行业研究基本思路

行业研究基本思路行业研究基本思路行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路目目 录录一、行业研究目的和要点一、行业研究目的和要点二、行业研究内容和方法二、行业研究内容和方法1 1、行业发展概况、行业发展概况2 2、市场竞争分析、市场竞争分析3 3、未来发展趋势、未来发展趋势4 4、关键结论总结、关键结论总结三、行业研究结论和应用三、行业研究结论和应用2004年6月9日1保密文件 版权所有行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路行业研究的目的是为经营和投资者提供决策依据，也就是为客行业研究的目的是为经营和投资者提供决策依据，也就是为客户公司制定战略规划提供依据户公司制定战略规划提供依据分析影响行业的各种因素以及判断对行业影响的力度行业研究的任务和目的行业研究的任务和目的解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位为经营和投资者为经营和投资者提供决策依据提供决策依据揭示行业经营和投资风险判断行业经营和投资价值预测行业的未来发展趋势行研的主要任务行研的主要任务目的目的作为制定战略规作为制定战略规划的依据划的依据战略定位战略定位战略选择战略选择资源配置资源配置系统协调系统协调2004年6月9日2保密文件 版权所有行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路行业研究应该关注四个要点行业研究应该关注四个要点把握行业的成长周期以及目前所处的阶段以了解行业的成长性研究进入或退出的时机问题研究进入或退出的时机问题找到行业内最有价值的企业并研究其投资价值或经营策略分析标杆企业寻找经营参照或投资对象分析标杆企业寻找经营参照或投资对象预测行业的未来发展趋势应对未来可能的变化应对未来可能的变化总结行业发展的关键驱动因素和企业发展的关键成功因素制定企业战略目标制定企业战略目标1 12 23 34 42004年6月9日3保密文件 版权所有行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路目目 录录一、行业研究目的和要点一、行业研究目的和要点二、行业研究内容和方法二、行业研究内容和方法1 1、行业发展概况、行业发展概况2 2、市场竞争分析、市场竞争分析3 3、未来发展趋势、未来发展趋势4 4、关键结论总结、关键结论总结三、行业研究结论和应用三、行业研究结论和应用2004年6月9日4保密文件 版权所有行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路在行业发展概况中要明确四件事情在行业发展概况中要明确四件事情1)1)产业链构成产业链构成2)2)行业发展阶段或成长周期行业发展阶段或成长周期3)3)行业规模行业规模4)4)行业盈利性行业盈利性2004年6月9日5保密文件 版权所有行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路小柴生产企业通过为下游整车配套和单机销售两个途径，将小柴生产企业通过为下游整车配套和单机销售两个途径，将自己的产品供应给主要的终端用户农民手中自己的产品供应给主要的终端用户农民手中发动机发动机配套企业配套企业v农用运输车农用运输车 农用三轮车 农用四轮车v拖拉机拖拉机 手扶拖拉机 小型拖拉机 中型拖拉机v农用机械农用机械v单缸柴油机单缸柴油机v多缸柴油机多缸柴油机v汽油机汽油机v发电机组发电机组v水泵机组水泵机组v气缸套气缸套v活塞活塞v油泵油泵v喷油器喷油器v油箱油箱小柴小柴生产企业生产企业农用整车农用整车生产企业生产企业农机农机经销商经销商农民农民v农机公司农机公司v新兴的经销商新兴的经销商一小部分单机销售配套小柴行业产业链构成小柴行业产业链构成2004年6月9日6保密文件 版权所有行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路在行业发展概况中要明确四件事情在行业发展概况中要明确四件事情1)1)产业链构成产业链构成2)2)行业发展阶段或成长周期行业发展阶段或成长周期3)3)行业规模行业规模4)4)行业盈利性行业盈利性2004年6月9日7保密文件 版权所有行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路9090年以来，我国公路旅客运输市场得到了较快发展年以来，我国公路旅客运输市场得到了较快发展数据来源：国民经济和社会发展统计公报19902003年全国公路旅客运输周转量统计表年全国公路旅客运输周转量统计表q19911991年年20022002年的公路客运周转量平均增长率为年的公路客运周转量平均增长率为9.5%9.5%，远远高于铁路的远远高于铁路的5.6%5.6%非典非典影响影响增长率绝对值2004年6月9日8保密文件 版权所有行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路与全国平均水平相比，广西的经济发展水平较低与全国平均水平相比，广西的经济发展水平较低数据来源：广西壮族自治区道路运输业规划（20032020）广西与全国广西与全国2000年经济指标比较年经济指标比较对比指标GDP值（亿元）人均GDP（元）居民消费水平（元）全部居民城镇居民农村居民广西20504319207914594987全国平均值894046902314319186750广西在全国的排次广西在全国的排次181826262222202016162004年6月9日9保密文件 版权所有行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路然而，广西公路客运运输发展水平和发展速度却远高于全国然而，广西公路客运运输发展水平和发展速度却远高于全国平均水平平均水平数据来源：广西壮族自治区道路运输业规划（20032020）、国民经济和社会发展统计公报19902003年广西客运周转量与全国平均水平对比年广西客运周转量与全国平均水平对比q19911991年年20022002年广西公路客运的周转年广西公路客运的周转量平均增长率为量平均增长率为12.1%12.1%，高于全国的高于全国的9.5%9.5%95年之后差年之后差距开始拉大距开始拉大2004年6月9日10保密文件 