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财务管理作业 第二章 财务管理价值观念 练习题 1： 1.某人以 10 000元存入银行， 3年期，年利 率 4%，复利计息，求 3年后终值； 参考答案： PF F=P (F/P,i,n） (1元复利终值系数 ) F= 10 000 （ F/P,4%,3） = 10 000 1.1249 = 11 249（元） 练习题 1： 2.拟在 5年后还清 100 000元债务，从现在 起每年年末等额存入银行一笔款项。假设 银行存款利率 4%，每年需存入多少元？ 参考答案： F A A=F/ （ F/A,i,5）（ 1元年金终值系数） A= 100 000/（ F/A,4%,5） = 100 000/5.4163 = 18 462.79（元） 练习题 1： 3.某人以 7%的利率借得资金 100 000元，投 资于一个合作期限为 6年的项目，需要每年 年末至少收回多少资金才是有利可图的？ 参考答案： PA A= P /（ P/A,i,n） (1元年金现值系数 ) A= 100 000/（ P/A,7%,6） = 100 000/4.7665 = 20 979.75（元） 练习题 1： 4.某人出国 5年，请你代付房租，每年初支 付租金 12 000元，设银行存款利率为 4%， 他应该在现在给你往银行存入多少钱？ A(预付年金 )P P= A （ P/A,i,n-1） +1 参考答案： P= 12 000 （ P/A,4%,4） +1 = 12 000 4.6299 = 55 558.8（元） 练习题 1： 5.某人现在存入银行一笔现金，计划从第 8年开始每年年末 从银行提取现金 6 000元，连续提取 10年，在利率为 7%的 情况下， 现在应存入银行多少元？ 参考答案： 递延年金 P= 6 000 （ P/A,7%,10） （ P/F,7%,7） = 6 000 7.0236 0.6227 = 26 241.57（元） P A m+n（ P/A,i, ） （ P/A,i, m ） P A i （ P/A,i,n ） ( P / F , , m ) 练习题 2： 某公司拟购置一项设备，目前有 A、 B两种可供选择。 设备的价格比设备高 50 000元，但每年可节约维修保养 费等费用 10 000元。假设 A、 B设备的经济寿命均为 6年， 利率为 8%。要求：若该公司在 A、 B两种设备中必须择一 的情况下，应选择哪一种设备？ 参考答案： 比较设备节约维修保养费的现值与高出 B设备 的价格 P= 10 000 （ P/A,8%,6）？ 4.6229 =10 000 6.2098 = 62098（元） 由于 62098元 5 0000元，所以应该选择购买 A设 备。 练习题 3： 资料：已知目前市场上国库券的利息率为 5%，市场证券组合的报酬率为 13%。 要求： 1.计算市场风险报酬率； 2.当一项投资的 值为 1.5时，该投资项目的必要报酬率应为多少？ 3.如果一项投资计划的 值为 0.8，投资者期望的报酬率为 11%，是否应该投 资？ 4.如果某种股票的必要报酬率为 12.2%，其 值应为多少？ 参考答案： 1. 市场风险报酬率 = 13%-5% = 8% 2. i = 5%+1.5 (13%-5%)= 17% 3. i = 5%+0.8 (13%-5%)= 11.4% 投资者期望的报酬率 11%，应该投资 4. 12.2%= 5% + （ 13%-5%） 所以 = 0.9 i f i mf(KKR R) 资料：某企业集团准备对外投资，现有三家公司可供选择，分别为甲公司、 乙公司、丙公司，这三家公司的年预期收益及其概率的资料如表 2-4所示： 表 2-4 某企业集团预期收益及其概率资料 市场 状况 概率 年预期收益（万元） 甲公司 乙公司 丙公司 良好 0.3 40 50 80 一般 0.5 20 20 -20 较差 0.2 5 -5 -30 要求：假定你是该企业集团的稳健型决策者， 请依据风险与收益原理作出选择。 练习题 4： 1.选择标准离差率小的方案 in 1i i PXE n 1i i 2 P )E(X i E q 练习题 4： 参考答案： 三个公司的期望收益分别是 ： 甲公司 = 40 0.3+20 0.5+5 0.2=23（万元） 乙公司 = 50 0.3+20 0.5+（ -5） 0.2=24（万元） 丙公司 = 80 0.3+（ -20） 0.5+（ -30） 0.2=8（万元） 三个公司收益的标准差分别是 ： 甲公司 =12.49 乙公司 =19.47 丙公司 =44.51 三个公司收益的变异系数分别是 ： 甲公司 = 12.49/23=0.54 乙公司 = 19.47/24=0.81 丙公司 = 44.51/8=5.56 由于甲公司的风险最小，所以稳健投资者应选择投资甲公司。 