财务管理第八章 信用证(下)

第八章第八章 信用证（下）信用证（下）第一节第一节 信用证种类信用证种类（一）不可撤销与可撤销信用证（一）不可撤销与可撤销信用证（二）保兑的与不保兑的信用证（二）保兑的与不保兑的信用证 （三）付款、承兑、议付信用证（三）付款、承兑、议付信用证（四）即期与远期信用证（四）即期与远期信用证 （五）可转让信用证（五）可转让信用证（六）背对背信用证和对开信用证（六）背对背信用证和对开信用证（七）预支信用证和循环信用证（七）预支信用证和循环信用证（八）备用信用证（八）备用信用证（一）、不可撤销与可撤销信用证（一）、不可撤销与可撤销信用证1、含义：、含义：（1）可撤销信用证可撤销信用证(revocable Credit)是指是指根据申请人（进口商）的指示，银行为申请人根据申请人（进口商）的指示，银行为申请人提供不经受益人（出口商）同意或通知，随时提供不经受益人（出口商）同意或通知，随时由申请人提出修改、撤回或注销信用证。由申请人提出修改、撤回或注销信用证。（2）不可撤销信用证）不可撤销信用证(Irrevocable Credit)是指开证行的确定付款承诺和信用证的不可撤是指开证行的确定付款承诺和信用证的不可撤销性。销性。2、不可撤销信用证的特点有二：不可撤销信用证的特点有二：（）开证行的确定付款承诺（）开证行的确定付款承诺 （）信用证的不可撤销性（）信用证的不可撤销性n根据信用证有无开证行以外的其他银行加以保根据信用证有无开证行以外的其他银行加以保兑兑,可分为保兑信用证和不保兑信用证可分为保兑信用证和不保兑信用证（Confirmed Credit and Unconfirmed Credit）。）。-一家银行所开的信用证，经另一家银行保证，一家银行所开的信用证，经另一家银行保证，对符合信用证条款规定的单据履行付款，经过对符合信用证条款规定的单据履行付款，经过这样保兑的信用证叫保兑信用证。这样保兑的信用证叫保兑信用证。-未经另一家银行在信用证上加保兑的为不保未经另一家银行在信用证上加保兑的为不保兑信用证。兑信用证。（二）、保兑的与不保兑的信用证（二）、保兑的与不保兑的信用证（二）、保兑的与不保兑的信用证（二）、保兑的与不保兑的信用证n、不可撤销保兑的信用证、不可撤销保兑的信用证 (confirmed L/C)(confirmed L/C)n（）构成（）构成 （）双重的确定付款承诺（）双重的确定付款承诺 （）保兑的需要和做法（）保兑的需要和做法 第一、第一、保兑目的保兑目的 第二、保兑行的责任第二、保兑行的责任 第三、保兑费用第三、保兑费用 第四、保兑文句第四、保兑文句n、不可撤销不保兑的信用证、不可撤销不保兑的信用证（三）、付款、承兑、议付信用证（三）、付款、承兑、议付信用证 根据受益人交单给指定银行办理结算时，根据受益人交单给指定银行办理结算时，使用信用证的不同方式来分类，有：使用信用证的不同方式来分类，有：、即期付款信用证、即期付款信用证 、延期付款信用证、延期付款信用证 3 3、承兑信用证、承兑信用证 4 4、议付信用证、议付信用证1 1、即期付款信用证、即期付款信用证含义：含义：即期付款信用证是指受益人（出口商）根据开证即期付款信用证是指受益人（出口商）根据开证行的指示开立即期汇票、或无须汇票仅凭运输单行的指示开立即期汇票、或无须汇票仅凭运输单据即可向指定银行提示请求付款的信用证据即可向指定银行提示请求付款的信用证。特点：特点：第一、开立汇票或不开立汇票第一、开立汇票或不开立汇票第二、开证行自己付款或其他银行付款第二、开证行自己付款或其他银行付款 by payment at sight2 2、延期付款信用证、延期付款信用证含义含义：延期付款信用证指不需汇票，仅凭受益人交来延期付款信用证指不需汇票，仅凭受益人交来单据，审核相符，指定银行承担延期付款责任起，延单据，审核相符，指定银行承担延期付款责任起，延长直至到期日付款。