上市公司财务报表分析

1 引言财务报表分析，是以财务报表为重要根据，对经济活动与财务收支状况进行全面、系统的分析。它属于会计分析的重要构成部分。会计分析一般涉及事前的预测分析、事中的控制分析、事后的总结分析。财务报表分析属于定期进行的事后总结分析。 资产负债表、利润表等财务报表能为国家经济管理部门、投资者、债权人和本单位内部提供该单位财务状况和经营成果的概括性资料。但是，要进一步理解该单位经济活动中所获得的成绩和存在的问题，进行有效的经营决策，仅仅根据上述财务报表提供的资料是远远不够的，还需要对财务报表所提供的数据进一步加工，进行分析、比较，得到经营管理和经营决策所需要的经济信息。通过类似这种具体的分析比较，可以全面的深刻地结识一种单位的经济活动和财务收支状况，对的评价经营成果，明确问题和因素所在，促使该单位制定出有效的改善措施，提高管理水平，增进生产经营正常发展。多种财务报表能集中反映公司、事业、行政机关等单位的资金状况、财务收支和财务成果等重要的会计信息。但是，为了综合考察其经济效益，还需要将投入与产出、所耗与所得进行互相比较，以便判断经济效益的好坏。运用利润表和资产负债表等有关报表项目的金额进行分析和比较，便可以计算出净资产报酬率、销售利润率和成本费用利润率等评价公司赚钱能力的财务指标，从而清晰地理解公司的赚钱能力。因此，通过经济效益指标的计算和分析，便能较对的地评价公司的经营成果，并为进一步增产节省、增收节支、增进经济效益提高提供科学根据。2 财务报表分析概述2.1 财务报表分析的涵义通过收集、整顿公司对外发布的有关财务数据，并与其他某些辅助信息相配合，对公司的财务状况、经营成果以及钞票流量的状况通过某些分析措施进行综合评价和比较，为财务会计报告使用者提供经营决策和管理控制根据的一项经济管理活动，即称作财务报表分析，同步也称为财务分析。2.2 财务报表分析的重要内容财务报表分析是由不同的使用者进行的，她们各自有不同的分析重点，但却有着某些共同的规定。从公司整体来看，财务报表分析重要涉及如下基本内容：通过度析公司资产、负债的构成和分布变动状况，分析公司负债经营的状况，对公司的偿债能力做出评价。分析公司筹划的完毕状况和赚钱水平的变动趋势，评价和预测公司的赚钱能力。分析公司资产的分布和使用状况，评价公司的运营能力等。以上分析内容具有密切的联系，互相补充，可以对公司的经营成果、财务状况和钞票流量状况做出描述，为不同使用者提供不同会计信息的需要。其中，偿债能力为实现公司财务目的提供保障，营运能力是为公司财务目的的实现奠定了物质基本，而赚钱能力是由偿债能力和运营能力共同作用下的成果，同步也起到对前两者的增强推动作用。2.3 财务报表重要分析措施 财务报表分析是以公司财务报告等资料作为基本，采用多种分析措施和指标，对公司的财务状况和经营成果进行分析和评价，从而为社会公众投资者和经营管理者的投资决策和经济预测提供根据的一项财务管理活动。一般来说，重要有如下几种财务分析的措施：比较分析法通过财务数据之间的数量关系与数量差额，为下一步的分析指明方向，涉及实际与筹划相比、本期与上期相比、也可以是与同行业的其她公司相比。趋势分析法：是为了揭示财务状况和经营成果的变化及其因素、性质，协助预测将来，用于进行趋势分析的数据既可以是绝对值，也可以是比率或比例数据；因素分析法是为了分析几种有关因素对某一财务指标的影响限度，一般要借助于差别分析的措施；比率分析法是通过对财务比率的分析，理解公司的财务状况和经营成果，往往要借助于比较分析和趋势分析措施。 上述各措施有一定限度的重叠。在实际工作当中，比率分析措施应用最广。险，从而协助投资者和债权人做出理智的决策。它可以评价某项投资在各年之间收益的变化，也可以在某一时点比较某一行业的不同公司。 2.4 财务比率的分类和计算一般来说，用四个方面的比率来衡量风险和收益。偿债能力：反映公司归还到期债务的能力； 营运能力：反映公司运用各项资产以赚取利润的能力； 赚钱能力：反映公司获取利润的能力；发展能力：反映公司将来的发展预测能力。 