非财务人员如何看懂财务报表课件

非财务人员如何看财务报表非财务人员如何看财务报表v第一节第一节 企业活动类型与财务报表企业活动类型与财务报表v第二节第二节 资产负债表资产负债表v第三节第三节 利润表利润表v第四节第四节 现金流量表现金流量表v第五节第五节 财务报表的基本分析财务报表的基本分析非财务人员如何看财务报表第一节 企业活动类型与财务报表1第一节第一节 企业活动类型与财务报表企业活动类型与财务报表v一、企业活动类型一、企业活动类型v二、企业活动类型与财务报表二、企业活动类型与财务报表第一节 企业活动类型与财务报表一、企业活动类型2一、企业活动类型一、企业活动类型v企业的活动可以分为三个类型：企业的活动可以分为三个类型：筹资活动：企业对外筹集资金和偿还资金的活动，包括筹资活动：企业对外筹集资金和偿还资金的活动，包括债务筹资和股权筹资债务筹资和股权筹资v有时候，利润分配活动也被当成筹资活动有时候，利润分配活动也被当成筹资活动投资活动：企业把筹集的资金用于经营资源的过程，如投资活动：企业把筹集的资金用于经营资源的过程，如把筹集的资金用于购建固定资产、无形资产、原材料的把筹集的资金用于购建固定资产、无形资产、原材料的过程过程经营活动：企业通过销售商品、提供服务以获利的过程经营活动：企业通过销售商品、提供服务以获利的过程v三类活动可用下图表示：三类活动可用下图表示：一、企业活动类型企业的活动可以分为三个类型：3一、企业活动类型一、企业活动类型一、企业活动类型4二、企业活动类型与财务报表二、企业活动类型与财务报表二、企业活动类型与财务报表5二、企业活动类型与财务报表二、企业活动类型与财务报表v资产负债表是对筹资与投资活动的快照资产负债表是对筹资与投资活动的快照v利润表是对经营活动的全程摄像利润表是对经营活动的全程摄像v现金流量表是对经营活动、筹资活动与投资现金流量表是对经营活动、筹资活动与投资活动的全程摄像活动的全程摄像二、企业活动类型与财务报表资产负债表是对筹资与投资活动的快照6第二节第二节 资产负债表资产负债表v一、资产负债表的定义与格式一、资产负债表的定义与格式v二、资产负债表的特点二、资产负债表的特点v三、资产负债表主要项目简介三、资产负债表主要项目简介v四、资产负债表的作用四、资产负债表的作用v五、资产负债表的局限性五、资产负债表的局限性第二节 资产负债表一、资产负债表的定义与格式7一、资产负债表的定义与格式一、资产负债表的定义与格式v资产负债表又称财务状况表、平衡表，是反资产负债表又称财务状况表、平衡表，是反映企业在映企业在某一特定日期某一特定日期的财务状况的会计报的财务状况的会计报表。所谓财务状况是指企业资产、负债、所表。所谓财务状况是指企业资产、负债、所有者权益及其相互关系等情况有者权益及其相互关系等情况 v格式如下：格式如下：一、资产负债表的定义与格式资产负债表又称财务状况表、平衡表，8非财务人员如何看懂财务报表课件9非财务人员如何看懂财务报表课件10二、资产负债表的特点二、资产负债表的特点v（一）遵循恒等式：（一）遵循恒等式：资产资产=负债负债+所有者权益所有者权益右边为资金来源（筹资），左边为资金运用（投右边为资金来源（筹资），左边为资金运用（投资）：企业的资产要么是债权人借入的，要么是资）：企业的资产要么是债权人借入的，要么是所有者投入的，因此恒等关系必然成立所有者投入的，因此恒等关系必然成立账户式；报告式资产负债表遵循恒等式：资产账户式；报告式资产负债表遵循恒等式：资产-负债负债=所有者权益所有者权益反映企业资金运动的相对静止状态，反映企业资反映企业资金运动的相对静止状态，反映企业资金运动在金运动在某一时点某一时点的情况，因此称资产负债表是的情况，因此称资产负债表是对企业筹资与投资活动的快照对企业筹资与投资活动的快照二、资产负债表的特点（一）遵循恒等式：资产=负债+所有者权益11二、资产负债表的特点二、资产负债表的特点v（三）报表项目按重要性原则列报，既要充（三）报表项目按重要性原则列报，既要充分反映分反映所有重要项目所有重要项目，又，又不能事无巨细不能事无巨细过粗则信息量有限，过细则不利于阅读和理解过粗则信息量有限，过细则不利于阅读和理解二、资产负债表的特点（三）报表项目按重要性原则列报，既要充分12三、资产负债表主要项目简介三、资产负债表主要项目简介v资产：货币资金、应收账款、存货、长期股资产：货币资金、应收账款、存货、长期股权投资、投资性房地产、固定资产、在建工权投资、投资性房地产、固定资产、在建工程、无形资产程、无形资产v负债：短期借款、应付账款、应付职工薪酬、负债：短期借款、应付账款、应付职工薪酬、长期借款、应付债券长期借款、应付债券v所有者权益：实收资本（股本）、资本公积、所有者权益：实收资本（股本）、资本公积、盈余公积、未分配利润盈余公积、未分配利润三、资产负债表主要项目简介资产：货币资金、应收账款、存货、长13四、资产负债表的作用四、资产负债表的作用v（一）反映企业的偿债能力和面临的财务风险（一）反映企业的偿债能力和面临的财务风险短期偿债能力：短期偿债能力：v流动比率流动比率=流动资产流动资产/流动负债（流动负债（2：1比率）比率）v速动比率速动比率=速动资产速动资产/流动负债（流动负债（1：1比率）比率）速动资产速动资产=流动资产流动资产存货；因存货受销售的影响比较大，可能不存货；因存货受销售的影响比较大，可能不容易变现容易变现一般存货占流动资产一般存货占流动资产50%左右，因此速动比率也称为左右，因此速动比率也称为1：1比率比率v营运资本营运资本=流动资产流动资产 