金融信托与租赁课件资料

金融信托与租赁金融信托与租赁2024/7/282课程内容课程内容第一章第一章 信托概述信托概述第二章第二章 信托关系及其设立信托关系及其设立第三章第三章 国外信托公司业务国外信托公司业务第四章我国信托机构的监管及其主要业务第四章我国信托机构的监管及其主要业务第五章第五章 租赁概述租赁概述第六章第六章 租金租金第七章第七章 租赁资金管理与决策租赁资金管理与决策第八章第八章 租赁法律与合同租赁法律与合同第九章第九章 租赁机构与管理租赁机构与管理2024/7/283第一章第一章 信托概述信托概述q信托的基本涵义信托的基本涵义q信托的种类信托的种类q信托的职能信托的职能q信托的演变与发展信托的演变与发展 2024/7/284第一节 信托的基本涵义一、什么是信托 即信任和委托，财产的所有者为了即信任和委托，财产的所有者为了某种目的，把财产转移给自己信任的人，某种目的，把财产转移给自己信任的人，由其去管理和处理的行为。是以由其去管理和处理的行为。是以信任信任为为基础，以基础，以财产财产为中心，以为中心，以委托委托为方式的为方式的财产管理财产管理形式或制度。包括以下内容：形式或制度。包括以下内容：2024/7/2851 1、信托行为、信托行为：通常通过三种形式来表现：通常通过三种形式来表现：（1 1）书面合同；（）书面合同；（2 2）个人遗嘱。通常）个人遗嘱。通常是遗嘱人作为委托人委托他人代为办理是遗嘱人作为委托人委托他人代为办理其身后事务；（其身后事务；（3 3）法院的裁决命令书，）法院的裁决命令书，具有一定的强制性。具有一定的强制性。2 2、信托关系人、信托关系人：即信托当事人。有三方：即信托当事人。有三方：委托人、受托人、受益人。委托人、受托人、受益人。2024/7/286信托关系人q委托人：设定信托时的财产所有者利用信托方式达到委托人：设定信托时的财产所有者利用信托方式达到特定目的的人。特定目的的人。委托人可以是个人或法人，或一个人委托人可以是个人或法人，或一个人或数人。或数人。q受托人：接受信托并按约定的信托条件对信托财产进受托人：接受信托并按约定的信托条件对信托财产进行管理和处理的人，受托人在信托事务中应忠贞无私，行管理和处理的人，受托人在信托事务中应忠贞无私，为受益人的利益尽其职能。为受益人的利益尽其职能。受托人可以是个人或法人，受托人可以是个人或法人，可以是一人或数人。可以是一人或数人。q受益人：享受信托利益的人。信托利益包括信托财产受益人：享受信托利益的人。信托利益包括信托财产本身的利益和信托财产所产生的利益。本身的利益和信托财产所产生的利益。受益人可以是受益人可以是一人或数人一人或数人；受益人可以是委托人，或委托人以外的；受益人可以是委托人，或委托人以外的其他人；受托人不能是唯一的受益人，只有当受益人其他人；受托人不能是唯一的受益人，只有当受益人为二人以上时，受托人可作为受益人之一。为二人以上时，受托人可作为受益人之一。2024/7/287信托关系人委托人委托人受托人受托人受益人受益人财产财产收益2024/7/2883 3、信托目的、信托目的：委托人通过信托行为所要达：委托人通过信托行为所要达到的目的。信托目的由委托人根据需要到的目的。信托目的由委托人根据需要提出，但要受国家法律、社会道德、民提出，但要受国家法律、社会道德、民族习惯的约束。族习惯的约束。4 4、信托报酬、信托报酬：受托人承办信托业务取得的：受托人承办信托业务取得的报酬。报酬。2024/7/289信托财产5.5.信托财产信托财产。信托行为标的物，也称财产。信托行为标的物，也称财产权。由委托人通过信托行为转给受托人权。由委托人通过信托行为转给受托人并由受托人按照一定的信托目的进行管并由受托人按照一定的信托目的进行管理和处理的财产及通过财产的管理和运理和处理的财产及通过财产的管理和运用而取得的财产。用而取得的财产。q须具有财产价值；并可以转让。信托财须具有财产价值；并可以转让。信托财产具有产具有独立性独立性。2024/7/2810二、信托的特点1 1、财产权是信托行为成立的前提（财产是前提）、财产权是信托行为成立的前提（财产是前提）q委托人必须拥有信托财产的所有权，并将这些权力授予和转移给委托人必须拥有信托财产的所有权，并将这些权力授予和转移给受托人。两个条件需同时存在。受托人。两个条件需同时存在。2 2、信托是一种充分信任（信任是基础）、信托是一种充分信任（信任是基础）q信托的基础是委托人对受托人的充分信任，否则信托行为就不可信托的基础是委托人对受托人的充分信任，否则信托行为就不可能产生。能产生。3 3、他人利益是信托的目的、他人利益是信托的目的q受托人需按委托人的意愿为受益人的利益而管理和处理信托财产。受托人需按委托人的意愿为受益人的利益而管理和处理信托财产。4 4、按实绩原则计算信托损益、按实绩原则计算信托损益q受托人按委托人的意愿和要求，对信托财产进行管理和处理，如受托人按委托人的意愿和要求，对信托财产进行管理和处理，如有亏损由受益人或委托人负担，受托人在无过失情况下不承担损有亏损由受益人或委托人负担，受托人在无过失情况下不承担损失风险。失风险。2024/7/2811二、信托的特点5 5、信托具有融通资金的性质、信托具有融通资金的性质q信托是按照信托是按照“受人之托、代人理财受人之托、代人理财”的基本特征来融通资金管理的基本特征来融通资金管理财产的，具有明显的融通资金的特点。财产的，具有明显的融通资金的特点。6 6、信托以受托信托以受托为主，多面服主，多面服务q信托行为包括委托、受托和受益三方面，其中受托人的经营活动信托行为包括委托、受托和受益三方面，其中受托人的经营活动是其主要方面，它贯穿在执行信托契约的全过程。受托人经营的是其主要方面，它贯穿在执行信托契约的全过程。受托人经营的优良程度，关系到委托人信托目的能否圆满实现和受益人能否获优良程度，关系到委托人信托目的能否圆满实现和受益人能否获利。