商业计划书的财务部分

商业方案书的财务局部商业方案书的财务局部华南理工大学工商管理学院华南理工大学工商管理学院 报告人：崔报告人：崔 毅毅20062006年年3 3月月2323日日第5届大学生创业方案竞赛中国企业财务诊断网中国企业财务诊断网天天在发生的故事天天在发生的故事nGoogle的故事n百度和李彦宏n国美和黄光裕n盛大与软银亚洲根底投资及陈天桥与唐俊n网易丁磊和香港霸菱投资及徐新n蒙牛与牛根生及摩根斯坦利n2005CCTV年度经济人物中芯微电子邓中翰 企业目标与财务目标企业目标与财务目标 持续为其股东创造财富持续为其股东创造财富国家国家私人私人企业企业$组织机构组织机构 股东价值可持续增长及具体表现股东价值可持续增长及具体表现nEBIT持续增长,nEPS持续增长,n总资产营业利润率持续增长,n总资产净利润率持续增长，n净资产收益率权益资本报酬率ROE持续增长，nEVA及EVA回报率持续增长，n净资产经营净现率持续增长，n股票在市场的表现从一个长期趋势看持续增长。企业企业“三角定律三角定律投资者投资者员工员工客户客户1.企业存在，投资者、企业存在，投资者、客户、员工利益都要客户、员工利益都要满足。满足。2.主体：客户、员工主体：客户、员工主导：投资者企业主导：投资者企业家家该企业简化的资产负债表该企业简化的资产负债表 单位：万元单位：万元资产资产负债及所有者权益负债及所有者权益流动资产：流动资产：货币资金货币资金 50 应收帐款应收帐款 100 存货存货 200长期投资长期投资 100固定资产：固定资产：物业物业 200 设备设备 200无形资产无形资产 150负债：负债：流动负债流动负债 300 长期负债长期负债 200所有者权益：所有者权益：实收资本：实收资本：现金现金 150 固定资产固定资产 200 技术技术 100 管理管理 50资产合计资产合计 1000负债及所有者权益合计负债及所有者权益合计 1000引例：创办高新技术企业引例：创办高新技术企业 销售收入2000万增值税340万 税前利润500万 本钱费用1160万企业所得税170万 税后利润330万留存盈余180万 股利150万案例的分析：关于现代企业产权制度及产权理论关于现代企业产权制度及产权理论公司法人产权公司法人产权公司法人产权公司法人产权经营权经营权经营权经营权占用权占用权占用权占用权控制权控制权控制权控制权原始所有权原始所有权原始所有权原始所有权处置权处置权处置权处置权使用权使用权使用权使用权公司法人产权公司法人产权公司法人产权公司法人产权经营权经营权经营权经营权决策权决策权决策权决策权控制权控制权控制权控制权原始所有权原始所有权原始所有权原始所有权监督权监督权监督权监督权经理经理经理经理董事会董事会董事会董事会监事会监事会监事会监事会关于现代企业产权制度及产权理论关于现代企业产权制度及产权理论创业的战略分析创业的战略分析使命目标开展战略对内的管理型战略 对外的交易型战略竞争战略各职能子战略 R&D 人力资源 市场营销 财务 生产运作创业的开展模式剖析创业的开展模式剖析1.聚变(nasa)2.克隆裂变(hengx,)3.衰变 jiangx 4.要素积聚(jing)5.灌木丛(gz)6.四两拨千斤(langh)7.四优驱动+名牌扩张 8.小马拉大车(zig,)9.攀高结贵(zhifu,)10.链式裂变(wens)11.白杨树 (lianx)12.多元化(haier)13.水果拼盘(fengxi)14.Mbo(meidi,sitong)15.扎木成排(zhongji)16国际化(jiadu).问题：各种企业开展模式适用的前提条件是什么？以上这些企业开展模式我们应该如何借鉴？创业者应具备的十大财会理念创业者应具备的十大财会理念(郭晋龙深圳盐田港股份公司独立董事深圳注册会计师协会副秘书长认为：)1、会计要素观念2、会计政策观念3、契约制度观念4、现金流量观念5、会计谨慎理念 6、会计控制理念7、本钱效益理念8、预算管理观念9、财务人才观念10、独立审计观念创业者对财务报表、创业者对财务报表、财务风险和财务政策的分析制定财务风险和财务政策的分析制定 n1、读懂财务报表 老总要了解财务报表的根本知识和编制原理，建立与财务经理和人员沟通的根本语言。