版权所有行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路20032003年，虽然广西的人均年，虽然广西的人均GDPGDP水平在全国排名第水平在全国排名第2929名，而公路名，而公路旅客周转量却排名第旅客周转量却排名第9 9名，处于较高水平名，处于较高水平资料来源：中国统计摘要20032003年各地区人均年各地区人均GDP比较比较2003年各地区公路旅客周转量年各地区公路旅客周转量人亿公里美元平均值：平均值：260260平均值：平均值：113111312004年6月9日11保密文件 版权所有行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路19901990年以来，广西公路客运运输发展经历了两次快速增长阶年以来，广西公路客运运输发展经历了两次快速增长阶段，步入了稳步增长阶段段，步入了稳步增长阶段数据来源：广西壮族自治区道路运输业规划（20032020）、国民经济和社会发展统计公报19902003年公路旅客运输周转量统计表年公路旅客运输周转量统计表稳步发展期稳步发展期第一次快速增长期第一次快速增长期第二次快速增长期第二次快速增长期非典非典影响影响2004年6月9日12保密文件 版权所有行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路衰退期衰退期成熟期成熟期成长期成长期大众对产品产品缺乏认识市场需求需求较小公司销售收入销售收入较低，亏损的可能性很大市场风险风险很大投资规模规模小处于此阶段的行业适合投机者和创业投资人产品已经为大众所认识，但需要不断进行产品的更新换代市场需求逐步扩大公司销售收入迅速增长，成长期初期企业仍处于亏损或微利状态，然后利润增长很快市场风险很大对投资的需求很强烈投资于优势企业常常获得较理想的回报产品的成熟是成熟期的标志行业生产能力接近饱和，市场也趋于饱和，买方市场出现，行业增长速度降到一个适度水平市场竞争趋于垄断或相对垄断，少数大企业分享高额利润市场风险较低对投资的需求不大投资于成熟期行业常常获得高额的回报大量替代产品出现，而目前产品的更新换代没有跟上市场需求逐渐减少主要企业的销售收入不断下降，利润水平停滞不前或下降市场风险增加投资不适合大量介入行业生命周期的四个阶段行业生命周期的四个阶段幼稚期幼稚期2004年6月9日13保密文件 版权所有行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路在行业发展概况中要明确四件事情在行业发展概况中要明确四件事情1)1)产业链构成产业链构成2)2)行业发展阶段或成长周期行业发展阶段或成长周期3)3)行业规模行业规模4)4)行业盈利性行业盈利性2004年6月9日14保密文件 版权所有行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路从区域市场规模看，从区域市场规模看，20032003年，南宁市和南宁地区的公路客运年，南宁市和南宁地区的公路客运市场规模估计为市场规模估计为6.56.5亿元，相对较大，未来会随着客运周转亿元，相对较大，未来会随着客运周转量的增加而扩大量的增加而扩大南宁范围客运的市场规模估计南宁范围客运的市场规模估计数据来源：广西壮族自治区道路运输业规划（20032020）、桂龙新闻网q2003年广西公路客运周转量为年广西公路客运周转量为367.4亿人公里，按平均运价亿人公里，按平均运价0.1元元/人公里估计，人公里估计，广西广西2003年的市场规模年的市场规模约在约在40亿元亿元q按广西道路运输规划，按广西道路运输规划，2005年南宁市和南宁地区公路客运周转量预计为年南宁市和南宁地区公路客运周转量预计为78.10亿人公里，按平均运价亿人公里，按平均运价0.1元元/人公里（专业人士估计的广西平均运价远远低于国家规定的普通客运运费人公里（专业人士估计的广西平均运价远远低于国家规定的普通客运运费0.22元元/人公里）和人公里）和10的年的年增长率（增长率（参考运德参考运德2000年以后客运收入增长率在降低，年以后客运收入增长率在降低，2001年为年为23%，2002年为年为12.82%，2003年为年为7.38%，估计，估计0105年平均为年平均为12）倒推估计，）倒推估计，南宁市和南宁地区南宁市和南宁地区2003年的市场规模约在年的市场规模约在6.5亿元，运德亿元，运德03年客运业务收入约年客运业务收入约2.16亿元，约占总体的亿元，约占总体的1/3。2004年6月9日15保密文件 版权所有行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路在行业发展概况中要明确四件事情在行业发展概况中要明确四件事情1)1)产业链构成产业链构成2)2)行业发展阶段或成长周期行业发展阶段或成长周期3)3)行业规模行业规模4)4)行业盈利性行业盈利性2004年6月9日16保密文件 版权所有行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路从赢利性角度来看，广西客运企业的赢利性较低，远远低于从赢利性角度来看，广西客运企业的赢利性较低，远远低于同类上市公司，企业间无序竞争是主要原因同类上市公司，企业间无序竞争是主要原因盈利能力财务指标盈利能力财务指标南京中北南京中北北京巴士北京巴士巴士股份巴士股份大众交通大众交通平均平均江西长运江西长运每股收益元0.140.280.330.350.2750.24净资产收益率%6.476.3112.049.898.689.06主营收入利润率%20.5323.2627.4427.2624.6225.10净利润率%6.627.437.3112.678.518.1018.1020012001年地面运输类上市公司盈利能力对比年地面运输类上市公司盈利能力对比数据来源：上市公司2001年报、中国工业报、桂龙新闻网 q江西长运股份有限公司：公司主营公路客运、旅游服务，拥有江西长运股份有限公司：公司主营公路客运、旅游服务，拥有7 7个客运站，运营车辆个客运站，运营车辆616616台。台。q从获利能力比较分析：公司的每股收益为0.24元，未及行业平均水平，公司的主营业务利润率为25%，与同行基本相当。