外汇基础课程课件

外外 汇 投投 资 入入 门-第一课外汇市场基础知识第一课外汇市场基础知识什么是外汇外汇（Foreign Exchange）是国际汇兑的简称，指外国货币或以外国货币表示的能用于国际结算的支付手段和资产，主要包括信用票据、支付凭证、有价证券及外汇现钞等。简单来说，在中国，指的就是除人民币外的其他国家货币什么是汇率及其标价方法什么是汇率及其标价方法 汇率，又称汇价，指一国货币以另一国货币表示的价格，或者说是两国货币间的比价，通常用两种货币之间的兑换比例来表示。在外汇市场上，汇率是以五位数字来显示的，如：欧元/美元EUR/USD1.30005美元/日元USD/JPY98.352英镑/美元GBP/USD1.52146美元/瑞郎USD/CHF0.93458汇率基点、报价、点差基点（Basis Point）*5位数 *最右侧一位算起报价（Quote）例：EUR/USD=1.30001/1.30019 USD/JPY=94.521/94.544 报价方为银行点差（Spread）*买入价与卖出价之差 *成本概念 *对中长线交易有无影响？*股票交易成本在于？*点差分布 *交易量大，点差小（EUR，JPY，GBP）*常规波幅大，点差大（GBP/JPY）汇率的标价方式 直接标价法直接标价法 直接标价法，是以一定单位（如1个单位）的本国货币为标准，来计算应收若干单位的美元。在国际外汇市场上，欧元、英镑、澳元等均为直接标价法。如欧元1.30001即一欧元兑1.30001美元。在直接标价法中，本国货币的数额保持不变，美元的数额随着本国货币币值的对比变化而变动。如果一定数额的本币能兑换的美元数额比前期多，这表明本币币值上升，美元币值下降，即外汇汇率上升；反之，如果一定数额的本币能兑换的外币数额比前期少，则说明本币币值下降、美元币值上升，即外汇汇率下跌，即外币的价值和汇率的升跌成正比。间接标价法间接标价法 间接标价法，是以一定单位（1、100、1000、10000）的美元为标准来计算应付出多少单位本国货币。就相当于计算购买一定单位美元所应付多少本币。包括中国在内的世界上绝大多数国家目前都采用间接标价法。在国际外汇市场上，日元、瑞士法郎、加元等均为间接标价法，如日元94.542即一美元兑94.542日元。在间接标价法下，若一定单位的美元折合的本币数额多于前期，则说明美元币值上升或本币币值下跌，叫做外汇汇率上升；反之，如果要用比原来较少的本币即兑换到同一数额的美元，这说明美元币值下跌或本币币值上升，叫做外汇汇率下跌，即外币的价值与汇率的涨跌成反比。主要货币标志与符号货币货币标准代码标准代码货币英文货币英文美元美元USDUSDUS DOLLARUS DOLLAR欧元欧元EUREUREUROEURO日元日元JPYJPYJAPANESE YENJAPANESE YEN英镑英镑GBPGBPPOUNDPOUND，STERLINGSTERLING瑞郎瑞郎CHFCHFSWISS FRANCSWISS FRANC澳元澳元AUDAUDAUSTRILIAN DOLLARAUSTRILIAN DOLLAR，AUSSIEAUSSIE加元加元CADCADCANADIAN DOLLARCANADIAN DOLLAR人民币人民币CNYCNYRMBRMB，YUANYUAN港元港元HKDHKDHK DOLLARHK DOLLAR国国际外外汇市市场简介介商品商品：欧元,日元,英镑,瑞士法郎,澳元,加元以及十几种交叉汇率买卖方：买卖方：央行，商业银行，基金，企业，外汇交易商，个人投资者外汇市场参与者政府与央行 *不是谋取利润 *监督汇率、引导汇率 *利率政策 *干预金额庞大、行动迅速 *联合干预，效果大 *独立干预仅是姿态，短期影响外汇银行 *主要参与者 *融通、筹措、运用和调拨 *大宗交易 Inter-Bank经纪机构 *承上 外汇银行 *启下 交易客户 普通客户 *进出口企业-保值主力 *私人用户-投机主力外汇市场的参与者个个人人投投资资者者经纪经纪公司公司经纪经纪公司公司中中央央银银 行行中中央央银银 行行中中央央银银 行行经纪经纪公司公司经纪经纪公司公司外外汇汇银银 行行外外汇汇银银 行行外外汇汇银银 行行外外汇汇银银 行行外外汇汇银银 行行外外汇汇银银 行行外外汇汇银银 行行个个人人投投资资者者外汇市场的特点有市无场有市无场 西方工业国家的金融业基本上有两套系统，即集中买卖的中央操作和没有统西方工业国家的金融业基本上有两套系统，即集中买卖的中央操作和没有统 一固定场所的行商网络。股票买卖是通过交易所买卖的。像纽约证券交易一固定场所的行商网络。股票买卖是通过交易所买卖的。像纽约证券交易 所、伦敦证券交易所、东京证券交易所，分别是美国、英国、日本股票主要所、伦敦证券交易所、东京证券交易所，分别是美国、英国、日本股票主要 交易的场所，集中买卖的金融商品，其报价、交易时间和交收程序都有统一交易的场所，集中买卖的金融商品，其报价、交易时间和交收程序都有统一 的规定，并成立了同业协会，制定了同业守则。投资者则通过经纪公司买卖的规定，并成立了同业协会，制定了同业守则。投资者则通过经纪公司买卖 所需的商品，这就是所需的商品，这就是“有市有场有市有场”。而外汇买卖则是通过没有统一操作市场的行商网络进行的，它不像股票交易而外汇买卖则是通过没有统一操作市场的行商网络进行的，它不像股票交易 有集中统一的地点。但是，外汇交易的网络却是全球性的，并且形成了没有有集中统一的地点。但是，外汇交易的网络却是全球性的，并且形成了没有 组织的组织，市场是由大家认同的方式和先进的信息系统所联系，交易商也组织的组织，市场是由大家认同的方式和先进的信息系统所联系，交易商也 不具有任何组织的会员资格，但必须获得同行业的信任和认可。这种没有统不具有任何组织的会员资格，但必须获得同行业的信任和认可。这种没有统 一场地的外汇交易市场被称之为一场地的外汇交易市场被称之为“有市无场有市无场”。全球外汇市场每天平均上万亿。全球外汇市场每天平均上万亿 美元的交易。如此庞大的巨额资金，就是在这种既无集中的场所又无中央清美元的交易。如此庞大的巨额资金，就是在这种既无集中的场所又无中央清 算系统的管制，以及没有政府的监督下完成清算和转移。算系统的管制，以及没有政府的监督下完成清算和转移。循环作业循环作业 大洋洲大洋洲 悉尼悉尼 7:00-14:00 亚洲亚洲 东京东京 8:00-14:00 香港香港 9:00-16:00 新加坡新加坡 9:00-16:00 欧洲欧洲 法兰克福法兰克福 15:00-23:00 苏黎世苏黎世 15:00-23:00 巴黎巴黎 15:00-23:00 伦敦伦敦 15:30-23:30 美洲美洲 纽约纽约 20:30-03:00交易市场走势特点亚洲市场 *东京、香港等市场 *波动小 *周末重大消息，周一早盘怎样？欧洲市场 *打破亚洲盘整格局 *为行情爆发做准备 *基本奠定一天的方向北美市场 *最活跃时段 *特别在北美早盘，why？*80%的市场波动产生于此 *北美开盘第1个小时奠定基调交易生活 *8：30-10：30 回顾走势 制定计划 *14：00-15：00 检验计划 实施挂单 *20：00-22：00 重点观察北美开盘1小时 *24点之前 平仓离场交易机制的优势(一)杠杆放大外汇投资以合约形式出现，主要的优点在于节省投资金额。以合约形式买卖外汇，投资额一般不高于合约金额的5%，而得到的利润或付出的亏损却是按整个合约的金额计算的。