流动负债流动负债长期偿债能力：资产负债率长期偿债能力：资产负债率=负债总额负债总额/资产总额资产总额（30%到到70%之间）之间）四、资产负债表的作用（一）反映企业的偿债能力和面临的财务风险14v流动比率流动比率流动比率一般认为应该大于流动比率一般认为应该大于1，保持在，保持在2左右比较合左右比较合适适但但2也不是绝对标准，一般应考虑每个行业的情况，也不是绝对标准，一般应考虑每个行业的情况，如果一个行业的营业周期短，则流动资产周转的快，如果一个行业的营业周期短，则流动资产周转的快，流动比率可以低一些；如果一个行业的营业周期长，流动比率可以低一些；如果一个行业的营业周期长，则流动资产周转的慢，流动比率应该高一些则流动资产周转的慢，流动比率应该高一些v因此，应把企业的流动比率与所在行业的平均值做比较，因此，应把企业的流动比率与所在行业的平均值做比较，以判断企业的短期偿债能力以判断企业的短期偿债能力流动比率即不能过低，也不能过高，过低则说明企流动比率即不能过低，也不能过高，过低则说明企业短期偿债能力弱，面临较大的财务风险；过高则说业短期偿债能力弱，面临较大的财务风险；过高则说明企业的流动资产过多，形成积压、闲置和浪费，并明企业的流动资产过多，形成积压、闲置和浪费，并占用了过多的企业资金占用了过多的企业资金流动比率15v营运资本在反映企业短期偿债能力上类似流动营运资本在反映企业短期偿债能力上类似流动比率，一般认为营运资本至少应大于比率，一般认为营运资本至少应大于0但营运资本在反映企业短期偿债能力上不如流动比但营运资本在反映企业短期偿债能力上不如流动比率准确率准确vWhy？v资产负债率资产负债率资产负债率大体上在资产负债率大体上在30%至至70%之间比较合适，但之间比较合适，但同样需要结合行业情况进行判断同样需要结合行业情况进行判断资产负债率同样既不能过高也不能过低，过高，企资产负债率同样既不能过高也不能过低，过高，企业长期偿债能力不足；过低，则说明企业没有充分业长期偿债能力不足；过低，则说明企业没有充分利用举债经营的优势利用举债经营的优势v举债经营有何优势？举债经营有何优势？v不负债是傻瓜，过度负债是大傻瓜！不负债是傻瓜，过度负债是大傻瓜！营运资本在反映企业短期偿债能力上类似流动比率，一般认为营运资16四、资产负债表的作用四、资产负债表的作用v（二）反映企业的财务弹性（二）反映企业的财务弹性财务弹性（财务弹性（Financial Flexibility）又称财务适应）又称财务适应性（性（Financial Adaptability），指公司在面临突），指公司在面临突发性现金需要时（投资机会或经营困难），能够发性现金需要时（投资机会或经营困难），能够在资金调度上采取有效行动、作出迅速反应的能在资金调度上采取有效行动、作出迅速反应的能力力财务弹性取决于两方面：财务弹性取决于两方面：v 资产变现能力越强，财务弹性越强资产变现能力越强，财务弹性越强v偿债能力（流动比率与资产负债率）越强，举新债的偿债能力（流动比率与资产负债率）越强，举新债的能力越强，财务弹性越强能力越强，财务弹性越强四、资产负债表的作用（二）反映企业的财务弹性17五、资产负债表的局限性五、资产负债表的局限性v充满估计和判断，准确性较差充满估计和判断，准确性较差v不同企业会计方法可能存在差异，可比性可不同企业会计方法可能存在差异，可比性可能不足（如固定资产折旧）能不足（如固定资产折旧）v不同资产采用不同计量属性，资产之间缺乏不同资产采用不同计量属性，资产之间缺乏可比性可比性v无形资产基本被忽略无形资产基本被忽略v历史成本仍是最主要计量属性，无法反映价历史成本仍是最主要计量属性，无法反映价值值五、资产负债表的局限性充满估计和判断，准确性较差18第三节第三节 利润表利润表v一、利润表的定义与格式一、利润表的定义与格式v二、利润表主要项目简介二、利润表主要项目简介v三、利润表的特点三、利润表的特点v四、利润表的作用四、利润表的作用v五、利润表的局限性五、利润表的局限性第三节 利润表一、利润表的定义与格式19一、利润表的定义与格式一、利润表的定义与格式v利润表也称收益表、损益表、经营状况表，利润表也称收益表、损益表、经营状况表，是用来反映企业在是用来反映企业在一定时期一定时期经营活动绩效经营活动绩效（业绩）的一种报表（业绩）的一种报表企业成立的目的就是通过经营活动获利，因此，企业成立的目的就是通过经营活动获利，因此，企业的利润情况可能是股东和企业管理层最为关企业的利润情况可能是股东和企业管理层最为关注的财务数据注的财务数据v格式如下：格式如下：一、利润表的定义与格式利润表也称收益表、损益表、经营状况表，20n利润表反映了股东和债权利润表反映了股东和债权人之间的风险和收益关系，人之间的风险和收益关系，也反映了企业和政府之间也反映了企业和政府之间的关系的关系n股东头上压着三座大山：股东头上压着三座大山：n由管理者控制的成本由管理者控制的成本n由债权人控制的利息由债权人控制的利息n由政府控制的税收由政府控制的税收利润表反映了股东和债权人之间的风险和收益关系，也反映了企业和21企业利润池企业利润池收入收入成本成本费用费用如果收入大于成本费用，就会形成企业的利润如果收入大于成本费用，就会形成企业的利润如果收入小于成本费用，就会使企业发生亏损如果收入小于成本费用，就会使企业发生亏损利利 润润亏亏 损损22企业利润池收入成本费用如果收入大于成本费用，就会形成企业的利二、利润表主要项目简介二、利润表主要项目简介v收入或收益：营业收入、公允价值变动收益收入或收益：营业收入、公允价值变动收益投资收益、营业外收入投资收益、营业外收入营业收入营业收入=主营业务收入主营业务收入+其他业务收入其他业务收入v费用或支出：营业成本、营业税金及附加、费用或支出：营业成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用、资产减值销售费用、管理费用、财务费用、资产减值损失、营业外支出、所得税费用损失、营业外支出、所得税费用主营业务成本主营业务成本+其他业务成本其他业务成本二、利润表主要项目简介收入或收益：营业收入、公允价值变动收益23三、利润表的特点三、利润表的特点v（一）依据的等式是：收入（一）依据的等式是：收入费用费用=利润利润反映企业资金运动的绝对运动状态，反映企业资金反映企业资金运动的绝对运动状态，反映企业资金运动在运动在某一时段某一时段的情况，因此称利润表是对经营活动的情况，因此称利润表是对经营活动的全程摄像，反映了企业经营活动在一个时段的成果的全程摄像，反映了企业经营活动在一个时段的成果（经营状况表）（经营状况表）多步式，相对于单步式，信息量较多多步式，相对于单步式，信息量较多v先根据营业活动的收入和费用，得出营业利润，再加上营先根据营业活动的收入和费用，得出营业利润，再加上营业活动以外的收入和费用得出净利润业活动以外的收入和费用得出净利润v营业利润与非营业活动利润哪个更有可持续性？