2010年10月证券从业资格考试投资分析试题.doc

2010年10月证券从业资格考试投资分析试题1、 单项选择题1（）是国家为实现宏观调控总目标和总任务，针对居民收入水平高低、收入差距大小在分配方面制定的原则和方针。 A收入政策 B财政政策 C货币政策 D利率政策提示:收入政策是国家为实现宏观调控总目标和总任务，针对居民收入水平高低、收入差距大小在分配方面制定的原则和方针。2 标准行业分类法把国民经济分为（）个门类。 A6 B8 C10 D12提示:标准行业分类法把国民经济分为10个门类。3电子信息、生物医药等行业处于行业生命周期的（）。 A幼稚期 B成长期 C成熟期 D衰退期提示:电子信息、生物医药等行业处于行业生命周期的成长期。 4（）是指企业在会计核算时所遵循的具体原则以及企业所采纳的具体会计处理方法，是指导企业进行会计核算的基础。 A会计政策 B会计估计 C或有事项 D资产负债表日后事项提示:会计政策是指企业在会计核算时所遵循的具体原则以及企业所采纳的具体会计处理方法，是指导企业进行会计核算的基础。5 （）反映自年度资产负债表日至财务报告批准报出日之间发生的需要告诉或说明的事项。 A会计政策 B会计估计 C或有事项 D资产负债表日后事项提示:资产负债表日后事项反映自年度资产负债表日至财务报告批准报出日之间发生的需要告诉或说明的事项。6（）假设是从人的心理因素方面考虑的。 A市场行为涵盖一切信息 B证券价格沿趋势移动 C历史会重演 D历史不会重演提示:历史会重演的假设是从人的心理因素方面考虑的。7以下说法中，错误的是（）。 A旗形出现之前，一般应有一个旗杆，这是由于价格做直线运动形成的 B旗形持续的时间不能太长，时间一长，保持原来趋势的能力将下降 C旗形形成之前和被突破之后，成交量都很大，在旗形的形成过程中，成交量从左向右逐渐减少 D旗形形成之前至被突破之后，成交量应从左到右，逐渐变大，否则，形态不能完成提示:正确的说法是：旗形出现之前，一般应有一个旗杆，这是由于价格做直线运动形成的；旗形持续的时间不能太长，时间一长，保持原来趋势的能力将下降；旗形形成之前和被突破之后，成交量都很大，在旗形的形成过程中，成交量从左向右逐渐减少。8（）是从投资者的买卖趋向心理方面，将一定时期内投资者看多或看空的心理事实转化为数值，来研判股价未来走势的技术指标。 A心理线指标 B超买超卖型指标 C趋势型指标 DKDJ指标提示:心理线指标是从投资者的买卖趋向心理方面，将一定时期内投资者看多或看空的心理事实转化为数值，来研判股价未来走势的技术指标。9证券投资的目的是（）。 A收益最大化 B风险最小化 C证券投资净效用最大化 D收益率最大化和风险最小化提示:证券投资的目的是证券投资净效用(即收益带来的正效用减去风险带来的负效应)最大化.10技术分析适用于（）。 A短期的行情预测 B周期相对比较长的证券价格预测 C相对成熟的证券市场 D适用于预测精确度要求不高的领域提示:技术分析对市场的反映比较直观，分析的结论时效性强。因此，适用于短期的行情预测。11 基本分析的优点有（）。 A能够比较全面地把握证券价格的基本走势，应用起来相对简单 B同市场接近，考虑问题比较直接 C预测的精度较高 D获得利益的周期短提示:基本分析法的优点主要是能够比较全面地把握证券价格的基本走势，应用起来也相对简单。12预期收益水平和风险之间存在（）的关系。 A正相关 B负相关 C非相关 D线性相关提示:预期收益水平和风险之间存在正相关的关系，即风险越高，要求的预期收益越高。13利率期限结构的理论有（）。 A无偏预期理论 B流动性偏好理论 C市场分割理论 D以上都是提示:利率期限结构的理论有三种，即无偏预期理论(纯预期理论)、流动性偏好理论和市场分割理论。14史蒂夫罗斯突破性地发展了资本资产定价模型，提出（）。 A资本资产定价模型 B套利定价理论 C期权定价模型 D有效市场理论提示:史蒂夫罗斯突破性地发展了资本资产定价模型，提出套利定价理论。15由四种证券构建的证券组合的可行域是（）。 A均值标准差平面上的有限区域 B均值标准差平面上的无限区域 C可能是均值标准差平面上的有限区域，也可能是均值标准差平面上的无限区域 D均值标准差平面上的一条弯曲的曲线提示:由四种证券构建的证券组合的可行域可能是均值标准差平面上的有限区域，也可能是均值标准差平面上的无限区域。当不允许卖空，是均值标准差平面上的有限区域；当允许卖空，是均值标准差平面上的无限区域。16 关于系数，下列说法中，错误的是（）。 A反映证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性 B系数的绝对数值越大，表明证券承担的系统风险越大 C系数是衡量证券承担系统风险水平的指数 D系数是对放弃即期消费的补偿提示:系数不能表示对放弃即期消费的补偿。 17 当（）时，应选择高系数的证券或组合。 A预期市场行情上升 B预期市场行情下跌 C市场组合的实际预期收益率等于无风险利率 D市场组合的实际预期收益率小于无风险利率提示:当预期市场行情上升时，应选择高系数的证券或组合。