营运资金历年考题解析

第八章 营运资金一、 考试大纲纲(一)掌握握现金的持有有动机与成本本(二)掌握握最佳现金持持有量的计算算(三)掌握握应收账款的的功能与成本本(四)掌握握信用政策的的构成要素与与决策方法(五)掌握存存货的功能与与成本(六)掌握存货经经济批量模型型；掌握存货货的储存期控控制方法(七七)熟悉营运运资金的含义义与特点(八八)熟悉现金金日常管理的的内容和方法法(九)熟悉悉存货日常管管理的内容和和方法(十)了解应收账账款日常管理理的内容本章章教材内容与与去年相比基基本没有变化化。二、 历年考题题解析本章历历年考题分值值分布（一）单项选择择题1、下列列的有关现金金的成本中，属属于固定成本本性质的是（ ）。（20000年）A、现现金管理成本本B、占用现现金的机会成成本C、转换换成本中的委委托买卖佣金金D、现金短短缺成本答答案A解解析现金管管理成本具有有固定成本性性质2、下列列各项中，不不属于信用条条件构成要素素的是（ ）。（20000年）A、信信用期限B、现现金折扣（率率）C、现金金折扣期DD、商业折扣扣答案DD解析所所谓信用条件件是指企业接接受客户信用用定单时所提提出的付款要要求，主要包包括信用期限限、折扣期限限及现金折扣扣。3、基本本经济进货批批量模式所依依据的假设不不包括（ ）。（20000年）A、一一定时期的进进货总量可以以准确预测BB、存货进价价稳定C、存存货耗用或销销售均衡D、允允许缺货答答案D解解析基本经经济进货批量量模式的假设设之一是不允允许缺货。44、企业在确确定为应付紧紧急情况而持持有的现金数数额时，不需需考虑的因素素是（ ）。（20001年）A、企企业愿意承担担风险的程度度B、企业临临时举债能力力的强弱C、金金融市场投资资机会的多少少D、企业对对现金流量预预测的可靠程程度答案C解析金融市场投投资机会的多多少是投机动动机需考虑的的因素。5、下下列各项中，不不属于应收账账款成本构成成要素的是（ ）。（20001年）A、机机会成本BB、管理成本本C、坏账成成本D、短短缺成本答答案D解解析应收账账款是其他单单位占用本企企业的资金，所所以不存在短短缺损失的问问题。6、企企业为满足交交易动机而持持有现金，所所需考虑的主主要因素是（ ）。（20002年）A、企企业销售水平平的高低B、企企业临时举债债能力的大小小C、企业对对待风险的态态度D、金融融市场投机机机会的多少答案A解析企业业为满足交易易动机所持有有的现金余额额主要取决于于企业销售水水平，企业销销售扩大，销销售额增加，所所需现金余额额也随之增加加。7、企业业在进行现金金管理时，可可利用的现金金浮游量是指指（ ）。（20002年）A、企企业账户所记记存款余额BB、银行账户户所记企业存存款余额C、企企业账户上现现金余额与银银行账户上所所示的存款余余额之差D、企企业实际现金金余额超过最最佳现金持有有量之差答答案C解解析现金的的浮游量是指指企业账户上上现金余额与与银行账户上上所示的存款款余额之间的的差额。8、在在对存货实行行ABC分类类管理的情况况下，ABCC三类存货的的品种数量比比重大致为（ ）。（20002年）A、00.70.20.11B、0.110.20.7C、00.50.30.22D、0.220.30.5答答案B解解析存货AABC分类的的标准主要有有两个：一是是金额标准，二二是品种数量量标准。其中中金额标准是是最基本的，品品种数量标准准仅作为参考考，一般而言言，三类存货货的金额比重重大致为ABC00.70.20.11，而品种数数量比重大致致为ABC=0.110.20.7，因因此B选项正正确。9、在在确定最佳现现金持有量时时，成本分析析模式和存货货模式均需考考虑的因素是是（ ）。（20002年）A、持持有现金的机机会成本B、固固定性转换成成本C、现金金短缺成本DD、现金保管管费用答案案A解析析最佳现金金持有量，在在成本分析模模式就是持有有现金而产生生的机会成本本与短缺成本本之和最小时时的现金持有有量。存货模模式就是能够够使现金管理理的机会成本本与固定性转转换成本之和和保持最低的的现金持有量量，即为最佳佳现金持有量量。由此可见见，在确定最最佳现金持有有量时，成本本分析模式和和存货模式均均需考虑的因因素是持有现现金的机会成成本。10、某某公司预计22002年应应收账款的总总计金额为33000万元元，必要的现现金支付为22100万元元，应收账款款收现以外的的其他稳定可可靠的现金流流入总额6000万元，则则该公司20002年的应应收账款收现现保证率为（ ）。A、700B、200.75%CC、50%DD、28.557%答案案C解析析应收账款款收现保证率率=（当期必必要现金支付付总额当期期其他稳定可可靠的现金流流入总额）当期应收账账款总计金额额（210006000）300005011、下列列各项中，属属于应收账款款机会成本的的是（ ）。（20003年）A.应收账款占占用资金的应应计利息B.客户资信调调查费用C.坏账损失DD收账费用用答案AA解析应应收账款占用用资金的应计计利息属于应应收账款机会会成本。122、采用ABBC法对存货货进行控制时时，应当重点点控制的是（ ）。