信托业务还体现为多方面为社会提供服务，为个人、企业、利。信托业务还体现为多方面为社会提供服务，为个人、企业、为社会服务，为私益、为公益服务等。为社会服务，为私益、为公益服务等。7 7、信托方式灵活，适应性强、信托方式灵活，适应性强q信托可以灵活选择投资、贷款、直接或间接融资的运用方式，以信托可以灵活选择投资、贷款、直接或间接融资的运用方式，以适应社会需要。信托业务方式多样化，业务活动具有灵活性。受适应社会需要。信托业务方式多样化，业务活动具有灵活性。受托人需按委托人的意愿为受益人的利益而管理和处理信托财产。托人需按委托人的意愿为受益人的利益而管理和处理信托财产。2024/7/2812三、信托与代理、银行信用及债的区别1、信托与代理的区别q当事人不同；当事人不同；q财产的所有权变化不同；财产的所有权变化不同；q权责不同；权责不同；q合同的稳定性不同。合同的稳定性不同。2024/7/28132、信托与银行信贷的区别q信用关系不同；信用关系不同；q基本职能不同；基本职能不同；q业务经营对象不同；业务经营对象不同；q融资方式不同；融资方式不同；q承担的风险不同；承担的风险不同；q收益分配不同；收益分配不同；q意旨主体不同。意旨主体不同。2024/7/28143、信托与债的不同q财产运用上；财产运用上；q破产的处理上；破产的处理上；q财产的追及上；财产的追及上；q在收益分配上在收益分配上q风险承担上。风险承担上。2024/7/2815第二节 信托的种类 因划分标准不同，可有多种种类。因划分标准不同，可有多种种类。教材列举了九种。教材列举了九种。2024/7/2816划分标准划分标准信托种类信托种类信托关系成立的方式信托关系成立的方式任意信托任意信托 、法定信托、法定信托信托财产的性质信托财产的性质金钱、动产、不动产、有价证券、金钱、动产、不动产、有价证券、金钱债权信托金钱债权信托信托目的信托目的担保、管理、处理、管理和处理信担保、管理、处理、管理和处理信托托信托事项的法律立场信托事项的法律立场民事信托、商事信托民事信托、商事信托委托人委托人个人、法人、通用信托个人、法人、通用信托受托人目的受托人目的营业信托、非营业信托营业信托、非营业信托受益人受益人公益公益/私益、他益私益、他益/自益信托自益信托地理范围地理范围国内信托、国际信托国内信托、国际信托业务范围业务范围广义信托、狭义信托广义信托、狭义信托2024/7/2817第三节 信托的职能1 1、财务管理职能：是信托基本职能。、财务管理职能：是信托基本职能。2 2、融融通通资资金金的的职职能能：信信托托具具有有筹筹措措资资金金，融融通通资资金金的的职职能能，这这项项职职能能以以财财务务管管理理职职能能为为基基础础，具具有有长期金融的特点。长期金融的特点。3 3、社社会会投投资资职职能能：通通过过各各种种业业务务参参与与社社会会投投资资，扩扩大了社会投资规模。大了社会投资规模。4 4、社社会会福福利利职职能能：受受托托人人通通过过信信托托业业务务，参参与与各各种种社社会会福福利利事事务务，完完善善了了社社会会保保障障体体系系，对对社社会会安安全，人民幸福具有重要意义。全，人民幸福具有重要意义。2024/7/28185 5、协调经济关系职能、协调经济关系职能:协调经济关系功能是指信托业处协调经济关系功能是指信托业处理和协调交易主体间经济关系和为之提供信任与咨询理和协调交易主体间经济关系和为之提供信任与咨询事务的功能。在现代经济生活中固有的信息不完备和事务的功能。在现代经济生活中固有的信息不完备和交易主体内存的机会主义行为倾向，使得交易费用越交易主体内存的机会主义行为倾向，使得交易费用越发昂贵。因此，为降低交易费用，弱化交易对方的机发昂贵。因此，为降低交易费用，弱化交易对方的机会主义行为，交易主体通常都要了解与之经营有关的会主义行为，交易主体通常都要了解与之经营有关的经济信息，如经济政策、技术可行性、交易对方资信、经济信息，如经济政策、技术可行性、交易对方资信、经营能力、付款能力、经营作风、市场价格、利率、经营能力、付款能力、经营作风、市场价格、利率、汇率以至生活习俗等。信托机构通过其业务活动而充汇率以至生活习俗等。信托机构通过其业务活动而充当当“担保人担保人”、“见证人见证人”、“咨询人咨询人”、“中介人中介人”，为交易主体提供经济信息和经济保障。，为交易主体提供经济信息和经济保障。2024/7/2819q综上分析，所得的结论是：由于信托制度是一综上分析，所得的结论是：由于信托制度是一种财产转移和管理制度，信托业的本质是财产种财产转移和管理制度，信托业的本质是财产管理机构，所以中国信托业的职能定位应当是：管理机构，所以中国信托业的职能定位应当是：以财产管理功能为主，以融通资金功能次之，以财产管理功能为主，以融通资金功能次之，而以协调经济关系功能、社会投资功能和为社而以协调经济关系功能、社会投资功能和为社会公益事业服务功能为辅。会公益事业服务功能为辅。2024/7/2820第四节 信托在世界的发展一、信托的产生和发展一、信托的产生和发展二、外国信托的演变和发展二、外国信托的演变和发展三、我国信托的演变和发展三、我国信托的演变和发展q信托投资公司管理办法信托投资公司管理办法q信托法信托法2024/7/2821一、信托的起源q信信托托是是在在私私有有制制出出现现后后产产生生的的。有有关关信信托托最最早早的的文文字字记记载载是是公公元元前前2548年年古古埃埃及及人人写写的的遗遗嘱嘱。一一位位英英国国的的古古埃埃及及考考古古学学者者派派脱脱利利博博士士曾曾发发现现公公元元前前2548年年一一个个埃埃及及人人立立下下的的遗遗嘱嘱遗遗嘱嘱中中指指定定其其妻妻继继承承财财产产和和为为其其子子指指定定了了监监护护人人，是是现现存存世世界界上上发发现现最最早早的的遗遗嘱嘱。古古罗马时代出现的罗马时代出现的“信托遗赠信托遗赠”也是一种原始信托行为。也是一种原始信托行为。