资产负债表的阅读与分析

http:/ (海 量 营 销 管理 培 训 资 料 下 载 ) 资 产 负 债 表 的 阅 读 与 分 析 http:/ (海 量 营 销 管理 培 训 资 料 下 载 ) 一 、 资 产 负 债 表 概 述1. 资 产 负 债 表 的 含 义 与 作 用1) 含 义 反 映 企 业 某 一 特 定 日 期 的 财 务 状 况 。2) 作 用 反 映 企 业 拥 有 或 控 制 的 经 济 资 源 反 映 企 业 的 资 金 来 源 及 其 构 成 反 映 企 业 的 偿 债 能 力 反 映 企 业 所 有 者 的 权 益 有 助 于 反 映 企 业 的 经 营 业 绩 http:/ (海 量 营 销 管理 培 训 资 料 下 载 ) 一 、 资 产 负 债 表 概 述2. 资 产 负 债 表 结 构1) 表 头 ： 报 表 名 称 、 编 报 单 位 、 编 制 日 期 、 计量 货 币 、 金 额 单 位 。2) 表 体 ： 资 产 负 债 表 具 体 内 容 。3) 注 脚 ： 对 报 表 补 充 说 明 。3. 资 产 负 债 表 的 格 式 主 要 格 式 ： 账 户 式 、 报 告 式 http:/ (海 量 营 销 管理 培 训 资 料 下 载 ) 帐 户 式 （ 中 国 ） 资 产 负 债 表 单 位 ： 年 月 日 货 币 负 债资 产 所 有 者 权 益 http:/ (海 量 营 销 管理 培 训 资 料 下 载 ) 账 户 式 ：资 产 金 额 负 债 及 所 有 者 权 益 金 额流 动 资 产 流 动 负 债长 期 投 资 长 期 负 债固 定 资 产 负 债 合 计无 形 资 产 及其 他 资 产 所 有 者 权 益所 有 者 权 益 合 计资 产 总 计 负 债 及 所 有 者 权 益 总 计 http:/ (海 量 营 销 管理 培 训 资 料 下 载 ) 报 告 式资 产 负 债 表 单 位 : 年 月 日 货 币 : 资 产 负 债 所 有 者 权 益 http:/ (海 量 营 销 管理 培 训 资 料 下 载 ) 报 告 式 ：项 目 金 额资 产 类 ： 流 动 资 产 长 期 投 资 固 定 资 产 无 形 资 产 及 其 他 资 产资 产 合 计负 债 及 所 有 者 权 益 ： 流 动 负 债 长 期 负 债 负 债 合 计 所 有 者 权 益 所 有 者 权 益 合 计负 债 及 所 有 者 权 益 总 计 http:/ (海 量 营 销 管理 培 训 资 料 下 载 ) 二 、 资 产 负 债 表 要 素1. 资 产1) 含 义 由 过 去 的 交 易 或 事 项 形 成 ， 并 由 企 业 拥 有或 控 制 的 资 源 ， 该 资 源 预 期 会 给 企 业 带 来 经济 利 益 的 流 入 。2) 特 性 现 实 性 收 益 性 资 产 体 现 企 业 法 人 财 产 权 http:/ (海 量 营 销 管理 培 训 资 料 下 载 ) 二 、 资 产 负 债 表 要 素流 动 资 产非 流 动 资 产 长 期 投 资固 定 资 产无 形 资 产 其 他 资 产 3) 分 类 按 资 产 的 流 动 性 分 类资 产 http:/ (海 量 营 销 管理 培 训 资 料 下 载 ) 二 、 资 产 负 债 表 要 素2. 负 债 1) 含 义 过 去 的 交 易 或 事 项 形 成 的 现 实 义 务 ， 履 行该 义 务 预 期 会 导 致 经 济 利 益 流 出 企 业 。2) 特 性 现 时 性 有 偿 性 强 制 性 http:/ (海 量 营 销 管理 培 训 资 料 下 载 ) 二 、 资 产 负 债 表 要 素3) 分 类3. 