该信用证能够为欧洲地区进口商长直至到期日付款。该信用证能够为欧洲地区进口商避免向政府交纳印花税而免开具汇票外，其他都类似避免向政府交纳印花税而免开具汇票外，其他都类似于远期信用证。于远期信用证。特点：特点：1、开证行在信用证规定货物装船后若干天付款或开证开证行在信用证规定货物装船后若干天付款或开证行见单后若干天付款行见单后若干天付款2、卖方不能利用贴现市场资金、卖方不能利用贴现市场资金3、不开汇票、不开汇票4、货价较高、货价较高 by deferred payment at3 3、承兑信用证、承兑信用证含义：含义：承兑信用证是指信用证规定开证行对于受益承兑信用证是指信用证规定开证行对于受益人开立以开证行为付款人或以其他银行为付款人人开立以开证行为付款人或以其他银行为付款人的远期汇票，在审单无误后，应承担承兑汇票并的远期汇票，在审单无误后，应承担承兑汇票并于到期日付款的信用证。于到期日付款的信用证。by acceptance 4 4、议付信用证、议付信用证含义：含义：议付信用证是指开证行承诺延伸至第三当事人，即议付行，其拥有议付或购买受益人提交信用证规定的汇票/单据权利行为的信用证。特点：特点：1、一般都要求受益人开立即期汇票一般都要求受益人开立即期汇票2、汇票的付款人为开证行或其他银行（不能是申请人）、汇票的付款人为开证行或其他银行（不能是申请人）3、信用证的到期地点在议付行所在地、信用证的到期地点在议付行所在地4、议付行可以指定或任意。、议付行可以指定或任意。By negotiation （四）即期与远期信用证（四）即期与远期信用证1、即期信用证、即期信用证-n 汇票为即期（即期付款、议付信汇票为即期（即期付款、议付信用证）用证）2、远期信用证、远期信用证-n （承兑信用证、延期付款信用证）（承兑信用证、延期付款信用证）3、假远期信用证、假远期信用证 1 1、即期信用证、即期信用证 即期付款即期付款 受益人立即受益人立即100%获得货款，获得货款，付款行借记开证行帐户，贷记受益人帐户。付款行借记开证行帐户，贷记受益人帐户。议付信用证议付信用证受益人立即（受益人立即（100%货款货款-贴息）贴息）议付行索偿。议付行索偿。即期信用证对卖方有利即期信用证对卖方有利。2 2、远期信用证、远期信用证n对进口商来说对进口商来说:其好处是可以利用出口商的资金，有利于他其好处是可以利用出口商的资金，有利于他本身的资金周转。本身的资金周转。n对出口商来说对出口商来说:有利于成交和扩大出口，收汇也较托收方有利于成交和扩大出口，收汇也较托收方式安全。但双方都要承担汇价变动风险。式安全。但双方都要承担汇价变动风险。此外，还有利息问题，出口商在收回货款此外，还有利息问题，出口商在收回货款之前要承担利息上的损失，如出口商将相应的之前要承担利息上的损失，如出口商将相应的利息加到货价上，则进口商就要支付较高的货利息加到货价上，则进口商就要支付较高的货价。价。贴现利息由出口方支付贴现利息由出口方支付3、假远期信用证、假远期信用证 （1）含义：）含义：开立远期信用证，远期汇票，但出口商可以即期开立远期信用证，远期汇票，但出口商可以即期收到十足货款，贴现利息由进口商承担。收到十足货款，贴现利息由进口商承担。（2）原因：）原因：n 进口商之所以开立假远期信用证，其好处是：进口商之所以开立假远期信用证，其好处是：n （1）可以利用贴现市场或银行的资金，以解决资）可以利用贴现市场或银行的资金，以解决资金周转不足的问题。金周转不足的问题。利用假远期信用证，可以套用付利用假远期信用证，可以套用付款行的资金。款行的资金。