外汇合约的金额是根据外币的种类来确定的，具体来说，本公司每 张合约的价值约为10万美元。每种货币的每个合约的金额是不能根据投资者的要求改变的。投资者可以根据自己定金或保证金的多少，买卖几个或几十个合约。一般情况下，投资者利用1000美元的保证金就可以买卖一个合约，当外币上升或下降，投资者的盈利与亏损是按合约的金额即10万美元来计算的。(一)杠杆放大举例:假设：欧元目前价格:1欧元=1.20美元,你预计欧元将涨到1欧元=1.21美 元。资金杠杆放大100倍1)无杠杆放大:买入10万美金欧元,需要资金10万美金 收益=(1.21-1.20)X100000=1000美金 收益率=1000/100000X100%=1%2)有杠杆放大:买入10万美金欧元,需要资金1000美金 收益=(1.21-1.20)X100000=1000美金 收益率=1000/1000X100%=100%总结:可以小资金做大交易,提高可能的赢利空间交易机制的优势(二)双向交易合约现货外汇买卖的方法，既可以在低价先买，待价格升高后再卖出，也可以在高价位先卖，等价格跌落后再买入。外汇的价格总是在波浪中攀升或下跌的。这种既可先买又可先卖的方法，不仅在上升的行情中获利，也可以在下跌的形势下赚钱。投资者若能灵活运用这一方法，无论升市还是跌市都可以左右逢源。交易机制的优势(二)双向交易举例:假设欧元目前价格:1欧元=1.21美元,你预计欧元将跌到1欧元=1.20美元1)单向操作策略:持仓欧元的卖出,然后观望,没有持仓的观望等待2)双向操作策略:先卖出欧元,等欧元跌到1.20时买入平仓,获利0.01美元总结:双向交易增加了交易机会,提高投资资金的利用效率投资外汇市场的优点24小时交易，无时间限制。成交量大，每日交易量超过3万亿美金。市场公开透明，不易受到庄家操纵。交易费用低廉。低成本，高利润可双向操作，买升买跌皆可。外汇 Vs 股票与期货股票股票期货期货外汇外汇交易时间交易时间“朝朝9 9晚晚5 5”“朝朝9 9晚晚5 5”2424小时除周小时除周末末市场规模市场规模百亿计百亿计/日日十亿计十亿计/日日万亿美金万亿美金/日日透明度透明度内幕操纵内幕操纵内部做庄内部做庄无法操纵无法操纵交易成本交易成本手续费手续费手续费手续费只收取点差只收取点差做空机制做空机制无无有有有有结算周期结算周期T+1T+1T+nT+nT+0T+0流动性流动性涨停板涨停板撮合延迟撮合延迟及时便利及时便利风险风险ST/PTST/PT，摘牌，摘牌对接风险对接风险国家消亡国家消亡外汇交易入门术语 1.直盘和交叉盘 2.多头、空头 3.头寸、平仓 4.揸、沽 5.波幅、窄幅波动（30点以内，积攒动能？）支撑、阻力突破、假突破反抽空头回补 *多头拉动 突破关键阻力 *空头被动离场 *空头转为多头 *多头有利方向多头回补 *也称-获利回吐 *与空头回补相反 *请你描述！止损 *离场 *资金保护 *请务必厌恶风险 *生存必要技能 *止损设置基本面 *经济、政治、军事等数据 *长期走势根本原因 *把握大势 *是战略！技术面 *阶段性趋势把握 *节奏、价位洞察 *直接指引操作 *是战术！交割日 *即期交易-随时交割 *期货、期权-有约定日期主要直盘货币走势特点7大货币间交易占到80%，请主要投机！英镑瑞郎加元澳元日元欧元美元外汇合约单位EUR 100,000GBP 100,000CHF 100,000JPY 100,000AUD 100,000CAD 100,000合约种类&杠杆比例标准账户微型帐户根据货币对的流动性来确定相符的杠杆;其中交易量最大的货币对EURUSD的杠杆是400:1,其他主要货币对的杠杆是200:1;黄金的杠杆是100:1微型帐户和标准帐户的杠杆比例一样.