第1章-金融风险管理概论教学课件

前言：为什么要开设这门课程？前言：为什么要开设这门课程？n1.1.生活实践中存在大量金融风险问题生活实践中存在大量金融风险问题案例：国内、国外，保险业、银行业、证券业案例：国内、国外，保险业、银行业、证券业 7070年代后，年代后，n布雷顿森林体系布雷顿森林体系倒塌所带来的汇率风险，引起倒塌所带来的汇率风险，引起了人们对财务风险的关注；了人们对财务风险的关注；n原油价格攀升所引发的产品价格风险也引起了原油价格攀升所引发的产品价格风险也引起了人们的注意；人们的注意；n7070年代末，美联储采取了激进的通涨策略，放年代末，美联储采取了激进的通涨策略，放松了利率管制，利率风险从此引起了经济社会松了利率管制，利率风险从此引起了经济社会的广泛关注。的广泛关注。n7070年代中金融领域所发生的上述变化，导致了年代中金融领域所发生的上述变化，导致了8080年代财务风险管理需求的爆发性增长。年代财务风险管理需求的爆发性增长。金融风险：金融风险：n海南发展银行成立于海南发展银行成立于20192019年年8 8月，是海南省唯一一家月，是海南省唯一一家具有独立法人地位的股份制商业银行。海南省政府是具有独立法人地位的股份制商业银行。海南省政府是最大股东。关闭前有员工最大股东。关闭前有员工28002800余人余人,资产规模达资产规模达160160多多亿元。亿元。n海海南南发发展展银银行行从从开开业业之之日日起起就就步步履履维维艰艰，违违规规放放贷贷，不不良良资资产产比比例例大大，资资本本金金不不足足，信信誉誉差差。20192019年年底底按按照照省省政政府府意意图图海海南南发发展展银银行行兼兼并并2828家家有有问问题题的的信信用用社社之之后后，公公众众逐逐渐渐意意识识到到问问题题的的严严重重性性，开开始始出出现现挤挤兑兑行行为为。随随后后几几个个月月的的挤挤兑兑行行为为耗耗尽尽了了海海南南发发展展银银行行的的准准备备金金，而而其其贷贷款款又又无无法法收收回回。国国家家曾曾紧紧急急调调了了3434亿亿元资金救助，但只是杯水车薪。元资金救助，但只是杯水车薪。案例案例1：海南发展银行的关闭：海南发展银行的关闭n为为控控制制局局面面，防防止止风风险险漫漫延延，国国务务院院和和中中国国人人民民银银行行当当机机立立断断，宣宣布布20192019年年6 6月月2121日日关关闭闭海海南南发发展展银银行行。同同时时宣宣布布从从关关闭闭之之日日起起至至正正式式解解散散之之日日前前，由由中中国国工工商商银行托管海南发展银行的全部资产负债。银行托管海南发展银行的全部资产负债。案例案例1：海南发展银行的关闭：海南发展银行的关闭案例案例2：1929年美国金融大危机年美国金融大危机19291929年年1010月月2828日，这个不祥的日子在美国以及世界金日，这个不祥的日子在美国以及世界金融史上一直被人们牢记。在这一天，纽约证券市场股票融史上一直被人们牢记。在这一天，纽约证券市场股票价格猛跌，正式揭开了美国金融危机和世界经济危机的价格猛跌，正式揭开了美国金融危机和世界经济危机的序幕。这次危机来势迅猛，爆发后迅速从证券市场蔓延序幕。这次危机来势迅猛，爆发后迅速从证券市场蔓延到整个金融体系，从金融危机发展成经济危机，到整个金融体系，从金融危机发展成经济危机，从美国发展到整个资本主义体系，危机给美国经济和世从美国发展到整个资本主义体系，危机给美国经济和世界经济以极其沉重的打击，以致整个界经济以极其沉重的打击，以致整个3030年代美国经济都年代美国经济都没有完全恢复过来。没有完全恢复过来。19291929年的危机，就其深度和广度，在当时是空前的，时年的危机，就其深度和广度，在当时是空前的，时至今日也是绝后的。至今日也是绝后的。