拉登已死,消息传出后,日元下跌,助涨日股，日经指数午后恢复交易后大幅回升，东京股市日经股指冲破万点大关，收盘时上涨,154,46,点，报,10004,20,点，涨幅为,1,57%,。,韩国股市,2,日收高,1.7%,，因三星电子等科技股从近期跌势中反弹，,且基地组织领导人本,-,拉登身亡的消息提振大韩航空公司等运输类股。,主要包括,法律制度,和,司法实践,特点：完备性,稳定性,公正性,5.,法律环境,6.,社会文化环境,语言文字,价值观念,教育水平,宗教信仰,社会心理和社会习惯,第三节 国际投资环境评价,国际投资环境评价是国际投资者根据国际投资具体序言对东道国投资环境所做的,系统评估,，它是,国际投资决策,的,重要依据,。,基础,不断发展,创新的范畴,国际投资环境的,构成因素,选取部分因素进行评价,国际投资环境的,评价,方法形式多样化,国际投资环境的评价原则,坚持从投资者实际要求出发,坚持实事求是,坚持突出重点,坚持兼顾投资国和东道国双方比较优势,国际投资环境的评价形式,专家实地考察,问卷调查评价,案例 长虹集团境外投资案例分析,从,2001,年开始,长虹集团实施“走出去”发展战略,进行境外投资。,目前，集团通过采用独资、合资、并购等方式巳在澳大利亚、香港、印尼、欧洲等地开办5家企业，投资总额达1.2亿美元。,法国,奥地利,澳大利亚,德国,境外投资,1.多头审批，效率不高,关键字：,核准，审查，反复，流程复杂,2.融资“瓶颈”难突破,关键句：,导致企业融资困难。资金支持方式单一进一步阻碍了企业的对外投资,困难依旧,3.投资信息渠道不畅,关键句：,对投资国的法律环境掌握不多，信息渠道不畅,4.投资人才奇缺,关键句：,人才的待遇和培训比不上外企，造成人才大量流失,三、国际投资环境的评价方法,该评价体系主要分为,八个方面，,根据八项关键项目所起的作用和影响程度的不同而确定不同的等级分数，最后把个因素的等级得分加总作为对其投资环境的总体评价。,（一）罗氏等级评分法,又称,等级尺度法：,是美国学者罗伯特,斯托伯提出的。这种方法是,从东道国,政府,对外,国直接投资者的,限制和鼓励政策,着眼，注重,软环境的研究,，具体分析了影响投资环境的,微观因素,。,罗氏等级评分法,环 境 评 估 因 素,评分,1,、资本撤回,Capital repatriantion,0,12,（,1,）无限制,12,（,2,）只有时间上的限制,8,（,3,）对资本有限制,6,（,4,）对资本及利润都有限制,4,（,5,）限制繁多,2,（,6,）禁止资本撤回,0,罗氏等级评分法,环 境 评 估 因 素,评分,2,、外商股权,Foreign ownership allowed,0,12,（,1,）准许并欢迎全部外资,12,（,2,）准许但不欢迎全部外资,10,（,3,）准许外资占大部分股权,8,（,4,）准许外资最多占半数股权,6,（,5,）准许外资占少数股权,4,（,6,）外资不得超过股权的,30%,2,（,7,）不准外资拥有股权,0,罗氏等级评分法,3,、差别待遇与管制,Discrimination and controls,0,12,（,1,）外资企业与本国企业同等待遇,12,（,2,）对外资企业略有限制，但无管制,10,（,3,）对外资企业有少许管制,8,（,4,）对外资企业有限制及管制,6,（,5,）对外资企业有限制，并严加管制,4,（,6,）对外资企业严格限制及管制,2,（,7,）禁止外商投资,0,罗氏等级评分法,4,、,货币的稳定性,Currency stability,4,20,（,1,）完全自由兑换,20,（,2,）黑市与官价差异小于,10%,18,（,3,）黑市与官价差异在,10%40%,之间,14,（,4,）黑市与官价差异在,40%100%,之间,8,（,5,）黑市与官价差异在,100%,以上,4,罗氏等级评分法,5,、政治稳定性,Political stability,0,12,（,1,）长期稳定,12,（,2,）稳定但因人而治,10,（,3,）内部分裂，但政府尚能控制,8,（,4,）国内外有强大的反对力量,4,（,5,）有政变和动荡的可能,2,（,6,）不稳定、极可能政变和动荡,0,罗氏等级评分法,6,、给予关税保护的意愿,Willingness to grant tariff protection,2,8,（,1,）给予充分保护,8,（,2,）给予相当保护，尤其是新的主要产业,6,（,3,）给予少数保护，以新的主要产业为主,4,（,4,）很少或不予保护,2,罗氏等级评分法,7,、当地资本可供程度,Availability of local captital,0,10,（,1,）具有成熟的资本市场、有公开的证券交易所,10,（,2,）有少许当地资本及投机性证券交易,8,（,3,）当地资本有限，外来资本不多,6,（,4,）极有限的短期资本,4,（,5,）资本管制很严,2,（,6,）高度的资本外 逃,0,罗氏等级评分法,8,、近五年的年通货膨胀率,Annual inflation,2,14,（,1,）小于,1 %,14,（,2,）,1%3%,12,（,3,）,3%7%,10,（,4,）,7%10%,8,（,5,）,10%15%,6,（,6,）,15%35%,4,（,7,）,35%,以上,2,“,等级尺度法”的优点：,1,、将投资环境的主要因素进行,定量分析，,避免了单纯的定性分析导致的模糊概念；,2,、根据各因素作用大小确定不同的分数。