18可以反映证券组合期望收益水平和多因素风险水平之间均衡关系的模型是（）。 A证券市场线模型 B特征线模型 C资本市场线模型 D套利定价模型提示:套利定价模型可以反映证券组合期望收益水平和多因素风险水平之间均衡关系。19套利定价理论的几个基本假设不包括（）。 A投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的 B资本市场没有摩擦 C所有证券的收益都受到一个共同因素F的影响 D投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利提示:套利定价理论包括三个基本假设：投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的；所有证券的收益都受到一个共同因素F的影响；投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利。资本市场没有摩擦是资本资产定价模型的基本假设之一。20通过CIIA考试的人员，如果拥有在财务分析、资产管理或投资等领域（）年以上相关的工作经历，即可获得由国际注册投资分析师协会授予的CIIA称号。 A1 B2 C3 D5提示:通过CIIA考试的人员，如果拥有在财务分析、资产管理或投资等领域3年以上相关的工作经历，即可获得由国际注册投资分析师协会授予的CIIA称号。21 我国证券分析师行业自律组织是（）。 A中国证监会 B中国证券业协会 C中国证券业协会证券分析师专业委员会 D证券交易所投资分析师协会提示:我国证券分析师行业自律组织是中国证券业协会证券分析师专业委员会。22关于证券组合的分类，下列分类中，正确的是（）。 A保值型、增值型、平衡型等 B收入型、增长型、指数化型等 C激进型、稳妥型、平衡型等 D国际型、国内型、混合型等提示:证券组合的分类通常以组合的投资目标为标准。以美国为例，证券组合可以分为避税型、收入型、增长型、收入和增长混合型、货币市场型、国际型及指数化型等。23构建证券组合应遵循的基本原则之一是投资者在构建证券组合时应考虑所选证券是否易于迅速买卖。该原则通常被称为（）。 A流动性原则 B本金安全性原则 C良好市场性原则 D市场时机选择原则提示:良好市场性原则是指证券组合中的任何一种证券应该易于迅速买卖，这取决于具体证券的市场价格和市场规模。 24传统证券组合管理方法对证券组合进行分类所依据的标准是（）。 A证券组合的期望收益率 B证券组合的风险 C证券组合的投资目标 D市场时机选择原则提示:传统证券组合管理方法中对证券组合的分类通常以组合的投资目标为标准。25完全正相关的证券A和证券B，其中证券A的期望收益率为16%，标准差为6%，证券B的期望收益率为20%，标准差为8%。如果投资证券A、证券B的比例分别为30%和70%，则证券组合的期望收益率为（）。 A168% B175% C188% D196%提示:E(rp)=16%30%+20%70%=188%26有关有效边界的说法中，错误的是（）。 A按照投资者的共同偏好规则，可以排除那么被所有投资者都认为差的组合，剩余的组合称为有效证券组合 B有效组合不止1个 C有效边界上的不同组合，按共同偏好规则，不能区分优劣 D有效边界上的不同组合，按共同偏好规则，可以区分优劣提示:按照投资者的共同偏好规则，可以排除那么被所有投资者都认为差的组合，剩余的组合称为有效证券组合；有效组合不止1个；有效边界上的不同组合，按共同偏好规则，不能区分优劣。27当风险从2A增加到2B时，期望收益率将得到补偿E(rA)-E(rB)，若投资者认为，增加的期望收益率恰好能够补偿增加的风险，所以A与B两种证券组合的满意程度相同，证券组合A与证券组合B无差异。则该投资者是（）。 A保守投资者 B进取投资者 C中庸投资者 D难以判断提示:当风险从2A增加到2B时，期望收益率将得到补偿E(rA)一E(rB)，中庸的投资者会认为，增加的期望收益率恰好能够补偿增加的风险，对A与B两种证券组合的满意程度相同。28下列说法中，（）不属于资本资产定价模型的假设条件。 A投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差评价证券组合的风险水平，并选择最优证券组合 B投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期 C资本市场没有摩擦 D所有证券的收益都受到一个共同因素的影响提示:资本资产定价模型的假设条件：投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差评价证券组合的风险水平，并选择最优证券组合；投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期；资本市场没有摩擦。29套利定价模型为：Eri=0+bi1，下列说法中，错误的是（）。 