期货基础基础知识课件

期货知识简介期货知识简介 主要内容主要内容一、期货基础知识简介一、期货基础知识简介二、一个实例二、一个实例 -郑交所白糖期货投资分析郑交所白糖期货投资分析一、期货基础知识简介一、期货基础知识简介（一）期货是什么？（一）期货是什么？定义：由期货交易所统一制定的、规定在将来定义：由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。的标准化合约。现货：现货：“一手交钱，一手交货一手交钱，一手交货”。什么是期货合约？什么是期货合约？与普通的买卖合同与普通的买卖合同与普通的买卖合同与普通的买卖合同最大的区别最大的区别最大的区别最大的区别 标标标标 准准准准 化化化化（1 1 1 1）时间：交易）时间：交易）时间：交易）时间：交易（2 2 2 2）地点：仓库）地点：仓库）地点：仓库）地点：仓库（3 3 3 3）标准：买卖双方）标准：买卖双方）标准：买卖双方）标准：买卖双方不见面，统一的标不见面，统一的标不见面，统一的标不见面，统一的标准，便于交割准，便于交割准，便于交割准，便于交割 （二）期货的功能有哪些？（二）期货的功能有哪些？1.风险规避功能风险规避功能2.价格发现功能价格发现功能3.资产配置功能资产配置功能（三）期货的特点？（三）期货的特点？1.1.保证金交易保证金交易￥100￥110￥100100￥900100￥90020010%10010%10%100%100￥900100￥9000￥100￥90￥10010%10010%10%100%买入开仓买入开仓买入开仓买入开仓卖出平仓卖出平仓卖出平仓卖出平仓卖出开仓卖出开仓卖出开仓卖出开仓买入平仓买入平仓买入平仓买入平仓 双向操作双向操作 T+0T+0制度制度 期货：期货：T+0T+0制度制度股票：制度股票：制度权证：权证：T+0 T+0制度制度期货合约到期日，不能无限期持有。期货合约到期日，不能无限期持有。白糖白糖09050905，0909年年4 4月月3030日前；日前；09 09年年5 5月第十个交易日。月第十个交易日。白糖白糖09110911 到期交割到期交割5.5.其他特点其他特点（四）期货合约的种类（四）期货合约的种类 期货交易品种期货交易品种（五）期货市场的参与主体（五）期货市场的参与主体期货市场的组织结构（六）期货市场分析方法期货市场分析方法1.1.基本面分析法基本面分析法2.2.技术分析法技术分析法1.1.基本面分析法基本面分析法2.2.技术分析法技术分析法市场行为反映一切；市场行为反映一切；价格呈趋势变动；价格呈趋势变动；历史会重演历史会重演。（七）两种重要的交易模式：（七）两种重要的交易模式：-套期保值与投机交易套期保值与投机交易套期保值套期保值投机交易投机交易市场有风险，入市须谨慎！市场有风险，入市须谨慎！二、一个实例二、一个实例 -郑交所白糖期货投资分析郑交所白糖期货投资分析（一）基本面情况（一）基本面情况1.白糖的基本状况白糖的基本状况中国是世界上第三大产糖国，产量仅次于巴中国是世界上第三大产糖国，产量仅次于巴西和印度。西和印度。中国是世界上唯一的既产甘蔗糖，又产甜菜中国是世界上唯一的既产甘蔗糖，又产甜菜糖的国家。糖的国家。国内主产糖区以广西、广东、云南和海南国内主产糖区以广西、广东、云南和海南甘蔗糖和新疆、黑龙江甜菜糖为主。甘蔗糖和新疆、黑龙江甜菜糖为主。2019/2019制糖期产量制糖期产量1215万吨，其中：万吨，其中：广西广西 720 万吨，占万吨，占 59%云南云南 183 万吨，占万吨，占 15.1%广东广东 128 万吨，占万吨，占 10.5%海南海南 37 万吨，万吨，占占 3%新疆、黑龙江、内蒙：新疆、黑龙江、内蒙：126万吨，占万吨，占10.4%食糖消费：工业食糖消费：工业 65%-70%65%-70%；民用；民用 30%-35%30%-35%2.当前国内食糖市场状况当前国内食糖市场状况供给量供给量消费量消费量生产成本生产成本现货价格现货价格07/0807/08制糖期产量预测制糖期产量预测14001400万吨万吨广西广西 850 850万吨以上万吨以上云南云南 215 215 万吨万吨广东广东 145 145万吨万吨海南海南 52 52 万吨万吨其它其它 13 13 万吨万吨甜菜糖甜菜糖 120 120 万吨万吨其它糖源其它糖源一般贸易进口糖：一般贸易进口糖：20-5020-50万吨万吨06/0706/07节余旧糖：节余旧糖：40-5040-50万吨万吨合计总投放糖源：合计总投放糖源：1460-15001460-1500万吨万吨收储：收储：5050万吨万吨总糖源：总糖源：1410-14501410-1450万吨万吨消费量预测消费量预测20192019年消费量为年消费量为13501350万吨左右。万吨左右。供求状况：供求状况：供给供给 略大于略大于 需求。需求。生产成本生产成本生产成本构成：糖料价格、吨糖耗糖料、吨生产成本构成：糖料价格、吨糖耗糖料、吨糖加工费、财务费用、销售费用、副产品价糖加工费、财务费用、销售费用、副产品价格、税金等。格、税金等。广西为例：甘蔗广西为例：甘蔗300300元元/吨、吨糖耗蔗吨、吨糖耗蔗8.08.0吨、吨、加工费加工费600600元元/吨、财务费用和销售费用吨、财务费用和销售费用200200元元/吨，副产品收入吨，副产品收入=税金税金吨糖成本：吨糖成本：32003200元元/吨吨现货价格现货价格 2019.12.12日现货价格日现货价格现货价格预测：现货价格预测：短期仍有压力，中长期有望反弹？短期仍有压力，中长期有望反弹？厂商成本价格高于现货市场价格；厂商成本价格高于现货市场价格；来自欧佩克石油减产的消息或将出台，动荡来自欧佩克石油减产的消息或将出台，动荡的原油价格给了原糖起伏的指引，而美元的的原油价格给了原糖起伏的指引，而美元的走低也支撑了原糖摆脱了低点有所反弹；走低也支撑了原糖摆脱了低点有所反弹；从国际专业机构的预测来看从国际专业机构的预测来看08/0908/09榨季全球供榨季全球供给不足仍未改变，来自巴西和印度产量或将给不足仍未改变，来自巴西和印度产量或将下降的信息也起到支撑作用。下降的信息也起到支撑作用。（二）期货市场的投资机会（二）期货市场的投资机会 盈利分析盈利分析保证金占用：保证金占用：1 1手手1010吨吨40804080元元/吨吨8%=32648%=3264元元平仓利润：平仓利润：1 1手手1010吨吨（4965-4080)4965-4080)元元/吨吨=8860=8860元元投资回报率：投资回报率：8860/3264 100%=8860/3264 100%=270%270%糖价格如何走？糖价格如何走？谢谢大家！谢谢大家！END