2、分析和评价公司财务业绩和风险 老总要学会如何应用财务分析方法评价自己企业的经营业绩和面临的风险。3、参与讨论和制定财务政策老总要掌握公司财务政策制定的要点，借助财务报表分析结果，了解企业存在的问题和财务政策的含义，学会参与讨论财务方案和制定财务决策！三大会计报表回忆三大会计报表回忆n损益表企业参加市场游戏的“记分卡n资产负债表企业财务状况的“快照n现金流量表沟通资产负债表和损益表的“桥梁和“纽带资产资产资产资产负债及所有者权益负债及所有者权益负债及所有者权益负债及所有者权益流动资产流动资产流动资产流动资产 货币资金货币资金货币资金货币资金 短期投资短期投资短期投资短期投资 应收账款应收账款应收账款应收账款 存货存货存货存货长期资产长期资产长期资产长期资产 长期投资长期投资长期投资长期投资 土地国外土地国外土地国外土地国外 厂房及设备厂房及设备厂房及设备厂房及设备 减：折旧减：折旧减：折旧减：折旧 无形资产无形资产无形资产无形资产 资产总额资产总额资产总额资产总额流动负债流动负债流动负债流动负债 应付账款应付账款应付账款应付账款 应付票据应付票据应付票据应付票据 应付工资应付工资应付工资应付工资长期负债长期负债长期负债长期负债 抵押借款抵押借款抵押借款抵押借款 应付债券应付债券应付债券应付债券所有者权益所有者权益所有者权益所有者权益 实收资本实收资本实收资本实收资本(股本股本股本股本)资本公积资本公积资本公积资本公积 保存盈余保存盈余保存盈余保存盈余负债及所有者权益总额负债及所有者权益总额负债及所有者权益总额负债及所有者权益总额资产负债表资产负债表8/1/202415 主营业务收入主营业务收入-主营业务本钱及税金主营业务本钱及税金 主营业务利润毛利主营业务利润毛利+其它业务利润其它业务利润 -期间费用期间费用(管理费用管理费用营业费用营业费用财务费财务费用用 营业利润营业利润+投资收益投资收益+营业外收支净额营业外收支净额 税前利润税前利润-所得税所得税 净利润净利润-普通股及优先股股利普通股及优先股股利保存盈余保存盈余损损益益表表经营活动中产生的现金流创创业业企企业业现现金金流流的的来来源源投资活动中产生的现金流筹资活动中产生的现金流1销售商品或提供劳务2税费返还及其它1购置商品接受劳务2支付工资及奖金等3支付税金及其它1取得投资收益2收回投资3处置资产及其它1购建固定资产无形 资产2对外投资1吸收现金投资2取得借款1归还借款2支付利息及股利当期现金流量净额 损益表损益表损益表损益表by owners经营现金流投资现金流融资现金流净现金流 现金流量表现金流量表现金其它资产资产总额-负债所有者权益资产负债表资产负债表资产负债表资产负债表期初存量期初存量 流量流量期末存量期末存量股东权益表股东权益表股东投资及撤资净利润及其它收益股东权益变动净额收入费用净利润现金其它资产资产总额-负债所有者权益资产负债表资产负债表资产负债表资产负债表报表之间的关系8/1/202418财务是企业经营与管理的仪表盘思考：CFO与CEO的定位有何不同？创业与赢利模式创业与赢利模式研究赢利模式的目的研究赢利模式的目的n1研究某一公司的赢利模式或同一行业不同企业的假设干种赢利模式n2对于初次创业和二次创业的企业进行赢利模式设计n3对于正在运营中的企业进行赢利模式诊断与优化设计案例：群众轮胎案例：群众轮胎20042004年的运营性赢利模式年的运营性赢利模式它主要向客户提供三方面的价值见图中的它主要向客户提供三方面的价值见图中的3 3个椭个椭圆形圆形 图1图图1经营的角度：经营的角度：案例：群众轮胎案例：群众轮胎20042004年的策略性赢利模式年的策略性赢利模式群众轮胎公司采取了如下图的策略性商业模式，群众轮胎公司采取了如下图的策略性商业模式，它将公司所到达的生产规模它将公司所到达的生产规模行业领先的生产行业领先的生产规模在图中用椭圆表示加以发挥和利用，通规模在图中用椭圆表示加以发挥和利用，通过增加生产规模和降低本钱来做文章。过增加生产规模和降低本钱来做文章。