A当市场存在套利机会时，投资者会不断进行套利交易，从而推动证券的价格向套利机会消失的方向变动，直到套利机会消失为止 B套利机会消失，证券的价格即为均衡价格，市场也就进入均衡状态 C0表示对因素F具有单位敏感性的因素风险溢价 DEri表示证券i的期望收益率提示:当市场存在套利机会时，投资者会不断进行套利交易，从而推动证券的价格向套利机会消失的方向变动，直到套利机会消失为止；此时证券的价格即为均衡价格，市场也就进入均衡状态；此时，证券或组合的期望收益率构成形式为：Eri=0+bi1，其中：Eri表示证券i的期望收益率；0表示与证券和因素无关的常数；1表示对因素F具有单位敏感性的因素风险溢价。30目前中国的国际注册投资分析师水平考试采用（）主编的教材。这套教材现被十多个国家或地区的协会用作注册国际投资分析师培训和考试指定教材。 A欧洲金融分析师协会 B瑞士金融分析师协会 C国际注册投资分析师协会 D亚洲证券分析师联合会提示:目前中国的国际注册投资分析师水平考试采用瑞士金融分析师协会主编的教材。这套教材现被十多个国家或地区的协会用作注册国际投资分析师培训和考试指定教材。31以下关于证券分析师执业纪律的说法中，不正确的是（）。 A证券分析师必须以真实姓名执业 B证券分析师的执业活动应当接受所在执业机构的管理，在执业过程中应充分尊重和维护所在执业机构的合法利益 C证券分析师及其执业机构不得在公共场合及媒体对其自身能力进行过度或不实的宣传，更不得捏造事实以招揽业务 D证券分析师可以兼营或兼任与其执业内容有利害关系的其他业务或职务，但不得超过三家提示:证券分析师不得兼营或兼任与其执业内容有利害关系的其他业务或职务，证券分析师不得以任何形式同时在两家或两家以上的机构营业。32以下关于证券分析师执业纪律的说法中，不正确的是（）。 A证券分析师应当主动、明确地对客户或投资者进行客观的风险揭示，不得故意对可能出现的风险作不恰当的表述或作虚假承诺 B证券分析师应充分尊重他人的知识产权，严正维护自身知识产权，在研究和出版活动中不得有抄袭他人著作、论文或研究成果的行为 C证券分析师最多在两家机构执业，不得以任何形式同时在三家或三家以上的机构执业 D证券分析师在执业过程中遇到客户利益与自身利益存在冲突，或客户利益与所在执业机构利益存在冲突，或自身利益与所在执业机构利益存在冲突时，应当主动向所在执业机构与客户申明，必要时证券分析师或证券分析师所在执业机构须进行执业回避提示:证券分析师不得兼营或兼任与其执业内容有利害关系的其他业务或职务，证券分析师不得以任何形式同时在两家或两家以上的机构营业。33我国的证券分析师行业自律组织中国证券业协会证券分析师专业委员会的简称为（）。 ASAAC BASAF CASAC DACIIA提示:我国的证券分析师行业自律组织中国证券业协会证券分析师专业委员会的简称为SAAC。亚洲证券分析师联合会ASAF注册国际投资分析师组织ACIIA34在我国的证券市场中，除（）之外的三种投资理念并存。 A价值挖掘型 B价值跟踪型 C价值发现型 D价值培养型提示:在我国的证券市场中，价值挖掘型投资理念、价值发现型投资理念、价值培养型投资理念三者并存，后两者将成为市场中的主流。35证券投资技术分析的目的是预测证券价格涨跌的趋势，即解决（）的问题。 A买卖何种证券 B投资何种行业 C何时买卖证券 D投资何种上市公司提示:证券投资技术分析的目的是预测证券价格涨跌的趋势，从而解决何时买卖证券的问题。36“市场永远是错的”是（）对待市场的态度。 A基本分析流派 B技术分析流派 C心理分析流派 D学术分析流派提示:基本分析流派是指以宏观经济形势、行业特征及上市公司的基本财务数据作为投资分析对象与投资决策基础的投资分析流派。37“市场永远是对的”是（）的观点。 A基本分析流派 B技术分析流派 C心理分析流派 D学术分析流派提示:技术分析流派是指以证券的市场价格、成交量、价和量的变化以及完成这些变化所经历的时间等市场行为作为投资分析对象与投资决策基础的投资分析流派。该流派以价格判断为基础、以正确的投资时机抉择为依据。38基本分析流派对股票价格波动原因的解释是（）。 A对价格与所反映信息内容偏离的调整 B对价格与价值偏离的调整 C对市场心理平衡状态偏离的调整 D对市场供求均衡状态偏离的调整提示:基本分析流派对股票价格波动原因的解释是对价格与价值间偏离的调整。39基本分析流派对待市场的态度是（）。 A市场有时是对的，有时是错的 B市场永远是对的 C市场永远是错的 D不置可否提示:基本分析流派是指以宏观经济形势、行业特征及上市公司的基本财务数据作为投资分析对象与投资决策基础的投资分析流派。40一般来说，免税债券的到期收益率比类似的应纳税债券的到期收益率（）。 A低 B高 C一样 D都不是提示:税收待遇是影响债券定价的内部因素，一般来说，免税债券的到期收益率比类似的纳税债券的到期收益率低(教材原文)41债券期限越长，其收益率越高。这种曲线形状是（）收益率曲线类型。 A正常的 B相反的 C水平的 D拱形的提示:“正常”的收益率曲线是一条向上倾斜的收益率曲线，表示期限越长的债券收益率越高。