剖析国际金融

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,CRCET,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,剖析国际金融,任课教师：王庆忠,中国经济转型研究中心,第十章 国际资本流动,一、国际资本流动的概念,二、国际资本流动的分类,国际资本流动的概念,国际资本流动（International Capital Movements）是指一个国家（或地区）的政府、企业或个人与另外一个国家（或地区）的政府、企业或个人之间，以及国际金融组织之间资本的流入和流出。,在把握“国际资本流动”含义时，还必须清楚的界定几个与其相关的概念及和它的关系。,国际资本流动与资本输出入的关系,国际资本流动与对外资产负债的关系,国际资本流动与资金流动的关系,国际资本流动与外币请求权,国际资本流动与国内资本流动的关系,国际资本流动的分类,按照资本跨国界流动的方向,资本流入,资本流出,按照资本跨国流动时间的长短期限,长期资本流动,短期资本流动,资本流入,资本流入是指外国资本流入本国，即本国资本输入。,外国在本国的资产增加,外国对本国负债减少,本国对外国的债务增加,本国在外国的资产减少,资本流出,资本流出，指本国支出外汇，是本国资本流到外国，即本国资本输出。,外国在本国的资产减少,外国对本国债务增加,本国对外国的债务减少,本国在外国的资产增加,长期资本流动,长期资本流动是指使用期限在一年以上，或者规定使用期限的资本流动。它主要包括三种类型：国际直接投资、国际证券投资和国际贷款。,国际直接投资,国际直接投资（International Direct Investment）：它是指一个国家的企业或个人对另一国企业部门进行的投资。直接投资可以取得某一企业的全部或部分管理和控制权，或直接投资新建企业。,国际直接投资一般有五种方式：在国外创办新企业，包括创办独资企业、设立跨国公司分支机构及子公司；与东道国或其他国家共同投资，合作建立合营企业；投资者直接收购现有的外国企业；购买外国企业股票，达到一定比例以上的股权；以投资者在国外企业投资所获利润作为资本，对该企业进行再投资。,国际证券投资,国际证券投资（International Portfolio Investment）。也称为间接投资，是指通过在国际债券市场上购买外国政府、银行或工商企业发行的中长期债券，或在国际股票市场上购买外国公司股票而进行的对外投资。,国际贷款,国际贷款（International Loans）。是指一国政府、国际金融组织或国际银行对非居民（包括外国政府、银行、企业等）所进行的期限为一年以上的放款活动。,短期资本流动,短期资本流动是指期限在一年或一年以内即期支付的资本流动。它主要包括如下四类,贸易资本流动,银行资金调拨,投机性资本流动,保值性资本流动,贸易资本流动,贸易资本流动是指由国际贸易引起的货币资金在国际间的融通和结算，是最为传统的国际资本流动形式。是指由国际贸易引起的货币资金在国际间的融通和结算，是最为传统的国际资本流动形式。,银行资本流动,银行资金调拨。银行资本流动，是指各国外汇专业银行之间由于调拨资金而引起的资本国际转移。,保值性资本流动,保值性资本流动。又称为“资本外逃”（Capital Flight），是指短期资本的持有者为了使资本不遭受损失而在国与国之间调动资本所引起的资本国际转移。,投机性资本流动,投机性资本流动是指投机者利用国际金融市场上利率差别或汇率差别来谋取利润所引起的资本国际流动。,第十一章 国际金融组织,第一节、国际货币基金,第二节、世界银行集团,第三节 区域性国际金融组织,国际货币基金,一,、成立的背景与宗旨,1944年7月1日，“联合国货币金融会议” 决定成立国际货币基金与世界银行。 1946年 3月国际货币基金正式成立，147年3月开始办理放款业务。,国际货币基金的宗旨,建立一个永久性的国际货币机构，促进货币合作。,促进国际贸易的扩大与平衡发展，借以提高和维持就业与实际所得子较高的水平之上，并开发各会员国的生产资源。,促进汇率之稳定，维持会员国之间的正常汇兑关系，避免竞争性的货币贬值。,协助会员国建立国际收支中经常业务的多边支付制度，并消除阻碍国际贸易发展的外汇管制。,在适当的保障下，基金对会员国提供资金，树立改善国际收支失调的信心，从而避免采取有损于本国或国际繁荣的措施。