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第二章预算管理一、目标利润预算方法1. 量本利分析法： 目标利润 = 预计产品产销数量（单位产品售价一单位产品变动成本）一固定成本费用2. 比例预算法：= 产品销售收入一变动成本一固定成本费用（ 1）销售收入利润率法：目标利润预计销售收入测算的销售利润率（ 2）成本利润率法：目标利润预计营业成本费用核定的成本费用利润率（ 3）投资资本回报率法： 目标利润预计投资资本平均总额核定的投资资本回报率（ 4）利润增长百分比法： 目标利润上期利润总额（ 1利润增长百分比）3. 上加法： 目标利润净利润 / （ 1所得税率）净利润 =盈余公积 +股利分配 +未分配利润= 净利润盈余公积提取比率 +股利分配 +未分配利润净利润 = （股利分配 +未分配利润） / （ 1- 盈余公积提取比率）预期 目标利润预测可实现销售（预期产品售价预期产品单位成本）期间费用二、主要预算的编制1.销售预算编制：现金收入 =本期应当收现+收回以前赊销（从后往前推）2. 生产预算的编制： 预计生产量预计销售量预计期末结存量预计期初结存量期未结存量 = 期初结存（上期期末结存） + 本期增加 本期减少3. 材料采购预算编制： 某种材料采购量某种材料耗用量该种材料期末结存量该种材料期初结存量某种材料耗用量 （生产需要量） 产品预计生产量单位产品定额耗用量材料采购支出=当期现购支出+支付前期赊购4. 直接人工预算： 直接人工小时数预计生产量（件）单耗工时（小时）单耗工时（小时直接人工小时数单位工时工资率5. 制造费用预算： 变动制造费用 + 固定制造费用6. 单位生产成本预算： 编制基础生产预算、 直接材料消耗及采购预算、 直接人工预算和制造费用预算。7. 销售及管理费用预算： 变动制造费用 + 固定制造费用 - 不付现费用（折旧费用）8. 专门决策预算： （资本性支出项目，跨年度）9. 现金预算：以业务预算和专门决策预算为依据编制1. 可运用现金合计期初现金余额经营现金收入2. 现金支出合计经营性现金支出资本性现金支出3. 现金余缺可运用现金合计现金支出合计期初现金余额+经营现金收入 - 经营性现金支出- 资本性现金支出4. 期末现金余额现金余缺现金的筹集及运用10. 预计利润表的编制：依据是各业务预算、专门决策预算和现金预算11. 预计资产负债表： 以计划期开始日的资产负债表为基础，然后结合计划期间业务预算、专门决策预算、现金预算和预计利润表进行编制。它是编制全面预算的终点。第三章筹资管理一、租金的计算：多采用等额年金法折现率 =利率 +租赁手续费率每年租金 =设备价款 - 殘值 (P/F ， 10%，6) /(P/A ， 10%，6)二、可转换债券的转换（股数）比率债券面值转换价格。三、资金需要量预侧：1. 因素分析法：资金需要量 =（基期资金平均占用额 - 不合理资金占用额）（ 1预测期销售增减率）（ 1 预测期资金周转速度变动率） （加快是减， 减速是加 ）2. 销售百分比法：外部融资需求量增加的营运资金增加的留存收益+ 新增固定资产金额增加的资产增加的负债增加的留存收益+ 新增固定资产金额A. 增加的资产增量收入基期敏感资产占基期销售额的百分比+非敏感资产的调整数基期敏感负债预计销售收入增长率B. 增加的负债增量收入基期敏感负债占基期销售额的百分比（=流动负债占销售收入的百分比）基期敏感负债预计销售收入增长率增量（增加的销售）收入基期销售收入预计销售收入增长率C. 