42 某债券面值100元，每半年付息一次，利息4元，债券期限为5年，若有一投资者在该债券发行时以10853元购得，其实际的年收益率是（）。 A609% B588% C625% D641%提示:式中：P债券的内在价值；C每年支付的利息；r必要收益率；t第t次；n所余年数；M票面价值。43“反向的”收益率曲线意味着（）。(1)预期市场收益率会上升；(2)短期债券收益率比长期债券收益率高；(3)预期市场收益率会下降；(4)长期债券收益率比短期债券收益率高。 A(1)和(2) B(3)和(4) C(1)和(4) D(2)和(3)提示:“反向”的收益率曲线是一条向下倾斜的收益率曲线，表示期限越短的债券收益率越高，预期市场收益率会下降。44 有一张债券的票面价值为100元，票面利率10%，期限5年，到期一次还本付息，如果目前市场上的必要收益率是8%，试分别按单利和复利计算这张债券的价格（）。 A单利：10714元；复利：10209元 B单利：10599元；复利：10180元 C单利：10325元；复利：9846元 D单利：11122元；复利：10851元提示:P债券的内在价值 M票面价值 i每期利率 r必要收益率（折现率）150/(1+0.08*5)=107.14 150/(1.085)=1020945某投资者用952元购买了一张面值为1000元的债券，息票利率10%，每年付息一次，距到期日还有3年，试计算其到期收益率（）。 A15% B14% C12% D8%提示:(1000+100*3)/952/3=12%46有关零增长模型，下列说法中，正确的是（）。 A零增长模型的应用受到相当的限制，假定对某一种股票永远支付固定的股利是合理的 B零增长模型决定普通股票的价值，是没有用的 C在决定优先股的内在价值时，零增长模型相当有用，大多数优先股支付的股利是固定的 D零增长模型在任何股票的定价中都有用提示:零增长模型的应用似乎受到相当的限制，毕竟假定对某一种股票永远支付固定的股利是不合理的。但在特定的情况下，对于决定普通股票的价值，仍然是有用的。而在决定优先股的内在价值时，这种模型相当有用，因为大多数优先股支付的股利是固定的。47金融期权合约是一种权利交易的合约，其价格（）。 A是期权的买方为获得期权合约所赋予的权利而需支付的费用 B是期权合约规定的买进或卖出标的资产的价格 C是期权合约标的资产的理论价格 D被称为协定价格提示:金融期权是一种权利的交易。在期权交易中，期权的买方为获得期权合约所赋予的权利而向期权卖方支付的费用就是期权的价格。48一国的国际储备除了外汇储备外，还包括该国在（）的储备头寸。 A世界银行 B美国联邦储备银行 C国际货币基金组织 D瑞士银行提示:一国的国际储备除了外汇储备外，还包括黄金储备、特别提款权和在国际货币基金组织的储备头寸。49从利率角度分析，（）形成了利率下调的稳定预期。 A温和的通货膨胀 B严重的通货膨胀 C恶性通货膨胀 D通货紧缩提示:从利率角度分析，通货紧缩形成了利率下调的稳定预期，由于真实利率等于名义利率减去通货膨胀率，下调名义利率降低了社会的投资预期收益率，导致有效需求和投资支出进一步减少，工资降低，失业增多，企业的效益下滑，居民收入减少，引致物价更大幅度的下降。50一般来讲，对证券市场呈上升走势最有利的经济背景条件是（）。 A持续、稳定、高速的GDP增长 B高通胀下的GDP增长 C宏观调控下的GDP减速增长 D转折性的GDP变动提示:在持续、稳定、高速的GDP增长情况下，社会总需求与总供给协调增长，经济结构逐步合理，趋于平衡，经济增长来源于需求刺激并使得闲置的或利用率不高的资源得以更充分的利用，从而表明经济发展的良好势头，这时证券市场将基于上述原因而呈现上升走势。51下列关于利率的说法中，错误的是（）。 A央行调整基准利率的高低，对证券价格产生影响 B利率下降时，股票价格上升 C利率上升时，股票价格下降 D利率下降时，股票价格下降提示:央行调整基准利率的高低，对证券价格产生影响；利率下降时，股票价格上升；利率上升时，股票价格下降。52当政府倾向于实施较为宽松的货币政策时，央行就会大量购进有价证券，从而使市场上货币供应量（）。 A上升 B下降 C不变 D随机变动提示:当政府倾向于实施较为宽松的货币政策时，央行就会大量购进有价证券，从而使市场上货币供应量增加。53美国哈佛商学院教授迈克尔波特认为，一个行业内激烈竞争的局面源于其内存的竞争结构。一个行业内存在着（）种基本竞争力量。 A6 B5 C4 D3提示:潜在进入者，替代品，供方，需方，行业内现有竞争者。54从动态角度看，这个行业内存在着的（），共同决定着行业的发展方向，共同决定行业竞争的强度和获利能力。 A五种基本竞争力量之间的抗衡结果 B五种基本竞争力量的状况 C五种基本竞争力量的综合强度 D五种基本竞争力量的相互作用提示:无55 在影响行业生命周期的技术进步因素中，最重要也是首先需要考虑的是（）。 A技术的先进性 B技术的垄断性 C技术的可行性 D技术的成熟性提示:在影响行业生命周期的技术进步因素中，最重要也是首先需要考虑的是技术的可行性。