智能传输设备项目投资管理计划_参考

泓域/智能传输设备项目投资管理计划智能传输设备项目投资管理计划目录一、 项目基本情况3二、 公司概况8公司合并资产负债表主要数据9公司合并利润表主要数据9三、 税费及附加的估算9四、 项目税后利润及其分配16五、 资金成本计算与筹资方案的选择17六、 筹资方案综合分析评价21七、 总成本费用的构成23八、 总成本费用的估算26九、 企业资信评估的含义35十、 企业资信评估的方法36十一、 企业信用评估指标38十二、 企业经营管理评估指标40十三、 项目经济效益分析42营业收入、税金及附加和增值税估算表43综合总成本费用估算表44利润及利润分配表46项目投资现金流量表48借款还本付息计划表50十四、 项目投资计划51建设投资估算表53建设期利息估算表54流动资金估算表56总投资及构成一览表57项目投资计划与资金筹措一览表58一、 项目基本情况（一）项目承办单位名称xx有限责任公司（二）项目联系人郭xx（三）项目建设单位概况公司在“政府引导、市场主导、社会参与”的总体原则基础上，坚持优化结构，提质增效。不断促进企业改变粗放型发展模式和管理方式，补齐生态环境保护不足和区域发展不协调的短板，走绿色、协调和可持续发展道路，不断优化供给结构，提高发展质量和效益。牢固树立并切实贯彻创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，以提质增效为中心，以提升创新能力为主线，降成本、补短板，推进供给侧结构性改革。公司按照“布局合理、产业协同、资源节约、生态环保”的原则，加强规划引导，推动智慧集群建设，带动形成一批产业集聚度高、创新能力强、信息化基础好、引导带动作用大的重点产业集群。加强产业集群对外合作交流，发挥产业集群在对外产能合作中的载体作用。通过建立企业跨区域交流合作机制，承担社会责任，营造和谐发展环境。公司以负责任的方式为消费者提供符合法律规定与标准要求的产品。在提供产品的过程中，综合考虑其对消费者的影响，确保产品安全。积极与消费者沟通，向消费者公开产品安全风险评估结果，努力维护消费者合法权益。公司加大科技创新力度，持续推进产品升级，为行业提供先进适用的解决方案，为社会提供安全、可靠、优质的产品和服务。公司全面推行“政府、市场、投资、消费、经营、企业”六位一体合作共赢的市场战略，以高度的社会责任积极响应政府城市发展号召，融入各级城市的建设与发展，在商业模式思路上领先业界，对服务区域经济与社会发展做出了突出贡献。 （四）项目实施的可行性1、不断提升技术研发实力是巩固行业地位的必要措施公司长期积累已取得了较丰富的研发成果。随着研究领域的不断扩大，公司产品不断往精密化、智能化方向发展，投资项目的建设，将支持公司在相关领域投入更多的人力、物力和财力，进一步提升公司研发实力，加快产品开发速度，持续优化产品结构，满足行业发展和市场竞争的需求，巩固并增强公司在行业内的优势竞争地位，为建设国际一流的研发平台提供充实保障。2、公司行业地位突出，项目具备实施基础公司自成立之日起就专注于行业领域，已形成了包括自主研发、品牌、质量、管理等在内的一系列核心竞争优势，行业地位突出，为项目的实施提供了良好的条件。在生产方面，公司拥有良好生产管理基础，并且拥有国际先进的生产、检测设备；在技术研发方面，公司系国家高新技术企业，拥有省级企业技术中心，并与科研院所、高校保持着长期的合作关系，已形成了完善的研发体系和创新机制，具备进一步升级改造的条件；在营销网络建设方面，公司通过多年发展已建立了良好的营销服务体系，营销网络拓展具备可复制性。智能物流系统作为物流过程中的自动化、智能化装备，其在下游行业中的应用有利于实现对于物品运输、仓储、配送、包装、装卸等全流程的有效管控，提高产品配送准确度，提升整体运行效率，降低社会物流成本，减少社会资源耗费。在物流行业快速发展及降本增效的大趋势下，我国对于智能物流系统的需求将持续提升。根据数据，2021年，我国智慧物流市场整体规模已经超过六千亿元，预计到2022年，整体规模将从2017年的3,375亿元增长到6,995亿元左右。（五）项目建设选址及建设规模项目选址位于xxx（待定），占地面积约22.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。项目建筑面积22348.90，其中：主体工程14429.97，仓储工程2253.07，行政办公及生活服务设施2489.13，公共工程3176.73。（六）项目总投资及资金构成1、项目总投资构成分析本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资8355.11万元，其中：建设投资6693.35万元，占项目总投资的80.11%；建设期利息151.15万元，占项目总投资的1.81%；流动资金1510.61万元，占项目总投资的18.08%。2、建设投资构成本期项目建设投资6693.35万元，包括工程费用、工程建设其他费用和预备费，其中：工程费用5835.14万元，工程建设其他费用724.73万元，预备费133.48万元。（七）资金筹措方案本期项目总投资8355.11万元，其中申请银行长期贷款3084.49万元，其余部分由企业自筹。（八）项目预期经济效益规划目标1、营业收入（SP）：17200.00万元。2、综合总成本费用（TC）：14256.61万元。3、净利润（NP）：2148.94万元。4、全部投资回收期（Pt）：6.24年。5、财务内部收益率：18.38%。6、财务净现值：1718.85万元。