,“,等级尺度法”的缺点：,1,、评分具有,主观倾向性,；,2,、评价因素不够全面，如：东道国基础设施、法律制度、行政机关办事效率等因素未进行考虑。（案例分析，分组进行）,27,（二）闵氏多因素评估法 （香港中文大学教授，闵建蜀）,案例,:,见下表,28,投资环境因素,权数,专家评估各种意见所占的比重,单项 因素得分,考虑 权数得分,5,分,4,分,3,分,2,分,1,分,政治环境,0.15,0.15,0.3,0.35,0.15,0.05,3.35,0.5,经济环境,0.1,0.3,0.3,0.25,0.1,0.05,3.7,0.37,财务环境,0.15,0.05,0.2,0.3,0.4,0.05,2.8,0.42,市场环境,0.1,0.1,0.2,0.3,0.3,0.1,2.9,0.29,文化环境,0.1,0.05,0.2,0.2,0.3,0.25,2.5,0.25,基础设施,0.05,0.05,0.2,0.3,0.4,0.05,2.8,0.14,技术条件,0.05,0.1,0.25,0.35,0.2,0.1,3.05,0.15,辅助工业,0.1,0.05,0.15,0.3,0.4,0.1,2.65,0.27,法律制度,0.1,0.1,0.15,0.3,0.35,0.1,2.8,0.28,行政效率,0.05,0.2,0.3,0.3,0.1,0.1,3.4,0.17,竞争环境,0.05,0.1,0.3,0.3,0.2,0.1,3.1,0.16,综上：投资环境总分,=3,分（及格）,“,多因素评估法”的优点：,1,、考虑因素全面，既有硬环境因素，又有软环境因素；,2,、考虑了,专家评估的不同意见,，避免片面性；,3,、考虑了投资环境不同因素的地位和作用,权数问题。,30,（三）闵氏关键因素评估法 闵建蜀（香港）,1,、特点：根据投资动机不同，,选择关键因素,进行评价。,2,、投资的具体动机可分为以下几种：, 降低成本：,影响投资环境的关键因素有：,当地劳动生产率；土地使用费；,原料和燃料价格；运输成本。,45,当地市场规模,/,容量；,市场开放程度；,市场完善程度；,地理位置；运输条件； 通讯条件。,开拓市场：,影响投资环境的关键因素有,：,46,获取资源：,影响投资环境的主要因素有：,资源的储量和种类；,当地货币汇率的变化；,当地通货膨胀率；,运输条件。,当地政治稳定性；,国有化可能性；,货币汇率，主要指汇率风险；,通货膨胀率，属于经济风险。,分散风险：,影响投资环境的关键因素有：,48,获取技术：,影响投资环境的关键因素有：,当地科技发展水平；,劳动生产率；,技术市场发展；,信息渠道畅通,关键因素（开拓市场）评分表,因素,国家,市场,规模,(0.4),市场开放,(0.2),市场完善,(0.1),地理位置,(0.1),运输条件,(0.1),通讯条件,(0.1),评分,A,8,5,6,4,4,5,6.1,B,7,6,5,4,6,4,5.9,C,9,6,6,5,3,4,6.6,结论：,C,国投资环境最好。,1.,创立者：美国印第安那大学的,R.N.Farmer,和,阿尔尼亚大学的,B.M.Richman,教授。,2.,该模型是,通过矩阵列表,的形式，将企业,经营过程,的诸要素（,B,因素）与,国内环境因素,（,C,因素 ）和,国际环境因素,（,I,因素）的,相关关系予以计量化,，再加权、累积，最后求出企业在特定环境条件下的综合效率，由此评估投资环境对企业经营的影响。,该模型开创了将计量分析方法引入国际投资环境评估的先河，具有重要意义。,（四）,F M,矩阵评估模型,日本三菱综合研究所将投资环境评价因素分为四类：,1,、经济活动水准,2,、地理条件,3,、劳动条件,4,、奖励制度,（五）三菱投资环境评估方法,第一，,“正常企业风险”或称“竞争风险”。,例如，自己的竞争对手也许会生产出一种 性能更好或价格更低的产品，从而给本企业造成风险。这类风险存在于任何基本稳定的企业环境中，它们是商品经济运行的必然结果。,（六）道氏公司动态分析法,道氏公司认为国外投资所面临的风险有两类：,第二，,“环境风险”，,即某些可以使企业环境本身发生变化的政治、经济及社会因素。,这类因素往往会改变企业经营所必然遵守的规则和采取的方式，对投资者来说，这些变化的影响往往是不确定的，它可能是有利的，也可能是不利的。