钢材期货培训-课件

钢材期货介绍钢材期货介绍兴业期货研发部兴业期货研发部 徐张立徐张立钢材期货介绍钢材期货介绍2交易品种交易品种 线材线材交易单位交易单位 1010吨吨/手手 报价单位报价单位 元（人民币）元（人民币）/吨吨 最小变动价位最小变动价位 1 1元元/吨吨每日价格最大波动限制每日价格最大波动限制 不超过上一个交易日结算价不超过上一个交易日结算价5%合约交割月份合约交割月份 1-121-12月月交易时间交易时间 每周一至周五每周一至周五（法定节假日除外）（法定节假日除外）上午上午9：00 11：30，下午下午 1：30 3：00最后交易日最后交易日 合约交割月份的合约交割月份的15日日（遇法定节假日顺延）（遇法定节假日顺延）交割日期交割日期 最后交易日后连续五个工作日最后交易日后连续五个工作日交割品级交割品级 标准品：符合国标标准品：符合国标GB1499.1-2019钢筋混钢筋混凝土用钢第凝土用钢第1部部分：热轧分：热轧光光圆钢筋圆钢筋HPB235牌号的牌号的8mm线材。线材。替代品：符合国标替代品：符合国标GB1499.1-2019钢筋混钢筋混凝土用钢第凝土用钢第1部部分：热轧光圆钢筋分：热轧光圆钢筋HPB235牌号的牌号的6.5mm线材线材。交割地点交割地点 交易所指定交割库交易所指定交割库最低交易保证金最低交易保证金 合约价值的合约价值的7%最小交割单位最小交割单位300300吨吨交易手续费交易手续费 不高于成交金额的万分之二（含风险准备金）不高于成交金额的万分之二（含风险准备金）交割方式交割方式 实物交割实物交割交易代码交易代码 WRWR上市交易所上市交易所 上海期货交易所上海期货交易所3交易品种交易品种 螺纹钢螺纹钢交易单位交易单位 1010吨吨/手手 报价单位报价单位 元（人民币）元（人民币）/吨吨 最小变动价位最小变动价位 1 1元元/吨吨每日价格最大波动限制每日价格最大波动限制 不超过上一个交易日结算价不超过上一个交易日结算价5%合约交割月份合约交割月份 1-121-12月月交易时间交易时间 每周一至周五每周一至周五（法定节假日除外）（法定节假日除外）上午上午9：00 11：30，下午下午 1：30 3：00最后交易日最后交易日 合约交割月份的合约交割月份的15日日（遇法定节假日顺延）（遇法定节假日顺延）交割日期交割日期 最后交易日后连续五个工作日最后交易日后连续五个工作日交割品级交割品级 标准品：符合国标标准品：符合国标GB1499.2-2019钢筋钢筋混凝土用钢第混凝土用钢第2部分：部分：热轧带肋钢筋热轧带肋钢筋HRB400或或HRBF400牌号的牌号的16mm、18mm、20mm、22mm、25mm螺纹钢螺纹钢。替代品：符合国标替代品：符合国标GB1499.2-2019钢筋混钢筋混凝土用钢第凝土用钢第2部分：部分：热轧带肋钢筋热轧带肋钢筋HRB335或或HRBF335牌号牌号的的16mm、18mm、20mm、22mm、25mm螺纹钢螺纹钢。交割地点交割地点 交易所指定交割库交易所指定交割库最低交易保证金最低交易保证金 合约价值的合约价值的7%最小交割单位最小交割单位300300吨吨交易手续费交易手续费 不高于成交金额的万分之二（含风险准备金）不高于成交金额的万分之二（含风险准备金）交割方式交割方式 实物交割实物交割交易代码交易代码 RBRB上市交易所上市交易所 