但公司的净利润率高达18%，而同行的净利润率平均水平仅为7%左右，说明公司的三项费用控制得较好，而净资产收益率也高于行业平均水平。q目前，广西公路客运每年都以9的纯盈利增长，其主要支撑点就是“直达快班”。广西全省公路客运的利润有75来源于“直达快班”。广西的公路客运的净利润率约为广西的公路客运的净利润率约为9 9企业间无序竞争是广西利润率低的原因企业间无序竞争是广西利润率低的原因q南宁运德公司、广西超大公司、南宁现代集团3家公司的经济规模都不算小，但2001年客运收入为3.4亿多元，实现客运周转量为34.3亿人公里，客运运价平均仅为每人每公里0.1元，与国家规定的每人每公里0.22元（普通客运运费）标准相比，少收了0.12元，按目前实现客运周转量计算，相当于少收4400多万元。原因主要是企业间无序竞争而造成。江西长运的净利润率达到了江西长运的净利润率达到了18182004年6月9日17保密文件 版权所有行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路江动产品的利润空间虽然在整个行业中处于中等偏上水平，江动产品的利润空间虽然在整个行业中处于中等偏上水平，但与时风根本无法匹敌但与时风根本无法匹敌数据来源：中国内燃机工业年鉴2004年6月9日18保密文件 版权所有行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路目目 录录一、行业研究目的和要点一、行业研究目的和要点二、行业研究内容和方法二、行业研究内容和方法1 1、行业发展概况、行业发展概况2 2、市场竞争分析、市场竞争分析3 3、未来发展趋势、未来发展趋势4 4、关键结论总结、关键结论总结三、行业研究结论和应用三、行业研究结论和应用2004年6月9日19保密文件 版权所有行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路在市场竞争分析中应当涉及六个方面在市场竞争分析中应当涉及六个方面1)1)竞争五力分析竞争五力分析2)2)市场或产品集中度研究市场或产品集中度研究3)3)企业战略群体描述企业战略群体描述4)4)行业价值链分析行业价值链分析5)5)业务或产品细分业务或产品细分6)6)竞争因素对比竞争因素对比2004年6月9日20保密文件 版权所有行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路从南宁公路运输市场的从南宁公路运输市场的“五力分析五力分析”来看，政策和替代业务影来看，政策和替代业务影响较大，业内竞争较为激烈，但供应商和客户要价能力不大响较大，业内竞争较为激烈，但供应商和客户要价能力不大南宁公路运输市场五力分析南宁公路运输市场五力分析业内公司的竞争业内公司的竞争超大（吉通）是运德在南宁客运市场上最主要的业内竞争对手，近几年发展很快，对运德的威胁逐步加大。客车制造和销售公司贷款销售供应商要价能力政策和进入者的威胁客户要价能力替代业务的威胁行业政策对公路客运企业限制过多南宁市“场站外迁和客运分流”政策对当地客运市场格局产生了很大影响外资企业在国内发展受政策限制客车企业开始进入客运市场火车客运是公路客运的最主要替代业务，竞争日益激烈58年后轿车大规模进入家庭将加剧中短途公路客运市场的竞争低端客户看重低票价高端客户看重舒适、快捷和服务纵纵向向威威胁胁横向压力横向压力132纵向威胁较大纵向威胁较大横向压力不大横向压力不大q经过几年的高速发展，现在客经过几年的高速发展，现在客车供远过于求，车供远过于求，客运企业处于优客运企业处于优势地位势地位。桂林大宇客车厂为运德。桂林大宇客车厂为运德提供首付提供首付40，一年到二年期还，一年到二年期还款的优惠政策。款的优惠政策。q目前广西公路客运的发展目前广西公路客运的发展无论从票价、车辆档次还是无论从票价、车辆档次还是运营模式都有些超前，所以运营模式都有些超前，所以客户要价能力不大客户要价能力不大2004年6月9日21保密文件 版权所有行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路公路客运市场是一个半市场化的市场，公路客运市场是一个半市场化的市场，行业政策行业政策对客运企业对客运企业限制过多限制过多数据来源：中国工业报、桂龙新闻网、中国经济导报q交通部2000年颁布的道路旅客运输企业经营资质管理规定规定按资历、人员素质、资产规模、车辆和设施、企业管理、经营效益6个考核标准，将道路客运企业的经营资质等级分为一、二、三、四、五级，以此确定相应的客运线路经营类别。凡是2003年前达不到二级资质以上的企业将丧失高速公路和国家级名胜古迹、风景区、旅游度假区的道路运营权（甲种和乙种一类）。客运资质评定客运资质评定规范化规范化q2002年，交通部出台了客运企业资质评定和营运客车类型等级划分评定，来促进客车总量的增长和中高级客车数量的增长；城市间的高速公路和各省干线客运和旅游客运，要以高一级以上的客车为主；经营城乡客运和农村客运，要由目前以普通客车为主调整为以中级客车为主经营；短途客运要引导使用中型客车，长途客运引导使用具备普通行李舱的大型客车。对客车的要求越来越对客车的要求越来越严格严格q经自治区人民政府批准执行的广西壮族自治区道路旅客运输经营权质量招投标管理暂行办法规定，从年起开展公路客运实行经营权质量招投标试点工作，为04年经营权质量招投标工作在全区铺开作好准备。q客运经营权质量招投标要求招标人根据投标人的资质资信、管理水平、经营行为、拟投入的设施设备状况，服务质量水平等重要因素进行综合评审后，确定获得客运线路经营权的经营单位。广西客运线路广西客运线路0404年将年将公开招标公开招标q公路客运基本实行政府指导价，城市公交实行政府定价。q目前公路客运企业在客票价格制订方面只受到国家对运价上限的限制，但对下限没有限制，从而造成了行业价格竞争日趋激烈。