2-2经济分析与评价

,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,经济分析与经济评价,1,经济分析与评价,设计过程往往需做出大量决策，而决策依据就是某经济指标，这种决策过程通常称为经济分析与评价，只有对上一阶段的经济评价做出肯定后，才能进行下一步的工作，否则项目就得终止。,必要性,投资估算与成本分析,经济评价,环境影响评价及可行性研究报告概述,1 工程项目投资估算组成,2 工艺装置投资估算种类,4 生产成本和费用分析,1 财务评价,2 不确定性分析与方案比较,3 国民经济评价,1 环境影响评价,2 可行性研究报告不确定性分析与方案比较,内 容,3 工艺装置投资估算方法,2,经济分析与评价,投资估算与成本分析,经济评价,环境影响评价及可行性研究报告概述,1 财务评价,2 不确定性分析与方案比较,3 国民经济评价,1 环境影响评价,2 可行性研究报告不确定性分析与方案比较,1 工程项目投资估算组成,2 工艺装置投资估算种类,4 生产成本和费用分析,3 工艺装置投资估算方法,3,投资估算与成本分析,1、工程项目投资估算组成,项目投资及成本的估算和分析是经济评价的前提，它的正确与否对项目可行性分析有重大影响,固定资产,无形资产,递延资产,预备费,建设投资,投资方向调节税,建设期利息,固定资产投资,流动资金,工程项目总投资,2、工程项目投资估算种类：,数量级估算，研究估算，概算,，,预算，决算,3、工程项目投资估算方法：,指数法,、,百分比估算法,、,系数连乘法,4、生产成本和费用,4,经济分析与评价,投资估算与成本分析,经济评价,环境影响评价及可行性研究报告概述,1 财务评价,2 不确定性分析与方案比较,3 国民经济评价,1 环境影响评价,2 可行性研究报告不确定性分析与方案比较,1 工程项目投资估算组成,2 工艺装置投资估算种类,4 生产成本和费用分析,3 工艺装置投资估算方法,5,经济评价,2、经济评价组成,是决策的依据，只有对上一阶段的经济评价做出肯定后，才能进行下一步的工作，否则项目就得终止。,1、必要性,经济评价,财务评价（重点）,国民经济评价,社会效益分析评价,国家现行财务制度和价格体系的条件下，计算项目的费用和效益；分析项目的盈利能力、清偿能力或外汇平衡能力；考察项目的财务可行性。,从国民经济的全局出发，计算项目需要国家付出的代价和项目对国家的贡献，以考察项目的经济合理性。,对项目给社会带来的影响进行分析，以考察项目所创造的社会效益,6,经济评价,-财务评价,财务评价,盈利能力,指标,财务评价就是遵循现行财税制度和市场价格，计算项目的收入支出情况，考察该项目的盈利能力和清偿能力，据此来判断该项目的财务可行性。,盈利能力指标,静态指标,动态指标,财务评价,清偿能力,指标,清偿能力指标,借款偿还期,资产负债率,流动比率,速动比率,投资利润率,投资利税率,资本金净利润率,投资回收期,财务净限值,财务内部收益率,投资收益率,净限值比率,7,经济分析与评价,投资估算与成本分析,经济评价,环境影响评价及可行性研究报告概述,1 财务评价,2 不确定性分析与方案比较,3 国民经济评价,1 环境影响评价,2 可行性研究报告不确定性分析与方案比较,1 工程项目投资估算组成,2 工艺装置投资估算种类,4 生产成本和费用分析,3 工艺装置投资估算方法,8,经济评价,不确定分析和方案比较,也就是进行不确定分析,不确定分析,盈亏平衡分析,敏 感 性 分析,概 率 分 析,2、不确定分析分类,3、方案比较,4、方案比较的方法,净现值和净现值比率,差额投资内部收益率,方案比较是决策的手段，也是项目经济评价工作的重要组成部分。,1、不确定因素的存在,9,经济分析与评价,投资估算与成本分析,经济评价,1 财务评价,2 不确定性分析与方案比较,3 国民经济评价,1 工程项目投资估算组成,2 工艺装置投资估算种类,4 生产成本和费用分析,3 工艺装置投资估算方法,10,经济评价,国民经济评价,国民经济评价,是在财务评价的基础上，采用国家规定的参数和影子价格调整项目的投入物和产出物，从而对项目的效益和费用进行计算分析,国民经济评价指标,2、,经济净限值，,ENPV,是反映项目对国民经济贡献的,绝对,指标。