美的集团财务分析研究 会计学专业

美的集团财务分析四、美的集团财务分析（一）盈利能力1.短期偿债能力分析 美的集团的短期偿还债务能力财务指标计算(1) 营运资金2009年营运资金=流动资产-流动负债=2,113,197.90-1,885,942.35=227,255.55（万元） 2010年营运资金=流动资产-流动负债=2,801,679.92- 2,518,811.83=282,868.09（万元） 2011年营运资金=流动资产-流动负债=3,998,454.21- 3,293,236.47=705,217.74（万元）（2）流动比率2009年流动比率=流动资产/流动负债=2,113,197.90/1,885,942.35=1.122010年营运资金=流动资产/流动负债=2,801,679.92/2,518,811.83=1.112011年营运资金=流动资产/流动负债=3,998,454.21/3,293,236.47=1.21（3）速动比率2009年速运比率=（流动资产-存货）/流动负债=（2,113,197.90-582,750.75）/1,885,942.35=0.812010年速运比率=（流动资产-存货）/流动负债=（2,801,679.92-1,043,624.87）/2,518,811.83=0.702011年速运比率=（流动资产-存货）/流动负债=（3,998,454.21-1,236,343.92）/3,293,236.47=0.84（4）现金比率2009年现金比率=（现金+有价证券）/流动负债=（385,508.21+2,718.37）/=1,885,942.35=0.212010现金比率=（现金+有价证券）/流动负债=（580,268.63+385,508.21）/2,518,811.83=0.382011现金比率=（现金+有价证券）/流动负债=（1,107,830.54+18,181.73）/3,293,236.47=0.34通过上述计算，可以看出美的集团2009-2011年营运资金分别为227,255.55万元、282,868.09万元、705,217.74万元，可以看出近三年的营运资金是逐年增多的。说明公司的流动资产的增长速度快于流动负债增长速度。美的集团2009-2011年流动比率分别为1.12、1.11、1.21，公司的流动比率比较平稳，而且比率很高，但不能说公司的短期偿债能力就很强，因为存货、待摊费用等这些流动资产项目的变动时间较长，也会影响公司的短期偿债能力。速动比率一般维持在1以上为好，通过上述计算，显示美的集团的速动比率分别为0.81、0.70、0.84，2011年较前两年有所上升，说明短期偿债能力增强。现金比率是衡量公司短期偿债能力的一个极端保守和最为可靠的指标，表明在最坏情况下的短期偿债能力。通过上述计算，可以看出美的集团现金比率分别为0.21、0.38、0.34，2011年由于对固定资产的投入增加，所以2011年公司的现金比率较2010年有所下降。但公司的现金还是较充足，短期偿债能力强。2.长期偿债能力分析美的集团的长期偿还债务能力财务指标计算（1）资产负债率2009年资产负债率=负债总额/资产总额=1,892,975.32/3,165,762.75=0.602010年资产负债率=负债总额/资产总额=2,567,134.07/4,205,403.75=0.612011年资产负债率=负债总额/资产总额=3,439,201.00/5,955,015.90=0.58（2）产权比率2009年产权比率=负债总额/所有者权益=1,892,975.32/1,272,787.43=1.492010年产权比率=负债总额/所有者权益=2,567,134.07/1,638,269.68=1.572011年产权比率=负债总额/所有者权益=3,439,201.00/2,515,814.90=1.37（3）利息保障倍数2009年利息保障倍数=（净利润+所得税+财务费用）/财务费用=（251,387.00+23,896.30+22,244.60）/22,244.60=13.382010年利息保障倍数=（净利润+所得税+财务费用）/财务费用=（404,324.00+91,993.20+46,405.60）/46,405.60=11.702011年利息保障倍数=（净利润+所得税+财务费用）/财务费用=(454,096.00+101,956.00+105,148.00)/105,148.00=6.29通过以上计算可以看出美的集团2009-2011年资产负债率分别为0.60、0.61、0.58，2009年和2010年公司的资产负债率变化不大，但2011年长期借款较期初增长了 250.77%，所以2011年的资产负债率最低。资产负债率侧重的是分析债务偿付安全性的物质保障程度，而产权比率则侧重于提示财务结构的稳健程度（过高，反映财务结构不稳健）以及自有资金对偿债风险的承受能力。