2.4.1 反映偿债能力的财务比率短期偿债能力是指公司流动资产归还流动债务的能力。短期偿债能力局限性，会对公司的资信和此后筹集资金导致重大影响，使公司陷入财务危机，乃至破产。一般来说，公司应当以流动资产归还流动负债，用流动资产与流动负债的数量关系来衡量短期偿债能力。一般来说，涉及如下几种指标： 流动比率 = 流动资产 / 流动负债速动比率 = (流动资产-存货-预付账款)/ 流动负债钞票比率 = (钞票有价证券)/ 流动负债 流动资产可用于归还流动负债，也可用于支付平常经营所需要的资金。流动比率和速动比率(剔除了存货及预付账款)高，表白公司短期偿债能力较强，一般觉得当流动比率为2和速动比率为1的时候比较安全，如果过高，则会对公司资金的使用效率和获利能力产生重大影响。长期偿债能力：长期偿债能力是指公司归还长期利息与本金的能力。一般来说，公司借长期负债重要是用于长期投资，因而最佳是用投资产生的收益归还利息与本金。一般以资产负债率和利息收入倍数等指标来衡量公司的长期偿债能力。资产负债率 = 负债总额 / 资产总额 已获利息倍数=息税前利润总额/利息支出产权比率= 负债总额/股东权益100%权益乘数=资产总额/股东权益总额资产负债率越高，债权人所受的保障就越低。但这并不是说资产负债率越低越好，由于一定的负债表白公司的管理者可以有效地运用股东的资金，协助股东用较少的资金进行较大规模的经营，因此资产负债率过低阐明公司也许没有较好地运用其资金。 已获利息倍数考察公司的息税前利润与否足以支付当年的利息费用。一般来说，已获利息倍数越大，公司的长期偿债能力就越强。产权比率反映了由债权人提供的资本与投资者提供的资本的相对关系。一般来说，产权比率越低，阐明公司负债总额占公司总资产的比重小，公司经营重要是靠自有资本，公司的长期偿债能力就越强。权益乘数是指资产总额相称于股东权益的倍数。权益乘数越大表白所有者投入公司的资本占所有资产的比重越小，公司负债的限度越高；反之，该比率越小，表白所有者投入公司的资本占所有资产的比重越大，公司的负债限度越低，债权人权益受保护的限度越高。2.4.2反映营运能力的财务比率 营运能力是以公司各项资产的周转速度来衡量公司资产运用的效率。周转速度越快，表白公司的各项资产进入生产、销售等经营环节的速度越快，那么其形成收入和利润的周期就越短，经营效率自然就越高。一般来说，涉及如下几种指标： 应收账款周转率 = 赊销收入净额 / 应收账款平均余额存货周转率 = 销售成本 / 存货平均余额 流动资产周转率 = 销售收入净额 / 流动资产平均余额总资产周转率 = 销售收入净额 / 总资产平均余额众所皆知，资产负债表数据是静态数据，而利润表数据是动态数据，周转率指标的数据分别来自资产负债表和利润表，计算周转率时，只有将取自资产负债表上的数据折算成整个报告期的平均额才干使分子、分母在时间上具有一致性。一般来讲，上述周转率指标越高，表白公司的营运能力越强。在进行分析时，还应注意各资产项目的构成构造，如多种类型存货的互相搭配、存货的质量、合用性等。 2.4.3 反映赚钱能力的财务比率赚钱能力是各方面关怀的核心，也是公司成败的核心，只有长期赚钱，公司才干真正做到持续经营。因此无论是投资者还是债权人，都对反映公司赚钱能力的比率非常注重。一般用下面几种指标衡量公司的赚钱能力：毛利率=(销售收入-成本)/ 销售收入营业利润率 =营业利润 / 销售收入=(净利润所得税利息费用)/ 销售收入 净利润率 = 净利润 / 销售收入总资产报酬率 = 净利润 / 总资产平均值 上述指标中，毛利率、营业利润率和净利润率分别阐明公司生产(或销售)过程、经营活动和公司整体的赚钱能力，越高则获利能力越强；资产报酬率反映股东和债权人共同投入 资金的赚钱能力。在实际当中，作为公司更为关怀的是公司将来的赚钱能力，即成长性。成长性好的公司具有更广阔的发展前景，因而更能吸引投资者。一般来说，可以通过公司在过去几年中销售收入、销售利润、净利润等指标的增长幅度来预测其将来的增长前景。 