q国国外外一一些些学学者者认认为为英英国国颁颁布布尤尤斯斯条条例例的的年年代代1535年，是信托结构的完善是现代信托真正之由来年，是信托结构的完善是现代信托真正之由来。q随随社社会会经经济济的的发发展展而而发发展展,信信托托在在世世界界各各国国的的发发展展程程度度不同。不同。2024/7/2822二、世界信托业的发展趋势q信信托托业业和和银银行行业业、证证券券业业相相融融合合，业业务务领领域域日日益益扩扩大大，业业务务方方式式不不断断创创新新，与与银银行行业业、保保险险业一起，已成为现代金融业的三大支柱。业一起，已成为现代金融业的三大支柱。q美美国国约约3030以以上上的的商商业业银银行行设设有有信信托托部部，还还有有相相当当数数量量的的独独立立的的专专业业信信托托公公司司，与与银银行行的的地地位位是是平平等等的的。日日本本七七家家信信托托银银行行的的信信托托资资产产于于19941994年年已已占占日日本本民民间间金金融融机机构构资资产产总总量量的的1515左右。左右。2024/7/2823（一）英国的信托业q英国是信托业的鼻祖。英国是信托业的鼻祖。q信信托托在在英英国国起起源源以以后后，一一直直稳稳步步发发展展，但但始始终终没没有有脱脱离离其其本本色色，历历史史上上英英国国人人就就习习惯惯于于死死后后将将财财产产捐捐献献给给社社会会，以以弘弘扬扬宗宗教教精精神神，现现实实制制度度上上英英国国也也对对公公益益性性质质的的信信托托采采用用税税收收优优惠惠政政策策以以鼓鼓励励人人们们将将财财产产捐捐献献于于公公益益事事业业，信信托托本本身身的的设设计计可可以以使使人人们们通通过过公公益益信信托托发发现现其其特特定定的价值观。因此，英国的公益信托十分发达。的价值观。因此，英国的公益信托十分发达。2024/7/2824q从从信信托托方方式式(受受托托人人)来来看看，英英国国的的信信托托是是作作为为非非营营业业信信托托发发展展起起来来的的，即即由由个个人人充充当当受受托托人人并并以以无无偿偿为为原原则则，这这从从英英国国的的发发展展史史上上可可以以发发现现，而而至至今今这这一一特特色色仍仍未未改改变变。以以赢赢利利为为目目的的的的信信托托即即信信托托公公司司直直到到18991899年年公公司司法法公公布布后后方方予予以以承承认认。这这是是由由于于英英国国人人长长期期处处于于基基督督教教的的荣荣誉誉感感和和传传统统的的良良心心观观念念的的长长期期熏熏陶陶，比比较较注注重重个个人人间间的的信信赖赖，因因此此在在英英国国充充当当信信托托的的受受托托人人被被视视为为一一种种莫莫大大的的社社会会荣荣誉誉，受受托托人人实实际际上上也也通通常常由由社社会会地地位位比比较较高高的的牧牧师师、律律师师或或值值得得他他人人信信赖赖的的人人担担任任。英英国国的的营营业业信信托托主主要要集集中中在在银银行行和和保保险险公公司司，大大多多采采用兼营的方式，专营的比例很小。用兼营的方式，专营的比例很小。2024/7/2825q据据统统计计，当当今今英英国国有有信信托托投投资资公公司司240240家家，总总资资产产约约为为200200亿亿英英镑镑。投投资资信信托托和和单单位位信信托托是是英英国国法法人人信信托托的的两两项项主主要要业业务务。英英国国信信托托的的主主要要目目的的是是用用于于家家庭庭领领域域或或转转移移财财产产，因因此此英英国国的的主主要要信信托托业业务务为为民民事事信信托托。总总之之，信信托托在在英英国国带带有有其其强强烈烈的的传传统统色色彩彩，经经过过几几百百年年的的发发展展。其其制制度度成成熟熟，规规模模很很大大，信信托托的的观观念念根根深深蒂固。蒂固。2024/7/2826英国信托业的显著特点：个人信托为主要内容。个人信托多是民事信托和公益个人信托为主要内容。个人信托多是民事信托和公益信托。信托标的物以房屋、土地等不动产为主。个人信托。信托标的物以房屋、土地等不动产为主。个人信托和法人信托的业务量之比约为信托和法人信托的业务量之比约为8 8：2 2。这是英国较。这是英国较美、日等国家不同的显著特点之一。美、日等国家不同的显著特点之一。法人信托高度集中垄断。国民威斯特敏士特银行、巴法人信托高度集中垄断。国民威斯特敏士特银行、巴克莱银行、密特兰银行和劳埃德银行四大商业银行的克莱银行、密特兰银行和劳埃德银行四大商业银行的信托部或信托投资公司占全部银行信托资产的信托部或信托投资公司占全部银行信托资产的90%90%。土地信托经营普遍。由于英国信托起源于最初的土地土地信托经营普遍。由于英国信托起源于最初的土地等不动产遗嘱的执行，至今英国仍保留了这一传统。等不动产遗嘱的执行，至今英国仍保留了这一传统。但不是以对抗封建君主的没收条例，而是以经营但不是以对抗封建君主的没收条例，而是以经营盈利为目的。盈利为目的。2024/7/2827（二）美国的信托业q应该说信托的真正兴旺是在美国。应该说信托的真正兴旺是在美国。q美国的信托制度及其观念是同英国一脉美国的信托制度及其观念是同英国一脉相承的，但并没有囿于观念，美国一方相承的，但并没有囿于观念，美国一方面继承了公民个人间以信任为基础，以面继承了公民个人间以信任为基础，以无偿为原则的非营业信托，另一方面一无偿为原则的非营业信托，另一方面一开始就创造性地以公司组织形式大范围开始就创造性地以公司组织形式大范围地开展营业信托，并以其为主。地开展营业信托，并以其为主。2024/7/2828q美国最早成立的信托机构是美国最早成立的信托机构是18221822年的年的“纽约农纽约农民火灾保险的贷款公司民火灾保险的贷款公司”最初经营不动产抵最初经营不动产抵押贷款和承保房屋家具火灾保险。后经纽约洲押贷款和承保房屋家具火灾保险。后经纽约洲特许，增设经营以遗嘱或契约为依据的动产和特许，增设经营以遗嘱或契约为依据的动产和不动产信托，此后信托业务日益发展，便放弃不动产信托，此后信托业务日益发展，便放弃保险而专营信托，并改名为保险而专营信托，并改名为“农民放款信托公农民放款信托公司司”，这标志着营业信托自此在美国获得合法，这标志着营业信托自此在美国获得合法地位。