期货从业考试-期货基础知识重点.doc

羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿薃螂膂膅薂羄肅蒄薁蚄袈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂薈薈肁肇蚈蚀袄莆蚇螃肀节蚆羅袃芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒃蚃衿膆荿蚂羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿薃螂膂膅薂羄肅蒄薁蚄袈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂薈薈肁肇蚈蚀袄莆蚇螃肀节蚆羅袃芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒃蚃衿膆荿蚂羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿薃螂膂膅薂羄肅蒄薁蚄袈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂薈薈肁肇蚈蚀袄莆蚇螃肀节蚆羅袃芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒃蚃衿膆荿蚂羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿薃螂膂膅薂羄肅蒄薁蚄袈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂薈薈肁肇蚈蚀袄莆蚇螃肀节蚆羅袃芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒃蚃衿膆荿蚂羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿薃螂膂膅薂羄肅蒄薁蚄袈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂薈薈肁肇蚈蚀袄莆蚇螃肀节蚆羅袃芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒃蚃衿膆荿蚂羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿薃螂膂膅薂羄肅蒄薁蚄袈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂薈薈肁肇蚈蚀袄莆蚇螃肀节蚆羅袃芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒃蚃衿膆荿蚂羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿薃螂膂膅薂羄肅蒄薁蚄袈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂薈薈肁肇蚈蚀袄莆蚇螃肀节蚆羅袃芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒃蚃衿膆荿蚂羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿薃螂膂膅薂羄肅蒄薁蚄袈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂薈薈肁肇蚈蚀袄莆蚇螃肀节蚆羅袃芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒃蚃衿膆荿蚂羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿薃螂膂膅薂羄肅蒄薁蚄袈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂薈薈肁肇蚈蚀袄莆蚇螃肀节蚆羅袃芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒃蚃衿膆荿蚂羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿薃螂膂膅薂羄肅蒄薁蚄袈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂薈薈肁肇蚈蚀袄莆蚇螃肀节蚆羅袃芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒃蚃衿膆荿蚂羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿薃螂膂膅薂羄肅蒄薁蚄袈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂薈薈肁肇蚈蚀袄莆蚇螃肀节蚆羅袃芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒃蚃衿膆荿蚂羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿薃螂膂膅薂羄肅蒄薁蚄袈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂薈薈肁肇蚈蚀袄莆蚇螃肀节蚆羅袃芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒃蚃衿膆荿蚂羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿薃螂膂膅薂羄肅蒄薁蚄袈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂薈薈肁肇蚈蚀袄莆蚇螃肀节蚆羅袃芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒃蚃衿膆荿蚂羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿薃螂膂膅薂羄肅蒄薁蚄袈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂薈薈肁肇蚈蚀袄莆蚇螃肀节蚆羅袃芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒃蚃衿膆荿蚂羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿薃螂膂膅薂羄肅蒄薁蚄袈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂薈薈肁肇蚈蚀袄莆蚇螃肀节蚆羅袃芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒃蚃衿膆