（九）项目建设进度规划本期项目按照国家基本建设程序的有关法规和实施指南要求进行建设，本期项目建设期限规划24个月。（十）项目综合评价主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积14667.00约22.00亩1.1总建筑面积22348.90容积率1.521.2基底面积8066.85建筑系数55.00%1.3投资强度万元/亩295.892总投资万元8355.112.1建设投资万元6693.352.1.1工程费用万元5835.142.1.2工程建设其他费用万元724.732.1.3预备费万元133.482.2建设期利息万元151.152.3流动资金万元1510.613资金筹措万元8355.113.1自筹资金万元5270.623.2银行贷款万元3084.494营业收入万元17200.00正常运营年份5总成本费用万元14256.616利润总额万元2865.267净利润万元2148.948所得税万元716.329增值税万元651.0910税金及附加万元78.1311纳税总额万元1445.5412工业增加值万元4862.4313盈亏平衡点万元7616.00产值14回收期年6.24含建设期24个月15财务内部收益率18.38%所得税后16财务净现值万元1718.85所得税后二、 公司概况（一）公司基本信息1、公司名称：xx有限责任公司2、法定代表人：郭xx3、注册资本：1360万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：2015-12-67、营业期限：2015-12-6至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx（二）公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额3052.732442.182289.55负债总额957.69766.15718.27股东权益合计2095.041676.031571.28公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入12030.839624.669023.12营业利润2229.621783.701672.21利润总额2096.341677.071572.26净利润1572.261226.361132.03归属于母公司所有者的净利润1572.261226.361132.03三、 税费及附加的估算税费及附加值在项目评价时需按规定计入项目投资，从成本或效益中直接扣除的税金、费用及附加费，根据我国税制改革实施方案，一般计征的税费及附加包括消费税、城市维护建设税、教育费附加、资源税、环境保护税、土地增值税、房产税、城镇土地增值税、车船税、印花税、耕地占用税、契税、车辆购置税等。（一）增值税1、增值税定义增值税是以商品（含应税劳务）在流转过程中产生的增值额作为计税依据而征收的一种流转税。增值税是对销售商品或者劳务过程中实现的增值额征收的一种税。它是我国现阶段税收收入规模最大的税种。2、增值税征税范围增值税的征税范围包括在中华人民共和国境内销售货物和提供加工、修理修配劳务和进口货物。下面主要列出六种常用的征税范围。（1）销售货物。在中国境内销售货物，是指销售货物的起运地或者所在地在中国境内。销售货物是指有偿转让货物的所有权。货物是指有形动产，包括电力、热力、气，体在内。有偿是指从购买方取得货币、货物或者其他经济利益。（2）销售劳务。在中国境内销售劳务，是指提供的劳务发生地在中国境内。销售劳务是指有偿提供加工、修理修配劳务。单位或者个体工商户聘用的员工为本单位或者雇主提供加工、修理修配劳务不包括在内。加工是指受托加工货物，即委托方提供原料及主要材料，受托方按照委托方的要求，制造货物并收取加工费的业务；修理修配是指受托对损伤和丧失功能的货物进行修复，使其恢复原状和功能的业务。（3）销售服务。销售服务是指提供交通运输服务、邮政服务、电信服务、建筑服务、金融服务、现代服务、生活服务。交通运输服务是指利用运输工具将货物或者旅客送达目的地，使其空间位置得到转移的业务活动，包括陆路运输服务、水路运输服务、航空运输服务和管道运输服务。邮政服务是指中国邮政集团公司及其所属邮政企业提供邮件寄递、邮政汇兑和机要通信等邮政基本服务的业务活动，包括邮政普遍服务、邮政特殊服务和其他邮政服务。电信服务是指利用有线、无线的电磁系统或者光电系统等各种通信网络资源，提供语音通话服务，传送、发射、接收或者应用图像、短信等电子数据和信息的业务活动，包括基础电信服务和增值电信服务。建筑服务是指各类建筑物、构筑物及其附属设施的建造、修缮、装饰，线路、管道、设备、设施等的安装及其他工程作业的业务活动，包括工程服务、安装服务、修缮服务、装饰服务和其他建筑服务。金融服务是指经营金融保险的业务活动，包括贷款服务、直接收费金融服务、保险服务和金融商品转让。现代服务是指围绕制造业、文化产业、现代物流产业等提供技术性、知识性服务的业务活动，包括研发和技术服务、信息技术服务、文化创意服务、物流辅助服务、租赁服务、鉴证咨询服务、广播影视服务、商务辅助服务和其他现代服务。生活服务是指为满足城乡居民日常生活需求提供的各类服务活动，包括文化体育服务、教育医疗服务、旅游娱乐服务、餐饮住宿服务、居民日常服务和其他生活服务。（4）销售无形资产。销售无形资产是指转让无形资产所有权或者使用权的业务活动。无形资产是指不具有实物形态，但能带来经济利益的资产，包括技术、商标、著作权、商誉、自然资源使用权和其他权益性无形资产。