营业利润营业利润与非营业活动利润哪个更有可持续性？营业利润和净利润哪个更能反映企业的盈利能力和未来前景和净利润哪个更能反映企业的盈利能力和未来前景对于企业的资金运动，既从相对静止状态进行了反对于企业的资金运动，既从相对静止状态进行了反映，又从绝对运动状况进行反映，应该说反映的已经映，又从绝对运动状况进行反映，应该说反映的已经比较全面，因此很长一段时间财务报表只有资产负债比较全面，因此很长一段时间财务报表只有资产负债表和利润表，为什么后来又出现了现金流量表？表和利润表，为什么后来又出现了现金流量表？三、利润表的特点（一）依据的等式是：收入费用=利润24三、利润表的特点三、利润表的特点v（二）采用权责发生制确认收入和费用，容（二）采用权责发生制确认收入和费用，容易引起利润操纵，因此需要现金流量表易引起利润操纵，因此需要现金流量表权责发生制和收付实现制的含义权责发生制和收付实现制的含义权责发生制能够比较准确反映经营成果，但易受权责发生制能够比较准确反映经营成果，但易受到操纵，收付实现制则相反到操纵，收付实现制则相反三、利润表的特点（二）采用权责发生制确认收入和费用，容易引起25四、利润表的作用四、利润表的作用v（一）评价企业的获利能力、发展前景及企业管（一）评价企业的获利能力、发展前景及企业管理层的业绩理层的业绩营业毛利率营业毛利率=营业毛利营业毛利/营业收入营业收入=（营业收入（营业收入-营业成营业成本）本）/营业收入营业收入v毛利是利润形成的基础和前提毛利是利润形成的基础和前提v营业毛利率反映企业营业毛利率反映企业商品或业务的获利能力商品或业务的获利能力企业的竞争战略：成本领先战略和差异化战略（邯钢、沃尔玛和企业的竞争战略：成本领先战略和差异化战略（邯钢、沃尔玛和苹果），前者降低成本，后者提高收入苹果），前者降低成本，后者提高收入营业利润率营业利润率=营业利润营业利润/营业收入营业收入v营业活动的获利能力营业活动的获利能力净利率净利率=净利润净利润/营业收入营业收入v包含营业活动和非营业活动最终的盈利能力：包含营业活动和非营业活动最终的盈利能力：企业活动获企业活动获利能力利能力三者统称为三者统称为收入获利能力或经营获利能力收入获利能力或经营获利能力四、利润表的作用（一）评价企业的获利能力、发展前景及企业管理26v营业利润率反映企业营业活动的获利能力，营营业利润率反映企业营业活动的获利能力，营业利润率受营业毛利率的影响，但又受到企业业利润率受营业毛利率的影响，但又受到企业对除营业成本之外的其他费用控制情况的影响对除营业成本之外的其他费用控制情况的影响如两个同行业企业毛利率基本相同，但营业利润率如两个同行业企业毛利率基本相同，但营业利润率存在较大差异，说明二者对费用的控制存在差异存在较大差异，说明二者对费用的控制存在差异v净利率反映企业整个活动的盈利能力，但其在净利率反映企业整个活动的盈利能力，但其在反映企业盈利能力的准确性上低于营业利润率反映企业盈利能力的准确性上低于营业利润率净利润包括营业外收支，不具有可持续性净利润包括营业外收支，不具有可持续性v守株待兔守株待兔v两个同行业企业营业利润率基本相同，但净利率存在较两个同行业企业营业利润率基本相同，但净利率存在较大差异，原因是其中一个企业本年得到一笔大额捐赠大差异，原因是其中一个企业本年得到一笔大额捐赠营业利润率反映企业营业活动的获利能力，营业利润率受营业毛利率27四、利润表的作用四、利润表的作用v（二）也可评价企业的偿债能力，一般情况（二）也可评价企业的偿债能力，一般情况下，企业持续获利能力强，偿债能力也强下，企业持续获利能力强，偿债能力也强利息保障倍数利息保障倍数=（利息费用（利息费用+利润总额）利润总额）/利息费利息费用用v该指标衡量的是企业当期利润支付当期利息的能力，该指标衡量的是企业当期利润支付当期利息的能力，一般情况下，该指标越高，说明企业的长期偿债能力一般情况下，该指标越高，说明企业的长期偿债能力越强越强四、利润表的作用（二）也可评价企业的偿债能力，一般情况下，企28资产负债表和利润表联合分析资产负债表和利润表联合分析v偿债能力：偿债能力：流动比率、资产负债率、利息保障倍数流动比率、资产负债率、利息保障倍数v盈利能力：盈利能力：营业毛利率、营业利润率、净利率、每股收益营业毛利率、营业利润率、净利率、每股收益净资产收益率净资产收益率=净利润净利润/平均净资产平均净资产v所有者权益又称净资产所有者权益又称净资产总资产收益率总资产收益率=净利润净利润/平均平均总资产总资产v净资产收益率和总资产收益率统称为净资产收益率和总资产收益率统称为资产获利能力或投资产获利能力或投资获利能力资获利能力v收入获利能力与资产获利能力有何区别？收入获利能力与资产获利能力有何区别？