客运票价实行上限封客运票价实行上限封顶政策顶政策2004年6月9日22保密文件 版权所有行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路南宁市对公路客运的审批、核准、备案项目就达南宁市对公路客运的审批、核准、备案项目就达1515个之多，个之多，连营运客车的更新和承让都需要审批连营运客车的更新和承让都需要审批数据来源：南宁市行政审批办证大厅事项代码事项代码事项名称事项名称类型类型承诺时限承诺时限020000000050000权限内营业性道路运输及服务业经营许可、年审、项目变更审批审批1天020000000070000核发营业性道路运输驾驶员从业资格证审批审批1天020000000090000四、五级道路运输企业经营资质审批审批25天020000000140000权限内客运班线变更、企业内部车辆调整审批审批1天020000000140000权限内客运班线变更、企业内部车辆调整审批审批1天020000000190000省际、港澳客货运输企业的筹建、开业核准15天020000000230000经营许可证、道路运输证年审备案1天020000000240000客运班线续营备案1天020000000250000企业内部客货车辆调整备案1天020000000260000各类从业资格证年审、遗补、转籍备案1天020000000290000跨地市、省营运客车购置核准15天020000000300000客货运企业资质评定（13级）核准15天020000000360000经营许可证、营运证遗失补办备案1天020000000370000营运客车更新、承让营运客车更新、承让审批审批1天020000000380000营运客车进站（含变更站点）发班、停靠以及班次（发班时间）安排审批审批15天广西交通局管理的客运项目广西交通局管理的客运项目1515项项2004年6月9日23保密文件 版权所有行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路琅东站琅东站江南站江南站金桥站金桥站安吉站安吉站柳州、桂林方向柳州、桂林方向西乡塘站西乡塘站河池、贵州、重庆方向河池、贵州、重庆方向大新、隆安、天等方向大新、隆安、天等方向凭祥、龙州、崇左、钦州、北海方向凭祥、龙州、崇左、钦州、北海方向梧州、玉林方向梧州、玉林方向近期，南宁市逐步实施的近期，南宁市逐步实施的“场站外迁、客运分流场站外迁、客运分流”措施对措施对南宁公路客运的竞争格局产生了很大的影响南宁公路客运的竞争格局产生了很大的影响2004年6月9日24保密文件 版权所有行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路未分流前，运德在道路客运市场处于很大的优势地位未分流前，运德在道路客运市场处于很大的优势地位1999年客运站布局状况年客运站布局状况数据来源：广西交通规划勘察设计研究院琅东站可行性研究报告站名站名位置优势位置优势发车位发车位（m2m2）设计发送能力设计发送能力人次人次/日日实际发送能力实际发送能力人次人次/日日所属所属公司公司公路客运中心公路客运中心友爱南路10号21120001100011000运德运德南宁客运总站南宁客运总站朝阳路80号16820050005000运德运德第二客运中心中华路111号18100005499超大江南客运站北大路27号830001589超大北大客运中心五一东路3号1515000现代2004年6月9日25保密文件 版权所有行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路分流后，运德虽然还处于相对优势地位，但与超大的差距已经分流后，运德虽然还处于相对优势地位，但与超大的差距已经不明显不明显数据来源：运德访谈所属所属公司公司站名站名进站进站车辆车辆分流状况分流状况班线和营运状况班线和营运状况运德琅东站琅东站501台桂海高速公路琅东方向、南宁市仙葫经济开发区方向主要经营高速客运、直达快运及跨省运输。目前开行客运班线122条，其中直达快班班线65条，跨省班线辐射粤、闽、浙、湘、黔、川、渝7个省。日发班次日发班次610610多，其中直达快班多，其中直达快班500500多班次，日均发送客运量多班次，日均发送客运量达到达到90009000多人次，最高客流量达到多人次，最高客流量达到1600016000人次。人次。竞争力很强竞争力很强超大超大安吉站300台南武二级公路武鸣方向营运线路主要是东兰、巴马、凤山较为贫穷的地区，竞争力不强竞争力不强。超大超大江南站江南站800台南北二级公路、邕蒲公路大沙田方向、机场高速公路、友谊公路吴圩方向位于大沙田，人口密集人口密集，站场占地面积大，班线也以广东、北海方向为主，班次密集，竞争力较强。目前是运德的主要竞争对手。目前是运德的主要竞争对手。比较好。比较好。股份金桥站南梧二级公路五村岭方向、邕武公路高峰林场方向、邕宾公路金牛方向将于2004年年底完工，是唯一拥有钟楼的客运站，竞争力不行竞争力不行。股份西乡塘站南百二级公路西乡塘方向将由客源较多的北大站的车辆迁入，将于2004年年底完工，是南宁面积最大的客运站，占地面积100多亩。未来竞争力一般。未来竞争力一般。运德客运总站100台第四次分流后将外迁运德客运中心100台第四次分流后将外迁现代北大站400台将外迁到西乡塘站超大二运70台第四次分流后将外迁2004年客运站分流后的布局状况年客运站分流后的布局状况q如果继续实施按方向进站发班，五家客运站不会形成过激的竞争；如果继续实施按方向进站发班，五家客运站不会形成过激的竞争；如果实行由经营业主自由选择进哪个站，如果实行由经营业主自由选择进哪个站，各客运站将面临重新洗牌和新一轮的激烈竞争。各客运站将面临重新洗牌和新一轮的激烈竞争。2004年6月9日26保密文件 版权所有行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路由于国内公路客运业开放政策还不明朗，虽然一些外资客运由于国内公路客运业开放政策还不明朗，虽然一些外资客运公司早已公司早已进入进入中国，但普遍受到政策的限制，效益一直不好，中国，但普遍受到政策的限制，效益一直不好，究其原因有三个方面究其原因有三个方面数据来源：21世纪经济报道q中国已经签订的协议中，没有开放客运行业的承诺。早先已经进来的外资客运企业也受到限制发展。q前几年进入国内汽车客运业的外资有多家，东南亚华人经营的较多，而投资较大的是阿尔萨和韩国大宇。大宇在国内有家，分布在上海、天津、西安、成都等地经营情况都不好。q一些知名的外资公司已经从中国市场撤退。占据北美长途客运市场份额的美国“灰狗”公司，来到中国后发现没有多大生存空间早已地撤离；韩国的汉拿集团和北京日报曾经合资成立“京汉”运输，由于汉拿集团没有熬过亚洲金融危机，而很快合作终结。