项目尽调流程.doc

一、尽职调查尽职调查(Due Diligence)又称谨慎性调查，其内容包括企业的背景与历史、企业所在的产业，企业的营销、制造方式、财务资料与财务制度、研究与发展计划等各种相关的问题。尽职调查对于项目投资决策意义重大。首先，尽职调查能够帮助私募股权基金了解项目企业情况，减少合作双方信息不对称的问题；其次，尽职调查结果也为合作双方奠定了合理估值及深入合作的基础；再者，尽职调查对有关的单据、文件进行调查，这本身就是一个保存和整理证据的过程，相关情况能以书面证据的方式保存下来，以备查询或留作他用。因而，详尽准确的尽职调查是私募股权基金客观评价项目，做好投资决策的重要前提条件。尽职调查的主要内容覆盖创业项目及项目企业的运营、规章制度及有关契约、财务等多个方面，其中财务会计情况、经营情况和法律情况这三方面是调查重点。由于尽职调查涉及的内容繁多，对实施尽职调查人员的素质及专业性要求很高，因此，私募股权基金通常要聘请中介机构，如会计师事务所、律师事务所等协助调查，为其提供全面的专业性服务。（一）尽职调查的目的：l 核实已收集的资料2 评估投资和经营计划的时间进度3 评估销售和财务预测是否符合实际4 发现潜在的投资和经营风险（二）尽职调查的原则：l 力求全面调查，不留死角l 力求深入调查，打破沙锅问到底l 力求客观调查，不徇私情表3：尽职调查对象及主要内容调查对象主要内容企业实地考察l 核实商业计划书的真实性l 核实净资产、设备审核以往史料和财务报表l 考察组织架构和人事档案会见管理团队l 观察管理团队人员素质l 了解他们的经验和专长l 管理层成员经验和个性是否相互配合业务伙伴和前投资者l 对项目企业管理者的评价l 建立合作和终止合作/投资的原因潜在客户和供应商l 市场空间及市场占有率l 市场销路l 市场潜力的大小和增长速度l 原材料价格、质量和供应渠道情况技术专家、行业专家l 产品性能、技术水准l 是否有替代技术或产品l 行业和技术的发展趋势l 验证技术的先进性、可行性、可靠性银行、会计师、律师、证券公司l 企业过去的融资、偿债和资信状况l 财务报表的准确性l 专利、案件诉讼同类公司市场价值调查l 项目企业未来的价值和盈利前景l 投入资金所占股份竞争对手l 对项目企业市场竞争力和占有率的评价l 对管理人员素质的评价相关行业企业的管理层l 对项目的评估