销售收入增长率=(本期销售收入-上期销售收入)/上期销售收入100营业利润增长率=(本期销售利润-上期销售利润)/上期销售利润100 净利润增长率 =(本期净利润-上期净利润)/上期净利润1002.4.4反映发展能力的财务比率发展能力又称成长能力，是指公司将来的前景，一般是对公司将来的赚钱能力进行分析。公司发展能力重要通过销售收入增长率、净利润增长率、主营业务增长率、营业利润增长率及资本积累率进行分析。销售收入增长率=（本期销售收入金额-基期售收入金额）/基期销售收入金额100%营业利润增长率=本年营业利润增长额/上年营业利润总额100%净利润增长率=(当期净利润基期净利润)100% 资本积累率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益100%一般销售收入增长率愈高，代表公司产品销售量增长，市场占有率扩大，将来成长也愈乐观； 净利润增长率是一种公司经营的最后成果，净利润多，公司的经营效益就好；净利润少，公司的经营效益就差，它是衡量一种公司经营效益的重要指标。资本积累率表达公司当年资本的积累能力，是评价公司发展潜力的重要指标；营业利润率越高，阐明公司百元商品销售额提供的营业利润越多，公司的赚钱能力越强；反之，此比率越低，阐明公司赚钱能力越弱；资本积累率反映了投资者投入公司资本的保全性和增长性，该指标越高，表白公司的资本积累越多，公司资本保全性越强，应付风险、持续发展的能力越大。3 现行财务报表分析体系的问题3.1 财务报表的真实可靠性问题 财务报表中数据与否真实可靠是做出对的财务分析的前提条件之一。某些会计主体为了达到追求利益的目的，如虚增利润、延迟缴税等,出具不真实的财务有关信息。财务数据一旦参杂虚假信息，无论分析人员拥有多高的水平和采用什么高超的财务分析技术也都是徒劳，分析得出的结论固然也不也许对的，而财务报表的外部使用者不能左右财务报表的真实性，只能被动的使用信息，从而做出错误的决策。3.2 历史成本计量资产价值局限性可以说，老式会计计量的核心是历史成本计量属性。历史成本法虽然拥有较强的可验证性和客观性等长处，但同步也存在诸多不可忽视的缺陷。在当今经济水平和社会经济环境发生较大变化时，公司所拥有资产的真实价值和经营规模如果仍然采用历史成本计价的话，就难以全面、客观、公正地反映。再者，由于物价变动因素和货币时间价值的作用的影响，将会使市场价值与历史成本之间产生的偏差越来越大。因此，公司的资产价值以历史成本计量时，公司财务状况的真实可靠性也必然具有一定的“水分”，结论也值得好好地商榷。3.3 公司无形资产价值难以确认在当今知识经济高速发展的社会环境下，公司的价值发明模式也随之发生变化，无形资产的影响力越来越大，对公司的价值发明力随之增强，逐渐成为公司生存和发展的核心资源之一。在国内的公司当中，特别是高新技术公司，无形资产在公司资产中所占的比重越来越大。目前国内对无形资产项目的确认必须满足如下两个条件：第一，无形资产项目可以被证明具有促使公司获得经济利益方面的作用以及发挥这种作用的能力；第二，获得该无形资产项目的成本可以可靠地计量。如果参照上述两个原则，公司的某些无形资产项目的价值将不能得到客观的反映，如自创的商誉、非专利技术由于支出无法拟定的因素，而不能确觉得公司的无形资产，这必然会导致公司价值的低估，致使公司资产的实际价值与账面价值产生较大的偏差，分析得出的结论固然也不也许对的。3.4 比较原则的不拟定性比较分析法是财务报表分析中最常用的重要措施之一，比较分析法的核心在于如何选择客观、合理的比较原则，原则一般涉及同行业数据、本公司历史数据等，不同的比较原则得出不同成果的分析结论。例如趋势分析时重要以本公司历史数据作为基数，而历史数据反映的是过去的经营状况，并不能代表数据的合理性。公司经营的环境是随着市场变化的，虽然利润较历史年度有所提高，不能阐明已经达到预期的水平，也不能反映公司的管理措施有所改善。