盈亏及利息计算公式直接货币：（卖出价买入价）*合约单位*合约手数+/-利息间接货币：（卖出价买入价）/当时汇价*合约单位*合约手数+/-利息利息直接货币：（开仓价*合约单位）/360*货币利率*持有天数间接货币：合约单位/360*货币利率*持有天数计算题GBP 1.50800/23 S1 1.50325/48 B1(平)盈/亏？EUR 1.30500/18 B1 1.25770/88 S1 (平)盈/亏？利息GBP 3.5%-3.5%10/20 1.50452/75 B210/25 利息?10/20 GBP 1.50002/25 B2 JPY 98.452/75 B210/25 GBP 1.51242/65 S2(平)10/27 JPY 99.231/54 S2(平)利息 GBP 0.5%JPY 0.1%盈/亏?账户中的各个含义K=keeping(户口结余)N=Necessary margin（所需按金）E=Effective（有效资金）=K+/-浮动盈亏A/C 25,000 USD10/20 EUR 1.27841 B510/25 GBP 1.50701 B5 EUR 1.2880210/30 EUR 1.25104 S5(平)GBP 1.58652账户余额及有效资金？如何选择开户机构1)官方机构监管 NFA,CFTC,FCA(原FSA,从2013.04.01生效)等.2)实力与信誉度 注册资金,以及以往业绩3)所提供之服务 是否包括大部分投资者的需求赢利等式外汇投资是个系统工程交易系统：交易系统：）理念：）理念：不胜不战 “宠辱不惊”，“盈亏如一”有所为有所不为）纪律：）纪律：没有计划等于计划着去失败 止损始终第一 中级趋势中做短线）工具：）工具：分析工具，交易工具选择合适自己的投资方式期望年收益50%外汇保证金 短线交易年收益20-50%外汇保证金、期权年收益10-20%外汇实盘买卖 中长线年收益5-10%外汇实盘买卖 短线交易年收益2-8%银行外汇理财产品年收益1-5%外汇储蓄（兼顾高利息/长期升值潜力）适合自己的交易方式稳健者 把握大势 中长线激进者 短线波动有兴趣积少成多者（小有获利者）超短线承受力欠佳者 日内短线较佳 不过夜交易承受力较强者 if 严格执行计划 持仓过夜1周1-2次交易/每日5次交易，你会是哪一种？短线与长线机会关系长线机会 *长期图表 *宏观分析 *持仓超过一年短线机会 *短期图表 *短期热点、数据 *持仓在周内短线机会多，长线机会少 外汇交易中应掌握的信息新闻消息与热点动态图表分析相关市场信息如何选择交易币种熟悉度选择强弱相对规范性活跃性交易理念长期持续稳定获利-拒绝一夜暴富客观交易优于主观交易把握能把握的机会戒怕、戒后悔行情分析篇基本面分析：基本面分析：）经济状况）政治局势）政策措施技术面分析：技术面分析：）图表分析）指标分析基本面分析基本理论 1.购买力评价理论（PPP）*购买力决定汇率 *实际计算通过一揽子商品 *衡量高估、低估 *通胀高低与购买力成反比 通缩会带来升值吗？*美元的例子 P85 国际收支差额模式 *经常帐项目收支？*资本帐项目收支？*国际收支逆差-支付大量本币-兑换成外币用于支付-本币供给增加-本币贬值，外币需求增加-外币升值 *不是出现赤字就意味贬值！*非贸易流动资本削弱什么？*P87影响外汇走势的主要因素货币政策 *宽松货币政策-对付衰退-增加货币供应-降息 *紧缩货币政策-对付过热-减少货币供应-加息 *P90财政政策 *增加财政开支or减税-刺激消费-促进增长 *反之亦然 *盯住财政政策对经济增长的贡献 *服务于政治 03年Bush为竞选而游说1.6万亿美元减税计划(六)外汇交易的种类现货外汇交易合约式现货外汇交易期货外汇交易外汇期权交易（七）现货外汇交易现货交易是大银行之间，以及大银行代理大客户的交易，买卖约定成交后，最迟在两个营业日之内完成资金收付交割。