所 有 者 权 益 （ 产 权 ）1) 含 义 体 现 企 业 投 资 者 对 净 资 产 的 要 求 权 。流 动 负 债长 期 负 债 http:/ (海 量 营 销 管理 培 训 资 料 下 载 ) 二 、 资 产 负 债 表 要 素2) 分 类 实 收 资 本资 本 公 积盈 余 公 积未 分 配 利 润 http:/ (海 量 营 销 管理 培 训 资 料 下 载 ) 三 、 资 产 负 债 表 具 体 项 目 阅 读短 期 投 资 ： 在 一 年 时 间 内 可 以 变 现 的 投 资 特 点 ： 容 易 变 现 持 有 时 间 短 波 动 性 强 ， 盈 利 和 亏 损 难 以 把 握 等 注 意 ！ 警 防 某 些 公 司 任 意 将 长 期 投 资 改 为 短 期投 资 ， 以 此 来 提 高 公 司 资 产 的 流 动 性 。 http:/ (海 量 营 销 管理 培 训 资 料 下 载 ) 例 ： 资 产 负 债 表 单 位 ： 万 元资 产 2000 2001 2002 负 债 及 所 有者 权 益 2000 2001 2002短 期 投 资 300 300 300 流 动 负 债 220 240 250其 他 流 动资 产 100 120 150 长 期 负 债 400 400 400流 动 资 产合 计 400 420 450 负 债 合 计 620 640 650非 流 动 资产 500 600 700 所 有 者 权 益 280 380 500资 产 合 计 900 1020 1150 负 债 与 所 有者 权 益 900 1020 1150 http:/ (海 量 营 销 管理 培 训 资 料 下 载 ) 如 何 判 断 企 业 任 意 分 割 短 期 投 资 和长 期 投 资 的 行 为 呢 ？ 从 短 期 投 资 的 数 量 看 从 其 实 际 营 运 资 金 的 运 作 情 况 看 从 投 资 收 益 的 情 况 看 http:/ (海 量 营 销 管理 培 训 资 料 下 载 ) 应 收 账 款其 他 应 收 款 大 箩 筐 ， 什 么 东 西 都 可 以 往 里面 装 。案 例 ： ST猴 王 http:/ (海 量 营 销 管理 培 训 资 料 下 载 ) 存 货 （ 原 材 料 、 包 装 物 、 低 值 易 耗 品 ） 注 意 ！ 存 货 越 多 ， 资 金 沉 淀 越 多 ， 可 流动 资 金 就 越 少 ， 资 产 的 使 用 效 率 就 越 低 。待 摊 费 用 “ 虚 资 产 ” http:/ (海 量 营 销 管理 培 训 资 料 下 载 ) 长 期 投 资 目 的 ： 出 于 企 业 战 略 性 的 考 虑 按 照 风 险 投 资 理 论 为 了 粉 饰 企 业 的 财 务 状 况例 ： 某 企 业 正 准 备 筹 集 一 笔 2000万 元 的 款 子 。 http:/ (海 量 营 销 管理 培 训 资 料 下 载 ) X企 业 资 产 负 债 表 （ 1）X年 X月 X日 单 位 ： 万 元资 产 金 额 负 债 及 所 有 者 权 益 金 额流 动 资 产 1000 负 债 5000固 定 资 产 5000 所 有 者 权 益实 收 资 本 500资 本 公 积盈 余 公 积 500所 有 者 权 益 合 计 1000资 产 合 计 6000 负 债 及 所 有 者 权 益 合 计 6000 http:/ (海 量 营 销 管理 培 训 资 料 下 载 ) 企 业 可 与 一 受 资 方 签 订 一 份 投 资 协议 ， 协 议 规 定 ： 投 资 方 用 其 固 定 资 产1000万 元 和 一 项 专 有 技 术 3000万 元 对 外投 资 ， 总 投 资 4000万 元 。 投 资 后 ， 企 业 资 产 增 值 3000万 元 。 