增加的留存收益预计销售收入销售净利率利润留存率A 为随销售变化的资产（敏感资产） ( 流动资产 ) ； B 为随销售变化的负债（敏感负债）（流动负债 ）；S1：为基期销售额；S 2: 为预测期销售额； S：为销售的变动额；P ：为销售净利率；E: 为利润留存比率；A/S1:为敏感资产占基期销售额的百分比；B/ S2为敏感负债占基期销售额的百分比注： 敏感资产（和敏感负债）是随销售收入同比例变化3. 资金习性预测法：（ 1）根据资金占用总额与产销量的关系来预测（以回归直线法 为例）总资金直线方程：资金总额 ( 需要量 ) （ y）不变资金（ a）变动资金（ bx）a 为不变资金； b 为单位产销量所需变动资金。X为产销量 Y 为资金占用量x 2yxxya=iiiiiynab xnx2( x) 2iinxi yixiyib= nx 2(xi)2ixyaxbx 2（ 2）采用 先分项后汇总的方法预测（以 高低点法 为例）A：分项 目确定每一项目的 a、 b。（货币资金（现金） 、应收账款、存货、固定资产、流动负债、应付账款等a、 b）某项目单位变动资金（b） =（多半为现金 ）某项目不变资金总额（a）最高收入期资金占用量b最高销售收入或最低收入期资金占用量b最低销售收入B：汇总计算得到总资金的a、 b。a （ a1 a2 am）（资产项目不变（流动 +固定）资金 ）（ am 1 an）（负债项目不变资金 ）b （ b1 b2 bm）（资产项目变动资金 ）（ bm 1 bn）（负债项目变动资金 ）四、个别资本成本的计算：投资者要求的报酬率无风险报酬率风险报酬率纯利率通货膨胀率风险报酬率（ 1）一般模式：（ 2）贴现模式：筹资净额现值 未来资本清偿额现金流量现值 =0 得：资本成本率 = 所采用的贴现率【提示】 A：能使现金流入现值与现金流出现值相等的贴现率，即为资本成本。B：该模式为通用模式。（3）银行借款资本成本：银行借款资金成本率贴现模式：根据“现金流入现值现金流出现值0”求解贴现率。长期借款筹资总额长期借款筹资净额/ （ 1长期借款筹资费率）采用内插法（ 4）公司债券资本成本：年利息 ：根据面值和票面利率计算的，筹资总额： 根据债券发行价格计算的。贴现模式：根据“现金流入现值现金流出现值0”求解贴现率。采用内插法（ 5）融资租赁资本成本：只能采用贴现模式现金流入现值（租赁设备原值）现金流出现值（各期租金现值残值现值）（ 6）普通股资本成本第一种方法股利增长模型法普通股资本成本：Do：某股票本期支付的股利，g：预期股利年增长率，Po ：股票目前市场价格，F：筹资费用率每年股利固定的情况下：普通股成本=每年固定股利普通股金额(1 普通股筹资率 )第二种方法资本资产定价模型法：（ 7）留存收益资本成本：与普通股成本相同但不考虑筹资费用【总结 】对于个别资本成本，是用来比较个别筹资方式的资本成本高低的 , 个别资本成本的从低到高 排序：长期借款债券留存收益普通股五、平均资本成本：权数可以有 三种选择 ：即账面价值权数、市场价值权数和目标价值权数K w ：综合资本成本； K j：第 j 种个别资本成本； Wj ：第 j 种个别资本在全部资本中的比重。六、边际资本成本： 筹资方案组合时，边际资本成本的权数 采用目标价值权数七、杠杆效应：息税前利润EBIT 边际贡献 M固定成本 F边际贡献 M销售收入 S变动成本V单位边际贡献 *销售量 Q销售额 S边际贡献率息税前利润EBIT固定成本 F边际贡献率 =单位边际贡献 / 单价 = 边际贡献 /销售收入变动成本率单位变动成本/ 单价变动成本/ 销售收入1- 边际贡献率单位边际贡献销售单价P单位变动成本VC变动成本率边际贡献率 1DOLEBIT / Q息税前利润变动率（ 1）经营杠杆系数（DOL）：定义公式：EBITQ产销变动率DOLMEBITF基期边际贡献M FEBIT基期息税前利润（简化）计算公式：【提示】采用简化公式计算某一年的经营杠杆系数，应用的是上一年 的数据 。