56石油冶炼、超级市场和电力等行业已进入（）阶段。 A幼稚期 B成长期 C成熟期 D衰退期提示:石油冶炼、超级市场和电力等行业已进入成熟期阶段。57（）是上市公司建立健全公司法人治理机制的关键。 A规范的股权结构 B建立有效的股东大会制度 C董事会权力的合理界定与 D完善的独立董事制度提示:A是基础，C是完善，D是加强董事会独立性。58反映公司负债的资本化程度的指标是（）。 A资产负债率 B资本化比率 C固定资产净值率 D资本固定化比率提示:反映公司负债的资本化程度的指标是资本化比率。59评价过去的经营业绩、衡量现在的财务状况是财务报表分析的（）。 A要求 B目的 C程序 D影响因素提示:财务报表分析的目的是：一是通过分析资产负债表，可以了解公司的财务状况，对公司的偿债能力、资本结构是否合理、流动资金充足性等作出判断。二是通过分析利润表，可以了解分析公司的盈利能力、盈利状况、经营效率，对公司在行业中的竞争地位、持续发展能力作出判断。三是通过分析财务状况变动表，判断公司的支付能力和偿债能力，以及公司对外部资金的需求情况，了解公司当前的财务状况，并据此预测企业未来的发展前景。60关于影响公司变现能力的因素，以下说法中，错误的是（）。 A银行已同意、公司未办理贷款手续的银行贷款限额，可以随时增加公司的现金，提高支付能力 B由于某种原因，公司可以将一些长期资产很快出售变为现金，增强短期偿债能力 C按我国企业会计准则和企业会计制度规定，或有负债都应在会计报表中予以反映，这将减弱公司的变现能力 D公司有可能为他人向金融机构借款提供担保，为他人购物担保或为他人履行有关经济责任提供担保等。这种担保有可能成为公司的负债，增加偿债负担提示:以上内容是或有事项。二、多项选择题1间接信用指导包括（）。 A规定利率限额与信用配额 B道义劝告 C窗口指导 D信用条件限制提示:间接信用指导包括：道义劝告、窗口指导。 2央行调整基准利率，从而对证券价格产生影响，原因是（）。 A利率是计算股票内在投资价值的重要依据之一 B利率水平的变动直接影响到公司的融资成本，从而影响股票价格 C利率降低，部分投资者将把储蓄投资转成股票投资，需求增加，促成股价上升 D利率上升，部分资金将会从证券市场转向银行存款，致使股价下降提示:央行调整基准利率，从而对证券价格产生影响，原因是：利率是计算股票内在投资价值的重要依据之一；利率水平的变动直接影响到公司的融资成本，从而影响股票价格；利率降低，部分投资者将把储蓄投资转成股票投资，需求增加，促成股价上升；利率上升，部分资金将会从证券市场转向银行存款，致使股价下降。 3完全垄断市场结构的特点是（）。 A市场被独家企业所控制，其他企业不可以或不可能进入该行业 B产品没有或缺少相近的替代品 C垄断者能够根据市场的供需情况制定理想的价格和产量，在高价少销和低价多销之间进行选择，以获取最大的利润 D垄断者在制定产品的价格与生产数量方面的自由性是有限度的，要受到反垄断法和政府管制的约束提示:完全垄断市场结构的特点是：市场被独家企业所控制，其他企业不可以或不可能进入该行业；产品没有或缺少相近的替代品；垄断者能够根据市场的供需情况制定理想的价格和产量，在高价少销和低价多销之间进行选择，以获取最大的利润；垄断者在制定产品的价格与生产数量方面的自由性是有限度的，要受到反垄断法和政府管制的约束。 4下列说法中，错误的是（）。 A每股营业现金净流量反映的是公司最小的分派股利能力 B现金满足投资比率越大，说明资金自给率越高 C现金股利保障倍数越大，说明支付现金股利的能力越弱 D如果收益能如实反映公司业绩，则认为收益的质量好提示:A应为：每股营业现金净流量反映的是公司最大的分派股利能力；C应为：现金股利保障倍数越大，说明支付现金股利的能力越强。 5或有事项准则规定，只有同时满足（）条件时，才能将或有事项确认为负债，列示于资产负债表上。 A该义务是企业承担的现时的义务 B该义务是企业承担的过去的义务 C该义务的履行很可能导致经济利益流出企业 D该义务的金额能够可靠地计量提示:或有事项准则规定，只有同时满足如下3个条件时，才能将或有事项确认为负债，列示于资产负债表上：该义务是企业承担的现时的义务；该义务的履行很可能导致经济利益流出企业；该义务的金额能够可靠地计量。6一般来说，可以将技术分析方法分为如下常用类别（）。 A指标类 B切线类 C形态类 DK线类提示:一般来说，可以将技术分析方法分为如下常用5类：指标类、切线类、形态类、K线类、波浪类。 7 反转变化形态主要包括（）。 A头肩形态 B双重顶(底)形态 C圆弧顶(底)形态 D喇叭以及V形反转形态提示:反转变化形态主要包括：头肩形态、双重顶(底)形态、圆弧顶(底)形态、喇叭以及V形反转形态等。 8 头肩顶形态是一个长期趋势的转向形态，一般出现在一段升势的尽头，这一形态具有（）的特征。 