n （2）可以摆脱某些进口国家外汇管制法令上的限）可以摆脱某些进口国家外汇管制法令上的限制。如某国政府规定，凡进口商品一律采用远期付款。制。如某国政府规定，凡进口商品一律采用远期付款。当该国商人与外国出口商签订即期付款的合同后，只当该国商人与外国出口商签订即期付款的合同后，只能采取开假远期信用证的办法来解决。能采取开假远期信用证的办法来解决。3、假远期信用证真远期信用证与假远期信用证有何区别？真远期信用证与假远期信用证有何区别？n （1）开证基础不同）开证基础不同假远期信用证是以即期付款假远期信用证是以即期付款的贸易合同为基础，真远期信用证是以远期付款的贸的贸易合同为基础，真远期信用证是以远期付款的贸易合同为基础。易合同为基础。n （2）信用证的条款不同）信用证的条款不同假远期信用证中有买卖假远期信用证中有买卖双方的合同原定为即期付款，但来证要求出口商做远双方的合同原定为即期付款，但来证要求出口商做远期汇票。同时在信用证上又说明该远期汇票可即期议期汇票。同时在信用证上又说明该远期汇票可即期议付，由付款人负责贴现，有关贴现费用及贴现利息由付，由付款人负责贴现，有关贴现费用及贴现利息由开证申请人负担。而真远期信用证中只有利息由谁负开证申请人负担。而真远期信用证中只有利息由谁负担的条款。担的条款。n （3）利息的负担者不同）利息的负担者不同假远期信用证的贴现利假远期信用证的贴现利息由进口商负担，真远期信用证的贴现利息由出口商息由进口商负担，真远期信用证的贴现利息由出口商负担。负担。n （4）收汇时间不同）收汇时间不同假远期信用证的受益人能即假远期信用证的受益人能即期收汇，真远期的信用证要俟汇票到期才能收汇。期收汇，真远期的信用证要俟汇票到期才能收汇。（五）可转让信用证与不可转让信用证（五）可转让信用证与不可转让信用证n根据受益人使用信用证的权利能否转让划分，根据受益人使用信用证的权利能否转让划分，可分为可转让信用证和不可转让信用证可分为可转让信用证和不可转让信用证（Transferable Credit and Non-transferable Credit）。）。-不可转让信用证是指受益人不能将信用证不可转让信用证是指受益人不能将信用证的权利转让给他人的信用证。的权利转让给他人的信用证。-可转让信用证指开证行授权出口地银行在可转让信用证指开证行授权出口地银行在受益人的要求下，将信用证的权利全部或部分受益人的要求下，将信用证的权利全部或部分转让给第三者的信用证。转让给第三者的信用证。可转让信用证可转让信用证n1、含义、含义n2、转让原因：转让原因：中间贸易、中间贸易、总公司出口，分总公司出口，分公司交货公司交货n3、特点特点：一次转让给一个或数个第二受益一次转让给一个或数个第二受益 n 人、注名人、注名“可以转让可以转让”，根据开，根据开n 证申请人的指示开立证申请人的指示开立n4、内容：、内容：金额、装运期、有效货期、金额、装运期、有效货期、单价单价 一张信用证转出一部分权利给实际供货方。一张信用证转出一部分权利给实际供货方。（六）背对背信用证和对开信用证（六）背对背信用证和对开信用证n根据信用证和其他信用证的关系来分，可分为对背信根据信用证和其他信用证的关系来分，可分为对背信用证和对开信用证（用证和对开信用证（Back to Back Credit and Reciprocal Credit）。）。-对背信用证是指出口商收到进口商开来的信用证后，对背信用证是指出口商收到进口商开来的信用证后，要求通知行或其他银行在原信用证的基础上，另外开要求通知行或其他银行在原信用证的基础上，另外开立一张内容近似的信用证，这张信用证就叫对背信用立一张内容近似的信用证，这张信用证就叫对背信用证。证。