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证券投资基金基础知识 目录 1 证券投资基金的概念2 证券投资基金的起源与发展3 证券投资基金的分类4 PE基金简述 1 证券投资基金的概念 证券投资基金是通过发行基金份额 把众多投资人的资金集中起来 形成独立资产 由基金托管人 银行 托管 由基金管理人 基金管理公司 负责管理和投资运作 通过投资于股票 债券等投资标的 获得投资收益的一种投资工具 证券投资基金是一种 集合资金 利润共享 风险共担 的投资工具 1 证券投资基金的概念 基金组成构架 2 证券投资基金的起源与发展 2 1证券投资基金的起源 基金最早的萌芽 荷兰国王威廉一世在1822年创立了第一个私人基金 投资于外国政府证券 真正意义上的基金诞生于工业文明的发祥地 英国 2 证券投资基金的起源与发展 2 2证券投资基金的发展20世纪初基金传入美国后 得到了蓬勃发展 1924年 波士顿的马萨诸塞州金融服务公司设立了 马萨诸塞州信托投资公司 成为美国第一个共同基金 掀开了基金在美国的新篇章 我国内地基金业发展较晚 1998年3月 开元 金泰两只封闭式证券投资基金公开发行上市 2001年9月 我国第一支开放式证券投资基金 华安创新基金截至2006年底 基金数目超过300只 基金资产净值合计超过8500亿元 截至2011年10月 基金1040只 资产净值合计超过26256亿元 返回 3 证券投资基金的分类 3 1运作方式 3 2投资对象 3 3投资目标 3 4投资理念 3 5募集方式 3 6特殊类型基金 3 证券投资基金的分类 3 1基金按运作方式的不同封闭式基金 基金份额在基金合同期限内固定不变 开放式基金 基金份额不固定 3 证券投资基金的分类 3 1开放式基金和封闭式基金的比较 3 证券投资基金的分类 3 2基金按照投资对象的不同 投资类型 股票型基金 60 以上的基金资产投资于股票混合型基金 同时投资于股票 债券市场债券型基金 80 以上的基金资产投资于债券货币市场基金 投资于安全且具有流动性的货币市场 3 证券投资基金的分类 3 2基金按照投资对象的不同 投资类型 3 证券投资基金的分类 3 3基金按照投资目标不同 投资风格 成长型基金 以追求资本增值为目的 主要投资于具备良好成长潜力的上市公司股票 较少考虑当期收入 500006基金裕阳 价值型基金 以追求稳定的经常性收入为基本目标 主要以大盘蓝筹股 政府债券 公司债券等稳定收益证券为投资对象 540006汇丰晋信大盘基金 平衡型基金 以兼顾资本增值和当期稳定收益为目标 200001长城久恒平衡型基金 南方高端装备灵活配置混合型证券投资基 南方医药保健灵活配置混合型基金华夏大盘精选混合基金 诺安中小盘精选股票基金小提示 一般而言 成长型基金的预期风险收益水平最高 价值型基金的预期风险收益水平最低 而平衡型基金介于二者之间 3 证券投资基金的分类 3 4基金按照投资理念的不同主动型基金 力图超越业绩比较基准表现的基金 预期风险收益水平高于被动型基金 被动型基金 不主动寻求取得超越市场的表现 而是试图复制指数的表现 并且一般选取特定的指数作为跟踪的对象 因此通常被称为 指数型基金 300ETF 510300 3 证券投资基金的分类 3 5根据募集方式的不同公募基金 面向不特定的投资者公开发行的一类基金 私募基金 只能采取非公开方式 面向特定投资者募集发售的基金 3 证券投资基金的分类 3 5公募基金和私募基金的比较 3 证券投资基金的分类 3 6特殊类型基金伞型基金 多个基金共享一个基金合同 子基金的投资管理工作均独立进行 子基金之间可相互转换 通常不须额外负担费用的基金结构形式 保本基金 运用特殊的投资技术 在锁定基金下跌风险的同时 力争有机会获得潜在的高回报 ETF 交易所交易基金 在交易所上市交易的 基金份额可变的一种开放式基金 LOF 上市开放式基金 既可以在场外市场进行基金份额申购赎回 又可以在交易所 场内市场 进行基金份额交易的开放式基金 FOF 基金中的基金 FundofFund 投资对象就是基金 又被称为组合基金 QDII基金 一国境内设立 经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票 债券等有价证券业务的证券投资基金 4 PE基金的定义 PE PrivateEquity 基金 即私募股权投资基金 是指通过私募形式对私有企业 即非上市企业进行的权益性投资 在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制 即通过上市 并购或管理层回购等方式 出售持股获利 广义的私募股权投资为涵盖企业首次公开发行前各阶段的权益投资 即对处于种子期 初创期 发展期 扩展期 成熟期和Pre IPO各个时期企业所进行的投资 广义PE 狭义的PE主要指对已经形成一定规模的 并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分 主要是指创业投资后期的私募股权投资部分在中国PE多指狭义PE 以与VC 风险资本 区别目前PE与VC的界限越来越模糊 一般统称为PE VC 狭义PE 1 在资金募集上 主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集2 多采取权益型投资方式 绝少涉及债权投资 3 一般投资于私有公司即非上市企业 绝少投资已公开发行公司 不会涉及到要约收购义务 4 比较偏向于已形成一定规模和产生稳定现金流的成形企业 PE的特点 1 5 投资期限较长 一般可达3至5年或更长 属于中长期投资 6 流动性差 没有现成的市场供非上市公司的股权出让方与购买方直接达成交易 7 投资退出渠道多样化 有IPO 售出 TRADESALE 兼并收购 M A 标的公司管理层回购等 总体来说 PE基金为高风险投资 PE的特点 2 PE基金的架构 PE基金 投资者 投资项目 组织形式 构成 如何运作