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按一下以編輯母片標題樣式,按一下以編輯母片,第二層,第三層,第四層,第五層,*,從員工分紅費用化談,企業員工獎酬制度的選擇,政治大學會計學系,鄭 丁 旺 教授,2008.1.24,1,一、員工分紅本質上是企業盈餘的分配,或費用？,判別標準：分配給企業風險的最後承,擔人和利益的最後享受者,為盈餘的分配，分配給其,他人均為企業的費用。,員工並不承擔企業的風險，故員工分,紅為企業的費用，與利息、所得稅性,質相同。,2,二、員工分紅費用化對企業盈餘的影響,1.,台灣發行,ADR,公司台美財報差異,(2001,年度,),貨幣觀測與信用評等,(37,期,),轉載自天下,256,期,P.46(2002.8.1),3,二、員工分紅費用化對企業盈餘的影響,2. 90,年度員工分紅比率,(,百萬元,),排名,公司名稱,稅後盈餘,現金分紅,股票分紅,-,面額,股票分紅,-,市價,員工分紅比率,-,面額,員工分紅比率,-,市價,1,聯電,-3,157.30,0,1,711.32,6,443.12,*,*,2,友尚,70.11,5.00,28.00,182.66,47.07,261%,3,宏達電,962.73,33.97,96.00,1,387.09,13.50,144%,4,普誠,194.03,0,26.64,246.75,13.73,127%,5,晶豪科,1,283.21,155.98,75.00,1,399.25,18.00,109%,6,禾昌,92.45,0,11.14,96.94,12.05,105%,7,創惟科技,50.42,0,4.36,49.70,8.68,99%,8,正崴,520.20,0.79,57.00,511.34,11.11,98%,9,正文,294.48,0,33.75,288.29,11.46,98%,10,聯發科,6,703.03,180.58,180.58,5,933.15,5.39,89%,24,台積電,14,483.17,0,1,070.78,7,321.38,7.39,50%,資料來源：鍾俊文，,2002,，,P4(,市價係以,91.6.18,收盤價除權計算,),4,二、員工分紅費用化對企業盈餘的影響,3.,員工分紅認列為費用對公司盈餘的影響,1.,科技指電子、生技、通訊及軟體等四產業；非科技則為,其他產業。,2.,本表計算並未將董監酬勞之影響計入，但董監酬勞之性,質與員工分紅相同，其會計處理應一致。,5,三、企業抗拒費用化中外皆然,美國：員工認股權,1.,用內含價值,2.,內含價值與公平價值並,用，採用內含價值者可,改公評價直，但採用公,平價值者不得再改回內,含價值。,3.,全面採用公平價值，不,得再用內含價值。,我國：員工分紅全部當盈餘分配，有商業會,計法與公司法的保障，企業及會計師,都主張當作盈餘分配，會計學教授幾,乎全面主張費用化。,6,四、國際會計準則先行，美國終低頭,1.,國際財務報告準則,(IFRS),第,2,號：股,份基礎給付,(Share-Based Payment),規,定所有給付員工的股份或權益，均應按,公平價值作為企業的費用，並自,2005,年,1,月,1,日起實施,(2004,年,2,月公布,),。,2.,美國會計準則公報第,123,號,(,修正版,),規定,自,2005,年,6,月,15,日起全面採用公平價值,法，禁止採用內含價值法，以與國際準,則趨同。,7,五、費用化趨勢不可擋，商會法修法求,解套,1.,與國際會計準則,(,國際財務報告準則,),趨同,的壓力日增。,2.,舊商業會計法第,64,條：商業盈餘之分配，,如股息、紅利等不得作為費用或損失。,3.,新商業會計法第,64,條,(2006.5,修訂,),：商業,對業主分配之盈餘，不得做為費用或損,失。但具負債性質之特別股，其股利應,列為費用。,8,六、員工獎酬制度多元化，企業選擇,方案多,1.,員工認股權,(Employee Stock Option),是以企業本身權益交割的股份基礎給付交易,(Equity-settled share-based payment,transaction),9,既得條件：,1.,單純服務條件,2.,績效條件：,(1),市價條件,(2),其他績效條件,給與日,衡量日,估計公平,價值總額,既得期間,完成既得條件,分攤勞務成本,既得日,權利屆滿日,確定公平價值總額,10,釋例,1,：單純服務條件的權益交割 型股分基礎給付交易,萬芳公司於,08,年,1,月,1,日給與,500,位員工各,100,單位的,認股權，員工必須繼續服務滿三年，三年屆滿後即可行,使權益，每一單位認股權可按每股,60,的價格認購萬芳,公司普通股一股，期限三年。萬芳公司估計每一認股權,的公平價值為,15,。,在考慮加權平均離職率後，萬芳公司估計有,20%,的,員工將於三年內離職，因而未能獲得其認股權。萬芳公,司應於既得期間認列所取得勞務成本，該勞務是以其股,權為對價。