资产负债表和利润表联合分析偿债能力：29资产负债表和利润表联合分析资产负债表和利润表联合分析v经营效率或资产周转速度经营效率或资产周转速度应收账款周转率应收账款周转率=销售收入销售收入/平均平均应收账款应收账款存货周转率存货周转率=销售成本销售成本/平均平均存货存货固定资产周转率固定资产周转率=销售收入销售收入/平均固定资产净值平均固定资产净值总资产周转率总资产周转率=销售收入销售收入/平均平均总资产总资产v分子分母颠倒就是各项目的周转期分子分母颠倒就是各项目的周转期资产负债表和利润表联合分析经营效率或资产周转速度30v应收账款周转率应收账款周转率该指标低表明企业的赊销信用政策过于宽松，对债权的清收该指标低表明企业的赊销信用政策过于宽松，对债权的清收不利，导致应收账款回收时间较长不利，导致应收账款回收时间较长该指标高表明企业信用政策偏于严格，债权的清收做得不错，该指标高表明企业信用政策偏于严格，债权的清收做得不错，能够及时收回债权能够及时收回债权该指标过高，说明企业过度收缩信用，已经对企业的销售造该指标过高，说明企业过度收缩信用，已经对企业的销售造成负面影响成负面影响v全部是现销则应收账款周转率为无穷大全部是现销则应收账款周转率为无穷大v存货周转率存货周转率该指标低表明企业商品滞销或者是进货过多，导致存货周转该指标低表明企业商品滞销或者是进货过多，导致存货周转慢，存货上占用了大量的资金；同时由于存货在企业停留时慢，存货上占用了大量的资金；同时由于存货在企业停留时间较长，有可能过期、变质间较长，有可能过期、变质该指标高表明企业商品适销对路、进货量合适，企业存货能该指标高表明企业商品适销对路、进货量合适，企业存货能够很快周转，存货上没有占用大量资金够很快周转，存货上没有占用大量资金该指标过高可能说明企业库存存货严重不足，可能经常面临该指标过高可能说明企业库存存货严重不足，可能经常面临缺货的情况缺货的情况应收账款周转率31v固定资产周转率固定资产周转率该指标说明每一元固定资产能够给企业当年带来该指标说明每一元固定资产能够给企业当年带来多少收入多少收入该指标低说明企业固定资产没有充分利用，存在该指标低说明企业固定资产没有充分利用，存在较多闲置的情况较多闲置的情况v三班倒三班倒该指标高说明企业固定资产得到了充分利用，闲该指标高说明企业固定资产得到了充分利用，闲置情况较少置情况较少v总资产周转率说明企业所有资产的运行效率总资产周转率说明企业所有资产的运行效率和周转速度和周转速度固定资产周转率32五、利润表的局限性五、利润表的局限性v（一）收入确认的交易观，会计利润不等于（一）收入确认的交易观，会计利润不等于经济利润，无法全面反映企业的经营业绩经济利润，无法全面反映企业的经营业绩如存货、房地产等的升值在没有出售之前无法在如存货、房地产等的升值在没有出售之前无法在利润表中得到反映利润表中得到反映五、利润表的局限性（一）收入确认的交易观，会计利润不等于经济33五、利润表的局限性五、利润表的局限性v（二）权责发生制，收入和费用也是最容易、（二）权责发生制，收入和费用也是最容易、也最经常被操纵的项目也最经常被操纵的项目利润操纵，都是权责发生制惹的祸利润操纵，都是权责发生制惹的祸五、利润表的局限性（二）权责发生制，收入和费用也是最容易、也34第四节第四节 现金流量表现金流量表v一、现金流量表的含义与格式一、现金流量表的含义与格式v二、现金流量表的特点二、现金流量表的特点v三、现金流量表的作用三、现金流量表的作用v四、现金流量模型四、现金流量模型第四节 现金流量表一、现金流量表的含义与格式35一、现金流量表的含义与格式一、现金流量表的含义与格式v现金流量表，是反映企业一定会计期间现金和现金现金流量表，是反映企业一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表等价物流入和流出的报表 1987年，美国财务会计准则委员会发布了第年，美国财务会计准则委员会发布了第95号财务会号财务会计准则公告，计准则公告，首次首次要求企业必须以现金流量表代替财务要求企业必须以现金流量表代替财务状况变动表作为正式对外的基本财务报表状况变动表作为正式对外的基本财务报表现金，是指企业库存现金以及可以随时用于支付的存款现金，是指企业库存现金以及可以随时用于支付的存款现金等价物，是指企业持有的期限短、流动性强、易于现金等价物，是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。其中，转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。其中，“期限短期限短”一般是指从购买日起一般是指从购买日起3个月内到期。例如可在个月内到期。例如可在证券市场上流通的证券市场上流通的3个月内到期的短期债券个月内到期的短期债券v格式如下：格式如下：一、现金流量表的含义与格式现金流量表，是反映企业一定会计期间36 现现金流量表金流量表编编制制单单位：位：2000年度年度 单单位：元位：元项项目目本期金本期金额额上期金上期金额额一、一、经营经营活活动产动产生的生的现现金流量：金流量：销销售商品、提供售商品、提供劳务劳务收到的收到的现现金金 收到的税收到的税费费返返还还 收到的其他与收到的其他与经营经营活活动动有关的有关的现现金金 经营经营活活动现动现金流入小金流入小计计 购买购买商品、接受商品、接受劳务劳务支付的支付的现现金金 支付支付给职给职工以及工以及为职为职工支付的工支付的现现金金 支付的各支付的各项项税税费费 支付其他与支付其他与经营经营活活动动有关的有关的现现金金 经营经营活活动现动现金流出小金流出小计计 经营经营活活动产动产生的生的现现金流量金流量净额净额 37二、投二、投资资活活动产动产生的生的现现金流量：金流量：收回投收回投资资收到的收到的现现金金 取得投取得投资资收益收到的收益收到的现现金金 处处置固定置固定资产资产、无形、无形资产资产和其他和其他长长期期资产资产收回收回的的现现金金净额净额 处处置子公司及其他置子公司及其他营业单营业单位收到的位收到的现现金金净额净额 收到其他与投收到其他与投资资活活动动有关的有关的现现金金 投投资资活活动现动现金流入小金流入小计计 购购建固定建固定资产资产、无形、无形资产资产和其他和其他长长期期资产资产支付支付的的现现金金 投投资资支付的支付的现现金金 取得子公司及其他取得子公司及其他营业单营业单位支付的位支付的现现金金净额净额 支付其他与投支付其他与投资资活活动动有关的有关的现现金金 投投资资活活动现动现金流出小金流出小计计 投投资资活活动产动产生的生的现现金流量金流量净额净额二、投资活动产生的现金流量：收回投资收到的现金 38三、筹三、筹资资活活动产动产生的生的现现金流量：金流量：吸收投吸收投资资收到的收到的现现金金 取得借款收到的取得借款收到的现现金金 