-对开信用证是由两张相互依存的信用证组成，一般对开信用证是由两张相互依存的信用证组成，一般是在买卖双方有买有卖的情况下，买卖双方同时互相是在买卖双方有买有卖的情况下，买卖双方同时互相开出信用证，一张信用证的受益人是另一张信用证的开出信用证，一张信用证的受益人是另一张信用证的开证申请人，而另一张信用证的受益人就是第一张信开证申请人，而另一张信用证的受益人就是第一张信用证的开证申请人，第一张信用证的开证行是第二张用证的开证申请人，第一张信用证的开证行是第二张信用证的通知行，而第二张信用证的开证行则是第一信用证的通知行，而第二张信用证的开证行则是第一张信用证的通知行。张信用证的通知行。1、背对背信用证的含义、背对背信用证的含义 通常是在中间商人转售他人货物，从中赚取价通常是在中间商人转售他人货物，从中赚取价格差格差 额，或两国不能直接办理进出口贸易，额，或两国不能直接办理进出口贸易，而需通过第三者来沟通贸易的情况下，均可使而需通过第三者来沟通贸易的情况下，均可使用背对背信用证。用背对背信用证。2、比较可转让信用证与背对背信用证的异同点。比较可转让信用证与背对背信用证的异同点。3、对开信用证对开信用证 两张信用证同时生效，分别生效。两张信用证同时生效，分别生效。用于来料加工、补偿贸易。用于来料加工、补偿贸易。比较可转让信用证与背对背信用证的异同点比较可转让信用证与背对背信用证的异同点相同点：用于中间贸易相同点：用于中间贸易不同点：如下图：不同点：如下图：可转让信用证可转让信用证背对背信用证背对背信用证与原信用证开证申与原信用证开证申请人、开证行的关请人、开证行的关系系可转让信用证的开立必须经过原信用可转让信用证的开立必须经过原信用证开证申请人、开证行授权放可开立证开证申请人、开证行授权放可开立背对背信用证的开立与原背对背信用证的开立与原信用证开证申请人、开证信用证开证申请人、开证行无关行无关张数张数可转让信用证是第一受益人将信用证的可转让信用证是第一受益人将信用证的一部分权利转移给第二受益人。一部分权利转移给第二受益人。与原证是两张信用证。与原证是两张信用证。第二受益人与原证第二受益人与原证开证行的关系开证行的关系可转让信用证的第二受益人可以得到开可转让信用证的第二受益人可以得到开证行的付款保证。证行的付款保证。背对背信用证第二受益人背对背信用证第二受益人得不到开证行的付款保证得不到开证行的付款保证。转让行的责任转让行的责任可转让信用证的转让行不会增加付款责可转让信用证的转让行不会增加付款责任。任。开立背对背信用证的银行开立背对背信用证的银行就是该证的开证行。就是该证的开证行。（七）预支信用证和循环信用证（七）预支信用证和循环信用证1、预支信用证含义、预支信用证含义2、循环信用证的含义循环信用证的含义n自动恢复循环自动恢复循环n非自动恢复循环非自动恢复循环n半自动恢复循环半自动恢复循环1、预支信用证、预支信用证（1）含义：）含义：（2）全部预支和部分预支两种全部预支和部分预支两种 全部预支信用证仅凭出口方的光票付款，实际上等于是预付全部预支信用证仅凭出口方的光票付款，实际上等于是预付货款，也有的要求出口方在凭光票取款时，应附交一份货款，也有的要求出口方在凭光票取款时，应附交一份负责补交货运单据的声明书。负责补交货运单据的声明书。部分预支信用证又分红条款和绿条款信用证两种。部分预支信用证又分红条款和绿条款信用证两种。红条信用证是在信用证的特别条款项下用红色打成或写成，红条信用证是在信用证的特别条款项下用红色打成或写成，允许出口商凭以后补交单据的书面担保，即可预支部分允许出口商凭以后补交单据的书面担保，即可预支部分货款的信用证。不过现在即使用黑色打上预支条款，也货款的信用证。不过现在即使用黑色打上预支条款，也同样起到红条款信用证的作用。同样起到红条款信用证的作用。