【结论】只要企业存在固定性经营成本，就存在经营杠杆效应。1 经营杠杆系数越大，企业经营风险越大。 2在企业不发生经营亏损、息税前利润为正的情况下，经营杠杆系数最低为 1，不会为负数。3 只要有固定性经营成本存在，经营杠杆系数总是大于1。 4经营杠杆系数的影响因素：单价、单位变动成本、销售量、固定成本。（ 2）财务杠杆系数（DFL）：定义公式： DFLEPS / EPS每股收益变动率EBIT / EBIT=息税前利润变动率（简华）计算公式：【结论】财务杠杆系数越大，财务风险越大，在企业有正的普通股盈余的情况下，财务杠杆系数最低位 1，不会为负数； 只要有固定性资本成本存在， 财务杠杆系数总是大于 1。影响财务杠杆的因素：债务资本比重；普通股盈余水平；所得税税率水平。财务杠杆放大了资产报酬变化对普通股收益的影响， 财务杠杆系数越高， 表明普通股收益的波动程度越大，财务风险也就越大。（ 3）总杠杆效应（ DTL）：定义公式DTL= EPS / EPS = 普通股盈余变动率Q / Q产销量变动率关系公式DTL=DOLDFL=经营杠杆系数财务杠杆系数计算公式DTL=M税后边际贡献EBIT I税后利润应用之一：（ 1）固定资产比重较大的 资本密集型企业 ，经营杠杆系数高，经营风险大，企业筹资主要依靠权益资本以保持较小的财务杠杆系数和财务风险；（ 2）变动成本比重较大的劳动密集型企业，经营杠杆系数较低，经营风险小，企业筹资主要依靠债务资本，保持较大的财务杠杆系数和财务风险。应用之二：（ 1）企业处于初创阶段，产销业务量小，经营杠杆系数大，此时企业筹资主要依靠权益资本，在较低程度上使用财务杠杆；（ 2）企业处于扩张成熟期，产销业务量大，经营杠杆系数小，此时资本结构中可扩大债务资本，在较高程度上使用财务杠杆。八、资本结构优化方法：（ 1）每股收益分析法：每股收益每股收益无差别点：就是不同筹资方式下每股收益都 相等时的息税前利润或业务量水平，无论采用债务筹资还是股权筹资每股收益都 是相等的计算公式：(EBITI 1)(1T )=(EBITI 2)(1T)N 1N 2【决策原则】（ 1）对负债筹资方式和权益筹资方式比较：如果预期的息税前利润大于每股收益无差别点的息税前利润，则运用负债筹资方式；如果预期的息税前利润小于每股收益无差别点的息税前利润，则运用权益筹资方式。（ 2）对于复合筹资方式进行比较时，需要画图进行分析。（ 2）平均资本成本比较法： 通过计算和比较各种可能的筹资组合方案的平均资本成本，选择平均资本成本率最低的方案。（ 3）公司价值分析法：能够提升公司价值的资本结构，则是合理的资本结构A：公司市场总价值 （V）权益资本的市场价值S + 债务资本的市场价值B （已知）B：假设公司各期的EBIT 保持不变，债务资本的市场价值=其面值( EBITI )(1T )SK s净利润 / K s权益资本（股票）的市场价值其中：KRR（ RR）I债务的市场价值 * 利率T ：所ssfmf得税税率C：债券市场价值通常采用简化做法，按账面价值确定；D：平均资本成本税后 K 债 W债 K 权W权税后 债务资本成本 税前 债务资本成本 K s（ 1所得税率 T）Kb：为税前债务资本成本（已知）。KS ：为股权资本成本E：找出公司价值最大的资本结构，该资本结构为最佳资本结构。决策原则：最佳资本结构亦即公司市场价值最大的资本结构。在公司价值最大的资本结构下，公司的平均资本成本率也是最低的。第四章投资管理一、 投资决策的影响因素（ 1）时期因素（项目计算期）项目计算期指投资项目从投资建设开始到最终清理结束整个过程的全部时间。