收到其他与筹收到其他与筹资资活活动动有关的有关的现现金金 筹筹资资活活动现动现金流入小金流入小计计 偿还债务偿还债务支付的支付的现现金金 分配股利、利分配股利、利润润或或偿偿付利息支付的付利息支付的现现金金 支付其他与筹支付其他与筹资资活活动动有关的有关的现现金金 筹筹资资活活动现动现金流出小金流出小计计 筹筹资资活活动产动产生的生的现现金流量金流量净额净额四、四、汇汇率率变动对现变动对现金的影响金的影响五、五、现现金及金及现现金等价物金等价物净净增加增加额额 加：期初加：期初现现金及金及现现金等价物余金等价物余额额六、期末六、期末现现金及金及现现金等价物余金等价物余额额三、筹资活动产生的现金流量：吸收投资收到的现金 39二、现金流量表的特点二、现金流量表的特点v（一）采用收付实现制（一）采用收付实现制v（二）把现金流量分为经营活动、投资活动和筹资活动（二）把现金流量分为经营活动、投资活动和筹资活动的现金流量的现金流量经营活动是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事经营活动是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项项v对于工商企业而言，经营活动主要包括销售商品、提供劳务、购买商对于工商企业而言，经营活动主要包括销售商品、提供劳务、购买商品、接受劳务、支付税费等品、接受劳务、支付税费等投资活动是指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范投资活动是指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动围内的投资及其处置活动v现金流量表的现金流量表的“投资活动投资活动”与资产负债表的与资产负债表的“投资活动投资活动”概念不完全概念不完全一样，前者仅指长期资产的购建及购买股票债券，而流动资产的购买一样，前者仅指长期资产的购建及购买股票债券，而流动资产的购买属于经营活动；后者包括长期资产和流动资产的购建属于经营活动；后者包括长期资产和流动资产的购建筹资活动是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活筹资活动是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动动 二、现金流量表的特点（一）采用收付实现制40三、现金流量表的作用三、现金流量表的作用v（一）现金流量表可以弥补利润表在衡量企（一）现金流量表可以弥补利润表在衡量企业绩效时面临的盲点，以另一个角度检视企业绩效时面临的盲点，以另一个角度检视企业的经营成果业的经营成果通过比较净利润与经营活动净现金流检验净利润通过比较净利润与经营活动净现金流检验净利润的质量的质量三、现金流量表的作用（一）现金流量表可以弥补利润表在衡量企业41非财务人员如何看懂财务报表课件42三、现金流量表的作用三、现金流量表的作用v（二）现金流量表是评估企业能否（二）现金流量表是评估企业能否持续存活持续存活及竞争的最核心工具及竞争的最核心工具三、现金流量表的作用（二）现金流量表是评估企业能否持续存活及43利润与现金流动的关系利润与现金流动的关系利润有没有现金流量没有有结果关门生存与发展具统计，具统计，20世纪世纪90年代，西方国家的公司倒闭中，年代，西方国家的公司倒闭中，75%账面是盈账面是盈利的，因此，企业不是靠盈利生存，而是靠现金流量生存，因此，利的，因此，企业不是靠盈利生存，而是靠现金流量生存，因此，“现金为王现金为王”，经营活动净现金流是，经营活动净现金流是”王中王王中王“利润与现金流动的关系利润有没有现金流量没有有结果关门生存与发44三大报表的功能区别三大报表的功能区别衡量企业经营衡量企业经营绩效的最重要绩效的最重要依据依据评估企业能否评估企业能否持续存活及竞持续存活及竞争的最好工具争的最好工具了解企业财务了解企业财务结构最重要的结构最重要的利器利器现金流量表利润表资产负债表心电图心血管图透视图三大报表的功能45v现金流量表的现金流量表的“妙用妙用”经营活动产生的现金流量经营活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量造血功能造血功能放血功能放血功能输血功能输血功能现金流量表证券监管中经常被忽略现金流量表证券监管中经常被忽略的报表的报表现金流量表的“妙用”经营活动产生的现金流量投资活动产生的现金46第五节第五节 财务报表的基本分析财务报表的基本分析v财务报表的分析方法财务报表的分析方法v财务报表分析的程序财务报表分析的程序v财务报表项目分析财务报表项目分析v财务报表的总体分析财务报表的总体分析第五节 财务报表的基本分析财务报表的分析方法47一、财务报表的分析方法一、财务报表的分析方法v财务比率分析法财务比率分析法最基本的分析方法最基本的分析方法 最为典型也最为常用的有杜邦分析法最为典型也最为常用的有杜邦分析法-通用通用FACTS报表报表v比较分析法比较分析法v结构百分比法结构百分比法实务中以财务比率分析法为主，并结合其他两种实务中以财务比率分析法为主，并结合其他两种方法进行分析方法进行分析一、财务报表的分析方法财务比率分析法最基本的分析方法48比较分析法比较分析法v纵向比较法纵向比较法v横向比较法横向比较法v与行业平均值或企业预算值比较与行业平均值或企业预算值比较比较分析法纵向比较法49比较分析法比较分析法v纵向比较法纵向比较法：又称：又称趋势分析法趋势分析法，把企业当期的，把企业当期的某一财务数据或财务比率与企业过去若干连续某一财务数据或财务比率与企业过去若干连续时间段（一般为过去连续几年）的数据进行比时间段（一般为过去连续几年）的数据进行比较，以分析出该种财务数据或比率的发展趋势较，以分析出该种财务数据或比率的发展趋势财务数据是指从财务报表中可以直接找到的数据，财务数据是指从财务报表中可以直接找到的数据，如营业收入、营业成本、净利润、流动资产、固如营业收入、营业成本、净利润、流动资产、固定资产等；财务比率即前述的各种比率指标定资产等；财务比率即前述的各种比率指标可以采用列表的方式，也可以采用更直观的趋势可以采用列表的方式，也可以采用更直观的趋势图，例如图，例如比较分析法纵向比较法：又称趋势分析法，把企业当期的某一财务数50财务数据：营业收入的变动趋势 