该公司近三年的产权比率为1.49、1.57、1.37，可以看出2011年产权比率比前两年有所降低，说明虽然公司2011年短期借款和长期借款都有所增加，但增长速度还是低于所有者权益的增长速度，公司过大的使用了财务杠杆，财务结构不合理。利息保障倍数不仅反映企业获利能力的大小，而且反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度。一般情况下，利息保障倍数超高，表明企业长期偿债能力越强。2008-2011年的利息保障倍数分别为13.38、11.70、6.29，利息保障倍数呈逐年下降趋势，一方面说明公司的获利能力在减弱，另一方面公司的借款增加。（二）营运能力分析营运能力在财务指标上可以表示为：一个是体现生产、供销等方面的生产资料营运能力指标，另一个是应收账款回收方面的资金回收指标。1. 存货周转率2009年存货周转率=产品销售成本/平均存货=3,697,520.00/548,252.20=6.742010年存货周转率=产品销售成本/平均存货=6,211,420.00/813,187.81=7.642011年存货周转率=产品销售成本/平均存货=7,561,880.00/1,139,984.40=6.632. 应收账款周转率2009年应收账款周转率=销售收入/平均应收账款=4,727,820.00/380,160.27=12.442010年应收账款周转率=销售收入/平均应收账款=7,455,890.00/455,450.05=16.372011年应收账款周转率=销售收入/平均应收账款=9,310,810.00/507,493.22=18.353. 总资产周转率2009年流动资产周转率=销售收入/平均总资产=4,727,820.00/2,752,060.70=1.722010年流动资产周转率=销售收入/平均总资产=7,455,890.00/3,685,583.25=2.022011年流动资产周转率=销售收入/平均总资产=9,310,810.00/5,080,209.83=1.834.流动资产周转率2009年流动资产周转率=销售收入/平均流动资产=4,727,820.00/1,745,937.46=2.712010年流动资产周转率=销售收入/平均流动资产=7,455,890.00/2,457,438.91=3.032011年流动资产周转率=销售收入/平均流动资产=9,310,810.00/3,400,067.07=2.745.固定资产周转率2009年固定资产周转率=销售收入/平均固定资产=4,727,820.00/535,910.51=8.822010年固定资产周转率=销售收入/平均固定资产=7,455,890.00/668,315.63=11.162011年固定资产周转率=销售收入/平均固定资产=9,310,810.00/919,355.76=10.13存货周转率反映公司经营能力和流动资产流动性的一个指标，也是衡量公司生产经营各个环节中存货运营效率的一个综合性指标。通过上述计算，我们可以看出美的集团在2009-2011年的存货周转率分别为6.74、7.64、6.63，2010年的存货周转率较2009年有所加快，2011年有所下降，说明2011存货周转速度减慢，2011年生产规模的扩大，产品增多，但由于家电下乡作用减少，而且2011年国家对房地产出台了调控措施，这也在一定程度上，使家电产品的需求量下降。应收账款周转率反映了公司应收账款变现速度的快慢与管理效率的高低，周转率高表明收账速度快，账龄较短，资产流动性强，短期偿债能力强；反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。通过上述可以看出美的集团的应收账款周转率分别为12.44、16.37、18.35，由于公司加大了应收账款回收的力度，并严格控制赊销额，可以看出，近三年应收账款周转率加快，公司在应收账款管理能力加强。通过上述计算可以看出美的集团2009-2011年的总资产周转率、流动资产周转率和固定资产周转率，都是2010年较2009年有所加快，但2011年又有所下降，这是因为2011年为扩大生产规模扩大了对固定资产的投入，在建工程较2010年增长了117.76%。公司需要进一步加快资产的利用效率，避免形成资产的浪费。（三）盈利能力分析1. 利润率2009年利润率=净利润/营业收入=2513870000/47278200000=5.32%2010年利润率=净利润/营业收入=4043240000/74558900000=5.42%2011年利润率=净利润/营业收入=4540960000/93108100000=4.88%2. 成本费用率2009年成本费用率=净利润/营业成本=2513870000/36975200000=6.80%2010年成本费用率=净利润/营业成本=4043240000/62114200000=6.51%2011年成本费用率=净利润/营业成本=4540960000/75618800000=6.01%3. 