A一般来说，左肩与右肩高点大致相等，有时右肩较左肩低，即颈线向下倾斜 B就成交量而言，左肩最大，头部次之，而右肩成交量最小，即呈梯形递减 C突破颈线不一定需要大成交量配合，但日后继续下跌时，成交量会放大 D突破颈线需要大成交量配合，突破后继续下跌时，不一定需要大成交量提示:头肩顶形态是一个长期趋势的转向形态，一般出现在一段升势的尽头，这一形态具有如下特征：一般来说，左肩与右肩高点大致相等，有时右肩较左肩低，即颈线向下倾斜；就成交量而言，左肩最大，头部次之，而右肩成交量最小，即呈梯形递减；突破颈线不一定需要大成交量配合，但日后继续下跌时，成交量会放大. 9 双重顶反转形态一般具有（）的特征。 A双重顶形态完成后的最小跌幅量度方法是由颈线开始，至少会下跌从双头最高点到颈线之间的差价距离 B向下突破颈线时不一定有大成交量伴随，但日后继续下跌时成交量会扩大 C双重顶的两个高点一定在同一水平，两者相差大于3%就会影响形态的分析意义 D双重顶的两个高点不一定在同一水平，两者相差少于3%就不会影响形态的分析意义提示:双重顶反转形态一般具有如下特征：双重顶的两个高点不一定在同一水平，两者相差少于3%就不会影响形态的分析意义；向下突破颈线时不一定有大成交量伴随，但日后继续下跌时成交量会扩大；双重顶形态完成后的最小跌幅量度方法是由颈线开始，至少会下跌从双头最高点到颈线之间的差价距离。 10在涨跌停板制度下，量价分析基本判断为（）。 A涨停量小，将继续上扬；跌停量小，将继续下跌 B涨停中途被打开次数越多、时间越久、成交量越大，反转下跌的可能性越大；同样，跌停中途被打开次数越多、时间越久、成交量越大，则反转上升的可能性越大 C涨停关门时间越早，次日涨势可能性越大；跌停关门时间越早，次日跌势可能性越大 D封住涨停板的买盘数量大小和封住跌停板时卖盘数量大小说明买卖盘力量大小提示:在涨跌停板制度下，量价分析基本判断为：涨停量小，将继续上扬；跌停量小，将继续下跌；涨停中途被打开次数越多、时间越久、成交量越大，反转下跌的可能性越大；同样，跌停中途被打开次数越多、时间越久、成交量越大，则反转上升的可能性越大；涨停关门时间越早，次日涨势可能性越大；跌停关门时间越早，次日跌势可能性越大；封住涨停板的买盘数量大小和封住跌停板时卖盘数量大小说明买卖盘力量大小。11 常用的技术指标，以功能为划分依据，可以分为（）。 A趋势型指标 B超买超卖型指标 C人气型指标 D大势型指标提示:常用的技术指标，以功能为划分依据，可以分为：趋势型指标、超买超卖型指标、人气型指标、大势型指标。 12 KD是在WMS的基础上发展起来的，所以KD有WMS的一些特征。在反映股市价格变化时，以下说法中，错误的是（）。 AK最快，D其次，WMS最慢 BD最快，K其次，WMS最慢 CWMS最快，K其次，D最慢 DWMS最快，D其次，K最慢提示:KD是在WMS的基础上发展起来的，所以KD有WMS的一些特征。在反映股市价格变化时，WMS最快，K其次，D最慢。 13 以下有关0BV(能量潮指标)说法中，正确的有（）。 AOBV不能单独使用，必须与股价曲线结合使用才能发挥作用 BOBV曲线的变化对当前股价变化趋势的确认 C形态学和切线理论的内容也同样适用于0BV曲线 D在股价进入盘整区后，OBV曲线会率先显露出脱离盘整的信号，向上或向下突破，且成功率较大提示:0BV的应用法则和注意事项有：0BV不能单独使用，必须与股价曲线结合使用才能发挥作用；OBV曲线的变化对当前股价变化趋势的确认；形态学和切线理论的内容也同样适用于OBV曲线；在股价进入盘整区后，0BV曲线会率先显露出脱离盘整的信号，向上或向下突破，且成功率较大。 14 有关PSY的应用法则的说法中，正确的是（）。 APSY的取值在2575，说明多空双方基本处于平衡状态 BPSY的取值过高或过低，都是行动的信号 CPSY的取值第一次进入采取行动的区域时，往往容易出错 DPSY的曲线如果在低位或高位出现大的W底或M头，也是买人或卖出的行动或信号提示:PSY的应用法则：PSY的取值在2575，说明多空双方基本处于平衡状态；PSY的取值过高或过低，都是行动的信号；PSY的取值第一次进入采取行动的区域时，往往容易出错；PSY的曲线如果在低位或高位出现大的W底或M头，也是买入或卖出的行动或信号；PSY线一般可同股价曲线配合使用。 15按照收入的资本化定价方法，一种资产的内在价值等于（）。 A预期现金流的贴现值 B未来现金流量的现值 C未来现金流量的终值 D各期现金流量之和提示:AB选项是一个意思。按照收入的资本化定价方法，一种资产的内在价值等于预期现金流的贴现值。 16 某一证券组合的目标是追求基本收益的最大化。我们可以判断这种证券组合不属于（）。 A防御型证券组合 B平衡型证券组合 C收入型证券组合 D增长型证券组合提示:收入型证券组合的目标是追求基本收益的最大化。 17 货币市场型证券组合包括（）。 A国库券 B高信用等级的商业票据 C低信用等级的商业票据 D普通股提示:货币市场型证券组合包括国库券、高信用等级的商业票据等，安全性很强 18 假设证券A历史数据表明，年收益率为50%的概率为20%，年收益率为30%的概率为45%，年收益率为10%的概率为35%，那么证券A（）。 