荿蚂羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿薃螂膂膅薂羄肅蒄薁蚄袈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂薈薈肁肇蚈蚀袄莆蚇螃肀节蚆羅袃芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒃蚃衿膆荿蚂羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿薃螂膂膅薂羄肅蒄薁蚄袈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂薈薈肁肇蚈蚀袄莆蚇螃肀节蚆羅袃芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒃蚃衿膆荿蚂羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿薃螂膂膅薂羄肅蒄薁蚄袈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂薈薈肁肇蚈蚀袄莆蚇螃肀节蚆羅袃芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒃蚃衿膆荿蚂羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿薃螂膂膅薂羄肅蒄薁蚄袈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂薈薈肁肇蚈蚀袄莆蚇螃肀节蚆羅袃芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒃蚃衿膆荿蚂羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿薃螂膂膅薂羄肅蒄薁蚄袈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂薈薈肁肇蚈蚀袄莆蚇螃肀节蚆羅袃芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒃蚃衿膆荿蚂羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿薃螂膂膅薂羄肅蒄薁蚄袈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂薈薈肁肇蚈蚀袄莆蚇螃肀节蚆羅袃芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒃蚃衿膆荿蚂羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿薃螂膂膅薂羄肅蒄薁蚄袈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂薈薈肁肇蚈蚀袄莆蚇螃肀节蚆羅袃芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒃蚃衿膆荿蚂羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿薃螂膂膅薂羄肅蒄薁蚄袈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂薈薈肁肇蚈蚀袄莆蚇螃肀节蚆羅袃芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒃蚃衿膆荿蚂羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿薃螂膂膅薂羄肅蒄薁蚄袈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂薈薈肁肇蚈蚀袄莆蚇螃肀节蚆羅袃芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒃蚃衿膆荿蚂羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿薃螂膂膅薂羄肅蒄薁蚄袈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂薈薈肁肇蚈蚀袄莆蚇螃肀节蚆羅袃芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒃蚃衿膆荿蚂羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿薃螂膂膅薂羄肅蒄薁蚄袈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂薈薈肁肇蚈蚀袄莆蚇螃肀节蚆羅袃芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒃蚃衿膆荿蚂羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿薃螂膂膅薂羄肅蒄薁蚄袈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂薈薈肁肇蚈蚀袄莆蚇螃肀节蚆羅袃芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒃蚃衿膆荿蚂羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿薃螂膂膅薂羄肅蒄薁蚄袈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂薈薈肁肇蚈蚀袄莆蚇螃肀节蚆羅袃芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒃蚃衿膆荿蚂羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿薃螂膂膅薂羄肅蒄薁蚄袈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂薈薈肁肇蚈蚀袄莆蚇螃肀节蚆羅袃芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒃蚃衿膆荿蚂羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿薃螂膂膅薂羄肅蒄薁蚄袈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂薈薈肁肇蚈蚀袄莆蚇螃肀节蚆羅袃芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒃蚃衿膆荿蚂羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿薃螂膂膅薂羄肅蒄薁蚄袈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂薈薈肁肇蚈蚀袄莆蚇螃肀节蚆羅袃芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒃蚃衿膆荿蚂羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿薃螂膂膅薂羄肅蒄薁蚄袈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂薈薈肁肇蚈蚀袄莆蚇螃肀节蚆羅袃芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒃蚃衿膆荿蚂羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿薃螂膂膅薂羄肅蒄薁蚄袈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂薈薈肁肇蚈蚀袄莆蚇螃肀节蚆羅袃芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒃蚃衿膆荿蚂羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿薃螂膂膅薂羄肅蒄薁蚄袈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂薈薈肁肇蚈蚀袄莆蚇螃肀节蚆羅袃芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒃蚃衿膆荿蚂羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿薃螂膂膅薂羄肅蒄薁蚄袈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂薈薈肁肇蚈蚀袄莆蚇螃肀节蚆羅袃芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒃蚃衿膆荿蚂羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿薃螂膂膅薂羄肅蒄薁蚄袈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂薈薈肁肇蚈蚀袄莆蚇螃肀节蚆羅袃芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒃蚃衿膆荿蚂羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿薃螂膂膅薂羄肅蒄薁蚄袈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂薈薈肁肇蚈蚀袄莆蚇螃肀节蚆羅袃芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒃蚃衿膆荿蚂羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿薃螂膂膅薂羄肅蒄薁蚄袈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂薈薈肁肇蚈蚀袄莆蚇螃肀节蚆羅袃芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒃蚃衿膆荿蚂羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿薃螂膂膅薂羄肅蒄薁蚄袈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂薈薈肁肇蚈蚀袄莆蚇螃肀节蚆羅袃芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒃蚃衿膆荿蚂羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿薃螂膂膅薂羄肅蒄薁蚄袈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂薈薈肁肇蚈蚀袄莆蚇螃肀节蚆羅袃芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒃蚃衿膆荿蚂羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿薃螂膂膅薂羄肅蒄薁蚄袈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂薈薈肁肇蚈蚀袄莆蚇螃肀节蚆羅袃芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒃蚃衿膆荿蚂羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿薃螂膂膅薂羄肅蒄薁蚄袈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂薈薈肁肇蚈蚀袄莆蚇螃肀节蚆羅袃芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒃蚃衿膆荿蚂羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿薃螂膂膅薂羄肅蒄薁蚄袈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂薈薈肁肇蚈蚀袄莆蚇螃肀节蚆羅袃芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒃蚃衿膆荿蚂羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿薃螂膂膅薂羄肅蒄薁蚄袈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂薈薈肁肇蚈蚀袄莆蚇螃肀节蚆羅袃芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒃蚃衿膆荿蚂羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿薃螂膂膅薂羄肅蒄薁蚄袈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂薈薈肁肇蚈蚀袄莆蚇螃肀节蚆羅袃芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒃蚃衿膆荿蚂羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿薃螂膂膅薂羄肅蒄薁蚄袈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂薈薈肁肇蚈蚀袄莆蚇螃肀节蚆羅袃芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒃蚃衿膆荿蚂羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿薃螂膂膅薂羄肅蒄薁蚄袈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂薈薈肁肇蚈蚀袄莆蚇螃肀节蚆羅袃芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒃蚃衿膆荿蚂羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿薃螂膂膅薂羄肅蒄薁蚄袈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂薈薈肁肇蚈蚀袄莆蚇螃肀节蚆羅袃芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒃蚃衿膆荿蚂羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿薃螂膂膅薂羄肅蒄薁蚄袈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂薈薈肁肇蚈蚀袄莆蚇螃肀节蚆羅袃芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒃蚃衿膆荿蚂羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿薃螂膂膅薂羄肅蒄薁蚄袈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂薈薈肁肇蚈蚀袄莆蚇螃肀节蚆羅袃芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒃蚃衿膆荿蚂羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿薃螂膂膅薂羄肅蒄薁蚄袈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂薈薈肁肇蚈蚀袄莆蚇螃肀节蚆羅袃芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒃蚃衿膆荿蚂羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿薃螂膂膅薂羄肅蒄薁蚄袈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂薈薈肁肇蚈蚀袄莆蚇螃肀节蚆羅袃芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒃蚃衿膆荿蚂羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿薃螂膂膅薂羄肅蒄薁蚄袈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂薈薈肁肇蚈蚀袄莆蚇螃肀节蚆羅袃芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒃蚃衿膆荿蚂羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿薃螂膂膅薂羄肅蒄薁蚄袈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂薈薈肁肇蚈蚀袄莆蚇螃肀节蚆羅袃芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒃蚃衿膆荿蚂羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿薃螂膂膅薂羄肅蒄薁蚄袈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂薈薈肁肇蚈蚀袄莆蚇螃肀节蚆羅袃芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒃蚃衿膆荿蚂羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿薃螂膂膅薂羄肅蒄薁蚄袈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂薈薈肁肇蚈蚀袄莆蚇螃肀节蚆羅袃芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒃蚃衿膆荿蚂羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿薃螂膂膅薂羄肅蒄薁蚄袈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂薈薈肁肇蚈蚀袄莆蚇螃肀节蚆羅袃芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒃蚃衿膆荿蚂羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿薃螂膂膅薂羄肅蒄薁蚄袈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂薈薈肁肇蚈蚀袄莆蚇螃肀节蚆羅袃芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒃蚃衿膆荿蚂羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿薃螂膂膅薂羄肅蒄薁蚄袈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂薈薈肁肇蚈蚀袄莆蚇螃肀节蚆羅袃芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒃蚃衿膆荿蚂羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿薃螂膂膅薂羄肅蒄薁蚄袈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂薈薈肁肇蚈蚀袄莆蚇螃肀节蚆羅袃芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒃蚃衿膆荿蚂羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿薃螂