财务管理 复习题

厦门大学网络教教育20111-20122学年第一学学期财务管理复复习题一、单项选择题题1、下列各项中中，既有抵税税作用，又能能带来杠杆利利益的筹资方方式是（A ）。A发行债券 B发行行优先股 C发行行普通股 D是是用内部留存存2、当边际贡献献超过固定成成本后，下列列措施有利于于降低复合杠杠杆系数，从从而降低企业业复合风险的的是（C）。A降低产品销销售单价 B提提高资产负债债率C节约固定成成本支出 D减减少产皮销售售量3、对上市公司司来说，实行行股票分割的的主要目的在在于通过（AA），从而吸吸引更多的投投资者。A增加股票股股数降低每股股市价 B减少少股票股数降降低每股市价价C增加股票股股数提高每股股市价 D减少少股票股数提提高每股市价价4、只要企业存存在固定成本本，那么经营营杠杆系数必必（A）。A恒大于1 B与与销售量成反反比 C与固固定成本成反反比 D与风风险成反比5、下列各项业业务中会提高高流动比率的的是（B ）。A收回应收账账款 B向银行借入入长期借款 C接受投资者者投入固定资资产 D购买固定资资产6、一般认为，企企业进行短期期债券投资的的主要目的是是（B）。A控制被投资资企业 B调剂现现金余额 C获获得稳定收益益 D增强资产流流动性7、某公司原发发行普通股3300 0000股，拟发发放15%的股票票股利，已知知原每股盈余余为368元，若盈盈余总额不变变，发放股票票股利后的每每股盈余将为为（A）元。A3.2 B4.3 C0.4 D1.18、某企业按“33/20，N/60”的的条件购入一一批货物，如如果至第600天付款，其其成本为（BB）。A1.5万元 BB27.8% C36.7% DD18.4%9、甲、乙两个个投资方案的的现值指数均均大于1，且甲方案案现值指数大大于乙方案现现值指数，则则产生的结果果是（ D）。A甲方案净现现值大于乙方方案净现值 B甲方案案净现值小于于乙方案净现现值C甲方案净现现值等于乙方方案净现值 D以上三三种情况均有有可能出现10、下列筹资资活动不会加加大企业财务务杠杆作用的的是（A ）。A增发普通股股 B增发发优先股 C增发公公司债券 D增加银银行借款11、一个投资资方案年销售售收入是3000万元，年年销售成本是是180万元，其其中折旧855万元，所得得税33，则该该方案年营业业现金流量为为（D）。A139万元元 BB175万元 C90万元 D1654万元12、各种持有有现金的动机机中，属于应应付未来现金金流入和流出出随机波动的的动机是（BB）。A交易动机 B预防动机 C投投机动机 D长期投投资动机13、将10000元钱存入入银行，利息息率为10，计算算三年后的终终值应采用（A）。A复利终值系系数 B，复复利现值系数数C年金终值系系数 D，年年金现值系数数14、影响企业业经营决策和和财务关系的的主要外部财财务环境是（B ）。A政治环境BB经济环境境C国际环境境D技术环境境15、某投资项项目与建设初初期一次投入入原始投资4400万元，现现值指数为ll.35。则则该项目的净净现值为（BB）。A540万元元 B140万元C100万元元 DZ00万元16、某公司税税后利润为550万元，目目前资本结构构为权益资本本与债务资本本各占50%。假设第2年投资计划划需资金600万元，当年年流通在外普普通股为100万股，如果果采取剩余股股利政策，该该年度股东可可获每股股利利为（B）元。A1 B2 C3 D417、已知某证证券的风险系系数是2，则该证券券的风险状态态是（D）。A无风险 B与与金融市场所所有证券的平平均风险一致致C有非常低的的风险 D金融市场所所有证券平均均风险的两倍倍18、下列关于于投资项目营营业现金流量量预计的各种种计算方法中中，不正确的的是（D ）。A营业现金流流量等于税后后净利润加上上折旧B营业现金流流量等于营业业收入减去付付现成本再减减去所得税C营业现金流流量等于税后后收入减去税税后付现成本本再加上折旧旧引起的税负负减少额D营业现金流流量等于营业业收入减去营营业成本再减减去所得税19、为保持最最有资本结构构，使综合资资金成本最低低，应采取的的股利政策为为（A）。A剩余股利政政策 B固定或持续续增长的股利利政策C固定股利支支付率政策 D低正常常股利加额外外股利政策20、公司为稀稀释股权，可可采取的股利利支付形式是是（D）。A现金股利 BB财产股利利 CC公司愤股股利 D股票股股利21、企业的筹筹资组合一般般不包括（BB）策略。A正常的筹资资组合 B固定的的筹资组合 C保守守的筹资组合合 D冒险险的筹资组合合二、多项选择题题1、长期资本簿簿集方式主要要有（ BCCD ）。A. 预收贷款款 BB吸收直接接投资 C. 发行行股票 D发行行长期债券 EE应付票据据2、有关企业价价值与报酬、风风险的相互关关系的正确表表述是（ABBCE）。