技术包括专利技术和非专利技术。自然资源使用权包括土地使用权、海域使用权、探矿权、采矿权、取水权和其他自然资源使用权。其他权益性无形资产包括基础设施资产经营权、公共事业特许权、配额、经营权（包括特许经营权、连锁经营权、其他经营权）、经销权、分销权、代理权、会员权、席位权、网络游戏虚拟道具、域名、名称权、肖像权、冠名权、转会费等。（5）销售不动产。销售不动产是指转让不动产所有权的业务活动。不动产是指不能移动或者移动后会引起性质、形状改变的财产，包括建筑物、构筑物等。建筑物包括住宅、商业用房等可供居住、工作或者进行其他活动的建造物。构筑物包括道路、桥梁、隧道、水坝等建造物。（6）进口货物。进口货物是指申报进入中国海关境内的货物。根据中华人民共和国增值税暂行条例，只要是报关进口的应税货物，均属于增值税的征税范围，除享受免税政策外，在进口环节缴纳增值税。3、增值税税率（1）纳税人销售货物、劳务、有形动产租赁服务或者进口货物，除中华人民共和国增值税暂行条例第二条第2项、第4项、第5项（下列第2、4、5项）另有规定外，税率为13%。（2）纳税人销售交通运输、邮政、基础电信、建筑、不动产租赁服务，销售不动产，转让土地使用权，销售或者进口农产品（含粮食）、食用植物油、食用盐、自来水、暖气、天然气、图书、报纸、杂志、饲料、农机等货物及国务院规定的其他货物时，税率为9%。（3）纳税人销售服务、无形资产，除中华人民共和国增值税暂行条例第二条第1项、第2项、第5项（上述第1、2项和下列第5项）另有规定外，税率为6%。（4）纳税人出口货物，税率为0，国务院另有规定的除外。（5）境内单位和个人跨境销售国务院规定范围内的服务、无形资产，税率为0，包括国际运输服务、航天运输服务、向境外单位提供的完全在境外消费的服务（如研发服务、合同能源管理服务、设计服务等）及国务院规定的其他服务。4、增值税估算（二）企业所得税企业所得税是对我国内资企业和经营单位的生产经营所得和其他所得，征收的一种税。纳税人范围比公司所得税大。企业所得税纳税人即所有实行独立经济核算的中华人民共和国境内的内资企业或其他组织，包括以下企业：国有企业、集体企业、私营企业、联营企业、股份制企业、有生产经营所得和其他所得的其他组织。企业所得税的征税对象是纳税人的所得。包括销售货物所得、提供劳务所得、转让财产所得、股息红利所得、利息所得、租金所得、特许权使用费所得、接受捐赠所得和其他所得。企业所得税实行比例税率。居民企业及在中国境内设立机构、场所且取得的所得与其所设机构、场所有实际联系的非居民企业，应当就其来源于中国境内、境外的所得缴纳企业所得税，适用税率为25%；非居民企业在中国境内未设立机构、场所的，或者虽设立机构、场所但取得的所得与其所设机构、场所没有实际联系的，应当就其来源于中国境内的所得缴纳企业所得税，通用税率为20%。（三）城市维护建设税城市维护建设税是以纳税人实际缴纳的流通转税额为计税依据征收的一种税，纳税环节确定在纳税人缴纳的增值税、消费税的环节上，从商品生产到消费流转过程中只要发生增值税、消费税的当中一种税的纳税行为，就要以这种税为依据计算缴纳城市维护建设税。税率按纳税人所在地区的不同设置了两档比例税率：纳税人所在地在市区的，税率为7%；纳税人所在地不在市区的，税率为5%。（四）教育费附加教育费附加是由税务机关负责征收，同级教育部门统筹安排，同级财政部门监督管理，专门用于发展地方教育事业的预算外资金。其征费范围同增值税、消费税的征收范围相同。四、 项目税后利润及其分配利润是企业一定期间的经营成果，反映了企业的生产经营效益，首先表现为销售利润。利润分配是企业在一定时期内对所实现的利润总额及从联营单位分得的利润，按规定在国家与企业、企业与企业之间的分配。利润分配的程序一般分为三个阶段：以企业实现的利润总额加上从联营单位分得的利润，即企业全部所得额，以此为基数，在缴纳所得税和调节税前，按规定对企业的联营者、债权人和企业的免税项目，采取扣减的方法进行初次分配。所扣除的免税项目主要有：分给联营企业的利润、归还基建借款和专用借款的利润、归还借款的利润、提取的职工福利基金和奖励基金、弥补以前年度亏损的利润及企业各种单项留利等。对于实行承包经营责任制的企业，在进行税前利润分配后，应在承包经营期内按承包合同规定的形式上交承包利润，不再计征所得税和调节税。全部所得额扣除初次分配后的余额，即为企业应税所得额。以企业应税所得额为基数，按规定的所得税率和调节税率计算应交纳的税额，在国家和企业之间进行再次分配。应税所得额扣除应纳税额后的余额，即为企业留利，以企业留利为基数，按规定比率将企业留利转作各项专用基金。五、 资金成本计算与筹资方案的选择（一）资金成本的含义和作用企业筹资需付出一定代价，资金成本就是企业使用资金所需支付的费用，包括资金占用费和资金的筹集费用。资金占用费用包括股息、利息、资金占用税等；资金筹集费用是指资金筹措过程中所发生的费用，包括注册费、代办费、手续费、承诺费等。资金成本又称资金成本率，是企业使用资金所负担的费用与筹集资金的净额之比率。资金成本是资金使用者向资金所有者和中介人支付的占用费和筹资费，是市场经济条件下资金所有权和使用权分离的产物。资金成本是企业的耗费，企业使用资金要付出代价，但这种代价最终要作为企业收益的扣除额得到补偿。首先，资金成本是确定项目基准收益率的重要因素，而项目基准收益率是评价方案取舍的标准，只有当方案的预期收益足以弥补资金成本时，方案才可以被接受，因此资金成本是影响项目可行性的重要经济参数；其次，资金成本是选择资金来源，拟定筹资方案的依据，不同的筹资方式，其资金成本各不相同，分析比较各种资金来源的成本，合理调整资本结构，就可以达到以最低的综合资金成本筹集项目所需资金的目的。