期货交易流程讲义课件

路漫漫其悠远路漫漫其悠远2022-9-29期货交易流程讲义期货交易流程讲义路漫漫其悠远路漫漫其悠远l（一）、开户条件（一）、开户条件l（二）、开户所需的资料（二）、开户所需的资料l（三）、开户流程（三）、开户流程l（四）、（四）、保证金的划转保证金的划转一、开户一、开户路漫漫其悠远路漫漫其悠远（一）、开户需要符合哪些条件？（一）、开户需要符合哪些条件？1、客户应至少具备以下条件：、客户应至少具备以下条件：（1）具有完全民事行为能力；）具有完全民事行为能力；（2）有与进行期货交易相适应的自）有与进行期货交易相适应的自有资金或者其他财产，能够承担期有资金或者其他财产，能够承担期货交易风险；货交易风险；（3）符合国家、行业的有关规定。）符合国家、行业的有关规定。路漫漫其悠远路漫漫其悠远2 2、股指期货开户还须满足以下条件：、股指期货开户还须满足以下条件：（1）投资者开户的）投资者开户的资金门槛为资金门槛为50万元万元。l（2）投资者需通过）投资者需通过股指期货知识测试股指期货知识测试(法人投资法人投资者的指定下单人、结算单确认人、资金调拨人及者的指定下单人、结算单确认人、资金调拨人及自然人投资者本人应当参加测试，不得由他人替自然人投资者本人应当参加测试，不得由他人替代代)，合格分数线为，合格分数线为80分。分。l（3）投资者必须具有累计）投资者必须具有累计10个交易日、个交易日、20笔以笔以上的上的股指期货仿真交易成交记录股指期货仿真交易成交记录，或者最近三年，或者最近三年内具有内具有10笔以上的笔以上的商品期货交易成交记录商品期货交易成交记录。l（4）投资者还须进行一个反映其综合情况的）投资者还须进行一个反映其综合情况的评评估估，投资者必须在综合评估中拿到，投资者必须在综合评估中拿到70分以上，才分以上，才能算作能算作“合格合格”。路漫漫其悠远路漫漫其悠远股指适当性综合评估操作要求股指适当性综合评估操作要求：l（1 1）基本情况评估（年龄，学历）基本情况评估（年龄，学历）l（2 2）投资经历评估（期货，证券）投资经历评估（期货，证券）l（3 3）财务状况评估（收入，金融类资产）财务状况评估（收入，金融类资产）l（4 4）诚信状况评估（人行征信中心的个人）诚信状况评估（人行征信中心的个人信用报告，中期协的投资者信用风险信息）信用报告，中期协的投资者信用风险信息）路漫漫其悠远路漫漫其悠远(二二)、开户需要准备什么材料？、开户需要准备什么材料？l 个人：客户本人的身份证原件，客户本人的银个人：客户本人的身份证原件，客户本人的银行卡或者存折。行卡或者存折。500500万以上像素的数码正面照。万以上像素的数码正面照。l 法人：营业执照与税务登记证（副本扫描件及法人：营业执照与税务登记证（副本扫描件及复印件）、组织机构代码证复印件）、组织机构代码证(扫描件及复印件扫描件及复印件)，法，法人身份证扫描件及复印件和有法人签字并加盖机构人身份证扫描件及复印件和有法人签字并加盖机构公章的授权书、开户授权人身份证原件、银行开户公章的授权书、开户授权人身份证原件、银行开户许可证许可证 ，还要求有开户人的，还要求有开户人的500500万以上像素的数码万以上像素的数码正面照。正面照。(特殊单位客户：证券公司、基金管理公特殊单位客户：证券公司、基金管理公司、信托公司、其他金融机构，以及社会保障类公司、信托公司、其他金融机构，以及社会保障类公司、合格境外机构投资者等法律、行政法规和规章司、合格境外机构投资者等法律、行政法规和规章规定的需要资产分户管理的特殊单位客户。