第三章 长期筹资方式 1.某企业 20X1年度资产负债表如下： 公司资产负债表 （ 20X1年 12月 31日） 资产 金额 负债及所有者权 益 金额 现金（包括银行存款） 40 应付账款 40 应收账款 60 应付费用 40 存货 300 短期借款 120 固定资产净值 600 实收资本 700 留存收益 100 合计 1000 合计 1000 该企业 20X1年的销售收入为 1600万元， 20X2年该企业在不增加固定资产 的情况下，销售收入预计将达到 2000万元，若该企业 20X2年预计税后利润 为 60万元，留用比例为 30，请确定该企业 20X2年对外筹资数量。 六、筹资数量预测 第 3章章 （三）定量预测法 1.销售百分比法 （ 4）公式 ： 外部资金需要量 =增加的 资产 -增加的 负债 -增加的 留存收益 1 00 AB S - S - S P E SS 对 外 筹 资 的 数 量 A=敏感资产 (随销 售变化的资产 ) B=敏感负债 (随销 售变化的负债 ) P=销售净利润率 S1=预测期销售额 单位销售额所需的 资产数量 单位销售额所产生的自然负债数量 第一节 长期筹资概述 对外筹资额 =400 2.5%+3.75%+18.75%- 400 2.5%-2.5%-7.5% -60 30%=50-18=32万元 0 00 ()SSA B S S P ESS 资产 金额 比例 预计 负债 +权益 金额 比例 预计 现金 40 2.50% 50 应付账款 40 2.50% 50 应收账款 60 3.75% 75 应付费用 40 2.50% 50 存货 300 18.75% 375 短期借款 120 7.50% 150 固定资产 600 / 600 实收资本 700 / 700 留存收益 100 118 合计 1000 1100 合计 1000 1068 2.旺达公司按年利率 5%向银行借款 100万元，期限 3年；根据 公司与银行签订贷款协议，银行要求保持 15%的补偿性余额， 不按复利计息。 要求：计算旺达公司（ 1）可用借款额；（ 2）实际利率。 解： （ 1）可用借款额 =100 （ 1-15%） = 85万元 （ 2）实际利率 = 5 . 8 8 %1 5 %-11 0 0 5%1 0 0 3.某公司拟发行 8年期债券进行筹资，债券票面金额为 1000元， 票面利率为 10%，当时市场利率为 12%，计算以下两种情 况下该公司债券发行价格应为多少才是合适的。 （ 1）单利计息，到期一次还本付息； （ 2）每年付息一次，到期一次还本。 解 （ 1） “利息 +本金”折现 (2) 元）（ 72 7 .020.4 0 3918 0 012%1 810%10 0 010 0 0P 8 P 1 0 0 0 P / F 1 2 % 8 1 0 0 0 1 0 % P / A 1 2 % 8 （ ， ， ） （ ， ， ） 元9 0 0 . 6 64 . 9 6 7 61000 . 4 0 3 91000 4.某企业采用融资租赁的方式于 20X5年 1月 1日融资租入一台设 备，设备价款为 60000元，租期为 10年，到期后设备归企业所 有，租赁双方商定采用的折现率为 20，计算并回答下列问 题： （ 1）计算每年年末等额支付的租金额； （ 2）如果租赁双方商定采用的折现率为 18，计算每年年初等 额支付的租金额。 (1)后付租金 (2)先付租金 6 0 0 0 0 6 0 0 0 0A 1 4 3 1 1 . 2 7 ( / , , ) P /A 2 0 % 1 0 4 . 1 9 2 5 P p A i n 元（ ， ， ） 6 0 0 0 0 6 0 0 0 0 6 0 0 0 0A = 1 1 3 1 4 ( / , , ) P /A 1 8 % 9 111 4 . 3 0 3 0 1 5 . 3 0 3 0n P p A i 元（ ， ， ） 第四章 资本成本与资本结构 1.某公司发行面值为 1000元、期限为 8年、票面利率 为 15%的每年付息，到期还本的长期债券，发行 价格为 1100元，所得税率为 25%。 要求：计算该债券的资本成本。 