何谓共同基金

按一下以編輯母片標題樣式,按一下以編輯母片,第二層,第三層,第四層,第五層,*,共同基金 Mutual Fund,組員,邱文妍,鍾尚瑾,鄒嘉育,王振安,何謂共同基金,共同基金（Mutual Fund）,是在證券投資信託制度下，由專業的證券投資信託公司以發行受益憑證的方式，募集投資大眾的資金，然後將這些資金委由保管機構保管，並委託專業的基金經理人進行運用投資。當投資產生利益時，投資人可依據其所佔的比例（持份）分享基金的成長收益，而證券投資信託公司或基金公司則是賺取基金的管理費用。,為什麼有共同基金,不要把雞蛋放在同一個籃子裡,。,金融市場不斷創新，金融商品越來越多樣化與專業化，使得一般投資人看的眼花撩亂，再加上投資資訊取得不易且缺乏時間,。,共同基金的類型,根據共同基金發行後的受益憑證數量是否變動，可分為開放型與封閉型兩類：,一.開放型基金,（Open-end Fund）,二.封閉型基金,（Closed-end Fund）,項目,開放型基金,封閉型基金,受益憑證發行數量,不固定，隨投資人申購或贖回基金而變動,發行後即固定不變,基金交易價格決定,依淨資產價（NPV）,集中市場的供需,基金買賣方式,投資人可隨時向基金公司申購或贖回,與股票交易類似，須在集中市場買賣,基金是否保留現金,由於開放型基金投資人購買與贖回頻繁，因此該基金必須保留一部份比例的資產為現金方式持有，以應付投資人的可能贖回需求,由於封閉型基金不用面對投資人贖回的壓力，因此較不用保留現金,基金投資效益,投資部位受到限制，不利於基金經理人操作,可充分利用資金，有利於基金經理人的操作,共同基金的種類,依投資標的區分：,一.股票型基金,(1)指數型基金,(2)店頭基金,(3)價值型基金,(4)黃金基金與能源基金,二.債券型基金,三.貨幣型基金,四.衍生性金融商品基金,共同基金的總類,依投資區域區分：,全球性,以美、日、英、德等金融市場較為發達地區為主。風險較低也比較分散,。,區域性,以特定區域內的國家為投資對象 例如:亞太地區共同基金,。,單一國家,集中某一國家，風險較高也比較集中,。,共同基金的總類,依投資目標區分：,收益型,以追求定期最大的收入為目標。,再細分：固定收益型、股票收益型,。,成長型,資金的長期成長，獲取資本利得,。,再細分：成長型,、積極成長型,。,平衡型,追求資金的長期成長，也注重定期收,入的獲得,。,共同基金的總類,特殊基金：,一.,避險基金,（Hedge Fund）,二.,保本型基金,（Principal Guaranteed Fund）,(1)保本率,（Principal Guaranteed Rate）,(2)參與率,（Participation Rate）,三.,組合基金,台灣共同基金市場概況,共同基金類別,基金規模(元),基金規模佔有率,受益人數,封閉式股票型(投資國內),6,480,835,984,0.27%,37980,開放式股票型(投資國內),200,082,490,547,8.36%,1231095,股票型(國外募集投資國內),12,732,448,749,0.53%,8,國際股票型,64,092,377,441,2.68%,406590,債券股票平衡型,45,395,342,568,1.90%,99759,債券型(投資國內),2,037,361,163,367,85.12%,148996,債券型(投資國外),23,721,718,502,0.99%,3958,組合型,3,648,793,454,0.15%,4379,投資國內基金的方式,一般單筆投資：,新台幣壹萬元起，即可一次投資一種 基金手續費約12%,。,定時定額投資：,每月固定3、13、23日，銀行會自動由投資人指定帳戶扣一定金額的款項，如新台幣3千元，超過以千元為倍數，投資在投資人事先決定的國內基金,。,投資國外基金的方式,一般單筆投資：,新台幣五萬元起，即可一次投資一種基金,。,定期定額投資：,每月固定6、16、26日，銀行會自動由投資人指定帳戶扣一定金額的款項，如新台幣5千元，超過以千元為倍數，投資在投資人事先決定的國外基金,。,基金運作流程,申購,基金,指定用途信託：,各指定銀行代表投資人成為基金的受益人,。,直接申購：,投資人自己就是基金的受益人,。,稅,定期定額投資基金的申購人和扣款人可以是不同人，因此父母可以利用為子女籌備教育基金,。,資本利得不須課稅,。利息收入、現金股利、已實現股票股利部分就須課稅。高所得投資人，最好投資開放型股票基金,。,台灣所得稅採,屬地主義,，,對境外所得不予課稅,。,依現行稅法，每一戶當年度利息收入可享有,27萬元免稅,，超過部份則要課綜合所得稅,。