总资产收益率2009年总资产收益率=净利润/平均总资产=251,387.00/2,752,060.70=9.13%2010年总资产收益率=净利润/平均总资产=404,324.00/3,685,583.25=10.97%2011年总资产收益率=净利润/平均总资产=454,096.00/5,080,209.83=8.94%4. 净资产收益率2009年净资产收益率=净利润/平均股东权益=251,387.00/1,001,018.97=25.11%2010年净资产收益率=净利润/平均股东权益=404,324.00/1,455,528.56=27.78%2011年净资产收益率=净利润/平均股东权益=454,096.00/2,077,042.29=21.86%首先利润率是反映公司获利能力最直接的一个指标，是净利润与营业收入的一个比率，该指标反映了公司的综合获得能力。美的集团的营业利润率2009-2011年分别为5.32%、5.42%、4.88%，2011年营业利润率是较2010年有所下降，这是因为公司净利润增长速度过慢造成的。美的集团2009-2011年的成本费用率分别为6.80%、6.51%、6.01%，通过这个指标可以看出利润呈逐年下降趋势。说明近三年公司的净利润是增长的。总资产收益率表示公司全部资产的总体获利能力，是评价公司资产营运效率的重要指标。美的集团近三年的总资产收益率分别为9.13%、10.97%、8.94%，可以看出2010年公司全部资产的获利能力最强。再看净资产收益率该公司从上述2009-2011年的净资产收益率来看，也可以看出2010年投资带来的收益最高，2011年的股东权益的获得能力下降。（四）发展能力1. 营业收入增长率2009年营业收入增长率=本年营业收入增长额/上年营业收入总额=（4,727,820.00-4,531,346.19）/4,531,346.19=4.34%2010年营业收入增长率=本年营业收入增长额/上年营业收入总额=（7,455,890.00-4,727,820.00）/4,727,820.00=57.70%2011年营业收入增长率=本年营业收入增长额/上年营业收入总额=（9,310,810.00-7,455,890.00）/7,455,890.00=24.88%2. 总资产增长率2009年总资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额=（3,165,762.75-2,338,358.64）/2,338,358.64=35.38%2010年总资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额=（4,205,403.75-4,205,403.75）/3,165,762.75=32.84%2011年总资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额=（5,955,015.90-4,205,403.75）/4,205,403.75=41.06%3. 营业利润增长率2009年营业利润增长率=本年营业利润增长额/上年营业利润总额=（251,975.00-172,731.43）/172,731.43=45.88%2010年营业利润增长率=本年营业利润增长额/上年营业利润总额=(255,672.00-251,975.00)/251,975.00=1.47%2011年营业利润增长率=本年营业利润增长额/上年营业利润总额=(502,260.00-255,672.00)/255,672.00=96.45%营业收入增长率反映企业营业收入的增减变动情况，通过上述计算美的集团2009-2011年的营业收入增长率都大于零，说明公司本年营业收入都有所增长。公司2010年营业收入增长速度最快，这是因为本年度国家的家电下乡政策在全国推行，大大调动了农村消费者的消费积极性，销售规模增加。总资产增长率反映企业本期资产规模的增长情况，通过上述计算可以看出公司近三年总资产增长率分别为35.38%、32.84%、41.06%，说明公司近三年都以更快的速度增长，公司积极地扩张，资产的规模持续扩大。营业利润增长率反映企业营业利润的增减变动情况，美的集团2009-2011年的营业利润增长率分别为：45.88%、1.47%、96.45%，说明公司2011年的利润增长最多，这是因为2011年销售规模扩大的同时，投资收益增长幅度也很大，由2010年的13,431.24万元增长为72,231.23元万元，公司市场扩张能力很强。五、分析和建议（一）总体分析通过对美的集团短期偿债能力的分析得出，公司的2011年的短期偿债能力较2010年有所下降，因为公司经营规模增长需要，担保借款增加的原因，211年短期借款较2010年增长了341.10%。