（20003年）A数量较多的的存货B占占用资金较多多的存货C品种较多的的存货D库库存时间较长长的存货答答案B解解析存货AABC分类管管理是指按一一定的标准，将将存货划分为为A、B、CC三类。分类类标准：一是是金额标准；另一个是品品种数量标准准。其中金额额标准是最基基本的。133、持有过量量现金可能导导致的不利后后果是（ ）。（20004年）A财务风险加加大B收益益水平下降CC偿债能力力下降D资资产流动性下下降答案B解析现金属于非非盈利资产，现现金持有量过过多，导致企企业的收益水水平降低。114、在企业业应收账款管管理中，明确确规定了信用用期限、折扣扣期限和现金金折扣率等内内容的是（ ）。（20004年）A客户资信程程度B收账账政策C信信用等级D信用条件答案D解析所谓谓信用条件就就是指企业接接受客户信用用定单时所提提出的付款要要求，主要包包括信用期限限、折扣期限限及现金折扣扣率等。（二二）多项选择择题1、用存存货模式分析析确定最佳现现金持有量时时，应予考虑虑的成本费用用项目有（ ）。（20000年）A、现现金管理费用用B、现金与与有价证券的的成本C、持持有现金的机机会成本D、现现金短缺成本本答案BBC解析现金管理费费用是固定性性费用，属于于决策非相关关成本；存货货模式下假设设不存在现金金短缺的问题题。2、企业业运用存货模模式确定最佳佳现金持有量量所依据的假假设包括（ ）。（20001年）A、所所需现金只能能通过银行存存款取得B、预预算期内现金金需要总量可可以预测C、现现金支出过程程比较稳定DD、证券利率率及转换成本本可以知悉答案BCCD解析存货模式确确定最佳现金金持有量所依依据的假设之之一是企业所所需要的现金金可通过证券券变现取得，且且证券变现的的不确定性很很小。所以AA不对。3、存存货在企业生生产经营过程程中所具有的的作用主要有有（ ）。（20001年）A、适适应市场变化化B、维持连连续生产C、降降低储存成本本D、维持均均衡生产答答案ABDD解析存存货的存在会会增加储存成成本。4、下下列有关信用用期限的表述述中，正确的的有（ ）。（20002年）A、缩缩短信用期限限可能增加当当期现金流量量B、延长信信用期限会扩扩大销售C、降降低信用标准准意味着将延延长信用期限限D、延长信信用期限将增增加应收账款款的机会成本本答案AABD解析析信用期限限是指企业允允许客户从购购货到支付货货款的时间间间隔。缩短信信用期限可能能增加当期现现金流量，延延长信用期限限，可以在一一定程度上扩扩大销售量，增增加应收账款款的机会成本本。5、企业业在确定为应应付紧急情况况而持有现金金数额时，需需考虑的因素素有（ ）。（20003年）A企业销售水水平的高低BB企业临时时举债能力的的强弱C金金融市场投资资机会的多少少D企业现现金流量预测测的可靠程度度答案BBD解析企业为应付付紧急情况所所持有的现金金余额主要取取决于三方面面：一是企业业愿意承担风风险的程度；二是企业临临时举债能力力的强弱；三三是企业对现现金流量预测测的可靠程度度。企业销售售水平的高低低属于交易动动机持有现金金数额应考虑虑的因素；金金融市场投资资机会的多少少是属于投机机动机持有现现金数额应考考虑的因素。6、下列各项中，属于建立存货经济进货批量基本模型假设前提的有（ ）。（2004年）A一定时期的进货总量可以较为准确地预测B允许出现缺货C仓储条件不受限制D存货的价格稳定答案ACD解析经济进货批量的基本模式以如下假设为前提：（1）企业一定时期的进货总量可以较为准确地予以预测；（2）存货的耗用或者销售比较均衡；（3）存货的价格稳定，且不存在数量折扣，进货日期完全由企业自行决定，并且每当存货量降为零时，下一批存货均能马上一次到位；（4）仓储条件及所需现金不受限制；（5）不允许出现缺货情形；（6）所需存货市场供应充足，不会因买不到所需存货而影响其他方面。（三）判断题11、即使企业业已按规定对对逾期应收账账款作出坏账账处理，企业业仍然拥有对对逾期账款行行使继续收账账的法定权力力（ ）。（20000年）答答案解解析企业与与欠款人之间间的债权债务务关系不会因因为企业已作作坏账处理而而解除。2、企企业持有的现现金总额可以以小于各种动动机所需现金金余额之和，且且各种动机所所需保持的现现金也不必均均为货币形态态（ ）。（20001年）答答案解解析由于各各种动机所需需现金可以调调节使用，所所以企业持有有的现金总额额可以小于各各种动机所需需现金余额之之和。且各种种动机所需保保持的现金也也可以是能够够随时变现的的有价证券以以及能够随时时融入现金的的其他各种存存在形态。33、企业现金金持有量过多多会降低企业业的收益水平平（ ）。（20002年）答答案解解析企业现现金持有量过过多，盈利水水平会下降。4、一般而言，企业存货需要量与企业生产及销售的规模成正比，与存货周转一次所需天数成反比。（ ）（2003年）答案解析一般而言，企业存货需要量与企业生产及销售的规模成正比，与存货周转次数成反比，而与存货周转一次所需天数成正比。5、企业营运资金余额越大，说明企业风险越小，收益率越高。（ ）（2004年）答案解析营运资金是指流动资产减去流动负债后的差额，企业营运资金余额越大，风险越小，但收益率也越低；相反，营运资金余额越小，风险越大，但收益率也越高。