图图2经营的角度：经营的角度：基于股东价值可持续增长的新创或基于股东价值可持续增长的新创或二次创业企业赢利模式设计案例二次创业企业赢利模式设计案例WDM：W沃尔玛：自选廉价低价满意的超值商品D戴尔，定制化直销模式按订单生产，直接与顾客建立联系，高效流程降低本钱，产品技术标准化，低本钱高效率好效劳，力求精简，注重树立产品品牌和提高效劳质量，多元化经营战略M麦当劳，标准化复制模式 结果：为客户提供了产品或效劳链上增值的能力，持续获得现金净流入的能力。经营的角度：经营的角度：杜邦分析法的赢利模式解析杜邦分析法的赢利模式解析 分分析析：销销售售经经营营利利润润率率取取决决于于行行业业的的利利润润水水平平取取决决于于投投资资和和本本钱钱控控制制水水平平.本本钱钱取取决决于于研研发发和和设设计计70、采采购购30的的70、制制造造30的的30。技技术术领领先先型型策策略略持持续续的的研研发发投投入入；品品牌牌经经营营型型策策略略效效劳劳、宣宣传传、广广告告；行业标准型；资源垄断性提价限产；行业标准型；资源垄断性提价限产资资产产转转转转率率取取决决于于市市场场潜潜力力和和企企业业的的资资产产管管理理能能力力。规规模模型；低本钱竞争型；市场扩张型型；低本钱竞争型；市场扩张型财财务务费费用用比比率率与与财财务务结结构构比比率率取取决决于于融融资资决决策策水水平平。低低/高高财务杠杆型财务杠杆型税税收收效效应应比比率率取取决决于于税税收收政政策策与与企企业业性性质质、所所在在地地及及企企业业税务筹划能力税务筹划能力财务的角度：财务的角度：赢利模式的创新赢利模式的创新台湾刘助博士系统的角度：系统的角度：怎样选择好的投资工程？工程投资决策的四个必要性原那么：1、经济学原那么2、比较优势原那么3、产业政策原那么4、技术选择原那么案例研究1.这个工程有市场吗？市场有多大？这个市场是我的吗？2.这个工程能赚钱吗？能赚多少钱？3.这个工程有风险吗？有哪些风险？风险有多大？我能控制吗？我最大能承受多大的风险？如果不能完全承受，我能转嫁吗？转嫁给谁？如何转嫁？4.这个工程符合投资决策的4个必要性原那么吗？5.谁来实施此工程？工程评估要答复的5个问题 工程评估常用的定量分析方法工程评估常用的定量分析方法 NPV、PI、IRR、MIRR动态回收期、静态回收期 盈亏平衡法、概率统计法、敏感性分析法 回归分析法、统计预测法、计量经济分析法 比较分析法、比率分析法、趋势分析法、杜邦分析法、LP法、HP法、决策树方法 杠杆分析法 SWOT法、价值链分析法、波斯顿矩阵法 企业诊断法、GE分析法 工程的风险分析工程的风险分析风险分析宏观环境决定的风险 行业环境决定的风险企业内部因素决定的风险1.国家经济开展风险2.政治与经济事件风险6.国外进出口政策5.税收风险4.WTO的风险3.进出口政策7.原材料供给风险9.替代品风险8.竞争风险10.营业风险13.财务风险12.技术风险11.产品策略风险风险投资的风险投资的工程评价指标体系工程评价指标体系 融资决策要解决的问题n融多少资金？融资规模n从哪里来？融资来源n怎样来？融资方式n不同融资方式所占比例？融资结构n代价是多少？融资本钱n带来的风险怎样？融资风险n 融资环境n 要解决以上问题，先要明确 融资战略n 融资原那么融资融资结构结构融资融资规模规模融资风险融资融资方式方式资金本本钱期限结构 现金性风险资本结构 收支性风险 了解每种融资方式资产规模、结构 投资方案融资战略环境分析杠杆利益风险报酬融资原那么 资本本钱资本本钱1 资本本钱的作用2 单项资本本钱的计算债券本钱名义、税前、税后，优先股本钱普通股本钱，保存盈余本钱3 综合资本本钱加权平均的资本本钱4 加权边际资本本钱确实定 融资的要求融资的要求通过商业方案书7“C讲述一个故事企业的个性价值观、管理理念、历史、人员、组织企业资本用财务语言写出过去的业绩和资产企业能量今后的价值、前景、赚钱的能力企业的抵押品抵押品的名称、质量、时间环境所属行业环境、政治环境、经济环境企业保障经营风险、财务风险、保障措施企业竞争行业竞争对手分析融资也是一种营销技巧nRelax 轻松、准备nDisturb 刺激、引发nResolve 决定、决心、受影响nCkosing 销售、促销、完成2006年3月23日祝您创业能找到一片祝您创业能找到一片“蓝海！蓝海！