管理经济学案例-黑色黄金案例.doc

管理经济学案例黑色黄金的案例导 言石油经常被称为“黑色黄金”，尤其是当拥有石油的国家和公司积累起巨额财富时，这一说法更有理由。在最近几十年间，沙特阿拉伯、伊朗、伊拉克和其他产油国已经成为世界舞台上的重要力量。从纯经济的角度来讲，石油对世界工业生产具有极为重要的意义。正如表6.1所示，超过40的美国能源消费来自于石油，它的重要性远远超过天然气、煤炭、核能或水力发电。原油制品中最重要的一种是汽油，这为世界上无数汽车提供动力。其他石油制品还包括采暖用油、柴油、航空燃油和各种各样的石化产品。表6.1 1974-1990年按来源分类的美国能源消费年份石油天然气煤炭核能水力发电及其他总份额197446.130.017.51.84.6100.00197647.327.418.32.84.2100.00197848.625.617.63.94.3100.00198045.026.320.33.64.2100.00198242.726.121.64.45.2100.00198441.925.023.04.85.3100.00198643.422.523.36.04.8100.00198842.723.123.57.13.6100.00199041.223.823.57.63.9100.00资料来源：R. Beck, Oil Industry Outlook (Tulsa, Okla.; Penn Well, 1991)美国的石油生产可以追溯到1859年提图唯尔的埃德温德雷克油井。第二次世界大战之前，民主德国克萨斯油田的发现标志着一个重大的发展，以下我们将详细介绍。石油工业由石油勘探、钻井、运输、精炼以及向数以百万计的消费者运输和销售精炼石油产品。但这些工厂中最为显著的是那些庞大的跨国石油公司，例如埃克森、菲利普斯、ARCO、俄亥俄标准石油公司(现在是英国石油)的一部分，以及这一案例中提到的许多其他公司。在过去的20年中，整个世界目睹了一个接一个的石油危机。本章将提出十多个要素问题，以分析这些危机的特定层面。为了提供理解和解决这些问题的背景知识，我们将首先非常简要地介绍1930年以来石油工业的主要发展。石油勘探与石油价格1930年10月4日，亨德森(德克萨斯)每日新闻的标题是“乔伊纳的盲目开采变成了喷油井”。哥伦布(“父亲”)乔伊纳这位衣衫褴褛的开发商在德克萨斯州东部的农场上钻井并发现了巨大的东德克萨斯油田，整个油田长45英里，宽约5至10英里。大多数地理学家都不相信民主德国克萨斯产油这种说法，但多克劳埃德，这位假地理学家却把这种说法卖给了乔伊纳，尽管他对克萨斯地区的地理描述并不正确，但令人惊讶的是他准确地指出了乔伊纳应该钻井的地点。结果是发现了美国当时最大的油田。1930年的早些时候，原油价格大约为每桶1美元。克萨斯油田发现大约6个月之后，油价只有每桶15美分。德克萨斯和奥克拉荷马州这些原来的产油州提出的口号是“每桶一美元”，这是这些州的石油生产者们希望恢复的价格。1 D. Yergin, The Prize (New York: Simon & Schuster, 1991), p665.g11931年8月17日，德克萨斯州州长罗斯，斯特林(亨布尔石油公司的创始人之一)声称民主德国克萨斯地区出现了“公开的反叛”，并委派德克萨斯骑兵队和国民护卫队关闭了当地的石油生产。最后，德克萨斯州铁路委员会(得到其他州和联邦政府的支持)通过限制油井可以生产的天数控制了石油生产水平。例如，1952年允许生产的天数为261天，而1954年下降到194天(经济萧条时期)。2 J. Blair, The Control of Oil (New York: Pantheons, 1976), p165.2限制生产天数的理由之一是可以保护油田并保持油田开工率不致过于浪费，但不可否认的是它们同样造成了石油价格的上涨，而强大的石油工业及其联盟者相依靠者在事前并没有预见到这一点。中心的问题是必须认识到，尽管美国的石油价格并没有被政府直接固定(联邦或州政府)，但委员会对生产水平的控制对价格产生了巨大的间接控制。世界石油市场与1973年危机即使是在20世纪30年代，当克萨斯油田被发现的时候，原油市场已经是一个世界性的市场而不仅仅是一个美国市场。今天仍然是这样。在供给方面，中东成为原油生产最主要的地区，其中沙特阿拉伯、伊朗、阿联酋、伊拉克和科威特最为重要。