膂膅薂羄肅蒄薁蚄袈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂薈薈肁肇蚈蚀袄莆蚇螃肀节蚆羅袃芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒃蚃衿膆荿蚂羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿薃螂膂膅薂羄肅蒄薁蚄袈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂薈薈肁肇蚈蚀袄莆蚇螃肀节蚆羅袃芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒃蚃衿膆荿蚂羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿薃螂膂膅薂羄肅蒄薁蚄袈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂薈薈肁肇蚈蚀袄莆蚇螃肀节蚆羅袃芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒃蚃衿膆荿蚂羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿薃螂膂膅薂羄肅蒄薁蚄袈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂薈薈肁肇蚈蚀袄莆蚇螃肀节蚆羅袃芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒃蚃衿膆荿蚂羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿薃螂膂膅薂羄肅蒄薁蚄袈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂薈薈肁肇蚈蚀袄莆蚇螃肀节蚆羅袃芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒃蚃衿膆荿蚂羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿薃螂膂膅薂羄肅蒄薁蚄袈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂薈薈肁肇蚈蚀袄莆蚇螃肀节蚆羅袃芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒃蚃衿膆荿蚂羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿薃螂膂膅薂羄肅蒄薁蚄袈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂薈薈肁肇蚈蚀袄莆蚇螃肀节蚆羅袃芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒃蚃衿膆荿蚂羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿薃螂膂膅薂羄肅蒄薁蚄袈莀薀螆肃芆蕿袈袆膂薈薈肁肇蚈蚀袄莆蚇螃肀节蚆羅袃芈蚅蚄膈膄蚄螇羁蒃蚃衿膆荿蚂羁罿芅蚂蚁膅膁莈螃羇肇莇袆膃莅莆薅羆莁莆螈芁芇莅袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄蒁袇肁膀蒀薆袃肆蒀虿聿蒄葿袁袂莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇薄薇膄芃薄虿羇腿 期货市场概述期货市场最早萌芽于欧洲1571年，英国创建了世界上第一家集中的商品市场伦敦皇家交易所，后来成为伦敦国际金融期货期货权交易所的原址，其后，荷兰的阿姆期特丹建了第一家谷物交易所现代意义上的期货交易在19世纪中期产生于美国芝加哥。1848年，芝加哥的82位商人发起组建了芝加哥期货交易（CBOT）。1865年，芝加哥期货交易所推出了标准化合约和实行了保证金制度。（单选） 1882年允许对冲合约。远期交易最终能否履约主要依赖对方的信誉。期货交易品种发展：由商品期货到金融期货。商品期货发展：农产品-金属-能源化工。金融期货发展：外汇-利率-股票指数-股票。期货市场主导地位：金融期货1925年芝加哥期货交易所结算（BOTCC）成立以后，芝加哥期货交易所的所有交易都要进入结算公司，从此，现代意义的结算机构出现了。 1919年9月，芝加哥黄油和鸡蛋交易所正式更名为芝加哥商业交易所（CME）。 1969年，芝加哥商业交易所已发展成为世界上最大的肉类和畜类期货交易中心。 伦敦金属交易所（LME）正式创建于1876年。最早的金属期货交易诞生于英国，主要从事铜、锡的期货交易。（单选） 1726年，法国商品交易所在巴黎诞生。 期货交易与现货交易的联系：期货交易是以现货为基础，在现货交易发展一定程度和社会经济发展到一定阶段才形成和发展起来的。两者相互补充、共同发展。期货交易与现货交易的区别：交割时间不同、交易对象不同（期货的交易对象为标准化合约）、交易目的不同、交易的场所与方式不同、结算方式不同。在现货市场上，商流与物流在时空上基本统一的。目前场上竞价方式主要有公开喊价和电子化交易。远期交易是期货交易的雏形，期货交易是在远期交易的基础上发展起来的。（判断） 期货交易与远期的区别：交易对象不同、功能作用不同、履约方式不同、信用风险不同、保证金制度不同。期货交易的基本特征：合约标准化、交易集中化、双向交易和对冲机制、杠杆机制、每日无负债结算制度。期货市场是一个高度组织化的市场，并且实行严格的管理制度，期货交易最终在期货交易所内集中完成。期货市场与证券市场的重要区别：证券市场的基本职能是资源配置和风险定价；期货市场的基本职能是规避风险和发现价格。交易目的不同。证券交易的目的是让渡证券的所有权；期货交易的目的是规避现货市场价格风险或获取投机利润。市场结构不同保证金规定不同。纽约商品交易所（COMEX）成立于1933年 目前，纽约商业交易所（NYMEX）是世界上最具影响力的能源产品交易，上市的品种有原油、汽油、取暖油等。 1972年5月，芝加哥商业交易所（CME）设立了国际货币市场部，首次推出包括英镑、加拿大元等在内的外汇期货合约。 1975年10月，芝加哥期货交易所（CBOT）上市国民抵押协会债券（GNMA）期货合约，从而成为世界上第一个推出利率期货合约的交易所。 1977年8月，美国长期国债期货合约在芝加哥期货交易所上市，是迄今止国际期货市场上交易量最大的金融期货合约。1990年10月12日，中国郑州粮食批发市场，作为我国第一个商品期货市场正式开业。 1982年2月，美国堪萨斯期货交易所（KCBT）开发了价值线综合指数期货合约，使股票价格指数也成为期货交易的对象。 芝加哥期权交易所（COBE）是世界上最大的期权交易所。