案例分析——“美国国际集团 - 17亿美元错误记账”

案例分析案例分析“美国国际集团美国国际集团-17亿美元错误记账亿美元错误记账 AIG-$1.7 Billion In Ier Accounting一、的辉煌耀眼一、的辉煌耀眼 美国国际集团(AIG)是世界保险和金融效劳的翘楚，业务普及全球一百三十多个国家及地区，是全球首屈一指的国际性保险效劳机构。美国国际集团成员公司通过保险业内最为庞大的全球化财产保险及人寿保险效劳网络，竭诚为各商业机构和个人客户提供效劳。它在全球各地的退休金管理效劳、金融效劳及资产管理业务也位居世界前列。并且其股票在纽约证券交易所，爱尔兰及东京市场均有上市。AIG在中国的成员公司包括美国友邦保险、美国美亚财产保险、美国国际集团亚洲投资、友邦华泰基金管理、友邦担保(大连)、美邦消费担保(南京)和瑞士友邦银行上海代表处等。AIG同时还是英国著名足球俱乐部曼彻斯特联队的主要赞助商。曼联在全球拥有超过3亿3千万球迷，与AIG之间为期4年价值5千6百万英镑的合同是英国足球史上最大的球衣署名赞助合同。然而，即使是这样一个处在金字塔顶端的国际集团，也存在着不容无视的问题。二、的危机爆发的危机爆发 2月11日，AIG提交美国证监会的8-K文件中指出，外部审计师发现其内部审计存在“重大缺失。2月12日，全球最大的保险提供商AIG(美国国际集团)被审计师爆出审计问题，并因此将次债担保损失由此前公布的10亿美元，修正至48.8亿美元。这一损失仅涵盖2007年10月、11月两个月份。高盛集团分析师托马斯-克尔诺基在2月13日发布的研究报告中说，第四季度，AIG与次债相关的资产可能将缩水100亿美元。信息披露当日，AIG在纽约股票交易所的股价下跌12%，降至每股44.74美元。这是自1987年10月19日“黑色星期一股灾以来的最大单日跌幅。同时，穆迪、标准普尔以及惠誉三家评级机构将AIG的评级降至展望，此外，标准普尔还宣称，“如果审计损失为公司带来市场困扰的话，还将进一步降低该公司的评级。三、的问题来源的问题来源 经分析导致可能亏损的产品是为CDO(抵押贷款债券)提供信用保护的CDS(CreditDefaultSwaps)合约，又称信贷违约掉期合约。据日盛国际商业银行提供的信息，在合约期内，如果被担保产品没有出现信用违约，客户将向担保方支付固定本钱来获得违约风险的保护，相对地，一旦被担保产品出现信用违约，那么担保方将向客户支付违约造成的损失。AIG目前担保的CDO产品约为624亿美元。业内人士认为，之所以出现这种审计错误，是因为AIG最初的估值标准是按照一揽子CDO的价格，并通过跟踪次级债证券指数调整CDO的价值。但是当CDO价值出现亏损时，AIG的亏损并不是直接与CDO相对应，而是与手中的CDS合同相对应，因为AIG并非直接持有CDO，而是直接持有担保这一产品的掉期合同。问题的关键在于：问题的关键在于：如何为这种产品估值？据分析师介绍，即使在正常情况下，这种高度专业的金融衍生工具被使用的频率也不高，因此对其定价较为困难，而在市场不确定性增加时，这种产品的交易量将缩窄，因此导致定价更为困难。分析人士认为分析人士认为，对于AIG而言，目前的状况可能会变得更加痛苦，因为以后AIG不得不用同样的标准对同类产品进行评估。四、的内控缺陷的内控缺陷 在AIG爆出亏损修正前，德国财政部长PeerSteinbreak在G7财长会议上警告市场，巨额的次级债损失有可能由AIG等提供债券担保的保险公司承担。在这次危机中，让我们看到美国国际集团的内部管理，其内部控制既有不完善之处，也存在执行不力的问题。