这里主要介绍国内银行面向个人推出的、适于大众投资者参与的个人外汇交易。个人外汇交易，又称外汇宝，是指个人委托银行，参照国际外汇市场实时汇率，把一种外币买卖成另一种外币的交易行为。由于投资者必须持有足额的要卖出外币，才能进行交易，较国际上流行的外汇保证金交易缺少保证金交易的卖空机制和融资杠杆机制，因此也被称为实盘交易。自从1993年12月上海工商银行开始代理个人外汇买卖业务以来，随着我国居民个人外汇存款的大幅增长，新交易方式的引进和投资环境的变化，个人外汇买卖业务迅速发展，目前已成为我国除股票以外最大的投资市场。截止目前，工、农、中、建、交、招、广大、浦发等多家银行都开展了个人外汇买卖业务。（八）合约式现货外汇交易“合约现货外汇交易”，又称外汇保证金交易、按金交易、虚盘交易，指投资者和专业从事外汇买卖的金融公司（银行、交易商或经纪商），签定委托买卖外汇的合同，缴付一定比率（一般不超过10%）的交易保证金，便可按一定融资倍数买卖10万、几十万甚至上百万美元的外汇。因此，这种合约形式的买卖只是对某种外汇的某个价格作出书面或口头的承诺，然后等待价格出现上升或下跌时，再作买卖的结算，从变化的价差中获取利润，当然也承担了亏损的风险。由于这种投资所需的资金可多可少，所以，近年来吸引了许多投资者的参与。（九）外汇保证金的优点投资少，收益大 外汇投资以合约形式出现，主要的优点在于节省投资金额。以合约形式买卖外汇，投资额一般不高于合约金额的5%，而得到的利润或付 出的亏损却是按整个合约的金额计算的。外汇合约的金额是根据外币 的种类来确定的，具体来说，本公司每一个合约的金额分别是 12,500,000日元、62,500英镑、62,500欧元、125,000瑞士法郎，每 张合约的价值约为10万美元。每种货币的每个合约的金额是不能根据 投资者的要求改变的。投资者可以根据自己定金或保证金的多少，买 卖几个或几十个合约。一般情况下，投资者利用2000美元的保证金就 可以买卖一个合约，当外币上升或下降，投资者的盈利与亏损是按合 约的金额即10万美元来计算的。交易方式灵活，可双向操作 合约现货外汇买卖的方法，既可以在低价先买，待价格升高后再卖出，也可以在高价位先卖，等价格跌落后再买入。外汇的价格总是在波浪中攀升或下跌的。这种既可先买又可先卖的方法，不仅在上升的行情中获利，也可以在下跌的形势下赚钱。投资者若能灵活运用这一方法，无论升市还是跌市都可以左右逢源。（十）外汇保证金的风险有人认为以合约形式买卖外汇比实买实卖的风险要大，但我们仔细地把两者加以比较就不难看出差别所在，请详见下表。实盘买卖保证金形式购入一手合约US$92,592.59 US$500.00（12,500,000日元）若日元汇率上升100点US$691.00 US$691.00 此时盈利盈利率691/92,592.59=7.45691/500=1.381.52%若日元汇率下跌100点US$691.00 US$691.00 此时亏损亏损率691/92,592.59=7.45691/500=1.381.5%（十一）汇市与股市的比较（十一）汇市与股市的比较 从选择投资工具的角度来看，国内汇市交易与股市交易各有特点。以下做一个简单的比较，以供投资者参考。总体来看，外汇市场的各理财品种更加规范和成熟，交易方式更加灵活和方便，获利空间较大而风险则可控制在一定的限度内。对于专业的投资者，以及持有外汇的机构和个人来讲，选择适合自身的外汇理财品种是一种稳健而成熟的投资方式。