A企业价值与与预期的报酬酬成正比 B企业业价值与预期期的风险成反反比C在风险不变变时，报酬越越高，企业价价值越大 D在报报酬不变时，风风险越高，企企业价值越大大E在风险和报报酬达到最佳佳平衡时，企企业价值达到到最大3、下列各项中中，可用来协协调企业与债债权人之间矛矛盾的方法有有（ABCEE ）。A规定借款用用途 B规规定借款的信信用条件 C要要求提供接口口担保D加强对借款款人的监督 EE收回借款款或不再借款款4、下列项目中中，属于投资资项目的营业业现金流入量量的有（ BBDE ）。A债券投资收收入 B营业现金收收入 C税收收收入D固定资产残残值收入 E收回回的原垫支的的流动资金5、按并购的支支付方式划分分，并购分为为（ ABCCD ）。A现金支付式式并购 B承担担债务式并购购 C资产折折股式并购D换股并购 EE横向并购购6、下列能够计计算出税后营营业现金净流流量的公式有有（ACDEE）。A税后营业现现金净流量=税后收入-税后付现成成本+折旧引起的的税负减少B税后营业现现金净流量=税后收入-税后成本+折旧引起的的税负减少C税后营业现现金净流量=收入（1-税率）-付现成本（1-税率）+折旧税率D 税后营业业现金净流量量=营业收入-付现成本-所得税E 税后营业业现金净流量量=净利+折旧7、公司失败可可以分为五种种不同的类型型，其中公司司无力清偿到到期债务的情情况被称为（ABCDE ）。A经济失败 B商业失失败 C技术性性无力偿债D资不抵债 E正式破破产8、采用净现值值法或现值指指数法评价投投资方案时，关关键是选择贴贴现率，下列列可以作为贴贴现率的是（ ACE）。A资本成本率率 B内含含报酬率 C企业要求的的最低报酬率率D历史上最高高的报酬率 E行行业基准收益益率9、下列哪几种种情况下财务务杠杆效益为为零（ ABBC）。A负债为零BB负债不为为零，资产利利润率等于负负债利率C负债等于主主权资本，资资产利润率等等于负债利率率D负债不不为零，资产产利润率大于于负债利率EE负债不为为零，资产利利润率小于负负债利率10、按照企业业联合与兼并并的方式，可可分为（ACCDE ）。A购买式兼并并B破破产式兼并C承担担债务式兼并并D吸收股份式式兼并 E控控股式兼并 11、按并购双双方是否友好好协商划分，并并购分为（AAB ）。A善意并购 B敌意并并购 C横向并并购D纵向并购 E混合并并购12、反映企业业获利能力的的指标包括（ ABDE）。A销售利润率 B资产利润率 C已获利息倍数 D主权资本净净利率 E资本保值增增值率13、进行最佳佳资本结构决决策可以采用用的方法有（CCD ）。A净现值法 B肯定定当量法 C比较较资本成本法法 D无差差异点分析法法 E内含报酬率率法14、企业并购购的外因包括括（ ABCC ）。A宏观经济周周期的变化 B产业结结构调整和升升级 C资本市市场的创新D实现多角化化经营 E谋谋求企业增长长15、在确定经经济订货量时时，下列表述述中正确的有有（ABCDDE ）。A经济订货量量是指通过合合理的进货批批量和进货时时间，使存货货的总成本最最低的采购批批量B随每次进货货批量的变动动，变动订货货成本和变动动储存成本呈呈反向变动C变动储存成成本的高低与与每次进货批批量成正比D变动订货成成本的高低与与每次进货批批量成反比E在基本模型型假设条件下下，年储存变变动成本与年年订货变动成成本相等时的的采购批量，即即为经济订货货量。三、简答题1、什么是经营营杠杆利益和和财务杠杆利利益？经营杠杆利益是是指企业在扩扩大销售额的的情况下，经经营成本中固固定成本这个个杠杆所带来来的增长程度度更大的息税税前利润。财务杠杆利益是是指利用债务务资本这个杠杠杆而给企业业带来的额外外收益。在一一定时期企业业长期占用负负债和支出债债务成本既定定的情况下，企企业经营利润润的增减，会会使每元经营营利润所负担担的债务成本本发生变化，并并使普通股每每股收益也相相应发生变化化。 2、论述资本成成本的作用。资本成本是企业业财务管理中中的一个重要要概念，在企企业的筹资决决策、投资决决策等财务决决策中都起到到重要的作用用。主要表现现在：（1）资本成本本是企业选择择筹资方式、进进行筹资决策策的重要依据据。（2）资本成本本是企业评价价投资项目、确确定投资方案案的重要标准准，由于将资资本成本作为为投资项目取取舍的最低报报酬率，在评评价投资方案案时，常常将将资本成本率率作为贴现率率，计算投资资项目的净现现值和现值指指数，用于评评价和比较不不同投资方案案的优劣。（3）资本成本本是衡量企业业经营业绩的的基准。3、如何运用流流动比率指标标评价企业的的财务状况？（1）从理论上上讲，流动比比率大于1，企企业便具备短短期偿债能力力。一般而言言，流动比率率越高，企业业的短期偿债债能力越强。（2）但若流动动资产中含有有较多的积压压存货、账龄龄较长、坏账账风险较大的的应收账款等等，流动比率率高，并不说说明企业有较较强的短期偿偿债能力。