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第三章 K 线 理 论,1、K线阴阳图形的历史发展 2、K线图形的制作 3、K线图形的特点 4、K线图形的研判,1、K线阴阳图形的历史发展,所谓 K线图，就是将市场每日、每周、每月的开盘价、收盘价、最高价、最低价等涨跌变化状况，用图形的方式表现出来。K线又称阴阳线、棒线、红黑线或蜡烛线，它起源于日本德川幕府时代(1603-1867年)的米市交易，用来计算米价每天的涨跌，后来人们把它引金融市场价格走势的分析中，目前已成为金融市场技术分析中的一种重要方法。 从K线图中，人们可以比较明显地看出买卖双方力量的消长，市场主力的动向以及股市中涨、跌、盘等三种基本行情的变化。K线图经过国外许多专家的统计、分析、整理后，发现其中蕴含着一定的规律性，即某种图形可能代表着某种市场行情，在出现了某种图形组合后，有可能会出现某种新的走势。因此，K线图目前已成为许多投资者十分重视的一种投资技术分析工具。,2 K线的制作,首先我们找到该日或某一周期的最高和最低价，垂直地连成一条直线；然后再找出当日或某一周期的开盘和收盘价，把这二个价位连接成一条狭长的长方柱体。如下图 ：,图形,3 K线的特点 (阴线,阳线) 假如当日或某一周期的收市价较开市价为高（即低开高收），我们便以红色来表示，或是在柱体上留白，这种柱体就称之为“阳线”。如果当日或某一周期的收市价较开市价为低（即高开低收），我们则以蓝色（或绿色）表示，又或是在柱上涂黑色，这柱体就是“阴线”了。,线根据计算单位的不同，一般分为：日线、周线、月线与分钟线。它的形成取决于每一计算单位中的四个数据，即：开盘价、最高价、最低价、收盘价。当开盘价低于收盘价时，线为阳线（一般用红色表示）；当开盘价高于收盘价时，线为阴线；当开盘价等于收盘价时，线称为十字星。当线为阳线时，最高价与收盘价之间的细线部分称为上影线，最低价与开盘价之间的细线部分称为下影线，开盘价与收盘价之间的柱状称为实体。其上影线的最高点为最高价，下影线的最低点为最低价。,4 K线的实际运用,根据开盘价与收盘价的波动范围，可将线分为极阴、极阳，小阴、小阳，中阴中阳和大阴、大阳等线型。(如图),下面分别说明数种典型的单个日线图的形成过程和不同含义。,小阳星 全日中股价波动很小，开盘价与收盘价极其接近，收盘价略高于开盘价。小阳星的出现，表明行情正处于混乱不明的阶段，后市的涨跌预测困难.,小阴星,小阴星的分时走势图与小阳星相似，只是收盘价格略低于开盘价格。表明行情疲软，发展方向不明。,小阳线,其波动范围较小阳星增大，多头稍占上风，但上攻乏力，表明行情发展扑朔迷离,上吊阳线,如果在低价位区域出现上吊阳线价格表现出探底过程中成交量萎缩，随着价格的逐步攀高，成交量呈均匀放大事态，并最终以阳线报收，预示后市价格看涨。 如果在高价位区域出现上吊阳线，价格走出如图所示的形态，则有可能是主力在拉高出货，需要留心。,下影阳线,它的出现，表明多空交战中多方的攻击沉稳有力，价格先跌后涨，行情有进一步上涨的潜力,上影阳线,显示多方攻击时上方抛压沉重。这种图形常见于主力的试盘动作，说明此时浮动筹码较多，涨势不强。,穿头破脚阳线,价格走出如图所示的图形说明多方已占据优势，并出现逐波上攻行情，价格在成交量的配合下稳步升高，预示后市看涨。 同样为穿头破脚阳线，价格走势若表现出在全日多数时间内横盘或者盘跌而尾市突然拉高时，预示次日可能跳空高开后低走。 价格走势若表现为全日宽幅振荡尾市放量拉升收阳时，可能是当日主力通过振荡洗盘驱赶坐轿客，然后轻松拉高，后市可能继续看涨。,光头光脚阳线,表明多方已经牢固控制盘面，逐浪上攻，步步逼空，涨势强烈。,上影光脚阳线,表示多方上攻受阻回落，上挡抛盘较重。能否继续上升局势尚不明朗。,光脚阳线,表示上升势头很强，但在高价位处多空双方有分歧，购买时应谨慎,光头阳线,光头阳线若出现在低价位区域，在分时走势图上表现为股价探底后逐浪走高且成交量同时放大，预示为一轮上升行情的开始。如果出现在上升行情途中，表明后市继续看好,小阴线,表示空方呈打压态势，但力度不大 ,观望为主.,大阴线,价格横盘一日，尾盘突然放量下攻，表明空方在一日交战中最终占据了主导优势，次日低开的可能性较大。 如果价格走出如图所示的逐波下跌的行情，这说明空方已占尽优势，多方无力抵抗，价格被逐步打低，后市看淡。,上影阴线、倒T形线,这两种线型中的任何一种出现在高价位区时，说明上档抛压严重，行情疲软，价格有反转下跌的可能；如果出现在中价位区的上升途中，则表明后市仍有上升空间 .,下影阴线、下影十字星、T形线:,这三种线型中的任何一种出现在低价位区时，都说明下档承接力较强，价格有反弹的可能. 十字星，无论出现在高价位区或低价位区，都可视为顶部或底部信号，预示大势即将改变原来的走向。 