值得注意的产油国还包括俄罗斯、美国、加拿大、中国、印度尼西亚、墨西哥、尼日利亚、英国和委内瑞拉。在需求方面，主要的工业国都需要大量石油，而石油提供了世界上40的能源，而在1925年这个数字大约为10%。3 J. Griffin and H. Steele, Energy Economics and Policy (New York: Aeademic Press, 1980).3几十年来，大石油公司(经常被称为七姐妹)埃克森，美率、谢弗龙、德克萨斯公司、海湾(现在是谢弗龙的一部分)、壳牌和英国石油在中东和世界上其他地区的石油勘探和开发中扮演了主要的角色。在利润分配问题上，它们与油井所在国之间不可避免地存在着紧张关系。70年代和80年代中，许多国家将国控制的石油工业国有化。例如，埃克森公司在委内瑞拉的经营和英国石油在科威特、伊拉克、利比亚和尼日利亚的经营都被国有化。石油输出国组织(OPEC)于1960年成立，现由12个主要产油国组成，其中包括沙持阿拉伯、伊朗、委内瑞拉和利比亚。1973年晚些时候和1974年，为了报复在与埃及和叙利亚的战争中以色列的同盟国，同时增加它们自己的收益，OPEC成员国削减了石油产量，并引发了石油世界中至今仍非常著名的冲击。其结果是石油价格的巨大上涨：沙特石油价格从1972年的2.48美元上升到1974年的11.25美元(见表6.2)。可以并不夸张地说整个世界被这一大胆(而且从石油消费者的角度来看并不令人欢迎)的举动震惊了。面对世界石油价格成倍上涨，美国政府决定保持国产原油价格低于世界水平。例如1974年一开始，国产原油价格大约是每捅7美元，而世界价格超过了11美元。尼克松政府的一些成员例如当时联邦能源办公室主任威廉西蒙看上去主张放松美国的石油价格管制并使石油价格上升到世界水平。但普遍的看法是这将加剧通货膨胀的压力，损害消费者的利益，而只会给大石油公司带来飞来横财。4 C. Goodwin (ed), Energy Policy in Perspective (Washington, D. C.: Brookings Institution, 1981), p461.41974年，美国的驾车者在现行价格下对汽油的需求超过了供给，其结果是不得不采纳某种形式的配给制度。尼克松政府内的经济学家反对发行配给券(正如在第二次世界大战中使用过的一样)，当时的经济顾问委员会主席赫伯特斯泰因就持有这种观点。5 C. Goodwin (ed.), Energy Policy in Perspective (Washington, D. C.: Brookings Institution, 1981), 第449页。5正如后来所表现出来的一样，所实行的配给制度建立在人们愿意在油泵前的等待多长时间的基础上。加油站前面将出现汽车长龙，而那些愿意等待的顾客最终得到了他们所希望得到的汽油。那些不愿意这样花时间的人没有得到汽油，至少在这一短暂的配给时期内。表6.2 1970-1990年美国与沙特阿拉伯原油价格(按现价和1982年价格)*年份每桶现价价格美国平均价格每桶1982年价格价格沙特价格*每桶现价价格每桶1982年价格价格19703.188.621.804.8819713.398.902.185.7219723.398.522.486.2319733.898.645.1211.3819746.7412.6011.2521.0319757.5612.9512.3821.2019768.1413.3212.3820.2619778.5713.2013.6621.0519788.9612.8213.6619.54197912.5115.9014.34+18.22+198021.5924.0427.0030.07198131.7732.4233.0033.67198228.5228.5234.0034.00198326.1925.8529.0028.63198425.8824.9428.0027.00198524.0923.3428.0027.13198612.5112.4917.5217.49198715.4014.98198812.5811.77198915.8614.14199020.0317.22199116.5014.16*1970-1979年沙特阿拉伯轻油公布价格，1980-1986年官方销售价格。