（33）过高的流流动比率可能能对企业获利利能力产生不不利影响。（44）不同行业业的企业和企企业在不同的的时期不能采采用划一的标标准来评价其其流动比率是是否合理。（55）由于流动动比率是时点点指标，分析析时应剔除虚虚假因素的影影响。四、计算题。 1、某企业目前前拥有债券22000万元元，年利率为为5%。优先先股500万万元，年股利利率为12%。普通股22000万元元，每股面值值10元。现现计划增资5500万元，增增资后的息税税前利润为9900万元。如如果发行债券券，年利率为为8%；如果果发行优先股股，年股利率率为12%；如果发行普普通股，每股股发行价为225元。企业业所得税率为为30%。分分别计算各种种发行方式下下的普通股每每股收益，并并决策采用何何种方式筹资资。解答：发行债券的的EPS=（900-20005%-50008%）（1-300%）-500012%/（20000/100）=2.366元/股发行优先股股EPS=(900-20005%)(1-30%)-(5000+5000)12%/(20000/100)=2.200元/股发行普通股股EPS=(900-20005%)(1-30%)-500012%(20000/10+5500/255)=2.177元/股2、预计某公司司明年的税后后利润是10000万元，发发行在外普通通股500万万股，要求：（1）假设其市市盈率为122倍，计算其其股票价值?（2）假设公司司的成长率为为6，必要要报酬率为110，预计计盈余的600用于发放放股利，用固固定成长模型型计算其股票票价值? 解答：（1）每每股收益110005500=2元元股股票价值=212=244元（2）股票价值值(10000500060)(10一6)=30元3、预计某公司司明年的税后后利润是10000万元，发发行在外普通通股500万万股，要求：(1)假设其市市盈率为122倍，计算其其股票价值?(2)假设公司司的成长率为为6，必要要报酬率为110，预计计盈余的600用于发放放股利，用固固定成长模型型计算其股票票价值?解答：(1)每股收益益10000500=2元股股票价值=2XX12=244元(2)股票价值值(100005000X60)(10一6)=30元4、某公司需用用某种材料66 000件件，每次订货货成本为1550元，每件件材料的年储储存成本为55元，该种材材料的采购价价为20元/件,一次订订货量在2 000件以以上时可获得得2%的折扣扣,在3 0000件以上上时可以获得得5%的折扣扣，请问：公公司采购多少少时成本最低低？解答：（1）若不享受受折扣： Q=（2AE/C）1/22=（26 0000150）/51/22=600相关总成本=66 00020+（226 000015005）1/2=1233 000（元元）（2）若享受折折扣：订货量为2 0000件时，相相关总成本=6 000020（112%）+6 0000/2 00001500+2 0000/255=123 050（元元）订货量为3 0000件时，相相关总成本=6 000020（115%）+6 0000/3 00001500+3 0000/255=121 800（元元）所以经济订货量量为3 0000元。5、B企业预计计全年需求现现金150,000元，现现金与有价证证券的每次转转换成本为3300元，有有价证券年利利息10%。要求计算：最最佳现金余额额；最佳转转换次数及间间隔期；达达到最佳现金金余额时的持持有成本及转转换成本。解答：（1）21550,000030010%9900,0000,0000元 9900,0000,0000元的平方根根为30,0000元（即即最佳现金余余额）（2） 最佳转转换次数为1150,000030,00055次最佳转换间隔期期为360572天天（3）达到最佳佳现金余额时时的持有成本本为30,0000210%11,500元元达到最佳现金余余额时的转换换成本为5301,500元6某企业19999年全年年销售产品115，0000件，每件产产品的售价为为180元，每每件产品变动动成本1200元，企业全全年发生固定定成本总额4450，0000元。企业业拥有资产总总额5，0000，0000元，资产负负债率为400%，负债资资金利率为110%，企业业全年支付优优先股股利330，0000元，企业所所得税税率为为40%。分分别计算经营营杠杆系数、财财务杠杆系数数、复合杠杆杆系数。解答：DOL =150000（1800-120）/150000（1880-1200）- 4550000= 2DFL = 150000（1180-1220）4550000150000（1880-1200）4500000 -（5 000000040%110%）-330000/（1-400%）=22.25DCL= DOLDDFL=2 2.225=4.55