在横向比较分析时，使用同行业的平均数、同业原则，不一定有代表性，往往只起到一般性的指引作用。同样，在对实际成本与筹划成本的差别进行分析时，一般以筹划预算成本作为基数，实际和预算往往存在差别，这也许是由于预算不够合理导致的，而非在执行中发生了什么问题。3.5 财务指标分析的局限性3.5.1 财务指标分析的主观局限性财务指标分析体系的重要目的是协助财务报表的使用者可以对公司的生产经营状况更好地掌握和理解。财务报表是由财务人员根据有关会计法律法规编制而成的，期间不可避免地会浮现某些人为的失误或差错,有的会计主体为了达到某种利益的目的而刻意歹意隐瞒,对报表分析成果产生直接影响。(1) 分析者分析能力的局限性财务报表分析者运用分析措施对报表进行分析并做出评价。财务指标的计算成果会由于财务报表分析者的解读力、结识度与判断力、以及财务分析理论和措施的掌握限度等存在差别。同步，一种分析人员的实践经验对成果也有重大影响，实践经验缺少,理解就很也许产生偏差,这样必然会对财务指标的分析成果导致影响。(2) 分析者故意操纵财务指标的行为众所皆知，公司管理当局的职业道德极大影响着财务报表数据的信息质量。公司一般是指以营利为目的的社会经济组织。有些公司可以遵纪守法，本本份份地通过合法的经营手段来获取利润,而有些公司为了达到某种目的，公司当局者会做出暗示分析者故意操纵财务指标的行为。3.5.2 财务指标分析的客观局限性在实际操作过程中，我们重要通过评价公司的赚钱能力和短期偿债能力两项指标来对生产经营状况进行评价。(1) 短期偿债能力指标的局限性短期偿债能力是指公司归还短期债务的能力。短期偿债能力指标一般由流动比率和速动比率两项指标构成。计算流动比率和速动比率的意义在于拟定该公司每一元的流动负债有多少流动资产或速动资产可以在将来一种会计年度通过变现作为支付的保障。一般来说，流动资产在短期时间内变现能力较强,因此分析公司短期偿债能力，通过流动比率和速动比率两项指标来实现的确具有一定的合理性。流动负债会导致公司在将来一种会计年度的钞票流出，流动资产或速动资产会导致钞票流入，但这些钞票流入不一定在将来一种会计年度所有发生，换句话说，有一部分流动资产或速动资产不能在将来一种会计年度通过变现来偿付流动负债。因此，如果仅仅根据流动比率和速动比率对公司短期偿债能力做出判断,难免会有所误差。 (2)赚钱能力重要财务指标的局限性每股收益和净资产收益率对于分析上市公司赚钱能力至关重要。同步，我们也要注意这两个财务指标的局限性。每股收益的局限性每股收益是分析每股价值的一种基本性指标，是综合反映公司获利能力的重要指标。基本公式为每股收益 = 本年度净利润 / 年末一般股股数,分子、分母的计算口径不一致，由于分子数据是本年净利润,而分母数据是年末一般股股数,一种表达时期指标,另一种代表时点指标。并且，分子数据表达价值量，而分母数据只是份额数值，并不能反映公司在一定资源投入下所发明的价值大小，只是将公司所发明的价值按一定的原则进行分摊，没有体现基本的投入与产出关系，不能反映公司价值发明能力的强弱。净资产收益率的局限性净资产收益率反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。基本公式为净资产收益率= 净利润/ 净资产。虽然有一定的考核作用，但也有着明显的缺陷。分子的净利润并不一定所有由净资产所产生的，导致分子与分母计算口径浮现偏差。并且，净资产收益率仅仅反映净资产的收益水平，而不能全面反映公司的资金运用能力。4 三一重工股份有限公司财务报表分析1994年三一集团投资创立三一重工股份有限公司，公司总部位于湖南省长沙经济技术开发区。7月3日在上海证券交易所上市，股票代码：600031，股票简称：三一重工。三一集团是全球工程机械制造商50强、全球最大的混凝土机械制造商、中国公司500强、工程机械行业综合效益和竞争力最强公司、福布斯“中国顶尖公司”，中国最具成长力自主品牌、中国最具竞争力品牌、中国工程机械行业标志性品牌、亚洲品牌500强。