+这一数据没有反映1979年的价格上升。资料来源：基本石油数据集(华盛顿特区：美国石油协会，1992年)。1979年石油危机与80年代的反应石油价格在1973-1974年第一次上涨，由于产油国伊朗的革命，5年后的1979年再次出现了价格暴涨。这次革命不仅成功地废黜了伊朗国王，而且暂时中断了那里的石油生产。尽管伊朗石油生产的损失被其他地区产量的上升所部分抵消，但原油价格还是从每桶13美元上升到30美元，其结果是又一次为配给汽油而出现的加油长龙，以及汽油价格的巨大上涨(见表6.3)。然而汽油并不是惟一受到影响的产品。以原汕的另一种重要产品采暖用油为例，其价格弹性在短期内大约估计为0.126 R. Beck, Oil Industry Outlook.6。因为新房屋的建造和旧房屋的翻新以一种燃料替代另一种燃料所需要时间较长，估计的短期价格弹性很低也并不令人诧异。表6.3 19721990年普通汽车汽油价格(每加仑美分)年份价格19723619734019745219755719765919776219786319798619801191981131198212219831161984113198511219868619879019889019891001990115资料来源：U. S. Bureau of the Census, Statistical Abstract of the United States (Washington, D. C.: Government Printing Office, 1986); R. Beck, Oil Industry Outlook; and Basic Petroleum Data Book.在长期中，估计采暖用油与天然气的需求交叉弹性为l.5，采暖用油与电力的需求交叉弹性为0.7。7 G. Lakshmanan and W. Anderson, “Residential Energy Demand in the United States,” Regional Science and Urban Economics, August 1980. These are very tentative estimates, as the authors stress, but adequate for present purposes.7高度的交叉弹性显示采暖用油的需求数量对天然气和电力的价格变动(相对于石油价格)十分敏感。但正的交叉弹性意味着天然气和电力都是采暖用油的主要替代品。再回到1979年的情况中，伊朗革命的一个后果是采暖用油价格的急剧上涨。1978至1981年间，民用采暖用油的价格从每加仑0.39美元上升到1.03美元。巨大的价格上涨加速了取暖向天然气和电力的转移，家庭对节约能源的重视和所使用的采暖用油的数量的大量削减。8 R. Beck, Oil Industry Outlook.870年代后期与80年代初。沙特阿拉伯石油部长谢赫艾哈迈德亚马尼成为OPEC的象征。他曾就读于开罗大学、纽约大学法学院和哈佛法学院，并在32岁时被任命为石油部长，这时距1973年OPEC削减石油产量还有13年。按照亨利，基辛格的说法，“他那警觉的目光和范德克式的小胡子使他看上去嫁是一个自命不凡的绅土在玩弄石油政策，但其实真实含义并不是他的字面意思，尤其是他文雅的声音自我求恕笑容与所暗示的行动并不相同。”9 D. Yergin, The Prize, p672.91978年6月，艾哈迈德亚马尼说：“根据我们的研究和我所读到的所有可以信赖的研究资料，很显然80年代中期左右或在此之前将出现石油供给短缺不论我们做什么，这一天一定会来到。”10 出处同上，第641页。10但艾哈迈德亚马尼显然没有注意到美国和其他主要国家在能源使用上都变得更有效率了。例如，1975年联邦要求到1985年之前，新车耗油量要达到每加仑27.5英里，这大大降低了美国的石油消费量。此外，新油田在不断开发和扩张。墨西哥、阿拉斯加和北海油田的产量急剧上升，类似埃及和马来西亚之类的国家也成为重要的出口国。(1977年至1982年间，OPEC在非共产主义世界石油总产量中所占的比重从三分之二显著下降到低于一半。)与艾哈迈德亚马尼的预言恰恰相反，1986年石油市场开始走出低谷；德克萨斯石油价格下跌了大约70，而且冲击波在石油公司经理办公室里回荡着。