随后美国专业信托公司如雨后春笋般纷地位。随后美国专业信托公司如雨后春笋般纷纷成立。纷成立。2024/7/2829q随着现代化产业的发展，财产的形式开始多样随着现代化产业的发展，财产的形式开始多样化，逐渐使信托公司具备了金融机构的性质，化，逐渐使信托公司具备了金融机构的性质，接受货币和有价证券的委托，从事投资和融资接受货币和有价证券的委托，从事投资和融资活动，实行长期金融职能。活动，实行长期金融职能。1919世纪下半叶，美世纪下半叶，美国面临大规模的工业化进程，急需资金，此间国面临大规模的工业化进程，急需资金，此间信托公司积极参与筹集资金，承销股票和债券信托公司积极参与筹集资金，承销股票和债券的活动。的活动。q19061906年美国颁布的年美国颁布的“信托公司准备法信托公司准备法”和和19131913年的年的“联邦储备银行法联邦储备银行法”使得信托公司在法律使得信托公司在法律上具备了金融机构的性质。随即与银行开始了上具备了金融机构的性质。随即与银行开始了竞争。竞争。2024/7/2830q“二次大战二次大战”后美国的资本市场急速扩大，有价证券的发行量不后美国的资本市场急速扩大，有价证券的发行量不断上升，信托投资业得到了大规模的发展。此后，银行开始大量断上升，信托投资业得到了大规模的发展。此后，银行开始大量从事信托业务，美国的信托业就形成了银行兼营信托业的格局，从事信托业务，美国的信托业就形成了银行兼营信托业的格局，全美全美1400014000多家银行中，有多家银行中，有45004500家银行兼营信托业务。家银行兼营信托业务。q到到19701970年，美国的信托财产总计达年，美国的信托财产总计达28852885亿美元，占全部商业银行亿美元，占全部商业银行总资产总资产50495049亿美元的亿美元的57571 1。凡是规模较大的银行，都设有信。凡是规模较大的银行，都设有信托部。如美国花旗银行信托部信托资本总值在托部。如美国花旗银行信托部信托资本总值在19711971年时就达年时就达142142亿美元。亿美元。7070年代后，美国的信托业继续获得高速发展，著名的美年代后，美国的信托业继续获得高速发展，著名的美国摩根担保信托公司在国摩根担保信托公司在19741974年拥有年拥有170170亿美元的信托资本总值，亿美元的信托资本总值，到到19801980年时已达到年时已达到361361亿美元。亿美元。8080年代以来，美国银行的资产规年代以来，美国银行的资产规模增长速度远低于各种信托基金，且商业银行的资产中信托资产模增长速度远低于各种信托基金，且商业银行的资产中信托资产又占了大部分，因此信托资产的总数是相当庞大的。除银行兼营又占了大部分，因此信托资产的总数是相当庞大的。除银行兼营的信托机构外，专业的信托机构在美国也相当强大。的信托机构外，专业的信托机构在美国也相当强大。q目前，美国的银行和信托机构之间相互兼营对方业务，但在银行目前，美国的银行和信托机构之间相互兼营对方业务，但在银行的信托部和银行部之间业务实行严格的分开，本着各自的经营目的信托部和银行部之间业务实行严格的分开，本着各自的经营目标，独立经营，独立核算。标，独立经营，独立核算。2024/7/2831q至今在美国信托业财产结构中，有价证券仍是主要的投资对象。至今在美国信托业财产结构中，有价证券仍是主要的投资对象。如如19901990年全美信托财产中，仅普通股票投资占比就达年全美信托财产中，仅普通股票投资占比就达48%48%，企业债，企业债券占比券占比21%21%，国债和地方政府债券占比，国债和地方政府债券占比18%18%，其他信托财产占比，其他信托财产占比13%13%左右。这是由美国的具体国情而决定的，美国是世界上证券业发左右。这是由美国的具体国情而决定的，美国是世界上证券业发达程度最高的国家之一。美国的共同基金是美国信托业开出的一达程度最高的国家之一。美国的共同基金是美国信托业开出的一朵奇葩。美国共同基金有货币市场基金、股票基金、债券基金和朵奇葩。美国共同基金有货币市场基金、股票基金、债券基金和混合基金四大类，到混合基金四大类，到19981998年底，市场上可供投资者选择的共同基年底，市场上可供投资者选择的共同基金有金有73437343只，共同基金的资产总值达到只，共同基金的资产总值达到5.535.53万亿美元。目前，美万亿美元。目前，美国有国有48404840多万个家庭拥有各类共同基金，占美国家庭总户数的多万个家庭拥有各类共同基金，占美国家庭总户数的47.4%,47.4%,总受益人数高达总受益人数高达82808280万人。共同基金已经成为美国最大众万人。共同基金已经成为美国最大众化的平民理财工具之一。化的平民理财工具之一。q2 2003003年年初初，全全美美的的货货币币市市场场基基金金总总量量达达到到了了2124021240亿亿美美元元。截截止止到到1212月月3030日，美国货币市场基金资产总额为日，美国货币市场基金资产总额为2082020820亿美元。亿美元。2024/7/2832美国信托业的特点：（）信托（）信托业和和银行行业相互兼相互兼营，信托，信托业主要由主要由银行行业兼兼营 美国是世界上信托美国是世界上信托业务由由银行兼行兼营的典型国家。目的典型国家。目前，美国大部分商前，美国大部分商业银行都行都设立了自己的信托部立了自己的信托部门，可以可以说，美国的信托，美国的信托业基本上是由大的商基本上是由大的商业银行行设立立的信托部所的信托部所垄断。断。美国的信托业务和银行业务在商业银行内部是相互美国的信托业务和银行业务在商业银行内部是相互独立、按照职责严格加以区分的，即实行独立、按照职责严格加以区分的，即实行“职能分开、职能分开、分别核算、分别管理、收益分红（即信托投资收益实分别核算、分别管理、收益分红（即信托投资收益实绩分红）绩分红）”的原则。的原则。