A期望收益率为27% B期望收益率为30% C估计期望方差为211% D估计期望方差为3%提示:期望收益率r=50%20%+30%45%+10%35%=27%估计期望方差2=(50%27%)220%+(30%27%)245%+(10%27%)235%=211% 19 证券组合管理特点主要表现在（）。 A投资的集中性 B投资的分散性 C风险与收益的匹配性 D风险与收益的互斥性提示:证券组合管理特点主要表现在：投资的分散性、风险与收益的匹配性。 20证券组合管理的基本步骤是（）。 A确定证券投资政策 B进行证券投资分析 C构建证券投资组合 D投资组合的修正，投资组合业绩评估提示:证券组合管理的基本步骤是：确定证券投资政策，进行证券投资分析，构建证券投资组合，投资组合的修正，投资组合业绩评估。21CAPM模型是由（）提出的。 A哈里马柯威兹 B夏普 C特雷诺 D詹森提示:CAPM模型是由夏普、特雷诺、詹森提出的。 22 已知证券的收益率分布如下表：则，该证券的期望收益率不是（）。收益-20%-10%15%概率0.20.50.3 A一3 B一6 C一45 D15提示:该证券的期望收益率为：2002+(10)05+15X0345 23 不能被共同偏好规则区分优劣的组合有（）。 AAB且E(rA)E(rB) BAE(rB) CAB且E(rA)B且E(rA)E(rB)提示:共同偏好规则可以区分优劣的组合有：(1)如果两种证券具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投资者总是选择方差较小的组合；(2)如果两种证券组合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，那么投资者选择期望收益率高的组合；(3)如果两种证券中的一个的收益率较高，方差却较小，投资者将选择这个证券。 24 在证券业绩评估的各指标中，以证券市场线为基准的是（）。 A詹森指数 B特雷诺指数 C夏普指数 D威廉指数提示:在证券业绩评估的各指标中，詹森指数和特雷诺指数是以证券市场线为基准的。夏普指数是以资本市场线为基准的。 25 关于资本市场线的说法中，正确的是（）。 A资本市场线反映有效组合的期望收益率和风险之间的均衡关系 B资本市场线说明有效组合的期望收益率由对延迟消费的补偿和对承担风险的补偿两部分构成 C由资本市场线所反映的关系可以看出，在均衡状态下，市场对有效组合的风险(标准差)提供补偿 D资本市场线给出任意证券或组合的收益风险均衡关系提示:资本市场线只是揭示了有效组合的收益风险均衡关系，而没有给出任意证券或组合的收益风险关系。证券市场线方程对任意证券组合的期望收益率和风险之间的关系提供了十分完整的阐述。 26 套利定价模型在实践中的应用一般包括（）。 A检验资本市场线的有效性 B分离出那些统计上显著地影响证券收益的主要因素 C检验证券市场线的有效性 D明确确定某些因素与证券收益有关，预测证券的收益 E分散风险提示:套利定价模型在实践中的应用一般包括两个方面：可以运用统计分析模型对证券的历史数据进行分析，以分离出那些统计上显著影响证券收益的主要因素；明确确定某些因素与证券收益有关，于是对证券的历史数据进行回归以获得相应的灵敏度系数，再预测证券的收益。 27 以下关于证券分析师的说法中，正确的是（）。 A职业投资分析人是指从事作为投资决策过程的一部分，对财务、经济、统计数据进行评价或应用的个人 B在美、英、日等资本市场发达的国家里，“证券分析师”一般是指在较宽泛的意义上参与证券投资决策过程的相关专业人员 C证券分析师包括基于企业调研进行单个证券分析评价的分析师 D证券分析师不包括从事证券组合运用和管理的投资组合管理人、基金管理人，以及提供投资建议的投资顾问提示:证券分析师不仅包括基于企业调研进行单个证券分析评价的分析师，还包括从事证券组合运用和管理的投资组合管理人、基金管理人，以及提供投资建议的投资顾问，甚至包括经济学家、企业战略分析师等一系列广泛的职业人。其他选项分析均正确。 28 证券分析师的主要职能包括（）。 A运用各种有效信息，对证券市场或个别证券的未来走势进行分析预测，对投资证券的可行性进行分析评判 B为投资者的投资决策过程提供分析、预测、建议等服务，传授投资技巧，倡导投资理念，引导投资者进行理性投资 C为涉及上市公司收购、兼并、重组等方面的业务提供财务顾问服务 D为主管部门、地方政府等的决策提供依据提示:证券分析师的主要职能包括：(1)运用各种有效信息，对证券市场或个别证券的未来走势进行分析预测，对投资证券的可行性进行分析评判；(2)为投资者的投资决策过程提供分析、预测、建议等服务，传授投资技巧，倡导投资理念，引导投资者进行理性投资；(3)为涉及上市公司收购、兼并、重组等方面的业务提供财务顾问服务；(4)为主管部门、地方政府等的决策提供依据。 29 ACIIA会员分为（）。 A联盟会员 B合同会员 C融资会员 D联系会员提示:无 30在我国当前证券市场中，（）并存，其风险类型各不相同，风险度也有较明显的高低之分。 