中央银行学教学ppt课件-第五章中央银行的资产业务

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,*,第五章 中央银行的资产业务,第五章 中央银行的资产业务,1,时事新闻：,中国人民银行3月18日宣布，从2011年3月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行自去年以来第9次上调存款准备金率。此次上调大约冻结银行资金3600亿元。上调后，大型商业银行准备金率达,20%,的历史高位。,时事新闻：,2,中央银行的资产,是指中央银行在一定时点上所拥有的各种,债权,。,中央银行的资产,3,中央银行的资产业务包括：,再贴现业务,贷款业务,证券买卖业务,黄金外汇储备业务,其他资产业务,中央银行对商业银行等金融机构提供融资的两种方式,中央银行的资产业务包括：再贴现业务中央银行对商业银行等金融,4,第一节 中央银行的再贴现和贷款业务,一、再贴现和贷款业务的重要性,二、再贴现业务,三、贷款业务,第一节 中央银行的再贴现和贷款业务 一、再贴现和贷款业务,5,一、再贴现和贷款业务的重要性,中央银行,再贴现,和,贷款,业务的重要性集中体现在以下两点：,中央银行对商业银行等金融机构提供,资金融通和支付保证,，是履行“最后贷款人”职能的具体手段。,中央银行为商业银行等金融机构办理,再贴现和贷款,，是其提供,基础货币,的重要渠道。,一、再贴现和贷款业务的重要性 中央银行再贴现和贷款业务的重,6,二、再贴现业务,(一)再贴现业务的概念,中央银行的再贴现业务是指商业银行将通过贴现业务所持有的尚未到期的,商业票据,向中央银行申请转让，中央银行据此以贴现方式向商业银行融通资金的业务。,二、再贴现业务(一)再贴现业务的概念,7,(二)再贴现业务的一般规定,再贴现业务开展的对象,只有,在中央银行开立了账户的商业银行,等金融机构才能够成为再贴现业务的对象。,（中国：开立账户的商业银行、政策性银行及其分支机构）,再贴现业务的申请和审查,商业银行必须以,已办理贴现的未到期,的合法票据，即根据购销合同开具反映债权债务关系的票据申请再贴现。中央银行接受,商业银行,所提出的,再贴现申请,时，应审查,票据的合理性,和,申请者资金营运状况,，确定是否符合再贴现的条件。,(二)再贴现业务的一般规定,8,再贴现金额和利率的确定,再贴现金额,（,再贴现实付的金额按原承兑汇票,票面金额,扣除,再贴现利息,计算,）,再贴现实付金额票据面额贴息额,贴息额票据面额日贴现率未到期天数,日贴现率(年贴现率360)(月贴现率30),再贴现金额和利率的确定,9,再贴现利率,（短期利率，3-12个月）,一般而言，再贴现利率不同于随市场资金供求状况变动的利率，它是一种,官定利率,，它是根据国家的信贷政策所规定的，在一定程度上反映着中央银行的政策意向。,一般情况下，为了吸引商业银行持有这些国家重点产业、行业和产品目录的商业票据，中央银行通常规定一个,低于,商业银行贴现率的再贴现率。差额就是利润空间，表明引导商业银行支持国家重点产业、行业和产品目录融通资金。,再贴现利率（短期利率，3-12个月）,10,再贴现票据的规定,商业银行等存款机构向中央银行申请再贴现的票据，必须是,确有商品交易,为基础的真实票据。,再贴现额度的规定,（略低于货币市场利率,）,为强化货币政策与金融监管的配合，中央银行一般对商业银行的,再贴现总金额,加以限制,。,再贴现票据的规定,11,再贴现的收回,再贴现的票据到期，中央银行通过,票据交换和清算系统,向承兑单位或承兑银行收回资金。,再贴现的收回,12,三、贷款业务,（一）对金融机构的放款,对金融机构放款,是中央银行放款中最主要的种类,特点：,短期,；采取的形式多为,政府证券或商业票据,为担保的抵押贷款。