规定的需要资产分户管理的特殊单位客户。)路漫漫其悠远路漫漫其悠远（三）、开户流程（三）、开户流程1.1.营业部营业部 l l 领取、填写期货经纪合同领取、填写期货经纪合同初初 审、柜台开户审、柜台开户复审复审填写填写盖章盖章留存留存返还（一份）合同返还（一份）合同审核、提交资料。审核、提交资料。反馈反馈保证金监控中心保证金监控中心四家交易所四家交易所审核审核提交提交分配分配编码编码交易部开户岗交易部开户岗 营业部营业部 客客 户户交易部交易岗交易部交易岗通知回访通知回访回访完成回访完成路漫漫其悠远路漫漫其悠远2.2.总部业务部门总部业务部门l l 领取、填写期货经纪合同领取、填写期货经纪合同初初 审审复审复审填写填写盖章盖章留存留存返还（一份）合同返还（一份）合同保证金监控中心保证金监控中心四家交易所四家交易所审核审核提交提交分配分配编码编码交易部开户岗交易部开户岗业务部业务部 客客 户户交易部交易岗交易部交易岗通知回访、通知回访、系统录入系统录入反馈反馈回访完成回访完成审核、提交资料。审核、提交资料。路漫漫其悠远路漫漫其悠远开户需填写的资料：开户需填写的资料：(1).开户申请表（自然人）开户申请表（自然人）或或开户申请表开户申请表（法人）（法人）(2).客户资信状况及风险承受能力调查表客户资信状况及风险承受能力调查表（自然人部分（自然人部分/法人部分）法人部分）(3).手续费收取标准手续费收取标准(4).居间人明示书居间人明示书(5).法人开户及交易委托代理人授权书法人开户及交易委托代理人授权书(6).期货经纪合同期货经纪合同(7).“辅助交易软件辅助交易软件”风险揭示书风险揭示书(8).关于连续交易的补充协议关于连续交易的补充协议 将资料交开户岗工作将资料交开户岗工作人员进行审核和开户。人员进行审核和开户。路漫漫其悠远路漫漫其悠远（四）保证金的划转（四）保证金的划转银期转帐银期转帐本票、汇票、电汇、支票本票、汇票、电汇、支票以已上市流通的国库券、交易以已上市流通的国库券、交易所注册的标准仓单质押保证金所注册的标准仓单质押保证金 保证金交付的几种方式：保证金交付的几种方式：路漫漫其悠远路漫漫其悠远l 最常用的保证金划转方式为最常用的保证金划转方式为银期转账。银期转账。l 客户通过电话银行、网上银行系统或期货自助客户通过电话银行、网上银行系统或期货自助交易系统方便快捷的完成其期货保证金和银行交易系统方便快捷的完成其期货保证金和银行结算帐户之间资金的划拨。结算帐户之间资金的划拨。l 特点：安全、及时、便捷特点：安全、及时、便捷l 作用：极大地方便了出入金、保障了出入金的作用：极大地方便了出入金、保障了出入金的安全。安全。路漫漫其悠远路漫漫其悠远l银期转账的银期转账的时间时间为每交易日为每交易日8:30-15:308:30-15:30（出入（出入金均可），金均可），2020：30-30-次日次日3:003:00（入金）（入金）.l银期转账通过恒生、澎博闪电手、文华一键通均可进行。路漫漫其悠远路漫漫其悠远 （一）、交易时间（一）、交易时间 （二）、委托方式（二）、委托方式 （三）、交易指令（三）、交易指令二、下单二、下单路漫漫其悠远路漫漫其悠远商品期货交易时间：商品期货交易时间：（一）交易时间（一）交易时间路漫漫其悠远路漫漫其悠远黄金白银连续交易黄金白银连续交易(7月月5日起日起)路漫漫其悠远路漫漫其悠远股指期货、国债期货交易时间：股指期货、国债期货交易时间：路漫漫其悠远路漫漫其悠远 （二）委托方式（二）委托方式书面方式书面方式电话方式电话方式互联网方式互联网方式 委托基本要素：委托基本要素：合约、方向、合约、方向、开平仓、价格、数量等。