与财务净现值类似，是将,计算期内各年的净效益折算到建设初期的现值之和,1、,经济内部收益率，,EIRR,是反映项目对国民经济贡献的,相对,指标。,是项目在计算期内的经济现值累计等于0时的折现率,3、,净限值比率，,ENPVR,是,反映项目对国民经济贡献的,相对,指标。是经济净限值与投资现值之比。,EIRR大于等于社会折现率表明该项目对国民经济有贡献，项目可行,Ip 全部投资（包括建设投资和流动资金）的现值,反映资源最优使用效果的价格,11,经济分析与评价,投资估算与成本分析,经济评价,环境影响评价及可行性研究报告概述,1 财务评价,2 不确定性分析与方案比较,3 国民经济评价,1 环境影响评价,2 可行性研究报告不确定性分析与方案比较,1 工程项目投资估算组成,2 工艺装置投资估算种类,4 生产成本和费用分析,3 工艺装置投资估算方法,12,环境影响评价和可行性研究报告（自学）,新建改建扩建项目时，除了进行经济评价和社会效益评价外，还要对环境影响进行评价，预测环境质量未来的发展趋势。,环境影响评价,可行性研究报告的内容,按照化工部1997426号文件化工建设项目可行性研究报告内容和深度的规定的要求进行。,HG20519-92 化工工艺设计施工图内容和深度统一规定,HG/T20549-1998, 化工装置管道布置设计规定,HG20546-92 化工装置设备布置设计规定,13,14,15,=,本 章 完,=,以下是连接部分,16,财务评价-盈利能力,-静态指标-投资收益率,投资收益率,Rate of return On Investment,ROI,优点：简单，易理解，适用于方案选择,缺点：忽略了现金流通的方式，比较粗略,投资收益率,1、计算完ROI后项目是否应该投资，要和,基准投资利润率,进行比较，只有高于基准值才能进行投资。,2、在国内无正式的基准投资利润率，建行正在评估规定中；国外有,最低允许收益率,说 明,17,财务评价-盈利能力,-静态指标-投资回收期,投资回收期Pt（Payout Time）,优点：简单明了，直观,缺点：未考虑还本期后的项目收益情况，评价时还应该同时 采用其他指标，以免导致错误的结论。,即某一项目的净收益抵偿全部投资所需时间，一般从建设开始年起。,CI ： 年现金流入量,CO： 年现金流出量,（CI-CO）,t,：第t年净现金流量,特点,说明,财务评价的投资回收期算出后应与行业的基准投资回收期比较，当小于基准投资回收期时项目才可投资。,18,财务评价-盈利能力, 动态指标财务净现值1,1、金钱的时间价值,概 念,19,举 例 说 明,20,财务评价-盈利能力, 动态指标财务净现值2,故有：,s,=,P,e,it,P,=,s,e,-it,P,现值,s,将来付款额,s-P,贴现,e,-it,贴现因子,其中,21,财务评价-盈利能力, 动态指标财务净现值3,例 题,22,财务评价-盈利能力, 动态指标财务净现值4,财务净限值,FNPV（Financial Net Present Value),财务净限值是指该项目按行业的利率或折现率将计算期各年的静限金流量折算到建设初期的现值之和。即将现金流通的每个分量根据其发生的时刻计算其贴现因子和限值，并将项目寿命期内每个分量的限值加和，得到该项目的静限,值FNPV。,贴现因子:1/(1+i,c,),t,，i,c,是行业利率,说明：,财务净限值大于等于零的项目可行，在比较方案时，FNPV大的优先选用。,特点：,考虑了金钱的时间价值，但不能反映净现值由多少投资产生的，因此用净现值,比衡量。,净限值比率,FNPVR（Financial Net Present Value Ratio),财务净限值率是指项目的净限值与全部投资现值的比,Ip 全部投资（包括建设投资和流 动资金）的现值,说明：,金钱的时间价值的投资收益率。,到方案比较,23,财务评价-盈利能力, 动态指标财务内部收益率,财务内部收益率,FIRR（Financial Inner Returns Ratio),指该项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计等于0时的折现率。