案例案例3:美国国际集团美国国际集团AIG被政府接被政府接管管一、缘起一、缘起:美国国际集团美国国际集团(AIG)(AIG)风云惊变历程风云惊变历程n全球保险巨头全球保险巨头美国国际集团（美国国际集团（AIGAIG）是一家以保）是一家以保险为主业、进行多元化、跨国经营的金融集团险为主业、进行多元化、跨国经营的金融集团,旗下旗下经营财产险、人身险、退休金业务、金融服务以及经营财产险、人身险、退休金业务、金融服务以及资产管理资产管理,不同业务均具有独立法人身份。不同业务均具有独立法人身份。AIGAIG的财的财产险、人身险等业务关系到美国各个商业领域，与产险、人身险等业务关系到美国各个商业领域，与全球几乎所有主要银行有交易活动，几乎相当于美全球几乎所有主要银行有交易活动，几乎相当于美国政府在保险领域的国政府在保险领域的“一只手一只手”。案例案例3:美国国际集团美国国际集团AIG被政府接被政府接管管一、缘起一、缘起:美国国际集团美国国际集团(AIG)(AIG)风云惊变历程风云惊变历程n在将近一年的时间里在将近一年的时间里,AIG,AIG在信用违约掉期上遭受在信用违约掉期上遭受的损失不断加重的损失不断加重,截至截至20192019年年6 6月底月底,AIG,AIG信贷违信贷违约掉期业务累计亏损达约掉期业务累计亏损达250250亿美元亿美元,其他业务亏损其他业务亏损累计达累计达150150亿美元。亿美元。AIGAIG深陷次贷危机而出现巨额深陷次贷危机而出现巨额资金缺口资金缺口,走到破产边缘走到破产边缘,最终被美国政府变相接最终被美国政府变相接管。管。案例案例3:美国国际集团美国国际集团AIG被政府接被政府接管管n实际上，美联储不是为了救实际上，美联储不是为了救AIGAIG而救而救AIGAIG，而是通，而是通过让过让AIGAIG不倒闭，达到化解不倒闭，达到化解市场的系统性风险市场的系统性风险的目的目的。的。n导致导致AIGAIG濒临破产的原因并非是传统的寿险与财产濒临破产的原因并非是传统的寿险与财产险业务损失，而是其与次贷相关的保险和约险业务损失，而是其与次贷相关的保险和约信贷信贷违约掉期业务违约掉期业务及与投资银行类似的为债券提供及与投资银行类似的为债券提供偿偿债担保业务债担保业务亏损。亏损。案例案例3:美国国际集团美国国际集团AIG被政府接被政府接管管 二、二、AIGAIG危机的原因危机的原因 （一）宏观环境分析（一）宏观环境分析外因外因 1.1.次贷危机次贷危机影响到影响到AIGAIG的的CDS CDS 2.2.信用评级下调推波助澜信用评级下调推波助澜三大信用评级机构三大信用评级机构标准普尔、穆迪、惠信标准普尔、穆迪、惠信评级下调意味着评级下调意味着AIGAIG融资成本升高，并需追加融资抵押融资成本升高，并需追加融资抵押品，这将迫使其进一步筹资。品，这将迫使其进一步筹资。3.3.监管缺失监管缺失尽管美国有全方位多层次的监管体系，对次级债市场尽管美国有全方位多层次的监管体系，对次级债市场的监管却存在空白地带。的监管却存在空白地带。信贷违约掉期市场就没有受到政府管制。信贷违约掉期市场就没有受到政府管制。案例案例3:美国国际集团美国国际集团AIG被政府接被政府接管管（二）从企业自身分析（二）从企业自身分析内因内因1.1.资产管理不慎资产管理不慎,资金运用不当资金运用不当AIGAIG的风险不是由保险主业产生的风险不是由保险主业产生,而是源于衍生金融产而是源于衍生金融产品。品。2.2.风险防范意识不足风险防范意识不足当当20192019年年CDSCDS成本大幅上升、成本大幅上升、20192019年次级债风波出现兆年次级债风波出现兆头时头时,AIG,AIG因为心存侥幸没有对因为心存侥幸没有对CDSCDS做出严肃的处理做出严肃的处理,为为后来公司陷入危机埋下了祸根。后来公司陷入危机埋下了祸根。