MSFT(微软）微软）GM（通用）（通用）1999 197 1690 2000 230 1739 2001 253 1691 2002 284 1773 2003 322 1855 2004 368 1922 2005 398 1921 2006 443 2045 2007 511 1800 2008 604 1490财务数据：营业收入的变动趋势 MSFT(微软）G51财务数据：营业收入的变动趋势高速成长的特高速成长的特征显而易见征显而易见财务数据：营业收入的变动趋势高速成长的特征显而易见52财务数据：营业收入的变动趋势成熟市场的基成熟市场的基本特征本特征财务数据：营业收入的变动趋势成熟市场的基本特征53比较分析法比较分析法v横向比较法：把分析对象的财务数据或财务横向比较法：把分析对象的财务数据或财务比率与其他企业（通常处于同一行业）相关比率与其他企业（通常处于同一行业）相关财务数据或比率进行比较分析，以观察企业财务数据或比率进行比较分析，以观察企业在行业中的相对地位在行业中的相对地位如上述的两个例子（第一个是不同行业）如上述的两个例子（第一个是不同行业）比较分析法横向比较法：把分析对象的财务数据或财务比率与其他企54结构百分比法结构百分比法v结构百分比法：结构百分比法：用百分率表示某一报表项目用百分率表示某一报表项目的内部结构。是一种特殊的财务比率。可以的内部结构。是一种特殊的财务比率。可以了解各项目的相对重要性；例如下两页了解各项目的相对重要性；例如下两页资产负债表以资产总额为对比基数，即所有项目资产负债表以资产总额为对比基数，即所有项目都除以资产总额都除以资产总额利润表以营业收入为基数利润表以营业收入为基数现金流量表以现金增加额为基数现金流量表以现金增加额为基数也可以把企业多期的结构百分比报表进行比较，也可以把企业多期的结构百分比报表进行比较，即成为比较结构分析即成为比较结构分析结构百分比法结构百分比法：用百分率表示某一报表项目的内部结构55项项目目本期金本期金额额比率（比率（%）一、一、营业营业收入收入2 0002 000100100减：减：营业营业成本成本8008004040营业营业税金及附加税金及附加50502.52.5销销售售费费用用2002001010管理管理费费用用3003001515财务费财务费用用1001005 5资产资产减减值损值损失失1001005 5加：公允价加：公允价值变动值变动收益（收益（损损失以失以“-”-”号填列）号填列）0 00 0投投资资收益（收益（损损失以失以“-”-”号填列）号填列）0 00 0二、二、营业营业利利润润（亏亏损损以以“-”-”号填列）号填列）45045022.522.5加：加：营业营业外收入外收入1001005 5减：减：营业营业外支出外支出50502.52.5三、利三、利润总额润总额（亏亏损总额损总额以以“-”-”号填列）号填列）5005002525减：所得税减：所得税费费用用1001005 5四、四、净净利利润润（净净亏亏损损以以“-”-”号填列）号填列）4004002020利利润润表表编编制制单单位位2010年年单单位位：百百万万元项目本期金额比率（%）一、营业收入2 000100减：营业56二、财务报表分析的程序二、财务报表分析的程序报表项报表项目分析目分析财务报表财务报表总体分析总体分析二、财务报表分析的程序报表项财务报表57三、报表项目分析三、报表项目分析v报表项目分析是对三大报表的主要项目逐项报表项目分析是对三大报表的主要项目逐项进行分析，以便了解各个项目的情况进行分析，以便了解各个项目的情况v这里主要对资产负债表的主要资产项目进行这里主要对资产负债表的主要资产项目进行分析，分析的目的是了解企业主要资产的质分析，分析的目的是了解企业主要资产的质量量v为什么重点分析资产？为什么重点分析资产？我的地盘我做主我的地盘我做主三、报表项目分析报表项目分析是对三大报表的主要项目逐项进行分58报表项目分析报表项目分析v现金分析现金分析v应收账款分析应收账款分析v存货分析存货分析v固定资产分析固定资产分析报表项目分析现金分析59现金分析现金分析v（一）现金的概念：（一）现金的概念：在财务分析中，在财务分析中，“现金现金”有四有四种概念：现金种概念：现金1库存现金；现金库存现金；现金2货币资金；货币资金；现金现金3货币资金交易性金融资产；现金货币资金交易性金融资产；现金4货货币资金交易性金融资产应收票据。由于应收币资金交易性金融资产应收票据。由于应收票据可以贴现，可以背书转让，应收票据实际上票据可以贴现，可以背书转让，应收票据实际上就是就是“现金现金”。现金分析（一）现金的概念：在财务分析中，“现金”有四种概念：60（二）现金项目（二）现金项目v“货币资金货币资金”项目：反映企业库存现金、银行结算户存款、外埠项目：反映企业库存现金、银行结算户存款、外埠存款、银行汇票存款、银行本票存款、信用卡存款、信用证保证存款、银行汇票存款、银行本票存款、信用卡存款、信用证保证金存款等的合计数。该项目应根据金存款等的合计数。该项目应根据“库存现金库存现金”、“银行存款银行存款”、“其他货币资金其他货币资金”科目的期末余额合计填列。科目的期末余额合计填列。v“交易性金融资产交易性金融资产”项目：反映企业项目：反映企业以公允价值计量且其变动计以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，包括交易性金融资产和指定为以公允价入当期损益的金融资产，包括交易性金融资产和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。值计量且其变动计入当期损益的金融资产。