开平仓、价格、数量等。路漫漫其悠远路漫漫其悠远 网上委托网上委托行情分析系统：行情分析系统：文华财经、博易大师、富远等。文华财经、博易大师、富远等。交易系统：交易系统：恒生交易系统（主交易系统）恒生交易系统（主交易系统）文华一键通、澎博闪电手文华一键通、澎博闪电手 易盛交易系统（郑州易盛、上海易盛）易盛交易系统（郑州易盛、上海易盛）开拓者开拓者 飞创交易系统（测试中，未正式使用）飞创交易系统（测试中，未正式使用）路漫漫其悠远路漫漫其悠远 （三）交易指令（三）交易指令1、限价指令、限价指令2、取消指令、取消指令3、市价指令、市价指令（大连、郑州商品交易所；（大连、郑州商品交易所；中金所近月合约）中金所近月合约）4、其他指令、其他指令路漫漫其悠远路漫漫其悠远限价指令限价指令是指执行时必须按限定价格或更好的价格成交的指令。是指执行时必须按限定价格或更好的价格成交的指令。特点：特点：1 1、可以按客户的预期价格成交；、可以按客户的预期价格成交；2 2、成交速度相对较慢、有时无法成交；、成交速度相对较慢、有时无法成交；3 3、未成交前可以撤消或更改。、未成交前可以撤消或更改。路漫漫其悠远路漫漫其悠远取消指令取消指令是指客户要求将某一指定指令取消的指令。是指客户要求将某一指定指令取消的指令。特点：特点：将以前的下达的指令完全取消。将以前的下达的指令完全取消。路漫漫其悠远路漫漫其悠远市价指令市价指令是指按当时市场价格即刻成交的指令。是指按当时市场价格即刻成交的指令。特点：特点：成交快、不可更改和撤消。成交快、不可更改和撤消。路漫漫其悠远路漫漫其悠远l 每一交易日每一交易日开市前开市前5 5分钟分钟进行。其中前进行。其中前4 4分钟分钟为期货合约买、卖指令申报时间，后为期货合约买、卖指令申报时间，后1 1分钟为集合分钟为集合竞价撮合时间，开市时产生开盘价。竞价撮合时间，开市时产生开盘价。l 集合集合竞价未成交的指令自动参与开市后的竞竞价未成交的指令自动参与开市后的竞价交易价交易。三、竞价三、竞价路漫漫其悠远路漫漫其悠远 即以此价格成交能够得到最大成交量。即以此价格成交能够得到最大成交量。高于集合高于集合竞价产生的价格的买入申报全部成交；低于集合竞价产生的价格的买入申报全部成交；低于集合竞价产生的价格的卖出申报全部成交；竞价产生的价格的卖出申报全部成交；等于集合等于集合竞价产生的价格的买入或卖出申报，根据买入申竞价产生的价格的买入或卖出申报，根据买入申报量和卖出申报量，按少的一方成交。报量和卖出申报量，按少的一方成交。集合竞价采用集合竞价采用最大成交量原则最大成交量原则路漫漫其悠远路漫漫其悠远计算机撮合成交成交价怎样确定？l买卖申报指令排序原则买卖申报指令排序原则：l当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价交，撮合成交价等于买入价(bp)(bp)、卖出价、卖出价(sp)(sp)和前一成交价和前一成交价(cp)(cp)三者中居中的一个三者中居中的一个价格。价格。路漫漫其悠远路漫漫其悠远交易价格：交易价格：l 当当bpspcp,bpspcp,则：最新成交价则：最新成交价=sp=sp bpcpsp,bpcpsp,则：最新成交价则：最新成交价=cp=cp cpbpsp,cpbpsp,则：最新成交价则：最新成交价=bp=bpl 当某期货合约以当某期货合约以涨跌停板价格成交涨跌停板价格成交时，成交撮合时，成交撮合实行实行平仓优先平仓优先、时间优先时间优先的原则。