2024/7/2833（）实践先行、法规随后（）实践先行、法规随后q美国是实行案例法系的国家，目前尚没有全国统一的美国是实行案例法系的国家，目前尚没有全国统一的对信托业的单独立法。美国又是联邦制国家，各州有对信托业的单独立法。美国又是联邦制国家，各州有自己的独立法律，信托业法规也是各有各的特色。美自己的独立法律，信托业法规也是各有各的特色。美国最早的信托立法是年纽约州发布的，其后国最早的信托立法是年纽约州发布的，其后于年制订了信托契约条例。年于年制订了信托契约条例。年制定的投资公司法和投资顾问法令，对有关制定的投资公司法和投资顾问法令，对有关基金业务作出了规范。美国全国法律委员会早就打算基金业务作出了规范。美国全国法律委员会早就打算制订全国性的统一信托法、统一信托基金法制订全国性的统一信托法、统一信托基金法等，但至今未见完成。只是在有关州银行条例以及互等，但至今未见完成。只是在有关州银行条例以及互助基金等法案中，对民事、商事、公益等信托制度作助基金等法案中，对民事、商事、公益等信托制度作出了必要规范。出了必要规范。2024/7/2834（）美国的有价证券信托业务开展尤为普遍，（）美国的有价证券信托业务开展尤为普遍，信托财产主要集中在一些资金实力雄厚、社会信托财产主要集中在一些资金实力雄厚、社会信誉良好、可以为公众提供综合性一篮子金融信誉良好、可以为公众提供综合性一篮子金融服务的大银行手中。美国信托业以有价证券为服务的大银行手中。美国信托业以有价证券为主要信托对象。主要信托对象。2024/7/2835（）美国社会个人信托与法人信托两者（）美国社会个人信托与法人信托两者并行不悖，以民办私人经营为主。并行不悖，以民办私人经营为主。美国信托业创始是发轫于民办信托机构，很美国信托业创始是发轫于民办信托机构，很少有英国式的少有英国式的“官办信托局官办信托局”等公营信托机构，等公营信托机构，并且美国从个人受托转变为法人受托，承办以并且美国从个人受托转变为法人受托，承办以盈利为目的的商务信托，比信托的发源地盈利为目的的商务信托，比信托的发源地英国还领先一步。英国还领先一步。2024/7/2836（三）日本的信托业q日本是最早从制度上引进信托的大陆法系国家。日本是最早从制度上引进信托的大陆法系国家。q日本的信托源自美国，具有美国信托制度的一些特征，但又日本的信托源自美国，具有美国信托制度的一些特征，但又独具特色。独具特色。1887188718971897年，日本经济依赖纺织轻工获得了发年，日本经济依赖纺织轻工获得了发展，甲午战争以后，日本认识到发展重工业的必要性和信托展，甲午战争以后，日本认识到发展重工业的必要性和信托作为筹资手段的重要性。作为筹资手段的重要性。q19021902年日本兴业银行模仿美国首次开办了信托业务，主要是年日本兴业银行模仿美国首次开办了信托业务，主要是配合公司筹资的附抵押公司债信托业务。其后各银行纷纷仿配合公司筹资的附抵押公司债信托业务。其后各银行纷纷仿效，而同时专营私人财产信托业务的公司也迅猛发展，效，而同时专营私人财产信托业务的公司也迅猛发展，1911191119211921年十年间，这类公司的数量呈跳跃式上升，而运年十年间，这类公司的数量呈跳跃式上升，而运作极不规范，并造成了经济上的混乱。作极不规范，并造成了经济上的混乱。2024/7/2837q日本政府于日本政府于1922年制定了信托法，次年又制定了信托业法年制定了信托法，次年又制定了信托业法，从此日本的信托业走上了正轨并获得了高速发展。其间，随，从此日本的信托业走上了正轨并获得了高速发展。其间，随着环境的不断变化，信托业务也经历了数次调整，比较重要的是着环境的不断变化，信托业务也经历了数次调整，比较重要的是1943年年“二次大战二次大战”期间，出于战时管制的需要，信托公司被合期间，出于战时管制的需要，信托公司被合并到银行，变成了银行的信托部，即银行开始经营信托业务。二并到银行，变成了银行的信托部，即银行开始经营信托业务。二战后为了解决信托业的困境，又允许信托公司改制为银行。战后为了解决信托业的困境，又允许信托公司改制为银行。50年年代日本政府对信托业和银行业重新确立了分业经营的模式，这就代日本政府对信托业和银行业重新确立了分业经营的模式，这就是著名的是著名的“长期与短期金融分离长期与短期金融分离”的方针。目前日本的信托业务的方针。目前日本的信托业务主要由以信托业务为主兼营少量银行业务的信托银行经营，而其主要由以信托业务为主兼营少量银行业务的信托银行经营，而其信托业务和银行业务严格分开。由于信托业务的迅速开展，信托信托业务和银行业务严格分开。由于信托业务的迅速开展，信托银行的资金量占主要金融机构的自给量比例逐渐增长。银行的资金量占主要金融机构的自给量比例逐渐增长。1960年，年，信托银行的资金量占主要金融机构资金量的信托银行的资金量占主要金融机构资金量的84，1970年底上年底上升为升为113，1981年底又上升为年底又上升为132。2024/7/2838q日本的信托几乎都是以营业信托的方式发展。日本国民个人的财日本的信托几乎都是以营业信托的方式发展。日本国民个人的财富总量虽然很大，但非营业信托至今在日本仍然很罕见，主要是富总量虽然很大，但非营业信托至今在日本仍然很罕见，主要是因为日本引进信托之初，日本经济的发展急需资金，国民并不富因为日本引进信托之初，日本经济的发展急需资金，国民并不富裕，引进信托的目的主要是为了利用信托的长期金融职能，而并裕，引进信托的目的主要是为了利用信托的长期金融职能，而并不偏重作为个人的理财手段，其后也长期忽视开创民事领域的信不偏重作为个人的理财手段，其后也长期忽视开创民事领域的信托品种。托品种。q日日本本的的信信托托业业“青青出出于于蓝蓝而而胜胜于于蓝蓝”，进进入入“信信托托时时代代”，信信托托的的金金融融功功能能和和财财务务管管理理功功能能均均得得以以充充分分发发挥挥。