,三、贷款业务 （一）对金融机构的放款,13,中国人民银行对金融机构的放款,对存款货币银行的放款,（对中国农业银行、国有商业银行（农行）、对农信社）,对特定存款机构的放款,（对国家开发银行、中国进出口银行、金融信托投资公司、金融租赁公司）,对其他金融机构的放款,（,四大资产管理公司,、面临清算的证券公司）,中国人民银行对金融机构的放款,14,中国人民银行对金融机构贷款的用途,流动性贷款,专项政策性贷款,金融稳定贷款,中国人民银行对金融机构贷款浮动计息,中国人民银行对金融机构贷款的用途,15,（二）对政府的放款,（短期、信用放贷）,直接放款,间接放款购买政府证券,（三）其他放款,对非金融部门的贷款,（支持老少边穷地区的经济开发等）,对外国政府和国外金融机构的贷款,（国外资产）,（二）对政府的放款（短期、信用放贷）,16,第二节 中央银行的证券买卖业务,一、中央银行买卖证券的意义,二、证券买卖业务与贷款业务的异同,三、中央银行买卖证券的种类及业务操作,第二节 中央银行的证券买卖业务 一、中央银行买卖证券的,17,一、中央银行买卖证券的意义,在公开市场上买卖有价证券,，是中央银行货币政策操作三大基本工具之一。,中央银行买卖证券最重要的意义,在于影响金融体系的流动性，调控基础货币，从而调节货币供应量，实现体系内流动性总量适度、结构合理、变化平缓和货币市场利率基本稳定,的目标。,一、中央银行买卖证券的意义 在公开市场上买卖有价证券，是中,18,二、证券买卖业务与贷款业务的异同,中央银行的证券买卖业务与贷款业务的相同之处是：,就其效果而言,，中央银行买进证券实际上是以自己创造的负债去支付，这相当于中央银行的贷款。,就对货币供应量的影响而言,，中央银行买进证券同发放贷款一样，实际上都会引起社会的基础货币量增加。,都是中央银行调节和控制货币供应量的工具。,二、证券买卖业务与贷款业务的异同 中央银行的证券买卖业务与,19,中央银行的证券买卖业务与贷款业务的主要区别之处是：,资金的流动性不同。（贷款：到期才能收回；证券：随时买卖）,业务收益方式不同。（贷款：利息收入；证券：价差收益）,证券买卖业务对经济、金融环境的要求不同。,中央银行的证券买卖业务与贷款业务的主要区别之处是：,20,三、中央银行买卖证券的种类及业务 操作,（一）中央银行买卖证券的交易对象,中央银行在公开市场上,买卖的证券,主要是,政府公债、国库券,以及其他流动性很高的有价证券,。,中国人民银行在公开市场上,买卖的有价证券,主要是,国债,、政策性金融债和中央银行票据,等。,三、中央银行买卖证券的种类及业务 操作（一）,21,（二）中央银行买卖证券的交易对手,中央银行买卖证券的交易对手是,公开市场上的交易商,。,到,2004年初，我国,公开市场业务,一级交易商共52家，包括银行、保险、证券及农村信用社等机构。,（二）中央银行买卖证券的交易对手,22,公开市场业务：,是指中央银行通过,买进或卖出,有价证券，吞吐基础货币，调节货币供应量的活动。与一般金融机构所从事的证券买卖不同，中央银行买卖证券的目的不是为了盈利，而是为了调节货币供应量。根据经济形势的发展，当中央银行认为,需要收缩银根时,，便,卖出,证券，相应地,收回一部分基础货币,，减少金融机构可用资金的数量；相反，当中央银行认为需要,放松银根,时，便,买进证券,，,扩大基础货币供应,，直接增加金融机构可用资金的数量。,公开市场业务：是指中央银行通过买进或卖出有价证券，吞吐,23,（三）中央银行买卖证券的交易品种(p114),回购交易,正回购（,卖出、买回,）,逆回购,（,购买、卖给,）,现券交易,现券买断（,买入、投放,）,现券卖断（,卖出、回笼,）,（三）中央银行买卖证券的交易品种(p114)回购交易 正,24,（四）中央银行买卖证券的交易方式,数量招标,价格（利率）招标,（四）中央银行买卖证券的交易方式 数量招标 价格（利率）,25,（五）中央银行买卖证券的规模,在发达国家，,公开市场操作,已成为中央银行对货币供应的调节中最经常使用的手段。