私募产品代销标准及引进流程

Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,单击此处编辑母版标题样式,*,*,*,单击此处编辑母版文本样式,第二级,私募产品代销标准及引进流程,目录,一、私募业务主要类型,二、融资类私募产品代销标准及引进流程,四、私募业务销售收入构成及政策支持,三、种子基金业务引进标准及流程,一、私募业务主要类型,一、私募业务主要类型,通道类,融资类,指符合引进标准的私募依托我公司资源引进客户，发行阳光私募产品，并依托公司经纪业务通道进行证券投资。,融资类私募产品由总公司审核，实行统一管理。,指公司向私募客户提供单纯的经纪商服务，收取交易佣金。而不负责私募产品的推介。,该种业务类型无需审核，采取业务报备的管理方式。,种子基金,种子基金业务注重私募基金的成长性及与公司的战略合作关系，以自有资金投资，实现私募投顾与公司的共赢。,种子基金业务需由总公司审核，实行统一管理。,私募业务的三种主要类型,二、融资类私募产品代销标准及引进流程,1,、定性标准,（,1,）,注册,、,实收资本金,（,2,）基金业协会备案登记过的私募投顾,（,3,）,组织架构、,投资决策管理体系,、,风险控制制度,（,4,）交易系统,、,数据系统,（,5,）投顾团队应具备,5,年以上投资经验，且近,3,年历史业绩位于市场同类私募基金前列,（,6,）具有良好的经营业绩，资产质量良好，财务稳健,（,7,）具有良好的社会信誉，近,3,年没有因违法违规行为正在被相关机构调查,（,8,）,最好,能够提供跟投资金或,资金,安全垫,（,9,）,私募投顾最好具有一定的市场及同业认可度,二、融资类私募产品代销标准及引进流程,（一）融资类私募业务的代销标准,2,、定,量,标准,（,1,）,收益率方面指标,年化收益率,、,绝对收益率,、,相对收益率,、阿尔法收益率,（,2,）风险度方面指标,波动率,、,回撤率,、,夏普比率,、,索提诺比率,（,3,）投资策略及执行标准,纪律性,、,及时性,、,准确性,、,分散化,二、融资类私募产品代销标准及引进流程,标准要素,风控标准,合作公司,信托公司,总资产或净资产规模,行业排名,20,以内（满足一条即可），且杠杆率（集合资产规模,/,公司净资产）低于行业中位数，最近一期净资本等监管指标持续合规，或公司战略合作信托公司,或已开展合作且无不良记录的信托公司（近,1,年内有重大负面信息的除外）,；,商业银行,应为五大国有银行、全国股份制银行、上市银行,；,基金子公司,股东背景,具有五大国有银行、全国股份制银行、上市银行、四大资产管理公司、符合公司准入标准的信托公司、,A,类,AA,级或以上分类评级的证券公司、管理资产规模前,20,名的基金管理公司。,在中国证券投资基金业协会完成登记备案，且有一定市场及同业认可度的,私募投顾,，如：进入五大国有银行、全国股份制银行、上市银行白名单的私募投顾；其他金融机构种子基金投资过的业绩优良的私募投顾；其他券商聘请为其资管产品作为投资顾问的私募投顾。,投资顾问团队,5,年以上投资经验，近,3,年历史业绩在市场上同类产品平均水平之上,；,对于无,3,年历史业绩的投顾，以套利、风险对冲策略为主或以固定收益投资为主，需要,6,个月以上的实盘操作数据，且业绩排名居市场同策略产品前,30%,；以权益类证券及衍生品方向性投资为主的，需要提供至少,2,个运行时间在,1,年以上的专户运作情况，且业绩居市场同策略产品前,30%,；,分级产品、伞型产品中独立承担投资决策的劣后级投资人为公司客户风险测评高风险承受能力客户,。,二、融资类私募产品代销标准及引进流程,3,、风控,标准,3,、风控,标准,标准要素,风控标准,盈利模式（投资策略）,盈利模式,(,投资策略）成熟、清晰,产品封闭期,3,年以内，超过,3,年的应有回售条款,杠杆率,权益类产品投资为主的，杠杆率（最大资产规模,/,产品规模）小于,2,；,固定,收益类产品为主的，杠杆率（最大资产规模,/,产品规模）小于,5,。结构化产品不受此限制,产品风险收益特征,产品风险收益特征清晰，产品涉及的不同主体风险收益基本均衡,预警线与平仓线,设置预警线、平仓线；公司代销份额承担的风险可测可控,增信措施,对于以套利、风险对冲策略为主或以固定收益投资为主的较低风险产品，投顾团队跟投份额占产品总规模的比例不小于,5%,，且设置较高止损线,。,注,：首期产品运作良好并按同种策略发行新的产品的，,或过往产品,1,年内最大回撤不超过,5%,且业绩排名居市场同策略产品业绩排名前,30%,的投顾团队,或曾为公司带来或即将为公司带来较大贡献的投顾团队，跟投要求可以降低。,对于以权益类证券及衍生品方向性投资为主的中等或较高风险产品，投顾团队跟投份额占产品总规模的比例不小于,10%,，或约定在产品亏损时首先承担损失的至少,5%,。