2011年美的集团长期借款较2010年增长了250.77%，通过对公司长期偿债能力的分析得出，公司还是没有充分使用财务杠杆效率，还可以进一步增加负债。通过对美的集团营运能力的分析发现，公司2011的总资产周转率、流动资产周转率和固定资产周转率，都有待提高。通过对美的集团四个获利能力指标计算和分析发现，公司2011年的获利能力较2010年有所下降，这是因为2011年劳动力成本和原材料价格的上升、销售费用由于安装，运输等费用增加而增加、管理费用由于管理及研发投入而增加、财务费用由于汇总损益，票据贴现增加，银行利率上升而增加，所以使公司2011年的利润空间缩小了很多。美的集团清晰了解客户需求，规划产品技术发展路线，产品结构合理，并且积极推动新兴市场的投入和建设，发展能力良好。通过对美的集团三个发展能力指标的计算，也可以看出美的集团的营业持续增长势头越好，市场扩张能力越强。（二）建议1.扩大销售，提高资产的利用率美的集团应该利用自身的优势，调整经营战略，积极抢占市场，不断扩大销售收入。公司可以通过制定有效的营销政策，积极开展营销活动，做好优势品牌品类产品的促销，拉动销售。同时尽量满足不同消费者的需求，精心做好增值服务工作，拓宽销售增长的空间。另外也需合理分配各项资源，提高资产的周转率，加快资产的周转，利用有限的资源创造更多的价值。2.加强成本费用控制，提高盈利水平。从公司经营的角度来看，如果不有效地控制成本费用，则公司利润水平不高甚至亏损，进而无法持续经营下去。现在家电行业是微利行列，公司主要采用薄利多销的方式获取利润，所以更应该加强成本费用的控制，将成本管理贯彻到生产经营活动的全过程。公司应当利用信息管理系统，简化流程，压缩一切不必要的开支。同时也应当控制期间费用，尤其是加强对管理费用的控制，转变管理方式，提高管理效率，尽可能地降低管理费用。只有严格控制成本费用，才能在收入增长的同时不降低盈利水平。 3.优化资本结构通过分析发现美的集团采用比较保守的财务政策，资产负债程度都不高。公司可适当负债，充分利用财务杠杆效率。另外，由于公司内部管理不善，导致公司资金被积压，资金得不到充分利用，直接导致企业偿还债务能力降低。因此，应尽量减少货币资金的闲置，减少流动资产的占有率，要加强货币资金的利用率，提高货币资金的获利能力，充分利用拥有充足的货币资金的强大优势创造更高的利润。六、结论财务指标分析的方法有很多，比如比率分析法、趋势分析法、因素分析法、比较分析法等等。本文主要运用财务比率分析法，辅以项目分析法、比较分析法等财务报表数据分析方法美的集团的发展现状进行了分析，发现公司成本费用高、资产利用率低、没有很好地利用财务杠杆效率等方面存在很大问题，并提出了解决对策。参考文献1王丹丹改进现行财务分析指标体系的几点建议J财会月刊，2006，(3)：76-772徐荔，崔学军新时期企业财务分析新思维J工业技术经济，2006，(7)：160-1613于青芳，王连青有关财务报表分析问题的设想J现代审计与会计，2007，(2)：62-644张振斌会计报表分析方法探讨J科技资讯，2007，(29)：144-1465刘平财务报表分析方法与应用J商场现代化，2007，(7)：48-496董丽晖浅谈会计报表分析方法体系的构建J集团经济研究，2007，(5)：45-47附表：表1：资产负债表编制单位：美的集团 编制日期：2009年12月31日 单位：万元流动资产：流动负债：货币资金385,508.21 短期借款53,968.88 交易性金融资产2,718.37 交易性金融负债7.37 应收票据544,845.24 应付票据298,624.65 应收账款466,687.51 应付账款921,601.32 预付账款80,835.39 预收款项100,725.62 应收利息 应付职工薪酬55,914.85 应收股利 应交税费18,286.70 其他应收款35,863.10 应付利息 存货582,750.75 应付股利355.38 一年到期的非流动资产 其他应付款32,304.78 其他流动资产13,989.32 一年内到期的非流动负债 流动资产合计2,113,197.90 其他流动负债404,152.79 非流动资产： 流动负债合计1,885,942.35 可供出售金融资产31.28 非流动负债 持有至到期投资 长期借款 长期应收款 应付债券 长期股权投资37,483.58 长期应付款 投资性房地产32,744.11 预计负债1,121.35 固定资产569,402.38 递延所得税负债5,543.72 在建工程 其他非流动负债367.90 工程物资 其他非流动合计7,032.97 固定资产清理 负债合计1,892,975.32 生产性生物资产所有者权益 油气资产股本208,017.69 无形资产122,085.25 资本公积265,177.44 