解： （ 1）不考虑资金时间价值 b 0 ( 1 T ) 1 0 0 0 1 5 % 1 - 2 5 %K = 1 0 .2 3 % B ( 1 - ) 1 1 0 0 I f （ ） 债券的年利息 公司所得税率 债券的筹资额 债券的筹资费用率 1.某公司发行面值为 1000元、期限为 8年、票面利率为 15%的每年付息， 到期还本的长期债券，发行价格为 1100元，所得税率为 25%。 要求：计算该债券的资本成本。 解： （ 2）考虑资金时间价值 8 8 1 )1( 1000 K1 25%-115%100 1100 Kt t ）（ ）（ %42.9K 0 1 ( 1 )( 1 ) ( 1 ) ( 1 ) n tn nt bb tK TBf K IB 债券的 筹资额 债券的筹 资费用率 第 t期期末支付的债券利息 公司所得税率 债券面值 债券的资本成本 =？ 采用试算法和内插法求解 2.银行由于业务经营的需要，需借入三年期资金为 150万元。 银行要求其维持 15%的补偿性余额，借款年利率 12%。假 定所得税率为 25%。 要求： 1.公司需向银行申请的借款金额为多少才能满足业务 需要？ 2计算该笔借款的实际资本成本。 （ 1） （ 2） 150= = 1 7 6 .4 7 - ( 1 1 5 % ) 实 际 需 要 资 金 万 元 （ 1 补 偿 性 比 率 ） 1 7 6 . 4 7 1 2 % 1 - 2 5 % 1 5 . 8 8K = 1 5 . 1 2 8 % 1 5 0 1 5 0 利 息 （ ） 本 金 3.某公司拟筹集资本总额 5000万元，其中：发行普通股 1000 万股，每股面值 1元，发行价格 2.5元，筹资费用 100万元， 预计下一年每股股利 0.4元，以后每年增长 5%；向银行长 期借款 1000万元，年利率 10%，期限 3年，手续费率 0.2%； 按面值发行 3年期债券 1500万元，年利率 12%，发行费用 50万元，所得税率为 25%。 要求：计算该公司的加权平均资本成本。 普通股的资本成本： 1 S 0 0. 4K = 5% 21 .6 7% 100( 1 ) 2. 5- 1000 D g Pf 3.某公司拟筹集资本总额 5000万元，其中：发行普通股 1000 万股，每股面值 1元，发行价格 2.5元，筹资费用 100万元， 预计下一年每股股利 0.4元，以后每年增长 5%；向银行长 期借款 1000万元，年利率 10%，期限 3年，手续费率 0.2%； 按面值发行 3年期债券 1500万元，年利率 12%，发行费用 50万元，所得税率为 25%。 要求：计算该公司的加权平均资本成本。 长期借款资本成本： D 0 I ( 1 T ) 1 0 0 0 1 0 % 1 - 2 5 %K 7 .5 1 5 % P ( 1 - ) 1 0 0 0 1 - 0 .2 %f （ ） （ ） 长期借款的年利息 公司所得税率 长期借款筹资额 筹资费率 3.某公司拟筹集资本总额 5000万元，其中：发行普通股 1000 万股，每股面值 1元，发行价格 2.5元，筹资费用 100万元， 预计下一年每股股利 0.4元，以后每年增长 5%；向银行长 期借款 1000万元，年利率 10%，期限 3年，手续费率 0.2%； 按面值发行 3年期债券 1500万元，年利率 12%，发行费用 50万元，所得税率为 25%。 要求：计算该公司的加权平均资本成本。 债券的资本成本： b B 0 ( 1 T ) 1 5 0 0 1 2 % 1 - 2 5 %K = 9 .3 1 % B ( 1 - ) 1 5 0 0 - 5 0 I f （ ） 债券的年利息 公司所得税率 债券的筹资额 债券的筹资费用率 3.某公司拟筹集资本总额 5000万元，其中：发行普通股 1000万 股，每股面值 1元，发行价格 2.5元，筹资费用 100万元，预 计下一年每股股利 0.4元，以后每年增长 5%；向银行长期借 款 1000万元，年利率 10%，期限 3年，手续费率 0.2%；按面 值发行 3年期债券 1500万元，年利率 12%，发行费用 50万元， 所得税率为 25%。 要求：计算该公司的加权平均资本成本。 普通股 长期借款 债券 加权平均资本成本 1 S 0 0. 4K = 5% 21 .6 7% 100( 1 ) 2. 5- 1000 D g Pf D 0 I ( 1 T ) 1 0 % 1 - 2 5 %K 7 .5 1 5 % P ( 1 - ) 1 - 0 .2 %f （ ） （ ） bB 0 ( 1 T ) 1 5 0 0 1 2 % 1 - 2 5 %K = 9 .3 1 % B ( 1 - ) 1 5 0 0 - 5 0I f （ ） W A C C 2 1 . 