财务管理概论课件

,按一下以編輯母片標題樣式,按一下以編輯母片,第二層,第三層,第四層,第五層,*,第一章 財務管理概論,第一節 財務學科的分類與趨勢,第二節 企業內部之組織形態,第三節 企業目標,第四節 企業道德,第五節 中小企業之財務管理,第一節 財務學科的分類與趨勢,國際財務管理學,(,International Finance),衍生性商品,(,Derivatives),期貨、選擇權與金融交換,財務管理學,(,Financial Management),金融市場,(,Financial Market),投資學,(,Investments),金融體系示意圖,1.,財務學科之分類,2.,財務管理之發展與內容,財務管理之主要單元,資本預算,(,Capital Budgeting),長期融資,(,Long-term Financing),營運資金管理,(,Management of Working Capital),3.,財務管理之趨勢,(1),全球財務管理之趨勢,國際化,資訊化,(2),台灣財務管理之發展趨勢,上市與上櫃,國際融資,企業重整與清算,合併與收購,第二節 企業內部之組織形態,企業簡要組織圖,第三節 企業目標,1.,利潤衡量之問題,方式保守：,一般公認會計原則,(,GAAP),傾向於提早承認損失，收入要確定才認列。,估計成本的缺失,：,一般公認會計原則,(,GAAP),重視歷史成本，會使損益產生明顯的差異。,窗飾,：經理人會採取一些人為方式來美化財務報表，造成報表上的利潤失真。,2.,目標之特性,目標與期限明確,：模糊的目標會因不同的人而有不一樣的決策。,具有切確與及時的衡量標準,：讓管理者可立即檢驗執行的成效。,不增加他人之成本,：增加社會的有形及無形成本，未來反而對公司不利。,良好的企業目標應具備下列基本特性：,影響股價的主要因素,股價極大化之功能,3.,股價極大之問題,4.,先進國家企業之目標, 美國,企業目標 ,股東財富極大化,。,德國,：銀行同時是公司的股東與債權人，易導致公司只提供資訊給銀行，而忽略一般投資大眾,。,上述股權結構使,委託書爭奪戰,(,Proxy Fight),與,惡意購併,(,Hostile Takeover),的機率降低。,日本企業較強調家庭觀念，甚至採用終生雇用制,，,管理者的主動性較低，並不見得會以,股東財富極大化,為目標。,日本大型公司普遍以,系列企業,(,Kereitsu,),(,即關係企業,),的方式,交叉持股,，管理者著重於法人股東的意見，不會積極地從事,股東財富極大化,的活動。,日本：,5.,股東財富與代理人問題,Berle,and Means (1932),：,所有權與經營權分開摧毀了過去三個世紀所建立的經濟秩序,；所有權的分散已經開始，而且正在快速增加，也顯示這是無法避免的發展趨勢。,管理者追求本身的利益，未以,股東財富極大化,作為最高目標,代理人問題,(,Agency Problems),。,第四節 企業道德,企業的營業道德範圍相當廣泛，舉凡產品的安全與衛生、銷售的公平性、尊重智慧財產、管理者與員工行為,(,如賄賂、背信、詐欺,),等。,1.,營業道德,企業道德,(,Business Ethics),係公司對待股東、客戶、員工、供應商及社區的態度與方式，若符合誠實與公正原則，則具有,企業道德,。,例,、,企業不負責任的環保處理,例,、,美國企業欺騙消費者之案例,1977,年起,Beech-Nut,推出了低價的,“,蘋果汁,”,，為化學配方的糖水調和飲料，卻未告知消費者,。,例,、,企業倒閉罔顧員工之案例,台灣,福昌公司持續發生虧損，,1997,年,10,月被列為拒絕往來戶，證交所公告終止上市；該公司負責人卻失蹤，積欠員工薪資與退休金，員工因而走上街頭。