的原则。路漫漫其悠远路漫漫其悠远 结算是根据交易结果和公司有关规定结算是根据交易结果和公司有关规定对客户对客户交易保证金、盈亏、手续费、交割交易保证金、盈亏、手续费、交割货款及其它有关款项货款及其它有关款项进行计算、划拨的业进行计算、划拨的业务活动。务活动。核心职责：核心职责：风险的控制与防范。风险的控制与防范。四、结算四、结算路漫漫其悠远路漫漫其悠远经纪公司与交易所资金划转经纪公司与交易所资金划转l交易所交易所在结算银行开设专用结算帐户，用在结算银行开设专用结算帐户，用于存放于存放会员会员的保证金及相关款项。的保证金及相关款项。l会员会员在结算银行开设专用资金帐户，用于在结算银行开设专用资金帐户，用于存放保证金及相关款项。存放保证金及相关款项。l交易所与会员之间期货业务资金的往来结交易所与会员之间期货业务资金的往来结算通过交易所专用结算帐户和会员专用资算通过交易所专用结算帐户和会员专用资金帐户办理。金帐户办理。路漫漫其悠远路漫漫其悠远分级结算分级结算l期货交易所只对会员结算，非会员期货交易所只对会员结算，非会员单位和个人通过其期货经纪公司会员结单位和个人通过其期货经纪公司会员结算。算。l结算单是帮助客户分析自己当日成结算单是帮助客户分析自己当日成交盈亏情况的重要依据。交盈亏情况的重要依据。路漫漫其悠远路漫漫其悠远结算价结算价l商品期货商品期货的结算价为某一期货合约的结算价为某一期货合约当日当日成交价格按照成交量的加权平均价成交价格按照成交量的加权平均价，当，当时无成交价的，以上一交易日结算价作时无成交价的，以上一交易日结算价作为当日结算价。为当日结算价。l中金所：中金所：当日结算价为某一期货合约当日结算价为某一期货合约最最后一小时后一小时成交价格按照成交量的加权平成交价格按照成交量的加权平均价。均价。路漫漫其悠远路漫漫其悠远例：例：WH409合约，当日以合约，当日以2869元元/吨的价格吨的价格成交成交100手，手，2865成交成交150手，手，2863成交成交120手。手。结算价结算价=(2869x100+2865x150+2863x120)/(100+150+120)=2865元元/吨吨路漫漫其悠远路漫漫其悠远l当日权益当日权益=上日权益上日权益+/-+/-出入金出入金+/-+/-当日盈亏当日盈亏-当日手续费当日手续费l可用资金可用资金=客户权益客户权益-保证金占用保证金占用l风险度风险度=保证金占用保证金占用/客户权益客户权益*100%100%l风险率风险率100%,100%,客户会收到追加保证金通客户会收到追加保证金通知书知书路漫漫其悠远路漫漫其悠远l 当每日结算后客户保证金当每日结算后客户保证金低于低于期货交期货交易所规定的保证金水平时，期货经纪公司易所规定的保证金水平时，期货经纪公司按照期货经纪合同约定的方式通知客户追按照期货经纪合同约定的方式通知客户追加保证金；客户未按约定及时追加保证金加保证金；客户未按约定及时追加保证金的，期货经纪公司应当将该客户部分或全的，期货经纪公司应当将该客户部分或全部持仓强行平仓，直至保证金余额能够维部持仓强行平仓，直至保证金余额能够维持其剩余头寸。持其剩余头寸。路漫漫其悠远路漫漫其悠远帐单确认：帐单确认：l帐单发送：帐单发送：交易系统或中国保证金监控中交易系统或中国保证金监控中心进行查询每日帐单。心进行查询每日帐单。