,当,FIRRi,c,(行业最低收益率），则项目可行,说明：是考察项目盈利能力的主要动态指标，也是敏感性分析的主要指标,n 计算期,要求：会计算ROI，Pt，贴现率，FNPV，FNPVR，FIRR,到,敏感性分析,24,财务评价,清偿能力,借款偿还期,资产负债率,流动比率,速动比率,借款偿还期是在国家财政规定及项目具体财务条件下，项目投产后可用作还款的利润、折旧、摊销及其他收益额偿还固定资产借款本金和建设期利息所需要的时间,当借款偿还期满足信贷机构要求的权限时，认为项目有清偿能力。,资产负债率=,全部资产总额,负债总额,反映项目利用资金进行经营活动的能力或反映资金债权人发放贷款的安全程度,流动比率=,流动负债,流动资产,反映流动资产在债务到期前变为现金用于偿还流动负债的能力,反映项目流动资产中，可立即用于偿还流动负债的能力,速动比率=,流动负债,速动资产,=,流动负债,流动资产-库存,08案例连接,25,经济评价,不确定分析-,盈亏平衡分析,盈亏平衡分析（收支平衡分析）,是通过计算盈亏平衡点（BEP，Break Even Point）来分析项目的成本与收益平衡关系的一种方法。盈亏平衡点（BEP）可用生产能力利用率或产量表示：,BEP（生产能力利用率）=,年产品销售收入-年可变总成本-年销售税金,年固定总成本,BEP越小，虚线左移，盈利区域越大，表明项目适用市场变化能力越大，抗风险能力越强,BEP（产量）=,单位产品价格-单位产品可变成本-单位产品销售税金,年固定总成本,生产能力利用率,产量,BEP,销售收入,固定总成本,总成本,销售收入,总成本,盈利区,26,FIRR,因素发生变化的变化率,O,FIRR,1、产品销售价格,FIRR,C,社会基准收益率,2、原材料价格,3、工人工资,临界点1,临界点2,临界点3,经济评价,不确定分析-,敏感性分析,敏感性分析,是通过分析预测项目主要因素发生变化时对经济评价指标的影响，从中找出敏感因素，并确定其影响程度。,可能发生变化的主要因素：建设投资、产品销售价格、产品价格、产品产量（生产负荷）、主要原材料与动力价格 （可变成本），建设工期及外汇汇率等。通常分析这些因素对项目,内部收益率（FIRR）,的影响。,敏感性分析图,是以某个评价（一般为FIRR）指标为纵坐标，可变因素的变化率为横坐标做出的关系曲线。关系曲线与可允许评价指标值的交点称为临界点。,敏感性分析示意图,27,经济评价,不确定分析-,概率分析,概率分析,经济评价一般不作概率分析，它主要运用概率统计的方法来求取项目净现值的期望值，或者求取净现值大于0或等于0的概率，显然概率越大，则风险越小。一般了解。,28,经济评价,方案比较,1、比较时所用指标,1、,净现值和净现值比率,2、差额投资内部收益率,2、差额投资内部收益率DIRR，Differential Inner Returns Ratio,投资同，选净现值大的方案。投资额不同，选择净现值率大的方案,差额投资内部收益率也是一种折现率，是两被比较方案各年的现金净流量差额的现值之和为0时的折现率,DIRR,。,如果DIRR大于或等于社会折现率时，投资大的方案较优（式中放案2的投资大）,假定式中下标为2（放案2）的投资大,29,工程项目投资估算,固定资产及计价,使用期过1年：建筑物、机器设备、运输工具、与生产经营相关的设备工具器具,价值 2000元以上且使用年限超2年的非生产经营物品 。,固定资产范围：,生产工程、公用工程、服务性工程、生活福利工程、项目所在地区分摊的厂外工程费用（如水源、电站、远距离输油管线、厂外供电线路、公路、专业铁路、车站设施及其他公益设施的分摊投资）,计 价,购入情况：,购买价运输费保险费包装费安装成本缴纳税金,自行建造：,建筑时实际支付的全部费用,投资者投入：,评估确认或合同规定的费用,租 入：,租赁协议或合同规定费用,+,运输费用,+,保险费,+,安装调试费,捐 赠：,捐赠设施额,+,运输费,+,保险费,+,安装调试费,改扩建：,原有固定资产原价,+,改扩建支出费用,盘盈：,按同类固定资产的重置费用计价,固定资产与固定成本。,固定成本是生产经营过程的成本费，在生产经营过程中相对稳定：工资福利+固定资产折旧+修理费+租赁费+利息+摊销费。,30,工程项目投资估算,无形资产及计价,企业为生产商品、提供劳务、出租他人，或管理目的而持有的、无实物形态的非货币性长期资产。,分,可辨认无形资产,和,不可辨认无形资产,。