v“应收票据应收票据”项目：反映企业持有的商业汇票的票面金额，减去项目：反映企业持有的商业汇票的票面金额，减去已计提的坏账准备后的净额。该项目应根据已计提的坏账准备后的净额。该项目应根据“应收票据应收票据”科目的科目的期末余额，减去期末余额，减去“坏账准备坏账准备”科目中有关应收票据计提的坏账准科目中有关应收票据计提的坏账准备期末余额后的金额填列。备期末余额后的金额填列。（二）现金项目“货币资金”项目：反映企业库存现金、银行结算户61（三）现金管理的目标（三）现金管理的目标v企业现金管理的目标，就是要在现金企业现金管理的目标，就是要在现金的流动性和盈利能力之间做出抉择，的流动性和盈利能力之间做出抉择，以使利润最大化或企业价值最大化以使利润最大化或企业价值最大化。即即在保证企业的经营效率和效益的前在保证企业的经营效率和效益的前提下，尽可能减少在现金上的投资提下，尽可能减少在现金上的投资。（三）现金管理的目标企业现金管理的目标，就是要在现金的流动性62（四）最佳现金余额的确定（四）最佳现金余额的确定v现金周转模型现金周转模型v行业现金结构模型行业现金结构模型（四）最佳现金余额的确定现金周转模型63现金周转模型现金周转模型v最佳现金余额企业年现金需求总额最佳现金余额企业年现金需求总额 360 现金周期现金周期 购买存货销售存货存货期间应收账款期间应付账款期间现金周期支付现金收到现金经营周期现金周转模型最佳现金余额企业年现金需求总额360现金周64行业现金结构模型行业现金结构模型最佳现金余额最佳现金余额=行业的平均现金结构（现金占总资产行业的平均现金结构（现金占总资产的百分比）的百分比）总资产总资产行业现金结构模型最佳现金余额 65（五）现金的具体分析（五）现金的具体分析v“现金现金”分析主要是结构分析分析主要是结构分析,即将企业即将企业“现现金金”占总资产的比例与同行业其他企业的情况占总资产的比例与同行业其他企业的情况加以比较。当加以比较。当“现金现金”占总资产的比例显著超占总资产的比例显著超过同行业的一般水平，则说明现金过多，企业过同行业的一般水平，则说明现金过多，企业需要为超额储备的现金找一个出路，以优化企需要为超额储备的现金找一个出路，以优化企业的资产结构。当业的资产结构。当“现金现金”占总资产的比例显占总资产的比例显著低于同行业的一般水平，则说明企业现金存著低于同行业的一般水平，则说明企业现金存量不足，没有足够的支付能力，企业面临巨大量不足，没有足够的支付能力，企业面临巨大的财务风险。的财务风险。（五）现金的具体分析“现金”分析主要是结构分析,即将企业“现66存货分析存货分析v存货项目存货项目v存货的种类存货的种类v存货的成本存货的成本v存货管理的目标存货管理的目标v最优存货持有量的确定最优存货持有量的确定v存货的具体分析存货的具体分析存货分析存货项目67（一）存货项目（一）存货项目v在在资资产产负负债债表表中中，“存存货货”项项目目反反映映企企业业期期末末在在库库、在在途途和和在在加加工工中中的的各各项项存存货货的的可可变变现现净净值值，包包括括各各种种材材料料、商商品品、在在产产品品等等。该该项项目目应应根根据据“材材料料采采购购”、“在在途途物物资资”、“原原材材料料”、“库库存存商商品品”、“发发出出商商品品”、“委委托托加加工工物物资资”、“生生产产成成本本”等等科科目目的的期期末末余余额额合合计计，减减去去“存存货货跌跌价价准准备备”科科目目期期末末余余额额后后的的金金额额填填列列。材材料料采采用用计计划划成成本本核核算算，以以及及库库存存商商品品采采用用计计划划成成本本或或售售价价核核算算的的企企业业，还还应应加加或或减减材材料料成成本本差差异异、商品进销差价后的金额填列。商品进销差价后的金额填列。（一）存货项目在资产负债表中，“存货”项目反映企业期末在库、68（二）存货的种类（二）存货的种类v原材料存货：指向其他企业购买原材料存货：指向其他企业购买并用于本企业生产经营的所有基并用于本企业生产经营的所有基本材料。本材料。v在产品存货：指正在生产制造过在产品存货：指正在生产制造过程中的存货，也即有待于进一步程中的存货，也即有待于进一步加工的产成品。加工的产成品。v产成品存货：指那些已加工完毕产成品存货：指那些已加工完毕而有待于销售的产品。而有待于销售的产品。（二）存货的种类原材料存货：指向其他企业购买并用于本企业生产69（三）存货的两种成本（三）存货的两种成本v持有成本：持有存货的所有直接成本和机会持有成本：持有存货的所有直接成本和机会成本。包括：（成本。包括：（1）仓储和保管成本；（）仓储和保管成本；（2）保险费；（保险费；（3）由过时、毁损或者盗窃引起）由过时、毁损或者盗窃引起的损失；（的损失；（4）所占用资金的机会成本。）所占用资金的机会成本。v短缺成本：一种机会损失，通常以存货短缺短缺成本：一种机会损失，通常以存货短缺所支付的代价来衡量。所支付的代价来衡量。（三）存货的两种成本持有成本：持有存货的所有直接成本和机会成70（四）存货管理的目标（四）存货管理的目标v存货管理的目标，就是要尽力在存货管理的目标，就是要尽力在各种存货持有成本与短缺成本之各种存货持有成本与短缺成本之间做出权衡，以使企业的利润最间做出权衡，以使企业的利润最大化或企业价值最大化。大化或企业价值最大化。（四）存货管理的目标存货管理的目标，就是要尽力在各种存货持有71（五）最优存货持有量的确定（五）最优存货持有量的确定v持有成本随着存货的增加而上升，短缺成本随着存货的增加而下持有成本随着存货的增加而上升，短缺成本随着存货的增加而下降。最优存货持有量为总成本最低的存货持有量。实务中是通过降。最优存货持有量为总成本最低的存货持有量。实务中是通过对企业自身的存货进行比较、结构、比率分析来确定的。对企业自身的存货进行比较、结构、比率分析来确定的。最低点总成本持有成本短缺成本存货金额最优持有量成本（五）最优存货持有量的确定持有成本随着存货的增加而上升，短缺72（六）存货的具体分析（六）存货的具体分析v存货是企业一项非常重要的经济资源，通常占总资产的相当比重。