（二）资金成本计算资金成本是企业或项目业主为取得和使用各种来源的资金需要付出的综合费用，即各种单项来源资金成本的加权平均值。由于现实条件的制约，企业不可能只从某一种资金成本较低的来源中筹集全部资金，一般都是从多种来源取得资金以形成各种筹资方式的组合。因此，为了筹资决策，企业首先应广开财源，计算各种资金筹措方式的单项资金成本率，其次计算各个资金筹措方案的综合资金成本率，最后通过比较各方案的综合资金成本率选出最佳筹资方案。下面简略介绍西方企业计算资金成本的几个常用公式：1、借贷资金成本借贷资金一般采取银行借款、公司债券等形式，但无论哪种形式都要按照契约利率（借据或债券上所注明的利率）向资金借出者支付报酬，借贷资金的成本主要来自利息的支出。但是，契约利率不一定就是实际的资金成本率，资金成本率应该是借债企业支付的实际利率。实际利率是根据具体情况对契约利率进行调整、修正后的利率。调整、修正的因素包括：债券的折价或溢价发行的影响、债券不同类型的影响、借款契约的限定条件及所得税、资金筹集费的影响。税法规定应征所得税额为应纳税收入所得税率乘以应纳税收入，是公司部分收入扣除规定支出项目后的净收入。在所得税率一定的条件下，应纳税收入越少，应纳税额越少。公司为借贷资金支付的利息属于应扣除的支出项目，把它从总收入中扣除后，必然要减少应纳税收入，并带来税金的节约。借贷资金的成本率，即公司为借贷资金支付的实际利率。2、股票筹资的成本当企业通过发行股票筹资时，股东将以股票形式投资，并以股利形式获得报酬，所以股利是计算股票筹资成本的基础。股票的种类虽多，但主要可分为优先股与普通股。优先股是享有优先权的股票。优先股的股东对公司资产、利润分配等享有优先权，其风险较小。但是优先股股东对公司事务无表决权。优先股股东没有选举及被选举权，一般来说对公司的经营没有参与权，优先股股东不能退股，只能通过优先股的赎回条款被公司赎回，但是能稳定分红。普通股是享有普通权利、承担普通义务的股份，是公司股份的最基本形式。普通股的股东对公司的管理、收益享有平等权利，根据公司经营效益分红，风险较大。在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股东的收益权与求偿权要求后，对企业盈利和剩余财产的索取权。它构成公司资本的基础，是股票的一种基本形式，也是发行量最大，最为重要的股票。3、保留盈余的成本保留盈余是指企业从税后利润总额中扣除股利之后的剩余部分。它是企业经营的直接成果，属于企业主或股东。使用保留利润的资金成本的计算，要根据机会成本原则。在资金总额有限的条件下投资人往往不得不放弃一部分有利的投资机会及与之相应的利润，故可认为企业所采纳的投资项目是以放弃其他项目的盈利机会为代价的，一般把这种代价称为机会成本。故机会成本率等于企业所放弃的最有利的投资机会的利润率，所以，从机会成本的观点来看，即使项目使用的是自有资金，也是付出了代价的，故也应计算其成本。站在股东立场分析，公司用于固定资产投资的那一部分保留利润也可作为股利支付给股东，并由他们自行进行其他有利的投资。可见企业保留利润是以股东放弃上述盈利机会为前提的，因此，我们应按照机会成本原则确定保留利润的成本。4、综合资金成本的计算综合资金成本率，即筹资方案中各种资金筹措方式的单项资金成本率的加权平均值。筹资方案的优化选择，就是从诸多筹资方案中寻求综合资金成本率最低的筹资方案。其步骤如下：其一，计算各种资金筹措方式的单项资金成本率。其二，分别计算每个筹资方案的各种筹资方式筹集资金占各方案全部资金的比重。其三，通过加权求和，计算各个资金筹措方案的加权平均资金成本率（方案的综合资金成本率）。其四，比较各方案的综合资金成本率，选取最小者为最佳筹资方案。六、 筹资方案综合分析评价（一）筹资方式的分析评价在资本金的筹措上，国家预算拨款、地方财政拨款、专业投资公司的投资，是必须争取的最可靠的资金来源；对其他法人企业的参股控股的投资，我们应评价其资金的合法性和可靠性，借入资金应注意其筹资成本。国内借资，我们首先要争取有政府贴息的政策性贷款，如国家优先发展的能源、电力交通运输和基础产业项目，但这是有政策限制的；在银行信贷融资性租赁和发行债券上我们应比较其筹资成本和其他筹资条件。在利用外资方面，外国政府和国际金融组织的优惠贷款，一般不易争取；在一般商业银行贷款、国际融资租赁、补偿贸易和债券发行上，我们既要比较其筹资条件，也要考虑国际金融市场形势。一般商业信贷，因利率高，不宜采用中长期投资借款。至于出口信贷，常与提供技术设备相联系，通常以买方信贷方式为宜，便于了解技术设备的真实筹资条件，也要考虑国际金融市场形势。项目需要引进先进技术，则可选择现汇引进或合资经营方式；项目如果需要扩大出口，增加外汇，则可采用合资、合作、补偿贸易等方式；若项目投资大、见效慢、利润低，则可申请外国政府低息贷款或国际金融机构贷款等。固定资产投资需验证资金落实证件，贷款要有贷款银行意见，自筹或滚动投资要有测算依据，并分析其资金，来源的合理性和筹资能力的可靠性。利用外资项目，我们需复核外汇来源和外汇额度是否被落实和是否可靠，外汇数额能否满足项目的要求。（二）筹资结构的分析评价在分析各筹资方案的组合结构中，重要的是考虑自有资金与贷款的比例。自有资金（或股本）与借款资金是两种性质不同的资金，自有资金经过经营而分取利润，借款资金用以经营后要按期还本付息。通常情况下，当投资项目的收益率大于借款利率时，企业通过适度举债，可以提高企业的自有资金利润率，但借款太多，也必然承担更大的利息负担。