收集整理 1991年芝加哥商业交易所、芝加哥期货交易所与路透社合作推出了环球期货交易系统。（GLOBEX） 与公开叫价相比，电子交易所具的优势有：一是提高了交易速度；二是降低了市场参与者的交易成本；三是突破了时空的限制，增加了交易品种，扩大了市场覆盖面，延长了交易时间且更具连续性；四是交易更为公平；五是具有更高的市场透明度和较低的交易差错率；六是可以部分取代交易大厅和经纪人。（多选） 2000年底，芝加哥商业交易所（CME）成为美国第一家公司制交易所。 1918年，北平证券交易所正式成立，它是我国成立的第一家交易所。 1919年6月，农商部批准同意设立上海证券物品交易所。 1992年9月第一家期货经纪公司-广东万通期货经纪公司成立。 2000年12月29日，中国期货业协会宣告成立，标志着我国期货市场三级监管体系的形成。 经国务院同意，中国证监会于1995年批准了15家试点期货交易所，1998年保留了上海期货交易所、郑州商品交易所和大连商品交易所三家为试点期货交易所。交易品种由35个削减为12个，这些品种：上海期货交易所的铜、铝、胶合板、天然橡胶、籼米；郑州商品交易所的小麦、绿豆、红小豆、花生仁；大连商品交易所的大豆、豆粕、啤酒大麦。被证监会通报的“市场禁入者”各期货交易所和期货经纪公司机构3年内不为其办理期货交易开户手续。 目前，三家交易所保留的上市品种有12个，而经批准挂牌交易的品种只有铜、铝、天然橡胶、小麦、大豆、豆粕等6个品种，具有一定交易规模的品种主要是大豆、铜、小麦。 农产品期货是目前全球商品期货市场的重要组成部分。芝加哥期货交易所（CBOT）是全球最大的农产品期货交易所，交易玉米、大豆、小麦等。 20世纪60年代，芝加哥商业交易所（CME）推出生猪和活牛等牲畜的期货合约。 有色金属是指除黑色金属（铁、铬、锰）以外的所有金属，其中金、银、铂、钯又称为贵金融。目前，世界上的有色金属期货交易主要集中在伦敦金属交易所、纽约商业交易所和东京工业品交易所。 能源期货始于1978年目前石油期货是全球最大的商品期货品种，美国纽约商业交易所、英国伦敦国际石油交易所是最主要的原油期货交易所。外汇期货是最早的金融期货品种，1972年5月芝加哥商业交易所（CME）的国际货币市场（IMM）率先推出外汇期货合约。 利率期货是由芝加哥期货交易所于1975年10月20日首次推出。 最为活跃的利率期货主要有：芝加哥商业交易所（CME）的3个月期欧洲美元利率期货合约、芝加哥期货交易所（CBOT）的长期国库券和10年期国库券期货合约。（重点，试题中曾出现） 股指期货是1982年2月由美国堪萨斯城期货交易所率先推出。 目前，芝加哥商业交易所（CME）的标准普尔500指数期货合约是世界交易量最大的股指期货合约之一。 早在1985年芝加哥贸易学院就推世界上第一种巨灾风险期货。 一些交易所已上市交易天气、污染指数、自然灾害等没有基础现货市场的衍生产品。小麦是世界是最重要的粮食品种，可按生长季节分冬小麦和春小麦。依据对温度要求不同，小麦还可分为硬麦和软麦。 大豆的种植亚洲、北美和南美面积为最大，美国、阿根廷、巴西、中国是大豆的主要生产国。 全球的豆粕生产主要集中于美国、巴西、阿根廷和中国。 世界上主要的豆粕进口国主要是欧盟各国、前苏联各国、大部分东亚国家等。 国际上的豆粕期货交易主要集中于美国芝加哥期货交易所和中美洲商品交易所。 英国伦敦金属交易所（LME）和美国纽约商业交易所（NYMEX）是全球最大的铝期货交易市场。简称： CME芝加哥商业交易所 首推外汇期货BOTCC芝加哥期货交易所结算公司 CBOT芝加哥期货交易所 首推利率期货LME伦敦金属交易所LIFFE伦敦国际金融期货交易所 MATIF法国国际期货期权交易所 CBOE芝加哥期权交易所 最大期权交易所COMEX纽约商品交易所NYNEX纽约商业交易所（主要能源） KCBT美国堪萨斯期货交易所-首推股票指数期货 期货市场组织结构期货市场规避风险的功能，为生产经营者规避、转移或者分散价格风险提供了良好途径，这也是期货市场得以发展的主要原因。价格发现的特点：预期性、连续性、公开性、权威性（多选）重点期货市场在宏观经济中的作用：一、 提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济二、 为政府制定宏观经济政策提供参与依据三、 促进本国经济的国际化四、 有助于市场经济体系的建立与完善。期货市场在微观经济中的作用： 一、 锁定生产成本，实现预期利润二、 利用期货价格信号，组织安排现货生产三、 期货市场拓展现货销售和采购渠道四、 是期货市场促使企业关注产品质量问题。（在半年试题中出现过）重点早期的期货交易实质上属于远期交易。会员制期货交易所：最高权力机构-会员大会，常设机构-理事会。-上海期货所，郑州、大连为会员制公司制期货交易所：最高权力机构-股东大会，常设机构-董事会。-中国金融期货交易所为公司制交易所总、副总经理由证监会任免。期货市场的组织结构由三部分组成：提供集中交易场所的期货交易所、提供结算服务的结算机构和提供代理交易服务的期货经纪公司 买卖双方不直接交易，是和结算机构直接交易。结算制度为两种分为：全员结算制度（除了中金所）和会员分级计算制度（中金所）。全员结算制度下的会员分为：1、期货公司会员-可以代理客户。2、非期货公司会员-不可代理客户。会员分级计算制度下的会员分为：1、全面结算会员，可以代理客户，也可以代理其他交易会员2、特别结算会员，只能代理其他交易会员3、交易结算会员，只能代理客户。期货交易所是专门进行标准化期货合约买卖的场所，其性质是不以盈利为目的，按照其章程的规定自律管理，以其全部财产承担民事责任。 在现代市场经济条件下，期货交易所是一种具有高度系统性和严密性、高度组织化和规范化的交易服务组强。 期货交易所主要有以下职能：一提供交易场所、设施及相关服务；二制定并实施业务规则；三设计合约、安排上市；四组织和监管期货交易；五监控市场风险；六保证合约履行；七发布市场信息；八监管会员的交易行为；九监管指定交割仓库 目前世界上大多数国家的期货交易所都实行会员制。 期货交易所会员的资格获得方式主要是：以交易所创办发起人的身份加入，接受发起人的转让加入，依据期货交易所的规则加入，在市场上按市价购买期货交易所的会员资格加入。（重点）多选 交易会员的基本权利包括：参加会员大会，行使表决权、申诉权，在期货交易所内进行期货交易，使用期货交易所提供的交易设施，获得有关期货交易的信息和服务；按规定转让会员资格，联名提议召开临时会员大会等。理事会一般行使以下职权：召集会员大会，并向会员大会报告工作、监督会员大会决议和理事会决议的实施；监督总经理履行职务行为；拟定期货交易所章程、交易规则修改方案，提交会员大会通过（要点）；审议总经理提出的财务预算方案、决算报告，提交会员大会通过；（要点）审议期货交易所合并、分立、解散和清算的方案，提交会员大会通过；决定专门委员会的设置等（要点）多选、判断 一般说来，交易所设有以下专业委员会：会员资格审查委员会、交易规则委员会、交易行为管理委员会、合约规范委员会、新品种委员会、业务委员会、仲裁委员会。 