项目计算期（ n）建设期（ s） 运营期 （ p）运营期试产期达产期固定资产投资建设投资无形资产投资原始投资其他资产投资项目总投资流动资金投资资本化利息（ 2）投入阶段的成本：（ 3）产出阶段的成本：经营成本（付现成本）+ 营业税金及附加+所得税二、 投入类财务可行性要素的估算：（一）建设投资的估算第一个投入类要素形成固定资产的费用：（ 1）建筑工程费的估算单位建筑工程投资估算法：建筑工程费同类单位建筑工程投资相应的建筑工程总量单位实物量工程投资估算法：建筑工程费预算单位实物工程投资相应的实物工程量（ 2）设备购置费的估算（狭义）国产设备购置费的估算：注：这里假设是“购置设备的进项税额均不允许抵扣”进口设备购置费的估算：以人民币标价的以外币标价的人民币按到岸价结算时：进口设备到岸价进口设备到岸价 外汇牌价按离岸价结算时：国际运费（外币）= 离岸价（外币）国际运费率单位运价（外币）运输量一般不设及设备购置费 （广义） （狭义）设备购置费（国产+国外） +工具、器具和生产经营用家具购置费（ 3）安装工程费的估算：安装工程费每吨安装费设备吨位安装费率设备原价单位实务工程安装费标准安装实务工程量（ 4）固定资产其他费用的估算：按项目工程费用的一定百分比侧算项目的工程费用建筑工程费广义设备购置费安装工程费（ 5）形成固定资产的费用建筑工程费+ 设备购置费 + 安装工程费 +其他费用（ 6）固定资产原值形成固定资产的费用建设期资本化利息预备费 形成无形资产费用的估算：一般了解（专利权、商标权、非专利技术、土地使用权、和特许权） 形成其他资产费用的估算：形成其它资产费用=生产准备费+开办费 预备费（1）（ 2）涨价预备费：通常需要根据工程费用和建设期预计通货膨胀率来估算（二）流动资金投资的估算第二个投入类要素（ 1）分项详细估计法的基本公式：（ 2）周转天数、周转次数、周转额与资金需用额的概念及其关系360360周转次数= 周转天数1年内最多周转次数= 最低周转天数该项目的周转额某一流动项目的资金需用额该项目的最多周转次数（ 3）流动资产项目的估算：外购原材料需用额=年外购原材料费用外购原材料的最多周转次数需外购燃料动力需用额=年外购燃料动力费用外购燃料动力的最多周转次数用额其他材料需用额=年外购其他材料费用其他材料的最多周转次数的在产品需用额 =估年外购原材料费用年外购燃料动力费用年工资及福利费年修理费年其他制造费用算在产品的最多周转次数产成品需用额 = 年经营成本年销售费用产成品的最多周转次数（ 4）流动负债项目的估算估算公式流动负债需用额 =应付账款需用额 +预收账款需用额应付账款应付账款需用额 = 外购原材料 、 燃料动力及其他材料年费用需用额应付账款的最多周转次 数预收账款预收账款需用额 =预收的营业收入年金额需用额预收账款的最多周转次数制造管理销售以上三项费用中所含的工资及福（ 5）其它费用费用 + 费用 + 费用 + 利费、折旧费、摊销费和修理费（三）经营成本的估算第三个投入类要素（ 1）（ 2）（ 3）（四）运营期相关税金的估算第四个投入类要素（ 1）（ 2）（ 3）（该年调整所得税所得税前净现金流量所得税后净现金流量该年营业税金及附加该年营业收入该年不含财务费用的总成本费用息税前利润三、产出类财务可行性要素的估算（ 1）营业收入的估算：（ 2）补贴收入的估算年营业收入该年产品不含税单价该年产品的产销量（ 3）固定资产余值的估算（ 4）回收流动资金的估算四、财务可行性评价指标的类型静态评价指标（总投资收益率、静态投资回收期）按是否考虑资金时间价值分动态评价指标（净现值、净现值率、内部收益率）评价指标的分类按指标性质不同分正指标（越大越好：除静态投资回收期以外的其他指标）反指标（越小越好：静态投资回收期）按指标在主要指标（净现值、净现值率、内部收益率等）决策中的次要指标（静态投资回收期）重要性分辅助指标（总投资收益率）五、投资项目净现金流量的测算（ 1）某年净现金流量 =该年现金流入量该年现金流出量。