相关概念相关概念次贷危机次贷危机n次贷危机次贷危机：又称：又称次级房贷危机次级房贷危机、次债危机次债危机，指一场发，指一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的风暴。它致使全球主要金关闭、股市剧烈震荡引起的风暴。它致使全球主要金融市场隐约出现流动性不足危机。融市场隐约出现流动性不足危机。次贷危机的产生次贷危机的产生：次级信用贷款者进行贷款：次级信用贷款者进行贷款（经（经济情况恶化）资金不足以弥补贷款和利息济情况恶化）资金不足以弥补贷款和利息还不起还不起银行贷款（违约）银行贷款（违约）用抵押物（房屋）还贷用抵押物（房屋）还贷银银行把房屋出售（房价下降）行把房屋出售（房价下降）银行出现大面积亏损银行出现大面积亏损美国美国“次贷危机次贷危机”是从是从20192019年春季开始显现，年春季开始显现，20192019年年8 8月席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场。月席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场。相关概念相关概念信贷违约掉期信贷违约掉期nCDSCDS（信贷违约掉期），（信贷违约掉期），是一种转移交易方定息产是一种转移交易方定息产品信贷风险的掉期安排，类似于保险合同。它要品信贷风险的掉期安排，类似于保险合同。它要求求CDSCDS的购买者对某一时期债权人的信贷风险进行的购买者对某一时期债权人的信贷风险进行担保，债权人向此购买者支付一定的费用，一旦担保，债权人向此购买者支付一定的费用，一旦债权人的贷款出现违约现象，债权人的贷款出现违约现象，CDSCDS的购买者将补偿的购买者将补偿债权人的损失。债权人的损失。AIGAIG危机中，危机中，AIGAIG是是CDSCDS的购买者，银行等机构是债的购买者，银行等机构是债权人，银行支付给权人，银行支付给AIGAIG一定的费用，当次级信用贷一定的费用，当次级信用贷款者违约还不起房贷时，款者违约还不起房贷时，AIGAIG就要补偿银行的损失就要补偿银行的损失课程要求：课程要求：n端正学习态度端正学习态度n培养学习兴趣培养学习兴趣n实践环节实践环节n成绩的评定：平时成绩的评定：平时20%实验实验20%期末期末60%课程安排：课程安排：nCH1 CH1 金融风险管理概论金融风险管理概论 第第1 1周周nCH2 CH2 利率风险管理利率风险管理 第第2-42-4周周nCH3 CH3 汇率风险管理汇率风险管理 第第5-75-7周周nCH4 CH4 证券投资风险管理证券投资风险管理 第第8-108-10周周nCH5 CH5 信用风险管理信用风险管理 第第11-1211-12周周nCH6 CH6 操作风险管理操作风险管理 第第13-1413-14周周nCH7 CH7 流动性风险管理流动性风险管理 第第1515周周nCH8 CH8 国家风险管理国家风险管理 第第1616周周n总复习总复习 第第1717周周n考试考试 第第1818周周第一章第一章 金融风险管理概述金融风险管理概述主要内容：主要内容：n金融风险的概念、内涵和类型金融风险的概念、内涵和类型n金融风险的结果和影响金融风险的结果和影响n金融风险的管理过程和不同阶段的目标金融风险的管理过程和不同阶段的目标风险与不确定性风险与不确定性n“风险风险”一词本身是中性的，即风险本身并无好坏一词本身是中性的，即风险本身并无好坏之分。风险是人类活动的内在特征，它来源于对未之分。风险是人类活动的内在特征，它来源于对未来结果的不可知性。来结果的不可知性。n风险：对未来结果不确定性的暴露。风险：对未来结果不确定性的暴露。n在风险的定义中包含了两个极其重要的因素：在风险的定义中包含了两个极其重要的因素：不确定性不确定性。