(一一)，从公司治理来看，董事会对经从公司治理来看，董事会对经营管理的参与程度较低营管理的参与程度较低。从?公司治理手册?可以看出，公司管理层是在董事会的监督下进行经营活动，董事只是作为投资者代表监督经营者按照投资者利益行事，公司的经营战略制定及其实施都是由领导下的经营管理团队负责，董事在此过程中只起到建议者和咨询参谋的角色。所以，董事会根本上无法深入了解和干预公司的经营管理，无法及时发现公司存在的经营管理风险。(二二)，从公司的投资业务来看，其产从公司的投资业务来看，其产品风险相对集中。品风险相对集中。在早期从事保险业务经营的时候，非常注重业务风险分散，将公司的同类业务分布在全球不同地域，同时努力开展多种保险业务。但上个世纪90年代业务多元化开展后，进入其他金融领域后却没有注意风险分散问题。旗下的消费金融公司从事次级贷款业务，其金融担保公司那么为次级贷款提供担保业务，其金融效劳公司还大力开展次级贷款资产证券化产品、抵押债券、信用违约互换产品发行与交易，而其资产管理部门和私人银行那么大力购置这些衍生产品。由此可见，其众多业务围绕次级贷款这一核心产品来开展，积累了大量风险。(三三)，从母子公司管理来看，对分支从母子公司管理来看，对分支机构的控制不力。机构的控制不力。一个设立于伦敦的仅370多人的分支机构几乎导致整个公司的沦陷。财务产品公司在成立的时候就被视为是邵信和前主席格林伯格之间的一家合营公司。上世纪90年代早期，时任首席执行官的格林伯格发现的业务可能导致公司过度承担风险，因而要求邵信调整的经营风格，从市场上撤出，而邵信拒绝了这一要求。邵信在1993年离开后选择卡萨诺担任总裁，而卡萨诺的经营风格与邵信如出一辙。2005年苏立文接替因会计丑闻下台的格林伯格以后，母公司很少过问的业务，甚至有意放松对其的管治。此时，已成为一个高度自治的实体，其直接后果就是导致在衍生金融产品市场积累大量风险。(四四)，从组织结构来看，没有有效进从组织结构来看，没有有效进行风险隔离行风险隔离。母公司与子公司之间、不同分支机构之间的关联担保，使得集团财务风险处于失控的边缘。2007年底，总借款额为1760亿美元，其中包括的654亿美元，由母公司全额担保。此外，还为发行在外的5800亿美元提供无条件担保，而这已显著超越了的真实资本实力。其消费金融公司也借用的通道来发行次级债。正是风险隔离措施的缺失导致最终不得不为子公司们买单。(五五)，从制度执行上看，已有的内部从制度执行上看，已有的内部控制制度没有得到有效执行。控制制度没有得到有效执行。在2005年会计丑闻以后，设立了两个专门的委员会负责对复杂金融衍生产品交易的审查，即复杂结构金融交易委员会和交易审核委员会。而从公司披露的内部控制文件来看，对衍生金融工具交易的审核与审查、对公司投资业务的审核与审查、对子公司的业务等都有明确的控制措施，但在实践中并没有被很好地贯彻执行。(六六)，从内部控制实施机制上来看，从内部控制实施机制上来看，监督检查机制没有发挥应有的监督检查机制没有发挥应有的作用。作用。这次危机事件反映出的内部审计委员会、内部审计部门没有保持应有的独立性，没有发挥应有的作用。五、的启迪冥思五、的启迪冥思 鉴于上述问题，我国企业在建设和完善内部控制过程中应该注意：1、建立完善的公司治理，强化团队决策；2、加强对分支机构的控制，并从公司治理、资金、人员几个角度建立控制体系；3、建立强有力的审计委员会和内审部门，并使内审部门不再仅仅限于对报表数据的审核，而要对公司战略、业务流程、信息管理进行全面的关注，并就相关缺陷及时提出改进建议；4、加强内部控制的执行力度。