（四）计算分析题（要求列示计算过程）1、某企业只生产销售一种产品，每年赊销额为240万元，该企业产品变动成本率为80，资金利润率为25，企业现有A、B两种收账政策可供选用。有关资料如下表所示：要求:(1)计计算填列表中中的空白部分分（一年按3360天计算算）。(2)对上述收账账政策进行决决策。（19999年，55分）答案案（1）（2） 计算表表明，B政策策的收账成本本较A政策低低；故应选用用B政策。2、某商品流通通企业批进批批出一批商品品共500件件，该商品单单位进价5000元（不含含增值税），单单位售价为5550元（不不含增值税），经经销该批商品品的一次性费费用为50000元。已知知，该商品的的进货款来自自于银行贷款款，年利率为为9，商品品的月保管费费用率为3，流转环节节的税金及附附加为25000元。一年年按360天天计算。要求求：（1）计算该该批商品的保保本储存天数数。（2）如果企企业要求获得得目标利润88750元，计计算该批商品品的保利期天天数。（3）如果该该批商品超过过保利期100天后售出，计计算该批商品品的实际获利利额。（4）如果该该批商品超过过保本期1天天后售出,计计算该批商品品的实际亏损损额。（20000年）答案（1）保本天天数（55505000）5000500002500055005000（93603300）177500887.5=2200(天)（2）保利天天数（55505000）500050000250008755055005000（93603300）1000（天）（3）超过保保利期10天天售出的实际际获利额8750500500(9%/3660+3/30)10=78875(元)（4）超过保保本期1天售售出的实际亏亏损为87.5元3、某公司本年年度需耗用乙乙材料360000千克，该该材料采购成成本为2000元千克，年年度储存成本本为16元千克，平均均每次进货费费用为20元元。要求：（1）计算本本年度乙材料料的经济进货货批量。（2）计算本本年度乙材料料经济进货批批量下的相关关总成本。（3）计算本本年度乙材料料经济进货批批量下的平均均资金占用额额。（4）计算本本年度乙材料料最佳进货批批次。（20001年）答案（1）计算本本年度乙材料料的经济进货货批量本年度度乙材料的经经济进货批量量(233600020)/116122=300（千千克）（2）计算本本年度乙材料料经济进货批批量下的相关关总成本：本本年度乙材料料经济进货批批量下的相关关总成本（236600022016）11248800（元）（3）计算本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额300200230000（元）（4）计算本年度乙材料最佳进货批次本年度乙材料最佳进货批次36000300120（次）4、已知：某公公司现金收支支平稳，预计计全年（按3360天计算算）现金需要要量为2500000元，现现金与有价证证券的转换成成本为每次5500元，有有价证券年利利率为10%。要求：(1)计算最佳现现金持有量。(2)计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本、全年现金转换成本和全年现金持有机会成本。(3)计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。(2003年)答案（1）最佳现金持有量=2250000500/10%1/2=50000（元）（2）最低现金管理总成本=225000050010%1/2=5000（元）转换成本=250000/50000500=2500（元）机会成本=50000/210%=2500（元）（3）有价证券交易次数=250000/50000=5（次）有价证券交易间隔期=360/5=72（天）（五）综合题11、某企业22001年AA产品销售收收入为40000万元，总总成本为30000万元，其其中固定成本本为600万万元。20002年该企业业有两种信用用政策可供选选用：甲方案案给予客户660天信用期期限（n660），预计计销售收入为为5000万万元，货款将将于第60天天收到，其信信用成本为1140万元；乙方案的信信用政策为（210，120，n90），预计销售收入为5400万元，将有30的货款于第10天收到，20的货款于第20天收到，其余50的货款于第90天收到（前两部分货款不会产生坏账，后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的4），收账费用为50万元。该企业A产品销售额的相关范围为30006000万元，企业的资金成本率为8（为简化计算，本题不考虑增值税因素）。要求：（1）计算该企业2001年的下列指标：变动成本总额以销售收入为基础计算的变动成本率（2）计算乙方案的下列指标：应收账款平均收账天数；应收账款平均余额；维持应收账款所需资金；应收账款机会成本；坏账成本采用乙方案的信用成本。（3）计算以下指标：甲方案的现金折扣；乙方案的现金折扣；甲乙两方案信用成本前收益之差；甲乙两方案信用成本后收益之差。