开发支出减：库存股 商誉147,352.72 专项储备 长期待摊费用15,788.54 盈余公积67,647.99 递延所得税资产79,013.75 一般风险准备 其他非流动资产 未分配利润351,353.18 非流动资产合计：1,052,564.85 所有者权益1,272,787.43 资产总计3,165,762.75 负债和所有者权益总计3,165,762.75 表2：资产负债表编制单位：美的集团 编制日期：2010年12月31日 单位：万元流动资产：流动负债：货币资金580,268.63 短期借款72,856.27 交易性金融资产385,508.21 交易性金融负债755.51 应收票据387,101.95 应付票据569,950.63 应收账款444,212.58 应付账款1,102,305.12 预付账款254,440.26 预收款项179,367.95 应收利息 应付职工薪酬79,190.73 应收股利 应交税费41,720.85 其他应收款46,813.27 应付利息 存货1,043,624.87 应付股利330.56 一年到期的非流动资产 其他应付款33,701.47 其他流动资产30,201.77 一年内到期的非流动负债 流动资产合计2,801,679.92 其他流动负债522,074.44 非流动资产： 流动负债合计2,518,811.83 可供出售金融资产31.28 非流动负债 持有至到期投资 长期借款39,380.94 长期应收款 应付债券 长期股权投资78,123.00 长期应付款 投资性房地产50,540.48 预计负债1,848.78 固定资产767,228.87 递延所得税负债6,290.04 在建工程95,221.64 其他非流动负债802.49 工程物资 其他非流动合计48,322.24 固定资产清理 负债合计2,567,134.07 生产性生物资产所有者权益 油气资产股本312,026.53 无形资产155,246.25 资本公积209,210.13 开发支出减：库存股 商誉147,352.72 专项储备 长期待摊费用27,495.28 盈余公积74,146.92 递延所得税资产82,484.31 一般风险准备 其他非流动资产 未分配利润636,762.22 非流动资产合计：1,403,723.84 所有者权益1,638,269.68 资产总计4,205,403.75 负债和所有者权益总计4,205,403.75 表3：资产负债表编制单位：美的集团 编制日期：2011年12月31日 单位：万元流动资产：流动负债：货币资金1,107,830.54 短期借款321,369.05 交易性金融资产18,181.73 交易性金融负债342.60 应收票据735,947.03 应付票据648,673.86 应收账款570,773.85 应付账款1,229,885.24 预付账款196,842.03 预收款项476,017.49 应收利息 应付职工薪酬70,771.61 应收股利 应交税费115,864.97 其他应收款60,774.36 应付利息 存货1,236,343.92 应付股利291.68 一年到期的非流动资产 其他应付款59,963.99 其他流动资产71,760.76 一年内到期的非流动负债 流动资产合计3,998,454.21 其他流动负债601,785.92 非流动资产： 流动负债合计3,293,236.47 可供出售金融资产28.46 非流动负债 持有至到期投资 长期借款138,136.30 长期应收款 应付债券 长期股权投资104,825.43 长期应付款 投资性房地产47,471.39 预计负债2,184.45 固定资产1,071,482.65 递延所得税负债3,341.52 在建工程207,358.31 其他非流动负债2,302.26 工程物资 其他非流动合计145,964.53 固定资产清理 负债合计3,439,201.00 生产性生物资产所有者权益 油气资产股本338,434.77 无形资产181,019.57 资本公积611,713.22 开发支出减：库存股 商誉236,818.48 专项储备 长期待摊费用44,453.91 盈余公积84,165.84 递延所得税资产63,103.50 一般风险准备 其他非流动资产 未分配利润962,779.56 非流动资产合计：1,956,561.69 所有者权益2,515,814.90 资产总计5,955,015.90 负债和所有者权益总计5,955,015.90 表4：利润表编制单位：美的集团 2009年1-12月 单位：万元一、营业总收入营业收入4,727,820.00 二、营业总成本4,481,780.00 营业成本3,697,520.00 营业税金及附加6,056.58 销售费用573,073.00 管理费用166,016.00 财务费用22,244.60 