,在我国，中国人民银行的证券买卖业务呈现出不断增长的发展趋势。2004年中国人民银行通过公开市场操作累计回笼基础货币4 899亿元，投放基础货币7 951亿元，净投放基础货币3 052亿元。,（五）中央银行买卖证券的规模,26,第三节 中央银行的黄金外汇储备业务,一、中央银行保管和经营黄金外汇储备的,目的及意义,二、国际储备的种类构成,三、保管和经营黄金外汇储备应注意的两,个问题,四、我国的国际储备管理,第三节 中央银行的黄金外汇储备业务 一、中央银行保管和,27,一、中央银行保管和经营黄金外汇 储备的目的及意义,(一)保管和经营黄金外汇储备的目的,由于,黄金和外汇,是国际间进行清算的支付手段，保管和经营黄金外汇储备的,目的是在国际收支发生,逆差,时，用来清偿债务,。,一、中央银行保管和经营黄金外汇 储备的目的及意,28,(二)中央银行保管和经营黄金外汇储备,的意义,稳定币值,稳定汇价,灵活调节国际收支,(二)中央银行保管和经营黄金外汇储备,29,二、国际储备的种类构成,国际储备,特别提款权,外汇,黄金,国际储备必须具备安全性、收益性和灵活兑现性。,在IMF的储备头寸,二、国际储备的种类构成国际储备特别提款权外汇黄金国际储备必,30,特别提款权（SDR，亦称纸黄金),是国际货币基金组织创设的一种储备资产和记账单位，亦称“纸黄金”。它是基金组织,分配给会员国的一种使用资金的权利,。会员国在发生国际收支逆差时，可用它向基金组织指定的其他会员国换取外汇，以偿付国际收支逆差或偿还基金组织的贷款，还可与黄金、自由兑换货币一样充当国际储备。,特别提款权（SDR，亦称纸黄金)是国际货币基金组织创设,31,储备头寸:,是指一成员国在基金组织的储备部分提款权余额，再加上向基金组织提供的可兑换货币贷款余额。储备头寸是一国在国际货币基金组织的自动提款权。,储备头寸:是指一成员国在基金组织的储备部分提款权余额,32,国际储备必须具备,安全性、收益性和灵活兑现性,。,三种储备资产的比较。,储备资产,优点,缺点,黄金,安全性高,不便支付使用，无,收益，管理成本高,外汇,具有灵活兑现性，,有收益，管理成本低,风险高,特别提款权,既安全可靠又灵活兑现,不能随意购入，不能,成为主要国际储备资产,国际储备必须具备安全性、收益性和灵活兑现性。三种储备资,33,三、保管和经营黄金外汇储备应注 意的两个问题,（一）确定合理的黄金外汇储备数量,首先，要从国家支付债务和商品进口方面考虑，满足其周转需要，防止出现支付困难的情况。,其次，还要从货币政策方面考虑。,三、保管和经营黄金外汇储备应注 意的两个问题（,34,（二）保持合理的黄金外汇储备的构成,一般情况下，国家都是从安全性、收益性、可兑现性这三个方面考虑外汇储备的构成比例。,（二）保持合理的黄金外汇储备的构成,35,四、我国的国际储备管理,(一)我国国际储备的构成及管理概况,1.我国国际储备的构成,我国国际储备,特别提款权,外汇,黄金,在IMF的储备头寸,四、我国的国际储备管理(一)我国国际储备的构成及管理概况 我,36,中央银行学教学ppt课件-第五章中央银行的资产业务,37,2.我国外汇储备管理现状,自20世纪70年代末实行改革开放政策以来，中国人民银行有步骤地推进外汇体制改革。2005年7月21日，我国的外汇管理体制又进行了重大改革，不再盯住单一美元，,开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的汇率制度，形成更富弹性的人民币汇率形成机制,。