（4）为该企业作出采取何种信用政策的决策，并说明理由。（2002年）答案（1）变动成本总额30006002400万元变动成本率2400400060（2）计算乙方案的下列指标：应收账款平均收账天数30102020509052天应收账款平均收账余额540036052780万元应收账款所需资金78060468万元应收账款机会成本468837.44万元坏账成本5400504108万元采用乙方案的信用成本37.44+108+50=195.44万元(3)甲方案的现金折扣0乙方案的现金折扣5400（230120）43.2万元甲方案信用成本前收益5000（160）2000万元乙方案信用成本前收益5400（160）43.2=2116.80万元甲乙两方案信用成本前收益之差=2000-2116.8=-116.8万元甲方案信用成本后收益=2000-140=1860万元乙方案信用成本后收益=2116.8-195.44=1921.36万元甲乙方案信用成本后收益之差=1860-1921.36=-61.36万元(4)因为乙方案信用成本后收益大于甲方案信用成本后收益,所以应采用乙方案.本章属于财务管管理的重点章章节。通过本本章学习，要要求考生掌握握现金的持有有动机与成本本；掌握最佳佳现金持有量量的计算；掌掌握应收账款款的功能与成成本；掌握信信用政策的构构成要素与决决策方法；掌掌握存货的功功能与成本；掌握存货经经济批量模型型；掌握存货货的存储期控控制方法；熟熟悉营运资金金的含义与特特点；熟悉现现金日常管理理的内容和方方法；熟悉存存货日常管理理的内容和方方法；了解应应收账款日常常管理的内容容本章从从考试来说属属于分数较多多的章节，近近三年考试的的平均分数为为11分。从从题型来看既既有客观题也也有计算题和和综合题。客客观题的出题题点很多，计计算题和综合合题的出题点点主要集中在在存货经济批批量模型和存存货的存储期期控制、应收收账款信用政政策的确定以以及最佳现金金持有量的确确定上。 第一节营运资资金的含义与与特点（熟悉悉）一、营营运资金的含含义营运运资金是指流流动资产减去去流动负债后后的余额。流动比率率流动资产产/流动负债债营运资金大大，流动比率率高，企业短短期偿债能力力好，财务风风险小，收益益也越小。营营运资金小，流流动比率小，企企业短期偿债债能力差，财财务风险大，收收益也越高。例题：企业营运运资金余额越越大，说明企企业风险越小小，收益率越越高。（）（22004年）答案：【解析】营运资金又称营运资本，是指流动资产减去流动负债后的差额。企业营运资金越大，风险越小，但收益率也越低；相反，营运资金越小，风险越大，但收益率也越高。二、营运资金的特点（1）流动资产的特点：投资回收期短、流动性强、并存性和波动性。 （2）流动负债的特点：速度快、弹性高、成本低和风险大。目要点说明营运资金的含义义现金流动资产流动负债短期借款应付账款有价证券应收账款应付票据预收账款应计费用存货营运资金营运资金的作用用防止营运资金不不足风险大，但收益益率高避免营运资金过过多风险小，但收益益率低1多选选题下列说说法正确的有有（ ）。 A营运运资金额小于于流动资产额额 B营运运资金风险大大，收益低 C营运运资金风险小小，收益高 D营运运资金风险小小，收益低【答案】A、DD【解析】由由于营运资金金流动性强，故故风险较小，收收益也较低。 2判判断题流动动负债加上营营运资金等于于流动资产。（ ）【答案】【解析】因因为营运资金金等于流动资资产与流动负负债之差，故故流动负债加加上营运资金金等于流动资资产。 3判判断题营运运资金包括现现金、有价证证券、应收账账款、存货等等。（ ）【答案】【解析】现金、有有价证券、应应收账款、存存货属于流动动资产，扣除除流动负债后后才是营运资资金。 第第二节现金金本节要点一一、现金持有有动机的种类类二、现现金成本及其其与持有额的的关系三三、最佳现金金持有量的确确定方法 四、现金金日常管理一、现金的的持有动机 （1）交交易动机：持持有一定的现现金以满足正正常生产经营营秩序下的需需要。一般说说来，企业为为满足交易动动机所持有的的现金余额主主要取决于企企业销售水平平。（22）预防动机机：持有现金金以应付紧急急情况的现金金需要。企业业为应付紧急急情况所持有有的现金余额额主要取决于于三方面：一一是企业愿意意承担风险的的程度；二是是企业临时举举债能力的强强弱；三是企企业对现金流流量预测的可可靠程度。 （3）投投机动机：持持有现金以抓抓住各种瞬息息即逝的市场场机会，获取取较大利益而而准备的现金金需要。其持持有量大小往往往与企业在在金融市场的的投资机会及及企业对待风风险的态度有有关。（44）其他动机机例1：企业在确定定为应付紧急急情况而持有有的现金数额额时，不需考考虑的因素是是（）。A.企业业愿意承担风风险的程度B.企业业临时举债能能力的强弱C.金融融市场投资机机会的多少D.企业业对现金流量量预测的可靠靠程度答答案：C解析：金融融市场投资机机会的多少是是投机动机需需考虑的因素素。例22：企业为满满足交易动机机而持有现金金，所需考虑虑的主要因素素是（）。A.企业销售水平的高低B.企业临时举债能力的大小C.企业对待风险的态度D.