http:/ (海 量 营 销 管理 培 训 资 料 下 载 ) X企 业 资 产 负 债 表 （ 2）X年 X月 X日 单 位 ： 万 元资 产 金 额 负 债 及 所 有 者 权 益 金 额流 动 资 产 1000 负 债 5000固 定 资 产 4000 所 有 者 权 益长 期 投 资 4000 实 收 资 本 500资 本 公 积 3000盈 余 公 积 500所 有 者 权 益 合 计 4000资 产 合 计 9000 负 债 及 所 有 者 权 益 合 计 9000 http:/ (海 量 营 销 管理 培 训 资 料 下 载 ) 固 定 资 产1） 两 个 条 件 ： 用 于 生 产 经 营 的 ， 使 用 期 限 一 年 以 上 非 生 产 经 营 的 主 要 物 品 ， 单 位 价 值 2000元 以 上 。2) 固 定 资 产 的 取 得 方 式 外 购 自 行 建 造 投 资 转 入 融 资 租 入 接 受 捐 赠 http:/ (海 量 营 销 管理 培 训 资 料 下 载 ) 3） 折 旧 平 均 年 限 法固 定 资 产 折 旧 =（ 固 定 资 产 原 值 -净 残 值 ） /折 旧 年 限 例 如 ： 企 业 有 设 备 一 台 ， 原 值 为 20万 元 ， 预 计 可使 用 10年 ， 预 计 报 废 时 的 净 残 值 率 为 2%。 求 该 设备 的 年 折 旧 额 。 年 折 旧 =（ 20-20*2%） /10=1.96万 元 月 折 旧 =1.96/12=0.98万 元 http:/ (海 量 营 销 管理 培 训 资 料 下 载 ) 工 作 量 法每 单 位 工 作 量 折 旧 额=固 定 资 产 原 值 *（ 1-净 残 值 率 ） /预 计 总 工 作 量某 项 固 定 资 产 的 月 折 旧 额=该 项 固 定 资 产 当 月 工 作 量 *每 单 位 工 作 量 折 旧 额 例 如 ： 某 企 业 的 一 辆 自 卸 车 原 值 68000元 ， 预 计 使 用 8年 ，预 计 净 残 值 率 4%， 预 计 总 行 驶 里 程 544000公 里 ， 本 月 行 驶6000公 里 ， 则 ： 该 车 单 位 折 旧 额 =68000*（ 1-4%） /544000=0.12元 /公 里 本 月 折 旧 额 =6000*0.12=720元 http:/ (海 量 营 销 管理 培 训 资 料 下 载 ) 无 形 资 产 企 业 长 期 使 用 且 无 实 物 形 态 的 资 产 如 ： 土 地 使 用 权 、 商 誉 、 专 利 权 等 注 意 ！ 报 表 上 所 列 示 的 无 形 资 产 ， 基 本 上都 是 企 业 外 购 的 无 形 资 产 。 http:/ (海 量 营 销 管理 培 训 资 料 下 载 ) 长 期 待 摊 费 用 虚 资 产 利 润 的 调 节 剂 http:/ (海 量 营 销 管理 培 训 资 料 下 载 ) 负 债 类 项 目应 付 账 款其 他 应 交 款其 他 应 付 款预 计 负 债 反 映 企 业 确 认 的 与 或 有 负 债 事 项 相 关 的现 时 义 务 . http:/ (海 量 营 销 管理 培 训 资 料 下 载 ) 所 有 者 权 益 项 目实 收 资 本 企 业 收 到 投 资 者 的 实 际 投 入 资 本 .资 本 金 制 度 资 本 金 :企 业 法 人 在 工 商 行 政 管 理 部 门 登记 注 册 的 资 金 . 资 本 金 在 股 份 公 司 称 为 股 本 ,在 其 他 公 司称 为 实 收 资 本 http:/ (海 量 营 销 管理 培 训 资 料 下 载 ) 四 、 结 构 分 析1. 