一旦企业经营不利，将难以承受利息负担。因此，贷款和自有资金应选择合适的比例。西方国家和日本的企业中，贷款往往大于自有资金，必须保证投资收益率高于资金成本，负债多少要与企业资金结构及偿债能力相适应。（三）筹资数量及投放时间的分析评价在筹资方案评价中，对于投资需要量的测算，应从市场价格变化、筹资费用及建设期借款利息等方面进一步分析核查，以评价筹措的资金数量能否保证建设方案的顺利进行。同时，要注意年度资金的投入量，以便合理安排资金投放和回收，减少资金占用，加快资金周转。（四）利率和汇率风险分析评价特别是项目的国外贷款筹资方案，应重点对国外贷款利率和汇率的变化可能引起项目投资效益下降的风险进行分析。我们应充分估计利率与汇率的变化趋势，选择理想的筹资方案，避免重大的风险和损失。总之，对筹资方案的分析评价，主要是对其安全性、经济性和可靠性进一步地分析论证。安全性是指筹资风险对筹资目标的影响程度；经济性是指筹资成本最低；可靠性是指筹资渠道有无保证，是否符合国家政策规定。最后我们对资金筹措方案进行综合分析，提出最优投资方案建议。七、 总成本费用的构成总成本费用由生产成本和期间费用两部分构成。（一）生产成本的构成生产成本亦称制造成本，是指企业生产经营过程中实际消耗的直接材料、直接工资、其他直接支出和制造费用。1、直接材料直接材料包括企业生产经营过程中实际消耗的原材料、辅助材料、设备配件、外购半成品、燃料、动力、包装物、低值易耗品及其他直接材料。2、直接工资直接工资包括企业直接从事产品生产人员的工资、奖金、津贴和补贴。3、其他直接支出其他直接支出包括直接从事产品生产人员的职工福利费等。4、制造费用制造费用是指企业各个生产单位（分厂、车间）为组织和管理生产所发生的各项费用，如管理人员工资、职工福利费、折旧费、维简费、修理费、物料消耗费、低值易耗品摊销、劳动保护费、水电费、办公费、差旅费、运输费、保险费、租赁费（不包括融资租赁费）、设计制图费、试验检验费、环境保护费及其他制造费用。（二）期间费用的构成期间费用是指在一定会计期间发生的与生产经营没有直接关系和关系不密切的管理费用、财务费用和销售费用，期间费用不计入产品的生产成本，直接体现为当期损益。1、管理费用管理费用是指企业行政管理部门为管理和组织经营活动发生的各项费用，包括公司经费（工厂总部管理人员工资、职工福利费、差旅费、办公费、折旧费、修理费、物料消耗费、低值易耗品摊销及其他公司经费）、工会经费、职工教育经费、劳动保险费、董事会费、咨询费、顾问费、交际应酬费、税金（企业按规定支付的房产税、车船使用税、土地使用税、印花税等）、土地使用费（海域使用费）、技术转让费、无形资产推销、开办费推销、研究发展费及其他管理费用。2、财务费用财务费用是指企业为筹集资金面发生的各项费用，包括企业生产经营期间的利息净支出、汇兑净损失、调剂簿记手续费、金融机构手续费及筹资发生的其他财务费用等。3、销售费用销售费用是指企业在销售产品、自制半成品和提供劳务等过程中发生的各项费用及专设销售机构的各项经费，包括应由企业负担的运输费、装卸费、包装费、保险费、委托代销费、广告费、展览费、租赁费（不包括融资租赁费）和销售服务费用、销售部门人员工资、职工福利费、差旅费、办公费、折旧费、修理费、物料消耗费、低值易耗品推销及其他经费。八、 总成本费用的估算为便于计算，在总成本费用中，我们将工资及福利费、折旧费、修理费、推销费、利息支出进行归并后分别列出，该表中的“其他费用”是指在制造费用、管理费用、财务费用和销售费用中扣除工资及福利费、折旧费、修理费、摊销费、维简费、利息支出后的费用。（一）外购原材料成本的估算全年产量可根据测定的设计生产能力和生产负荷加以确定，单位产品原材料成本是依据原材料消耗定额及单价确定的。工业项目生产所需要的原材料种类繁多，在评估时，我们可根据具体情况，选取耗用量较大的、主要的原材料为估算对象，依据国家有关规定和经验数据估算原材料成本。（二）外购燃料动力成本的估算外购燃料动力成本估算公式为（三）工资及福利费的估算如前所述，工资及福利费包括在制造成本、管理费用和销售费用之中。为便于计算和进行项目经济评估，我们需将工资及福利费单独估算。1、工资的估算工资的估算可采取以下两种方法：一是按全厂职工定员数和人均年工资额计算年工资总额。二是按照不同的工资级别对职工进行划分，分别估算同一级投资项目评估中职工的工资，然后再加以汇总。一般可分为五个级别：高级管理人员、中级管理人员、一般管理人员、技术工人和一般工人。若有国外的技术和管理人员，我们要单独列出。2、福利费的估算职工福利费主要用于职工的医药费、医务经费、职工生活困难补助及按国家规定开支的其他职工福利支出，不包括职工福利设施的支出，一般可按照职工工资总额的一定比例提取。（四）折旧费的估算折旧费包括在制造成本、管理费用和销售费用中。为便于进行项目的经济评估，我们可将折旧费单独估算和列出。所谓折旧，就是固定资产在使用过程中，通过逐渐损耗（包括有形损耗和无形损耗）而转移到产品成本或商品流通费中的那部分价值。计提折旧是企业回收其固定资产投资的一种手段。按照国家规定的折旧制度，企业把已发生的资本性支出转移到产品成本费用中去，然后通过产品的销售，逐步回收初始的投资费用。根据国家有关规定，计提折旧的固定资产范围是：企业的房屋、建筑物、在用的机器设备、仪器仪表、运输车辆、工具器具、季节性停用和修理停用的设备、以经营租赁方式租出的固定资产、以融资租赁方式租入的固定资产。结合我国的企业管理水平，我们可将企业固定资产分为三大部分、二十二类，按大类实行分类折旧评估时，我们可分类计算折旧，也可综合计算折旧，要视项目的具体情况而定。