,美國共同基金的起源與發展,美國共同基金業20世紀70年代以後迅速發展,:,截至2003年7月,美國共同基金(開放式基金)約8300隻,資產凈值達到6870億美元,其中70%以上的資產為個人投資者持有。美國家庭對共同基金的投資自1990年以來穩步增長。,美國家庭對共同基金的投資自1990年以來穩步增長:,根據投資公司協會2002年5月的統計數據,有5420萬戶家庭(共計9490萬名個人投資者)持有共同基金,約佔美國家庭戶數的一半。而1990年,參與共同基金投資的家庭為2340萬戶,所佔比重為25%。,美國共同基金種類,美國晨星公司(Morningstar)1985年推出基金星級評價體系時,把美國市場的基金按照資產分佈分為四類:,美國股票基金,國際股票基金,應稅債券基金和市政債券基金。,2002年,晨星公司在上述分類的基礎上,按照投資風格、投資的行業、地域等將基金類型進一步細分至50種。,美國共同基金種類,依Investment Co. Institute（ICI）統計，截至1997年底共有約8,000家經理股票及債券共同基金公司，截至2000年底共同基金市值規模為美金6.9兆，其中投資於貨幣市場共同基金為美金1.8兆，股票基金為美金3.9兆，投資於債券基金為美金8,000億。,全美估計有5仟萬家庭至少擁有一種共同基金,，大部份係供日後之退休用途。,美國共同基金種類,退休基金（Pension Fund）,可分為Defined Benefit Plan及Defined Contribution Plan兩種，目前公司大部份改採用Defined Contribution Plan，由員工自行選擇各類型之共同基金，按月薪投入最高約15，搭配公司相對提撥不逾月薪之6左右，做為日後退休用途。,其監理單位為SEC（美國證券管理委員會）,。,美國共同基金監理機構與法規,美國證券交易所(SEC),，,為共同基金之主要管理機關。,1933年之證券法,（Securities Act of 1933）,，,要求共同基金須在SEC登記註冊，並對其分送予投資人之公開說明書制定規則與一定之程序。,美國共同基金監理機構與法規,1934年之證券交易法,（Securities Exchange Act of 1934）,1.明定在購買與銷售共同基金股份 時，須遵守各種反詐欺條款之規範。,2.此一法規要求共同基金須對潛在之基金申購人，提供其所有財務及公司相關事宜之完整且準確的資訊。,美國共同基金監理機構與法規,1934年之法案同時指派,全國證券交易商協會,（National Association of Securities Dealers；NASD）,，,監督共同基金之配銷。,1940年，國會通過,投資顧問法,（Investment Advisers Act）與,投資公司法,（,Investment Company Act）,，,為預防基金股份之利益衝突、詐欺、超收費用其手續費之法令規範。,美國共同基金監理機構與法規,1988年通過之,內線交易與證券詐欺執行法,（Insider Trading and Securities Fraud Enforcement Act）,，,要求共同基金必須發展防範氾濫用內線交易之機制與程序。,1990年通過之,市場改革法,（Market Reform Act of 1990）,，,即授權証交會在衡量屬必要時，可援用暫停交易所之交易機制，並可限制電腦程式之交易。,美國共同基金監理機構與法規,1996年通過之,全國證券市場改革法,（National Securities Markets Improvement Act；NSMIA）,，,NSMIA使的共同基金銷售者免受各州證券主管機關之監督，故而降低其法規的負荷。,由美國網路理財看台灣趨勢,美國,台灣,上網人口(2000年底),1億3千5百萬,650萬,上網人口普及率,50%,28%,共同基金人口(99年底),8280萬人,181.5萬人,共同基金人口普及率,30.4%,7.9%,網路基金理財比例(2000年),68%,不到5%,美國基金網路交易普及率與台灣之比較,看好台灣網路理財未來趨勢的理由,共同基金市場大餅仍大,網路普及率及網路理財人口成長空間大,國人對網路理財需求最大,由網路理財業者的競爭狀況來看,無線上網的趨勢成形後，網路理財將更普及,透視共同基金黑洞台灣浮現六大陷阱,台灣現況,拼績效=不實廣告,沒有遊戲規則的淘金天堂,只有投信公司穩賺不賠,投信公司用投資人的錢賺自己的錢,走馬換將，1.5天換一個基金經理人,政府法令不周，經費不足，人力短缺,如何聰明投資基金,績效排名當負面指標,投資基金要設立停利，停損點，不可買了就不管。,不要太相信理財專員和媒體推薦的基金。,基金投資絕對傻瓜投資，一定要勤做功課。,投資透明度高的指數型基金。,