不确定性可以被认为是一个或几个事件。不确定性可以被认为是一个或几个事件（结果）发生的概率分布。因此，每一个事件的发（结果）发生的概率分布。因此，每一个事件的发生都应该对应着一定的概率。生都应该对应着一定的概率。对这种不确定性的暴露对这种不确定性的暴露。对于同样的不确定性，不。对于同样的不确定性，不同的人类活动所受到的影响是不一样的。同的人类活动所受到的影响是不一样的。研究不确定性的数学概率论研究不确定性的数学概率论n直到现在为止，研究不确定性的最主要的数学直到现在为止，研究不确定性的最主要的数学学科是概率论学科是概率论 （其他还有：模糊数学、混沌（其他还有：模糊数学、混沌理论、集值分析、微分包含等）。理论、集值分析、微分包含等）。n n风险不确定性？风险不确定性？风险、不确定性与利润风险、不确定性与利润(1921)(1921)nKnight Knight 不承认不承认“风险风险=不确定不确定性性”，提出，提出“风险风险”是有概率是有概率分布的随机性，而分布的随机性，而“不确定性不确定性”是不可能有概率分布的随机是不可能有概率分布的随机性。性。nKnight Knight 的观点并未被普遍接受。的观点并未被普遍接受。但是这一观点成为研究方法上但是这一观点成为研究方法上的区别。的区别。Frank Hyneman Knight(1885-1972)与风险相关的几个基本概念与风险相关的几个基本概念n风险因素风险因素指引起风险事故发生变化的因素，即引起风指引起风险事故发生变化的因素，即引起风险事故发生的潜在条件。风险因素包括实质、道德和心理险事故发生的潜在条件。风险因素包括实质、道德和心理等三类。等三类。n风险事故风险事故又称风险事件，指在风险管理中直接或间接又称风险事件，指在风险管理中直接或间接造成损失的事件。造成损失的事件。n损失损失指非计划、非预期、非故意的经济价值的减少。指非计划、非预期、非故意的经济价值的减少。损失是风险事故的结果，包括直接损失和间接损失；直接损失是风险事故的结果，包括直接损失和间接损失；直接损失即实质性损失，间接损失包括额外费用损失、收入损损失即实质性损失，间接损失包括额外费用损失、收入损失和责任损失。失和责任损失。风险要素之间的关系风险要素之间的关系风险因素风险因素 风险事故风险事故 损失损失 风险风险 实际与预期之间的变动实际与预期之间的变动增加或产生引起产生这种变动就是金融风险的定义金融风险的定义 金融风险的定义有很多种，目前还没有完全统金融风险的定义有很多种，目前还没有完全统一的定义一的定义 ，比较认可的定义：，比较认可的定义：n金融风险金融风险是指经济主体在金融活动中遭受损是指经济主体在金融活动中遭受损失的不确定性。失的不确定性。n金融风险与一般风险的两个主要区别：金融风险与一般风险的两个主要区别：一是金融风险是针对一是金融风险是针对资金借贷资金借贷和和资金经营资金经营等等金金融活动融活动所带来的风险；所带来的风险；二是金融风险强调二是金融风险强调结果的双重性结果的双重性，既可以带来，既可以带来经济损失，也可以获取超额收益。经济损失，也可以获取超额收益。金融风险的特征金融风险的特征n普遍性普遍性n不确定性不确定性：指金融风险发生需要一定的经济条件：指金融风险发生需要一定的经济条件或非经济条件，而这些条件在风险发生前是不或非经济条件，而这些条件在风险发生前是不确定的。确定的。n隐蔽性隐蔽性：指由于金融机构的经营活动的不完全透：指由于金融机构的经营活动的不完全透明性，在其不爆发金融危机时，可能因信用特明性，在其不爆发金融危机时，可能因信用特点而掩盖金融风险不确定性损失的实质。点而掩盖金融风险不确定性损失的实质。