上海期货交易所上海期货交易所4交割要点交割要点每一标准仓单每一标准仓单同一生产企业生产、同一牌号、同一注册商标、同一生产企业生产、同一牌号、同一注册商标、同一公称直径、同一长度的商品同一公称直径、同一长度的商品组成每一仓单的螺纹钢或线材生产日期应当不组成每一仓单的螺纹钢或线材生产日期应当不超过连续两日超过连续两日交易所批准的注册品牌，应附有相应的质量证交易所批准的注册品牌，应附有相应的质量证明书明书5交割要点交割要点交割以实际称重方式交割以实际称重方式计量计量每一仓单的实物溢短不超过每一仓单的实物溢短不超过3%，磅差不超过，磅差不超过0.3%具体的注册品牌和升贴水标准，由交易所具体的注册品牌和升贴水标准，由交易所另行规定并另行规定并公告公告指定交割指定交割仓库，仓库，由交易所指定并另行公告，由交易所指定并另行公告，异地交割仓库升贴水标准由交易所规定并异地交割仓库升贴水标准由交易所规定并公告公告6有效期有效期7厂库交割厂库交割传统制定交割仓库设置方式的补充传统制定交割仓库设置方式的补充解决钢材易锈蚀，保质期短解决钢材易锈蚀，保质期短要点：要点：设定适当的厂库可签发仓单数量设定适当的厂库可签发仓单数量设定厂库标准仓单有效期设定厂库标准仓单有效期厂库出库商品生产日期要求提高厂库出库商品生产日期要求提高厂库应根据核定库容向交易所提供相应担保厂库应根据核定库容向交易所提供相应担保8基本面介绍基本面介绍9钢铁产品产量由高速增长转变为低速增长钢铁产品产量由高速增长转变为低速增长10钢铁生产能力大于国内需求钢铁生产能力大于国内需求11出口持续增加，进口下降出口持续增加，进口下降12钢材出口地区结构变化钢材出口地区结构变化出口主要目的地为韩国、美国、中国香港和欧盟出口主要目的地为韩国、美国、中国香港和欧盟出口大幅增长，尤其是向韩国增长最快出口大幅增长，尤其是向韩国增长最快13国内消费快速增长是全球钢材消费的主要动力国内消费快速增长是全球钢材消费的主要动力14产品结构变化，新建项目以板带材为主产品结构变化，新建项目以板带材为主15近几年钢筋和线材产量及增长率近几年钢筋和线材产量及增长率2019年年2019年年2019年年 2019年年2019年年2019年年全国钢材全国钢材产量产量240822973937117466855646158177增长增长%23.524.825.820.93.0钢筋产量钢筋产量4005471267768304101379709增长增长%17.643.822.622.1-4.2占钢材比占钢材比重重%16.615.818.317.818.016.7线材产量线材产量407049416051715180388024增长增长21.422.518.212.4-0.2占钢材比占钢材比重重16.916.616.315.314.213.816华东地区是螺纹钢最大的产区华东地区是螺纹钢最大的产区17螺纹钢的生产比较分散螺纹钢的生产比较分散螺纹钢产量列前螺纹钢产量列前10 位的分别为沙钢、唐钢、莱钢、济钢、武钢、首钢、马钢、萍钢、建龙、位的分别为沙钢、唐钢、莱钢、济钢、武钢、首钢、马钢、萍钢、建龙、新兴铸管，位居前三位的沙钢、唐钢、莱钢的螺纹钢产量所占的比重在新兴铸管，位居前三位的沙钢、唐钢、莱钢的螺纹钢产量所占的比重在5%以上，其他企业以上，其他企业产量比重均在产量比重均在4%以下。以下。18螺纹钢的流通特点螺纹钢的流通特点最大的消费地区：华东地区最大的消费地区：华东地区其它依次为中南地区、华北地区、西南地其它依次为中南地区、华北地区、西南地区区最大的净流出地区：华北地区最大的净流出地区：华北地区华东地区大部分年份均为净流出华东地区大部分年份均为净流出19华东地区是线材最大的产区华东地区是线材最大的产区20线材的生产比较分散线材的生产比较分散线材产量列前线材产量列前10 位的分别为沙钢、首钢、唐钢、北台、武钢、邢钢、青钢、马钢、宝钢、华位的分别为沙钢、首钢、唐钢、北台、武钢、邢钢、青钢、马钢、宝钢、华菱湘钢，位居第一位的沙钢，其线材产量所占的比重超过菱湘钢，位居第一位的沙钢，其线材产量所占的比重超过7%，其他企业产量比重均在，其他企业产量比重均在6%以下，以下，地方企业和民营企业占较大比重。