油价下跌的主要原因中包括其他燃料对石油的替代(例如煤炭和原子能)，以及非OPEC石油供给量的增加和能源使用效率的提高。石油公司的获利能力本章中所要提出的问题中，除了一个问题以外已经全部涉及。剩下的问题是石油公司的获利情况，这一问题构成了70年代和80年代的主要政治问题。1974年华盛顿参议员亨利杰克逊指责最大的石油公司正在获取“肮脏的利益”。他们否认了这一说法，但他们在1973年的收益的确远远高于1972年的收益。1979年，当卡特总统宣布将逐步放开石油价格时，建议对石油公司征收“额外收益税”，他认为这样将能够部分收回石油公司从美国人民那里所获得的“巨大而不应得”的利益。以每股收益率为指标可以看出，1979-1983年间，石油工业的利润远远高于其他所有制造业的每股收益率(见表6.4)。但在80年代中后期，当石油价格下跌时，就很少有人谈论超额利润的问题了。例如1987年俄亥俄标准石油公司董事长罗伯持霍顿向股东致信说，1986年“情况十分糟糕；我们的净亏损达到3.45亿美元1986年中，我们的平均石油价格只有每捅13.83美元，而前一年价格为26.43美元。”11 J. D. Hunger, “The Standard Oil Company: British Petroleum Loses Patience,” in E. Mansfield, Study Guide and Casebook in Applied Microeconomics (New York: Norton, 1994).111992年早些时候，包括埃克森、谢弗龙、美孚和德克萨斯石油公司在内的主要石油公司的利润都不尽人意，他们将其原因部分地归于经济绥慢增长带来的石油产品需求萎缩。12 纽约时报1992年7月24日与1992年7月28日。12表6.4 1965-1986年石油工业与全部制造业每股收益率年 份石油工业全部制造业年 份石油企业全部制造业196511.913.8197614.815.0196612.614.1197714.215.0196712.912.6197819.815.0196812.913.2197930.016.4196912.112.7198030.713.9197010.910.3198125.613.6197111.210.9198218.79.2197210.812.1198317.810.6197315.614.5198414.312.5197419.615.2198511.71.1197513.912.619863.79.5 资料来源： J. Griffin and H. Steele, Energy Economics Policy; Economic Report of the President (Washington, D. C.: Government Printing Office, 1992); and source of Table6.3.1973年OPEC产量削减：你能运用理论吗？以下三个问题与1973年OPEC削减石油产量前后所发生的事件有关。问题6.1在OPEC削减石油产量之前，美国对石油进口一直实行配额制度。配额是指对进口数量的限制。艾森豪威尔总统与1959年第一次实施配额制，强制性石油进口配额只允许公司进口一定数量的石油。配额的支持者们认为我们在石油上不能对外国产生依赖，否则一旦发生战争或其他事件使我们无法进口石油，后果将难以承受。反对者则认为配额对消费者所造成的成本很高，而且夸大了国防安全对石油的需求。1973年、当政府官员越来越关注迫在眉睫的燃料短缺，反对石油进口配额的呼声高涨起来。终于在1973年4月，尼克松总统宣布暂停对原油进口数量的直接控制。从此，石油进口配额不再存在。(a)下图表示1968年国产汽油的供给曲线，外国汽油的供给曲线和美国的汽油需求曲线。13 数据只是近似的。进一步的讨论请参见J. 伯勤，T. 多米尼克的美国石油进口配额分析（莱克星顿，马萨诸塞州：希斯，1970年）。13在图形的基础上，外国石油(主要来自于中东)比国产石油便宜吗?(b)如果没有石油进口配额，美国汽油的价格将会怎样?美国将进口多少石油?(c)如果实行一亿桶石油的进口配额，美国的价格是多少?(d)以美元计算，美国消费者由于石油进口配额每年损失多少?