存存货是企业一项非常重要的经济资源，通常占总资产的相当比重。存货过多，货过多，往往意味着存在商品积压，是企业面临的最严重的财务风险之一往往意味着存在商品积压，是企业面临的最严重的财务风险之一。过多的存。过多的存货，一方面由于对流动资金的大量占用，企业为了克服现金流量不足的压力，货，一方面由于对流动资金的大量占用，企业为了克服现金流量不足的压力，不得不增加有息负债的规模，从而使企业负担的财务费用迅速上升；另一方不得不增加有息负债的规模，从而使企业负担的财务费用迅速上升；另一方面，其跌价准备的计提将使企业负担的资产减值损失迅速上升，从而给企业面，其跌价准备的计提将使企业负担的资产减值损失迅速上升，从而给企业业绩造成巨大的压力。因此，迅猛增加的存货往往预示着业绩风险。业绩造成巨大的压力。因此，迅猛增加的存货往往预示着业绩风险。v那么，那么，何谓存货过多？实务中主要是通过比较分析、结构分析、比率分析来何谓存货过多？实务中主要是通过比较分析、结构分析、比率分析来判断。判断。v所谓所谓比较分析，就是将存货的变化与营业收入的变化加以比较比较分析，就是将存货的变化与营业收入的变化加以比较。一般说来，。一般说来，存货与营业收入规模存在一定的正相关。正常情况下，企业的营业收入规模存货与营业收入规模存在一定的正相关。正常情况下，企业的营业收入规模越大，存货的规模越大；企业的营业收入规模越小，存货规模越小。因此，越大，存货的规模越大；企业的营业收入规模越小，存货规模越小。因此，如果存货的增长率明显大于营业收入的增长率，则说明存货过多如果存货的增长率明显大于营业收入的增长率，则说明存货过多。v所谓结构分析，就是将企业的存货占总资产的比例（即结构）与同行业其他所谓结构分析，就是将企业的存货占总资产的比例（即结构）与同行业其他企业的情况加以比较企业的情况加以比较。一般来说，每一个行业都有其独特的存货结构。一般来说，每一个行业都有其独特的存货结构。如果如果企业的存货占总资产的比例显著超过同行业的一般水平，则往往说明存货过企业的存货占总资产的比例显著超过同行业的一般水平，则往往说明存货过多。多。（六）存货的具体分析存货是企业一项非常重要的经济资源，通常占73（六）存货的具体分析（六）存货的具体分析v所谓比率分析，就是将企业的存货周转率与同行所谓比率分析，就是将企业的存货周转率与同行业其他企业的情况加以比较业其他企业的情况加以比较。存货周转率，是用。存货周转率，是用一段时间内的营业成本，除以同期内存货的平均一段时间内的营业成本，除以同期内存货的平均余额。计算公式为：存货周转率营业成本存余额。计算公式为：存货周转率营业成本存货平均余额。货平均余额。如果企业的存货周转率显著低于同如果企业的存货周转率显著低于同行业的一般水平，则往往说明存货过多，周转过行业的一般水平，则往往说明存货过多，周转过慢慢。（六）存货的具体分析所谓比率分析，就是将企业的存货周转率与同74固定资产分析固定资产分析 v企业的固定资产是企业从事长期发展的物质基础，代表着企业的技术装备水企业的固定资产是企业从事长期发展的物质基础，代表着企业的技术装备水平。因此，固定资产的质量评价，主要取决于该资产所能够推动的企业经营平。因此，固定资产的质量评价，主要取决于该资产所能够推动的企业经营活动状况。活动状况。高质量的固定资产，应当表现为：（高质量的固定资产，应当表现为：（1）技术装备水平较高）技术装备水平较高，其生，其生产能力与存货的市场份额所需要的生产能力相匹配，并能够将符合市场质量产能力与存货的市场份额所需要的生产能力相匹配，并能够将符合市场质量需要的产品推向市场，并获得利润；（需要的产品推向市场，并获得利润；（2）周转速度适当周转速度适当，资产的闲置率不高；，资产的闲置率不高；（3）结构合理结构合理，符合行业特征。，符合行业特征。v判断技术装备水平高低的财务指标主要是固定资产综合成新率。固定资产的判断技术装备水平高低的财务指标主要是固定资产综合成新率。固定资产的综合成新率（固定资产原值累计折旧）固定资产原值综合成新率（固定资产原值累计折旧）固定资产原值。一般情况下，。一般情况下，设备、厂房越新，技术装备水平越高；设备、厂房越旧，技术装备水平越低。设备、厂房越新，技术装备水平越高；设备、厂房越旧，技术装备水平越低。因此，因此，如果企业的综合成新率明显地低于同行业的平均水平，则往往说明企如果企业的综合成新率明显地低于同行业的平均水平，则往往说明企业的技术装备水平相对较低业的技术装备水平相对较低。v判断周转速度快慢的财务指标主要是固定资产周转率。判断周转速度快慢的财务指标主要是固定资产周转率。固定资产周转率营固定资产周转率营业收入固定资产平均余额。业收入固定资产平均余额。如果企业的固定资产周转率明显地低于同行业如果企业的固定资产周转率明显地低于同行业的平均水平，则说明固定资产的周转速度较慢，资产的闲置率较高的平均水平，则说明固定资产的周转速度较慢，资产的闲置率较高。固定资产分析 企业的固定资产是企业从事长期发展的物质基础，75固定资产分析固定资产分析 v判判断结构是否合理的财务指标主要是固定资产占总资产的比重断结构是否合理的财务指标主要是固定资产占总资产的比重。固定资产占总资产的比重固定资产总资产。固定资产占总资产的比重固定资产总资产。一般来说，每一一般来说，每一个行业的企业都有其独特的固定资产结构。例如金融类企业个行业的企业都有其独特的固定资产结构。例如金融类企业，盈，盈利模式为吸存放贷，主要的盈利性资产是贷款、债券投资，固定利模式为吸存放贷，主要的盈利性资产是贷款、债券投资，固定资产是其非生息性资产，所以，对于资产是其非生息性资产，所以，对于银行来说，固定资产所占比银行来说，固定资产所占比重应当尽量低重应当尽量低；制造业企业制造业企业的固定资产通常为厂房、机器设备、的固定资产通常为厂房、机器设备、运输工具等，固定资产是企业的生产设施，但同时企业资产的相运输工具等，固定资产是企业的生产设施，但同时企业资产的相当部分也会以存货和应收款项的形式存