金额市场投机机会的多少答案：A解析：本题考点是影响现金持有动机的因素。例3：企业持有的现金总额可以小于各种动机所需现金余额之和，且各种动机所需保持的现金也不必均为货币形态。（） 答案：解析：由于各种动机所需现金可以调节使用，所以企业持有的现金总额可以小于各种动机所需现金余额之和。且各种动机所需保持的现金也可以是能够随时变现的有价证券以及能够随时融入现金的其他各种存在形态。二、现金的成本及其与持有额之间的关系 （1）持有成本：指企业因保留一定现金余额而增加的管理费用及丧失的再投资收益(机会成本)。（2）转换成本：指企业用现金购入有价证券以及转让有价证券换取现金时付出的交易费用。（3）短缺成本：指在现金持有量不足而又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失。三、最佳现金持有量的确定方法 1.成本分析模式：根据现金有关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。特点：只考虑因持有一定量的现金而产生的机会成本和短缺成本，而不考虑转换成本。例：持有过量现金可能导致的不利后果是（）A.财务风险加大B.收益水平下降C.偿债能力下降D.资产流动性下降答案:B解析: 持有过量现金会导致机会成本加大,从而使收益水平下降2.存货模式：将存货经济定货批量模型用于确定目标现金持有量。(1) 假设条件(2) 基本公式特点：假设不存存在短缺成本本，这种模式式下的最佳现现金持有量，是是持有现金的的机会成本与与证券转换成成本相等时的的现金持有量量。利用存货货模式确定最最佳现金持有有量的模型为为：式中，T为一个个周期内现金金总需求量；F为每次转转换有价证券券的固定成本本；Q为最佳佳现金持有量量(每次证券券变现的数量量)；K为有有价证券利息息率(机会成成本)；TCC为现金管理理相关总成本本。共同点：机会成本是是相关成本，管管理费用是无无关成本。例8-2最佳现现金持有量测测算存货货模式某某企业现金收收支状况比较较稳定，预计计全年（按3360天计算算）需要现金金400万元元，现金与有有价证券的转转换成本为每每次400元元，有价证券券的年利率为为8%，则：最佳现现金持有量最低现金金管理相关总总成本其其中：转换成成本=(4000000002000000)4400=80000（元）持有机会成本=(2000002)8%=8000（元）有价证券交易次数(T/Q)=4000000200000=20（次）有价证券交易间隔期=36020=18（天）例已知：某公司现金收支平衡，预计全年（按360天计算）现金需要量为250000元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为10%。要求：（1）计算最佳现金持有量。（2）计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本、全年现金转换成本和全年现金持有机会成本。（3）计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。答案：（1） 计算最佳现金持有量。最佳现金持有量（2） 计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本、全年现金转换成本和全年现金持有机会成本。全年现金管理总成本全年现金转换成本=（250000/50000）500=2500（元）全年现金持有机会成本=（50000/2）10%=2500（元）（3） 计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期全年有价证券交易次数=250000/50000=5（次）有价证券交易间隔期=360/5=72（天）例题：在确定最佳现金持有量时，成本分析模式和存货模式均需考虑的因素是（）。A.持有现金的机会成本B.固定性转换成本C.现金短缺成本D.现金保管费用答案：A解析：成本分析模式只考虑持有现金的机会成本和现金短缺成本；存货模式只考虑持有现金的机会成本和固定性转换成本，所以现金的机会成本是均需考虑的因素。例题：企业运用存货模式确定最佳现金持有量所依据的假设包括（）。A.所需现金只能通过银行借款取得B.预算期内现金需要总量可以预测C.现金支出过程比较稳定D.证券利率及转换成本可以知悉答案：B、C、D解析：存货模式确定最佳现金持有量所依据的假设之一是企业所需要的现金可通过证券变现取得，且证券变现的不确定性很小。所以A不对。例题：某企业每月平均现金需要量为10万元，有价证券的月利率为10，假定企业现金管理相关总成本控制目标为600元。要求：（1）计算有价证券的转换成本的限额；解析：有价证券的转换成本为：因为：所以转换成本（2）计算最低现金余额；解析：最佳现金余额为： （3）计算最佳有价证券交易间隔期。解析：最佳有价证券交易间隔期最佳有价证券交易次数=100000/60000=1.67次最佳有价证券交易间隔期=30/1.67=18（天）四、现金日常管理的内容与方法（一）现金回收管理为了提高现金的使用效率，加速现金周转，企业应尽量加速账款的收回。