苏宁电器财务报表分析

苏宁电器股份有限公司财务分析小组成员：ABC作业分配 ：A 该公司的简介、资产负债 表、利润表分析B 该公司的盈利能力分析、相关 财务指标比率分析C 该公司的短期 偿还能力、长期偿还能力分析第-1-页共25页目录一、简介二、资产负债 表水平分析三、利润表水平分析四、盈利能力分析五、短期偿还能力分析六、长期偿还能力分析七、相关财务指标比率分析第-2-页共25页一、简介苏宁电器简介苏宁电器 1990 年创立于中国南京，苏宁电器是中国 3C（家电、电脑、通讯）家电连锁零售企业的领先者，2007 年实现销售近 900 亿元。截至 2008 年 10 月，苏宁电器在中国 29 个省和直 辖市、200 多个城市 拥有 800 家连锁店，员工人数 11 万名，位列中国民 营企业三强、中国企业 500 强第 53 位，并入选亚洲企业 50 强。未来十年，苏宁电器将以 “科技 转型、智慧再造”为方向，立足国内，开拓国际，实体网络与虚拟网络同步推进，在全国建设 60 个物流基地、 10 个自动仓储拣选 配送中心和 8 个数据中心。以云服 务为构架，打造专业协同型供 应链，搭建资源共享型管理模式，提供功能复合型服 务集成。到 2020 年，苏宁电器实体店面将达 3500 家、销售规模 3500 亿元，网购销售突破 3000 亿元。2014 年拓展东南亚市场，2016 年进军欧美发达市场，2020 年海外销售将达 100 亿美元，成就全球领先的服务品牌！2012 年，南京苏宁进一步巩固南京地区及周边市场地位，完善三级店面布局，逐步进入富裕的四 级乡镇市场。到2012 年底，南京苏宁店面总数将近 90 家，销售规模达 80 亿，实现南京地区网 络规模、品牌效益、管理与服务等全方位 领先。到 2015 年，南京苏宁通过租赁、自建、收购等形式，店面总数将达到 150 家，预计完成销售规模达 200 亿元。二、资产负债 表分析第-3-页共25页截止到 2012 年年末，苏宁电器的总资产达到了 76,161,501千元，与 2011 年相比增加了 16,375,028千元，增幅高达 27.39%。负债总额为 47,049,966千元，与 2011 年相比增加了 10,294,031千元，增幅达 28.01%。所有者权益总额为 29,111,535千元，与 2011 年相比增加了 6,080,997千元，增幅为 26.40%。具体情况如表 1 所示：表 1 苏宁电器资产负债 水平分析表单位：千元20122011变变项目年年动额动比率流动资产30,06722,747,3232.货币资金,3650,0847,28122%-4,2-58应收票据2,9877,26578.89%1,270,1,841,-571-31应收账款502778,276.02%3,104,2,334,770,33.预付款项87450736700%74,8212,917.应收利息87,72910825%425,72383,342,311.其他应收款8755305%存货17,22213,423,7928.第-4-页共25页其他流动资产流动资产合计非流动资产可供出售金融 资产长期应收款长期股权投资投资性房地产固定资产在建工程工程物资,4846,7415,74327%1,245,1,309,-63,-4.46006260286%53,42742,1111,326.,1296,63310,49686%-449821,764-782.33%499,67476,523,14.8564115%574,27554,719,43.5993861%1,270,684,4585,85.2422082259%8,579,7,347,1,2316.2774671,81077%2,478,1,251,1,2298.0835016,58201%5,77287,7722,00208.21%无形资产6,039,4,368,1,6738.第-5-页共25页开发支出商誉长期待摊费用递延所得税 资产其他非流 动资产非流动资产合计资产总计流动负债短期借款应付票据应付账款7352641,47126%93,89-51,-5442,2978601.95%185,09226,6-41,-18423529.33%839,35841,6-2,3-0.2924028%756,22512,1244,47.15007166%1,461,1,308,152,11.36370266167%22,73417,665,0628.,3729,8404,53266%76,16159,7816,327.,5016,47375,02839%1,752,1,665,86,85.2492686061%24,22920,613,6117.,8527,5932,25952%10,4578,525,1,9322.