三一重工重要从事工程机械的研发、制造、销售，产品涉及建筑机械、筑路机械、起重机械等25大类120多种品种，主导产品有液压砖机、制砖机、免烧砖机设备；混凝土输送泵、混凝土输送泵车、混凝土搅拌站、沥青搅拌站、压路机、摊铺机、平地机、履带起重机、汽车起重机、港口机械等。三一秉承“品质变化世界”经营理念，将销售收入的5%-7%用于研发。目前，三一重工集团在全国已经建有12家6S中心。在全球拥有一百六十几家销售分公司、二千多种服务中心、七千五百多名技术服务工程师。三一重工集团自主经营的机构、独有的经营理念和完善的服务网络，将优质服务和创新服务贯穿于产品生产和销售的全过程。6月10日，三一重工成为首家股权分置改革成功并实现全流通的公司，被载入中国资我市场史册。4.1 偿债能力分析4.1.1短期偿债能力分析项目/年份流动比率2.062.21.951.171.46速动比率1.461.541.320.771.02钞票比率0.610.680.590.410.52由表格和下图可知，三一重工的流动比率的走势是先升后降，然后再上升。在至由于市场活跃，需求加大，生产规模和销售规模随之加大，存货、应收账款、货币资金等迅速增长，致使流动比率呈现上升趋势，而后，由于受到金融风暴的影响，09至的流动比率较前年逐年减少，虽然在至期间，三一重工流动资产和流动负债均有所上升，但流动负债的增长幅度比流动资产的增长幅度大，较流动资产增长656,666,721.09，而流动负债增长945,557,625.59。较流动资产增长9,815,504,122.77，而流动负债增长12,123,530,144.04。较，流动比率有所上升，重要是货币资金和应收账款增长的影响。最后，值得注意的是，流动比率增长迅速，从此外一种角度上来表白公司滞留在流动资产上的资金过多，未能更好地运用，资金周转也许减慢，从而影响其赚钱能力。从表格和下图可知，三一重工的速动比率同流动比率同样都是先升后降，然后再上升。在至速动比率是呈上升趋势，重要是由于货币资金、应收账款的增长。由于金融风暴的影响，流动负债增长幅度大大高于速动资产的增长幅度，因此至速动比率呈现下降趋势，并且的速动比率为0.77，低于1，这从一定限度上可以看出，在三一重工的短期偿债能力差。三一的流动资产大幅度增长，因此其速动资产增长，速动比率上升，其短期偿债能力也增强。从表格和下图可知，三一重工的钞票比率也是呈现先升后降然后再上升的趋势，根据资产负债表资料可知，至钞票比率下降，重要是由于金融风暴的影响，流动负债增长幅度较大的缘故。此外，从整体上看，货币资金在逐年增长，由的2,605,454,626.95元增长至的10,246,992,702.13元，每年的钞票比率都较高，一方面可以反映公司直接偿付流动负债的能力较强，另一方面，也可以反映公司流动资产未能得到合理运用，导致公司机会成本增长，影响其赚钱能力。4.1.2长期偿债能力分析项目/年份资产负债率55%55.71%47.69%56%60%产权比率1.211.260.911.631.80权益乘数2.212.261.922.632.71已获利息倍数18.2212.6030.6424.1247.21从表格和下图可知，三一重工的资产负债率处在较平稳状态，平均50%左右。在至呈小幅度上升趋势，重要是由于三一重工处在稳定经营时期，资产和负债小幅度增长的缘故；至呈下降趋势，这是由于金融风暴的影响，较资增长1,869,658,274.28 ，而负债负增长229,142,717.06，导致的资产负债率最低为47.69%。至呈现上升趋势，长期偿债能力有所削弱。从整体上可以看出三一重工当年自主支配资产较多，债权保障限度也较高。 从表格和下图可知，三一重工的产权比率在至是呈上升趋势的，重要是由于较负债增长1,649,565,409.96 ，所有者权益增长 1,137,649,747.43 的缘故。至是呈下降趋势的，重要是由于金融风暴到来，市场不景气，公司长短期借款减少，较负债浮现负增长的现象，可以看出公司的长期偿债能力增强，债权人承当的风险减小。