A坐庄式的价值挖掘型投资理念 B价值增加型投资理念 C价值培养型投资理念 D价值发现型投资理念提示:在我国当前证券市场中，坐庄式的价值挖掘型投资理念、价值培养型投资理念以及价值发现型投资理念并存，其风险类型各不相同，风险度也有较明显的高低之分。31 随着我国证券市场制度建设和监管的日益完善、机构投资者队伍的迅速壮大，（）为主的理性价值投资将逐步成为主流投资理念。 A坐庄式的价值挖掘型投资理念 B价值增加型投资理念 C价值培养型投资理念 D价值发现型投资理念提示:随着我国证券市场制度建设和监管的日益完善、机构投资者队伍的迅速壮大，以价值培养型投资理念和价值发现型投资理念为主的理性价值投资将逐步成为主流投资理念。32 从投资策略来看，保守稳健型一般可选择（）。 A企业债券 B国债 C国债回购 D稳健型投资基金提示:保守稳健型投资者风险承受度最低，安全性是其主要考虑的因素。因此一般可选择企业债券、国债、国债回购等无风险、低收益产品进行投资。 33 （）变量与债券的理论价格有关。 A债券的票面利率 B债券的偿还期限 C债券的市场价格 D债券的必要收益率提示:债券的市场价格与债券的理论价格无关 34 下列有关内部收益率的描述中，正确的有（）。 A是一种贴现率 B前提是NPV取0 C内部收益率大于必要收益率，有投资价值 D内部收益率小于必要收益率，有投资价值提示:内部收益率大于必要收益率，才会有投资价值。 35 区分国内生产和国外生产一般以“常住居民”为标准，常住居民是指（）。 A居住在本国的公民 B暂居外国的本国公民 C长期居住在本国但未加入本国国籍的居民 D暂居在本国的外国居民提示:区分国内生产和国外生产一般以“常住居民”为标准，常住居民是指居住在本国的公民、暂居外国的本国公民以及长期居住在本国但未加入本国国籍的居民。 36 国内生产总值(GDP)是指一个国家(或地区)所有常住居民在一定时期内(一般按年统计)生产活动的最终成果，包括（）形态。 A价值形态 B生产形态 C收入形态 D产品形态提示:国内生产总值(GDP)是指一个国家(或地区)所有常住居民在一定时期内(一般按年统计)生产活动的最终成果。国内生产总值包括三种形态，即价值形态、收入形态和产品形态。 37 宏观经济走向包括（）。 A经济周期 B通货变动 C国际经济形势 D证券市场的监管政策 E国家的产业政策提示:宏观经济走向包括经济周期、通货变动和国际经济形势等因素。 38 收入政策目标包括（）。 A收入总量目标 B收入分量目标 C收入结构目标 D收入平衡目标提示:收入政策目标包括：收入总量目标、收入结构目标。 39 收入总量调控政策可以通过（）来实施。 A财政机制 B货币机制 C行政机制 D法律调整提示:收入总量调控政策可以通过财政机制、货币机制、行政机制、法律调整来实施。 40技术作为生产要素的收入可分为（）层次。 A技术劳动收入 B技术专利转让收入 C技术人股收入 D技术补贴收入提示:技术作为生产要素的收入可分为3个层次：技术劳动收入、技术专利转让收入、技术入股收入。三、判断题 1国内生产总值的增长速度一般用经济增长率来衡量。（）提示:国内生产总值的增长速度一般用经济增长率来衡量，是反映一定时期经济发展水平变化程度的动态指标。 2若市场物价上涨，需求过度，经济过度繁荣，被认为是社会总需求大于总供给，央行将采取紧缩的货币政策以减少需求。（）提示:若市场物价上涨，需求过度，经济过度繁荣，被认为是社会总需求大于总供给，央行将采取紧缩的货币政策以减少需求 3第三产业的内涵非常丰富，随着生产力的发展，它所包括的细分行业也不断增多，因而是一个发展性的概念。（）提示:第三产业的内涵非常丰富，随着生产力的发展，它所包括的细分行业也不断增多，因而是一个发展性的概念。 4针对不同偏好的投资者，分析师应有不同的投资建议选择。如对于收益型的投资者，可以建议优先选择处于成熟期的行业。（）提示:针对不同偏好的投资者，分析师应有不同的投资建议选择。如对于收益型的投资者，可以建议优先选择处于成熟期的行业，因为这些行业基础稳定，盈利丰厚，市场风险相对较小。 5对产品的市场占有通常可以从两方面考察：公司产品销售市场的地域分布情况，公司产品在同类产品市场上的占有率。（）提示:对产品的市场占有通常可以从两方面考察：公司产品销售市场的地域分布情况，公司产品在同类产品市场上的占有率。 6资产负债表仅提供期末有关资产、负债、所有者权益的数据。（）提示:资产负债表提供年初数和期末有关资产、负债、所有者权益的数据。 7企业的关联交易是关联企业之间为达到某种目的而进行的交易。（）提示:企业的关联交易是关联企业之间为达到某种目的而进行的交易。 8加权资本成本率=债务资本成本率(债务成本总市值)(1一税率)+权益资本成本率(权益资本总市值)（）提示:加权资本成本率=债务资本成本率(债务成本总市值)(1一税率)+权益资本成本率(权益资本总市值) 9关联方交易，是指关联方之间转移资源、劳务或义务的行为，而不论是否收取价款。（）提示:关联方交易，是指关联方之间转移资源、劳务或义务的行为，而不论是否收取价款。