地方企业和民营企业占较大比重。21线材的流通特点线材的流通特点最大的消费地区：华东地区最大的消费地区：华东地区其它依次为华北地区、中南地区、西南地其它依次为华北地区、中南地区、西南地区区最大的净流出地区：华北地区最大的净流出地区：华北地区华东地区华东地区2000年以来从净流入逐渐转为净年以来从净流入逐渐转为净流出流出22钢材市场价格钢材市场价格23影响钢材价格的因素影响钢材价格的因素钢铁企业的生产和运营成本决定了钢材价钢铁企业的生产和运营成本决定了钢材价格的水平格的水平供给和需求的变化决定了价格的变化趋势，供给和需求的变化决定了价格的变化趋势，但是供需变化对价格的影响具有滞后性但是供需变化对价格的影响具有滞后性市场参与者（生产企业、贸易商、终端用市场参与者（生产企业、贸易商、终端用户）对市场的预期可以在短期内改变供需户）对市场的预期可以在短期内改变供需关系，引起市场价格的波动关系，引起市场价格的波动24钢铁下游需求分布钢铁下游需求分布主要就是看建筑工程、机械、汽车和船舶行业主要就是看建筑工程、机械、汽车和船舶行业25建筑工程粗钢需求分布细分建筑工程粗钢需求分布细分26建筑钢材市场下游行业单一建筑钢材市场下游行业单一国家固定资产投资和房地产产业政策对建筑钢材市场需求影响很大国家固定资产投资和房地产产业政策对建筑钢材市场需求影响很大27钢铁产业集中度低钢铁产业集中度低28住宅房屋开工面积与钢价关联图（住宅房屋开工面积与钢价关联图（2019.1-2019.11）每年的每年的3 月和月和6 月是房地产新开工面积的两个高峰期，这两个月的房地产开工月是房地产新开工面积的两个高峰期，这两个月的房地产开工面积关系对于钢价有着非常重要的引导作用。面积关系对于钢价有着非常重要的引导作用。29水泥产量分月增速水泥产量分月增速30以汽车为首的制造业对钢价同样具有先行指标作用以汽车为首的制造业对钢价同样具有先行指标作用在汽车产量增速出现负增长之后，钢价都会出现一定时间的下跌，汽车产量增在汽车产量增速出现负增长之后，钢价都会出现一定时间的下跌，汽车产量增速回到正常水平之后钢价又会上涨速回到正常水平之后钢价又会上涨31以家用电器为代表的工业制品产量的增长情况也具有一定的先行指标作用以家用电器为代表的工业制品产量的增长情况也具有一定的先行指标作用32炼钢成本构成估算炼钢成本构成估算33发电量月度增长率发电量月度增长率34国内主要城市铁精粉价格走势图国内主要城市铁精粉价格走势图35国内主要城市二级冶金焦价格走势图国内主要城市二级冶金焦价格走势图焦炭价格高位运行，在钢铁生产成本中所占的比重逐步提高，焦炭价格有超过铁矿石的趋势焦炭价格高位运行，在钢铁生产成本中所占的比重逐步提高，焦炭价格有超过铁矿石的趋势36BDI 