至又呈现上升趋势，三一重工采用诸多面对金融风暴的措施，从到负债和所有者权益逐年上升，产权比率的上升，从另一方面上阐明公司长期偿债能力有所削弱。从表格下图可知，三一重工的权益乘数变动也较稳定，至小幅上升。至有所下降，重要是由于较资产增长 1,869,658,274.28 ，而所有者权益增长2,099,800,991.34 ，从而拉小了所有者权益和资产的差距，致使权益权数较前年有所下降，但权益乘数有所上升，也可以反映长期偿债能力有所增强；之后，其权益乘数上升，重要是资产的增长速度快，增长幅度比所有者权益的增长幅度大。此外，三一重工的已获利息倍数都远远不小于1，公司的支付利息费用的能力强，公司对到期债务归还的保障限度也就越高。综合来说，尽管面对金融危机，但是三一重工长期偿债能力并没有明显削弱，一方面源于自身造血能力的提高；一方面得益于其上市公司的身份，可以在资我市场上融资，相应减少公司对于贷款的需求。三一公司在历经金融危机后启稳回升，短期偿债能力和长期偿债能力，均有向好趋势，公司的偿债能力还是较好的，有较富余的资金进行偿付，指标显示公司综合偿债能力得到加强。固然尚有局限性之处就是公司的流动资产未能得到较好的运用，应当加大对流动资产的运用。4.2 运营能力分析项目/年份应收账款周转率3.625.324.757.095.96总资产周转率1.051.091.111.270.83流动资产周转率1.411.491.592.171.87存货周转率4.655.135.547.787.24从表格和下图可以看出，三一重工的应收账款周转率在至呈上升趋势，这可以阐明这两年的平均收账期越短，坏账损失少，资产流动快，偿债能力也比较强；较有所下降，究其因素也许是由于金融风暴的影响，市场不景气，三一重工为了刺激销售，大量采用赊销方式，奉行较宽松的信用政策；较周转率有所上升，应当是由于通过一年的努力，全球市场经济有所回暖。而较应收账款周转率有所下降，也许是由于受到中联重科等同行业的竞争压力，为了拓宽市场，扩大销售规模，奉行较为宽松的政策。从表格和下图可以看出，虽然度爆发的金融风暴，给全球经济带来无与伦比的挑战，但三一重工营业收入却呈现从至逐年上升的走势，从营收为9,144,950,843.99 到的50,776,301,487.57 ，致使三一重工的总资产周转率在至总体呈现上升趋势；而比率有所下降，且下降幅度很大，这是由于应收账款周转率、存货周转率和流动资产周转率等减少导致的。从表格和下图可知，三一重工的流动资产周转率在至是呈上升趋势的，这阐明这几年三一重工的流动资产周转速度快，运用好，公司运营能力增强；而三一重工的流动资产周转率呈大幅度下降趋势，这阐明其流动资产周转率变慢，资金不能得到较好的运用，公司赚钱能力减少。综上几种指标分析可知，三一重工的营运能力在至是不错的，存货占有率高，资产使用率较好，但公司的营运能力并不是较好，资产使用率不高，存货占用率不高，应收账款回收慢，收款风险高。公司应当加强对资产的使用率，加强对存货和应收账款的管理，特别注重由于按揭、融资租赁等营销金融工具带来的应收账款管理。4.3 赚钱能力分析项目/年份销售毛利率34.56%29.96%32.34%36.85%36.48%销售净利率20.84%10.73%14.37%18.15%18.44%销售利润率22.78%11.21%15.94%20.43%21.25%净资产收益率48.26%26.48%30.40%56.05%60.02%据资料显示三一重工股份有限公司属于固定费用较高的重工业，规定有较高的毛利率以弥补起较大的固定成本。从表格和下图可以看出，销售利润率近年来的最高值为的36.85%，最低值为的29.96%，虽然相较同比减少了5个百分点，之后逐年上升，阐明公司对成本的控制还是采用了一定的措施。由财务报表中有关数据可见,尽管金融危机来袭，但是三一重工股份公司销售毛利率稳定，阐明产品已进入成熟期，具有稳定的成本和市场，增强了公司的抗风险能力。