,二、 组织形式,国际货币基金的最高权力机构是理事会,国际货币基金的常设机构是执行董事会,国际货币基金的活动由会员 票决定,国际货币基金的总裁是最高行政领导人，兼任执行董事会主席,三、资金来源,份额,借款,信托资金,四、国际货币基全的贷款条件,贷款对象,贷款用途,贷款期限,贷款形式,贷款额度,贷款利率,五、贷款种类,国际货币基金最初只发放一种普通贷款，用以解决会员国国际收支的暂时困难。,随着形势的发展，以后又陆续增加了其他类别的贷款，如出口波动补偿贷款、缓冲库存贷款、中期贷款、信托基金贷款、石油贷款、补充贷款等。其中普通贷款是最基本的贷款形式。,第二节、世界银行集团,世界银行及其附属机构，即国际开发协会、国际金融公司和多边投资担保机构称为世界银行集团，也是重要的全球性国际金融组织。,世界银行,成立的背景和宗旨,世界银行成立于 1945年 12月 27日，1949年 6月开始营业。凡参加世界银行的国家必须首先是国际货币基金的会员国。,世界银行的宗旨,对用于生产目的的投资提供便利，以协助会员国的复兴与开发，以及鼓励较不发达国家生产与资源的开发。,以保证或参加私人贷款和私人投资的方法，促进私人的对外投资,用鼓励国际投资以开发会员国生产资源的方法一促进国际贸易的长期平衡发展，并维持国际收支平衡。,在提供贷款保证时，“应与其他方面的国际贷款配合”。,组织结构,世界银行的最高权力机构是理事会,世界银行行长是执行董事会主席，下设理事、副理事、执行董事、副执行董事兼任。历任行长都是美国人。,资金来源,会员国缴纳的股本,借款,利润收入,债权转让,职能作用,通过组织发放长期贷款，协助会员国的经济复兴、资源开发，促进和辅助私人对外贷款的投资，以保证会员国经济增长和国际贸易的需要。,国际开发协会,成立的背景和宗旨,国际开发协会成立于1960年9月24日。提出的宗旨是：对落后国家给予条件较宽、期限较长、负担较轻、并可用部分当地货币偿还的贷款，以促进其经济的发展、生产和生活水平的提高。,国际开发协会的组织结构,国际开发协会最高权力机构是理事会；常务机构是执行董事会；经理由世界银行行长兼任。,国际开发协会贷款的资金来源,会员国认缴的股本,会员国提供的补充资金,协会本身经营业务的净收入,世界银行从净收入中拨给国际开发协会一部分款项,国际开发协会的贷款条件,贷款对象,贷款用途,贷款偿还,贷款利率,贷款期限,国际金融公司,成立的背景和宗旨,国际金融公司成立于1956年7月。它的宗旨是：对于会员国，特别是对于不发达国家的会员国，通过和私人资本共同投资和提供管理与技术力量的方式，鼓励发展生产性的私人企业。,组织形式,国际金融公司的总经理由世界银行行长兼任，内部的机构和人员多由世界银行相应的机构、人员兼管。,国际金融公司发放贷款的资金来源,会员国认缴的股本,借款：向世界银行和其他国家借款,国际金融公司的贷款条件,贷款对象。较贫穷发展中国家的私营企业，不需要政府担保。,贷款用途：制造业、加工业、开采业、公用事业、旅游业。,贷款金额：每笔一般不超过200万美元400万美元。,贷款期限：7年15年。,贷款利率：一般为年利67，有时达10。,贷款偿还：须以原借款的货币偿还。,第十二章 国际货币体系,一、国际货币体系概述,国际货币体系的含义:在国际经济交往中，经常会发生千丝万缕的货币关系，即国际货币关系，因此也必然要求在国际上形成为各国所共同遵守的调节国际货币关系的惯例、规定、原则和制度。国际货币体系就是这些惯例、规定、原则和制度的总和。,国际货币体系主要内容,各国货币比价的确定,各国货币的兑换性与对国际支付所采取的措施,黄金外汇的流动与转移是否自由,国际结算的原则，,国际储备资产的确定,布雷顿森林体系,布雷顿森林体系的主要内容,布雷顿森林体系的特点,美元作为国际货币,固定汇率制,对国际收支的有限调节,布雷顿森林体系的作用,比战前无本位的混乱稳定,弥补货币不足,牙买加货币体系,牙买加货币体系的形成,牙买加协定的主要内容,扩大基金组织的资金来源,强调汇率体系的灵活性，使浮动汇率合法化,.实行黄金“非货币化”,规定特别提款权作为主要国际储备资产和各国货币定值的标准,扩大对发展中国家的资金融通,欧洲货币体系,欧洲货币体系的产生,欧洲货币体系的主要内容,建立欧洲货币基金,创设欧洲货币单位,实行联合浮动汇率制,欧洲货币体系的发展,欧元启动对国际货币体系的影响,