指数与西澳、巴西到北仑港海运费统计指数与西澳、巴西到北仑港海运费统计372019年钢材市场运行特点年钢材市场运行特点上半年：卖方市场上半年：卖方市场钢铁产量逐月提高钢铁产量逐月提高资源供给超常增长资源供给超常增长钢材需求大幅减少钢材需求大幅减少供需矛盾不断扩大供需矛盾不断扩大钢厂价格逐月上涨钢厂价格逐月上涨市场价格水涨船高市场价格水涨船高下半年：买方市场下半年：买方市场经营环境发生变化经营环境发生变化市场预期发生逆转市场预期发生逆转钢材需求继续减少钢材需求继续减少钢材产量逐月下降钢材产量逐月下降市场价格大幅下跌市场价格大幅下跌钢厂价格大幅下调钢厂价格大幅下调38一半是火焰，一半是海水一半是火焰，一半是海水39钢铁行业的利润跟随钢价大起大落钢铁行业的利润跟随钢价大起大落402019年年1-12月全国粗钢月产量月全国粗钢月产量需求萎靡导致钢价暴跌,钢产被迫减产或停产41国内和国际钢铁公司部分减产情况国内和国际钢铁公司部分减产情况422019年年 1-12月全国钢筋月产量月全国钢筋月产量432019年年1-12月全国线材月产量月全国线材月产量442019年年1-9月主要钢材品种产量增幅月主要钢材品种产量增幅新增产能主要集中在各类板材，但是目前板材主要下游用户如机械、汽车、造船、新增产能主要集中在各类板材，但是目前板材主要下游用户如机械、汽车、造船、家电等行业增速均在下降，中低档板材的未来前景令人堪忧。而建筑钢材受到国家家电等行业增速均在下降，中低档板材的未来前景令人堪忧。而建筑钢材受到国家加大基础建设力度的拉动，处境相对好些。加大基础建设力度的拉动，处境相对好些。452019年上半年钢价上涨原因年上半年钢价上涨原因以石油为首的大宗商品受美元贬值、世界经济增长以石油为首的大宗商品受美元贬值、世界经济增长形势向好等因素影响，价格出现了大幅的上涨，带形势向好等因素影响，价格出现了大幅的上涨，带动了铁矿石、焦炭、废钢等炼钢原料的大幅涨价，动了铁矿石、焦炭、废钢等炼钢原料的大幅涨价，巨大的成本压力促使钢材价格不断上涨。而国内的巨大的成本压力促使钢材价格不断上涨。而国内的雪灾、地震等因素也进一步推高了原材料的价格。雪灾、地震等因素也进一步推高了原材料的价格。下游需求的持续兴旺，房地产、基础建设、汽车等下游需求的持续兴旺，房地产、基础建设、汽车等行业保持大步前进。行业保持大步前进。出口形势大好，钢材下游产品亦拉动钢材消费。出口形势大好，钢材下游产品亦拉动钢材消费。462019年下半年钢价暴跌原因年下半年钢价暴跌原因受美国次级债所导致的金融危机影响，金融层面的危机向实体经济的蔓延导受美国次级债所导致的金融危机影响，金融层面的危机向实体经济的蔓延导致了全球性的经济危机爆发，无论是发达经济体还是发展中国家都不同程度致了全球性的经济危机爆发，无论是发达经济体还是发展中国家都不同程度的受其影响，出现了经济衰退和减速。的受其影响，出现了经济衰退和减速。股市泡沫破灭、房地产行业出现拐点，导致投资性收益减少，社会消费能力股市泡沫破灭、房地产行业出现拐点，导致投资性收益减少，社会消费能力明显减弱。明显减弱。美元走强，以原油为首的大宗商品大幅下跌，带动铁矿石等炼钢原料大跌。美元走强，以原油为首的大宗商品大幅下跌，带动铁矿石等炼钢原料大跌。全球钢材贸易疲软，国内外钢材价差逐渐缩小，甚至消失，我国钢材出口受全球钢材贸易疲软，国内外钢材价差逐渐缩小，甚至消失，我国钢材出口受打压，增加了国内钢材市场的压力。打压，增加了国内钢材市场的压力。近年来钢材产能的连续扩张，使得下游出现需求下降之后产能过剩显现无疑，近年来钢材产能的连续扩张，使得下游出现需求下降之后产能过剩显现无疑，尽管大力淘汰落后产能，但是产能的大量过剩仍然存在。尽管大力淘汰落后产能，但是产能的大量过剩仍然存在。47走势预期走势预期各国政府的救市措施，恢复市场信心各国政府的救市措施，恢复市场信心产业振兴规划，扩大国内有效需求产业振兴规划，扩大国内有效需求库存下降，缓解供需矛盾库存下降，缓解供需矛盾价格：止跌迹象价格：止跌迹象48谢谢谢谢谢谢谢谢49END