,可辨认无形资产包括：专利权、商标权、著作权、土地使用权、特许权非专利技术等；,不可辨认无形资产：商誉,作为资本金投入：按评估价,合作：合同（协议）规定额,购入：实际支付价,自行开发且依法申请取得的：按实际支出价,受捐赠：按发表账单金额或者同类无形资产市场价,企业合并：商誉评估价值,按取得无形资产的实际成本计价。分为以下情况：,计 价,概 念,31,工程项目投资估算,递延资产,及计价,递延资产,指不能全部计入当年损益，应在以后年度内较长时期摊销的除固定资产和无形资产以外的其他费用支出。,包 括（计价）：,开办费：,项目在筹建期发生的费用。包括工资+补贴+ 差旅费+办公费+印刷费+注册登记费+未计入固定资产和无形资产的构建成本的汇兑损益、利息；,以经营租赁方式租入的固定资产改良支出：,在租赁期内分期摊入制造费或管理费；,人员培训及提前进厂费：,指新建或扩建项目对生产运行的相关人员进行培训，安排提前进厂等费用，如工资、工资附加费、差旅费、招聘费、实习费、劳动保护费、书报费等,装置,试,运转费：,包括装置运转试运营期间所需的燃料、材料费、动力费、施工单位参加试运转的人员人工费、材料费、工器具费、机械使用费、管理费；,32,工程项目投资估算,预备费,及估算,工程建设中难以预料的工程项目所增加的费用，设计变更费、工程遗漏项目追加费、自然灾害造成的费用、市场变化造成设备材料差价。,第一次可行性研究阶段：工程总费用的,初步设计阶段：工程总费用的 ,施工图设计阶段：工程总费用的 3 5 ,估 算,预 备 费,33,工程项目投资估算,固定资产投资方向调节税,工程项目投资估算,借款利息,是国家对在国内进行固定资产投资的单位、个人，就其固定资产投资的,各种资金征收的一种税,。1991年4月16日国务院发布中华人民共和国固定资产投资方向调节税暂行条例，从1991年起施行。自2000年1月1日起暂停征收。,按现行会计制度执行,34,工程项目投资估算,流动资金估算,流动资金,计 费,项目建成后用于支付工人工资等、生产费用等所需的周转资金,外购原料、燃料、水等全年费用 / 周转次数,流动资金=流动资产 - 流动负债,现金+ 存货 +应收帐款,年经营成本 / 周转次数,应付帐款,35,工程项目投资,估算分类1,36,工程项目投资,估算分类2,37,工程项目投资,估算方法1-指数法,在双对数坐标上生产能力与设备的投资关系曲线为一直线，斜率为n,n即为规模指数, 故称指数法则,价格指数法则,十分之六指数法则,C,1,-,拟建,投资,C,2,-已建投资,S,1,-拟建生产能力,S,2,-已建生产能力,f -装置的造价指数,达到扩大生产规模目的采用方法,指 数,增加装置设备大小,0.6-0.7,增加装置设备数量,0.8-1.0,试验性生产装置,0.3-0.5,高温高压工业性生产装置,0.3-0.5,n,为规模指数，随达到扩大生产规模目的而采用的方法而取不同的值：,其中,价格指数：根据各种机器设备的价格以及所需基本工艺技术路线和人工费加上一部分间接费，按一定百分比根据物价变动情况编制的指数。,C,1,，C,2,同规模指数法,1,-拟建工艺装置的价格指数,2,-已建工艺装置的价格指数,常用在工程项目早期，特别是项目建议书阶段，且拟建项目和已建工艺项目的工艺技术路线基本相同，只是规模不同的投资估算。,应用场合,38,工程项目投资,估算方法2百分比估价法,以拟建装置的设备费为基数，根据已建成同类装置统计而得的建筑工程费、安装工程费、其他费用等占设备费的百分比为依据，计算出相应的建筑工程费、安装工程费和其他费用，其费用总和即为装置的投资。,（,）,拟建工程项目装置的投资,根据拟建工程项目的设备表，按当时当地单价计算的各类设备和运杂费总和,已建工程项目中建筑工程费占已建项目设备费的百分比,已建工程项目中安装工程费占已建项目设备费的百分比,已建工程项目中其 他 费 用占已建项目设备费的百分比,时间因素引起的定额差价、费用标准等综合调整系数,I,工程建设其他费用,39,工程项目投资,估算方法3系数连乘法1,它给出的数据和系数是许多工程的实际数据，精确度高。,特 点,用设备费作为基础数据：,1)所有装置工作量都与设备有关系，一套流程的规模大小与设备之间存在数量关系，用设备费作为计算工程费用的基础有科学依据；,2)设备费在可行性研究阶段或初步设计阶段均已确定，设备价格+运杂费=现场价格，故以设备费为基础估算投资完全可以做到。