,一是，企业从事生产经营的业务条件；,二是，有可能引起这些条件变化的主要压力。,这两部分又分别包括,40,个因素。在对这两部分因素作出评价后，提出投资项目的预测方案的比较，选出具有良好投资环境的场所，进行投资就会获得较高的投资利润。,可参见：,美国道氏公司投资环境评估分析表,道氏公司把影响投资环境的,诸因素按其形成的原因,及作用范围的不同分为两部分：,（七）冷热比较法,1.,提出者：,1968,年美国学者伊西阿,利特法克和彼得,班廷。在,国际商业安排的概念构架,论文中提出通过七种因素对各国投资环境进行综合、统一尺度的比较分析，从而产生了投资环境的冷热比较分析法。,2.,基本方法是：,从投资者和投资国的立场出发，选定诸因素，据此对,目标国逐一进行评估,并将之由“热”至“冷”,依次排列,，热国表示投资环境优良，冷国表示投资环境欠佳（见表 ）。,冷热对比分析法,国别,因素,冷热度,政治稳定性,市场机会,经济增长成就,文化一体化,法律阻碍,实体阻碍,地理文化差异,国家甲,热,Or,冷,大,中,国家乙,热,Or,冷,大,小,国家丙,热,Or,冷,中,大,国家丁,热,Or,冷,小,大,冷热对比分析法,在上述多种因素的制约下，一国投资环境越好，,即“热国越热”,，外国投资者在该国的投资参与成分就越大，相反，若一国投资环境越差（即“冷国”），则该国的外资成分就越小。,利特法克和班廷从美国投资者的立场出发，用,美国投资者,的观念对,加拿大、英国等十国,的投资环境进行了冷热比较分析，建立直观形式的冷热比较表。,冷热对比分析法,国别,因素,冷热度,政治稳定性,市场机会,经济增长成就,文化一体化,法律阻碍,实体阻碍,地理文化差异,加拿大,热,Or,冷,大,大,大,中,小,中,小,英国,热,Or,冷,大,中,中,大,小,小,小,德国,热,Or,冷,大,大,大,大,中,小,中,日本,热,Or,冷,大,大,大,大,大,中,大,冷热对比分析法,国别,因素,冷热度,政治稳定性,市场机会,经济增长成就,文化一体化,法律阻碍,实体阻碍,地理文化差异,希腊,热,Or,冷,小,中,中,中,小,中,大,西班牙,热,Or,冷,小,中,中,中,中,大,大,巴西,热,Or,冷,小,中,小,中,大,大,大,南非,热,Or,冷,小,中,中,小,中,大,大,冷热对比分析法：,该表所列的加拿大、英、德、日、希腊、西班牙、巴西、南非、印度、埃及等国的顺序就反映了这个十个国家的投资环境在,美国投资者心目中,的由“热”至“冷”的顺序。,一般认为，,冷热法,虽然在,因素（指标）的选择,及其评判上有失笼统和粗糙，但它却为评估投资环境提供了,可利用的框架,，为以后投资环境评估方法的形成和完善奠定了基础。,（八）准数分析法,国内学者林应桐提出,1,、特点：把投资环境因素分类，提出投资环境准数。,2,、公式：,32,N ,准数值；,K ,投资环境激励系数（刺激外商到本国投资因素,),110,分；,B ,地区基础因子（如当地基础设施状况,硬环境,),2 10,分；,S ,税利因子（主要指当地税收及利息,),2 0.5,分；,T ,效率因子（如政府管理水平、办事效率等,),2 0.5,分；,33,P,城市规划完善度因子，,0,1,分；,L,劳动生产率因子，,0,1,分；,M,市场因子（如当地市场规模、容量、开放程度、进出口限制等），,0,2,分；,F,管理权因子（主要是指外商股权比例,),0,2,分；,说明：,N,越大，则当地的投资环境越好。,34,“,准数分析法”的优点：,1,、评价因素全面；,2,、注意投资环境各种因素,的内在联系；,3,、方法比较简便。,35,（九）体制评估法：闵建蜀（香港）,获取原料,降低成本,利润,企业增长,开拓市场,政,治,与,行,政,管,理,体,制,经,济,体,制,司,法,体,制,稳,定,性,经,济,性,公,平,性,安,全,性,灵,活,性,财,务,风,险,商,业,风,险,政,治,风,险,评估内容,评估标准,投资风险,外商投资最终目标,外商投资直接目标,36,（十）参数分析法 （,10,个参数） 郭文卿等（国内学者）,1,、,投资获利率（,H,）,=,利润额,/,投资额，也叫投资系数，该系数越大说明投资环境越好；,2,、,投资乘数（,C,）,=,盈利增量,/,投资增量；,3,、,边际消耗倾向（,B,）,=,耗费增加额,/,收益增加额；,37,4,、,投资饱和度（,D,）,=,某领域已投入的资本额,/,该领域的投资容量；,若,D 1,，则投资饱和；,若,D,1,，存在投资空间。,38,5,、,基础设施适应度（,J,）,=,其中：,39,7,、,有效需求率（,Y,）,=,6,、,投资风险度（,F,）,；,40,该指标反映了当地居民消费水平及购买力状况。