资 产 结 构 分 析 资 产 结 构 ： 企 业 的 流 动 资 产 、 长 期投 资 、 固 定 资 产 、 无 形 资 产 及 其 他 资 产占 资 产 总 额 的 比 重 。 垂 直 分 析 法例 : http:/ (海 量 营 销 管理 培 训 资 料 下 载 ) 注 意 : 现 金 资 产 的 比 重 应 收 账 款 和 存 货 的 比 重 生 产 经 营 用 资 产 的 比 重 无 形 资 产 的 比 重 对 外 投 资 的 比 重 http:/ (海 量 营 销 管理 培 训 资 料 下 载 ) 2. 负 债 结 构 分 析1) 长 期 负 债 比 重例 如 ： 某 公 司 03年 长 期 负 债 100万 ， 负 债 总 额400万 ， 则 ： 长 期 负 债 构 成 比 重 =100/400=25% 该 比 重 反 映 企 业 对 外 来 长 期 资 金 的 依 赖程 度 。 比 重 高 ， 依 赖 程 度 高 ； 比 重 低 ， 依 赖程 度 低 。 http:/ (海 量 营 销 管理 培 训 资 料 下 载 ) 2) 流 动 负 债 的 构 成 比 重例 如 ： 某 公 司 03年 流 动 负 债 300万 ， 负 债 总 额 为400万 则 ： 流 动 负 债 比 重 =300/400=75% 该 比 重 反 映 企 业 依 赖 短 期 债 权 人 的 程 度 。比 重 越 高 ， 则 依 赖 越 强 ； 反 之 则 以 来 越 弱 http:/ (海 量 营 销 管理 培 训 资 料 下 载 ) 短 期 债 权 人 该 比 重 小 企 业 所 有 者 短 期 债 务 压 力 大 时 ， 该 比 重 小 好 短 期 债 务 压 力 不 大 时 ， 保 持 较 高 的 比 重 可 降 低 融 资 成 本 、提 高 投 资 回 报 率 成 本 比 较 ： 短 期 负 债 长 期 负 债 债 务 成 本 率 举 债 带 来 了 收 益 ， 可 适 当 提 高 资 产 负 债 率资 本 及 构 成 金 额 利 润 率 或 成 本 率 利 润 或 成 本总 资 产 100万 15% 15万其 中 ： 负 债 60万 10% 6万 产 权 40万 22.5% 9万 http:/ (海 量 营 销 管理 培 训 资 料 下 载 ) v当 总 资 产 利 润 率 债 务 成 本 率 举 债 带 来 了 债 务 负 担 ， 降 低 资 产 负 债 率资 本 及 构 成 金 额 利 润 率 或 成 本 率 利 润 或 成 本总 资 产 100万 8% 8万其 中 ： 负 债 60万 10% 6万 产权 40万 5% 2万 http:/ (海 量 营 销 管理 培 训 资 料 下 载 ) “资 产 负 债 率 多 少 为 佳 ？ ” 50%? 企 业 的 环 境 、 经 营 的 状 况 、 赢 利 的 能 力等 指 标 评 价 http:/ (海 量 营 销 管理 培 训 资 料 下 载 ) 2) 产 权 比 率 企 业 负 债 总 额 与 所 有 者 权 益 的 比 率 ,反 映 投 资 者 对 债 权 人 的 保 障 程 度 .例 如 :某 公 司 03年 负 债 总 额 500万 元 ,所 有 者 权 益 250万 元 ,则 : 公 司 产 权 比 率 =500/250=2产 权 比 率 = 所 有 者 权 益负 债 总 额 *100% http:/ (海 量 营 销 管理 培 训 资 料 下 载 ) 意 义 : 产 权 比 率 越 低 ,表 明 企 业 长 期 偿 债 能力 越 强 ,债 权 人 承 担 的 风 险 越 小 ;反 之 ,偿债 能 力 越 弱 ,承 担 的 风 险 越 大 . http:/ (海 量 营 销 管理 培 训 资 料 下 载 ) 3) 权 益 乘 数 权 益 