金融风险的特征金融风险的特征n扩散性扩散性：指由于金融机构之间存在复杂的债权、：指由于金融机构之间存在复杂的债权、债务关系，一家金融机构出现危机可能导致多债务关系，一家金融机构出现危机可能导致多家金融机构接连倒闭的家金融机构接连倒闭的“多米诺骨牌多米诺骨牌”现象。现象。n可控性可控性：指通过金融理论的发展、金融市场的规：指通过金融理论的发展、金融市场的规范、智能性的管理媒介，金融风险可以得到有范、智能性的管理媒介，金融风险可以得到有效的预测和控制。效的预测和控制。n内部因素和外部因素的相互作用性内部因素和外部因素的相互作用性n可转换性可转换性：即传递性、加速性：即传递性、加速性金融风险的分类金融风险的分类按金融风险的性质按金融风险的性质n市场风险市场风险(Market risk)(Market risk)n信用风险信用风险n操作风险操作风险n流动性风险流动性风险n国家风险国家风险 市场风险市场风险n市场风险市场风险(Market risk)(Market risk)：指由于市场价格：指由于市场价格(如如利利率，汇率率，汇率，股价以及商品价格等，股价以及商品价格等)的波动而导致的波动而导致的金融参与者的资产价值变化的风险。的金融参与者的资产价值变化的风险。利率风险利率风险：由于利率变动导致行为人受到损失的：由于利率变动导致行为人受到损失的可能性。可能性。资产负债表资产负债表 保险公司利差益保险公司利差益/损损市场风险市场风险汇率风险汇率风险：由于汇率变动使某一经济活动主体蒙：由于汇率变动使某一经济活动主体蒙受损失的可能性。受损失的可能性。l19941994年年墨西哥金融危机墨西哥金融危机的主要原因，就是由于外的主要原因，就是由于外国投资者对墨西哥经济的信心动摇，纷纷撤出资国投资者对墨西哥经济的信心动摇，纷纷撤出资金，引起墨西哥比索大幅度贬值。金，引起墨西哥比索大幅度贬值。市场风险市场风险证券投资风险证券投资风险：证券价格的不确定变化导致行为：证券价格的不确定变化导致行为人遭受损失的不确定性。人遭受损失的不确定性。l金融衍生品风险管理案例金融衍生品风险管理案例长期资本管理基金长期资本管理基金（LCTMLCTM）巨额亏损，被迫重组。）巨额亏损，被迫重组。LCTMLCTM的主要管理者有的主要管理者有3 3位诺奖得主位诺奖得主布莱克、布莱克、斯科尔斯、默顿，我们很难想象由一群金融天才斯科尔斯、默顿，我们很难想象由一群金融天才经营的公司会有这样的命运。最后，美联储出面经营的公司会有这样的命运。最后，美联储出面组织安排组织安排,以美林、摩根为首的以美林、摩根为首的1515家国际性金融机家国际性金融机构注资构注资37.2537.25亿美元购买了亿美元购买了LTCMLTCM的的90%90%股权股权,共同接共同接管了该公司管了该公司,从而避免了它倒闭的厄运。从而避免了它倒闭的厄运。信用风险信用风险n信用风险信用风险(Credit risk)(Credit risk)：指由于借款人或市：指由于借款人或市场交易对手的违约而导致损失的可能性。场交易对手的违约而导致损失的可能性。20192019年，我国海南发展银行发生挤兑，关闭。年，我国海南发展银行发生挤兑，关闭。20192019年，美国贝尔斯登被收购。年，美国贝尔斯登被收购。操作风险操作风险n操作风险操作风险(Operational risk)(Operational risk)：指由于金融机构的交易：指由于金融机构的交易系统不完善，管理失误或其它一些人为错误而导致金融系统不完善，管理失误或其它一些人为错误而导致金融参与者潜在损失的可能性。主要来自技术和组织两个层参与者潜在损失的可能性。主要来自技术和组织两个层面。面。案例：案例：20192019年，巴林银行，尼克年，巴林银行，尼克里森，频频利用里森，频频利用“88888”“88888”账户吸收下属的交易差错，越权交易金融衍生账户吸收下属的交易差错，越权交易金融衍生品，品，9.169.16亿英镑的巨额亏损，破产。