6 7 % 7 . 5 1 5 % 9 . 3 1 % 1 5 . 1 3 15 0 % 2 0 % 3 0 % % 5.某企业资本总额为 250万元，负债比率为 40%，负债利率为 10%，该企业年度销售额为 320万元，固定成本为 48万元， 变动成本率为 60%，所得税率为 25%。 三、要求： 1.计算保本点的销售额。 2.计算经营杠杆系数、财务杠杆系数、复合杠杆系数。 1. 48= = 12 0 1- 60 % F PV 保 本 点 万 元 销售 价格 单位变 动成本 固定 成本 5.某企业资本总额为 250万元，负债比率为 40%，负债利率为 10%，该企业年度销售额为 320万元，固定成本为 48万元， 变动成本率为 60%，所得税率为 25%。 三、要求： 1.计算保本点的销售额。 2.计算经营杠杆系数、财务杠杆系数、复合杠杆系数。 2. M 3 2 0 1 - 6 0 %D O L = 1 .6 E B I T 3 2 0 1 - 6 0 % - 4 8 （ ） （ ） E B I T 3 2 0 1 - 6 0 % - 4 8D F L = 1 . 1 4 E B I T- I 3 2 0 1 - 6 0 % - 4 8 - 2 5 0 0 . 4 0 . 1 （ ） （ ） DTL=1.6 1.14=1.83 6.某公司目前发行在外普通股 100万股（每股 1元），已发行 10%利率的债券 400 万元。该公司打算为一个新的投资项目融资 500万元，新项目投产后公司每年 息税前利润增加到 200万元。现有两个方案可供选择；按 12%的利率发行债券 （方案 1）；按每股 20元发行新股（方案 2），公司适用所得税率 25%。 要求： 1.计算两个方案的每股收益； 2.计算两个方案的每股收益无差别点的息税前利润； 3.计算两个方案的财务杠杆系数； 4.根据计算结果判断那个方案最优。 ( ) ( 1 )E B I T I TEPS N 息税前 利润 负债 利息 所得税 税率 普通股 股数 元）（ 0 .7 5100 25%-112%50010%400-200E PS 1 元）（ 0.9 6125 25%-110%400-200E P S 2 6.某公司目前发行在外普通股 100万股（每股 1元），已发行 10%利率的债券 400 万元。该公司打算为一个新的投资项目融资 500万元，新项目投产后公司每年 息税前利润增加到 200万元 。现有两个方案可供选择；按 12%的利率发行债券 （方案 1）；按每股 20元发行新股（方案 2），公司适用所得税率 25%。 要求： 1.计算两个方案的每股收益； 2.计算两个方案的每股收益无差别点的息税前利润； 3.计算两个方案的财务杠杆系数； 4.根据计算结果判断那个方案最优。 1 1 2 2 1 2 ( E B IT I ) ( 1 T ) D ( E B IT I ) ( 1 T ) D NN 5 0 0 / 2 0100 25%-110%400-E B I T 100 25%-112%500-10%400-E B I T ）（）（ E B I T 3 4 0 万 元 200 万 元 （ 预 计 ） 所 以 方 案 2 好 6.某公司目前发行在外普通股 100万股（每股 1元），已发行 10%利率的债券 400 万元。该公司打算为一个新的投资项目融资 500万元，新项目投产后公司每年 息税前利润增加到 200万元 。现有两个方案可供选择；按 12%的利率发行债券 （方案 1）；按每股 20元发行新股（方案 2），公司适用所得税率 25%。 要求： 1.计算两个方案的每股收益； 2.计算两个方案的每股收益无差别点的息税前利润； 3.计算两个方案的财务杠杆系数； 4.根据计算结果判断那个方案最优。 1 E B I T 2 0 0D F L 2 E B I T - I 2 0 0 - 4 0 0 1 0 % - 5 0 0 1 2 % 2 E B I T 20 0D F L 1.2 5 E B I T - I 20 0- 40 0 10 % 第五章 内部长期投资 1.某企业有一投资方案，该方案没有建设期，原始投资额为 24 000元，采用直线 法提折旧，使用寿命 5年， 5年后有残值收入 4 000元， 5年内每年的销售收入 为 10 000元，付现成本第一年为 4 000元，以后每年逐年增加 200元，另需垫支 营运资金 3 000元。