投资的底层逻辑

投资的底层逻辑投资不是容易的事情，由于在投资的过程中干扰因素太多了，很容易就走错路。那如何才干避免走错道路呢？每个人都应当要牢记一种概念-“投资的底层逻辑”。由于%以上投资亏损的人就是由于没搞懂投资的“底层逻辑”从而采用了错误的投资措施最后导致亏损。什么是底层逻辑呢？既然叫逻辑就肯定不是一种主观的判断,而是能用逻辑推导出来的绝对可靠的知识。沿着这个底层逻辑再往下走,就可以找到一条对的的道路了。投资的底层逻辑说起来其实很简朴,就是要在“正和博弈”的市场尽量寻找那些收益率较高的机会去投资，避开所有的“零和博弈”和“负和博弈”的市场。所谓正和博弈，就是可以产生财富增量的可以把财富蛋糕做大的市场。例如股票市场和债券市场，公司通过股票和债券在社会上募集资本,公司通过这些资金用来投入扩大生产，是可以发明出更多财富的，然后公司把一部分收益通过股票分红或者债券利息支付给投资人，这样人们就可以一起瓜分多余来的这块财富蛋糕了。而像赌博就是典型的零和博弈,4个人每人带一万块钱打麻将，不管人们如何努力，这4个人的总财富永远都只是4万块,一种人赚钱就一定会有此外一种人亏钱，所有人赚的钱和所有人亏的钱加和等于零,这就是零和博弈。固然，打麻将也是一门技术活,如果技术的确比别人都要好,那你赢钱的概率还是会比较高的。但更多赌博的玩法其实都是跟技术完全无关的随机概率，参与这种赌博纯正是挥霍时间,如果只是无聊打发一下时间也不是不可以,但你一定要理解这种底层逻辑，不要指望靠这个赚钱。那什么是负和博弈呢?你去赌场赌博就是负和博弈,由于赌场肯定是要从赌徒身上赚钱的。虽然所有的赌徒加上赌场整个系统是一种零和博弈，但赌场的赚钱是拟定性的，因此所有的赌徒们加一起就一定是一种负和博弈的系统。以上的逻辑通过理性的思考应当不难理解,但诸多人面对诱惑往往会用感性替代了理性的思考，从而忘了这个最基本的底层逻辑,就例如那些用极高的利息吸引人们投资的金融传销和庞氏骗局。如果你在投资之前先通过理性分析一下底层逻辑,不难理解这种骗局的本质,本来就是一种零和博弈的市场，骗局的创始人又拿走了大量的钱，投资人之间的博弈就成了巨大的负和博弈,大多数人的结局肯定是个悲剧。 投资股票也是同样一定要牢记这个底层逻辑，股票的价格是由这家公司的价值决定的,而公司的价值等同于这家公司将来钞票流的折现,也就是说股票的价值最后是取决于公司长期赚钱能力，不管这只股票在二级市场上是如何波动,并不会影响公司的实际的内在价值，股票价格长期的走势一定是由公司的基本面决定的。因此我们只需要在股价大幅低于公司实际价值的时候买入然后等待价值回归, 这就是价值投资。虽然中国股票市场平均年化收益率在0%以上，但是诸多散户却都在频繁短线交易,一年下来付出的交易费和印花税也达到了10%甚至更多，这就相称于把一种正和博弈的市场变成了零和甚至是负和博弈的市场。虽然股价长期是由公司的价值决定的但短期的股价却是由二级市场的买卖方共同博弈的成果决定的,因此任何公司的股价的短期波动都是难免的,这就给了诸多人短线买卖找到了一种理由,她们会想如果我在短期高点先卖掉,跌下来再重新买入，这样不就可以赚更多了吗?有需求就一定会有人提供服务，因此我们可以看到诸多人收费拉群,有些收费软件都在指引做这件事，大量的研究线、均线和多种技术指标的措施也大行其道。可惜并没有任何一种短线交易的措施可以提高哪怕一丁点的胜率，输赢纯正只是个随机概率，而这也是可以用逻辑推导出来的。股票短期的价格波动是由所有交易这只股票的人的买卖行为共同决定的,要想预测股价的变动,就需要理解所有股民的行为模式,而每一种人的行为模式又其她人的行为模式的影响下不断变化的,这是一种极度复杂的系统，不要说主线没有人能获取这样多数据，就算真你能拿到所有数据,结合全世界所有计算机的算力,也主线无法计算这样庞大的数据。如果对于复杂系统为什么无法预测还不是很理解，可以自己去搜索理解一下那个出名的“沙堆模型”实验。退一万步讲，真的有人研发出来了一种模型，可以根据K线等数据一定限度去预测股价的走势，然后她把这个模型开发成软件卖给别人成果会怎么样呢?答案是预测肯定会失效。由于股价波动是所有买卖这只股票的人的买卖行为决定的,当一部分人懂得了预测成果之后,这部分人就会按照预测的成果变化自己的行为,而这个些人行为自身也是股价变化的一部分，当这些人的行为发生变化，那么预测的成果肯定也就不准了。这自身就是一种悖论!当面对这些复杂问题的时候,最佳还是先回究竟层逻辑,既然股票长期的价格不会受到短期价格波动的影响,那么短线频繁交易就是一种零和博弈系统，考虑到人们付出的手续费,就是一种负和博弈的系统，那就肯定不是一种好的投资选。因此你要想在股市上获得比较好的收益而又不想靠运气来实现（事实上投资是一辈子的事，而时间又是运气最大的敌人，它会逐渐把运气拉平)那就只有价值投资这一条路可以走了。固然价值投资的底层逻辑虽然说起来很简朴,但做起来却是非常困难的，由于要可以比较精确的估算一家公司的价值需要具有的知识量是非常巨大的,这是需要通过漫长的学习才干逐渐理解的，并且公司的价值有也不是100%拟定的事情，某些偶尔的因素有时候也会导致公司价值的巨大差别，因此虽然是价值投资有时候也会有运气的成分，只但是存粹靠运气的零和博弈不同的是,价值投资是一种胜率比较高的正和博弈。虽然理解投资的底层逻辑到成为一种成功的投资者尚有诸多知识需要学习，但是有一种立竿见影的很大的好处就是，你从此就大幅提高了自己的判断能力,可以容易的辨认出诸多骗局，也可以比较精确的判断哪些人说的话有道理可以作为参照的，哪些人说的话主线是可以完全忽视的。如果一种人在分析股票的时候是从底层逻辑出发分析公司的业绩和估值水平,那就可以进一步学习验证一下,而如果分析股票都是什么黄金交叉、多头排列等技术指标，那你就可以直接忽视了。在目前这个信息爆炸的时代,这种筛选能力对于每个人来讲都是非常重要的工具。