后经英格兰银行的斡亿英镑的巨额亏损，破产。后经英格兰银行的斡旋，荷兰国际集团（旋，荷兰国际集团（INGING）以）以1 1英镑的象征价格，宣布完全英镑的象征价格，宣布完全收购巴林银行。收购巴林银行。案例：案例：20192019年年3 3月，法国兴业银行，交易员，因越权交易月，法国兴业银行，交易员，因越权交易造成数十亿欧元的损失。造成数十亿欧元的损失。71.4亿美元亿美元 流动性风险流动性风险n流动性风险流动性风险(Liquidity risk)(Liquidity risk)：指金融参与：指金融参与者由于资产流动性降低而导致的可能损失的风险。者由于资产流动性降低而导致的可能损失的风险。它包括市场流动性风险和现金流动性风险。它包括市场流动性风险和现金流动性风险。19841984年，美国大陆伊利诺斯银行，流动性危机。年，美国大陆伊利诺斯银行，流动性危机。PDFPDF无法履行贷款承诺或无法不能及时满足客户提现无法履行贷款承诺或无法不能及时满足客户提现要求要求流动性与盈利性，反比流动性与盈利性，反比国家风险国家风险n国家风险国家风险：指由于国家政治、经济、社会等方面：指由于国家政治、经济、社会等方面的重大变化而给经济主体造成损失的可能性。的重大变化而给经济主体造成损失的可能性。案例：迪拜主权债务违约案例：迪拜主权债务违约金融风险的分类金融风险的分类按金融风险能否分散分类按金融风险能否分散分类n系统性风险：系统性风险：指由那些影响整个金融市场的风险指由那些影响整个金融市场的风险因素所引起风险。因素所引起风险。它无法通过资产组合分散它无法通过资产组合分散。这些风险因素包括经济周期、国家宏观经济政策这些风险因素包括经济周期、国家宏观经济政策变动等。变动等。金融危机导致制造业企业倒闭金融危机导致制造业企业倒闭n非系统性风险：非系统性风险：指一种与特定公司或特定行业相指一种与特定公司或特定行业相关的风险。关的风险。它可以通过资产组合分散它可以通过资产组合分散。冯小刚微博冯小刚微博冯小刚撒个娇价值过亿n2019.2.8“拍了三个多月，拍了三个多月，每天风里土里，咬不完的牙着每天风里土里，咬不完的牙着不完的急，渐渐度日如年。对不完的急，渐渐度日如年。对电影的爱越来越淡，对这样的电影的爱越来越淡，对这样的生活也开始感到厌恶，也许真生活也开始感到厌恶，也许真的到了要和它说分手的时候了。的到了要和它说分手的时候了。想想还有近两个月才能收工，想想还有近两个月才能收工，想想合约里还有四部影片要拍，想想合约里还有四部影片要拍，怎么挨过去？怎么挨过去？”n2019.2.9-10华谊兄弟股价华谊兄弟股价分别下跌了分别下跌了1.19%、0.49%。n8日到日到10日创业板累计上涨日创业板累计上涨3.74%，而华谊兄弟却下跌了，而华谊兄弟却下跌了0.2%，一条微博让公司股东少，一条微博让公司股东少赚了赚了3.2亿元。亿元。金融风险的经济影响金融风险的经济影响n对微观经济的影响对微观经济的影响给经济主体带来直接或潜在的损失；给经济主体带来直接或潜在的损失；增大了经营管理成本和交易成本，降低了部门生产率增大了经营管理成本和交易成本，降低了部门生产率和资金利用率。和资金利用率。对宏观经济的影响对宏观经济的影响将引起实际收益率、产出率、消费和投资的下降；将引起实际收益率、产出率、消费和投资的下降；破坏生产力，可能引起社会恐慌；破坏生产力，可能引起社会恐慌；影响宏观经济政策的制定和实施；影响宏观经济政策的制定和实施；国际性金融风险还影响一个国家的国际收支、经贸活国际性金融风险还影响一个国家的国际收支、经贸活动和金融活动的进行和发展。动和金融活动的进行和发展。n规避风险规避风险(Avoid risk)(Avoid risk)：一些公司认为，只：一些公司认为，只要通过精细的管理，他们就可以规避各种金要通过精细的管理，他们就可以规避各种金融风险的影响。