问题6.2在OPEC实施产量削减之前，许多石油分析家认为世界石油市场具有合理的竞争程度，原油供给曲线为14 这里提出的供给曲线和需求曲线都只是近似，但就现在的目的来说它们已足够了。14Qs17十O.25P其中Qs为原油供给数量(亿桶)，P为原油价格(每桶美元)。在石油产量削减之后，供给曲线变为Qs14十0.25P石油产量削减前后的原油需求曲线为QD19-0.25P(a)假定原油价格不变，OPEC的原油供给量降低了多少?在产量削减前的均衡价格下，总产量降低的百分比是多少?(b)OPEC削减石油产量之前的原油均衡价格是多少?削减之后呢?(c)OPEC削减石油产量之前的原油均衡数量是多少?削减之后呢?(d)以上等式表示OPEC行动的短期效果而不是长期影响。在长期中，原油需求价格弹性大约为0.4。如果价格为10美元，这一弹性比短期中的原油需求价格弹性大还是小?为什么?(e)在长期中，你认为OPEC的产量削减对原油价格的影响和短期时一样大吗?为什么?问题6.3 1973年末，OPEC宣布削减对美国的石油出口量之后，美国政策制定者的第一次官方估计是，美国消费者将不得不削减汽油消费量的20到30。新任命的联邦“能源沙皇”威廉西蒙反复宣称，如果可能的话，他希望尽量避免发行汽油配给券。其他政府官员也这样说，理由是这种配给将导致黑市交易和大量的腐败。例如上面所提到的，经济顾问委员会主席赫伯特斯泰因就反对这种配给制度。(a)如果没有配给制的话，怎样才能将汽油消费削减20%到30?(b)许多著名经济学家向西蒙和其他政府政策制定者指出，汽油的短期需求缺乏弹性。尤其是短期汽油需求价格弹性，哈佛的亨德里克霍萨克估计为0.3，艾伦格林斯潘(后来成为联储主席)估计为0.4，美国交通部估汁为0.2。如果汽油需求弧弹性等于0.3，削减25的消费量需要汽油价格上升多少?(注意：需求的弧弹性为0.3。)(c)在这之后的几年中，汽油价格真的按照你在(b)中的答案上升了吗?(请参见表6.3的有关数据。)如果没有的话，为什么?天然气管道，税收与石油勘探：你能运用理论吗?以下三个问题与1973年石油危机以及为削减美国对OPEC石油依赖性的建议的主要后果有关。问题6.4正如以上所指出，1974年汽油配给建立在人们愿意在加油站前面等候时间的基础上。假定下图反映的是年收入25000美元的消费者凯瑟琳穆勒的无差异曲线和预算线。穆勒女士将收入在汽油和非汽油的其他商品之间分配。1974年汽油价格为每加仑50美分，她的预算线为BD，见下图。(a)穆勒女士每年愿意购买多少加仑的汽油?(b)因为她不愿意在加油站排队等候，一旦配给开始之后穆勒女士每年最多就只能获得1900加仑的汽油，尽管她仍然只需要对每加仑汽油0支付50美分。配给开始之后，穆勒女士的预算线仍然是上图中的BD吗?如果不是的话，请画出她的新预算线。(c)配给开始之后，穆勒女士能达到的最高的无差异曲线是哪一条?这条无差异曲线比她在配给开始之前的无差异曲线高还是低?也就是说，她的状况由于配给而变好还是变坏了？(d)根据当时进行的研究结果，农村驾车者比城市驾车者更愿意排长队等候。这一结果说明农村与城市地区汽油需求价格(包括排队等候的时间价值)弹性有什么差异?为什么是这种情况?(e)1973年12月至1974年3月间，仅加利福尼亚一州由于汽油配给所导致的消费者剩余损失就估计为5亿美元。15 H. Frech and W. Lee, “The Welfare Cost of Rationing-by-Queuing Across Markets: Theory and Estimates from the U. S. Gasoline Crisis,” Quarterly Journal of Economics, 1987.15请解释消费者剩余的损失如何因此而上升。问题6.5OPEC削减产量并提高石油价格之后，尼克松政府和许多批评者一致认为美国应该减少汽油消费量，从而降低对OPEC石油的依赖性(1973年OPEC满足了非共产党国家的65石油消费)。16 D. Yergin, The Prize.16在联邦政府内部一直有人建议提高汽油税，但对此建议的主要反对意见说，增税将损害穷人的利益。1980年总统候选人约翰安德森建议该税收的收益将以税收抵补的方式向公众返还。新闻记者们经常问他的一个问题是：如果税收收益以税收抵补的方式向消费者返还，为什么汽油消费会下降?(a)假定1980年汽油税上升。