,2000,年夏季南台灣的高屏溪遭傾倒廢溶劑，嚴重汙染水源，追查後發現廢溶劑長,化工,(,上市公司,),委託另一家公司處理廢溶劑，心態上缺乏,企業道德,。,2.,炒作股價與內線交易,違約交割,：不願成交或不履行交割。,沖洗買賣,：短期內以相同的帳戶買賣相當數量之有價證券，不轉移證券所有權而偽作買賣。,相對委託,：利用不同帳戶、以相對方式,(,不同帳戶,),抬高或壓低股價。,人為操縱,：自行或以他人名義對有價證券連續以高價買入或低價賣出，以抬高或壓低價格。,散佈流言,：散佈流言或不實資料。,(1),炒作及操縱股價,(2),內線交易,公司內部人,(,如董監事、大股東、經理人、會計師及律師等,),因職務關係，利用未公開而且會影響價格之消息從事證券買賣。,歸入權,：,公司內部人,6,個月內買賣公司股票因而獲利者，公司應請求將其利益歸於公司。,損害賠償,：,公司內部人若從事,內線交易,，應對善意從事相反買賣之人負損害賠償責任。,罰則,：,依證交法第,171,條規定，從事,內線交易,者可處,310,年之有期徒刑，得併科,1,000,萬元以上、,2,億元以下罰金。,台灣針對,內線交易,之規定可歸納如下：,第五節 中小企業之財務管理,1.,中小企業之目標,利用某個財務變數為主要目標,(,如每股盈餘,),，同時以其他財務報表變數,(,如營業額、純益率、業主權益報酬率等,),作為次要目標。,2.,台灣中小企業失敗主因,失,敗 原 因,比,率,附,註,1.,負債過鉅，財務調度失敗,40.29%,財務融資及營運資金問題,2.,生產管理不當,20.53%,生產品質及數量控制問題,3.,訂貨、銷貨減少,13.30%,產品品質及行銷問題,4.,受第三人,(,含客戶,),拖累,6.39%,授信問題,5.,擴張過速、投資過多,2.93%,資本預算及營運資金問題,6.,負責人發生事故,2.28%,意外風險,7.,天災人禍,0.65%,意外風險,8.,股東不合，有人事糾紛,0.46%,組織人事問題,9.,其他原因,13.17%,3.,台灣中小企業之財務問題,範,疇,問,題,缺,失,會,計,會計程序錯誤,未建立財務、稅務、管理會計正確作業程序。,制,度,沒有正確的利潤管理觀念,未建立預算管理制度。,部門之間對成本分配意見產生衝突。,員工未積極創造利潤,(,無責任中心觀念,),。,內,部,員工監守自盜,未建立監督程序，員工有挪用公款之便。,控,制,員工疏失怠職,稽核鬆散，容易發生到期應收帳款未收、存貨數量與帳面不符、假公濟私等狀況。,稅,務,逃漏稅,未合法節稅，而以漏開發票、購買假發票、人頭假報薪資、財務報表做假等方法逃漏稅。,管,理,不識節稅方法,不瞭解相關之稅務規定，喪失節稅機會。,範疇,問 題,缺 失,資,本,預,投資錯誤,未衡量本身能力，從事轉投資。,未謹慎評估即從事海外投資。,算,無成本概念,對資金成本之觀念模糊。,營,現金管理,資金不足以因應營業上之需要。,運,應收帳款,未對客戶作持續性之徵信調查。,資,存貨管理,以生產為導向，無存貨成本觀念。,金,未因應需求,業務成長卻未調整所需資金。,融,資,銀行關係不佳,銀行往來過多，未選定主力銀行，以致短期融資發生困難。,管,不識融資管道,借貸無門時向民間貸款，飲鴆止渴。,理,資本使用不當,將短期融資資金使用於中長期資產。,中小企業之財務問題,(,續,),中小企業,小規模企業,資本額或營業額,經常僱用員工,經常僱用員工,製造業、營造業、礦業、土石採取業,實收資本額,：,新台幣,8,千萬元,以下,未滿,200,人,未滿,20,人,農林漁牧、水電燃氣、商業、金融保險不動產業、服務業,營業額,：,新台幣,1,億元,以下,未滿,50,人,未滿,5,人,中小企業經輔導擴充後，規模超過上述標準者，自擴充之日起,2,年,內，視同中小企業。,中小企業經輔導合併後，規模超過上述標準者，自合併之日起,3,年,內，視同中小企業。,台灣中小企業之定義,