我国现行固定资产折旧方法一般采用平均年限法或工作量法。1、平均年限法平均年限法亦称直线法，即根据固定资产的原值估计的净残值率和折旧年限计算折旧。计算的折旧率是按个别固定资产单独计算的，称为个别折旧率，即某项固定资产在一定期间的折旧额与该固定资产原价的比率。采用分类折旧率计算固定资产折旧，计算方法简单，但准确性不如个别折旧率。采用平均年限法计算固定资产折旧虽然简单，但也存在一些局限性。例如，固定资产在不同使用年限提供的经济效益不同，平均年限法没有考虑这一事实。又如，固定资产在不同使用年限发生的维修费用不一样，平均年限法没有考虑这一因素。因此，只有当固定资产各期的负荷程度相同，各期应分摊相同的折旧费时，采用平均年限法计算折旧才是合理的。（1）固定资产原值是根据固定资产投资额、预备费和建设期利息计算求得的。（2）预计净残值率是预计的企业固定资产净残值与固定资产原值的比率，根据行业会计制度规定，企业净残值率按照固定资产原值的3%5%确定。特殊情况下，净残值率低于3%或高于5%时，企业自主确定净残值率，并报主管财政机关备案在项目评估中，折旧年限是由项目的固定资产经济寿命期决定的，因此固定资产的残余价值较大，净残值率一般可选择为10%，个别行业如港口等可选择高于此数的数值。（3）折旧年限。国家有关部门在考虑现代生产技术发展快、世界各国实行加速折旧的情况下，为适应资产更新和资本回收的需要，对各类固定资产折旧的最短年限做出了规定：房屋、建筑物为20年，火车、轮船、机器、机械和其他生产设备为10年，电子设备和火车、轮船以外的运输工具及与生产、经营业务有关的器具、工具、家具等为5年。若采用综合折旧，项目的生产期即为折旧年限。在项目评估中，对轻工、机械、电子等行业的折旧年限可确定为815年，有些项目的折旧年限可确定为20年，对港口、铁路、矿山等项目的折旧年限可超过30年。2、工作量法工作量法是指以固定资产能提供的工作量为单位计算折旧额的方法。工作量可以是汽车的总行驶里程，也可以是机器设备的总工作台班、总工作小时等。对于下列专用设备，我们可采用工作量法计提折旧。根据规定，企业专业车队的客、货运汽车、大型设备及大型建筑施工机械可采用工作量法计提折旧。由于各种专业设备具有不同的工作量指标，因而，工作量法又有行驶里程折旧法和工作小时折旧法之分。工作量法假定折旧是一项变动的，而不是固定的费用，即假定资产价值的降低不是由于时间的推移，而是由于使用。对于许多种资产来讲，工作量法这一假定是合理的，特别是有形磨损比经济折旧更为重要。因而，如果某项资产在年度内没有使用，就不应计列折旧费用，因为资产的服务价值并没有降低。即使折旧是确定资产预期使用年限的一个重要因素，如其折旧是可以被预见的，并且，资产的大概使用状况是可以被估计的，就可以使用以经营活动为依据的折旧方法，使用这种折旧方法的主要目的是按每个服务单位分配投入价值，对服务价值降低的计量则是次要的。3、加速折旧法加速折旧法又称递减折旧费用法，是指在固定资产使用前期提取折旧较多，在后期提得较少，使固定资产价值在使用年限内尽早得到补偿的折旧计算方法。它是一种鼓励投资的措施，国家先让利给企业，加速回收投资，增强还贷能力，促进技术进步，因此只对某些确有特殊原因的企业，才准许采用加速折旧。加速折旧的方法很多，有双倍余额递减法和年数总和法等。（1）双倍余额递减法。双倍余额递减法是以平均年限法确定的折旧率的双倍乘以固定资产在每一会计期间的期初账面净值，从而确定当期应提折旧的方法。实行双倍余额递减法的固定资产，应当在其固定资产折旧年限到期前两年内，将固定资产净值扣除预计净残值后的净额平均摊销。（2）年数总和法。年数总和法是以固定资产原值扣除预计残值后的余额作为计提折旧的基础，按照逐年递减的折旧率计提折旧的一种方法。采用年数总和法的关键是每年都要确定一个不同的折旧率。（五）修理费的估算修理费与折旧费相同，修理费包括在制造成本、管理费用和销售费用之中。进行项目经济评估时，我们可以单独计算修理费。修理费包括大修理费用和中小修理费用。在现行财务制度中，修理费按实际发生额计入成本费用中。其当年发生额较大时，可计入递延资产在以后年度摊销，摊销年限不能超过5年。但在项目评估时无法确定修理费具体发生的时间和金额，一般是按照折旧费的一定比例计算的。该比率可参照同类行业的经验数据加以确定。（六）维简费的估算维简费是指采掘、采伐工业按生产产品数量（采矿按每吨原产量，林区按每立方米原木产量）提取的固定资产更新和技术改造资金，即维持简单再生产的资金，简称维简费。企业发生的维简费直接计入成本，其计算方法和折旧费相同。（七）摊销费的估算推销费是指无形资产和开办费在一定期限内分期摊销的费用。无形资产的原始价值和开办费也要在规定的年限内，按年度或产量转移到产品的成本之中，这一部分被转移的无形资产原始价值和开办费，称为摊销。企业通过计提摊销费，回收无形资产及开办费的资本支出。摊销方法：不留残值，采用直线法计算。无形资产的摊销关键是确定摊销期限，无形资产应按规定期限分期摊销，即法律和合同或者企业申请书分别规定有法定有效期和受益年限的，按照法定有效期与合同或者企业申请书规定的收益年限执短的原则确定；没有规定期限的，按不少于10年的期限分期摊销。开办费按照不短于5年的期限分期摊销，无形资产和开办费发生在项目建设期或筹建期间，而应在生产期分期平均摊人管理费用中，在经济评估时，也可单独列出。若各项无形资产摊销年限相同，可根据全部无形资产的原值和摊销年限计算出各年的摊销费；若各项无形资产推销年限不同，则要根据无形及递延资产推销估算表计算各项无形资产的推销费，然后将其相加，即可得到生产期各年的无形资产推销费，开办费的摊销费计算与无形资产摊销费的计算同理。