受政策限制是外资客运公司效益差的根本原因受政策限制是外资客运公司效益差的根本原因q长期以来，中国长途客运一直是对营模式，即两地对开班车，这样沿线的地方利益才能平衡。同时班车进那个站、运营线路的审批权限，完全掌握在各地交通部门手中。政策的变化和随意很容易使正常的竞争受到干扰。这使得西班牙阿尔萨集团控股北京客运业九年仍没有赢利。中国长途客运的经营模式不利于外资客运企业的发展中国长途客运的经营模式不利于外资客运企业的发展q合资企业的管理费用高、投入的豪华车昂贵、员工待遇高，但我们的票价是由国家确定的同一个价格，所以我们唯一的机会就是通过规范化管理来不断提高生产效率。合资企业运营成本高也是制约其发展一个重要因素合资企业运营成本高也是制约其发展一个重要因素2004年6月9日27保密文件 版权所有行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路而一些上游客车企业，开始通过而一些上游客车企业，开始通过“客运联盟客运联盟”方式方式进入进入客运市场客运市场（主要是公交和出租），但数量较少，近期对客运企业威胁不大（主要是公交和出租），但数量较少，近期对客运企业威胁不大数据来源：中国交通报客车企业客车企业客运公司客运公司时间时间客车企业投入客车企业投入客车企业股比客车企业股比扬子客车湖南邵阳公交公司2003年9月1.36亿元100%宇通客车海南耀兴出租车有限公司2003年10月1020万元51%亚星客车北京长途汽车有限公司2003年12月2000万元5.5%客车企业进军客运一览表客车企业进军客运一览表q2003年9月，位于安徽芜湖的扬子客车厂率先迈出了进入运输业的步伐，以1.36亿元现金整体收购湖南邵阳市32年公交线路的经营权，这其中包括企业债务、人员分流安置费及各项拖欠的保险费用。收购完成后，扬子接管公交公司经营大权，在原有公交车300辆的基础上，投放200辆新的扬子客车。扬子客车：利益与风险共担扬子客车：利益与风险共担q宇通的做法比较稳健。宇通直接投资1020万元，收购海南汽车运输总公司的子公司耀兴出租车有限公司后，占有了耀兴51%的股份。宇通放弃了对客运公司的经营权利和利润分配权。其实宇通始终注重的仍然只有车辆的销售利润。宇通客车：通过联盟提高车辆的销售利润宇通客车：通过联盟提高车辆的销售利润q2003年底，扬州亚星客车股份有限公司发布公告，与北京公共交通总公司正式签署投资合作协议，其中亚星客车出资2000万元现金，北京公交总公司以下属北京长途汽车公司的生产经营性资产净值34319.42万元作为出资，双方总投资36319.42万元组建北京长途汽车有限公司。亚星此举将在今后北京的奥运公交市场争夺中抢得先机。亚星亚星客车：通过联盟抢占新市场客车：通过联盟抢占新市场客运联盟的优劣势客运联盟的优劣势q优势：作为行业的上下游关系，联合之后将有助于实现二者的优势互补。q劣势：客运企业正在把一部分经营风险转移到客车企业身上。2004年6月9日28保密文件 版权所有行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路从全国范围来看，目前公路客运的主要从全国范围来看，目前公路客运的主要替代业务替代业务是铁路客运，是铁路客运，虽然铁路的增长速度慢于公路客运虽然铁路的增长速度慢于公路客运数据来源：国民经济和社会发展统计公报19902003年全国各类旅客运输周转量统计表年全国各类旅客运输周转量统计表超越点超越点快速增长点快速增长点2004年6月9日29保密文件 版权所有行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路从广西客运运输现状来看，公路客运从绝对值和增长速度上从广西客运运输现状来看，公路客运从绝对值和增长速度上都远远高于铁路，处于明显的优势地位都远远高于铁路，处于明显的优势地位数据来源：广西壮族自治区道路运输业规划（20032020）、国民经济和社会发展统计公报19902003年广西公路旅客与铁路客运运输周转量统计表年广西公路旅客与铁路客运运输周转量统计表q19911991年年20022002年广西的的周转量平均增长率为年广西的的周转量平均增长率为12.1%12.1%，高于全国的高于全国的9.5%9.5%，远远高于当地铁路的远远高于当地铁路的5.5%5.5%19961996年广西客运车改年广西客运车改革和革和19971997年直达快班年直达快班的开通，逐步拉大了的开通，逐步拉大了与铁路客运的差距与铁路客运的差距19931993年以来广西的铁年以来广西的铁路客运发展比较缓慢，路客运发展比较缓慢，一直徘徊不前一直徘徊不前q公路与铁路客运周转量之比，由公路与铁路客运周转量之比，由19901990年的年的1.521.52倍发展到倍发展到20032003年的年的3.493.49倍倍2004年6月9日30保密文件 版权所有行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路从运距角度来看，公路客运在中短途上有优势，而铁路在中从运距角度来看，公路客运在中短途上有优势，而铁路在中长途上有优势，二者将在中途客运市场上展开激烈竞争长途上有优势，二者将在中途客运市场上展开激烈竞争从目前的实际情况看，高速公路客运由于发班密度高，服务质量好，以及快捷方便，在与铁从目前的实际情况看，高速公路客运由于发班密度高，服务质量好，以及快捷方便，在与铁路竞争中占据了明显优势路竞争中占据了明显优势.数据来源：广发证券发展研究中心、光明日报公路普通客运公路普通客运铁路和民航为主铁路和民航为主200公里800公里公路普通客运以短途乘客为市场目标，运输距离一般在200公里之内。公路快速客运公路快速客运公路快速客运客运最合适的距离为200-800公里，超过800公里乘客会感到不舒服。超过800公里的长途运输，以铁路和民航为主市场调查旅客对运输工具的需求状况市场调查旅客对运输工具的需求状况q公路客运的优势：公路客运的优势：1.班次优势班次优势q公司可做到每10分钟一班，而铁路一天最多只能发10个班次左右2.“门对门门对门”优势优势q火车站点很少，而公路班车却可以将旅客送到各城市中心的主要站点。