,外汇储备的职能发生变化,由,国家外汇管理局,直接经营外汇储备，同时对部分储备资金实行委托管理。,2.我国外汇储备管理现状,38,3.我国外汇储备的主要来源,由于我国实行有管理的,浮动汇率制,，中国人民银行外汇储备主要来源于,外币公开市场业务,。,3.我国外汇储备的主要来源,39,浮动汇率制（Floating Exchange Rates）,是指一国货币的汇率并非固定，而是由,自由市场的供求关系,决定的制度，按照国家,是否干预外汇市场,，可分为,自由浮动汇率制,（又称“清洁浮动汇率制”）和,管理浮动汇率制,（又称“肮脏浮动汇率制”）。,浮动汇率制（Floating Exchange Rates）,40,(二)我国外汇储备的规模管理,国际上一般认为，一国外汇储备持有量应该保持在,该国34个月的进口用汇水平上,，并且不少于该国外债余额的,30%,。我国习惯上也经常采用这个标准来维持储备规模。但在实际操作中，还需考虑以下几方面因素：,国际收支对外汇储备的影响。,人民币实现可兑换对外汇储备的要求。,(二)我国外汇储备的规模管理,41,中国历年外汇储备,19502003年 单位：亿美元,年份,储备,年份,储备,年份,储备,年份,储备,1950,1.57,1967,2.15,1984,82.2,2001,2121.65,1951,0.45,1968,2.46,1985,26.44,2002,2864.07,1952,1.08,1969,4.83,1986,20.72,2003,4032.51,1953,0.9,1970,0.88,1987,29.23,1954,0.88,1971,0.37,1988,33.72,1955,1.8,1972,2.36,1989,55.5,1956,1.17,1973,-0.81,1990,110.93,1957,1.23,1974,0,1991,217.12,1958,0.7,1975,1.83,1992,194.43,1959,1.05,1976,5.81,1993,211.99,1960,0.46,1977,9.52,1994,516.2,1961,0.89,1978,1.67,1995,735.97,1962,0.81,1979,8.4,1996,1050.49,1963,1.19,1980,-12.96,1997,1398.9,1964,1.66,1981,27.08,1998,1449.59,1965,1.05,1982,69.86,1999,1546.75,1966,2.11,1983,89.01,2000,1655.74,中国历年外汇储备19502003年 单位：亿美,42,(三)我国外汇储备资产的经营管理,国家外汇管理局在中国人民银行领导下，在国际市场上直接经营其掌握的国家外汇储备。对外汇储备资产的经营遵循安全性、流动性、增值性的原则，以安全为第一要求，在保证外汇资金安全和流动性的基础上，达到有所增值。,(三)我国外汇储备资产的经营管理,43,四、我国的国际储备管理,我国外汇储备经营的具体目标是：,采取科学的管理和经营手段，保证中国人民银行调整外汇供求，平衡外汇市场等宏观控制目标的实现。,加强风险防范，确保外汇资金安全，保证外汇资金的及时调 拨和运用。,建立科学的储备资产结构，提高储备经营水平，增加资产回报。,合理安排投资，有重点地支持国内建设项目。,四、我国的国际储备管理 我国外汇储备经营的具体目标是：,44,开展外汇储备业务时应注重以下几点：,建立严密的风险管理制度，在外汇储备经营中，主要注意规避三种风险：,主权风险,商业信用风险,市场风险,采用科学的风险控制手段。,建立适合我国国情的外汇储备经营模式。,开展外汇储备业务时应注重以下几点：,45,