人民币汇率与我国的进出口贸易总量相关性研究的述评

人民币汇率与我国的进出口贸易总量相关性研究的述评 摘要：人民币汇率币值的定价问题，一直被认为是中美贸易摩擦的根源之一。美国政府始终认为，人民币汇率与其对华贸易逆差存在着强烈的负相关关系，通过人民币升值，是可以缓解中美国之间的贸易不平衡，进一步消除中美贸易摩擦。中国政府则认为，中美贸易巨额顺差是美国自身经济内部失衡和对华歧视性贸易政策的结果，与人民币汇率币值所谓低估无关。 下载论文网 关键词：人民币汇率；进出口贸易总量；外部失衡人民币汇率币值的定价问题，以及人民币汇率与我国的进出口贸易的关系研究，我国的学者做了大量研究工作。 一种观点认为：人民币汇率不是影响我国国际收支的主要因素。任云鹏、高琦（20007）利用中国*年一2004年人民币汇率与进出口月度数据，使用协整检验和Granger因果检验等计量方法对人民币实际汇率波动与国际收支差额的进行实证检验，认为：国际收支差额的变化是引起汇率变动的原因，而汇率不是能影响一国国际收支差额的主要因素。王胜、陈继勇、吴宏（2007）使用协整检验和Granger因果检验，发现人民币升值无论从短期，还是从长期来看长期来看人民币汇率升值的影响，对调节中美贸易顺差产生作用不大。刘林奇（2007）通过Granger因果检验发现，利用中方统计数据发现，人民币对美元实际汇率的变化对中美贸易净出日的变化没有统计上的影响。宋兆晗、卜建明、杨晓森（2008）从实际汇率的角度，通过协整分析来研究人民币汇率变动对我国国际收支的影响,认为，马歇尔一勒纳条件不能成立，并不能通过调节人民币实际汇率改变我国国际收支过大局面。戚骥（2008）认为，美中巨大的国际收支逆差源于美国自身的内部均衡，而非人民币汇率低估。周克（2008）认为，造成中美之间的巨大贸易顺差是美国自身储蓄率过低，而非人民币汇率低估，美国的经常项目赤字只要没有下降到可持续的水平，人民币都将面临升值压力，但这种升值压力与人民币是否存在低估没有必然关联。范言慧、潘慧峰、李哲（2008）从汇率预期角度出发，认为：人民币升值并不必然造成我国贸易顺差的减少，因为汇率预期会抵消实际汇率的作用，使J型曲线失效。周江银（2008）认为，美国的巨额贸易赤字与美国自身的汇率无关，其自身需求具有巨大的刚性是导致巨额贸易赤字的直接和根本原因。贺立平（2008）人民币汇率的预期确实与国际收支差额相关，但人民币汇率预期是不同于人民币实际汇率的实变动的。范东君、贤成毅（2008）认为，造成中美贸易失衡的住要原因是我国近几年持续、快速的经济增长和大量FDI以及热钱的涌入，单纯依靠调节人民币汇率时无法解决贸易失衡问题。曹文超、杨明华（2008）美国巨额贸易逆差是其对外直接投资过大、个人消费支出过高、储蓄率偏低所致， 单靠人民币升值不可能挽救其经济衰退的局面。钟剑、孟浩（2008）使用25年期间的时间序列数据，检验人民币汇率与中国贸易差额之间的实证关系，认为，人民币汇率贬值并不能增加中国贸易顺差。孙磊（2008）通过对近几年关于“美国对华贸易逆差增加成因的研究”述评，认为贸易政策、美元的全球定位、美国的低储蓄率是造成美国对华贸易逆差增加的成因。左相国、唐彬文（2008）通过对人民币名义汇率与通货膨胀率、中美利差、GDP增长率与贸易收支差额，建立实证线性模型，得出进出口差额的增长率与人民币汇率反而成反比，驳斥了“人民币升值可以缓解美中贸易逆差”的观点。郑媛媛（2009）认为，中美贸易失衡问题与人民币汇率定价没有因果关系，是基两国实体经济中的一些非汇率因素，人民币升值并不能消除中美贸易顺差。梁立俊、袁圣涛（2009）认为，简单地通过迫使人民币升值解决中美贸易均衡难以奏效，反而会适得其反。刘旭、何承荣（2009）使用2005年2008年的出口和人民币汇率数据，建立实证模型，得出：人民币汇率升值与我国出口额之间并无明显的相关关系。黄飞雪、寇 玲（2009）通过使用 1982年2007 年我国贸易顺差与外汇储备年度增量和2005年7月2008年9月间人民币对美元汇率与中国贸易顺差月度指标，综合运用 ADF 检验、格兰杰因果检验 、Johansen 检验、VEC 模型和 脉冲响应检验以及方差分解等计量统计方法认为，贸易顺差与外汇储备成正相关，但是人民币汇率与贸易顺差无关，巨额外汇储备不是人为操纵人民币汇率的结果。李扬、余维彬（2009）认为，在金融危机对实体经济产生冲击的情况下，美国为了摆脱实体经济衰退，迫使人民币大幅升值对美国缩小贸易逆差不会产生实质影响。苏桂馨、蒋毅一（2009）汇率不是我国贸易顺差的决定因索。我国的出口加工贸易方式的升级、出口商品竞争力的提高以及商品结构的优化升级时我国顺差增加的主要原因。张锐（2010）认为，美中之间的巨额贸易逆差源于全球经济失衡的，而造成全球经济失衡的因素很多，包括部分国家的储蓄、消费、贸易和收支失衡 、世界财富分配在不同国家和不同阶层之间的失衡、国际货币体系的失衡等等，人民币汇率不是导致美中之间的巨额贸易逆差的原因。