,算 法,GA k,1,k,2,k,3,k,4,k,5,k,6,工程总建设费：,H,=k,7,G,项目费用=装置工程费（直接建设工程费）+其他工程建设费。 装置工程费包括：设备费,A,，设备安装费，管道工程费，电气工程费，建筑工程费，费用定额规定的费用。,装置工程费G ：,工程项目总投资H=装置工程费,G,* K,7,：,系数 k,1,k,7,为费率因子，可查。,40,工程项目投资,估算方法3系数连乘法2,1、以设备到达现场价格为依据，受地区时间物价等因素影响较小,2、系数ki均1。K,1,-k,6,比较精确,3、 k7包含业主全部费用、设计单位费用，服务性工程和生活福利工程费用，随地理位置变化较大，计算时一定要视建厂周围的配套设施来确定。,4、计算时，计算次序不能颠倒，否则中间结果不好跟踪。,课本例题,特点2,41,生产成本和费用-1,指 在一定时期内（一般为一年）为生产和销售产品而花费的全部成本和费用，一般由生产成本、管理费、财务费、销售费构成。,生产总成本费用,产品生产、经营过程中所消耗的各种劳动的货币表现。,反映产品生产经营所需物质资料、劳动力消耗的主要指标。,是产品价格的主要组成部分。,是财务评价的前提，是预测待建项目将来生产经营情况和盈利能力的重要依据。,生产总成本组成,42,生产成本和费用-2,销售费用指企业在销售产品或劳务过程发生的各项费用和专设销售机构的各项费用。,生,产,总,成,本,费,用,生产成本,管 理 费,财 务 费,销 售 费,直接材料费,直接燃料及动力费,直接工资,职工福利费,制造费,企业行政管理部门为管理及组织经营活动发生的各种费用,为筹集资金而发生的各项费用,如利息支出，汇兑损失、金融手续费等等,公司经费,工会经费,劳动保险费,职工教育费,待业保险费,董事会费,咨询费,审计费,诉讼费,绿化费,房产税费,车船使用税费,土地税,印花税,土地使用费,技术开发转让费,无形资产摊销费,递延资产摊销费,其他管理费,=消耗定额*入库价,=消耗定额*入库价（动力费）,=职工工资*14%,生产和管理生产所发生的各种费用,43,经济分析与评价,投资估算与成本分析,经济评价,环境影响评价及可行性研究报告概述,1 工程项目投资估算,2 工艺装置投资估算,3 生产成本和费用分析,1 财务评价,2 不确定性分析与方案比较,3,国民经济评价,1 环境影响评价,2 可行性研究报告不确定性分析与方案比较,信息研究,实验研究,可行性研究1,工艺方法工艺条件 产品用途,物料平衡、生产成本估算、原材料和产品质量研究,产品需求量,市场前景,收益估算,社会条件,环境污染,项目可能性,技术可行性、可靠性、先进性,经济可行性,环境评估,小 试,要求更具体细致，规模更大；,得出初步物料衡算和能量衡算，并对三废提出合理的治理方案,通过研究化学反应机理建立反应动力学模型,冷模实验建立流动模型,概 念 设 计,方 案 设 计,方案论证，比较精确的报告,模 型 试 验,a)工艺流程 b)主要设备及选型,c)经济技术指标如建设投资、产品成本等,可行性研究2,中试,既具有试验意义又具有生产意义。,提出带控制点的工艺流程图PID、工艺参数和物料能量衡算的数据,基 础 设 计,工程设计研究,可行性研究3,工 程 设 计,施 工 设 计,扩初设计审定。详细评价工程投资和经济效益；高度准确性、可靠性,施工图设计。图2-4,施 工,试车,初步设计图图2-3,扩 大 初 步 设 计,44,印花税,印花税是境内经济活动和经济交往中，书立、领受,应税经济凭证,（如合同、营业账簿、产权转移书、许可证照等）所征收的一种税。1988年8月，国务院公布了中华人民共和国印花税暂行条例于同年10月1日起征收。印花税的特点：1、兼有凭证税和行为税性质，2、征收范围广泛，3、税收负担比较轻，4、由纳税人自行完成纳税义务。,45,无形资产摊销费和递延资产摊销费,无形资产是资本性支出，它存在着受益期限，价值会逐渐贬值，由于使用无形资产而损耗的价值应该合理地归集到费用营业成本中，就称为无形资产摊销费。,递延资产也是如此，但我国规定摊销时期不能超过10年。,摊销费=,无形资产或递延资产,摊销年限,46,