资产减值损失16,862.70 公允价值变动收益2,712.69 投资收益3,212.49 其中:对联营企业和合营企业的投资收益946.35 三、营业利润251,975.00 营业外收入39,642.20 营业外支出16,334.20 非流动资产处置损失13,394.10 利润总额275,283.00 所得税费用23,896.30 未确认投资损失四、净利润251,387.00 归属于母公司所有者的净利润189,190.00 少数股东损益62,196.40 五、每股收益基本每股收益0.000097稀释每股收益0.000097六、其他综合收益10,196.40 七、综合收益总额261,583.00 归属于母公司所有者的综合收益总额199,564.00 归属于少数股东的综合收益总额62,018.50 表5：利润表编制单位：美的集团 2010年1-12月 单位：万元一、营业总收入营业收入7,455,890.00 二、营业总成本7,225,450.00 营业成本6,211,420.00 营业税金及附加8,578.94 销售费用694,343.00 管理费用266,313.00 财务费用46,405.60 资产减值损失-1,605.32 公允价值变动收益11,806.90 投资收益13,431.20 其中:对联营企业和合营企业的投资收益946.35 三、营业利润255,672.00 营业外收入257,030.00 营业外支出16,384.30 非流动资产处置损失4,275.50 利润总额496,317.00 所得税费用91,993.20 未确认投资损失四、净利润404,324.00 归属于母公司所有者的净利润312,710.00 少数股东损益91,614.10 五、每股收益基本每股收益0.0001稀释每股收益0.0001六、其他综合收益4,444.41 七、综合收益总额408,768.00 归属于母公司所有者的综合收益总额317,211.00 归属于少数股东的综合收益总额91,557.00 表6：利润表编制单位：美的集团 2011年1-12月 单位：万元一、营业总收入营业收入9,310,810.00 二、营业总成本8,884,650.00 营业成本7,561,880.00 营业税金及附加35,189.20 销售费用859,088.00 管理费用319,110.00 财务费用105,148.00 资产减值损失4,238.72 公允价值变动收益3,874.45 投资收益72,231.20 其中:对联营企业和合营企业的投资收益5,121.93 三、营业利润502,260.00 营业外收入67,634.20 营业外支出13,842.00 非流动资产处置损失4,640.54 利润总额556,052.00 所得税费用101,956.00 未确认投资损失四、净利润454,096.00 归属于母公司所有者的净利润369,880.00 少数股东损益84,216.30 五、每股收益基本每股收益0.000111稀释每股收益0.000111六、其他综合收益772.24 七、综合收益总额454,868.00 归属于母公司所有者的综合收益总额369,855.00 归属于少数股东的综合收益总额85,013.10 财务分析的内容包括企业的偿债能力分析、营运能力分析、获利能力分析、财务状况的趋势分析和财务状况的综合分析。1.2 上市公司现行财务分析方法上市公司现行财务分析方法有基本指标法与综合分析法李建平.基于上市公司杜邦财务分析体系的研究J.会计之友，2008,（20）：114-116。1.2.1基本指标法（1）比率分析法。该法是一种通过计算某些彼此存在关联的项目的比率，揭示企业经营成果和财务状况的分析方法。这种方法能够把某些不可比指标变为可比指标，有利于进行财务分析。常用的财务分析比率有反映偿债能力的比率、反映营运能力的比率、反映盈利能力的比率和反映发展能力的比率财政部会计资格评价中心.财务管理M.北京: 经济科学出版社,2007。（2）比较分析法。该法是一种将某项财务指标与性质相同的指标标准进行比较，揭示企业经营成果和财务状况的分析方法。比较分析可以是静态的比较，也可以是动态的比较。（3）趋势分析法。又称水平分析法，是一种利用各期实际指标和历史指标进行定基对比和环比对比，说明企业财务状况和经营成果变动趋势的分析方法。用于趋势分析的数据可以是相对数，也可以是绝对值。（4）因素分析法。又称连环替代法，是一种确定影响分析对象的几个相互关联的因素各自影响程度的分析方法。该方法既可以单独分析其中某个因素对某一经济指标的影响，又可全面分析若干因素对某一经济指标的共同影响。1.2.2综合分析方法（1）杜邦分析法。该法是一种利用财务指标之间的内在联系，说明企业财务状况的方法。（2）沃尔评价法。该法是通过把企业的实际比率和标准比率对比，并把若干个财务比率用线性关系结合起来，综合评价企业财务状况，确定其信用等级的方法。