（八）利息支出的估算利息支出是指筹集资金面发生的各项费用，包括生产经营期间发生的利息净支出，即在生产期发生的建设投资借款利息和启动资金借款利息之和。（九）其他费用的估算如前所述，其他费用是指在制造费用、管理费用、财务费用和销售费用中扣除工资及福利费、折旧费、修理费、摊销费、利息支出后的费用。在项目评估中，其他费用一般是根据总成本费用中前七项（外购原材料成本、外购燃料动力成本、工资及福利费、折旧费、修理费、维简费及推销费）之和的一定比率计算的，其比率应按照同类企业经验数据加以确认。根据总成本费用估算表将上述各项合计，即得出生产期的总成本费用。（十）经营成本的估算经营成本是指项目总成本费用扣除折旧费、维简费、摊销费和利息支出以后的成本费用。经营成本是工程经济学特有的概念，涉及产品生产及销售、企业管理过程中的物料、人力和能源的投入费用，反映企业生产和管理水平。同类企业的经营成本具有可比性，在项目评估的经济评估中，被应用于现金流量的分析之中。之所以要从总成本费用中剔除折旧费、维简费、摊销费和利息支出，原因主要有两点：一是现金流量表反映项目在计算期内逐年发生的现金流入和流出。与常规会计方法不同，现金收支何时发生，就在何时计算，不做分摊。投资已按其发生的时间作为一次性支出被计入现金流出，所以，不能再以折旧、提取维简费和摊销的方式计为现金流出，否则会发生重复计算。因此，作为经常性支出的经营成本中不包括折旧费和摊销费，同理也不包括维简费。二是因为全部投资现金流量表以全部投资作为计算基础，不分投资资金来源，利息支出不作为现金流出，也有资金现金流量表将利息支出单列。因此，经营成本中不包括利息支出。（十一）固定成本与可变成本的估算从理论上讲，成本可分为固定成本、可变成本和混合成本三大类。（1）固定成本是指在一定的产量范围内不随产量变化而变化的成本费用，如按直线法计提的固定资产折旧费、计时工资及修理费等。（2）可变成本是指随着产量的变化而变化的成本费用，如原材料费用、燃料动力费用等。（3）混合成本是指介于固定成本和可变成本之间，既随产量变化又不成正比例变化的成本费用，又被称为半固定成本或半可变成本，即同时具有固定成本和可变成本的特征。在线性盈亏平衡分析时，要求对混合成本进行分解，以区分其中的固定成本和可变成本，并分别计入固定成本和可变成本总额之中。在项目评估中，我们将总成本费用中的前两项（外购原材料费用和外购燃料动力费用）视为可变成本，而其余各项均被视为固定成本。划分的主要目的就是为盈亏平衡分析提供前提条件，经营成本、固定成本和可变成本根据总成本估算表直接计算。九、 企业资信评估的含义企业的资信评估是对企业的整体素质进行评估，主要包含资质和信用度，通过对企业资质和信用度的科学检验和计量，从资产、负债、盈利等方面对企业的信誉地位进行估价，判定企业能否在约定时间偿还所负担的各种债务，体现企业的整体素质和能力。资质是指企业在从事某种行业特定行为时所需具备的资格及要达到与该资格相适应的质量等级标准。不同的行业有不同的资质要求，总体来说，企业资质包括企业的总体员工素质、经营管理水平、经济技术实力、产品竞争能力、资金使用效率等，是企业整体素质的体现。信用度是企业在日常经营活动中遵守承诺、按时履约、讲求信誉的程度。对企业进行资信评估是投资项目评估中必不可少的一环。一方面，资信评估为向企业进行投资的机构投资者、为企业发放贷款的银行、购买企业所发行债券股票的个人投资者及有意向与企业发生经济往来的企业提供进行风险测算的依据，以便投资者对所要进行的经济活动的风险和收益做出相对准确的估计，向企业的社会投资者反映该企业现有的资产状态和生产经营状况，为其评价企业的经济业绩提供依据；另一方面，资信评估也是作为国家制定相关行业经济政策的重要依据，国家主管部门会根据企业的资信评估深入了解该行业在经济发展过程中的作用，以及对经济增长的贡献力度，进而制定该行业的行业准则，确定今后企业的经营方向和经营方针，决定企业在未来的发展方向。十、 企业资信评估的方法（一）定量与定性分析相结合定量分析法是对社会现象的数量特征、数量关系与数量变化进行分析的方法。在企业中定量分析是以财务报表为主要数据来源，通过数据分析计算出指标的具体情况，得出企业的信用结果，定量分析法是进行投资项目评估时最常用的方法。定性分析法最典型的特征是不以数据为支撑，主要依靠的是分析人员的主观判断，需要分析人员有丰富的实践经历和较强的分析能力，从而推断事物的性质和发展趋势，属于预测分析的一种基本方法。在对企业进行定性分析时主要是对企业所处行业的风险和经营环境、企业在本行业中的竞争力、企业的经营管理、财务报表的可靠性及企业的信用状况进行分析，进行定量分析时侧重对企业的财务风险状况进行分析，主要包括盈利能力分析、资产结构和资产质量分析、偿债能力和现金流量分析。（二）静态分析与动态分析相结合经济学中的动态分析是以客观现象所显现出来的数量特征为标准，经过研究判断对象是否符合经济发展的特征或趋势，探究其偏离正常发展趋势的原因，并对未来的发展趋势做出预测。动态分析法主要是通过编制短期时间数列观察客观现象变化的过程、趋势和规律，计算相应的动态指标，然后再编制较长时期的时间数列，在判断现象的变动规律性的基础上，测定其长期趋势、季节变动的规律，并据此进行统计预测，为决策提供依据。指标主要包括动态比较指标和动态平均指标，动态比较指标包括增长量、增长速度和发展速度，动态平均指标包括平均发展水平、平均发展速度及平均增长速度。与动态分析法相比，静态分析法不考虑资金的时间价值。在经济方案数据不是很完备及精确度不高的情况下，我们通常会使用静态分析法。