l帐单确认：帐单确认：客户对期货公司提供的每日交客户对期货公司提供的每日交易结算单所记载的事项有异议的，应当在易结算单所记载的事项有异议的，应当在下一交易日开市前下一交易日开市前3030分钟向期货公司提出分钟向期货公司提出书面异议；否则，视为客户对记载事项的书面异议；否则，视为客户对记载事项的确认。（合同中有记载）确认。（合同中有记载）路漫漫其悠远路漫漫其悠远l在期货交易中，了结期货开仓头寸的方式在期货交易中，了结期货开仓头寸的方式有两种：一种是对冲平仓，另一种是交割。有两种：一种是对冲平仓，另一种是交割。l在期货交易的实际操作中，大多数期货交在期货交易的实际操作中，大多数期货交易所都通过对冲平仓的方式了结履约责任，易所都通过对冲平仓的方式了结履约责任，进入交割环节的比重比较小，所以交割环进入交割环节的比重比较小，所以交割环节不是交易流程中的必经环节。节不是交易流程中的必经环节。五、交割五、交割路漫漫其悠远路漫漫其悠远交割方式交割方式l实物交割（商品期货、实物交割（商品期货、国债期货国债期货）l现金交割（股指期货）现金交割（股指期货）路漫漫其悠远路漫漫其悠远l 实物交割是指期货合约的买卖双方于实物交割是指期货合约的买卖双方于合约到期时合约到期时,根据交易所制定的规则和程序根据交易所制定的规则和程序,通过期货合约标的物的所有权转移通过期货合约标的物的所有权转移,将到期将到期未平仓合约进行了结的行为。未平仓合约进行了结的行为。实物交割实物交割路漫漫其悠远路漫漫其悠远l 交割结算价：交割结算价：交割时用于商品交收时所依交割时用于商品交收时所依据的基准价格。具体各个品种采用方式不据的基准价格。具体各个品种采用方式不尽相同。尽相同。l 沪深沪深300指数期货合约指数期货合约的的交割结算价是采交割结算价是采用用最后交易日沪深最后交易日沪深300指数指数最后两小时的算最后两小时的算术平均价。术平均价。l国债期货交割结算价国债期货交割结算价合约最后交易日全天合约最后交易日全天成交价格按照成交量的加权平均价。成交价格按照成交量的加权平均价。路漫漫其悠远路漫漫其悠远l 实物交割要求以会员名义进行。单位实物交割要求以会员名义进行。单位客户的实物交割须委托会员进行，并以会客户的实物交割须委托会员进行，并以会员名义在交易所进行。员名义在交易所进行。l 现金交割：是指交易双方放在交割日现金交割：是指交易双方放在交割日对合约盈亏以现金的方式进行结算得过程对合约盈亏以现金的方式进行结算得过程。即。即不涉及实实在在的商品，直接用现金不涉及实实在在的商品，直接用现金轧差计算轧差计算。路漫漫其悠远路漫漫其悠远标准仓单标准仓单l在实物交割的具体实施中，买卖双方商品在实物交割的具体实施中，买卖双方商品所有权的转移即标准仓单的转换，因此，所有权的转移即标准仓单的转换，因此，标准仓单在实物交割中扮演十分重要的角标准仓单在实物交割中扮演十分重要的角色。色。l标准仓单是指交割仓库完成入库商品验收标准仓单是指交割仓库完成入库商品验收、确认合格后，经交易所注册，可用于证、确认合格后，经交易所注册，可用于证明货主拥有实物或者可予提货的明货主拥有实物或者可予提货的财产凭证财产凭证。l标准仓单为电子化的仓单。标准仓单为电子化的仓单。路漫漫其悠远路漫漫其悠远 客户可以通过撤销账户的方式，终止与客户可以通过撤销账户的方式，终止与期货公司的期货经纪关系。期货公司的期货经纪关系。客户撤户时需平掉其持仓，并将资金客户撤户时需平掉其持仓，并将资金全部取出，填写撤户声明并将原件邮寄至全部取出，填写撤户声明并将原件邮寄至公司总部或所属营业部。公司总部或所属营业部。六、撤六、撤 户户