（ 2）所得税后净现金流量所得税前净现金流量调整所得税。（ 3）调整所得税 =息税前利润所得税率（ 4）建设期某年净现金流量 =- 该年原始投资额【提示】（ 1）在 建设期 内的净现金流量一般小于或等于零；（ 2）在 运营期 内的净现金流量则多为正值 。（ 5）（ 6）运营期某年所得该年所得税前税后净现金流量净现金流量(该年息税前利润- 利息 ) 所得税税率1、 单纯固定资产投资项目净现金流量的确定方法建设期某年的净现金流量=- 该年发生的固定资产投资运营期某年所得税后净现金流量运营期某年所得 税前净现金流量（该年因使用该固定资 ( 产新增的息税前利润）利息)所得税税率2、静态评价指标的含义、计算方法及特征A. 包括建设期的回收期（ PP）不包括建设期的回收期（ PP）建设期建设期发生的原始投资合计不包括建设期的回收期（ PP）运营期内前若干年每年相等的净现金流量B. 总投资收益率（投资报酬率）（ROI）年息税前利润或年均息税前利润/项目总投资3、动态评价指标的含义、计算方法及特点A 、净现值（ NPV） 各年净现金流量的现值合计投产后各年净现金流量现值合计原始投资额现值(1) 一般方法（公式法、列表法）（ 2）特殊方法（四种）（ 3）插入函数法特殊方法一：建设期为0，投产后的净现金流量表现为普通年金形式特殊方法二 ：建设期为0，运营期每年不含回收额的净现金流量相等，但终结点有回收额（涉及 普通年金现值公式复利现值公式）特殊方法三 ：建设期不为0，全部投资在建设起点一次投入 ，运营期每年净现金流量为递延年金形式（涉及递延年金现值）特殊方法四 ：建设期不为0 ，全部投资在建设起点分次投入 ，运营期每年净现金流量为递延年金形式B：净现值率（NPVR）项目的净现值/原始投资的现值合计C：内部收益率（ IRR）：是能使项目的净现值等于0 的折现率（ 1）特殊方法年金法（内插法）（ 2）一般条件下：逐步测试法（ 3）插入函数法建设期 为 0，运营期每年净现金流量相等 ，即符合普通年金形式：（ P/A,IRR,15） = 原始投资 I / 每年相等的净现金流量NCF = PP（内插法）当 NPV 0 时， NPVR 0， IRR 基准收益率；当 NPV 0 时， NPVR0， IRR 基准收益率；当 NPV 0 时， NPVR0， IRR 基准收益率4、投资项目决策的主要方法：A 、净现值法： 适用于原始投资相同且项目计算期相等的多方案比较决策， 净现值最大的方案为优。B、净现值率法： 适用于项目计算期相等且原始投资相同的多个互斥方案的比较决策，净现值率最大的方案为优。C、差额投资内部收益率法：适用于两个原始投资不相同，但项目计算期相同的多方案比较决策，差额内部收益率指标大于或等于行业基准收益率或设定折现率时，原始投资额大的方案较优；反之，则投资少的方案为优。D、年等额净回收额法：适用原始投资不同，特别是项目计算期不同的多方案比较决策，最大的方案为优。某方案年等额净回收额该方案净现值回收系数E、计算期统一法： （ 1）方案重复法（计算期最小公倍数法）（重复净现值）解题步骤：（ 2）最短计算期法：第一步：计算每一个方案的净现值；第二步：计算每一个方案的年等额净回收额；第三步：以最短计算期计算调整净现值，调整净现值等于年等额净回收额按照最短计算期所计算出的净现值；第四步：根据调整净现值进行决策，也就是选择调整净现值最大的方案。