销售净利率和销售利润率在的时候达到最低值，分别是10.73%和11.21%，重要是由于金融风暴的对三一重工的利润导致了一定的影响，的利润总额较减少了542,546,607.13，净利润减少了431,379,782.10 。但销售净利率和销售利润率在有较大幅度上升，反映公司逐渐挣脱金融危机的阴影，赚钱能力较有较大的提高。此外,净资产收益率除了最低，其她年份净资产收益率相对较高，阐明公司自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对公司投资人、债权人利益的保证限度越高。4.4 发展能力分析项目/年份销售收入增长率0.760.500.200.610.50净利润增长率1.57-0.230.611.600.52营业利润增长率1.54-0.260.711.640.56资本积累率0.650.230.340.440.74从表格和下图可以看出，三一重工的销售收入增长率都呈现正增长趋势，这是由于公司的业务规模逐渐扩大，公司市场前景较好；受金融风暴的影响，投资收益大幅下降，营业利润减少531,273,528.81，净利润减少431,379,782.10，导致营业利润增长率和净利润增长率浮现负增长，分别为-0.26%和-0.23%。公司的销售收入增长率、净利润增长率、营业利润增长率较均有所减少，但都呈现正增长走势，可见其总体发展的能力还是不错的。此外，三一重工的资本积累率也呈现正增长趋势，阐明三一重工资本积累达到了安全范畴，公司资本保全性较强，那么应付风险、持续发展的能力也较大。5 完善财务报表分析体系的对策建议5.1 针对财务报表的真实性问题的具体对策财务报表分析结论的使用者鉴别结论与否可靠，可以规定有关财务分析人员采用一定的措施，来对财务报表的真实性做一种大概的判断。一方面，财务分析人员要持有怀疑的态度，检查财务报表与否按照有关法律法规的规定编制，对于发现不规范的报表，则其真实性也应受到怀疑。另一方面，要注意财务报表的信息披露与否完整，若发既有信息漏掉，应通过检查、询问等手段找出信息漏掉的因素。再者，特别关注某些浮现反常现象的数据，倘若没有合理的因素可以解释反常的数据的话，则要考虑数据的真实性和一贯性。5.2 针对采用历史成本法所存在的诸多缺陷的具体对策由于物价变动因素和货币时间价值作用的影响，会使市场价值与历史成本之间产生的偏差越来越大，在历史成本法计算时，导致资产价值局限性的现象，而运用重置成本法却能解决这一难题。重置成本法是指在当时的生产技术条件和市场价格水平下，重新购买同样的资产所需要的所有支出，它既能比较客观、公正地反映公司资产的真实价值，又能比较真实地反映公司的经营实力和资产存量。资产通过重置成本法进行计价，可以增进资产的管理和投资，使资产得到最有效的配备和最充足的运用。5.3 针对无形资产的确认存在局限性问题的具体对策对由于无形资产的确认而引起的财务报表分析的局限性问题，可根据不同状况而采用不同样的措施予以解决。某些需要通过有关部门批准之后才可以确认的无形资产如专利权和商标权，则其入账价值涉及依法获得时发生的有关费用和研究开发费用。在遵循会计谨慎性原则下，可以把未正式取到无形资产之前所发生的所有的研究开发费用作为长期资产解决，待到研究开发成功之后，再予以资本化，若研究开发失败，则予以费用化，计入当期损益。对于无需有关部门批准承认的无形资产非专利技术，其入账价值重要以研究开发费用为准，具体的操作可以参照上述措施。对与公司整体资产密不可分的无形资产商誉，由于其所形成的成本费用无法单独精确地划定，因此其入账价值的确认重要是通过聘任社会中介机构进行评估。5.4 针对分析报表时比较原则的不拟定性的具体对策比较原则的不拟定性在财务报表分析过程中会对财务分析结论的可靠性产生重大影响。通过如下几点可以解决比较原则不拟定性的局限性。一方面，在横向比较时，同业原则的拟定应当选择样本公司平均数，而非整个行业平均数，由于以样本平均数作为同业原则不仅在操作上可行，也更有代表性，更能客观的反映行业的真实水平。