设所得税税率为 25%。 要求：试计算该方案各年的现金流量。 年折旧 = （ 24 000-4000） / 5= 4 000（元） 各年现金流量计算如下： 第 0年： - 24 000+（ -3 000） =- 27 000元 1-4年：现金净流入 =销售收入 -付现成本 -所得税 第 1年： 10 000- 4 000 - （ 10 000-4 000 -4 000） 25%=5 500（元） 第 2年： 10 000- 4 200 - （ 10 000-4 200 -4 000） 25%=5 350（元） 第 3年： 10 000- 4 400 - （ 10 000-4 400 -4 000） 25%=5 200（元） 第 4年： 10 000- 4 600 - （ 10 000-4 600 -4 000） 25%=5 050（元） 第 5年：现金净流入 =销售收入 -付现成本 -所得税 +垫支的营运资金 +残值收入 第 5年： 10 000- 4 800 - （ 10 000-4 800 -4 000） 25% + 3 000 + 4 000=11 900 （元） 2.甲公司目前拟购置一台设备，设备价款为 124 000元，该设 备了利用 6年，没有建设期，使用期满有残值 4 000元。使 用该项设备每年可为企业增加净利润 12 000元，甲公司采 用直线法计提折旧，公司的资本成本为 14%。 要求：试计算该设备的净现值、现值指数、内含报酬率并评 价其可行性。 年折旧 = （ 124 000-4000） / 6= 20 000（元） 各年现金流量计算如下： 第 0年： -124 000元 第 1-5年：净利润 +折旧 = 12 000 + 20 000=32 000 （元） 第 6年： 32000 + 4 000=36 000（元） 净现值 = 32 000 （ P/A,14%,6） +4 000 (P/F,14%,6) -124 000=2 260.5(元 ) 2.甲公司目前拟购置一台设备，设备价款为 124 000元，该设 备了利用 6年，没有建设期，使用期满有残值 4 000元。使 用该项设备每年可为企业增加净利润 12 000元，甲公司采 用直线法计提折旧，公司的资本成本为 14%。 要求：试计算该设备的净现值、现值指数、内含报酬率并评 价其可行性。 现值指数 = 126 260.5/124 000 =1.02 内含报酬率 ： 32 000 （ P/A,i,6） +4 000 (P/F,i%,6)-124 000 = 0（净现值为 0） i = 14.66% 由于该项目净现值大于 0，现值指数大于 1，内含 报酬率大于资本成本，所以可以投资。 3.某公司准备购入一设备以扩充生产能力。现有甲、乙两个 方案可供选择： 甲方案需投资 3万元，使用寿命 5年，采用直线法计提折旧， 5年后设备无残值， 5年中每年销售收入为 15 000元，每年 的付现成本为 5 000元。 乙方案需投资 36 000元，采用直线法计提折旧，使用寿命 也是 5年， 5年后有残值收入 6 000元。 5年中每年收入为 17 000元，付现成本第一年为 6 000元，以后随着设备陈旧， 逐年将增加修理费 300元。 不管采用哪个方案，均需垫支营运资本 3 000元。假设所 得税税率为 25，资本成本为 10。 要求： 1.计算两个方案的净现金流量； 2.计算两个方案的净现值； 3.计算两个方案的现值指数； 4.计算两个方案的内含报酬率； 5.计算两个方案的静态投资回收期 （ 1）甲方案：初始投资 30 000元， 5年内每年现 金流量 8 400元；乙方案：初始投资 36 000元，现 金流量；第一年 9 000元，第二年 8 820元，第三年 8 640元，第四年 8 460元，第五年 17 280元。 （ 2）净现值：甲方案 =1 844.40元 乙方案 =- 535.98元 （ 3）现值指数；甲方案 =1.06 乙方案 =0.99 （ 4）内含报酬率：甲方案 =12.40% 乙方案 =9.52% （ 5）回收期：甲方案 = 3.57 年 乙方案 =4.24年 4.某企业有甲、乙、丙三个投资项目，每一项目的经济寿命 均为 5年，每年净现金流量的期望值如下表所示。 假定甲、乙、丙三个项目的投资支出分别为 100 000元、 350 000元和 12 000元，该企业无风险条件下的投资报酬率为 5%， 而甲、乙、丙三个项目属于风险投资，风险溢价分别为 2%、 10%和 15%。 