上影线越长，表示卖压越重。下影线越长，表示买方旺盛。,光头阴线,如果这种线型出现于低价位区，说明抄低盘的介入使价格有反弹迹象，但力度不大 .,光脚阴线,光脚阴线的出现表示价格虽有反弹，但上档抛压沉重。空方趁势打压使价格以阴线报收 ,后势不看好.,“”图形,又称空胜线，开盘价与收盘价相同。当日交易都在开盘价以上之价位成交，并以当日最低价（即开盘价）收盘，表示买方虽强，但卖方更强，买方无力再挺升，总体看卖方稍占优势，如在高价区，行情可能会下跌。 “”图形又称多胜线，开盘价与收盘价相同，当日交易以开盘价以下之价位成交，又以当日最高价（即开盘价）收盘。卖方虽强，但买方实力更大，局势对买方有利，如在低价区，行情将会回升。,反转型态（中长期型态）:,单个线可反映出单日的价格强弱变化，但它不能准确地反映出价格在一段时间内的变化趋势。那么，对于一段时间的价格变化，我们不再利用线的阴、阳、上、下影线进行判断，而利用线连接后所形成的中长期型态再加以判断。线的中长期基本型态有：头肩型（肩顶、头肩底）；双重顶（头）；双重底（底），圆弧底(顶)形态等,底形态,底形态是形态学中一个重要的形态，其走势外观如英文字母“”。底形态属于一种中期底部形态，一般发生于波段跌势的末期，一般不会出现在行情趋势的中途，一段中期空头市场，必须会以一段中期底部与其相对应，也就是说，一个底所酝酿的时间，有其最少的周期规则，所以底的形态周期是判断该形态真伪的必要条件。 底的构成要素，有以下两大条件： 底第一个低点与第二个低点之间，两者至少必须有比较长距离，市场中有时候会出现短期的双底走势，这不能算作底，只能算是小行情的反弹底，且常为一种诱多陷阱。 第一个低点的成交比较活跃，第二个低点的成交却异常沉闷，并且，第二个低点的外观，通常略呈圆弧形。所以说，底形态有左尖右圆的特征。 底形态的形成是由于价格长期下跌后，一些看好后市的投资者认为价格已很低，具有投资价值，期待性买盘积极，价格自然回升，但是这样会影响大型投资机构吸纳低价筹码，所以在大型投资机构的打压下，价格又回到了第一个低点的位置，形成支撑。这一次的回落，打伤了投资者的积极性，形态而呈圆弧状。底形态内有两个低点和两次回升，从第一个高点可绘制出一条水平颈线压力，价格再次向上突破时，必须要伴随活跃的成交，底才算正式成立。如果向上突破不成功，则汇价要继续横向整理。汇价在突破颈线后，颈线压力变为颈线支撑，汇价在此时会出现回抽，汇价暂时回档至颈线为附近，回抽结束，汇价则开始波段上涨。一般来说，底形态的第二个低点最好比第一个低点低，这样可制造破底气氛，让散户出局，从而形成一个筹码相对集中的底部，以利于大型投资机构的拉抬。,点评：复杂而周期长的K线形态往往需要对应的市场规模，相对其他大容量的市场，金市上的W形态形成的时间也相对较短，也相对不太规则，有时也作为中继形态，而非反转形态。如下图所示，2006年2月初至3月底，金价在40美元左右的区间内，两个月的时间构建了一个W底形态，但却是上涨中继形态。,圆弧底形态,圆弧底形态属于一种盘整形态，多出现在价格底部区域，是极弱势行情的典型特征。其形态表现在线图中宛如锅底状。 圆弧底形态的形成是由于价格经过长期下跌之后，卖方的抛压逐渐消失，空方的能量基本上已释放完毕，许多的高位深度套牢盘，因价格跌幅太大，只好改变操作策略，继续长期持仓不动。但由于短时间内买方也难以汇集买气，价格无法上涨，加之此时价格元气大伤，价格只有停留在底部长期休整，以恢复元气，行情呈极弱势。持仓人不愿割肉，多头也不愿意介入，价格陷入胶着，震幅小的可怜，此时，价格便会形成圆弧底形态，该形态也被称之为价格“休眠期”。 在圆弧底形态中，由于多空双方皆不愿意积极参与，价格显得异常沉闷，这段时间也显得漫长，在形态内成交量极小。圆弧底形态通常是大型投资机构吸货区域，由于其炒作周期长，故在完成圆弧底形态后，其涨升的幅度也是惊人的。投资者如在圆弧底形态内买进，则要注意大型投资机构在启动价格前在平台上的震仓。价格在完成圆弧底形态后，在向上挺升初期，会吸引大量散户买盘，给大型投资机构后期拉抬增加负担，故大型投资机构会让价格再度盘整，而形成平台整理，清扫出局一批浮动筹码与短线客，然后再大幅拉抬价格。在价格上涨途中，大型投资机构不断地利用旗形与楔形调整上升角度，延续涨升幅度。所以，圆弧底形态从某种角度上也可谓黎明前的黑暗。在形态内，价格貌似平静如水，实际上是在酝酿着一波汹涌的滔天大浪。,点评：圆弧底形态通常是在超级周期趋势的转换之间出现，如下图所示，金价在1996年2月到2005年初，长达9年的时间构建的一圆弧底形态，在2005下半年回抽确认突破有效后，就发动了一波快速上涨的趋势。由于圆弧底形态的有效性，再加上它的长周期，我们有理由相信这是1980-2000长达20年的大熊市的趋势转折，其后将有相对应周期的大牛市。,