第-6-页共25页预收款项应付职工薪酬应交税费应付利息其他应付款一年内到期的非流动负债其他流动负债流动负债合计非流动负债应付债券,7338571,87666%542,17350,0192,54.15112088%258,83273,5-14,-5.85872038%123,31790,7-667-84256,444.41%8,501613,8105,30550.32%3,346,2,743,603,21.99292506798%120,0-75,-6244,86829161.62%475,18545,5-70,-12802314.89%41,24535,635,6015.,2568,2626,99473%4,465,4,46405-5,405预计负债62,915101,1-38,-37第-7-页共25页35220.79%163,17183,2-20,-10递延所得税 负债539064.95%1,113,833,2279,33.其他非流 动负债2159991659%非流动负债合计5,804,1,117,4,68417106737,0379.36%47,04936,7510,228.负债合计,9665,93594,03101%股东权益7,383,6,996,386,5.5股本0432128313%4,679,517,04,1680资本公积471742,3974.99%1,154,1,007,147,14.盈余公积86613073667%15,27213,791,4710.未分配利 润,1893,2388,95172%外币报表折算差14,6815,710额30,4390597.35%归属于母公司股28,45911,3217,115第-8-页共25页东权益合计,1308,33430,7961.22%652,40702,2-49,-7.少数股东权益50479909%29,11123,036,0826.股东权益合计,5350,5380,99740%负债及股东权益76,16159,7816,327.总计,5016,47375,02839%（一）、从投资或资产角度进行分析1.从资产总规 模变动情况来看截止到 2012 年年末，苏宁电器的总资产 达到了 76,161,501千元，与上年相比增加了 16,375,028千元，增幅高达 27.39%。2. 各类、项资产对资产规 模的影响程度流动资产总 体增加量 11,310,496千元，增长幅度为 26.86%。流动资产 的增加使公司的 资产流动性上升，对于企业的偿债能力以及 满足资产流动性的影响都是有利的。流动资产增加的主要原因是 货币资金和存货的增加。非流 动资产2012 年与 2011 年相比 总体增加5,064,532 千元，增幅高达的28.66%。主要原因苏宁公司 实行“租、建、并、购”的综合开发策略使固定 资产、在建工程和无形 资产的增加。其中无形 资产本年度增加了 1,671,471 千元，增长幅度为38.26%；在建工程本年度增加了 1,226,582千元，增长幅度为 98.01%；固定资产增加了 1,231,810 千元，增长幅度为 16.77%。（二）、从筹资的角度进行分析第-9-页共25页本年度的所有者 权益增加了 6,080,997千元，增长幅度为 26.40%，其主要原因是经营利润增加，转增股本造成的， 2011 年苏宁电器未进行现金分红。负债总额 增加了 10,294,031千元，增长幅度为 28.01%。在负债 的变动中，最引人注目的是 应付债券、应付票据和 应付账款的增加。2012 年，苏宁公司 发行了公司 债券进行融资，使得应付债券增加了 4,465,405 千元，应付票据增加了 3,612,259千元。由于苏宁的规模扩张使其进货量大幅增加，同 时其增加的 进货量也使其在与供 货商的议价中占尽优势，延长了付款期限，使得应付账款增加了 1,931,876千元。（三）、从投资和筹资角度综合评价流动资产总 体增加量 11,310,496千元，增长幅度为 26.86%，流动负债 增加了 5,606,994万元，增长幅度为 15.73%。流动资产 的增长大于流 动负债的增长，短期偿债能力增强。三、利润表分析苏宁电器有限公司 2012 年利润表分析苏宁电器利润水平分析表项附201220112010增减增减（第-10-页共25页目注年年年额一、营业收入五.38、98,35793,88875,504,468,4.76十五 .4,161,5804,739581减：营业成本五.38、-80,88-76,10-62,0-4,7796.28十五 .44,6464,65640.072,990营业税金及附五.39-313,0-369,7-268,56,67015.33加8151129销售费用五.40-11,81-9,367-6,80-2,44326.090,941,3469,109,595管理费用五.41-2,350-2,088-1,25-261,412.52,107,6370,31170财务收入净五.42186,08403,23360,7-217,1-53.85额366953资产减值损失五.19、-179,5-69,53-75,9-110,0158.2五.444872411加：公允价值-3,826_变动损益投资收益五.43、12,508152,191062-139,6-91.78五.52584其中：对联营企_140,194967业的投资收益2第-11-页共25页二、营业利润3,013,6,444,5,431-3,430-53.23603081,948,478加：营业外收入五.45354,44117,5572,46236,89201.515550减：营业外支出五.46-126,4-88,41-102,-38,0443.035003690其中：非流动资-5,841-4,439-488-1,40231.58产处置损失2三、利润总额3,241,6,473,5,402-3,231-49.92598226,044,628减：所得税费用五.47-736,1-1,587-1,29851,08-53.6236,2206,5364四、净利润2,505,4,886,4,105-2,380-48.72462006,508,544其中，同一控四.3-25_制下企业合并中被合并方在合并前 实现的净利润第-12-页共25页归属于母公2,676,4,820,4,011-2,144-44.49司股东的净利润119594820,475少数股东损-170,6654129368-236,0-360.9益57869五、每股收益基本每股收五.480.370.690.570-46.38益（元）稀释每股收五.480.370.690.570-46.38益（元）六、其他综合收五.49-88,77-4021-84,75益54七、综合收益总2,416,4,881,-2,465-50.5额687985,298归属于母公司2,630,4,828,-2,197-45.51股东的综合收益总771367,596额归属于少数股-214,053618-267,7-499.28第-13-页共25页东的综合收益总额8402（1）、净利润分析净利润是指企业所有者最 终取得的财务成果，或可供企业所有者分配或使用的财务成果。苏宁电器 2012 年净利润为 2，505，462 元，比 2011 年下降了 2，380，544 元，从水平分析表中可以得出， 2012 年虽然营业收入增加，但是营业成本和销售费用大于营业收入，营业利润下降了 3，430，478元，利润总额下降了 3，231，628 元，可见营业利润是企业利润里最重要的 组成部分。（2）、利润总额分析利润总额是反映企 业全部财务成果的指 标，它不仅反映企业的的营业利润,而且反映企 业的营业外收支情况，本公司利 润总额减少了 3，231，628 元,营业外支出和营业外收入的增加减少了利 润总额。（3）营业利润分析营业利润是指企 业营业 收入与 营业成本税 费,期间费用,资产 减值损失 ,资产变动净 收益之 间的差额.它既包括企 业的主营业务 利润和其他 业务利润 ,又包括企业公允价 值变动净 收益和 对外投资的净收益 ,它反映了企 业自身生 产经营 的财务成果 .营业利润减少主要是 营业支出增加 ,营业收入比上年增加 4，468，581 元，营业支出 营业收入。四、 苏宁电器盈利能力分析销售毛利率 =销售毛利 /销售收入净额 *100%2013 年度：16013168000/105292229000=15.21%第-14-页共25页2012 年度：17472515000/98357161000=17.76%2011 年度：17783924000/93888580000=18.94%销售净利率 =净利润/销售收入净额 *100%2013 年度：371770000/105292229000=0.35%2012 年度：2676119000/98357161000=2.72%2011 年度：4820594000/93888580000=5.13%成本费用利润率=利润总额 /成本费用总额 *100%2013 年度：144386000/104824439000=0.14%2012 年度：3241598000/95045694000=3.41%2011 年度：6473226000/87560639000=7.39%资产报酬率 =净利润/总资产平均额*100%2013 年度：371770000/（82251761000+76161501000）*2=0.47%2012 年度：2676119000/（76161501000+59786473000）*2=3.94%2011 年度：4820594000/（59786473000+43907382000）*2=9.30%所有者权益报酬率 =净利润/平均所有者 权益*100%2013 年度：371770000/（28369258000+28459130000）*2=1.31%2012 年度：2676119000/（28459130000+22328334000）*2=10.54%2011 年度：4820594000/（22328334000+18338189000）*2=23.71%资本增值保值率=期末所有者 权益/期初所有者 权益2013 年度：28369258000/28459130000=0.9972012 