1 2 3 4 5 甲 20 000 25 000 28 000 33 000 40 000 乙 80 000 95 000 100 000 80 000 90 000 丙 3 000 3 000 4 000 5 000 4 500 要求：试对甲、乙、丙三个投资项目的可行性作出评价。 三个项目的 期望收益率 分别是： 甲： 7% 乙： 15% 丙 20% 甲项目的净现值 =16 809.1（元） 乙项目的净现值 =- 52 360.5（元） 丙项目的净现值 =-857.05（元） 由于只有甲方案的净现值大于 0，所以甲方 案可行。 第七章 流动资产管理 1.某企业年现金需求总量为 360万元，其应付账 款平均付款期为 20天，应收账款平均收账期 为 30天，存货周转期为 50天。 要求：计算企业最佳现金持有量 解： 最佳现金持有量 =企业年现金需求总额 / 360） 现金周转期 现金周转期 = 存货周转期 +应收账款周转期 - 应付账款周转期 360/360 （ 50+30） -20=60万元 2.某企业年现金需求总量为 8400万元，有 价证券年利率为 7%，将有价证券转换为现 金的转换成本为 150万元。 要求：计算最佳现金持有量及相关的总成本。 解： 存货模式 2 8 4 0 0 1 5 0 2 6000 7% 2 4 2 0 TbN i TC Tbi 最 佳 现 金 持 有 量 最 低 万 元 = 2 8 4 0 0 1 5 0 7 % 现 金 持 有 成 本 万 元 3.某公司年赊销额为 340万元，目前年收账费用为 6万元，坏账损失率为 2%， 平均收账期为 30天。现公司财务经理欲将年收账费用降低至 4万元，这将 导致坏账损失率增加到 2.5%，赊销额增加至 360万元。该公司资金的机会 成本为 13%，变动成本率为 75%。 要求：公司是否应该降低收账费用。 解： 项目 目前收账政策 改变后的收账政策 销售收入 340 360 边际收益 85 90 年收账费用 6 4 坏账损失 6.8 9 应收账款机会成 本 5.525 5.85 扣除信用成本后 的收益 66.675 71.15 应该降低收账费用。 4.某公司目前的赊销收入为 3000万元，变动成本率为 70%，资本成本率 为 12%，信用条件 N/30，坏账损失率 2%，年收账费用 48万元。该公司 拟改变信用政策以增加销售收入 10%，有 A、 B两个方案可供选择： A方案：坏账损失率 3%，年收账费用 70.2万元。 B方案：（ 2/10， 1/20， N/60），坏账损失率 2%，收账费用 58.78万元。 客户分布为： 10日内付款占 60%， 20日内付款占 15%， 60日内付款占 25%。 要求：通过计算说明该公司是否应该改变目前的信用政策。若改变，应 采纳哪个方案。 解： 项目 目前收账政策 拟改变的收账政策 销售收入 3000 3300 边际收益 900 990 现金折扣成本 4.455 年收账费用 48 58.78 坏账损失 60 66 应收账款机会成本 21 18.48 扣除信用成本后的收益 771 842.285 应该改变 5.某公司本年度需耗用 A材料 36000千克，该材料采购成本 为 200元 /千克，年度储存成本为 16元 /千克，平均每次进货 费用为 20元。 三、要求：（ 1）计算本年度 A材料的经济订货批量；（ 2） 计算本年度 A材料经济订货批量下的相关总成本；（ 3）计 算最优订货次数。 解： 2 36 00 0 20 30 0 48 00 16 36 00 0 / 30 0 12 0 Q N 千 克 TC = 2 36 00 0 20 16 元 次 6.某企业全年耗用 B材料 8000件，每次订货成本 160元，单 位存货年储存成本为 6元，该材料的价格为 25元 /件。若企 业一次订货 2000件以上时，可享受 3%的折扣，一次订货 3000件以上时，可享受 4%的折扣。 要求：计算该企业的最佳经济订货批量。 解： 2 8 0 0 0 1 6 0 8 0 0 3 2 0 0 4Q 件 T C = 2 8 0 0 0 1 6 0 4 元 TC800=3200+8000 25=203,200元 TC2000=4 160+4000 4+8000 25 (1-3%） =210,640元 TC4000=2 160+4000 4+8000 25 (1-4%） =208,320元 最佳经济订货批量应该是 800件。 第十一章 财务分析