其结果是汽油价格从每加仑1美元上升到每加仑1.25美元。如果石油的市场需求和供给曲线如下图，1980年汽油税需要上升多少才能带来汽油价格同样程度的上升?(b)如果税收收益不以税收抵补的方式向公众返还，汽油消费者的损失以货币形式表示将为多少?(c)在向政府支付了增税后的税收之后，汽油销售者从每加仑汽油中收到的比以前少吗?如果是的话，少多少?(d)政府从这次增税中将获得多大收益?(e)再回到穆勒女士的例子上，当汽油价格为每加仑1美元(而且没有配给)时，她的预算线为下图中的KL。(注意她的收入与问题6.4中的收入不同。)如果价格上升到每加仑1.25美元，她的预算线将是哪一条?为什么?(f)在汽油税上升之前(同时没有配给)，穆勒女士将购买多少汽油?在汽油税上升之后，她的购买量呢?也就是说，汽油税的上升削减了她的汽油消费量吗?如果是的话，削减了多少?(8)如果汽油税增加的收益返还给穆勒女士，上图中她的预算线将变为GH。为什么这一预算线与KE平行?(h)根据上图，穆勒女士所获得的税收抵补是多少?(i)在汽油税上升同时获得税收抵补后，穆勒女土会削减她的汽油消费吗?如果是的话，削减多少?(j)约翰安德森认为汽油税上升同时向公众进行税收抵补；可以削减汽油消费的看法是正确的吗?问题6.61966年大西洋富田公司(ARCO)与艾克森的合资公司在阿拉斯加北部海湾以南60英里的地方花巨资打井，但却没有油。该公司主席罗伯特安德森必须决定是否在60英里以外的布鲁得何海湾地区再开挖一口井。他说“是的”，但后来他回忆说“这只不过是不愿意放弃已经计划的油井而并非继续向前。”17 出处同上，第571页。又见M. E. 巴雷特：“大西洋富田公司”，案例研究杂志，1990年秋季号。17结果是发现了北美洲最大的油田。三年之后，菲利普斯石油公司在一系列枯井之后，终于在北海10000英尺的地方发现了石油。当一次技术会议上问及菲利普斯是用什么方法分析地理构造的，菲利普斯的一位官员回答说“运气”。为了找到石油，钻头必须在前所未有的深度中工作一直到低于海底4英里的地方(有时还伴随着50英尺的巨浪和每小时70英里的大风)。18 出处同上，第669页。18(a)正如我们在本章前面所看到的，1986年原油价格急剧下跌。美国石油价格的晴雨表西德克萨斯中介价格从1985年每桶30美元下降到1986年3月的每桶10美元，然后一直维持在每桶18美元。19 J. D. Hunger, “The Standard Oil Company.”19整个石油业处于恐慌与混乱之中。这种状况是部分地由发现包括布鲁德何海湾和北海石油在内的油田从而石油供给曲线向右移动引起的吗?如果是的话，为什么油价没有在60年代后期和70年代早期下降呢?(这两个主要油田都是在60年代后期被发现的。)(b)表6.1显示石油构成了1978年美国能源消耗量的49，这一比重在1984年下降到42。这种状况是否部分地要归因个原油长期需求价格弹性与地区需求价格弹性之间差别呢?(回忆问题6.2)这一现象是否是推动1986年石油场价格下跌的需求面变化的征兆?如果是的话，这些变化是什么?(c)在大西洋富田公司于布鲁德何海湾发现石油之前，英石油公司已经购买了大量当地钻井租约。1970年，英国石油公将其股份与俄亥俄标准石油公司53的股份相交换，俄亥俄。标准石油公司成为英国石油公司在美国的子公司。在弗吉尼亚太受过教育的律师小奥尔顿怀特豪斯代表俄亥俄标准石油公司与英国石油公司谈判之后，1978年他成为俄亥俄标准石油公司首席执行官。由于深知自己缺乏石油工业的技术背景，他将整个公司分为多个公司并将大多数具体执行职能下放到各公司经理。这样的结果之一是，俄亥俄标准石油公司的开发人员从1977年的60人增加到1983年将近1000人，但1985年晚期和1986年、1987年出现了大量的削减。请解释为什么俄亥俄标准石油公司开发人员的规模会发生这样的变化。20 出处同上，以及J. D. 亨格尔：“俄亥俄标准石油公司：80年代日益增长的痛苦”，载于T. 惠尔伦与J. D. 亨格尔合编的战略管理与商业政策案例（雷丁，麻省：艾迪生-韦斯利，1987年）。20国家资本的喜剧性解脱：你能运用理论吗?80年代，当全国都在与石油问题斗争的时候，公众和石油业仍然经历了某些喜剧性的时刻，例如华盛顿特区政府在1980年决定在全市范围内征收6的汽油消费税。以下问题与地区财政的异常行动有关。