日日本本的的信信托托业业务务与与银银行行业业务务实实行行严严格格的的分分业业经经营营，信信托托业业务务集集中中在在三三菱菱、三三井井、住住友友等等7 7家家大大信信托托银银行行和和3 3家家兼兼营营信信托托业业务务的的商商业业银银行行，其其他他银银行行都都不不经经营营信信托托业业务务。而而兼兼营营银银行行业业务务的的各各信信托托银银行行也也限限于于以以信信托托为为主体，银行业务只能在与信托有关的范围内进行。主体，银行业务只能在与信托有关的范围内进行。2024/7/2839q日本在其信托制度的引进过程中针对国情作了不少创新，著名的日本在其信托制度的引进过程中针对国情作了不少创新，著名的如如“贷款信托贷款信托”等，这使得日本的信托业十分活跃，是大陆法系国等，这使得日本的信托业十分活跃，是大陆法系国家中比较成功的。日本的信托基本上是根据信托业法的规定，家中比较成功的。日本的信托基本上是根据信托业法的规定，按照准许信托公司经营的信托财产的种类划分的。其种类分为七按照准许信托公司经营的信托财产的种类划分的。其种类分为七种：第一，货币信托；第二，有价证券信托；第三，货币债权信种：第一，货币信托；第二，有价证券信托；第三，货币债权信托；第四，动产信托；第五，土地及其附着物信托；第六，土地托；第四，动产信托；第五，土地及其附着物信托；第六，土地权和租借权信托；第七，综合信托。日本的信托公司不能经营上权和租借权信托；第七，综合信托。日本的信托公司不能经营上述第一到第五种财产以外的东西。从信托法看，著作权、专述第一到第五种财产以外的东西。从信托法看，著作权、专利权、矿业权、渔业权等无形财产可以信托。但信托业法出利权、矿业权、渔业权等无形财产可以信托。但信托业法出于防止信托公司搞投机或承揽有危险性的财产危害经营基础的目于防止信托公司搞投机或承揽有危险性的财产危害经营基础的目的，从保护受益人的角度出发，限制承揽上述无形财产。的，从保护受益人的角度出发，限制承揽上述无形财产。2024/7/2840日本信托业的基本特点：（1 1）有健全的法律制度作为依据）有健全的法律制度作为依据q日本首先通过立法，从法律上确认信托业这一金融行业后，才有日本首先通过立法，从法律上确认信托业这一金融行业后，才有真正的信托业务。重要的法律有：真正的信托业务。重要的法律有：信托法，信托法，19221922年年4 4月制订，月制订，19231923年年1 1月实施，月实施，19791979年年3 3月月3030日修改。明确从信托行为发生到终日修改。明确从信托行为发生到终止过程中，委托者、受托者以及受益人三者之间的经济关系和法止过程中，委托者、受托者以及受益人三者之间的经济关系和法律关系，各自承担的责任和享受的权利。律关系，各自承担的责任和享受的权利。信托业法，信托业法，19221922年年4 4月制订，月制订，19231923年年1 1月实施，月实施，19741974年年4 4月月2 2日修改。该法规定按银日修改。该法规定按银行法和兼营法取得团体法人地位的信托银行才能成为信托业机构，行法和兼营法取得团体法人地位的信托银行才能成为信托业机构，经营信托业。作为信托业机构，可以依法承受金钱、有价证券、经营信托业。作为信托业机构，可以依法承受金钱、有价证券、金钱债权、动产、土地和固定物等不动产金钱债权、动产、土地和固定物等不动产6 6个方面的财产信托，还个方面的财产信托，还可以办理代保管、信托见证、执行遗嘱、会计检查、债权债务清可以办理代保管、信托见证、执行遗嘱、会计检查、债权债务清偿等代理业务。偿等代理业务。关于普通银行兼营信托业务的法律，即兼关于普通银行兼营信托业务的法律，即兼营法。营法。贷款信托法贷款信托法其他法律还有证券投资信托法、其他法律还有证券投资信托法、抵押公司债务信托法、关于普通银行兼营信托业务的法律抵押公司债务信托法、关于普通银行兼营信托业务的法律实施规则、法人税法、国民年金法、厚生年金保险实施规则、法人税法、国民年金法、厚生年金保险法等。健全的法制是信托业务健康发展的基础。法等。健全的法制是信托业务健康发展的基础。2024/7/2841（2 2）重视发挥信托职能）重视发挥信托职能q日本的信托具有财务管理和长期金融两种基本职能。之所以有长日本的信托具有财务管理和长期金融两种基本职能。之所以有长期金融职能，是因为日本的信托财产大多是长期稳定的金钱所致。期金融职能，是因为日本的信托财产大多是长期稳定的金钱所致。根据日本金融机构分工专业化原则，除信托银行和长期信托银行根据日本金融机构分工专业化原则，除信托银行和长期信托银行外，禁止其他普通银行从事长期金融业务。这种划分使信托银行外，禁止其他普通银行从事长期金融业务。这种划分使信托银行独立于其他金融机构，从而避开了与普通银行业务相混淆的情况。独立于其他金融机构，从而避开了与普通银行业务相混淆的情况。另外，日本一直严格信托机构的审批制度。自另外，日本一直严格信托机构的审批制度。自5050年代以来，信托年代以来，信托业一直集中在业一直集中在7 7家信托银行上。这样便于对信托业务的管理和控制。家信托银行上。这样便于对信托业务的管理和控制。当国民资产证券化和选择多样化特征显著时，信托机构就十分注当国民资产证券化和选择多样化特征显著时，信托机构就十分注重充实和开发具有财务管理职能的业务。重充实和开发具有财务管理职能的业务。8080年代以来，随着日本年代以来，随着日本资本积累急剧增加和资本自由化的发展，出现了金融自由和同一资本积累急剧增加和资本自由化的发展，出现了金融自由和同一化趋势，长短期金融分离的原则有所突破。各金融机构之间的竞化趋势，长短期金融分离的原则有所突破。各金融机构之间的竞争更为激烈。信托银行只有提供更优质的金融服务。才能巩固自争更为激烈。信托银行只有提供更优质的金融服务。才能巩固自己的地位。己的地位。2024/7/2842（3 3）不断开发具有本国特色的信托业务）不断开发具有本国特色的信托业务q日本根据自己的情况，一开始就大力发展金钱信托，日本根据自己的情况，一开始就大力发展金钱信托，而不是如英美的土地信托和证券信托。