六、两种特殊的固定资产投资决策（一）固定资产更新改造决策（ 1）零时点某年净现金流量（该年新固定资产投资旧固定资产变价净收入）（ 2）运营期 第一年 所得税后净现金流量该年因更新改造增加的息税前利润（所得税税率）1该年因更新改造增加的折旧因旧固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额因旧固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额旧固定资产清理净损失适用的企业所得税税率。（ 3）运营期 其他各年 所得税后净现金流量该年因更新改造增加的息税前利润（ 1所得税税率）该年因更新改造增加的折旧该年回收新固定资产净残值超过假定继续使用的旧固定资产净残值之差额（新旧设备殘值之差） NCF0=- 该年差量原始投资额建 设 期=- （该年新固定资产投资- 旧固定资产变价收入）某 年 NCF建设期末的NCF=因固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额运营期某年的NCF=购买设备每年增加的净利润+购买设备每年增加的折旧额+该年回收 NCF额0=- 该年差量原始投资额=- （该年新固定资产投资- 旧固定资产变价净收入）运营期第 1 年的 NCF=购买设备每年增加的净利润+购买设备每年增加的折旧额 +运 营 期因固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额某 年 净现 金 流运营期其他年的 NCF=购买设备每年增加的净利润+购买设备每年增加的折旧额量+该年回收额旧设备的年折旧（旧设备的变价净收入旧设备预计净残值）/ 尚可使用年限（二）购买或经营租赁固定资产的决策第一种方法：分别计算两个方案的差量净现金流量，然后按差额投资内部收益率进行决策A：购买设备：购买设备每年增加的折旧额（购买固定资产的投资额含税殘值）/ 折旧年限购买设备每年增加的营业（息税前 ）利润每年增加的收入（每年增加的经营成本每年增加的折旧）购买设备每年增加的净利润增加的营业利润（1所得税税率）B ：融资租入设备租入固定资产的投资 0租入设备每年增加的折旧 0租入设备每年增加的营业利润每年增加的营业收入（每年增加的经营成本租入设备每年增加的租金）租入设备每年增加的净利润每年增加的营业利润（1所得税率）购买和租赁设备差额净现金流量： 按插入函数法计算得 IRR 当差额内部收益率小于基准折现率，不应当购买设备，应租入设备。第二种方法：直接比较两个方案的折现总费用，然后选择折现总费用低的方案。（ 2）折现总费用比较法无论购买设备还是租入设备，每年增加的营业收入和经营成本都不变，可以不予考虑。A：计算购买设备的投资、增加折旧的所得税、回收固定资产余值的折现金额，最后合计现值B：计算租入设备的折现总费用：计算租入设备每年增加租金的现值、租入设备每年增加租金递减所得税的现值最后合计作出决策：由于购买设备折现总费用现值合计大于租入设备折现总费用现值合计，因此不应当购买设备，应租入设备。第五章营运资金管理一、营运资金营运资金流动资产流动负债【提示】营运资金越少，收益越高，风险越大。二、目标现金余额的确定：1 、成本模型： 最佳现金持有量 min （管理成本机会成本短缺成本）2、米勒奥尔模型：A. 