卢万青（2010）通过建立贸易收支模型认为，本国供给相对于本国需求的过剩是造成我国国际收支顺差的主要原因，人民币汇率不是影响我国国际收支的主要因素。江静、寿志敏（2010）认为，经济全球化背景下跨国的产业转移是造成中美贸易顺差的主要原因，美国国内储蓄偏低与巨额财政赤字是造成贸易失衡的深层次原因，人民币汇率的调整不足以改变中美之间的国际收支失衡。 一种观点认为：人民币汇率对我国贸易收支的影响具有弱效应。傅冠岚（2008）基于2005年三季度2008年三季度的我国的进出口贸易的分类数据认为，人民币汇率变动与我国进出口贸易呈弱相关性，究其原因在于我国特殊的贸易结构与贸易政策，所以汇率的调整只能对贸易收支进行微量调节。杨元杰（2008） 认为，人民币币值在一定程度低估是事实，但是人民币升值不能从根本上解决中美之间贸易不平衡的问题，中美之间的经济结构性问题才是主因。贺小勇（2009），认为由于中美之间的贸易结构的兼容性较大、中国市场的开放度较高以及WTO框架下，美国贸易政策的灵活性，美国通过迫使人民币汇率升值并不是有效解决美中之间巨额的贸易顺差，与要求人民币升值相比，美国可以通过使用其它更有效的贸易手段加以解决。 另一种观点认为：人民币汇率是主要影响我国国际收支的主要因素，人民币汇率的适度升值有利于解决我国国际收支顺差过大的外部不均衡问题。厦门大学宏观经济研究中心课题组（2007）基于CQMM（中国季度宏观经济模型），预侧与分析了人民币汇率调整对我国贸易顺差变动趋势的影响，认为通过人民币升值的宏观传导机制，人民币实际汇率指数升高使得加工贸易与出口贸易下降贸易收支会减少。刘凤娟（2007）基于1996年2005的数据，通过单位根检验和协整的时间序列的计量方法，研究表明我国贸易收支与实际有效汇率及其波动、国内外经济增长之间存在长期协整关系，人民币实际有效汇率与贸易收支呈负相关关系。黄涛、张波（2007）认为，我国外汇储备的大幅增加，增加了人民币升值的预期，人民币上升值的预期和外资的进一步流入，进一步增加了我国的贸易顺差，人民币升值压力进一步增加。曾国平、张清翠（2008）对我国人民币实际汇率、进出口贸易和经济增长三者之间的关系进行了实证分析，认为长期内三者之间存在稳定的均衡关系；短期内实际汇率对进出口贸易有中一向的促进作用，但是与经济增长的因果关系不明显，而经济增长与进出口贸易之间具有泉著的双向因果关系。朱成（2008）认为，长期的国际收支顺差导致外汇储备巨额增长，这是导致近年来人民币升值的主要原因。傅斌梁、朱曦（2008）认为，人民币汇率的调整，会有近似“J”型曲线的效应。田秋生（2008）认为，2008年上半年我国外贸顺差同比减少是由于人民币升值、全球经济衰退和美国进口需求减少所造成的。张琦（2008）认为，人民币升值使得我国出口商品的相对价格上升，会在短期内对我国的出口造成严重打击。何宜强（2008）认为，我国的巨额贸易顺差无论从经济还是政治角度，使得人民币汇率承受着巨大的升值压力以及造成我国经济的流动性过剩和通胀压力。章宇娟、吴玲艳（2009）认为，人民币汇率的“J”型曲线效应明显，虽然汇率贬值对当期贸易收支无影响，但在滞后期为三个月，汇率升值对贸易收支具有明显的紧缩作用。高文娟（2009）使用向量自回归模型中的协整技术分析以及脉冲响向应函数的计量方法得出:在短期内，人民币升值尤其是名义汇率对中美贸易顺差有一定影响。周克（2009）认为，与美国存在贸易顺差的国家总是存在货币升值的压力，一旦美国出现内外部失衡时，这种压力必然显现，如果中国不能解决对美巨额贸易顺差，人民币面临的升值压力必然是持久的。刘旭、何承荣（2009）随着我国越来与融入世界经济，人民币汇率与贸易收支的之间关系越来越关联。人民币升值对中国的外贸出口的增速产生了一定的影响。 从以上的文献综述可以看出，对于人民币汇率与我国的贸易收支差额的关系存在着三种观点和结论：无关，弱相关和强相关。美国政府始终认为，人民币汇率与其对华贸易逆差存在着强烈的负相关关系，通过人民币升值，是可以缓解中国之间的贸易不平衡，并以此作为迫使人民币升值的理由。人民币实际有效汇率变动与我国进出口贸易收支之间到底有着怎样的关联，这个答案的给出必须依赖实证分析。 参考文献：1. 王胜，陈继勇，吴宏.中美贸易顺差与人民币汇率关系的实证分析.国际贸易问题，2007，（5）.2. 刘林奇. 人民币对美元实际汇率与中美贸易净出口关系的实证研究.国际贸易问题,2007,（11）.3. 任云鹏,高琦.人民币汇率与贸易收支关系的实证分析.商场现代化,2007，（12）.4. 宋兆晗,卜建明,杨晓森.“J”曲线效应与中美贸易收支.上海金融,2008，（1）.5. 戚骥.21世纪初中美关系中的“贸易与汇率问题”探析.吉林师范大学学报(人文社会科学版)，2008，（1）.6. 周克.全球失衡的原因及对人民币汇率的影响.开发研究,2008，（2）.7. 范言慧,潘慧峰,李哲.人民币升值预期与我国的贸易顺差.国际金融研究,2008，（2）.基金项目：国家社科基金重大项目“我国应对国际金融风险的对策研究”（项目号：08AJY029）阶段性成果。