分析指标主要包括投资回收期、投资收益率和追加回收投资期等。使用动态分析和静态分析相结合的分析方法对企业资信状况进行评估可以有效减少单一方法评估不到位、不全面的问题。（三）综合分析评价法综合分析评价法是指运用多个评价指标对多个参评单位进行分析评价的方法，也叫多变量综合评价方法。其基本思想是由多元到统一，将多个指标转化为一个综合的指标，该指标能够反映整体情况。目前综合分析评价法成为学者进行研究而经常使用的分析方法，多用于评价各个国家间经济发展实力、不同地区的经济发展水平，以及小康生活水平的达标情况等。但是这种方法的使用有一定的难度，评价的完成并不是像其他评价方法一样逐个完成指标，而是运用一些特殊的方法将多个指标评价同时完成，并且需要对指标的重要性进行加权处理，得出的结果多以指数或分值量现，表示参评单位综合状况的排序。十一、 企业信用评估指标（一）全部资金自有率全部资金自有率又称企业自有资金率，是指企业资本金与全部资金平均余额的比例。自有资金主要包括流动资金、固定资金、专项资金及各项盈利资金之和，企业的资本金在全部资金中的比重越大，说明企业的资金充裕度越高，经营安全性越高。（二）流动资金贷款偿还率流动资金贷款偿还率衡量的是流动资金贷款偿还的能力。流动资金贷款偿还率越高，说明企业短期贷款偿还能力越强；流动资金贷款偿还率越低，说明短期贷款偿还能力越弱。（三）呆滞资金占压率呆滞资金是指流动性不好的资金，资金因产品的积存被无效占用，主要包括企业积压的物资、逾期未收款、应摊未摊的费用等被占用的资金。呆滞资金占压率是指呆滞资金在期末全部资金中占有的比率。呆滞资金占压率高，表明企业的呆滞资金过多，企业资金流动性差；呆滞资金占压率低，表明企业资金流动性强，经营管理好。因此，该指标越低越好。（四）货款支付率本期货款支付额是指期初应付货款和本期应付货款中已经支付的部分，货款支付率便是本期货款支付额与期初应付货款和本期外购货款的比率，也叫应付款清付率。该指标可以有效地衡量企业货款的支付能力和支付信誉。该指标的合理值应大于95%。（五）贷款按期偿还率贷款按期偿还率是指期末按期实际偿还的贷款额与期末应偿还贷款总额的比率。通过这个比率我们可以分析企业的信用情况，侧面反映信贷资产的优劣。该指标的合理值应接近于1，指标过低，反映企业不能及时偿还货款，资金流动性弱。（六）合同履约率合同履约率是指当期实际履行合同份数在当期应履行合同份数中的比重，主要用来衡量企业的经营管理水平和履行合同的信誉程度。合同履约率高，表明企业的管理者在企业生产经营过程中管理能力强，信誉度较好；反之，表明企业的信誉差。一般情况下，该指标的合理值要在95%以上。（七）定额流动资金自有率定额流动资金自有率是指企业流动资金的资本金投入在定额流动资金平均余额中的比重。按现行的制度规定，该指标应不低于30%。十二、 企业经营管理评估指标（一）产品销售增长率产品销售增长率是指本年产品较去年产品的销售增长额与去年销售收入总额的比例关系，主要用来衡量企业生产经营状况和市场占有能力，是预测企业经营业务拓展趋势的重要指标，也是企业扩张增量资本和存量资本的重要前提，可以有效反映企业的经营管理水平。产品销售增长率高，表明企业市场占有能力增强，经营管理水平高，能进一步改善企业业绩。其合理值应在10%以上。（二）一级品率一级品率是指一级品产品的产值在全部产品的产值中所占的比重，可以反映企业产品的质量和企业的综合素质。一级品率高于国家或者相关部门规定的目标值，表明该企业的管理能力较强，产品质量过关；一级产品率过低甚至低于国家或有关部门规定的最低标准，则表明企业产品的生产质量有待提高。良好的一级产品率有利于增强产品在市场上的竞争力，提高市场占有率，进而提高社会对该产品的认知度，从而建立信任感。（三）新产品开发计划完成率新产品开发计划完成率是指本期新产品实际值与本期新产品计划值中的比例。该指标反映企业对新于产品的开发能力。新产品开发计划完成率高，表明企业对于新产品的开发能力强，创新能力强，有利于提高企业产品的竞争力及综合能力。（四）产品销售率产品销售率是指产品销售生产成本在全部产品生产成本中的比重，主要用来反映已实现的产品的销售程度。产品的销售率高，表明企业所生产的产品在市场上有竞争力。因此产品的销售率越高越好，通常情况下产品销售率应保持在95%以上。（五）成品库存适销率成品库存是指企业已经生产出的经质量检验合格的产品，并且办理入库手续但尚未销售出去的本期末实际产成品库存量。而成品库存适销率是产品库存积压和产品适销程度，该指标值大表明企业产成品合格率高，产品积压少，合理值应保持在95%以上。（六）全部流动资金周转加速率全部流动资金周转加速率主要用来衡量企业流动资金周转的速度。该指标值高，表明企业流动资金周转速度快，资金运用效率比较高，其合理值应大于4%。十三、 项目经济效益分析（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。（三）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入17200.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0012900.0013760.0017200.002增值税0.00570.47608.50651.092.1销项税0.001677.001788.802236.002.2进项税0.001106.531180.301584.913税金及附加0.0068.4573.0278.133.1城建税0.0039.9342.6045.58