后来又创造了而不是如英美的土地信托和证券信托。后来又创造了贷款信托，对其战后国民经济的恢复和高速成长都产贷款信托，对其战后国民经济的恢复和高速成长都产生了极大的影响。日本的信托业务范围广、种类多、生了极大的影响。日本的信托业务范围广、种类多、方式灵活、经营活跃。像货款信托、财产形成信托、方式灵活、经营活跃。像货款信托、财产形成信托、年金信托、职工持股信托、特定赠予信托、收益期满年金信托、职工持股信托、特定赠予信托、收益期满兑取型贷款信托等创新业务都颇具日本特色。兑取型贷款信托等创新业务都颇具日本特色。2024/7/2843（4 4）重视信托思想观念的宣传、普及工作）重视信托思想观念的宣传、普及工作q日本设有专门的信托协会。信托协会是经营信托业务的银行团体。日本设有专门的信托协会。信托协会是经营信托业务的银行团体。协会成立的目的就在于推动信托制度的发展，增进公共利益。协协会成立的目的就在于推动信托制度的发展，增进公共利益。协会的宗旨和任务主要是宣传普及信托业务知识；研究和改进信托会的宗旨和任务主要是宣传普及信托业务知识；研究和改进信托事业的理论和实际；促进信托业者之间的交流和合作。为此，信事业的理论和实际；促进信托业者之间的交流和合作。为此，信托协会通过创办信托杂志，举办各种讲习会等形式，大力宣托协会通过创办信托杂志，举办各种讲习会等形式，大力宣传、普及和推广信托业务知识和信托观念。特别值得一提的是，传、普及和推广信托业务知识和信托观念。特别值得一提的是，日本目前的小学课本已载有关信托的一般知识。日本目前的小学课本已载有关信托的一般知识。19621962年，为纪念年，为纪念贷款信托创设贷款信托创设1010周年，日本专门设立了信托研究奖励金制度。目周年，日本专门设立了信托研究奖励金制度。目的在于鼓励大学和研究机构从事信托研究。的在于鼓励大学和研究机构从事信托研究。7070年代后，奖励金发年代后，奖励金发放对象主要是大学教授、副教授、讲师、学生和各研究机构的专放对象主要是大学教授、副教授、讲师、学生和各研究机构的专门研究人员。门研究人员。2024/7/2844（四）国际信托业的发展趋势q进进入入2020世世纪纪8080年年代代之之后后，随随着着世世界界经经济济一一体体化化和和资资本本经经营营的的国国际际化化进进程程加加快快以以及及众众多多国国家家对对金金融融管管制制的的放放宽宽，发发达达国国家家信信托托业业的的制制度度和和业业务务也也发发生生了了很很大大的的变化，出现了一些新的动向。变化，出现了一些新的动向。2024/7/28451 1信托职能的多元化信托职能的多元化 信托的基本职能是财产管理，包括对个人、法人、团体等各类信托的基本职能是财产管理，包括对个人、法人、团体等各类有形及无形财产的管理和处理。发达国家在继续强调信托的管理有形及无形财产的管理和处理。发达国家在继续强调信托的管理基本职能的同时，对信托的其他职能也愈加重视。如融资职能，基本职能的同时，对信托的其他职能也愈加重视。如融资职能，日本的信托银行加大了吸收社会游资的力度，成立了国内大众的日本的信托银行加大了吸收社会游资的力度，成立了国内大众的重要的储蓄机构；投资职能，除将所吸收的资金用于中长期贷款重要的储蓄机构；投资职能，除将所吸收的资金用于中长期贷款业务，还为产业部门提供设备资金，为个人购买住宅提供融通资业务，还为产业部门提供设备资金，为个人购买住宅提供融通资金等；金融职能，在传统的代理证券业务、代收款项业务的基础金等；金融职能，在传统的代理证券业务、代收款项业务的基础上，一些发达国家的信托机构将金融服务推广到纳税、保险、保上，一些发达国家的信托机构将金融服务推广到纳税、保险、保管、租赁、会计、经纪人及投资咨询服务等领域。信托职能的多管、租赁、会计、经纪人及投资咨询服务等领域。信托职能的多元化，使信托投资渗透到国家的一切经济生活之中。元化，使信托投资渗透到国家的一切经济生活之中。2024/7/28462 2信托机构与其他金融机构的同性化信托机构与其他金融机构的同性化 无论是美国还是日本，银行兼营信托业务和信托机构从事银行无论是美国还是日本，银行兼营信托业务和信托机构从事银行业务十分普遍。尽管在银行内部或信托机构内部，银行与信托的业务十分普遍。尽管在银行内部或信托机构内部，银行与信托的两个部门是明确分开的，但信托所提供的金融产品和金融服务，两个部门是明确分开的，但信托所提供的金融产品和金融服务，却与银行所提供的无明显区别。相反，在美国银行的几乎每一家却与银行所提供的无明显区别。相反，在美国银行的几乎每一家分支机构都开展信托业务，银行把信托业务和其他银行产品分件分支机构都开展信托业务，银行把信托业务和其他银行产品分件交易，重新组合，以向客户提供更新的金融服务也日益成为时尚。交易，重新组合，以向客户提供更新的金融服务也日益成为时尚。此外，信托机构与证券行业的关系也日益密切，两者之间在同一此外，信托机构与证券行业的关系也日益密切，两者之间在同一业务范围的竞争也相当普遍。在日本，信托机构分担证券业务的业务范围的竞争也相当普遍。在日本，信托机构分担证券业务的倾向明显，证券投资信托业务日益扩大，在一定程度上适应了国倾向明显，证券投资信托业务日益扩大，在一定程度上适应了国民储蓄形式逐渐从存款和信托转向证券的趋势。不少国家在信托民储蓄形式逐渐从存款和信托转向证券的趋势。不少国家在信托机构经营证券业务方面，几乎没有法律上的限制。机构经营证券业务方面，几乎没有法律上的限制。2024/7/28473 3信托投资业务的国际化信托投资业务的国际化 7070年代中后期，发达国家的经济出现了衰退迹象，国内金融年代中后期，发达国家的经济出现了衰退迹象，国内金融也竞争激烈，盈利水平下降，于是积极开拓国际新业务，使金也竞争激烈，盈利水平下降，于是积极开拓国际新业务，使金融国际化的进程大大加快了。融国际化的进程大大加快了。