,其中：国民收入,= V+ M;,总产值,= C + V+ M;,8,、,国民消费水平（,G,）,=,当地居民储蓄总额,/,当地国民收入总额；,41,9,、,资源增值率（,Z,）,=,资源加工产品价值总额,/,资源初级产品价值总额；,如果增值率越高，说明加工可行度高，也反映了一个地区科技水平的高低。,10,、,优化产品率（,S,）,=,当地名优商品总数,/,当地全部商品总数；该指标反映了当地生产力及科技的发展状况。,42,（十一）抽样评估法,1,、随机选定不同类型的外商投资企业若干个，同时列出影响投资环境的要素,2,、由所选择的外商投资企业的高级企业人员，通过填写调查表的形式对这些要素进行评估,3,、由组织者收回调查表汇总统计得出最终有关投资环境的评价结论,例：美国科世国际咨询公司和中国对外经贸研究院对中国投资环境的抽样评估（样本是,36,家外商投资企业）。见下表：,43,评 估 项 目,评 估 标 准,非常好,良好,一般,不佳,政 策,8,14,14,0,法 律,10,11,12,3,税 收,7,17,9,3,利 息,8,10,16,2,劳 资 关 系,11,18,7,0,劳 动 生 产 率,0,13,19,4,动力,/,水供应,0,7,20,9,运 输,/,通 讯,0,3,9,24,劳 动 成 本,13,15,5,3,市 场 销 售,7,11,12,6,人 力 资 源,7,11,12,6,结 论,17.9%,32.8%,34.1%,15.2%,小结：,1,、评价的出发点和立足点基本相同，目的都是为了获取高效益，而且都考虑了稳定性和安全性。,2,、评价内容相近：政治、经济、自然环境、基础设施等。,3,、评价方式基本相同：先考虑单项因素得分，再加权计算总分。,上述十一种评估方法的共性,：,作业：,假设你们是,即将在中国,进行,对外直接投资,的,美国跨国公司,，请在以下国际投资环境分析方法中任选一种，结合我国吸引外资的情况，分析“中国对外投资环境”，并在此基础上形成一份国际投资环境分析报告：,罗氏等级评分法,闵氏多因素评估法,冷热比较法,准数分析法,Thank you!,1,、,Genius only means hard-working all ones life,. (Mendeleyer, Russian Chemist),天才只意味着终身不懈的努力。,20.8.58.5.202011:0311:03:10Aug-2011:03,2,、,Our destiny offers not only the cup of despair, but the chalice of opportunity.,(Richard Nixon, American President ),命运给予我们的不是失望之酒，而是机会之杯。二二年八月五日,2020,年,8,月,5,日星期三,3,、,Patience is bitter, but its fruit is sweet.,(Jean Jacques Rousseau , French thinker),忍耐是痛苦的，但它的果实是甜蜜的。,11:038.5.202011:038.5.202011:0311:03:108.5.202011:038.5.2020,4,、,All that you do, do with your might; things done by halves are never done right.,-R.H. Stoddard, American poet,做一切事都应尽力而为，半途而废永远不行,8.5.20208.5.202011:0311:0311:03:1011:03:10,5,、,You have to believe in yourself. Thats the secret of success.,-Charles Chaplin,人必须相信自己，这是成功的秘诀。,-Wednesday, August 5, 2020August 20Wednesday, August 5, 20208/5/2020,6,、,Almost any situation-good or bad-is affected by the attitude we bring to.,-Lucius Annaus Seneca,差不多任何一种处境,-,无论是好是坏,-,都受到我们对待处境态度的影响。,11,时,3,分,11,时,3,分,5-Aug-208.5.2020,7,、,Although the world is full of suffering, it is full also of the overcoming of it.,-Hellen Keller, American writer,虽然世界多苦难，但是苦难总是能战胜的。,20.8.520.8.520.8.5,。