绿条信用证则是在信用证上用绿色打上预支条款，但现在也绿条信用证则是在信用证上用绿色打上预支条款，但现在也不一定非以绿色表示不可。不过绿条款信用证的条款要不一定非以绿色表示不可。不过绿条款信用证的条款要比红条款信用证严格一些。例如；规定出口商预支货款比红条款信用证严格一些。例如；规定出口商预支货款后应将所采购的货物以开证行名义存放仓库，以后再补后应将所采购的货物以开证行名义存放仓库，以后再补办出口装船的手续办出口装船的手续 预支信用证通常在下列情况下采用：预支信用证通常在下列情况下采用：n （1）在市场缺货的情况下，进口商需）在市场缺货的情况下，进口商需货心切，或在市场看涨的情况下，进口商货心切，或在市场看涨的情况下，进口商为了不失时机地利用有利的价格抢购现货。为了不失时机地利用有利的价格抢购现货。n （2）在出口商资金短缺的情况下，进口）在出口商资金短缺的情况下，进口商企图以预支货款的方式进行压价。商企图以预支货款的方式进行压价。2、循环信用证、循环信用证n（1）含义）含义:循环信用证循环信用证(revolving credit)是指是指信用证的全部或部分金额被使用以后仍可恢复到信用证的全部或部分金额被使用以后仍可恢复到原金额，继续被使用的信用证。循环信用证主要原金额，继续被使用的信用证。循环信用证主要适用于大宗商品交易。适用于大宗商品交易。n（2）循环信用证通常有下列三种循环方法：）循环信用证通常有下列三种循环方法：自动式循环自动式循环信用证金额在每次用完后，不必等信用证金额在每次用完后，不必等待开证行通知，即自动恢复到原金额。待开证行通知，即自动恢复到原金额。半自动循环半自动循环信用证金额每次使用后须等待若干信用证金额每次使用后须等待若干天，如在此期间，开证行未提出不能恢复原金额天，如在此期间，开证行未提出不能恢复原金额的通知，即自动恢复原金额。的通知，即自动恢复原金额。非自动循环非自动循环信用证金额用完后，须等待开证行信用证金额用完后，须等待开证行开证行通知，即自动恢复到原金额开证行通知，即自动恢复到原金额.（八）备用（八）备用 信用证信用证n1、含义：不以清偿商品交易的、含义：不以清偿商品交易的 价款为目的，价款为目的，而以贷款融资，或担保债务偿还为目的所开立而以贷款融资，或担保债务偿还为目的所开立的信用证。的信用证。n2、原因、原因n（1）起源于美国，不许开立银行保函）起源于美国，不许开立银行保函n（2）香港、日本）香港、日本n3、性质、性质n（1）属于信用证）属于信用证UCP5OO号范围号范围n（2）实质：见索即付保函）实质：见索即付保函备用信用证与商业信用证的比较备用信用证与商业信用证的比较n相同点：相同点：n两者均是独立于基础合同之外的独立文两者均是独立于基础合同之外的独立文件件n两者均可以凭单付款，开证行承担第一两者均可以凭单付款，开证行承担第一性的付款责任性的付款责任n不同点：不同点：备用信用证与商业信用证的比较商业信用证备用信用证付款贸易结算货款非贸易、货物贸易担保用途每证必须付款 每证不一定付款 单据时间全套单据，装运期，交单期，有效期汇票和声明书单据，有效期，无装运期，无交单期 付款条件UCP600号 部分UCP600号 适用条款单证一致 申请人违约 第二节第二节 信用证贸易融资信用证贸易融资 一、出口信用证融资一、出口信用证融资 打包放款打包放款 出口押汇与汇票贴现出口押汇与汇票贴现二、进口信用证融资二、进口信用证融资 进口押汇进口押汇 交纳保证金融资交纳保证金融资 进口商要求延期付款进口商要求延期付款 一、出口信用证融资的种类一、出口信用证融资的种类1、银行对出口商装运前的融资、银行对出口商装运前的融资 （1）打包放款）打包放款（Packing Credit）信用证打包放款简称打包放款是指出口银行以出口商提信用证打包放款简称打包放款是指出口银行以出口商提供的进口角行开来的信用证正本作抵押向其发放贷款的融资供的进口角行开来的信用证正本作抵押向其发放贷款的融资行为。