各年度員工勞務成本及給付對價計算如下：,11,年度,估計既得期間離職率,認股權,(,既得數量,),當期薪資費用,(,借,),及資本公積,(,貸,),累積薪資費用及資本公積,08,20%,-,500,人,*100*(1-20%),*15*1/3=$200,000,$200,000,09,20%,-,500,人,*100*(1-20%),*15*2/3-200,000,=$200,000,400,000,10,18%(,實際,),410,人,*100,單位,=41,000,單位,410,人,*100*15*3/3,-400,000,=$215,000,615,000,12,相關分錄如下：,08/12/31,薪資費用,200,000,資本公積,-,員工認股權,200,000,09/12/31,薪資費用,200,000,資本公積,-,員工認股權,200,000,10/12/31,薪資費用,215,000,資本公積,-,員工認股權,215,000,13,在可執行期間若有,40,000,單位認股權執行，,1,000,單位,認股權放棄或逾期失效，分錄如下：,執行日： 現金,2,400,000,資本公積,-,員工認股權,600,000,股本,400,000,資本公積,-,股本溢價,2,600,000,放棄或逾期日：,資本公積,-,員工認股權,15,000,資本公積,-,已失效認股權,15,000,14,2.,員工股票增值權,(Stock Appreciation Right),屬現金交割型股份基礎給付交易,(Cash-settled share-based payment transaction),在給與日，給與員工一定的股數及每股的執行,價格，當員工完成既得條件時，于以後若干年,內，可隨時按當時的市場價格減去執行價格，,乘以獲得的股數，要求公司給付現金。,15,釋例,2,：單純服務條件的現金交割型股份基礎給付交易,秀明公司於,08,年,1,月,1,日以員工繼續服務滿三年為條件，給與,500,位員工每人,100,單位的現金股票增值權。,08,年底有,35,位員工離職，秀明公司估計,09,、,10,年將有,60,位員工離職，估計,10,年底既得人數為,405,位。,09,年實際有,40,位員工離職，並估計,10,年將有,25,位員工離職。故,09,年底估計至,10,年底會有,100,位員工離職，有,400,位可獲得既得權益。,10,年實際有,22,位員工離職，實際既得人數為,403,位，並有,200,位員工在,10,年底執行股票增值權，另,203,位員工於,11,年底執行其權益。,16,秀明公司於每年年底估計股票增值權的公平價值，用以,衡量員工勞務的公平價值，並調整增值權負債，員工執,行股票增值權時則按內含價值支付現金。,每年年底增值權的公平價值及,10,年、,11,年年底執行時的,內含價值如下：,則各年度應認列金額計算如下：,17,18,各年度分錄如下：,08/12/31,薪資費用,202,500,股票增值權負債,202,500,09/12/31,薪資費用,224,167,股票增值權負債,224,167,10/12/31,薪資費用,258,733,股票增值權負債,61,267,現金,320,000,11/12/31,薪資費用,81,200,股票增值權負債,365,400,現金,446,600,19,3.,員工分紅,(Employee Bonus),員工分紅是一種特殊情況的員工認股權，沒,有既得期間，而給與日和衡量日則在既得日之後。圖示如下：,既得日,給與日,衡量日,12/31,股東會決議日,確定公平價值總額,20,股東會決議的分紅金額，原則上不論給現,金或股票，其價值均應相等，如給股票，,應以股東會決議日的市價去除分紅金額，,以得出分配股數。,21,以,12,月,31,日的收盤價作為計算基礎不可行。,例如：,12,月,31,日收盤價為每股,$20,，次年,6,月,1,日股東會通過員工分紅,20,億元，換算應給與,股東一億股，但,6,月,1,日的每股市價若為,$25,，,則員工分紅的公平價值為：,$25*100,000,000,股,=$2,500,000,000,，超過,20,億，不合法，若,市價為每股,$15,，則分紅股票的公平價值僅,15,億，不合理。,解決方法：修改公司法,22,以聯發科,2001,年度員工分紅為例：,稅後盈餘,=$6,703,000,000,員工分紅,=,現金,$180,580,000 +,股票面值,$180,580,000=$361,160,000(,佔,5.89%),員工分紅,=,現金,$180,580,000 +,股票市價,$319*,18,058,000,股,=$5,933,150,000,(,佔,88.51%),假設聯發科所得稅率為,10%,，則：,稅前盈餘,=$6,703,000,000,90%,=$7,447,778,000,23,將員工分紅費用後的稅前盈餘：,$7,447,778,000- $5,933,150,000= $1,514,628,000,扣除員工分紅後股東所能分配之稅後盈餘為：,$1,514,628,000*(1-10%)= $1,363,165,000,費用化後稅後盈餘減少比率,= ($6,703,000,000- $1,363,165,000)/ $6,703,000,000,=80%,24,員工分紅係酬傭過去，員工認股權、員工股,票增值權及限制型股票係獎勵,(,綁,),未來？