期货交易管理暂行条例根据我国期货市场实际情况规定，各期货交易所理事会可以设立监察、交易、交割、会员资格审查、调解、财务等专门委员会。专门委员会的具体职责由理事会确定，专门委员会对理事会负责。期货交易管理暂行条例明确规定，期货交易所的总经理和副总经理由中国证监会任免，总经理为期货交易所的法定代表人。总经理行使以下职权：根据章交易规则拟定有关细则和办法；拟定并实施经批准的期货交易所发展规划、年度工作计划；拟定期货交易所财务预算方案、决算报告；拟定期货交易所合并、分立、解散和清算的方案；决定期货交易所机构设置方案等2司制交易所的监事会行使以下职责：检查公司的财务；对董事、经理执行公司职务时违反法律、法规或者公司章程的行为进行监督等。 会员制和公司制期货交易的区别：首先，设立的目的不同、其次，承担的法律责任不同。再次，适用法律不尽相同。最后，资金来源不同。根据期货结算机构与期货交易所的关系，一般可以将其分为三种形式：第一种作为某一交易所内部机构的结算机构，如美国芝加哥商业交易所的结算机构就是交易所的一个内部机构。第二种附属于某一交易所的相对独立的结算机构，如美国国际结算公司。第三种由多家交易所和实力较强的金融机构出资组成一家全国性的结算公司，多家交易所共用这一个结算公司。如英国的国际商品结算公司。我国期货交易所采用的是第一种形式。期货交易的结算大体上可以分为两个层次，第一个层次是由结算机构对会员进行结算；第二个层次是由会员根据结算结果对其所代理的客户进行结算。 在我国，结算机构是交易所的一个内部机构，因此作为交易所的会员既是交易会员也是结算会员期货交易的盈亏结算包括平仓盈亏结算和持仓盈亏结算。平仓盈亏结算是当日平仓的总值与原持仓合约总值差结算。当日平仓合约的价格乘以数量与原持仓合约价格乘以数量相减，结果为正则盈利，结果为负则为亏损。保证金制度是期货市场风险控制最根本、最重要的制度。 一般情况下，结算会员收到通知后必须在次日交易所开市前将保证金交齐，否则不能参与次日的交易。 期货经纪机构一般具有职能：根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算他交割交续；对客户财户进行管理，控制客户交易风险；为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询，充当客户的交易顾问等。 期货经纪机构在期货市场中的作用主要体现在：期货经纪机构接受客户委托代理期货交易，节约交易成本，提高交易效率，有专门从事信息收集及行情分析的人员为客户提供咨询服务，有助于提高客户交易的决策效率和决策的准确性，可以较为有效地控制客户的交易风险，实现期货交易风险在各环节的分散承担。 我国期货交易管理暂行条例规定，设立期货经纪，必须经中国证监会批准，未经批准，任何单位和个人不得从事期货经纪业务。设立期货经纪公司，应当符合公司法的规定，并具务下列条件：注册资本最低限额为人民币3000万元；主要管理人员和业务人员必须具有期货从业资格；有固定的经营场所和合格的交易设施；有健全的管理制度；中国证监会规定的其他条件。 一般期货经纪机构可选择设置以下业务部门并赋予相应职责：财务部：负责收取保证金，监管、审查客户的保证金，密切注视客户一般财务状况的变动。（要点）结算部：负责与结算所、客户间交易记录的核对，客户保证金及盈亏的核算，风险控制等（要点） 期货经纪机构设立营业部，应当具有一定的条件，包括申请人前一年度没有重大违法记录；申请人已批设的营业部经营状况良好；有符合要求的经理人员和3名以上其他从业人员；期货经纪公司对营业部有完备的管理制度；营业部有符合要求的经营场所和设施等。（重点，上半年曾出现过多选） 一般来说，期货经纪机构营业部的业务管理包括：客户管理、客户出入管理、结算管理、交易和风险控制、保证金管理、财务管理和会计核算、档案管理等。期货公司的首席风险官向董事会负责，发现问题向证监会派出机构和董事会报告，被解聘向证监会派出机构报告。商品投资基金结构：（1） 商品基金经理CPO：管理者，决策者，选择发行方式、决定投资方向。（2） 商品交易顾问CTA：具体交易操作，决定投资策略（3） 交易经理TM:帮助CPO选CTA，监督CTA。（4） 期货佣金商FCM：提供交易途径。（5） 托管人:保障投资者权利。期货交易制度与期货交易流程期货合约是期货交易的对象。期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。 期货合约是在现货合同和现货远期合约的基础上发展起来的，但它们最本质的区别在于期货合约条款的标准化。 期货价格在交易所以公开竞价方式产生。 期货合约的主要条款：合约名称、交易单位、报价单位、最小变动价位等。期货合约最小变动价位的确定，通常取决于该合约标的商品的种类、性质、市场价格波动情况和商业规范等。（判断） 一般而言，较小的最小变动价位有利于市场流动性的增加。 涨跌停板的确定，主要取决于该种商品现货市场波动的频繁程度和波幅大小。 一般来说，商品的价格波动越频繁、越剧烈，该商品期货合约的每日停板额就应设置得大一些，反之则小一些。 合约交易交割月份的确定，还受该合约标的商品的储藏、保管、流通运输方式和特点的影响。（判断） 交割地点是指由期货交易所统一规定的，进行实物交割的指定交割仓库。金融交易不需要指定交易仓库，但会指定交易银行。交易双方无须对标的物质量进行协商。交货人用交易所认可的替代品进行交割，不能拒收。交易保证金变动规定：1、随交割临近而提高 2、随合约持仓量增大而提高 3、当连续出现涨跌停板时，提高 4、连续涨跌幅达到一定程序时，提高持仓限额：1、临近交割，持仓限额和报告标准下降。 2、持仓限额对只针对投机。 3、当客户、会员持仓=规定持仓限量80%，应上报，期货交易、交割、结算资料保存=20年。交易手续费的高低对市场流动性有一定影响，交易手续过高会增加期货市场的交易成本，扩大无套利区间，降低市场的交易量，不利于市场的活跃，但也可以起到抑制过度投机的作用。 商品期货品种条件：储藏和保存较长时间不变质、品质易于划分，质量可以评价、商品可供量较大，不易为少数人控制和垄断、买卖者众多、价格波动频繁。交割环节不是交易流程里不经环节。自然人开户不能委托代理代办，机构客户可以。根据中国证监会规定，经交易所批准，会员可用标准仓单或交易所允许的其他押物品当交易保证金。 期货交易制度包括：保证金制度、每日结算制度、涨跌停板制度、持仓限额制度、大户制造制度、实物交割制度、强行平仓制度、风险准备金制度、信息披露制度 期货交易的结算，是由期货交易所统一组织进行的。标准仓单经交易所注册后有效。标准仓单可以按交易所规定进行转让。期货经纪公司在接受客户开户申请时，须向客户提供期货交易风险说明书。 客户开户时应由经纪会员按交易所统一的编码规则进行编号，一户一码，专码专用，不得混码交易。当日设定的编号，只能于第二天使用。