,注,：首期产品运作良好并按同种策略发行新的产品的，,或管理的产品连续两年在市场同策略产品业绩排名前,30%,的投顾团队，或曾为公司带来或即将为公司带来较大贡献的投顾团队,，跟投要求和首先承担损失的比例可以降低。,二、融资类私募产品代销标准及引进流程,产品初审,/,中后台工作,量化对,冲,策略,产品,股票管理型策略产品,种子基金业务,李真,张柳霞,孙红,范婷婷,唐泽峰,1,、机构业务部私募产品引进组人员构成名单,二、融资类私募产品代销标准及引进流程,（二）融资类私募业务引进流程,2,、分支机构引荐私募投顾的上报流程,注：整个流程需,4-5,周时间。,提交,提交,系统,可对接,3,个工作日内,不通过，退回,说明原因,通过,提交,分支机构,分公司,/,中心营业部,机构业务部,项目初审,李真,实地调研、,撰写工作底稿、尽调报告、,风险评级等材料,提交,通过,风险管理部,法律合规部,合同签署,证监会报备,产品上线发行,3,个工作日内,不通过，退回,说明原因,尽调,材料,股票管理型产品,孙红,量化对冲产品,张柳霞,唐泽峰,种子基金,范婷婷,项目经理对接,产品适销小组,引进,约,2,周,约,1,周,约,1,周,约,1,周,交易系统,对接可行性,姜海宁,提交,初审,通过,提交,通过,初审,二、融资类私募产品代销标准及引进流程,公司基本情况及历史沿革,公司组织构架,控股股东及实际控制人情况介绍,核心管理人员及投研团队介绍,公司,目前,管理的资产规模，三年内计划发展达到的资产管理规模水平、公司认为未来最理想的管理规模,投资策略、投资理念及流程,风控制度,过往业绩表现（近三年的业绩表现情况）,交易系统情况（何种交易系统、是否使用程序化下单、投顾系统支持哪些接口、需要券商提供哪些系统支持）,拟合作产品要素表,3,、分支机构引荐私募投顾需提交的前期基础材料,二、融资类私募产品代销标准及引进流程,三、种子基金业务引进标准及流程,对私募基金的意义,为其私募产品提供增信,帮助优秀私募积累投资业绩,助力私募产品发行,对中信建投的意义,对中信建投的意义,提高公司私募产品市场份额，加快经纪业务向资产管理化转型,推进公司向买方业务转型，拓展间接投资,拓展销售、两融等主经纪商服务收入,培育优秀私募，推荐高净值客户,三、种子基金业务引进标准及流程,（一）种子基金业务的意义,指标类别,指标,筛选标准,备注,投研团队,投资年限,核心人员投资年限不少于,5,年,投资业绩,近,3,年历史业绩位于市场私募基金产品前,1/3,如无,3,年业绩，则从产品成立至今测算,合规监管,监管处罚,近,3,年没有因违法违规行为被相关机构调查，或者正处于整改期间,不良记录,近,3,年在税务、工商等行政机关无不良记录,公司声誉,近,3,年无到期未偿还债务、未发生到期不履约现象，未出现重大客户投诉和媒体负面报道情况,产品策略,相对收益,拟发行产品过往平均年化收益率高于历史同期同类产品的平均收益率,绝对收益,近,3,年平均年化收益率大于,5%,如无,3,年业绩，则从产品成立至今测算,最大回撤,拟发行产品历史最大回撤不超过,10%,适用于量化策略产品,夏普比率,近,2,年夏普比率不低于,1.5,（二）种子基金业务的初筛标准,三、种子基金业务引进标准及流程,（三）种子基金业务开展流程,三、种子基金业务引进标准及流程,三、种子基金业务引进标准及流程,三、种子基金业务引进标准及流程,四、私募业务销售收入构成及政策支持,（一）私募产品销售的收入构成,全部算入营业部收入及员工全口径考核！,四、私募业务销售收入构成及政策支持,1,、引进通道类私募政策支持,四、私募业务销售收入构成及政策支持,（二）私募业务的政策支持,产品业务,私募,产品,费用支持额度,费用的发放,产品发,行认购,（,1,）根据认购金额给予费用支持,，,费用额度为认购金额的,0.6%;,封闭期在,1,年（含）以上的，原则上在产品成立后的次月一次性下发费用额度的,100%,；封闭期小于,1,年的，原则上费用额度分两次下发，在产品成立后的次月发放费用额度的,50%,，产品成立后的第,13,个月发放费用额度的,50%,。,（,2,）如果收取了,1%,（含）以上的认购费，增加,0.1%,的费用额度。,产品持,续销售,（,1,）根据申购金额给予费用支持，费用额度为申购金额的,0.5%;,申购成功后的第,7,个月发放费用额度的,50%,，申购成功后的第,13,个月发放费用额度的,50%,。,（,2,）如果收取了,1%,（含）以上的申购费，增加,0.1%,的费用额度。,产品保,有量,每单保有金额在,100,万（含）以上的，费用额度为保有金额的,0.5%,；,保有费用的发放：客户购买的产品份额存续满,1,年后的第,7,个月发放费用额度的,50%,；第,13,个月发放费用额度的,50%,。,3,、销售私募产品的政策支持,四、私募业务销售收入构成及政策支持,谢 谢 ！,