1.邮政信箱法2.银行业务集中法:为尽快回笼资金而设置多个收账中心。但同时增加相应的费用支出。分散收账收益净额：由于设置收账中心，使应收账款减少，节约利息支出，视同增加的收益，这个收益与增加的费用相比较。分散收几收益净净额（分散散收账前应收收账款投资额额分散收账账后应收账款款投资额）企业综合资资金成本率因增高收账账中心每年增增加费用额例题某企业若采采用银行集中中法，增设收收款中心，可可使企业应收收账款平均余余额由现在的的400万元元减至3000万元。企业业年综合资金金成本率为112%，因增增设收款中心心，每年将增增加相关费用用8万元，则则该企业分散散收款收益净净额为（ ）万万元。AA.4 B.8 C.122 D.16【答答案】A【解析】该该企业分散收收款收益净额额=（4000-300）12%-88=4（万元元）例题.某企业若若采用银行业业务集中法，增增设收款中心心，可使企业业应收账款平平均余额由现现在的4000万元减至3300万元。企企业年综合资资金成本率为为12%，因因增设收款中中心，每年将将增加相关费费用8万元，则则该企业分散散收款收益净净额为（）万万元。AA.4 B.8 C.122D.116【答答案】A【解析】该该企业分散收收款收益净额额=（4000-300）12%-88=4（万元元）（二二）现金支出出管理延延期支付账款款的方法一般般有以下几种种：1.合理利用浮游量。2.推迟支付应付款。3.采用汇票付款。4.改进工资支付方式。例题企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指（）。（2002年）A.企业账户所记存款余额B.银行账户所记企业存款余额C.企业账户与银行账户所记存款余额之差D.企业实际现金余额超过最佳现金持有量之差答案：C（三）闲置现金投资管理既要提高资产的收益水平也要保持资产的流动性。第三节应收账账款本节节要点一一、应收账款款信用成本二、信用用政策构成三、信用用政策决策四、日常常管理一、 应收收账款的功能能与成本1.功能：促销、降低低存货22.信用成本本：（11）机会成本本=维持赊销销业务所需资资金机会成成本率=应收账款的的平均余额变动成本率率机会成本本率=日日赊销额平平均收现期变动成本率率机会成本本率应收账款的机会会成本是指因因资金投放在在应收账款上上而丧失的其其他收入。机机会成本是应应收账款变动动成本所占用用的利息。不不考虑应收账账款中固定成成本所占用资资金，固定成成本不随业务务量变动，假假设固定成本本在不同的信信用期下固定定不变，固定定成本所占用用的利息也不不变，是决策策无关成本。相相关成本仅是是应收账款变变动成本所占占用的利息。应收账款周转次数销售额/应收账款平均余额应收账款周转天数360 /应收账款周转次数应收账款平均余额=平均每日赊销额平均收账天数变动成本率变动成本/销售收入维持赊销业务所需资金=应收账款平均余额变动成本率应收账款机会成本=赊销业务所需资金资金成本率应收账款机会成本=销售额/360平均收账期变动成本率资金成本率例8-3应收账款机会成本计算假设某企业预测的年度赊销额为3000000元，应收账款平均收账天数为60天，变动成本率为60%，资金成本率为10%，则应收账款机会成本计算如下：应收账款平均余额维持赊销业务所需要的资金=50000060%=300000（元）（2）坏账成本=赊销额预计坏账损失率（3）管理成本：资信调查费用、收账费例题：下列各项中，不属于应收账款成本构成要素的是（）。A.机会成本 B.管理成本C.坏账成本D.短缺成本答案：D解析：应收账款是其他单位占用本企业的资金，所以不存在短缺损失的问题。例题：下列各项中，属于应收账款机会成本的是（）。 A.应收账款占用资金的应计利息B.客户资信调查费用C.坏账损失D.收账费用答案：A解析：应收账款机会成本是指资金因投放在应收账款上而丧失的其他收入，如：投资于有价证券便会有利息收入。例题：某企业预测的年度赊销收入净额为3600万元，应收账款收账期为30天，变动成本率为60%，资金成本率10%，则应收账款的机会成本为（）万元。A.10B.6C.18D.20【答案】C【解析】应收账款的机会成本=3600/3603060%10%=18（万元）二、1.信用标准：（1）含含义：是客户户获得企业商商业信用所应应具备的最低低条件，通常常以预期的坏坏帐损失率表表示。（22）影响因素素企业在制定或选选择信用标准准时应考虑的的基本因素包包括：（注意意多选及判断断）同行业竞争争对手的情况况；企业承担风风险的能力；客户的资信信程度。以上上因素与企业业定的标准成成反向变化（3）55C系统评估估法：信用品品质、偿付能能力、资本、抵抵押品和经济济状况。（4）定量量分析的主要要内容22.信用条件件：是企业评评价客户等级级，决定给予予或拒绝客户户信用的依据据。信用条件件包括：信用用期限、折扣扣期限和现金金折扣率等。基基本表现方式式为2/110，N/330。3.收帐政政策：是指客客户违反信用用条件，拖欠欠甚至拒绝付付款时企业所所采取的收帐帐策略与措施施。