包括根据预支信用证提供的打包放款和以其他信用证行为。包括根据预支信用证提供的打包放款和以其他信用证为抵押发放的贷款。打包放款是银行在信用证项下对出口商为抵押发放的贷款。打包放款是银行在信用证项下对出口商供的短期融资。供的短期融资。特点：特点：n 打包放款的发放时间是出口商接受信用证之后，发货和交打包放款的发放时间是出口商接受信用证之后，发货和交单之前。单之前。n 打包放款的目的是向出口商提供备贷、发货的周转资金。打包放款的目的是向出口商提供备贷、发货的周转资金。n 打包放款的金额不是信用证的全部金额。打包放款的金额打包放款的金额不是信用证的全部金额。打包放款的金额只是信用证金额的一部分，融资的具体金额由打包放款银行只是信用证金额的一部分，融资的具体金额由打包放款银行根据出口商资信、存款数目、抵押品以及在本行的业务来确根据出口商资信、存款数目、抵押品以及在本行的业务来确定。定。（2）红条款信用证）红条款信用证 一、出口信用证融资的种类一、出口信用证融资的种类2、银行对出口商交单时的融资、银行对出口商交单时的融资 （1）出口押汇）出口押汇（Outward Bill）出口押汇又叫买单或买票（出口押汇又叫买单或买票（Bill Purchased），正），正规名称为议付（规名称为议付（Negotiation）。它是出口银行对出口商）。它是出口银行对出口商在追索权地购买货权单据的融资行为。出口押汇包括从议在追索权地购买货权单据的融资行为。出口押汇包括从议付到收回货款的全过程。这是银行在出口商发货后对其提付到收回货款的全过程。这是银行在出口商发货后对其提供的短期融资。供的短期融资。（2）汇票贴现）汇票贴现 贴现是在远期汇票已被承兑但尚未到付款期，按照贴现是在远期汇票已被承兑但尚未到付款期，按照汇票上所载明的金额扣除一定的利息后，提前垫款给持票汇票上所载明的金额扣除一定的利息后，提前垫款给持票人的一种融资行为。人的一种融资行为。贴现利息计算贴现利息计算贴现利息汇票金额贴现利息汇票金额 x x 贴现利率贴现利率 x 贴现期贴现期n如：汇票金额为如：汇票金额为10万美元，银行贴现利率为万美元，银行贴现利率为8，贴现期为，贴现期为90天。天。n那么贴现利息那么贴现利息100 000 x 8 x（90/365）1072.60美元美元二、进口商信用证融资二、进口商信用证融资 1、进口押汇。、进口押汇。（Inward Bills）进口押汇是指信用证开证行在收到出口商或进口押汇是指信用证开证行在收到出口商或其银行寄来的单据后先行付款，待进口商得到单其银行寄来的单据后先行付款，待进口商得到单据、凭单提货并销售后收回货款的融资活动。它据、凭单提货并销售后收回货款的融资活动。它是信用证开证行对开证申请人（进口商）的一种是信用证开证行对开证申请人（进口商）的一种短期资金融通。短期资金融通。2、交纳保证金的融资。、交纳保证金的融资。3、进口商要求延期付款。、进口商要求延期付款。4、专项贷款融资。、专项贷款融资。第三节第三节 信用证结算分析信用证结算分析 一、信用证结算的优缺点一、信用证结算的优缺点（一）信用证结算的优点（一）信用证结算的优点1、出口商收款风险较小、出口商收款风险较小2、融资较方便、融资较方便（二）信用证结算的缺点（二）信用证结算的缺点1、贸易风险依然存在、贸易风险依然存在2、进口商资金占用时间长、进口商资金占用时间长3、结算速度慢、费用高、结算速度慢、费用高 1、进口商资信欠佳或对进口商不、进口商资信欠佳或对进口商不了解了解2、进口国存在严格的外汇管制、进口国存在严格的外汇管制 二、信用证结算的使用背景二、信用证结算的使用背景