q铁路客运的优势：铁路客运的优势：q尽管火车没有飞机快捷，没有汽车面广量大，但由于铁路票价低廉、乘坐较为舒适安全，所以选择火车出行是许多旅客春运的首选交通方式，以湖南衡阳到广州为例，一张火车票硬座票价仅为44元（加上春运期间上浮的15在内），而公路汽车票价春运期间是248元，贵了5倍多q在我国交通运输体系中，铁路以1000公里至1500公里的中长途运输为主，飞机以1500公里以上的长途运输方式为主，公路则以1000公里以内的中短途运输为主。1.价低舒适安全价低舒适安全2.适合中长途适合中长途我国有近我国有近13亿人口，人民生活水平还不高，中低收入者对高运价旅行的承受能力有限，中长途亿人口，人民生活水平还不高，中低收入者对高运价旅行的承受能力有限，中长途（500公里以上）旅客运输主要依赖铁路。公里以上）旅客运输主要依赖铁路。2004年6月9日31保密文件 版权所有行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路虽然近年来发展较慢，但通过四次提速和将要进行的两次提虽然近年来发展较慢，但通过四次提速和将要进行的两次提速，铁路客运开始应对公路客运的的竞争速，铁路客运开始应对公路客运的的竞争数据来源：工人日报20030519q我国在京沪、京广、京哈三大干线实施了铁路第一次大面积提速。开行了最高时速达140公里、平均旅行时速90公里的40对快速列车和64对夕发朝至列车。第一次提速：第一次提速：1997年年4月月1日日q京沪、京广、京哈三大干线实施第二次大规模提速，最高时速达到140公里至160公里，广深线采用摆式列车，最高时速达到200公里。全路旅客列车平均时速上升到55.16公里。第二次提速：第二次提速：1998年年10月月1日日q铁路实施了第三次大提速。重点为亚欧大陆桥(陇海、兰新线)、京九线、和浙赣线。列车等级和车次重新进行了分类和调整，全国铁路实行联网售票，400多个较大车站可办理异地售票业务。第三次提速：第三次提速：2000年年10月月21日日q铁路实施第四次大规模提速和实施新的列车运行图，提速范围覆盖了全国较大城市和大部分地区，对武昌至成都，京广线南段、京九线、浙赣线、沪杭线和哈大线等进行了大面积的提速。q到2002年底，我国既有铁路线路总营业里程已达71500公里，其中，提速线路为13000公里，约占总里程的18.18。即便按前四次的规模进行提速，铁路既有线路还有铁路既有线路还有45的提速空间等待开拓。的提速空间等待开拓。第四次提速：第四次提速：2001年年11月月21日日q铁路将实施第五次大规模提速。提速后，全国铁路提速线路将新增3000公里左右。届时，时速160公里及以上提速线路资源增加到6400多公里，其中新增的时速200公里线路将达到1812公里。京沪铁路，提速后时速将高达300公里至350公里。提速后，全国将初步建成以北京、上海和广州为中心的“三个提速圈”。半径在500公里左右的城市之间将实现“朝发夕至”，1200公里至1500公里左右的实现“夕发朝至”，2000公里至2500公里左右的实现“一日到达”。第五次提速：第五次提速：2004年年4月月18日日第六次提速：第六次提速：2005年年q第六次大面积提速调图将使部分提速干线列车时速提高到200公里，达到发达国家既有线提速目标值。2004年6月9日32保密文件 版权所有行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路从本地竞争来看，南宁公路客运与铁路客运的竞争逐步加强，从本地竞争来看，南宁公路客运与铁路客运的竞争逐步加强，公路客运的优势在不断丧失公路客运的优势在不断丧失南宁铁路与公路客运时间、班次与价格比较南宁铁路与公路客运时间、班次与价格比较数据来源：运德访谈，交通报班线班线方式方式南宁南宁柳州柳州南宁南宁桂林桂林运行时间票价班次运行时间票价班次火车（提速前）4.5小时30元1对/天7个小时50元1对/天火车（提速后）3个小时40元（含饭）4对/天5小时60元（含饭）2对/天火车（加班次）10对/天10对/天快客2.5小时50元10分钟/班4.5小时80元10分钟/班q1997年随着南桂、南柳直达快班的开通，我区境内公铁竞争，南桂、南柳直达快班发展至今，发车密度达到了10分钟、5分钟一班，但实载率从未低于70。q柳铁从1997年开始，先后推出了旅客月票、返城车票、通票选乘制并大幅度优惠等，以火车提速提高竞争力。q1999年元月票价下调，1999年4月10日全面提速，2003年11月16日，火车再次大幅度提速，2004年4月还将推出城际列车“公交化”，让旅客随到随上，享受不用提前购票，不用候车的便捷。南宁铁路与公路的竞争南宁铁路与公路的竞争2004年6月9日33保密文件 版权所有行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路20032003年，我国人均年，我国人均GDPGDP已经达到已经达到10001000美元，这标志着我国的美元，这标志着我国的私人购车阶段已经到来私人购车阶段已经到来数据来源：国家统计局、新华信研究依据国际经验，当人均依据国际经验，当人均GDP达到约达到约1000美元的时候，一个国家的私车消美元的时候，一个国家的私车消费时代将会到来费时代将会到来2004年6月9日34保密文件 版权所有行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路我们预计我们预计20102010年左右，中国每百户家庭拥有轿车年左右，中国每百户家庭拥有轿车15.415.4辆，总数辆，总数大约为大约为33783378万以上，大概在万以上，大概在20082008年和年和20102010年是我国轿车大规模年是我国轿车大规模进入家庭的时期，而且有可能会提前进入家庭的时期，而且有可能会提前数据来源：国家发改委经济研究院世界汽车工业道路-趋势-矛盾-对策、新华信研究总数约总数约33783378万万2004年6月9日35保密文件 版权所有行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路由于广西的人均由于广西的人均GDPGDP水平相对较低，我们预计其轿车大规模进水平相对较低，我们预计其轿车大规模进入家庭的时期会在入家庭的时期会在2010201020122012年，到时候势必会对道路客运市年，到时候势必会对道路客运市场产生较大的影响场产生较大的影响数据来源：中国统计摘要20032003年各地区人均年各地区人均GDP比较比较美元平均值：11312004年6月9日36保密文件 版权所有行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路从从业内竞争业内竞争来看，目前运德在南宁客运市场上的主要竞争对手来看，目前运德在南宁客运市场上的主要竞争对手是超大，经过几年快速的发展，超大已经具备了相当的实力是超大，经过几年快速的发展，超大已经具备了相当的实力数据来源：运德和超大公司网站运德与超大部分项目对比表运德与超大部分项目对比表对比项目对比项目运德运德超大超大企业资质国家大型二类企业,具有二级客运资质二级客运资质，是广西规模最大的综合性专业公路运输企业 国家一级货运资质、二级客运资质二级客运资质公司员工44004400多人多人31003100人人下属公司下辖2424家家大汽车客货服务总站及6 6个个直属单位，拥有A级汽车检测站1个，甲类保修厂 5个，乙类保修厂14个；控股公司10家企业，参股经营公司6家。