例题1：在企业应收收账款管理中中，明确规定定了信用期限限、折扣期限限和现金折扣扣率等内容的的是（）A.客户户资信程度B.收账政政策C.信用标准D.信信用条件答案:D解析: 所谓信用条条件就是指企企业接受客户户信用定单时时所提出的付付款要求，信信用条件的内内容包括信用用期限、折扣扣期限和现金金折扣率.例题2：现金折扣是是企业为了鼓鼓励客户多买买商品而给予予的价格优惠惠，每次购买买的数量越多多，价格也就就越便宜。（）答案案：解解析：现金折折扣是为了促促使客户尽早早付款而给予予的一种优惠惠。商业折扣扣是为了鼓励励客户多买商商品而给予的的价格优惠，每每次购买的数数量越多，价价格也就越便便宜。例例题3：下列列有关信用期期限的表述中中，正确的有有（）。 （多选） A.缩缩短信用期限限可能增加当当期现金流量量B.延延长信用期限限会扩大销售售C.降降低信用标准准意味着将延延长信用期限限D.延延长信用期限限将增加应收收账款的机会会成本答答案：ABDD解析：信用期限是是信用条件的的一个内容是是给予顾客最最长的一个付付款期，而信信用标准是客客户获得企业业商业信用所所应具备的最最低条件，通通常以预期的的坏账损失率率表示。信用用标准和信用用期限之间没没有必然的联联系，所以选选项C不对。例题4：信用的五C系统中，资本是指（）。A.顾客的财务实力和财务状况，表明着顾客可能偿还债务的背景B.指顾客拒付款项或无力支付款项时能被用作抵押的资产 C.指影响顾客付款能力的经济环境 D.指企业流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例答案：A解析：所谓五C系统，是评估顾客信用品质的五个方面，即信用品质、偿付能力、资本、抵押品和经济状况。本题中A指资本，B指抵押品，C指经济状况，D指偿付能力。三、信用政策的确定方法： 非信用成本包括括变动成本与与现金折扣成成本。信用成本包括机机会成本与坏坏账损失、收收账费用。计算公式式： 信用成本前前收益=收入入-非信用成成本=收入-变动成本-现金折扣成成本=边际贡贡献-现金折折扣成本=赊赊销净额-变变动成本-有有变化的固定定成本信用成本后后收益=信用用成本前收益益-信用成本本=信用成本本前收益-机机会成本-坏坏账损失-收收账费用其中中：决策原则：选择择信用成本后后收益最大的的方案。 【例题】应收账账款占用资金金的应计利息息公式“应收收账款应计利利息=日销售售额平均收收现期变动动成本率资资金成本率”中中，为何要乘乘以变动成本本率，固定成成本占用资金金为什么不考考虑利息?【答答案】这个公公式主要是用用来计算改变变信用期所引引起的应收账账款占用资金金的应计利息息的变动情况况。而固定成成本是不随信信用期的改变变而改变的，所所以占用资金金不会增加。因因此只要乘上上变动成本率率就可以了。若若不同信用期期的固定成本本不同，就要要考虑固定成成本占用资金金的应计利息息的变动。【例例题】在计算算应收账款资资金占用额的的时候，如果果提供现金折折扣，现金折折扣是否应从从销售收入中中扣除?日均均销售额是否否也要剔除现现销?【答案案】现金折扣扣不应从销售售收入中扣除除。这涉及财财务会计中销销售收入的确确认问题，我我国会计制度度规定，现金金折扣作为财财务费用处理理，而不是销销售收入的扣扣减项。日均均销售额不剔剔除现销，这这一问题在平平均收现期指指标的计算中中可以理解。例8-6信用条件决策某企业预测的2002年赊销额为3600万元，其信用条件是：n/30，变动成本率为60%，资金成本率（或有价证券利息率）为10%。假设企业收账政策不变，固定成本总额不变。该企业准备了三个信用条件的备选方案：A.维持n/30的信用条件B.将信用条件放宽到n/60C.信用条件放宽到n/90为各种备选方案估计的赊销水平、坏账百分比和收账费用等有关数据见下表。信用条件备选方案表ABCn/30n/60n/90年赊销额360039604200应收账款平均收收账天数306090应收账款平均余余额3600366030=30003960366060=66004200366090=10550维持赊销业务所所需资金30060%=18066060%=3961050600%=6300坏账损失/年赊赊销额2%3%6%坏账损失36002%=7239603%=118.842006%=252坏账损失收账费费用 3660144收账分析评评价表 ABCn/30n/60n/90年赊销额3600.03960.04200.0变动成本2160.02376.02520.0信用成本前收益益1440.01584.01680.0信用成本：应收账款机会成成本18010%=18.0039610%=39.6663010%=63.00坏账损失72.0118.8252.0收账费用36.060.0144.0小计126.0218.4450.0信用成本后收益益1314.0 1365.61221.0例8-77信用条件件决策仍仍以例8-66所列资料为为例，如果企企业为了加速速应收账款的的回收，决定定在B方案的的基础上将赊赊销条件改为为2/100，1/200，n/600（D方案案）估计约有有60%的客客户（按赊销销额计算）会会利用2%的的折扣；155%的客户将将利用1%的的折扣。