年度：28459130000/22328334000=1.272011 年度：22328334000/18338189000=1.22第-15-页共25页2013-2012-同2011项目/年度12-3112-31销售毛利率 (%)15.2117.76销售净利率 (%)0.352.72成本费用利润0.143.41率(%)资产报酬率 (%)0.473.94所有者权益报1.3110.54酬率 (%)资本增值保值0.9971.27比增减减少 2.55减少 2.37减少 3.27减少 3.47减少 9.23减-12-3118.945.137.399.3023.711.22率少 0.273从表中可以看出，销售毛利率和 销售净利率指标同比减少，说明商品销售收入净额的获利能力有所下降，销售净利率低于毛利率，说明管理费用，财务费用等明显增加。成本费用利润率与资产报酬率同比减少，说明资产的利用效率在降低。资本保值增值率小于 1，说明企业的所有者 权益有所减少。苏宁电器盈利能力的 总结 :盈利能力 总体呈下降 趋势 ,但还是处在良胜发展的过程,盈利水平也算比 较稳定,但是 ,净资产收益率 ,总资产利润率及营业利润率的数据值得关注 ,资产利用效率和企 业经营管理水平 还需要进一步提高。第-16-页共25页五、短期偿债能力分析企业短期偿债能力是在不用 变卖固定资产的情况下能 够偿还债务 的能力，常见指标有流动比率、速动比率和现金比率。(1)流动比率是流 动资产与流动负债的比值，是衡量短期偿债能力最常用的指标。例如：苏宁云商 2012 年年末流 动比率 =5342710 万元 4124530万元 =1.30(2)速动比率是指速 动资产除以流动负债的比值，速动资产是指流动资产中变现能力强、流动性好的资产，计算时采用了流 动资产减存货简化计算。公式：速动比率 =（流动资产 -存货）流动负债(3) 现金比率通 过计算公司现金以及现金等价资产总量与当前流 动负债的比率，来衡量公司资产的流动性。公式：现金比率 =(货币资金+交易性金融 资产 ) 流动负债由此，通过计算可以得出下表。项目/年度2011-2012-2013-12-3112-3112-31流动比率1.181.301.23速动比率0.810.880.81现金比率0.640.730.64从上面表格可以看出2011 年-2013 年,苏宁电器的流动比率和速 动比率没有特别大的起伏 变化,基本比较稳定,流动比率保持在 1 到 1.5 之间,而速动比率基本在 0.8 到 1 之间浮动,从上面计算结果可以表明 2013 年年末流 动比率比 2012 年年第-17-页共25页末流动比率下降了，从债权人的角度看，债务的保障程度下降了。从 经营者的角度看，短期偿债能力下降了，其财务风险 提高了，企业筹集到资金的难度提高了。 速动比率的指 标 2013 年为 0.81,2012年是 0.88,2013年比 2012 年降了 0.07，表明企业的短期偿债能力有所下降，导致速动比率下降的原因可能是由于在 这一年中流 动资产和流动负债增加了，但是相比之下存 货增加的更多，说明企业的存货变现速度变慢了和存 货积压多了。从而使企业的变现速度下降了。在分析了速度比率之后，进一步分析 现金比率，2013 年现金比率为 0.64,而 2012 年比 2011 年现金比率增加了 0.09,企业用现金偿还短期债务的能力有所上升 ,2013 年年末的 现金比率比2012 年年末现金比率下降了 0.09，说明该企业用现金偿还短期债务的能力降低，但是现金比率并不能全面反映企 业的偿债能力，应结合企业利用现金资源的程度。六、长期偿还能力分析2011-2012-2013-项目/年度12-3112-3112-31资产负债61.4861.7865.10率(%)产权比率186.5159.60161.62(%)6股东权益38.5238.2234.90比率第-18-页共25页资产负债 率比较保守的经验判断一般不高于 50%,国际上一般公 认 60%较好,从图表可以看出 苏宁近几年基本保持在 60%左右 ,说明苏宁的资产负债 率保持在一个良好的水平 ,而且还呈现上升的趋势 。资产负债 率能够揭示出企 业的全部资金来源中有多少是由 债权人提供，从债权人的角度看，资产负债 率越低越好，对投资人或股东来说，负债比率较高可能带来一定的好 处。所以资产负债 率不能过高也,不能过低,2011 年之后 ,苏宁资产负债 率超出 60%,所以尽量降低一点保持在40%-60%之间。从以上表格数据可以看出 ,苏宁产权比率相对稳定,2013 年为 186.56%,2012 年末较上一年有所增加 ,说明负债受股东权益保护的程度有所下降。从表格数据可以看出 ,苏宁的股东权益比率 2011-2013 年相对有所下降 ,一直以来没有什么大的 变化基本保持在 50%以下 ,说明债权人的利益的保障程度 还较高,但有所下降。总之,苏宁云商的 偿债风险 比较高,而且是以流 动负债为 主,这意味着公司的短期偿债压力较大,存货周转产额先进的速度要快 ,否则会出现资金链断裂的情况。