,25,4.,限制型股票,(Restricted Stock,),給與日,衡量日,既得日,完成既得條件,分攤勞務成本,估計公平,價值總額,確定公平,價值總額,給與股票,但限制出售,解除股票,出售限制,26,七、購買庫藏股票低價轉讓員工無助於,降低費用化金額，企業慎防被誤導,庫藏股票轉讓與員工之會計處理：,企業依庫藏股票轉讓與員工辦法，將庫藏股票,轉讓與員工以獎酬員工者，無論是否以低於買,回成本轉讓，其酬勞成本之計算，應參考,(92),基秘字第,070,、,071,、,072,號函所述之選擇權評價,模式估計，並於給與日認列為費用。若企業規定,員工需服務滿一定年限始得轉讓時，則應將其酬,勞成本依該年限攤銷。,庫藏股票之取得與處分，則應依財務會計準則公,報第三十號,庫藏股票會計處理準則第,9,段及,第,10,段規定處理。,27,1.,轉讓價格不低於實際買回股份之平均價格,甲公司於,97,年,10,月,31,日經過董事會決議，決定庫藏股票買回,轉讓員工之辦法,(,包括受讓人資格、約定每股轉讓價格等,),以,獎酬員工，,97,年,11,月,1,日至,97,年,11,月,30,日間已買回總股數,8,000,000,股，總金額為,83,846,574,元，平均每股買回價,格為,10.48,元。,98,年,3,月,31,日再經董事會決議通過將已買回股數,5,000,000,股,轉讓員工，轉讓價格每股,11,元，當日股票收盤價為每股,12,元，,該轉讓員工之股權採選擇權評價模式估計之每股公平價值為,1.02,元。員工之繳款截止日為,98,年,4,月,30,日，當日股票收盤,價為每股,12,元。,甲公司轉讓員工總股數,4,990,000,股，共收納股款總額,54,890,000,元，並課徵證券交易稅千分之三。,28,轉讓價格不低於實際買回股份之平均價格,97/11/0197/11/30,庫藏股票,83,846,574,現金,83,846,574,98/3/31,員工薪資,(,酬勞,) 5,100,000*,資本公積,-,員工認股權,5,100,000,*$1.02,5,000,000=,$5,100,000,29,轉讓價格不低於實際買回股份之平均價格,98/4/30,現金,54,725,330,(1),資本公積,-,員工認股權,5,089,800,(2),庫藏股票,52,295,200,(3),資本公積,-,庫藏股票交易,7,519,930,資本公積,-,員工認股權,10,200,(4),資本公積,-,逾期認股權,10,200,(1) $11*4,990,000,股,*0.997=$54,725,330,(2) $1.02*4,990,000,股,=$5,089,800,(3) $10.48*4,990,000,股,=$52,295,200,(4) $1.02*10,000,股,=$10,200,30,2.,轉讓價格低於實際買回股份之平均價格,甲公司於,97,年,10,月,31,日經過董事會決議，決定庫藏股票買回轉,讓員工之辦法,(,包括受讓人資格、約定每股轉讓價格等,),以獎酬,員工，,97,年,11,月,1,日至,97,年,12,月,14,日間已買回總股數,8,000,000,股，總金額為,83,846,574,元，平均每股買回價格,為,10.48,元。,98,年,6,月,8,日再經董事會決議通過將已買回股數,5,000,000,股轉,讓員工，轉讓價格每股,7.5,元，,98,年,10,月,20,日宣告轉讓,5,000,000,股，當日股票收盤價為每股,19.10,，該低價轉讓員工,之股權採選擇權評價模式估計之每股公平價值為,11.621,元。員,工之繳款截止日為,98,年,11,月,15,日，當日股票收盤,價為每股,20,元。,甲公司轉讓員工總股數,4,990,000,股，共收納股款總額,37,425,000,元，並課徵證券交易稅千分之三。,31,轉讓價格低於實際買回股份之平均價格,97/11/0197/12/14,庫藏股票,83,846,574,現金,83,846,574,98/10/20,員工薪資,(,酬勞,) 58,105,000*,資本公積,-,員工認股權,58,105,000,*$11.621,5,000,000=,$58,105,000,32,轉讓價格低於實際買回股份之平均價格,98/11/18,現金,37,312,725,(1),資本公積,-,員工認股權,57,988,790,(2),庫藏股票,52,295,200,(3),資本公積,-,庫藏股票交易,43,006,315,資本公積,-,員工認股權,116,210,(4),資本公積,-,逾期認股權,116,210,(1) $7.5*4,990,000,股,*0.997=$ 37,312,725,(2) $11.621*4,990,000,股,=$ 57,988,790,(3) $10.48*4,990,000,股,=$52,295,200,(4) $11.621*10,000,股,=$ 116,210,33,八、新制上路，路更寬,34,Thank you for your attention,.,35,
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