基本原理两条控制线，一条回归线B ：计算公式（ 1）最低控制线 B 的确定：（一般是已知的）（2）变量Z的计算T转换成本V公司每日现金流变动的标准差I 以日为基础计算的现金机会成本（ 3）回归线的计算： C B Z（ 4）最高现金持有额（最高控制线）的计算：A B 3Z（ 5）平均现金持有额的计算：平均持有额 B 4/3Z三、现金收支管理1 、现金周转期存货周转期应收账款周转期应付账款周转期其中：存货周转期平均存货每天的销货成本应收账款周转期平均应收账款每天的销货收入应付账款周转期平均应付账款每天的销货成本四、收款管理（尽早收款）：五、付款管理（合理推迟付款）【信用政策决策方法】1. 计算 收益的增加（ 1） 收益的增加增加的销售收入增加的变动成本增加的边际贡献销售量的增加单位边际贡献2. 计算实施新信用政策后 成本费用的增加 ：第一：计算占用资金的应计利息增加（ 2）应收账款占用资金的应计利息 应收账款应计利息 日销售额（年销售额 /360 ）平均收账期变动成本率资本成本应收账款平均余额变动成本率资本成本应收账款占用资金资本成本（收现期简化计算=加权平均）应收账款平均收账期 3050%6050%45（天） 应收账款占用资金的应计利息增加新信用政策占有资金的应计利息原信用政策占用资金的应计利息（ 3）存货占用资金应计利息增加存货占用资金应计利息增加存货增加量单位变动成本资金成本（ 4）应付账款增加导致的应计利息减少（增加成本的抵减项）应付账款增加导致的应计利息减少应付账款平均余额增加资金成本第二：计算收账费用和坏账损失增加（ 5）一般为已知的第三：计算现金折扣的增加（若涉及现金折扣政策的改变）（ 6）现金折扣成本增加新的销售水平享受现金折扣的顾客比例新的现金折扣率 旧的销售水平享受现金折扣的顾客比例旧的现金折扣率3. 计算改变信用期增加的税前损益（ 7）税前损益增加收益增加成本费用增加【决策原则】如果改变信用期的增加税前损益大于0，则可以改变。六、应收账款的监控1、平均逾期天数应收账款周转天数平均信用期天数额2、账龄分析表：3 、应收账款账户余额的模式4、 ABC分析法（重点管理法）七、应收账款日常管理八、存货管理：1.次进货量2.K每次订货的变动成本购置成本采购单价U*数量D，即DU。D存货年需要量Q每F1固定性订货成本3.4.储存成本储存固定成本储存变动成本5. 缺货成本：变动订货成本年订货次数每次订货成本（D/Q） KK： 每次订货的变动成本变动储存成本年平均库存单位储存成本（单位存货持有费率（单位年度最佳订货批次Q/2 ）KcND/Kc：Q变动储存成本）最佳订货周期T 360/ N6.经济订货模型： （ D/Q） K（ Q/2 ）KcQ：经济订货批量D：每次订货费用7.TIC最小相关总成本）Q=九、保险储备：1. 保险储备的再订货点 =预计交货期内的需求 +保险储备=交货时间平均日需求量+保险储备保险储备的持有成本保险储备单位持有成本缺货成本一次订货期望缺货量年订货次数单位缺货损失（最优的保险储备）相关总成本保险储备的持有成本+缺货损失（成本）十、存货的控制系统： ABC控制系统十一、 短期借款： 信贷额度十二、补偿性余额：借款金额申请贷款的数额（1补偿性余额比率）十三、贴现法付息：十四、商业信用：具体形式：应付账款、应计未付款、预收货款。放弃现金折扣的信用成本：第六章收益与分配管理一、 收入管理：1、销售预测分析：（一）销售预测的定性分析法：推销员判断法（意见汇集法 ）、专家判断法：（个别专家意见汇集法、专家小组法、德尔菲法（函询调查法）、产品寿命周期分析法。（二）销售预测的定量分析法：（ 1）算术平均法：（ 2）加权平均法（ 3）移动平均法（ 4）指数平滑法平滑系数权数（ 1-）平滑系数通常在0.3-0.7之间（ 5）因果预测分析法（回归直线法）：二、 销售定价管理：产品定价方法1
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