下属2020家家全资分公司总资产总资产6.676.67亿亿元，2002年营收3.2亿，利税2700多万元 6.56.5亿亿元场站建设公司下辖南宁汽车总站、南宁客运中心等南宁市及崇左市24家大汽车客货服 务总站及6个直属单位 国家一级客运站3个、一级货运站1个，占地1100亩的现代物流园区正在建设中营运车辆各类营运客货车12001200辆辆，客运以豪华大巴及舒适型卧铺车为主营运客货车27002700辆辆，其中豪华客车近100辆，卧铺车和普通客车400辆，各类货车2200辆。班线状况运行班线达320320多条多条，覆盖广西，辐射广东、海南、四川、云南、贵州、福建、湖南、江西、浙江等省。其中：高速及直达客运快班60多条，覆盖南宁至北海、桂林、柳州、梧州、百色等区内各主要地市中心城市。普通客运班线130130多条多条、高速客运班线60多条，覆盖桂、粤、湘、琼、闽、浙、滇、黔、川、渝等省、区、市业务范围普通旅客运输、直达快运、高速客运、旅游客运，的士出租，大件、零担、零担快运、普通、冷藏、危险品货物、散装水泥运输，各类汽车、摩托车施救、检测、修理、燃 油料、零配件销售，汽车技术培训，商贸，旅游，宾馆餐饮，广告，装潢等业务。以公路客货运输为主，包括快速客运、集装箱运输、物流服务、信息、零担快运、城市货物配送、国际货运代理、汽车销售、计算机软件开发与销售等多项业务。2004年6月9日37保密文件 版权所有行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路另外，最近超大还制定了企业发展战略和并购吉通公司，对另外，最近超大还制定了企业发展战略和并购吉通公司，对运德的威胁越来越大运德的威胁越来越大数据来源：中国企业报20030911q南宁地区吉通运输有限责任公司前身为南宁地区交通运输公司，成立于1994年3月，2001年改制为有限责任公司下属有14个分公司，有各类大、中客车八百多辆，资产达四千多万，公司经自治区交通厅评审资质定为三级道路旅客运输企业。运管所是其利益相关者运管所是其利益相关者。并购了吉通公司，间接获得了运管部门的权力并购了吉通公司，间接获得了运管部门的权力q企业制定了五年发展规划和十年长远规划，包括远景目标、经营理念、企业精神、企业文化、经营架构、站场建设、科技发展战略、人才开发战略、集团化发展战略等。制定了企业发展战略制定了企业发展战略q致力发展第三方物流，建立市场需求的本土化物流模式。q抓住中国东盟自由贸易区建立的机遇，发展跨国运输和国际贸易。q加快超大物流信息网络建设，加强职业培训，造就物流管理人才。将物流作为战略发展重点将物流作为战略发展重点启示：运德需要尽快明确自己的发展战略，做到有的放矢。启示：运德需要尽快明确自己的发展战略，做到有的放矢。启示：运德对的物流业务明确自己的方针和定位，而超大战略重点的侧重，对运德的客运发展是启示：运德对的物流业务明确自己的方针和定位，而超大战略重点的侧重，对运德的客运发展是有利的。有利的。启示：如何缓解和摆脱运管部门的遏制政策是运德面临的棘手难题，同时也应在超大的并购策略启示：如何缓解和摆脱运管部门的遏制政策是运德面临的棘手难题，同时也应在超大的并购策略中吸取一些经验和教训。中吸取一些经验和教训。2004年6月9日38保密文件 版权所有行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路在市场竞争分析中应当涉及六个方面在市场竞争分析中应当涉及六个方面1)1)竞争五力分析竞争五力分析2)2)市场或产品集中度研究市场或产品集中度研究3)3)企业战略群体描述企业战略群体描述4)4)行业价值链分析行业价值链分析5)5)业务或产品细分业务或产品细分6)6)竞争因素对比竞争因素对比2004年6月9日39保密文件 版权所有行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路小柴行业小柴行业市场集中度市场集中度开始提高，未来的竞争将在几个大的企开始提高，未来的竞争将在几个大的企业间展开，需要江动积极提升能力来应对挑战业间展开，需要江动积极提升能力来应对挑战总体上，小柴行业的市场集总体上，小柴行业的市场集中度逐步提升，说明经过国中度逐步提升，说明经过国营企业的改制和民营企业的营企业的改制和民营企业的壮大，行业内部开始小规模壮大，行业内部开始小规模整合。整合。数据来源：中国内燃机工业年鉴目的是进行行业整合、企业目的是进行行业整合、企业并购研究并购研究2004年6月9日40保密文件 版权所有行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路XX产业趋向规模化、集中化产业趋向规模化、集中化19941998年前20XX产量和全国总产量比较（万吨）年均增长率199419951996199719981200108088394962918122631744150517.53%29.24%前20强产量全国总产量2004年6月9日41保密文件 版权所有行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路江动集团在一些整车厂的配套比例较高，主要的竞争对江动集团在一些整车厂的配套比例较高，主要的竞争对手仍然是常柴手仍然是常柴主要四轮拖拉机配套厂及其配套量（台）2002年部分四轮拖拉机配套厂配套比例年部分四轮拖拉机配套厂配套比例数据来源：江动销售公司数据2004年6月9日42保密文件 