,2020,年,8,月,5,日星期三二二年八月五日,8,、,For man is man and master of his fate.-,-Tennyson,人就是人，是自己命运的主人,11:0311:03:108.5.2020Wednesday, August 5, 2020,9,、,When success comes in the door, it seems, love often goes out the window.-,-Joyce Brothers,成功来到门前时，爱情往往就走出了窗外。,11:038.5.202011:038.5.202011:0311:03:108.5.202011:038.5.2020,10,、,Life is measured by thought and action, not by time.,Lubbock,衡量生命的尺度是思想和行为，而不是时间。,8.5.20208.5.202011:0311:0311:03:1011:03:10,11,、,To make a lasting marriage we have to overcome self-centeredness.,要使婚姻长久，就需克服自我中心意识。,Wednesday, August 5, 2020August 20Wednesday, August 5, 20208/5/2020,12,、,Treat other people as you hope they will treat you.,你希望别人如何对待你，你就如何对待别人。,11,时,3,分,11,时,3,分,5-Aug-208.5.2020,13,、,To do whatever needs to be done to preserve this last and greatest bastion of,freedom.,(Ronald Reagan , American President ),为了保住这最后的、最伟大的自由堡垒，我们必须尽我们所能。20.8.520.8.5,Wednesday, August 5, 2020,14,、,Where there is a will , there is a way .,( Thomas Edison , American inventor ),有志者，事竟成。11:01:1911:01:1911:01,8/5/2020 11:01:19 AM,15,、,Every man is the master of his own fortune.,-Richard Steele,每个人都主宰自己的命运。20.8.511:01:1911:01,Aug-205-Aug-20,16,、,As selfishness and complaint cloud the mind, so love with its joy clears and sharpens the vision.,-Helen Keller,自私和抱怨是心灵的阴暗，愉快的爱则使视野明朗开阔。11:01:1911:01:1911:01,Wednesday, August 5, 2020,17,、,Do not, for one repulse, give up the purpose that you resolved to effect.,-Willian Shakespeare ,British dramatist,不要只因一次失败，就放弃你原来决心想达到的目的。20.8.520.8.511:01:1911:01:19,August 5, 2020,18,、,There is no absolute success in the world, only constant progress.,世界上的事没有绝对成功，只有不断的进步。2020年8月5日星期三上午11时1分19秒11:01:1920.8.5,19,、,Nothing is more fatal to happiness than the remembrance of happiness.,没有什么比回忆幸福更令人痛苦的了。2020年8月上午11时1分20.8.511:01,August 5, 2020,20,、,No man is happy who does not think himself so.,Publilius Syrus,认为自己不幸福的人就不会幸福。2020年8月5日星期三11时1分19秒11:01:19,5 August 2020,21,、,The emperor treats talent as tools, using their strongpoint to his advantage.,君子用人如器，各取所长。上午11时1分19秒上午11时1分11:01:1920.8.5,谢谢观看,THE END,