期货经纪公司向客户收取的保证金，属于客户所有期货经纪公司除按照中国证监会的规定为客户向期货交易所缴纳保证金，进行交易结算外，严禁挪用他用。（判断） 我国期货交易所规定的交易指令：1、郑州：市价、限价、取消、套利。2、大连：市价、限价、取消、套利、止损、停止、限价。买入时采取阶梯式递减价位的方式，而卖出时采取阶梯式递增价位的方式。 期货合约价格的形成方式主要有：公开喊价方式和计算机撮合成交两种方式。公开喊价方式又可分为两种形式：连续竞价制（动盘、欧美）和一节一价制（静盘、日本）国内期货交易所计算机交易系统的运行，一般是将买卖申报单以价格优先、时间优先的原则进行排序。 当买入价大于、等于卖出价时则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价（bp）、卖出价（sp）和前一成交价（cp）三者中居中的一个价格。集合竞价采用最大成交量原则，即以此价格成交能够得到最大成交量。 成交回报记录单位应包括：成交价格、成交手数、成交回报时间等。 会员每天应及时获取交易所提供的结算结果，做好核对工作，并将之妥善保存，该数据应至少保存2年。 会员如对结算结果有异议，应在第2天开市前30分钟以书面形式通知交易所。经纪会员向客户收取的交易保证金不得低于交易向会员收取的交易保证金。期货交易的交割方式分为实物交割和现金交割两种。商品期货通常都采用实物交割方式，金融期货中有的品种采用实物交割方式，有的品种则采用现金交割方式。我国期货市场目前只有商品期货交易，全部采用实物交割方式。 期货交割是促使期货价格和现货价格趋向一致的制度保证。 通过交割，期货、现货两个市场得以实现相互联动，期货价格最终与现货价格趋于一致，使期货市场真正发挥价格晴雨的作用。 实物交割方式包括集中交割和滚动交割两种。 实物交割要求以会员名义进行。客户的实物交割必须由会员代理，并以会员名义在交易所进行。 最后交割日上午10：00之前，卖方会员须将与其交割月份合约持仓相对应的全部标准仓单和增值税发票交到交易所，买方会员须补齐与其交割月份合约持仓相对应的全额货款。 标准仓单生成包括交割预报、商品入库、验收、指定交割仓库签发及交易所注册等环节。结算价：除中金所-当日按成交量加权平均价。 中金所-当日最后一小时按成交量加权平均价。结算单分为：资金状况、持仓明细、持仓汇总。交割方式：滚动交割、集中交割。 大连对大豆、豆粕、豆油、玉米采用滚动和集中交割。 对棕榈油、线性聚氯乙烯、聚氯乙烯采用集中交割。套期保值期货价格一般由商品生产成本、期货交易成本、期货商品流通费用和预期利润四部分构成。生产成本通常期货价格成正比关系变化，生产成本是决定各种商品期货价格的最基本因素。 期货市场上，绝大多数期货交易是通过对冲平仓方式完成的，一般与商品的流通费用不直接发生关系。期货商品流通费用包括商品运杂费和商品保管费。 从理论上说，期货交易的预期利润包括两部分：一是社会平均投资利润，二是期货交易的风险风险利润。 正常情况下，期货价格高于现货价格（或者近期月份合约价格低于远期月份合约价格）称为正向市场；在特殊情况下，现货价格高于期货价格（或者近期月份合约价格高于远期月份合约价格）称为反向市场。持仓费指的是为拥有或保留某种商品、有价证券等支付的仓储费、保险费和利息等费用总和。（判断、选择） 套期保值的原理：一同种商品的期货价格走势与现货价格走势一致。二现货市场与期货市场价格随期货合约到期日的临近，两者趋向一致。（要点） 套期保值的操作原则：商品种类相同原则、商品数量相等原则、月份相同或相近原则、交易方向相反原则 基差是衡量期货价格与现货价格关系的重要指标。套期保值是用较小的基差风险，替代较大的现货价格波动风险 基差变化盈亏卖出套期保值不变无盈亏走强盈走弱亏买入套期保值不变无盈亏走强亏走弱盈价差变化盈亏牛市套利不变无盈亏走强盈走弱亏熊市套利不变无盈亏走强亏走弱盈市场利率与现值之间具有反比例关系，即市场年利率越大，现值越小，反之，现值就越大。 买入套期保值就是指套期保值者先在期货市场上买入与其将在现货市场上买入的现货商品数量相等、交割日期相同或相近的该商品期货合约，即预先在期货市场上买空，持有多头头寸。一般可运用加工制造业、供货方、需求方 卖出套期保值是指套期保值者先在期货市场上卖出与其将要在现货市场上卖出的现货商品数量相等，交割日期也相同或相近的该种商品的期货合约。一般适用于生产厂家、农场、工厂等手中有货，担心出售时价格下跌；储运商、贸易商手头有库存出售或储运商、贸易商已签订合约但未售出，担心出售中价格下跌；加工制造业担心库存原料下跌。 基差=现货价格期货价格 基差的作用：一是基差是套期保值成功与否的基础，二是基差是发现价格的标尺，三是基差以于期、现套利交易很重要。期货投机与套利交易期货交易者依照其交易目的不同可分为两类，即套期保值者和投机者（包括套利者），其中投机者是价格风险承担者。 期货投机是指在期货市场上以获取价差收益为目的， 期货投机交易是套期保值交易顺利实现的基本保证。 投机的作用：承担价格风险、促进价格发现、减缓价格波动、提高市场流动性。 抢帽者又称逐小利者，是利用微小的价格来赚取微小利润，人们频繁进出，但交易量很大，希望以大量微利头寸来赚取利润。成功的交易预测和交易结果最终还是受个人情绪、客观现实、分析方法和所制定的交易计划的影响。投机的出现是套期保值业务存在的必要条件，也是套期保值业务发展的必然结果。 引导投机行为规范发展：一选择好期货上市品种，二拓宽市场覆盖面，调整交易者结构，三是加大政府监管，打击市场操纵 投机的原则：充分了解期货合约、制定交易计划、确定获利和亏损限度、确定投入的风险资本。 在买入合约后，如果价格下降则进一步买入合约，以求降低平均买入价，一旦价格反弹可在较低价格上卖出止亏盈利，这称为平均买价。（单选） 金字塔式买入卖出，在增仓应遵循以下两个原则：1、只有在现有持已经盈昨的情况下，才能增仓。2、持仓的增加应渐次递减。 决定买入某种期货合约：1、做多头的投机者应买入远期月份合约，2、做空头的投机者应卖出近期月份合约投机者在做好资金和风险管理：一般性的资金管理要求：投资额必须限制在全部资本的50%以内；在任何单个的市场上所投入的总资金必须限制在总资本的10%到15%以内；在任何单个市场上最大总亏损金额必须限制在总资本的5%以内；在任何一个市场群类上所投入的保证金总额必须限制在总资本的20%-25%以内。套利交易的手续费比投机交易低。套利作用：发现合理价格，促进流动性。牛市套利对于可储存商品最有效，如小麦、棉花、大豆、糖、铜。期货价格分析开盘价：交易开始前5分钟集合竞价产生的。持仓量采取“双边计算”外盘：以主动卖出指令成交的。内盘：以主动买入指令成交。分析分为：1、基本分析供求决定价格，分析中长期趋势。 2、技术分析短期波动，买卖点判断技术分析的三个基本假设：包容假设（市场行为反应一切）、惯性假设、重复假设。RSI应用：1、RSI向上穿越50线，表示价位走强 2、RSI向向穿越50线，表示价位走强 3、80表示超买。外汇期货汇率的标价方法：1、直接标价（