七、相关财务指标比率分析1）偿债能力32.521.510.5第-19-页共25页速动比率流动比率0资产负债率0.80.60.4资产负债率0.2020102009200820072006企业的安全性是企 业健康发展的基本前提 10。偿债 能力是企 业偿还各种到期债务的能力。对于偿债能力的分析是 对公司财务分析的重要考察，通 过这类分析，可以揭示公司的 财务风险 。从表 4 可以看出 苏宁电器 2010 年的流动比率和速 动比率较 2009 年没有特 别大的起伏 变化，很稳定。2010 流动比率是 1.41 ，说明每一元企 业的负债有 1.41 倍的流动资产作为偿还债务 的保障。流动比率可以作 为评价企业及时偿付短期负债的指标，但不是唯一的，因为偿债需要现款，如果企业有大量的存 货，则可能仍然难以偿还到期债务 。一般认为 正常的速 动比率为 1，下限是 0.25，低于该界限的速动比率被认为是短期偿债能力偏低。该公司 10 年的速动比率是 1.02，即表示 1 元的流动负债都有 1.02 元的易于 变现的流动资产来偿还到期债务 。通过流动比率和速动比率我们可以知道 苏宁 2010 年短期借款的 偿债能力强，财务风险 小。资产负债率作为长期偿债能力的衡量指 标是一个适度性指 标，过高则说明长期偿债能力低，过低则说明没有充分利用好 财务杠杆有效地融 资。2010 年公司资产负债 率是0.5708,2009年是 0.5836，都是在标准范围内，并且 2010 年度还有所下降，财务风第-20-页共25页险减少，有良好的偿债能力和负债经营 能力。如果产品市场表现良好，未来还具有一定的举债能力。2）营运能力500400300应收账款周转率200存货周转率100020102009200820072006企业价值创造的源泉是企 业所拥有的资产是否得到合理的利用 11。其实质 就是要以尽可能少的 资产占用，尽可能短的时间周转，生产尽可能多的 产品，创造尽可能多的 销售收入。企业生产经营资 金周转的速度越快，表明企 业资金利用的效果越好，效率越高，企业获取利润的能力和机会越多，企 业管理人员的经营能力越强。对于零售企 业来说，存货占企业资产的份额较大而且存 货的周转就是零售企业的命脉所在。如表 4，苏宁电器的存货周转次数有所下降 ,2009 年为 8.58 次，2010年是 7.58 次。说明苏宁电器的存货管理效率 2010 年比 2009 年低，需要引起注意，合理规划，加强促销，加强库存管理。应收款的周 转次数很大，基本当天付款 这是零售业现金交易的 经营模式决定，所以基本没有 应收款的风险。由表可知，苏宁 2010 年度应收账款周转率（次数）是104.03 次，2009 年是 255.06 次，同比下降了 105.03 次，这表示苏宁在 2010 年营运资金过多的放在 应收账款上，可能会影响企业资金的正常周 转，需要在资产运营水平上强化，提高应收账款的周转速度。3）盈利能力0.160.140.120.1成本费用利润率0.08营业利润率0.060.04第-21-页共25页0.02020102009200820072006由表 4 知，该企业的营业利润率 2010 年是 0.0719，比2009 年提高了0.0054 ，这说明苏宁 2010 年每元的 销售收入能多 带来 0.0054 元的销售利润。成本费用利润率也同时上升了 0.0046，这表示在利 润总额不变时，成本费用每元下降了 0.0046 元。苏宁的资金报酬率和股 东权益报酬率 2010 年都比 2009 年低，其中 2010 年净资产收益率 0.2448，尽管比 2009 年下降了 3.96 个百分点，但是还可以给投资者每一元 创造 0.2448 元的收益。净资产收益率越高，企业净资产 的使用效率就越高，投资者的利益保障程度就越大。 资金报酬率基本保持在 0.1 左右。总之，苏宁的盈利水平比 较稳定，盈利能力还是处在良性循 环发展的过程中。并且应该加强对企业管理的水平。4）发展能力2.521.5总资产增长率1净利润增长率0.5020102009200820072006在经营效益和资产周转次数不变的情况下，一个企业的新增利 润，主要源于新增资产。因此一个企业的增长能力首先表 现为规模的扩张上，总资产增长率是从企业资产总 量扩张方面衡量企 业的发展能力，表现企业规模增长水平对企业发展后劲的影响 12。苏宁电器总资产增长率 2010 年是 0.2251 ，2009 年为 0.6578，这说明公司的增 长速度在放慢。可能是考 虑了资产扩张 的质和量的关系或者企 业的第-22-页共25页后续发展能力，没有盲目扩张 。净利润增长率上升了 0.0514（0.3738 0.3224），说明该公司的发展平稳，并且在保持一定的上升。总的来说，苏宁还是具备一定的经营成长能力和优势的公司。资本管理的成 长性总的来说欠缺稳定。3、公司财务状况总结本文对苏宁财务状况的总结主要是运用杜邦分析法，将企 业各主要财务指标之间紧密联系，综合分析企 业的偿债能力，营运能力和 获利能力。