乘 数 =资 产 总 额 /股 东 权 益 例 如 ： 某 公 司 2001年 末 的 资 产 总 计 为 1730万元 ， 股 东 权 益 合 计 为 1200元 元 ， 则 ： 权 益 乘 数 =1730/1200=1.44(倍 ) 运 用 合 理 的 话 ,较 高 的 权 益 乘 数 将 会 增 加权 益 报 酬 率 http:/ (海 量 营 销 管理 培 训 资 料 下 载 ) 4) 已 获 利 息 倍 数 （ 利 息 保 障 倍 数 ）例 如 :某 公 司 03年 利 润 总 额 1400万 元 ,利 息 费 用 50万 元 ,则 已 获 利 息 倍 数 =1400/50=28已 获 利 息 倍 数 = 利 息 费 用息 税 前 利 润 *100% http:/ (海 量 营 销 管理 培 训 资 料 下 载 ) 课 堂 讨 论 大 宇 集 团 http:/ (海 量 营 销 管理 培 训 资 料 下 载 ) 六 、 营 运 能 力 分 析1. 总 资 产 周 转 率 销 售 收 入 平 均 资 产 总 额 平 均 资 产 总 额 =（ 年 初 资 产 总 额 +年 末 资 产 总 额 ） / 2 总 资 产 周 转 率 = *100% http:/ (海 量 营 销 管理 培 训 资 料 下 载 ) 例 如 ： ABC公 司 资 料 如 下 ： 单 位 ： 万 元项 目 2002 2003销 售 收 入 92825.7 108253.8年 末 资 产 总 额 70708.7 159276.6年 初 资 产 总 额 159276.6 173065.6平 均 资 产 总 额 114992.7 166171.1总 资 产 周 转 率 80.72% 65.14% http:/ (海 量 营 销 管理 培 训 资 料 下 载 ) 2. 流 动 资 产 周 转 率 销 售 收 入 平 均 流 动 资 产 总 额平 均 流 动 资 产 总 额 =（ 年 初 流 动 资 产 总 额 + 年 末 流 动 资 产 总 额 ） / 2 流 动 资 产 周 转 率 = *100% http:/ (海 量 营 销 管理 培 训 资 料 下 载 ) 3. 应 收 帐 款 周 转 率 应 收 帐 款 周 转 率 =销 售 收 入 / 平 均 应 收 帐 款 平 均 应 收 帐 款 ： 期 末 、 期 初 扣 除 坏 帐 准 备 后 的 应 收 帐 款 净 额 的 平 均 值 。4. 应 收 帐 款 回 收 期 ： 应 收 帐 款 回 收 期 =360 / 应 收 帐 款 周 转 率（ 平 均 应 收 帐 款 净 额 *360） 销 售 收 入 = http:/ (海 量 营 销 管理 培 训 资 料 下 载 ) 单 位 :万 元2002 2003销 售 收 入 9000 10000期 初 应 收 账 款 1200 900期 末 应 收 账 款 900 800平 均 应 收 账 款 1050 850应 收 账 款 周 转 率 ? ?应 收 账 款 周 转 天 数 ? ? http:/ (海 量 营 销 管理 培 训 资 料 下 载 ) 5. 存 货 周 转 率 存 货 周 转 率 =销 售 成 本 / 存 货 平 均 余 额 存 货 平 均 余 额 ： 期 末 存 货 和 期 初 存 货 的 平 均 值 。6. 存 货 周 转 天 数 =360/存 货 的 周 转 率 http:/ (海 量 营 销 管理 培 训 资 料 下 载 ) 课 堂 练 习1 某 企 业 上 年 度 和 本 年 度 的 流 动 资 产 平 均额 分 别 是 100万 元 和 120万 元 ， ， 流 动 资产 周 转 率 分 别 为 6次 和 8次 ， 则 本 年 度 的销 售 收 入 增 加 了 多 少 ？