版权所有行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路江动集团在一些销售大省有着较高的市场占有率，但在近江动集团在一些销售大省有着较高的市场占有率，但在近期有所下滑期有所下滑河北20万河南山东安徽东北三省新疆江苏云桂川浙江陕甘宁50万10万两广两湖255075100市场容量市场容量江动产品江动产品市场占有率市场占有率数据来源：江动集团访谈2002江动集团产品在不同地区的市场占有率2004年6月9日43保密文件 版权所有行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路各种各种XX产品市场增长率不同产品市场增长率不同Unit:thousand tons374.7388.4423.4457.7493.4532.8CAGR(1996-2001E)7%30%15%-6%2004年6月9日44保密文件 版权所有行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路中小功率柴油机、发电机组和柴油机零件是出口的主力军，中小功率柴油机、发电机组和柴油机零件是出口的主力军，下游整车产品出口形势不乐观下游整车产品出口形势不乐观同比增长速度同比增长速度2001年出口金额年出口金额（万美元）（万美元）302001年主要农机产品出口情况年主要农机产品出口情况4020105000农用运输车和挂车00数据来源：农业机械2002.310000150002000025000轮式拖拉机手扶拖拉机13.2KW以下柴油机中小功率柴油机发电机组及零件柴油机零件拖拉机零件江动产品的江动产品的主要定位主要定位下游整车下游整车产品产品2004年6月9日45保密文件 版权所有行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路中国农机产品的出口市场主要集中在亚洲，北美和欧洲也有较中国农机产品的出口市场主要集中在亚洲，北美和欧洲也有较大的市场潜力大的市场潜力数据来源：农业机械2002.3出口国家或地区数量（个）93345432392004年6月9日46保密文件 版权所有行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路江动产品的出口市场主要集中印尼、缅甸、巴基斯坦和越南等江动产品的出口市场主要集中印尼、缅甸、巴基斯坦和越南等发展中国家，而北美的一些发达国家对汽油机有着很大需求发展中国家，而北美的一些发达国家对汽油机有着很大需求数据来源：江动进出口公司江动产品的出口市场主要集中印尼、缅甸、巴基斯坦和越南等发展中国家2004年6月9日47保密文件 版权所有行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路在市场竞争分析中应当涉及六个方面在市场竞争分析中应当涉及六个方面1)1)竞争五力分析竞争五力分析2)2)市场或产品集中度研究市场或产品集中度研究3)3)企业战略群体描述企业战略群体描述4)4)行业价值链分析行业价值链分析5)5)业务或产品细分业务或产品细分6)6)竞争因素对比竞争因素对比2004年6月9日48保密文件 版权所有行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路综合来看，疆内管材市场存在四类战略群体，小型管材公司和综合来看，疆内管材市场存在四类战略群体，小型管材公司和小型小型PE料回收加工公司的低价渗透策略，对规模型企业造成较料回收加工公司的低价渗透策略，对规模型企业造成较大威胁大威胁疆内管材市场的战略群体图疆内管材市场的战略群体图群体群体B:B:规模型一体化公司规模型一体化公司规模性企业产品质量较好价格中等配套新上滴灌带生产线部分管材为滴灌带配套群体群体A:A:规模型管材公司规模型管材公司规模型企业产品质量较好专门做管材产品拥有全国性市场开始以较低价格冲击市场纵向一体化程度纵向一体化程度群体群体C:C:小型管材公司小型管材公司私营小型企业，质量稳定性差，低价渗透市场销销 量量群体群体D:D:小型小型PEPE料回收加工料回收加工公司公司 回收废旧PE管，生产价格极其低廉的PE管材利用规模优势、配套利用规模优势、配套优势和产品优势来参优势和产品优势来参与竞争，构筑有利地与竞争，构筑有利地位位节水科技竞争战略节水科技竞争战略1 12004年6月9日49保密文件 版权所有行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路疆内滴灌带市场存在三类战略群体和两家特殊公司，疆内滴灌带市场存在三类战略群体和两家特殊公司，节水可以节水可以通过整合绿源和进入与兵团合作企业群体取得兵团大田作物市通过整合绿源和进入与兵团合作企业群体取得兵团大田作物市场的发展场的发展疆内滴灌带市场的战略群体图疆内滴灌带市场的战略群体图公司公司D:D:北京绿源公司北京绿源公司非兵团企业，资金能力较弱产品质量性能较好有远程运输成本，价格中等主要在地方主要在地方经济生态市场经济生态市场群体群体A:A:国外进入企业国外进入企业国外企业产品质量和性能高具有技术、品牌优势定位于高附加值市场产品工程售价高服务较差非价格竞争（差异化）规模规模性性能能质质量量主要在兵团主要在兵团大田作物市场大田作物市场群体群体C:C:与兵团合作企业与兵团合作企业利用与兵团联盟方式进入兵团大田市场很少很少公司公司E:E:新疆天业新疆天业疆内大田节水领导者依托兵团辐射全疆产品质量性能一般利用规模优势降低售价强化服务群体群体B:B:兵团节水企业兵团节水企业依托兵团，数量较多质量性能较差市场拓展能力差收购绿源公司获得其技术收购绿源公司获得其技术力量、产品推广经验和市力量、产品推广经验和市场资源，再与兵团合作进场资源，再与兵团合作进入规模巨大的大田市场入规模巨大的大田市场节水科技竞争战略节水科技竞争战略2 2主要利用政府间贷款主要利用政府间贷款和依靠政府力量来开和依靠政府力量来开拓市场拓市场产品主要以滴灌带的产品主要以滴灌带的附件为主附件为主2004年6月9日50保密文件 版权所有行业研究基本思路管理咨询顾问专业素质提升之路经过几年的激烈竞争，小柴行业的主导力量已经形成了三类企经过几年的激烈竞争，小柴行业的主导力量已经形成了三类企业群落业群