19841984年年5 5月，美国与日本达成协议，月，美国与日本达成协议，允许美国及其他西方国家银行参与日本的信托业务。不久，美允许美国及其他西方国家银行参与日本的信托业务。不久，美国花旗银行、摩根信托公司、纽约化学银行、英国巴克莱银行、国花旗银行、摩根信托公司、纽约化学银行、英国巴克莱银行、瑞士联合银行等被批准在日本开展信托业务。与此同时，西方瑞士联合银行等被批准在日本开展信托业务。与此同时，西方国家也允许日本的银行到其国内经营信托业务。信托投资业务国家也允许日本的银行到其国内经营信托业务。信托投资业务的国际化，刺激了各国同行业新业务的开发，各国信托业的经的国际化，刺激了各国同行业新业务的开发，各国信托业的经营经验日益成为共享的财富，同时信托业的国际竞争也日益加营经验日益成为共享的财富，同时信托业的国际竞争也日益加剧。剧。2024/7/2848三、三、我国信托业的发展经历我国信托业的发展经历 中国信托业大事记中国信托业大事记q19791979年年1010月，中国第一家信托投资公司中国国际信托投资公司经月，中国第一家信托投资公司中国国际信托投资公司经国务院批准成立国务院批准成立q19821982年年1 1月中信在日本成功地发行了月中信在日本成功地发行了100100亿日元亿日元“武士债武士债”。在此。在此前后，第一批信托投资公司相应成立前后，第一批信托投资公司相应成立q19821982年年4 4月月1010日国务院发出日国务院发出 关于整顿国内信托投资业务和加强关于整顿国内信托投资业务和加强更新改造资金管理的通知更新改造资金管理的通知 q19851985年国务院要求银行停止办理信托贷款和信托业务，已办业年国务院要求银行停止办理信托贷款和信托业务，已办业务应加以清理务应加以清理q19861986年年4 4月月2626日中国人民银行颁布金融信托投资机构管理暂行日中国人民银行颁布金融信托投资机构管理暂行规定，对信托业的资金来源作出限定规定，对信托业的资金来源作出限定q19881988年年1010月中国人民银行根据国务院关于清理整顿公司的月中国人民银行根据国务院关于清理整顿公司的8 8号文号文件精神，开始对信托投资公司的第三次整顿件精神，开始对信托投资公司的第三次整顿2024/7/2849q19891989年年9 9月月2222日日国国务务院院发发布布关关于于进进一一步步清清理理整整顿顿金金融融性性公公司司的的通知，决定由中国人民银行负责统一组织检查、监督和验收通知，决定由中国人民银行负责统一组织检查、监督和验收q20012001年年4 4月月2828日，中华人民共和国信托法颁布。日，中华人民共和国信托法颁布。q20012001年年6 6月月5 5日，央行出台了信托投资公司管理办法日，央行出台了信托投资公司管理办法q20022002年年6 6月月2626日，信托投资公司资金信托管理暂行办法日，信托投资公司资金信托管理暂行办法q20042004年年初初，全全国国已已经经完完成成重重新新登登记记的的信信托托公公司司已已达达5555家家。其其中中，实实收收资资本本规规模模最最低低为为3 3亿亿元元人人民民币币，超超过过1010亿亿元元人人民民币币的的共共1212家家，占占22%22%；最最高高达达2525亿亿元元人人民民币币。至至此此，以以第第五五次次清清理理整整顿顿为为标标志志的的信信托托投投资资公公司司的的阶阶段段性性整整合合已已基基本本完完成成，一一个个较较为为完完整整的的、全全新新的信托业阵容基本形成。的信托业阵容基本形成。2024/7/2850第二章第二章 信托关系及其设立信托关系及其设立q受托人的权利义务受托人的权利义务q委托人的权利与义务委托人的权利与义务q受益人的权利与义务受益人的权利与义务2024/7/2851第一节第一节受托人的权利义务受托人的权利义务一、受托人资格与地位一、受托人资格与地位（一）资格（一）资格q受托人应当是具有完全民事行为能力的受托人应当是具有完全民事行为能力的自然人、法人。法律、行政法规对受托自然人、法人。法律、行政法规对受托人的条件另有规定的，从其规定。人的条件另有规定的，从其规定。（二）地位（二）地位 2024/7/2852二、受托人的义务二、受托人的义务1 1、处理信托事务的义务、处理信托事务的义务q即即受受托托人人应应当当遵遵守守信信托托文文件件的的规规定定，为为受受益益人人的的最最大大利利益益处处理理信信托托事事务务。受受托托人人管管理理信信托托财财产产，必必须须恪恪尽尽职职守守，履履行行诚诚实实、信信用用、谨谨慎慎、有效管理的义务。有效管理的义务。2 2、不得为自己谋取利益的义务、不得为自己谋取利益的义务q即即受受托托人人除除依依照照本本法法规规定定取取得得报报酬酬外外，不不得得利利用用信信托托财财产产为为自自己己谋谋取取利利益益。受受托托人人违违反反前前款款规规定定，利利用用信信托托财财产产为为自自己己谋谋取取利利益益的的，所所得利益归入信托财产。得利益归入信托财产。2024/7/28533 3、不得将信托财产转为其固有财产的义务、不得将信托财产转为其固有财产的义务q受受托托人人不不得得将将信信托托财财产产转转为为其其固固有有财财产产。受受托托人人将将信信托托财财产产转转为为其其固固有有财财产产的的，必必须须恢恢复复该该信信托托财财产产的的原原状；造成信托财产损失的，应当承担赔偿责任。状；造成信托财产损失的，应当承担赔偿责任。4 4、不得非法交易的义务、不得非法交易的义务q即即受受托托人人不不得得将将其其固固有有财财产产与与信信托托财财产产进进行行交交易易或或者者将将不不同同委委托托人人的的信信托托财财产产进进行行相相互互交交易易，但但信信托托文文件件另另有有规规定定或或者者经经委委托托人人或或者者受受益益人人同同意意，并并以以公公平平的的市市场场价价格格进进行行交交易易的的除除外外。受受托托人人违违反反前前款款规规定定，造造成信托财产损失的，应当承担赔偿责任。成信托财产损失的，应当承担赔偿