问题6.7华盛顿的领导者希望这次增税将提高汽油价格6，而且确实达到了这一效果。显然，他们也认为市内汽油销售额不会受到价格上涨的重大影响。根据各研究结果，汽油的需求价格弹性在一年左右的短期中只有大约0.l。但在三年中，需求价格弹性将上升到0.3(问题6.3中使用的数字)；在五年中将上升到0.5；在10到20年中大约为1.0。这一数据看上去十分合理。如果汽油价格上升，汽车驾驶员改变驾车习惯并将耗油量大的汽车更换为省油的车型都需要一段时间。当然，在一到两年中，大多数人对汽油价格上涨的反应并不会很大。21 R. Pindyk, The Structure of World Energy Demand (Cambridge, Mass: MIT Press, 1979).21(a)如上所述，汽油的需求价格弹性在很短时间(大约一年到两年)内大约为0.1。这是否意味着如果华盛顿特区加油站提价6将导致汽油销售量下跌0.6?为什么?(b)多年前的一项研究表明，如果邻近州的汽油价格不变，田纳西州的汽油需求价格弹性为0.7到1.1。22 L. Clark, “The Elasticity of Demand for Tennessee Gasoline,” Journal of Marketing, April 1951.22这是否意味着如果华盛顿特区加油站提价6，他们的汽油销售量将下降4.2到6.6?为什么?(c)事实上华盛顿特区内的汽油销售量在油价上升6的一个月之后就下降了33。在这一事实的基础上，需求价格弧弹性大约是多少?(d)为什么需求价格弹性比这个问题开始时的0.1高得多?(e)华盛顿汽油消费税在施行5个月后被废除，理由是汽油顿汽油税不仅没有增加反而从汽油税中获益了呢?为什么?采暖用油：称能运用理论吗?以下问题与90年代采暖用油市场有关。问题6.81990年每月用于家用取暖(和其他用途)的精炼燃油产量和存货量见表6.5。与夏天消费量最大的汽油不同的是，采暖用油在冬天消费最多。如表6.5所示，石油公司以一个相对稳定的速度生产精炼燃油，而存货在冬天大幅下降，在年中的其他时间内逐渐积累。采暖用油的价格在冬天比在其他季节稍高。在多表6.5 1990年精炼燃油产量与存货（百万桶）月 份每日平均产量（含进口量）月末存货量1 月3.61182 月3.11123 月2.9994 月3.1995 月3.11036 月3.31107 月3.21258 月3.41309 月3.213610 月3.113611 月3.213212 月3.2132 资料来源：Basic Petroleum Data Book.年的数据基础上，1月的采暖用油消费量是5月消费量的1.3倍，1月的采暖用油价格比5月高4%。显然，1月采暖用油的需求曲线在5月的需求曲线的右方。我们可以用以下的供求图形表示任何一年的1月和5月的状况吗？为什么？石油公司的获利能力：你能运用理论吗？剩下的两个问题涉及石油公司为钻井契约的投标，以及主要石油公司俄亥俄州标准石油公司的获利能力。问题6.91971年E，卡彭，R.克拉普和W.坎贝尔这三位ARCO工程师在石油技术月刊上这样写到：“近年来，几个主要（石油）公司相当仔细地考察了它们自己以及整个（石油）工业在实施竞争性密封招标以获得（钻井）合同的地区的记录。这些地区中最著名的，也许是最有趣的，要数墨西哥湾地区。大多数分析家发现令人震惊的结论是：尽管该地区的石油和天然气储量十分丰富，但（石油）工业的投资并没有得到预想的回报率。事实上，如果一个人忽略50年代以前地价相当便宜的时期，他或她会发现墨西哥湾的回报率比当地储蓄协会更低。” E. Capen,R.Clapp. and W. Campbell,” Competitive Bidding in High Risk Situations,” Journal of Petrolem Technology, June 1971,p.641.(a)在1969年销售阿拉斯加北角的租地合同中，中标者的投标总额为9亿美元；第二高的投标总额为3.7亿美元。1983年对墨西哥湾超过1000个租约的获利能力的研究显示，只有大约22%的租约是有利可图的，而且这些租约的收益率只有大约19%。 