融风险的影响。n忽略风险忽略风险(Ignore risk)(Ignore risk)：一些公司在金融活：一些公司在金融活动中往往忽略他们面临的风险，因此他们不动中往往忽略他们面临的风险，因此他们不会采取任何措施来管理风险。会采取任何措施来管理风险。金融参与者对待风险的态度金融参与者对待风险的态度n分散风险分散风险(Diversify risk)(Diversify risk)：很多大的公司：很多大的公司和机构往往通过持有多种不同种类的并且相和机构往往通过持有多种不同种类的并且相关程度很低的资产来起到有效降低风险的目关程度很低的资产来起到有效降低风险的目的。的。n管理风险管理风险(Manage risk)(Manage risk)：目前，越来越多的：目前，越来越多的公司已经意识到，金融风险本身是不可能从公司已经意识到，金融风险本身是不可能从根本上加以消除的，但是可以通过各种现有根本上加以消除的，但是可以通过各种现有的金融理论和工具的金融理论和工具(如金融工程如金融工程)来对金融风来对金融风险加以管理。险加以管理。金融参与者对待风险的态度金融参与者对待风险的态度金融风险管理的内涵金融风险管理的内涵n金融风险管理金融风险管理是指各经济实体在筹集和经营是指各经济实体在筹集和经营资金的过程中，对金融风险进行资金的过程中，对金融风险进行识别识别、衡量衡量和和分析分析，并在此基础上有效地控制与处置金，并在此基础上有效地控制与处置金融风险，用最低成本即用最经济合理的方法融风险，用最低成本即用最经济合理的方法来实现最大安全保障的科学管理方法。来实现最大安全保障的科学管理方法。n n从定义可以看出，金融风险管理与一般风险从定义可以看出，金融风险管理与一般风险管理一样包括管理一样包括风险识别、风险度量和风险控风险识别、风险度量和风险控制制。金融风险管理的目的金融风险管理的目的 金融风险管理金融风险管理通过消除和尽量减轻金融风险的不利通过消除和尽量减轻金融风险的不利影响，改善微观经济实体的经营管理，从而对整个影响，改善微观经济实体的经营管理，从而对整个宏观经济的稳定和发展起到促进作用，主要表现在宏观经济的稳定和发展起到促进作用，主要表现在以下方面：以下方面：n减少现金流动，提供安全稳定的筹资环境。减少现金流动，提供安全稳定的筹资环境。n制定合理目标，保障经济实体经营目标的顺利实现。制定合理目标，保障经济实体经营目标的顺利实现。n有利于社会资源的优化配置。有利于社会资源的优化配置。n规范市场行为，保证经济的稳定发展。规范市场行为，保证经济的稳定发展。金融风险管理的程序金融风险管理的程序n金融风险的识别和分析金融风险的识别和分析n金融风险管理策略的选择和管理方案的设计金融风险管理策略的选择和管理方案的设计风险控制法风险控制法：在损失发生之前，运用各种控：在损失发生之前，运用各种控制工具，力求消除各种隐患，减少风险发生的制工具，力求消除各种隐患，减少风险发生的因素，将损失的严重后果较少对最低程度。因素，将损失的严重后果较少对最低程度。风险财务法风险财务法：在风险事件发生后已经造成损：在风险事件发生后已经造成损失时，运用财务工具（如存款保险基金）对损失时，运用财务工具（如存款保险基金）对损失的后果给与及时的补偿，促使其尽快地恢复。失的后果给与及时的补偿，促使其尽快地恢复。金融风险管理的程序金融风险管理的程序n管理方案的实施和监控管理方案的实施和监控n风险报告风险报告n金融风险管理的评估金融风险管理的评估n风险确认和审计风险确认和审计复习题复习题n按金融风险的性质，金融风险的分类？按金融风险的性质，金融风险的分类？n按风险是否可分散，金融风险的分类？按风险是否可分散，金融风险的分类？n金融风险管理的概念？程序？金融风险管理的概念？程序？