坏账账损失率降为为1.5%，收收账费用降为为42万元。根根据上述资料料，有关指标标可计算如下下：应收收账款平均收收账天数=660%100+15%20+（11-60%-15%）60=244（天）应收账款平平均余额=339603360244=264（万万元）维维持赊销业务务所需要的资资金=264460%=158.44（万元）应收账款款机会成本=158.4410%=15.844（万元）坏账损失失=396001.5%=59.44（万元）现金折扣扣=39600（2%60%+11%15%）=53.46（万元元） BDN/602/10，1/20，n/60年赊销额3960.0003960.000减：现金折扣-53.46年赊销净额3960.0003906.544减：变动成本 2376.0002376.000信用成本前收益益1584.0001530.544减：信用成本应收账款机会成成本39.6015.84坏账损失118.8059.40收账费用60.0042.00小计218.40117.24信用成本后收益益1365.6001413.300例8-88收账政策策的确定已知某企业业应收账款原原有的收账政政策和拟改变变的收账政策策如表8-88。假设设资金利润率率10%，根根据表中的资资料，计算两两种方案的收收账总成本如如表8-9。表8-8 收账政策备选方案资料项目现行收账政策拟改变的收账政政策年收账费用（万万元）应收账账款平均收账账天数（天）坏账损失占赊销额的百分比（%）赊销额（万元）变动成本率%90603722006015030277200600表8-99收账账政策分析评评价表项目现行收账政策拟改变的收账政政策赊销额应收账款款平均收账天天数应收账款款平均余额应应收账款占用用的资金720060772003360600=12000120060%=7720720030772003360300=6006600600%=3600收账成本：应收账款机会成成本坏账损失失年收账费用用72010%=72722003%=21699036010%=36722002%=1441150收账总成本378330例某企业22001年AA产品销售收收入为40000万元，总总成本为30000万元，其其中固定成本本为600万万元。20002年该企业业有两种信用用政策可供选选用：甲方案给予客户户60天信用用期限（n/60），预预计销售收入入为50000万元，货款款将于第600天收到，其其信用成本为为140万元元；乙方方案的信用政政策为（2/10，1/20，n/90），预预计销售收入入为54000万元，将有有30%的货货款于第100天收到，220%的货款款于第20天天收到，其余余50%的货货款于第900天收到（前前两部分货款款不会产生坏坏账，后一部部分货款的坏坏账损失率为为该部分货款款的4%），收收账费用为550万元。该企业AA产品销售额额的相关范围围为30000-60000万元，企业业的资金成本本率为8%（为为简化计算，本本题不考虑增增值税因素）。要求及计算： （1）计算该企业2001年的下列指标：变动成本总额；以销售收入为基础计算的变动成本率。解：变动成本总额=3000-600=2400（万元）以销售收入为基础计算的变动成本率=2400/4000 100% =60% （2）计算乙方案的下列指标： 应收账款平均收账天数； 应收账款平均余额； 维持应收账款所需资金； 应收账款机会成本； 坏账成本； 采用乙方案的信用成本。解：应收账款平均收账天数=1030%+2020%+9050%=52（天） 应收账款平均余额=（ 5400/360）52 =780（万元）维持应收账款所需资金=78060%=468（万元） 应收账款机会成本=4688%=37.44（万元） 坏账成本=540050%4%=108（万元） 采用乙方案的信用成本=37.44+108+50 =195.44（万元）（3）计算以下指标：甲方案的现金折扣；乙方案的现金折扣；甲乙两方案信用成本前收益之差；甲乙两方案信用成本后收益之差。解：甲方案的现金折扣=0 乙方案的现金折扣=540030%2%+540020%1%=43.2（万元） 甲乙两方案信用成本前收益之差 =5000(1-60%)-5400(1-60%)-43.2 = -116.8（万元） 甲乙两方案信用成本后收益之差=-116.8-(140-195.44)=-61.36（万元） （4）为该企业作出采取何种信用政策的决策，并说明理由。解：因为乙方案信用成本后收益大于甲方案所以企业应选用乙方案例某公司的年赊销收入为720万元，平均收账期为60天，坏账损失为赊销额的10，年收账费用为5万元。该公司认为通过增加收账人员等措施，可以使平均收账期降为50天，坏账损下降为赊销额的7。假设公司的资金成本率为6，变动成本率为50。要求:计算为使上述变更经济上合理,新增收账费用的上限(每年按360天计算)。答案： 项目 原方案 新方案应收账款平均余余额=日赊销销额平均收收账期(720/3660)600=120(720/3660)500=100机会成本=应收收账款平均余余额变动成成本率资金金成本率120506=33.6