W. Mead, A. Moseidjord , and P. Sorensen,” The Rate of Return Earned by Lessees under Cash Bonus Bidding of OCS Oil and Gas Leases,” The Energy Journal, 1983,and K. Hendricks, R . Porter,and B. Boundreau, “information , Returns, and Bidding Behavior in OCS Auctions:19541969,”Journal of Industrial Economics, 1987,p.529这一证据是否显示中标者对该地区可能发现的石油储量过于乐观？(b)根据E.卡彭，R，克料普和W坎贝尔的意见，“如果（你）从其他两三个竞争者手中获得了合同，（你）可能会庆幸（你）自己的好运气。但如果（你）从其他50竞争者手中取得了合同，（你）会有什么感受？糟透了。” E.Capen, R. Clapp, and W. Carnpbell, “Competitive in High Risk Situations.p.645.如果你负责一家石油公司的开发业务，你会怎样避免对租约的过高投标？问题6.10主要投资于布鲁得何海湾油田的俄亥俄标准石油公司（俄亥俄标准石油公司）在70年代和80年代早期相当繁荣。1978年，它一跃成为资产额排名第九的石油公司，其中布鲁得何海湾构成其资产的80%。1987年俄亥俄标准石油公司的年利润大约为20亿美元，相当于是10年前利润的50倍。俄亥俄标准石油公司主席奥尔顿怀特豪斯。认识到布鲁德何海湾的石油生产可能在80年代后期下降，于是决定：（1）加大石油开发投资以保持公司的石油储量；（2）向其他行业分散投资。1981年俄亥俄标准石油公司以18亿美元的价格收购了全国最大的铜生产厂肯尼科特公司。之后由于铜价的下跌，而肯尼科特的生产成本高于智利和其他国家铜生产商的生产成本，因而在1981年至1985年年底间共损失了7亿美元。1980至1985年间，俄亥俄标准石油公司在石油勘探和租约上共支出50亿美元，其中最大的投资发生在距阿拉斯加北部海岸14英里的地方，地理学家认为那里很可能是与布鲁德何海湾一样的油田。在花费了17亿美元用于勘探和租约后，人们发现这成为历史上最昂贵的枯井，尽管有明显证据表明这里曾一度富含石油。正如俄亥俄标准石油公司生产公司总裁理查德布雷所说：“我们找对了地方。我们只是晚了3000万年。” D.Yergin , The Prize, p.733.在开发之外，石油公司可以增加其石油储量的另一种方法是收购其他石油公司。事实上这正是许多公司在80年代所作的事情。（例如谢弗龙以130亿美元收购了海湾石油公司。）基德尔皮伯迪的石油分析家劳伦斯特温1986年评论俄亥俄标准石油公司说：“如果他们早三四年（1982年1983年），而且买了一家独立石油公司，他们可能现在会在一个好得多的位置上。” G.Putka, R. Winter, and G. Stricharchuk, “How and Why BP Put Its ()wn Commanders a Standard ()il Helm,”Wall Street Journal, Mardch 7,1986,p.8.拥有俄亥俄标准石油公司控股权的英国石油公司赋予俄亥俄标准石油公司管理层极大的自由去决定其自身的发展道路。1986年，英国石油公司最高管理层宣布由于出现了一些令人失望的问题，他们打算更直接地参与经营。奥尔顿怀特豪斯被迫辞职，由英国石油公司在俄亥俄标准石油公司的董事罗伯特堆顿继任总裁。1986年5月霍顿自己说：“如果我有点雇佣文人的名声，那可能是因为在我犯错误时我总是主动承认。”（1989年早些时候他升任英国石油公司的总裁，1992年迫于压力而辞职。）1987年，拥有俄亥俄标准石油公司55%股权的英国石油公司向其他股东提出愿以74亿美元的价格出售公司的完全控制权。受雇于少数股东评估英国石油公司出价的第一波士顿公司说，出价可能低了14亿美元，因为英国石油公司预计1988年原油价格为每桶18美元，而第一顿士顿公司预计为20美元。1986年俄亥俄标准石油公司的石油公司的石油储量约为24亿桶，所以少数股东的45%的权益相当于0.4524=10.8亿桶。即使以较低的每桶18美元的预测来计算，超过10亿桶的石油看上去也至少值180亿美元。英国石油公司的出价真的低了不止16亿美元吗？