另一方面，在进行趋势分析时，应判断历史数据作为比较原则与否合理，不能仅仅关注数据大小的变化，而应当结合公司经营环境小心求证、得出分析结论。最后，在对实际与筹划之间的差别进行分析时，不能仅把未完毕筹划或超额完毕筹划作为评估经营管理控制与否有效的根据，而应结合经营环境的具体状况、筹划的合理性进行分析并得出结论。结 论财务报表分析事实上是在会计信息供应与会计信息需求之间架起的一座桥梁，它通过对会计信息的透视与剖析，满足会计信息需求者的不同需求。事实上，财务报表分析不仅要满足投资者、债权人等外部信息需求者的需要，并且要满足管理者、员工等内部信息规定者的需要；不仅要满足管理学理论与实务发展的需要，并且要满足经济学理论与实务发展的需要。财务报表分析是随着经济的迅速发展而产生并不断发展和完善，在当今社会的经济环境下，由于所有者与经营者的进一步分离、资我市场的完善，财务报表分析发挥着越来越重要的作用。致 谢 可以成为XXX学校的一名学生，实在感到万分荣幸。此时此刻，我感慨万千。学士论文终于完毕了，一方面，我要特别感谢我的论文指引教师姚利辉教师，她对我进行了无私的指引和协助，对我毕业论文的不厌其烦地修改和改善。在此，我向我的指引教师表达最诚挚的谢意！XX大学给我一种深造的机会，感谢商学院所有教师传授知识和对我的教导，也感谢XX班的所有同窗的友谊和协助，你们的关怀让我在这个集体里倍受温暖，一起走过的日子将成为我美好的回忆。我还要感谢我的父母，感谢你们近年来对我的支持与鼓励，你们是我力量的源泉。 最后，衷心地感谢在百忙之中评阅论文和参与答辩的各位教师! 参照文献1霍广鲁. 浅谈财务报表分析应注意的问题J. 中国记录. (08) 2初毅. 财务分析案例万科集团公司财务分析J. 齐鲁珠坛. (02) 3韩素奎,孙岩峰. 上市公司财务报表分析综合案例五粮液股份有限公司财务报表分析J. 华商. (26) 4刘芳,许德晓. 谈财务报表分析的局限性J. 科技资讯. (06) 5陈志霞. 浅谈财务报表分析的视角以五粮液股份有限公司为例J. 财会通讯(理财版). (11) 6于涛. 浅议财务报表分析J. 知识经济. (05) 7李世碧. 新会计准则的变化及影响分析长期股权投资的变化及影响分析J. 云南电大学报. (02)8杨会平. 浅谈财务报表分析的现状及改善J. 魅力中国. (30) 9国显明,王官囤. 上市公司财务报表综合分析以浙江广厦股份有限公司为例J. 中国商界(下半月). 10赵治纲. 新准则下财务报表分析九大误区J. 会计之友(中旬刊). 11时军. 上市公司财务报表分析探究以通葡股份有限责任公司为例J. 财会通讯. (20) 12宗桂云. 浅谈公司财务报表分析J. 交通财会. (02) 13刘海英. 如何完善财务报表分析浅探J. 财政监督. (12) 14苏燕. 上市公司财务报表分析如何阅读财务报表J. 财经界(学术版). (07)15李永霞. 上市公司财务报表分析J. 内蒙古科技与经济. (17)16胡小平. 浅谈从财务报表分析看创新J. 商场现代化. (19) 17唐兴昶. 公司经营中的财务报表分析J. 中国外资. (04)18王鼐. 上市公司财务报表分析以北汽福田股份有限公司为例J. 商业会计. (12) 19Paul Jesilow. The Effects of Fraud on the Evaluation of Health Care. J.Health Care Analysis,13(3)20Penelope J. Greene. Policies for responding to allegations of fraud in research. J.Minerva,23(2)21Kristy Holtfreter. Sociolegal change in consumer fraud: From victim-offender interactions to global networks. J.Crime, Law and Social Change,44(3)