因其最先是由美国杜邦公司 经理首创并成功运用的，所以称之 为杜邦分析法 13。权益乘数反映了所有者权益同企业总资产 的关系，它主要受资产负债 率的影响。资产负债 率越大，权益乘数越高就越高， 说明企业有较高的负债程度，既可以给企业带来较多的杠杆利益，也可能带来较大的财务风险 。企业用资产运作起来可以 产生收入，资产周转率则反映了资产周转能力的大小，并对所有者权益报酬率的大小 产生影响。在进一步通过流动资产周转、存货周转、应收账款周转等影响资产周转的各个因素 进行分析，找出“症结”所在。营业净利润率的高低受 销售收入和 净利率的影响，实际上是由销售收入和成本决定的。只有提高 营业净利润率，加快总资产周转才能提高资产净利率。而提高营业净利润率则必须一方面增加 营业收入，另一方面节约各项成本费用。另外，要提高净资产收益率，从权益乘数来 讲，必须善于运用 财务杠杆，建立合理的资本结构，既要力争财务杠杆效益，又要使财务风险 降低到最低。杜邦分析法提供了以下几种主要财务比率关系：所有者权益报酬率 =资产净利率 * 权益乘数 =1/（1资产负债 率）2009年：24.98%= 10.40%*2.4015 =1/（1 0.5708）2010年：23.99%= 10.30%*2.3299 =1/（1 0.5836）2010年比 2009 年有少许下降，是因为 2010 年度的资产负债 率增加了 1.28 个百分点。资产净利率 =营业净利润率* 资产周转率2009年：10.4 % =5.13%*2.032010年：10.3%=5.44%*1.892010年的资产净利率下降了 0.1 个百分点，营业净利率增加了 0.31%，但是总第-23-页共25页资产周转率下降了 0.14 ，资产净利率的减少并不是很突出。营业净利率 =净利率 /营业收入2009 年：5.13%=2 988 495/58 300 1472010 年：5.44%=4 105 508/75 504 7392010 年度的净利润比 2009 年增加了 37.38%（表3），达到了1 117 013 千元，营业收入的增 长非常的明 显突出。净利润=营业收入 全部成本 投资收益或损失+营业外利润所得税2009 年：2 988 495 （千元）=58 300 149-54 734 678+3952+111 578-60 243-9378722010 年：4 105 508（千元）=75 504 739-70 729 030+10 625+72 465-102 369-1296 536苏宁电器 2010 年营业收入的增 长率是 0.2951 ，营业成本的增 长率是 0.2922，表明成本与收入保持了同步增 长。在投资方面，2010 年苏宁的收益有了很大的提升，比率高达 168.63 个百分点。在营业外利润上，苏宁 2010 年是没有利 润的，有 81239000 元的损失。全部成本 =营业成本 +营业税金及附加 +管理费用+销售费用+财务费用2009 年：54 734 678（千元）=48 185 789+271 516+912 093+5 192 356+172 9242010 年：70 729 030（千元）=62 040 712+268 129+1 250 311+6 809 109+360 7692010 年的营业成本的上升率是 0.2875，和全部成本的增长率保持平衡，期间费用有较大的增加，其中财务费用增加了一倍多，管理 费用和销售费用都保持了和收入成本的同步增 长。资产总额 =流动资产 +非流动资产2009 年：35 839 832（千元）=30 196 264+5 643 5682010 年：43 907 382（千元）=34 475 586+9 431 7962010 年资产总额 的增加了 22.51 个百分点，主要是因 为非流动资产增长比较快，约有 37.88 亿。流动资产 =货币资金+短期投资+应收账款+其他流动析产+存货2009 年：30 196 264（千元）=21 960 978+7378+347 024+1 553 889+6 326 995第-24-页共25页2010 年：34 475 586（千元）=19 351 838+0+1 104 611+4 544 688+ 9 474 449苏宁 2010 年货币资金降低了 0.1188 ，短期投资 09 年有但是 2010 年完全没有了短期投 资。存货增加了将近一半。应收账款增加了 2 倍多，其他流动资产也上升了 1.92 倍。非流动资产 =长期投资+固定资产 +在建工程 +无形资产 +其他资产2009 年：5 643 568（千元）=597 374+2 895 971+408 528+764 874+976 8212010 年：9 431 796（千元）=792 896+3 914 317+2 061 752+1 309 337+1 353 494 非流动资产的扩大主要是由于无形 资产和在建工程的增加而引起的，无形 资产增长了 71.18 个百分点。第-25-页共25页